0: Нам нужен artem Тузов, нам нужен artem Тузов. Вот он сегодня у нас в гостях, и мы обсуждаем самую важную тему сегодняшнего дня. Куда инвестировать сегодня топ 5 облигаций, которые должны быть у каждого инвестора сегодня?

1: На все эти вопросы ответит Артём Тузов, финансист, спикер рбк, эксперт в изданиях коммерсант, прайм риа новости, инвестор с опытом более 10 лет, поэтому обязательно досмотрите выпуск до конца, вы сможете получить книгу.

2: Она новая абсолютно про обыкновенные акции, необыкновенное прибыли филиппа афишер, условия в описании к выпуску.

3: Артём, привет. Спасибо, что пришёл к нам. Давай сразу начнём с вот с удара по акциям. Стоит ли брать акции втб или избегать эту компанию в рамках заявленной темы? Конечно, втб, в общем то, все равно закрыто.

4: Амурский пролив или не закрыт, да, то есть втб работает на других рынках, и поэтому конкретно с этой идеей, наверное, втб брать не стоит, но у него есть другие неплохие идеи, но самое главное это решение вопроса префов, которые будут конвертированы в обычку уже

5: Нам рассказали, по какому курсу по средней за прошлый год. И это curse хороший, потому что я лично думал, что они будут конвертировать на самом деле в номинале, да, то есть там был номинал 1 вида префов, 2 вид префа и был номинал обычки, я думал.

6: Они, собственно, через номинал сконвертируют. Оказалось, что сконвертируют лучше на лучших условиях это позитив для втб, для держателей обычки и в общем то, это хорошо, плюс наличие префов или конвертация префов никак не влияет на распределение дивидендов.

7: То есть фактически их сконвертировали именно с учётом того, чтобы по дивидендам никак не пострадали акционеры обычки это хорошая новость, но в целом, если втб повернётся окончательно лицом к своим инвесторам, то

8: Кажется, что это очень хорошая акция, у которой большой потенциал роста. Какой конкретно? Да, очень даже измеримый, потому что по итогу всей этой конвертации будет примерно 0 7. Пибби, а что такое 0 7 пибби, да, то есть это капитализация.

9: К собственным средствам собственному капиталу это уровень, на который на биржу выходил совкомбанк, на ipo, дом рф на ipo, и после этого они неплохо выросли, дали апсайд ну, собственно, втб может повторить какую видишь, цель роста.

10: У втб на ближайшей перспективе банкиров вообще у всех акций, на мой взгляд, нету такой прям цели. Есть только путь, да, путь вверх. А на чем он основан? Как раз на том, что закроется постепенно недооценка к собственному капиталу и будет

11: Уже применяться коэффициенты именно рентабельности на капитал. Вот. И в результате, пока эта недооценка хотя бы не дойдёт до уровня 0 9. Всегда есть потенциал для роста. А если она ещё будет доходить долго, то сам капитал вырастет и, соответственно, можно бу,

12: Будет ждать ещё большего роста, но в целом это хорошая история, более того, если приглядеться например, в прошлом году втб дал больше total шер холдер ретернс, чем Сбер, то есть, несмотря на то, что Сбер вырос.

13: С января по декабрь в акциях плюс дал дивиденды это 19 с половиной примерно тср, а втб упал в акциях с января по декабрь, дивиденды окупили падение в акциях и ещё сверху дали где-то там 22%, то есть как бы в целом.

14: Втб принёс акционерам больше, чем Сбер, хотя это осталось рынку незаметно. Это была моя публичная идея, которую я озвучивал ещё в декабре. Многие сомневались, но я перечислил 8 причин, почему акции втб будут расти. Написал в своём профиле в

15: Там до сих пор есть этот пост, можно проверить, там же скриншот сделки, ну и 25%, собственно, заработал за 2 месяца. В комментариях спрашивают, пойдёшь ли ты на конференцию 18 апреля и расскажешь о том, какие идеи покупать, какие избегать. Конечно, пойду, да.

16: Я как участник базара, я с удовольствием хожу на ваши конференции и пойду и на конференцию 18 апреля, как всегда, пообщаюсь с людьми и со сцены, и в зале. Это классная история, когда люди

17: Могут не только почитать спикера, но с ним и побеседовать, пообщаться час послушать лично человека иногда полезнее, чем как бы вот год читать в блоге 2 такая вещь важная, да, конференции дела.

18: Не бесплатно, да, это зал, это персонал и так далее. Поэтому билеты надо приобретать бесплатно. Знания, к сожалению, плохо впитываются, поэтому немного потратиться придётся. Да, друзья, Артём Тузов, крутой эксперт, крутые знания обязательно.

19: Стоит вживую с ним повидаться, хотя бы руку ему пожать. Это уже уже того стоит, да, чтобы прикоснуться к великому. Следующая компания это очень важная компания, она при условиях закрытия амурского пролива растёт, если даже его не закры.

20: Она ждёт, когда же его опять закроют. Это газпром. Стоит ли избегать эту компанию или же, наоборот, нужно пользоваться моментом, потому что она отстаёт от акций роснефти на 10% по росту. Это не случайно, что она отстаёт от акций.

21: Роснефти, потому что роснефть это такой незаметный герой нашего времени, который одновременно, не привлекая внимания, просто делает своё дело, просто работает, просто платит дивиденды. То есть роснефть не брала паузу в 2

22: В 22 году никак не нарушала свою дивидендную политику, она просто из года в год платит дивиденды, работает, приносит прибыль себе, государству, акционерам такая хорошая, предсказуемая компания, при том, что, в общем то, получить от неё

23: Долгосрочные планы роста какой-то там глубокий инвестор релейшенс. Ну достаточно сложно, но тем не менее, раз в год выходит собственно сео роснефти на пмэфе, по моему, и даёт программную речь. И если её послушать,

24: Вполне здравые мысли, которые как бы у меня откликаются, я роснефть держу, она мне нравится, а газпром при этом, ну, по сути, то более общительная компания. То есть они больше информации, её больше покрывают, больше споров, вырастет она или не вырастет, но факт

25: То такие, то есть неоднократное нарушение собственной дивидендной политики, что меня сильно печалит, потому что, например, если 22 год, вот это анонс дивидендов и невыплаты ещё можно списать на какую-то там неразбериху, непонимание.

26: Действительно, так бывает, когда 3 месяца назад дивиденды хотели выплатить, ситуация поменялась, не выплатили, да, но в 24 году тоже могли заплатить дивиденды. Что ж там не заплатили по дивидендной политике заплатить могли.

27: Да, то есть они её по дивидендной политике, они, собственно, и обязаны были заплатить. Они, собственно, нарушили свою дивидендную политику, там как бы невыплата привязана к коэффициенту долг и bad, вот коэффициент долг и bad позволял, но они не выплатили, собственно, больше говорить о какой-то

28: Недооцененности газпрома сложно, она, конечно, есть, но она есть, скажем так, терминальная, то есть в абсолюте. А когда вот эта недооцененность закроется, уже непонятно, потому что от того, что закроют армур кий пролив, газпром, ну как, конечно,

29: Подорожает его топливо, которым он торгует и нефть, и газ. Но значит ли это, что он раздаст это акционерам? Нет, потому что, в общем то, у газпрома есть стратегическая задача перенаправить

30: Потоки на Китай. Вот и надеяться, что, возможно, мы ещё успеем замириться и восстановить часть потоков на европу. И пока вот этого всего не будет, пока он снова не будет зарабатывать сверхприбыль. Видимо, он с action.

31: Делиться не будет, что, в общем то, говорит мне о том, что да, может быть, в портфеле его можно иметь. Но как такую долгосрочную идею? Собственно, как и все недооценённые акции, в этом и главная проблема, что найти их легко трудно дождаться.

32: Когда они до оценятся втб, напомню, была и акция тоже недооценённая и до сих пор недооценённая. Но здесь хотя бы есть триггер триггер для роста, причём и в прошлом году тоже был триггер для роста. И вот

33: Успешно он отыгрался 2 год подряд, платя дивиденды, они могут уже выйти на новый уровень. Вот. И это классно. Так что в плане газпрома, да, можно его иметь в портфеле, но на какой объём, не могу сказать, не на

34: Вот смотрите, утро инвестора должно начинаться не с кофе, а с приложения базар. Здесь инвесторы делятся своими мыслями, опытом, графиками и кейсами. Все по делу без воды, а вот рейтинг можно посмотреть.

35: Кто реально показывает результат и кому действительно важна репутация и все это бесплатно в приложении базар в социальной сети про инвестиции и финансы здесь уже 1000 людей развиваются в теме финансов и инвестиций. Ссылку я оставлю в описании, в закреплённом комментари.

36: Увидимся в базар, мы продолжаем наш подкаст. Мне нравится, что ты сказал про роснефть. Я читал много прогнозов аналитиков. Они буквально до прошлого года. И как эта привычка есть в декабре и в январе озвучивают прогнозы на год, и многие

37: Говорят, ну, нефтянников нужно избегать. Ну, нефтяники это аутсайдеры. То есть, это просто самые никому не нужные бумаги. И что мы видим буквально по щелчку происходит рост акций на 10%.

38: Ничего нового, ничего нового. Это абсолютно стандартная история, которая, более того, повторяется из раза в раз. Почему так происходит? Потому что фондовый рынок содержит в себе элемент неопределённости и то, что вот мы

39: Mainstream считает, 1 образом, не значит, что надо инвестировать так же, как мейнстрим, потому что не то чтобы прям доходность индекса мосбиржи поражала воображение, волатильность большая, а общие темпы роста не очень большие. Вот, соответственно,

40: Если ты инвестируешь чуть чуть по другому, не в мейнстриме, ты можешь зарабатывать больше. Например, я там в начале года тоже говорил, что нефтяников со счетов не надо сбрасывать, потому что, в общем то на них никто не ставит, а не ставят. Почему?

41: Потому что нефть Дешёвая рубль, дорогой, да, то есть эта ситуация в любой момент может поменяться, рубль может подешеветь, нефть может подорожать, оба этих события непредсказуемы, но если это случится, мы зарабатываем, да, и в общем то мы заработаем много

42: На реализации такого достаточно возможного риска. Вот, и как следствие, на это можно было ставить. Тут стоит сказать, что мы опять упираемся уже в 3 недооценённую компанию, да, которая та же роснефть тоже имеет

43: Скажем так, недооцененность к своему проекту, который они развивают от восток. Вот такого много, да, то есть ты, с 1 стороны, покупаешь настоящее, а с другой стороны, покупаешь будущее, но вот сейчас видно, что наш рынок это не рынок недо.

44: Оценённых акций. Инвесторы, если их можно так называть, они скорее покупают настоящее. Вот в этом плане очень хорошо фундаменталистам, которые любят фундаментальный анализ, потому что они как раз могут прогнозировать на год, 2, 3 вперёд.

45: Купить втб и просто его держать, ничего не делать. Рынок на ситуативных новостях начинает выносить акцию вверх. И вот она в начале года никому не нужна, а сейчас её покупают, покупают, покупают. Ну да, скорее всего после дивов.

46: Будет какая-то коррекция, но тем не менее интересная история. Следующий аутсайдер это северсталь. Многие тоже говорят, что сектор в упадке, убытке. Все очень плохо. Я, если честно, не вижу каких-то факторов. Условно как

47: Проливом, чтобы там где-то что то перекрылось и металлы полетели вверх. Но с другой стороны сильная заварушка Перебоев поставок. Это тоже тоже фактор. Что ты думаешь о северстали? Да, здесь дело не в северстали, да, здесь как бы в целом

48: Понятная инвестидея. Причём классическая. Заключается она в том, что есть циклические отрасли и металлы, разные металлы, да, есть промышленные металлы, есть драгоценные, есть, скажем так, цветные металлы, у них есть свои.

49: Циклы северсталь, да, и другие 2 сестры, да, ммк нлмк, они уже на прошлом цикле получили своё. То есть они до 2008 года купались в деньгах, зарабатывали бешеные деньги, прям в валюте покупали иностранны.

50: Активы набирали долг, и когда цены на металлы упали, они вошли в большой длительный кризис, по результатам которого они избавились почти от всех иностранных активов и долго выбирались из

51: Кризиса вошли в новый цикл роста металлов, вообще больше не жадничали, они распределяли дивиденды, ежеквартально ставили постоянно проекты развития на то, что они будут развиваться за счёт своего денежного.

52: Потока достаточно консервативно, когда отрасль снова вошла в кризис, а это случилось не в этом году и не в прошлом. По моему, уже года 3 цены на сталь достаточно низкие наши металлурги зашли в большой подушке безопасности, которую они 3 года проедали.

53: И только сейчас вот, вот они начали добираться до истории, что как бы им, возможно, надо занять чуть чуть денег, но это самый эффективный тренаж металлурга, есть ситуации похуже. То есть, например, уменьшилась ситуация, я

54: Хуже группы кокс тоже по отчётности, ну, похуже, чем у северстали, явно у уральской стали похуже. И, соответственно, это тоже важный фактор, потому что в России металлургов любят, скажем так, любит государство, любит.

55: Вот, а во всем мире банкротство металлургов достаточно частое и нормальное явление, и в результате с рынка уходят неэффективные игроки, и цены снова начинают расти вверх, потому что происходит та самая нехватка продукции, у меня нет сомнений.

56: Что северсталь и ммк нлмк дождутся нового пика цен, опять начнут платить дивиденды и собственно надо понимая это в них инвестировать, что когда пне 20 надо покупать, когда пне 2 надо продавать абсолют.

57: Абсолютно противоречащая логике история, но она классическая, да, то есть это не я её сейчас произношу, не, я её выдумал, ей уже, наверное, 100 лет. И это давно замечено, давно разработано, описано. И тут просто уже те, кто

58: Не понимает вот этих как бы основ, да? Ну, мне жаль, но как бы это факты. Следующий гигант, который есть у каждого в портфеле, практически у каждого это Сбербанк. Мы ждём большие дивиденды, мно.

59: Ставят почти весь свой депозит на эту акцию. Стоит ли повторять за ними? Здесь понятная история, что фраза прошлого года. А чем вы лучше Сбербанка? Она очень хорошая, да, по моему, Максим Орловский её сказал, но в целом это правильная.

60: Фраза, да, то есть, а давайте ко всем инвестициям относиться с фразой, а чем вы лучше Сбербанка? Может быть, я больше заработаю, чем Сбербанк? Ну, объясните, почему? Да, в общем то, да, Сбер принёс 19 с половиной процентов, это больше, чем у

61: Но, тем не менее, это не колоссальная доходность. И в этом году тоже, как бы, ну, сколько можно ждать от Сбербанка? Ну, наверное, тоже самое. А если ключ пойдёт ниже, и Сбер уйдёт на такую среднюю дивдоходность, например.

62: 12 на 10, то он там может вырасти до 400, поскольку следующая дива где-то в районе 41 ₽ мерещится сейчас рынку и, соответственно, по 400 ₽ вполне нормально, но тем не менее, это все равно не колоссальный рост. И вот

63: Здесь важно понимать, что у тебя есть вот эта основа портфеля, да, основа портфеля, она в чем? В такой понятной прозрачной истории? И её у тебя в портфеле должно быть много, да, в акциях это Сбер в облигациях.

64: Там офз длинный, короткий, решаешь сам, но тем не менее государство тебе по сути, гарантирует доходность и дальше, отталкиваясь от этой основы, да, ты начинаешь выбирать, где тебе плавать, да, то есть у тебя Дно есть, это по доходности.

65: Да, в 1 очередь это Сбербанк офз. И дальше ты оглядываешься. А что мне принесёт больше и почему и наполнять начинаешь портфель другими идеями. Поэтому весь портфель в Сбере или весь портфель в офз возможен для людей, которые уже вышли.

66: Из, ну, назовём это большой игры, да, то есть они уже говорят, я пенсионер, или я рантье, или не надо меня делать богатым, я уже богат бедным. Меня главное, не делайте тогда там другой портфель, но

67: Если задача не только сохранить, но и приумножить, то, наверное, 1 Сбера недостаточно, как я люблю говорить. Если как бы все зарабатывают на уровне фонда ликвидности, то на самом деле никто не зарабатывает, потому что мы все

68: Заработали одинаково, приумножили своё состояние одинаково, а это значит, что никто не стал богаче. Все остались на 1 и том же уровне. Нам везёт на бирже, что есть люди, которые не умеют зарабатывать больше, чем фонд ликвидности. И поэтому даже в нём можно

69: Гнать. Ну где-то половину тех, кто сунулся на биржу. Вот что я, кстати, рекомендую тоже делать. Вот. Но 2 половину не обгонишь. Тут, надо думать, переходим к следующим идеям. Это компания икс 5, она

70: Выплатила щедрые дивиденды, но акции упали после этого и пошли ещё ниже. Вот многие сомневаются, есть ли там дальше какая-то идея или вот ещё пропасть будет дальше. Ну, я не знаю, чего люди сомневаются, как бы в целом при переезде в Россию.

71: Менеджмент икс 5 все чётко обозначил, всю инвест идею, заключалась она в следующем, что у них накопился жирок и они платят 3 раза повышенные дивиденды, a4 раз уже как бы за счёт естественного прироста бизнеса.

72: Они заплатят, собственно, уже нормальные дивиденды на уровне тех предыдущих 3. Отличная была идея, на этом, собственно, был большой спрос на x 5, хотя, опять же она была недостаточно, на мой взгляд, известна, то есть большинство людей после больших дивидендов икс.

73: Спрашивали, а будут ли ещё такие дивиденды после вторых таких дивидендов спрашивали про 3. Вот. Но вся проблема в том, что для того, чтобы заплатить четвёртые такие дивиденды, надо, чтобы бизнес подтянулся, как это хотел менеджер.

74: Вот, а он не подтянулся. То есть рентабельность икс 5, которую сейчас аналитики видят, не позволяет им заплатить большие дивиденды 4 раз, не уходя в какой-то долг, а как бы x 5 не замечены в том, чтобы они занимали деньги на.

75: Дивиденды, поэтому как бы, скорее всего, они будут транслировать какую-то другую идею, что подождите, мы сейчас там будем расти, но медленнее. И рынок скорректировал. То есть, в общем то, несмотря на то, что там дисконтированные денежные потоки, это в общем то

76: Анизм и как бы обычно те все, кто строит модельки, да, они немного сумасшедшие, и с ними общаешься. Вот тут не то что вверх или вниз, а у них постоянно крутятся все цифры в голове и как бы добиться чёткого ответа нельзя, но

77: В целом там понятно, что если у тебя темпы роста снизились, то и цена скорректируется вниз. Вот она сейчас корректируется, это вполне нормально, но говорить, а я вот сейчас куплю и заработаю, ну как бы не приходится в этой истории, да, то есть тебе непонят.

78: Понятно, когда цена дойдёт до твоего уровня, потому что ты планируешь, например, снижение чистой прибыли, ну, темпов роста, скажем так, чистой прибыли на 1 уровень, а кто-то планирует ниже, а кто-то ещё ниже. Вот, и

79: И это создаёт угрозу и волнение посмотрим, что будет, но пока x 5 у меня в портфеле нет и, слава Богу, может быть, даже ну я в принципе не покупал ни x 5, ни магнит и очень этому рад, хотя понятно, что.

80: 5 лучше магнита по всем параметрам. Обе компании специфичные. Вот единственное, кому я могу порекомендовать, икс 5 в портфеле, это для тех, кто беспокоится по поводу какой-нибудь гиперинфляции. То есть понятно, что товары потребительского спроса

81: И процент с продаж, который x 5 получает ну они в целом питают инфляцию первыми, поскольку все равно кушать придётся и гречка по 100 ₽, или гречка по 500 ₽, тем не менее эта гречка все равно её кушать.

82: Надо. Поэтому в целом это хедж от инфляции в этом ключе и не должна расти акция икс 5. Если инфляция низкая, она сейчас низкая. У нас есть ещё 5 акций, о которых вы писали в комментариях, но также вас волновали, и облига.

83: Поэтому поговорим об этом, как формировать пассивный доход с облигаций, 2 зарплату, какие облигации покупать сейчас очень большой выбор. И вот так ответить на вопрос, какие облигации покупать сейчас. Ну, нельзя, потому что у каждого свои инвестиционные

84: Горизонт. Но если вот идти сверху вниз, да, у нас есть там триплей идеи, это те же самые офз. Можешь назвать в цифрах сразу, чтобы подписчики записали себя цифры офз, конечно, сходу тебе, наверное, не назову, потому

85: То их запоминать достаточно трудно. В целом, там дело не в цифрах, а в сроках. То есть, если хочешь, безрисковую ставку на понятный срок, вот бери либо фонд ликвидности, либо офз, там до 3 лет. Вот если хочешь, риск, но не кредитный, а торговый, то бери длинную фз.

86: Их сейчас минфин наплодил целую орду, но текущая доходность 14. То есть ты можешь на 15 лет зафиксировать 14 доходность текущую. То есть это ты за год удержания столько получишь вообще без учёта того, куда

87: Двинется тело облигации. А куда оно двинется, если оно ниже номинала стоит? Да, только наверх. В этом, собственно, прелесть текущей доходности. Что если ты купил ниже номинала, то, собственно, движение в такой облигации может быть только вверх. Ну, единственное, что

88: Оно может быть растянуто во времени, например, на 15 лет, но 14% это больше депозита. Это очевидно, что средний депозит, к которому привыкли граждане, он ниже 14 и самое главное, прежде чем комментировать эту историю.

89: Ну, зайдите вы на финуслуги и посмотрите трехлетние депозиты, вы удивитесь, там уже Сбер, ну, куда-то в районе 10, видимо, даёт 10, 11, 12. То есть это хуже минфина. Ну так берите минфин, что тут вообще размышлять?

90: На снижение ключа 14 текущий плюс прирост по телу. А какой он может быть? Ну, ключ средний за год, если снизится, например, с 18, с которым он заходил в этот год на 16?

91: В среднем, да, это - 2%, не так много, но дюрация 7 у длинных это + 14% по телу, 14 + 14, это 28. То есть ты можешь получить в длинных офз в этом году, там под 30 Годовых. Что ещё надо? Вот.

92: То надо людям больше денежного потока и более предсказуемого денежного потока. Например, они не хотят думать на 15 лет вперёд, тогда уфз и при этом хотят такую доходность. Тогда офз, конечно, не подходит альтерна.

93: Eva она более сложная то есть хочешь чуть чуть побольше заработать есть субфедеральном том же сроке как уфз они приносят больше есть секретизации она там это лучшая доходность на коротком сроке сейчас там

94: Вот есть что есть корпорат трипл эй, дабл эй. В общем то, там тоже спред кфз снизился, но что остаётся, остаётся копаться в а грейде и trip b грейде. Туда, собственно, и идут. Стоп.

95: Инвесторов и находят там идеи. То есть достаточно много интересных сейчас облигаций. Выходит, пока не начался сезон отчётности трипл бишки пытаются занять, занять за дорого и у них это не получается. Вот, например, мы с тобой записываемся в день.

96: Когда была книга по дикс фитнес купон стартовый 20, а он упал до 17 7%. Ну то есть это прямо, прямо, мало, откровенно говоря, месяц назад никто бы даже помыслил.

97: Не мог, что возьмёт там трипл би эмитента за 17 и 7. Ну, это явная ошибка рынка, это не ошибка рынка, все там лучше то нет ничего. Вот в чем дело. Но они берут очень высокий риск дефолта. Люди начали понимать,

98: Что не обязательно действовать так, как тебе рекомендует брокер. Вот там же, в чем была ошибка, например, т инвестиции, которые там монополию пичили своим инвесторам агрессивно. Ну, во всяком случае, из комментариев инвесторов, которые это рассказывают.

99: Они позиционируют это так, да, я не знаю, может быть, это инвестиции так не делали, но говорится, что прям менеджеры, менеджеры тинькофф, инвестиции, говорили, попперы, огонь бери на все. И, собственно, там какая-то девушка на все деньги закупилась, монополией тоже.

100: Trip by эмитент нарвалась на дефолт и стала говорить, что её обманули. Но вообще то как бы так не делают. Если ты идёшь на рынок, где присутствует риск, то ты этот риск пытаешься контролировать. Если ты не контролируешь.

101: Риск, то зачем ты пришёл в место, где этот риск есть. Поэтому, если ты идёшь в облигации, тебе надо думать о дефолтах, но они там достаточно редкие, они там достаточно предсказуемые, потому что если вообще просто человек без образования финансового

102: Взглянет на отчётность монополии, он и то увидит, что там есть не только плюсовые плюсики, но и минусики, и даже на этом фоне поймёт, что можно это не брать. Было отчётность, где уже видно по балансу минус минус там у монополии был просто в капитале.

103: А, то есть, ну, её понятно, что не надо брать, даже если у тебя просто, ну, 3 класса образования есть, читать умеешь, но открываешь отчётность, все равно увидишь, что не надо было брать монополию, то есть, как бы все, ну, не покупаете облигации. Вот, а если поку,

104: Покупаешь, ну, покупай, диверсифицируя, купи 20 облигаций у тебя, по сути, если в равных долях 5% в каждой. Вот случилась у тебя монополия, потому что ты не смотрел отчётность. Окей, ты потерял половину цены и потом

105: Просто на 1 там техдефолте продал за 50%. У тебя, во первых, сама монополия, скорее всего, умерла не за день до своей покупки, а, ну, например, через год или через полгода, что вероятнее, она приносила 20 доходность, то есть отда

106: 10% по телу уже просто купон, плюс половину ты вернул, продав. То есть твой реальный убыток в районе, там 40% от вложений. Ну то есть это в районе, там 2 и 3% от всего твоего портфеля. Весь твой.

107: Портфель приносит 23%. Ну, 23, 22 Годовых, да, то есть, ну, почему нет? Ну, стал приносить 21. Это не катастрофа. Нарваться на все дефолты тоже можно в начале года, там, прошлого.

108: Поучаствовать, а в конце, например, в монополии можно было, да, но тогда б ты потерял 5%, но, в общем то это только если ты вообще не пытаешься думать и анализировать, что ты делаешь, потому что выгребать

109: Те доходные облигации, ну, как бы в своём кредитном рейтинге самые доходные. Нет, ну, первые 10 облигаций с наибольшей доходностью в твоём кредитном рейтинге просто не бери. Вот, и у тебя будет чудесное избегание дефолта сегодня.

110: Буквально гтлк объявил менеджмент о банкротстве. Я думаю, что риски высокие. Конечно, не стоит брать в эмитентах, а вот офз это хорошая история. Там, конечно, риск несопоставимый. Топ 10 облигаций в твоём портфеле.

111: Давай смотреть. На самом деле по кредитным рейтингам у меня в топ 10 точно входят уфзшки длинные. Вот они на самом деле не так безопасны, как люди думают, но тем не менее, сейчас на понижение ключа это хорошая история. У меня до вчераш

112: Дня достаточно большая была доля субфедеральном уже отросли. Я их продал, чтоб купить корпоратов. Вот. И корпораты у меня это в основном, это грейд и, ну, в основном аминус, вот там приходится ковыряться. Но, в общем, почему

113: Нет, это гораздо быстрее. Тебе приносит результат, чем ковыряние. Например, в отчётности акций. Ещё доля есть это trip b. Вот это основное, чем мой портфель наполнен. Назови 3 главных причины, почему у людей не полу.

114: Получается, жить на купоны у них получается, то есть единственный способ, чтобы у вас не получалось жить на купоны по облигациям, это не инвестировать. Вот это причина номер 1. Если вы инвестируете и у вас не получается жить на купоны по

115: Облигациям. Ну как мало инвестируете, да, то есть, если вы 1 000 ₽ проинвестировали, то, наверное, вам не хватит купона. Вот. Но если вы каждый месяц по 1 000 ₽ инвестируете, то рано или поздно все равно уже запустится.

116: Колесо сложного процента, и вы начнёте зарабатывать, то, ну, 3 причина такая, может быть неочевидная как раз в том, что люди живут на купоны, и поэтому у них не получается на них жить, потому что для того, чтобы инвестиции работали, надо

117: Чтобы часть прибыли, которую они приносят, реинвестировалась обратно. Если у тебя как бы тело до погашения лежит, а все купоны ты тратишь, то как бы ты минимум теряешь на инфляции, да, а максимум ты

118: Ещё, в общем то, не увеличиваешь прирост своего денежного потока. Вот. И соответственно, если ты живёшь на купоны, не вычитая из них инфляцию, не вычитая какую-то сумму на прирост, то ты тоже, в общем то, страдаешь мне не так часто.

119: Ходило жить на купоны. Поэтому в основном проблема сводится вот именно к этим вещам, что люди не верят, что они могут жить на купоны. Лучше уж 12% в депозите, чем 20 в облигациях. Да, но зато

120: Надёжно, да никакого дефолта не будет. Ну так мыслят. Ну, конечно, когда у тебя разница в 2 раза, и ты ещее проедаешь как бы процент по депозиту, то вряд ли ты поймёшь, в чем прелесть облигаций. Хотя прелесть там очевидна.

121: Купоны сейчас ежемесячные. Вот. И действительно можно жить на купоны. Многие спрашивают в комментариях, а как собрать конструкцию портфеля при понижении процентной ставки? Знаешь, это такие вопросы. Вот я понимаю, что они

122: Людям кажутся сложными, но они просто там стоит начать торговать облигациями. Как вот эти все вопросы отпадут, там буквально за 3 месяца торговли облигациями, они исчезнут. Но если уж как бы отвечать на вопрос на понижение ключа твоя

123: Задача, как инвестора зафиксировать высокий купон на длительный срок с учётом, собственно, того, чтобы дефолты свести к минимуму. То есть покупаешь там пакет облигаций 20 или 30 хорошего рейтинга кредитного, это там агро.

124: Или trip b grade, да, вычёркивая оттуда первые 10 позиций по доходности, чтоб туда у тебя не попало все, что рынок считает сомнительным по какой-то причине. Я не, не знаю по какой, но вот почему-то

125: Про транс а рейтинг, но его он в top. По доходности ты его вычёркиваешь, не задумываясь, потому что если это что-то в top по доходности, то, наверное, это не твоё. Ты не хочешь разбираться, почему вот вычёркиваешь оттуда топ 10.

126: Бумаг и дальше начинаешь набирать пропорционально. Это хороший такой базовый уровень. Ежемесячно приходят купоны и ты инвестируешь, и получится результат. То есть главное зафиксироваться на там 3 года и все.

127: Купона, если позволяет как бы возможность тоже, собственно, в новых первичках инвестировать, тоже на 3 года. Хорошая история. Кажется, что рынок облигаций бесконечен, там большой выбор, но

128: Нет, вот, составив 1 раз портфель окажется, что тебе нечем его дополнить. У тебя нету облигаций лучше, чем ты уже купил. Ты можешь докупить старые, вот, либо покупать новые на первичке все. То есть как бы это настолько

129: Просто, в принципе, я, например, учу людей инвестициям, и после моих занятий, они говорят, Артём, облигации это настолько просто, что непонятно, почему все говорят покупать акции. Ну, на самом деле, если начать изучать фондовый рынок,

130: Акции окажется, что акции это просто, а облигации это тяжело. Вот, потому что ты показывал книгу, да, там Фишер, обыкновенные акции и необыкновенные прибыли или доходы. В чем здесь суть то? В том, что акции обыкновенные, то есть они простые.

131: Их легко понять, легко найти, а доходы там могут быть высокие. И когда вот Фишер об этом говорит, он говорит конкретно про быстрорастущие компании, там же есть своя философия. Что зачем тебе, если ты инвестор, ты

132: Достаточно богат, чтобы не жить с рынка. Рынок для тебя место для увеличения капитала. Ну, тогда пока покупай как раз акции тех компаний, которые увеличивают твой капитал, облигации то его не увеличивают. Они купил по 100% от номинала.

133: Погасились они по 100% от номинала. Максимум, что купоны закрыли твои риски дефолта, ну и прибыль ты тратишь, ты не приращиваешь капитал, а в акциях приращиваешь. Но на практике российский менталитет.

134: Пока ещё в стадии, когда нет такого доверия к растущим акциям его и в америке то не очень, да, то есть netflix на 5% снизил темпы роста, обрушилась акция на 30.

135: Процентов, это там регулярные новости у всех быстрорастущих компаний, но там хотя бы это обоснованно тем, что они их сначала разгонят, там в 25 Выручек, например, да, то есть как бы реально, ну, у тебя темпы роста выручки снизились, конечно.

136: 25 Выручек тут же превращаются в 20 например вот, но у нас есть например компании типа positive technologies, где как бы быстрый рост есть, такого вот жёсткой переоценки нету. Вот, хотя тоже.

137: По факту не просто так, её нету. Позитив технолоджис в прошлом году, например, в 24 отчитывался, в 25 отчитывался за 24, и там роста не было. Ну, рынок пока не верит, что компания может

138: Что, в общем то, абсолютно нормально снова перейти к росту, да? Ну посмотрим, что будет. Так давай вернёмся к нашему проливу, если у нас прольётся все-таки, какие ты видишь сценарии ближнего востока в ближайшие месяцы? Ну, слава Богу, я

139: Не военный аналитик, не макроэкономист и даже не политолог, да, поэтому я не обязан разбираться в арабо израильском конфликте. Вот. При том, что, в общем то, конечно, определённой эрудицией обладаю, да, и

140: Поэтому я, например, знаю, что этот конфликт, он многолетний, многодесятилетний 20 лет, и вряд ли кто не знает. Да вряд ли он закончится завтра, как бы они не воевали, эта ситуация не закон.

141: Как бы они, какой бы итог войны не был, вряд ли он закончится тем, что новой войны не начнётся, да, это постоянная многодесятилетняя напряжённость, которая то затухает, то снова разгорается. И, кстати,

142: Говоря, ну, последние 5 лет, собственно, она только разгорается. Да, это не 1 взаимная агрессия 2 стран, да, Израиля и Ирана. Напомню, что иран запускает ракеты в сторону Израиля.

143: Называя это правдивое обещание номер 4, да, до этого было ещё 3 других правдивых обещания, что говорит уже, знаешь о такой уже Номерной войне, когда как бы очевидно, что будет следующее и придумывать новое.

144: Название нет смысла. Вот. Ну, к сожалению, желаю мира во всем мире. Поэтому я, конечно, не рад тому, что как бы с обеих сторон льётся кровь, но кто прав, кто виноват? Точно рассу.

145: Ждать не берусь, там очень сложная история, а вот чем это закончится ну, пока видно, как бы, что iran пошёл в продолжение эскалации, то есть раньше как бы несколько.

146: Не повоюют и затухают, потом снова, опять затухают. Сейчас не так. То есть иран пошёл по режиму, что бомбит все базы сша и союзников, которые вообще есть на ближнем.

147: Востоке. Вот бомбит Израиль, бомбит суда, которые до которых может дотянуться ракетами. И в общем то, это значит, что он как бы перешёл в режим, когда его должны

148: Услышать те страны, которые с ним воюют, это Израиль, сша, как бы иран до них пытается достучаться, да, как война. Последний довод королей. То есть, если уж начали воевать, то как бы тебя должны услышать и

149: Посмотрим, что будет. Вот в общем то, и Израиль со своей стороны доказал уже всему миру, что может много лет воевать, и сша может много лет воевать. То есть как бы здесь неочевиден итог, но

150: Посмотрим, что будет. Я понимаю, что хочется услышать там зрителям, что вот сейчас мы как заработаем арабо израильский конфликт нпз горят, поставки топлива прерываются, вот Россия наживётся, но, я думаю, все несколько

151: Сложнее. То есть, конечно, цены на нефть вырастут, но значит ли это, что Россия сможет сильно на этом заработать? Непонятно, да, то есть, наверное, нет Китай, в случае таких историй он

152: Имеет свои способы решения вопросов. Вот в том числе, например, если там уже все зайдёт в тупик, а Китаю перестанет хватать нефти, я допускаю, что там появятся китайские миротворцы, которые, собственно, как не

153: Действительно, страна, государство будет заниматься обеспечением, так сказать, безопасности отдельных регионов нефтеносных. Вот. А с другой стороны, ну, конечно, когда цены на комоди пойдут вверх, Россия будет

154: Ну, на этом как-то заработает, но мало напомню, что большинство нефтегазовых доходов оседает у российского бюджета. Поэтому рассчитывать, что заработают ещё и акционеры российских нефтяников сверхдоходы, ну, не приходится.

155: Вот, поэтому, скорее, это история про то, что не будет неконтролируемого разрастания дефицита бюджета в России. Но, опять же, я не считаю уж прям такой здоровой истории, когда российская экономика спасается из

156: Внешнего, внешних факторов, непрогнозируемых и не очень то приятных. Ну потому что люди друг друга убивают достаточно жестоким способом. Не хотелось бы, чтоб за счёт этого российская экономика

157: Развивалась. Хочется за счёт инноваций. Хочется за счёт развития и других экологичных способов. Переходим к вопросам подписчиков по поводу компаний. Следующая акция это ренессанс страхование. Наша, наша облигация в формате акций.

158: Назовём её так, значит, там как раз вот скоро отчёт выйдет. Компания обещала нам дивиденды. Вот буквально подкаст прошлый записывали. Можете посмотреть, если что, что думаешь по поводу неё? Дивиденды обещали на 30% выше предыдущих.

159: Плюс, в целом чувствует себя. Окей. Ну, честно говоря, я никогда не видел инвест идеи в ренессанс страховании, что, впрочем, не означает, что её там нет. Просто, ну, она мне непонятна, эта инвест идея в 1 очередь, непонятно, почему такие прожже.

160: Финансисты, которые владеют ренессанс страхования, которые провели ipo, которые оперируют достаточно большими деньгами, зарабатывают достаточно большие деньги зачем им вообще делиться с миноритарными?

161: Акционерами. Мне непонятно это, если бы я знал ответ на этот вопрос, да, я бы, может лучше воспринимал это как инвест идею. Ну, например, вот совкомбанк тоже, в общем то, финансисты прожжённые и так далее. Но

162: Там более менее понятно, что у них игра в долгую, у них много акционеров мажоритарных, там большой пул разных акционеров, им очень важна котировка рыночная, чтобы договариваться друг с другом вообще о

163: Том, кто, какими акциями обладают, сколько они стоят, по какой цене выходить в совкоме. Есть такая как бы, цель стратегическая верхнего уровня у ренессанс страхования. Я не замечал такой цели, поэтому, как бы для меня эта идея неочевидная. И я думаю о том, что

164: Если я не вижу инвест идеи, я бумагу не покупаю, там очень высокая волатильность, и мы видим, как только объявляют какие-то extra дивиденды, либо идёт ставка вниз, в принципе, рост на 30% происходит очень быстро, вот эти скачки до 130 140.

165: Из 150. Я думаю, что инвесторы любят вот эту волатильность и поэтому подыскивают моменты. Давай тогда перейдём к следующей компании. Это яндекс вышел отчёт, я честно скажу, не вникал в цифры, но все говорят, там просто пушка, вот кто.

166: Все, да, можно их поимённо и записать эти имена, потому что, как бы, с 1 стороны, да, если смотреть назад, то там рост выручки, рост чистой прибыли, рост ебиды, все классно и на самом деле

167: Если мне не изменяет память, яндекс, это та компания, которая удваивает выручку раз в 2 года, то есть с 2 чуть ли не с 2019 года, там с 19 по 21 удвоение, с 20 по 22 удвоение с 21 по 20 тр.

168: Удвоение с 22 по 24 удвоение. И вот с 23 по 25 ещё раз удвоение выручки, это очень круто. Это хорошо. Проблема в том, что менеджмент яндекса вышел и сказал, что темпы роста выручки в следующем году в 26

169: Там снизится до 20% с 30 35, как было раньше. А до этого ещё вообще 40 до 20. Это значит, что твои будущие темпы роста, ну, очевидно, будут меньше предыдущих и рассчитывать на удвоение выручки.

170: Раз в 2 года уже не приходится, а это значит, что яндексу стоит скорректироваться в цене. И несмотря на то, что вот эти все говорят, что пушка бомба, надо брать и так далее, акции яндекса падают в цене. И вот эти все эксперты, которые говорят,

171: Что отчётность яндекса хорошая. Надо покупать их вот эти дисконтированные денежные потоки говорят им о том, что надо покупать яндекс. Я не знаю, какое пту они заканчивали. Вот, но явно не моё, да, то есть как бы для меня все понятно.

172: Тебя будущие темпы роста сокращаются, рынок такое сокращение не закладывал, соответственно, будут акции падать в цене, но они и падают. Они падают. При том, что там ещё дивиденды светят. То есть как они будут падать после выплаты дивидендов, 1 Богу известно.

173: Вот и все. Тут есть некоторые моменты для спора. То есть, как бы кто-то говорит, что, но тем не менее, это же все равно рост, да, не 30%, но 20, он же все равно есть. А акции яндекса стоили дёшево.

174: То есть, в общем то, если у нас нормальный рынок, то, наверное, они уже стоили, как будто он растёт не на 30%, а на 20, тогда как бы повода для падения нет. Ну посмотрим, вот пока видно, что нет. То есть ваши вот эти аргументы.

175: Что все было хорошо и будет лучше, но они на практике акции падают. 2 момент, как бы яндекс утверждает, что они платят вот эти высокие, постоянно растущие дивиденды из чистой прибыли, даже не так из свободного денежного потока, да, в 1 очередь, и как бы

176: Математически это так, но почему-то параллельно с выплатами дивидендов все равно там растёт долговая нагрузка у яндекса. Получается, что не совсем из свободного денежного потока они платят, да, то есть как бы все-таки, если фундаментально посмотреть

177: На вещи, то, наверное, чтобы выплатить дивиденды, надо откуда-то взять деньги и их берут все-таки, видимо, из долга. И этот долг все время растёт такими темпами. Может быть, не сейчас, может быть, не в следующем году, но он будет уже влиять и на свободный денежный поток сна.

178: Сначала этот долг убьёт свободный денежный поток, а потом уже как бы и дивиденды, и что это тоже сценарий, может быть, это сценарий не самый вероятный, но в случае, если у яндекса продолжат понижаться темпы роста.

179: Вполне возможно и не закладывать эти сценарии в яндекс, думать только о хорошем, о позитивном. Ну, неправильно, тем более что менеджмент транслирует 20%. Да, мы же верим менеджменту яндекса. У вас на 50% снизили. Ну ладно.

180: На треть снизились темпы роста выручки с 30% до 20. Но заложите это в цену яндекса, а потом говорите, что отчёт пушка бомба. Нет, отчёт не разочаровал тех инвесторов, кто покупал яндекс, например, 5 лет назад или 10, да.

181: У меня яндекс в портфеле, ну, уже несколько лет, да, куплен там после переезда он, ну, в прибыли, да, но он в прибыли гораздо меньше, чем, например, в инвестиции, поэтому я, как акционер яндекса, не могу быть.

182: Доволен. Следующая компания, по моему, должна всегда идти в паре с яндексом. Синий банк, озон, синий банк, озон. Вот так можно назвать, потому что у банка там бешеная прибыль у озона, поэтому уже можно

183: Что это почти банк, то есть и супер эффективный, но это все-таки маркетплейс. Что ты думаешь по поводу озона? Здесь вопрос вот насколько у людей хорошая память, потому что все, кто сейчас говорят, что озон это айтишник.

184: Что это банк, что это вообще топ идея на рынке надо брать. Они же, наверное, хвалят отчётность яндекса. И они же, если отмотать их там выступление несколько лет назад также хвалили яндекс. Вот, но также ругали озон. Почему они

185: Ругали озон, а потому что у него отрицательная операционная прибыль, отрицательная беда, отрицательная чистая прибыль. Вот плохая компания, не берите. Вот, ну, тоже, как бы здесь уже ошибка в чем заключается? В том, что

186: Сейчас эти люди рекомендуют озон, да, то есть они, конечно в полном безумии живут и инвестируют, но как бы, в общем то, ozon абсолютно, вот как из учебника все происходит, вот прям из учебника по классическим инвестициям, ну,

187: Кстати, как и яндекс, в общем то, но это радует, но что было у тебя? Озон тратил все деньги на быстрый рост. Он его добился, он захватил долю рынка и начал постепенно выводить в прибыль сначала ибед, потом операционную прибыль.

188: Потом чистую прибыль. И вот теперь, когда он это все сделал и вырос достаточно сильно, тебе говорят, покупать, но покупать надо было до, да, сейчас ты покупаешь компанию чуть чуть за другие деньги, чем раньше. Вот gmv, когда они

189: Выходили на ipo, они обещали там джимми триллион рублей эти люди, которые сейчас говорят покупать озон я уверен, они тогда говорили, что никогда в жизни озон gmv триллион рублей не достигнет сейчас, если не ошибаюсь, там 3 триллион.

190: То есть как бы вот можно ли верить людям, которые были против покупки озона на ipo, можно ли им верить сейчас, когда они говорят, что надо брать, да, то есть, по сути, в отыгранной идеи говорят, покупать ну, здесь сложно.

191: Да, то есть если смотреть на ozon как консервативную идею, да, не такую быстрорастущую в будущем, то может быть и неплохо, но как бы говорить, что пушка бомба берём на все, для меня сомнительно, хотя в общем то пока это по факту.

192: Хороший бизнес, и он стоит каких-то денег уже каких решать. Вам следующая компания многих волнует. Ты про неё немножко уже говорил. Это жёлтый банк, тинькофф банк. Что ты скажешь по поводу покупки?

193: Вот уже 2 года акция стоит на 1 месте, либо 3 года, если честно, практически не растёт. Вот только за последний месяц вместе со всеми банками произошёл вот этот рост. Не знаю, у меня + 40. Ты просто дёшево покупал, но слушай, там

194: Была, кстати, очень хорошая. Вот, опять же, о пользе фундаментального анализа. Там было слияние с росбанком, вот, и мне не нравились параметры слияния, но как бы они все время уточнялись, уточнялись, уточнялись и по итогу оказалось

195: Что как бы по итогам слияния т технологии стоит 1 капитал, ну, для их темпов роста, для их рентабельности бизнеса это дёшево. Почему? Ну, потому что они там на 50% быстрее растут и на 50%.

196: Больше зарабатывают, чем Сбер, да, соответственно, если Сбер за 1 капитал, то-то инвестиции должны стоить дороже. Ну, собственно, купил вот на 40% дороже. Это примерно, получается, там 1 и 2, 1 и 4.

197: Капитала почему нет? Вот, но, к моему сожалению, то инвестициям, видимо, показалось, что такая консервативная идея, она не очень интересна массовому инвестору, они стали продвигать что-то

198: Другое, там появилась на борту т технологий, да, компания каталитик пипл, которая стала покупать там долю в яндексе, долю в селектеле, долю уже даже не помню, там ещё 3

199: Какая-то инвестиция, все инвестиции неплохие, но, с другой стороны, они усложняют оценку, как бы т технологии в целом, да, то есть т инвестиции, т банк это уже просто такая как бы 1 из частей. И получается, мы покупаем акции.

200: Холдинга, ну, неплохо, но не идеально, да, то есть как бы по факту в России холдинги дисконт дают к цене своих дочек, чем наоборот. Вот, поэтому холдинги в России

201: Стоит дешевле, чем совокупная стоимость их дочек, и как бы в идеале хотелось бы, что, что когда будет собран вот этот холдинг технологии, может быть, потом нас порадуют каким-нибудь даже не ipo, я против.

202: Как бы ipo классического в России, вот холдингов, да, гораздо интереснее, наверное, было, было бы выделение акций в натуральном виде по собственникам там холдинга. Вот это была бы крутая история, когда просто

203: В натуральном виде выделяется там 1 к 1% владения, тогда это бы действительно холдингу именно увеличивало ценность и увеличивало ценность как бы акционерам. Ну, посмотрим, как будет в целом.

204: Т, технология интересна. Да, я вот приценился, захотел купить, зашёл, смотрю, уже куплены уже рост. Вот не знаю, что делать. Может быть, надо продавать, а может быть, держать, да, то есть докупать вроде как рано. Ну, посмотрим, в общем.

205: Могу сказать только положительно о технологиях. Интересная штука. Переходим к блиц опросу. Я называю выпуск облигаций, а ты отвечаешь да нет, взял бы его в портфель как 2 зарплата в 2026 году. Давай офз 26 250.

206: Да нет, да. Офз 26 248. Да нет, давай так. Все. Офз, да, взял бы офз пк 29 0 10. Флоутер, кашка. Нет, флоутер нет, флоутер.

207: Не взял бы МТС 2 пи 19 взял бы магнит 4 п р 0 8 тоже взял бы супер. Что ты считаешь по поводу корпоратов? Вот например есть самолёт, делимобиль, высокая доход.

208: По облигациям, как ты думаешь? Ну смотри, да, тут, конечно, какими-то знаниями об облигациях надо обладать. То есть зачем тебе флоутер офз, если есть флоутер? Корпоративные, надёжные, которые премию дают ключу, а флоутер офз не дают.

209: Практически непонятно. Вот если хочешь флоутер, там другое покупаешь. Если говорить про фиксы. Ну, я напомню такую базу, что не надо покупать 10 облигаций, которые самые доходные в своём кредитном рейтинге.

210: Если ты массовый инвестор, если все, что ты хочешь, это купончик какао и спать пораньше, лечь в постельку, да, то не покупай вот 10 облигаций самых доходных. И тогда вопрос, надо ли покупать трассу, самолёт, мгк?

211: Ойл ресурс и что-нибудь ещё просто не будет стоять у тебя в голове, потому что они все то, ну, в десятку самых доходных в своём кредитном рейтинге входят, а значит, они не должны попадать в твой инвестиционный портфель, да, и в спекуля.

212: И вообще, если ты не хочешь в чем ни в чем разбираться, это не твоё. Ну так и не покупай. Вот и все. Артём, большое тебе спасибо. Ответил на все вопросы. Подписчики. Мы слышим вашу обратную связь. Все ваши вопросы были заданы.

213: Артём, последнее слово инвестируйте, инвестируйте ещё раз, инвестируйте это как ленин, я скажу, но по факту пользуйтесь фундаментальным анализом. Никогда в России не было. Вот.

214: Более легко использовать фундаментальный анализ, чем сейчас. Вот просто пользуйтесь, зарабатывайте и покупайте и акции, и облигации. Экзотические активы. Супер. Спасибо тебе, друзья. Напомню, 18 апреля конференция

215: Артём там будет лично руку ему пожать будет можно вопрос задать сможете? Ссылка в описании, но