0: Тимофей Мартынов, сегодня с задержкой на 1 день. Сегодня, вторник. Обычно программа выходит еженедельно по понедельникам. Всех вас люблю. Обожаю. Спасибо, что смотрите, и ваше внимание, безусловно, поддерживает эту программу и

1: Я счастлив делиться с вами светом и добром знаний, делиться своей экспертизой, и вы это чувствуете. Вы уверенно покидаете просмотр этой программы, став немножечко лучше, став Немно.

2: Немножечко умнее. Я надеюсь на это, что я расскажу сегодня. Я расскажу сегодня, почему я продал юань. Мне повезло закрыть основную часть позиции практически на максимумах. И почему я не испытываю

3: Удовлетворение. Даже несмотря на то, что я заработал рекордную прибыль в 1 сделке за всю свою жизнь, я расскажу, почему рубль падал. Несмотря на растущую нефть, я расскажу, почему ставка

4: Цб снижается, и рынок российских акций совершенно не растёт. Подробно рассмотрим этот маленький феномен. Я поделюсь небольшими инсайтами по текущему рынку, своими маленькими наблюдениями, которые вы может быть

5: Прочитайте в новостях. Кроме того, я сделал 2 свою инвестицию в этом году. Расскажу ближе к концу. Что это за акция, какие ценные бумаги я купил. Ну и в целом какие-то мелочи.

6: Разборы отчётов, фундаментальные какие-то детали обсудим с вами сегодня. Спасибо, что смотрите, давайте вот сходу прыгнем в новостной поток. Топ тема недели на мировых рынках, безусловно, это

7: Узкий пролив это рост цен на нефть, волатильность в сырье, падение рынка металлов с нефтью все тоже неоднозначно сначала растёт, потом падает, идут противоречивые заявления с 1 стороны.

8: Какие-то вроде как постоянно оптимистичные заявления со стороны администрации трампа иран говорит нет, ничего не закончено, вы ещё не извинились, и цены на нефть снова растут. На прошлой неделе цб снизил ставку на 50 базисных пунктов, все в рамках ожидании.

9: Но рынок переварил это как уже давно известный факт. Мы видим, что глобальные рынки начинают прайсить инфляцию. Давайте, кстати, включим мою маленькую скромную презентацию, кот.

10: Я подготовил, я напомню, что вы можете задавать вопросы под записью к этому видео этого видео, где бы вы не смотрели на YouTube, вк или RuTube я везде читаю ваши комментарии и отвечу.

11: На ваши вопросы их было много в прошлый раз, в конце этой программы это график того, как я удачно закрыл валюточка. Мне отчасти повезло, но сейчас разговор.

12: Не об этом хотел бы обратить внимание, что сейчас участники рынка глобального пересматривают свои, переоценивают, пересматривают ожидания по инфляции это приводит к распродаже на рынке облигаций и к росту их доход.

13: Вот на вашем экране, например, довольно сильный скачок, его здесь слабо видно, да, он в самом конце наблюдается. Вот этот скачок, это скачок доходности по десятилетним облигациям великобритании государственным

14: Мы видим, что они приблизились вплотную к 5 процентам Годовых, и это максимальное значение там за последние десятилетия, можно так сказать. То есть такой, таких инфляционных ожиданий в англии не было давно. То есть англия действительно очень сильно страдает от

15: От того, что сейчас происходит в мире, и так плохо в плане инфляционных ожиданий не было уже давно все участники рынка уже начали ожидать, что и банк англии начнёт повышать ставки ецб раньше, до того, как сша вторглись в иран, ждали все.

16: Снижение ставок ецб. Теперь все ждут, что ецб будет повышать процентную ставку. Ну и глобальные рынки акций на этом фоне присели до своих минимальных отметок за последние 4 месяца, если смотреть на глобальные индексы. Также

17: Мы видим, что золото, как ни странно, идёт вниз, хотя, казалось бы, любой военный конфликт, любой рост неопределённости. Это должно приводить к росту цен на золото, но мы видим, что реакция совершенно обратная, я думаю,

18: Почему так происходит? Потому что золото уже свою работу сделало, да, то есть, по сути, то, что мы наблюдали с вами в начале этого года, это были спекуляции, и я вам про это неоднократно говорил, что я не хочу это в этом участвовать. Я не хочу запрыгивать в этот последний вагон.

19: Особенно, ну вот приходилось охлаждать как-то ожидания людей, которые хотели купить акции золотодобывающих компаний на пиках. Соответственно, вот мы видим, что пошла просто обратная тенденция. Ну и, скорее всего, золото продают. Почему? Потому чт,

20: Участники рынка стали ставить на то, что ставки процентные пойдут вверх, а это традиционно плохо для цен на золото, но для меня очевидно, что золото это был некий спекулятивный пузырь, который вот сейчас, в данный момент, сдувается, ещё неизвестно, что здесь будет.

21: Но вы знаете, золото просто не моя тема. Я предпочитаю в этом не участвовать. Да, я могу сказать, что вот, по моему, был очень плохой, неплохой момент для продажи золота. Это да, но, как правило,

22: Те, кто держит золото и кто додержал его до 5000, скорее всего, не продали, да и будут дальше его продолжать сидеть, держать, испытывая, в общем то, жжение и дискомфорт. Что касается ставки цб, да, то

23: 15% в рамках ожиданий, но цикл уже продолжается. Не 1 заседание. И я, на минуточку напомню, что за год, вот год назад ставка была 21%, ставка уже снизилась до на

24: 6%, грубо говоря, да, правильно говорить на 600 базисных пунктов. То есть она была 21, стала 15, но, по большому счёту, мы этого не видим в котировках, на рынке акций, да, то есть вот посмотрите, вот этот толстый зелёный график.

25: Это индекс московской биржи, он был где-то там в районе 3 500, в апреле 2024 года. Это был 1 из самых мощнейших и продолжительных бычьих рынков на российском фондовом рынке. Вот.

26: Со Дна он начался со Дна в сентябре 22 года и закончился в апреле 24 года. Наш цб это движение бодро обломал, повышая непрерывно ставку с 7 с половиной процентов, повысил почти втрое процентную ставку, но здесь не

27: Все это движение видно на графике. И вот мы видим, что сейчас процентная ставка у нас уже 15%. Вот здесь вот её значение это на 100 базисных пунктов ниже, чем тогда 2 года назад на

28: Пики рынка. Тогда ставка была 16, но мы видим, что траектория совершенно другая, да, то есть тогда рынок продолжал расти, несмотря на растущие ставки. Сейчас рынок снижается, ну, не снижается, но он не растёт, да.

29: На 20% ниже тех Пиков. Несмотря на то, что ставки ниже. В целом. Если посмотреть индекс гособлигаций, который отражает, в общем то, цены на рынке облигаций, то примерно мы на тех же уровнях.

30: На самом деле находимся, как и 2 года назад. Вот. То есть здесь какой-то такой серьёзной перемены в стоимости длинных денег не случилось.

31: В очередной раз я убедился, просто можно это запомнить. Простое эмпирическое правило, да, что растущие процентные ставки очень часто происходят одновременно с Ростом фондового рынка в то же время, когда

32: Ставки уже начинают падать. Это сопровождается падением рынка, да, потому что вектор направлен уже в другую сторону. Ставки снижаются на падающей экономике и растут на растущей экономике. Соответственно, денег ещё создано было здесь много, здесь имело большое

33: Влияние. Инерция была, был хороший импульс. И вот мы видим, как это все завершилось, да, то есть классическая такая произошла. Ну вот инвесторы, которые ориентируются на ставки, да, могли сделать классическую ротацию.

34: Из акций в облигации, в общем то, продолжать зарабатывать на высоких этих ставках, пока рынок все это время находился в боковике. То есть, по сути, мы, да, сейчас по индексу аймекс в минусе, те инвесторы, которые покупали 2 года,

35: Назад, они в минусе, если брать номинал индекса, да, по сравнению просто вот с нулём каким-то, да, а те, кто вкладывал в облигации, заработали там уже под 30 Годовых 30 суммарно.

36: Процентов не меньше, да? Ну, кстати, полную доходность можно посмотреть спокойно, просто наложив сюда график аудити и просто посмотрев, сколько насколько он вырос. Теперь посмотрим на то, как развивается ситуация вокруг Ирана. Смотрите.

37: Здесь вот этот гэп, он случился после 28 февраля, 28 февраля, сша напал на иран, и рынок наш российский отреагировал росстом, был импульс к росту, потому что цены на нефть моментально скакнули наверх.

38: Естественно, наши игроки инвесторы немножко зарядились оптимизмом, но это движение, оно было непростым, это дневной график, и к настоящему моменту мы видим, что, по сути, мы практически весь этот рост растеряли рост.

39: Индекса всего лишь около 1%. При том, что цены на нефть марки юралс выросли за это время более чем в 2 раза, да, то есть если смотреть бренд, он где-то примерно процентов на 40 вырос. Юралс вырос в 2 раза, потому что дискон

40: Он там ещё практ дисконт в 30 $, он практически испарился в существенной степени, кстати говоря. Вот буквально в 2 словах скажу, хочу сказать по поводу глобальных рынков. Средства массовой информации пишут, что

41: Наиболее пострадавшей от того, что происходит на ближнем востоке. Страной стала Индия. То есть мы видели, да, что сша там договаривались долго с Индией, что они их уламывали, умасливали, чтобы

42: Индия отказалась от российской нефти, как будто бы действительно закупки российской нефти существенно сократились у Индии, но мы видим, как, по сути, сша подставили Индию, да, тем, что напали на иран.

43: У Индии очень небольшие запасы нефти, соответственно, сейчас, ну, то есть, насколько я помню, там что-то не больше 30 дней использования, да, нормального.

44: У Китая в этом плане запасы существенно больше, там чуть ли не на полгода их запасов нефти хватит при нормальном ежедневном потреблении, даже если просто они вообще не будут импортировать нефть, хотя они все равно её будут импортировать, потому что там роснефть им по трубе поставляет и так далее. Вот.

45: Соответственно, Индия оказалась в тяжёлой ситуации, и здесь ещё интересный такой момент, что какая-то нефть была в море на танкерах эта нефть физически доходит до своих покупателей, после этого танкеры осушаются.

46: Возвращаются, так сказать, в порты. И вот сейчас закрыто 20% производства нефти, которая находится в персидском заливе, экспорт, который находится в персидском заливе, и дальше непонятно, что будет, потому что если эта нефть физически не будет

47: Будет приходить к потребителям, то цены на нефть могут столкнуться с 2 витком роста. Ну, в любом случае вывод, какой главный я для себя делаю. Ну, может быть это было бы очевидно и вам. Вот я, я читал ваши комментарии, может быть, даже

48: 2 недели назад я читал ваши комментарии. Вы действительно писали, что это многие из вас писали, что эта ситуация не быстро не урегулируется, что она надолго. Но вот сейчас, по крайней мере, мы видим, что действительно ситуация с

49: Нефтью как минимум на несколько месяцев, да даже при самых оптимистичных раскладах. Если там сейчас прекратится горячая фаза вот этого конфликта сша с ираном, с Израилем, то, вероятно, нефть все-таки она, конечно, упадёт, но

50: Не упадёт уже до тех уровней, которая была до конфликта.

51: Вот подробнее вернёмся к вопросу, почему российский фондовый рынок не реагирует. На самом деле, конечно, реагирует и реагирует довольно рационально. Мне как раз такие вопросы задавали. Пардон, это вот, кстати говоря,

52: На всякий случай напоминание, да, о том, что вместе с конфликтом в персидском заливе падают шансы на мирное урегулирование вокруг Украины. То есть вы видите, что

53: Полимаркет. Шансы опустились до 34%. В конце прошлого года они поднимались выше 50%. В августе, когда случился Анкоридж на аляске они доходили до 70%. Мы

54: Что шансы, к сожалению, тают. Это 1 из причин, да, того, что геополитические риски, они вот вместе с падением этой кривой, они тоже, в общем то, растут. И, в принципе, рынок эффективно это отыгрывает.

55: Тот факт, что шансы на перемирие сокращаются, потому что вот в начале этого года какие-то все-таки подвижки были, была такая активность сближения позиций. Казалось, что договорятся, ну мы видим, что

56: То иранский конфликт это все откинул назад, и мы видим, что вроде как наши власти не скрывают, что дают какую-то разведывательную информацию ирану. И при этом, я так понимаю, идёт некий торг.

57: Потому что сша, понятное дело, поставляют, снабжают разведданными Украину. Почему тогда Россия не должна этого делать в отношении Ирана, непонятно, и, соответственно, в новостях даже вроде было заявление, что как только вот вы перестанете

58: Украине помогать, мы перестанем помогать ирану. И вроде как это снова новый виток напряжённости в отношениях с сша, да, как будто бы, вот, хотя, знаете, в новостях очень противоречивые данные выходят, потому что

59: Что там даже американцы говорят, что ежедневно проходят какие-то переговоры по Украине, но в общем, видимо с очень, очень большими откатами. Давайте посмотрим на акции, которые стали бенефициарами сложившейся

60: Ситуации. Это со смартлаба. Я взял индекс московской биржи. Ну вот мы только что смотрели индекс московской биржи, который вообще не растёт из за высоких цен. Но мы видим, что в структуре индекса все, что так или иначе связано с сырьём.

61: Вес сырьевых компаний в индексе составляет 42%. Особенно роснефть подорожала очень сильно. Почему роснефть? Ну, знаете, я могу здесь только гадать. Я не специалист по нефтегазу, но роснефть, наверное, во первых, её сильно укатали. Во вторых, она

62: Нефть в Китай напрямую, здесь минимальный дисконт. И вот эти цены подпрыгнули. В общем, для роснефти, наверное, это неплохо. Новотек, наверное, тоже это справедливо. Почему? Почему он не так сильно прыгнул, как рост?

63: Нефть. Ну, честно говоря, я вот для меня большая, большая загадка, почему роснефть? Просто, вы знаете, в роснефти какие-то невероятные объёмы были на покупку просто невероятные, и я не понимаю, что там произошло.

64: Кстати, у меня была позиция по роснефти, висела меньше 1%. Она зависла, можно сказать, ещё с 24 года, когда там, в принципе, ещё была хорошая нефтяная конъюнктура, ещё до вот этого безумного

65: Укрепление рубля, которое случилось в прошлом году, которое, в общем то, свело на нет. Все, так сказать, финансы сырьевых компаний. Роснефть неплохо отросла, и я закрыл эту позицию. В общем то, надо было

66: Воспользоваться таким шансом. Вот. И дальше, значит, Сургут нефтегаз мы видим, вообще никак практически не реагирует, да, потому что никто не верит, что высокие цены на нефть транслируются в доходы акционеров сургутнефтегаза. Ну, это нормальная ситуации.

67: Так оно, в общем то, всегда и было с этими дивидендами, да, фиксированными. То есть акции стоят 22 ₽, а дивиденд там меньше 1 ₽ при любой конъюнктуре. Поэтому, естественно, никакой связи между результатами компании и обыкновенными акциями.

68: Сургутнефтегаза нету. Мы видим, что префы Сургута, да, они то получше выглядят, там выросли на 10%. В моменте их динамика была гораздо лучше, потому что курс рубля был гораздо слабее. В общем то, неплохо. Фосагро у нас чувствует себя

69: Вы знаете, там такая есть история с удобрениями. Вроде как вот эти фосагро производят диаммоний, фосфат, удобрения, да, фосфатные удобрения, они не зависят от цен на газ, но от цен на газ зависят.

70: Себестоимость, значит, производства вот этих фосфорных удобрений. Туда входит сера, четверть производства всей серы, приходилось на ближний.

71: Восток. Соответственно, вот эта себестоимость подрастёт, и, может быть, тоже цены на диаммоний фосфат пойдут вверх на мировом рынке. Ну, во всяком случае, по крайней мере, фосагро тоже стал бенефициаром всех этих происходящих историй. Мы видим, что за месяц практически не изменились.

72: Цена акций Сбербанка и очень слабо подрос газпром. У нас с моими коллегами в мозговики есть подозрение, что какие-то большие продажи были последние месяц. Наверное, может быть даже не месяц.

73: В газпроме, Сбербанке, наиболее ликвидных фишках, потому что, ну, было сложно объяснить, почему Сбербанк так, ну, не растёт, да, то есть, все условия, вроде для роста акций Сбербанка сложились очень неплохие результаты компания демонстрирует от месяца к месяц.

74: Очень высокие дивиденды, но роста нет. И, соответственно, вот у нас с коллегами все-таки есть впечатление, что там какой-то большой продавец был в этих акциях. Ну вы можете, те, кто занимается изучением графиков, кто смотрит в стакан, вы можете, что

75: Написать на эту тему, опровергнуть или подтвердить. Вот, во всяком случае, мы это, ну, по динамике акций видели газпром, чуть позже про него расскажу тоже. Знаете, он практически даже падал дешевле.

76: Тех цен, на которых он был до 28 февраля, хотя газпром является безусловным бенефициаром. То есть ситуации, которая складывается в заливе, потому что цены на газ, в общем то, тоже подскочили очень, очень

77: Сильно так. И мы видим, что в обратном в противоходе у нас огромное количество компаний возникло. То есть у нас, ну, югк, понятно, специфическая история компании влепили просто от Балды.

78: Налоговых претензий на десятки миллиардов рублей. И акции обрушились, соответственно, на 17%. Это вот если брать месяц назад котировки, металлургия, металлургические компании, ну это все понятно.

79: Потому что есть опасения рецессии дальше вот непонятно почему попадали айти компании positive - 12%, то есть я не понимаю, почему они до этого росли, потому что я скептически смотрел на эти акции да, яндекс.

80: Тоже у меня давно как бы не в фаворитах, но, по крайней мере, какая-то восстановление, да, к нейтральным уровням произошло, потому, что я не особо считал акции яндекса привлекательными по тем ценам, которые они

81: Торговались вот в недавнем прошлом. Дальше нук тоже металлурги, аэрофлот. Вообще, на наш взгляд, 1 из самых, на взгляд наших аналитиков мозговики в данный момент 1 из самых, наверное, перец.

82: Оценённых акций. Ну, во всяком случае, по текущей цене, да, то есть, естественно, при определённой цене акции аэрофлота могут быть привлекательными. Почему почему-то ростелеком упал на 9%, непонятно. То есть, почему

83: Почему он вырос тогда? Ну вот у меня других объяснений, кроме того, что там геополитика опять развернулась и участники рынка разочаровались. Наверное, вот это как-то повлияло. Друзья, подскажите, не тормозит ли это видео не

84: Тормозит ли этот эфир? Все ли хорошо видно? Напишите, пожалуйста. Так значит, почему падают акции вк? У меня нет никаких

85: Даже препятствий, чтобы они не падали, потому что отчёт показал, что это одни из самых дорогих акций. Чуть позже мы туда заглянем. Совкомбанк, ну, тоже вроде аналитики говорили, дешёвый дешёвый банк почему-то упал на 8%.

86: Ozon. Ну здесь я особо не вижу, как бы перспектив каких-то, да, там, потому что уже дорогая компания. Ну вот кто-то, видимо, вышел тоже из компании, и смотрите, очень важный момент возмо.

87: Можно какие-то управляющие компании, может быть, крупные инвесторы, да, они увидели, что Недовес у них в нефтегазе, потому что нефтегаз до 28 февраля этого года выглядел, очевидно, непривлекательно. Понима?

88: Понимаете? То есть никакие компании, ни газпром, ни новатек, ни роснефть, ни лукойл, никто не выглядел привлекательно. Почему? Потому что это было читаемо. Очень слабая концовка прошлого года. Очень сильные.

89: Рубль. И это, кстати, главный негативный фактор. Крайне низкие цены на нефть. Юралс стоил 40 $, поэтому все, наверное, уже вышли из этих компаний. И вот, возможно, сейчас началась перекладка, почему эти акции падают, возможно,

90: Крупные инвесторы начали закрывать всякие яндексы, озоны и так далее. Почему? Потому что я напомню, вот посмотрите ещё раз, вот эта таблица. Позитив был у многих фаворитом. В начале этого года я

91: Удивлялся этому факту, но это было так, яндекс.

92: Озон это были фавориты брокеров на 26 год. И вот видите, такая раздача. Здесь не так много фаворитов. Вот яндекс озон, позитив фигурировали полис. Кстати, тоже тоже самое. Полис был

93: 1 из фаворитов, вот, соответственно, идёт просто, скорее всего, перекладка денег больше в системе не добавляется, то есть новых притоков на фондовый рынок нет, поэтому

94: Чтобы купить что-то ненужное, надо продать что-то ненужное, соответственно, индекс по этой причине всего лишь вырос на 1%.

95: Человек меня спросил да, на неделе я писал в свой telegram канал спрашивает, почему как бы нефть растёт, а рынок не растёт? Я, честно говоря, вообще отказался, то есть он спекулянт, он там, может быть, индекс покупает, я отказался давно от такой.

96: Логики от вот этой макро логики. Это все хорошо работало там с 2008 по 2012 год на российском рынке. После этого я занимался инвестициями, и я сейчас смотрю в конкретные какие-то компании, да, и

97: И конкретно вот причин покупать какие-то компании, например, да, почему там все должно расти, ну, их не совсем видно, скажем так, а если брать динамику российского рынка за последний год 2, то вам станет очевидно, что

98: Наибольшие всплески по индексу, наибольшие импульсы восходящего движения давали 2 события это любые позитивные новости на геополитическом.

99: Фронте, то есть какой-нибудь там Анкоридж, либо там год назад это избрание трампа и пошла позитивная риторика. Сейчас мы там за неделю заключим мирное соглашение. Вот это очень

100: Хорошо. Дайвила фондовый индекс и 2 момент.

101: Это процентная ставка, но процентная ставка, видите, она стала на траекторию постепенного снижения прогнозируемого. Вот. Поэтому для того, чтобы фондовый рынок прям, наверное, отреагировал слишком положительно,

102: Нужно какое-то удивительное какое-то снижение ставки, да, чтобы она быстрее снижалась, потому что мы уже сейчас видим, что президент выступал и сказал, что в январе экономика сократилась на 2,1%. То есть это ввп сократился уже

103: Год к году. Для меня очевидно, что рецессия идёт уже, ну, где-то вот с лета прошлого года, и цб очень, очень медленно, как бы это замечает. То есть мы то на земле предпринима

104: Мы все видим, че реально происходит, общаемся с другими людьми, все в шоке, особенно добавляет нагрузки, налоговое давление, но вот центральный банк живёт в другой реальности.

105: Вот, поэтому, ну, им, конечно, виднее, потому что они не будут нести ответственность, да, за последствия своих решений. Мы то просто так, так сказать, на кухне здесь рассуждаем.

106: И никакой ответственности не несём. Так, друзья, напоминаю, 20 июня в Санкт-Петербурге наша инвестиционная конференция до 1 апреля самая низкая цена на билеты. Поэтому, пожалуйста x.

107: Кстати, вот смотрите, у нас новость, то, что кто хочет из Москвы поехать на нашу конференцию. Сейчас уже можно покупать билеты. Соответственно, это сапсан, уже открыта продажа билетов.

108: И, кстати, у нас есть промокод на

109: Гостиницу Санкт-Петербург, да, с отличным видом на акваторию невы, где будет проходить конференция. Вот в этом отеле у нас на сайте. Ищите этот промокод. Соответственно, по промокоду Мартос скидка 20% на посещение нашей конференции. Это будет самая низкая цена, так что

110: 1 апреля успеете поучаствовать. Так, ну вот следующая новость, на которую бы я хотел обратить внимание, это сео или директор катер энерджи. Он сказал, что атаки

111: Ирана вывели из строя 17% мощностей спг, и их восстановление займёт от 3 до 5 лет. Я, конечно, вообще поражаюсь американцам, да, какую представляете, они подставу сделали. Ну, индусам понятно. То есть, да, там использовали их просто их

112: Задача была просто заставить отказаться от российского сырья и перейти на американское, но они ещё и подставили как бы других. Другие страны, которые не являются врагами сша, которые тоже поставляют энергоносители. Вот в

113: В частности, каттер, да, то есть катер стал заложником всей этой ситуации, сша разбомбили иран. Иран ответил по всем странам персидского залива, и в итоге вот таким образом де факто, что получилось, сша убирают конкуре.

114: Своим энергоносителем с мирового рынка. В принципе, у меня такая теория была ещё с 2014 года. Как только сша, обратите внимание, вот вся эта движуха на Украине началась Ровно с того момента, как только сша

115: Стали экспортировать нефть. Вот как только они стали экспортёрами, Россия для них стала конкурентом, которого надо убирать с арены. Соответственно, вот вся эта украинская история, она, которая началась в марте 2014 года, она

116: По сути, ну, на самом деле, чуть раньше началось все эти майданные движения, они там были заранее подготовлены, все. Вот. Ну, апофеоз случился в марте 22000, в марте или когда там, в общем, весной, да.

117: Где-то 22014 года. Ну и дальше вся эта ситуация развивалась много, много лет. Сша продолжали наращивать экспорт своих энергоносителей, стали чистым экспортёром Газа, спг газпром отключили, соответственно, да, и

118: Вот эта ситуация продолжается уже в глобальном масштабе, уже не только Россию отключили, но и вот потихонечку ближневосточные страны выводят из строя. То есть, по сути сша являются, конечно, в конце Концов, бенефициаром всей этой истории, потому что они будут

119: Продавать свой спг в мир по высоким ставкам.

120: Так.

121: Что я хотел сказать? Да, у меня вот здесь.

122: По поводу рынков сырья. Ну вот вы знаете, я только что вот вчера был в Москве, общался там с экспертами по рынку. Люди говорят, что следующий такой тренд затяжной, который скажется с некоторым

123: Флагом это цены на софт коммодитис, то есть на еду у нас на рынке, к сожалению, вот есть буквально пара компаний, через которые можно это отыграть. Черкизово и русагро русагро.

124: Это черкизово, неликвид с минимальным фри флотом русагро. Это компания, которая находится в активной фазе проблем, да, после того, как югк просто взяли, сколько там 25 миллиардов претензий бахнули.

125: Вот по русагро тоже теперь риски видятся, да, что там может прилететь непонятно что. То есть там пока стадия неопределённости.

126: Вот, ну если кто у кого-то возникнут какие-то идеи, да, как можно софт коммодитис отыграть, может быть покупать фьючерсы какие-то дальние. То есть проблема в чем может как случиться, вот осенью будет какая

127: Посевная, да, в мире, насколько я понимаю, вот будет закладывать, а не то, что посевная, удобрения надо заложить осенью, да, соответственно, если цены на удобрения будут высокие.

128: Фермеры на этом экономят, значит, через год их урожай начинает страдать. Падение предложения приводит к росту цен на софт коммодитис. И это уже перспектива 27 года. Конечно, если бы мы знали, что там будет с

129: Русагро, какие реально есть замыслы в отношении этой компании? Если её просто там аккуратненько отожмут дольку у машковича, не тронув саму компанию, то это очень интересная инвестиционная идея.

130: В перспективе там 1, 2 лет. Вот, но понятно, вот висит этот риск. И мы, вы знаете, конечно, все мы участники российского рынка, честно говоря, напоминает это то, что мы

131: Строим дом у подножья вулкана, да, который дымится активно, потому что

132: Что не день, то прилетают какие-то совершенно удивительные новости. И вот струйка лавы, которая может потечь в любой момент, может снести в том числе и твой домик. Вот. Поэтому здесь надо аккуратно принимать

133: Решение. Так, честно говоря, я вот, я не понимаю, трамп, когда бил по ирану, он вообще на что рассчитывал? Потому что я, кстати, напомню, да, что средняя продолжительность всех компаний сша, ну,

134: Всех, а вот прошлых компаний, там за последние 40 лет она составляла где-то 45 дней.

135: Вот если там отложить даже вот что у нас там 28 февраля.

136: Прибавить.

137: 45 дней, то у нас, то есть полтора месяца где-то хватает, да, то где-то к середине апреля у нас, по идее, должен наступить мир, потому что сша обходится вот эта война в копеечку.

138: Я, честно говоря, не, ну там сильно не в курсе, но примерно, по моему, называли сумму 1 миллиард долларов в день. Стоит эта военная компания. В принципе, для такой страны, как сша, это не слишком, наверное, большая проблема, но затяжная военная компания с высокими ценами.

139: На бензин для трампа это подстава, потому что он там может проиграть выборы в конгресс. И тогда все. Карьера трампа закончена. Площадь Ирана. Вот для сравнения, да, она в 3 раза даже больше, чем пло.

140: Площадь Украины в 2 и 7, если быть точным, то есть это больше страна по размеру, там много гор. Поэтому её просто так не взять с набегу население Ирана в 2 с половиной раза больше, чем население Украины, и в 10.

141: Раз больше населения Израиля, соответственно, вот операцию наземную там проводить фактически, наверное, бессмысленно, да, потому что это будет, ну, большая потеря, да, там они какой-то островок хотят взять в персидском заливе, высадить 2500.

142: Десантников. Ну, можно запасаться попкорном и смотреть, что это, что будет с этим? Я вообще ни разу не геостратег, ничего не понимаю в этом вопросе, поэтому просто вот пытаюсь, наблюдаю со стороны, высказываю свои мысли и спрашиваю вас, чт

143: Что вы думаете? Да, да, я закрыл свою позицию во фьючерсе. Сейчас будем говорить об этом более подробно.

144: Так, так, давайте посмотрим, что у нас там, у меня здесь по порядку идёт.

145: Вот это слайд шоу, это календарь событий. На следующей неделе у нас сейчас на рынке продолжают выходить отчёты. То есть, ну, не на следующей неделе на эту неделю у нас завтра займер, все инструменты, а это закрытие реестра по дивидендам. Я, кстати, все инструменты держ.

146: В принципе, не жалуюсь. Купил достаточно удачно. Так вот, у нас будет отчёт аренда даты в четверг. Этого отчёта я жду, потому что, мне кажется, там немножко подразогнан этот кейс.

147: Циан. Аналитики ждут каких-то там позитивных результатов, но я, честно говоря, в этом особо не понимаю. Посмотрим, циан никогда не был дешёвым. И я, кстати, вот вам инвестиционная мудрость, я могу сказать точно. Я размышлял.

148: В эти выходные о том, что по настоящему даёт преимущество в инвестициях, я выписал себе несколько пунктов, возможно, запишу лекцию, если вы соскучились по лекциям, по инвестициям, которые уже давно не записывал.

149: Напишите об этом в комментариях. Так вот и я подумал, что 1 из колоссальных преимуществ является, по сути, отсутствие ошибок, a1 из самых распространённых ошибок является покупка.

150: Акций по высоким мультипликаторам. Почему высокие мультипликаторы, то есть почему высокая цена? Потому что в цену заложены высокие ожидания роста. Ну то есть это вот такие компании, как яндекс озон, там позитив, когда

151: То был, да, до того, как рухнул диасофт, в том числе, кстати говоря. И понимаете, это вот самый верный способ потерять деньги, это купить дорогие акции, которые дороги, потому

152: Потому что компания в недавнем прошлом показала стремительные темпы роста.

153: Если эти стремительные темпы роста вдруг внезапно заканчиваются все - 50% акциях диасофта. До свидания, грусть и печаль, так поэтому вот, циан, я тоже побаиваюсь, потому что в любой момент может там

154: Остановиться такая хорошая динамика, но, понятно, там они тормозили, были кризисы. Так, давайте теперь к вопросу. Вот вопрос поступил ко мне. Я писал об этом. Это скриншот из моего telegram канала. Пожалуйста, подписывайтесь, Кодик на вашем экране, значит,

155: Кстати, друзья, вы должны оценить мой героизм и мужество. Я сегодня прямо с сапсана и все равно продолжаю работать. Да, сегодня утром рано встал, приехал из Москвы. Вот вчера был на матче цска ска. К сожалению, ска проиграл, но тем не менее,

156: Вот, и я вот ради вас общаюсь, мне даёт вот это ваше внимание. Ваш интерес даёт мне силу. Поэтому спасибо, что смотрите. Так вот был вопрос в 2 словах. Тимофей может сказать, в чем ошибка в моих расчётах? Почему при росте доход

157: Экспортёров. Рубль ослабляется, не укрепляется. То есть нефть росла, понятное дело. Да, и рубль падал. Значит, тогда ещё на тот момент, когда я начал отвечать на этот вопрос, я не знал, что в

158: Моменте просто потребовалось срочно примерно 2 миллиарда долларов роснефти для того, чтобы пройти частичное погашение своего выпуска облигаций объёмом пятна.

159: 15 чего? Миллиардов юаней. Да, вот поэтому я отвечал следующим образом. Во первых, запомните, это важный момент. Расчёты за нефть, сроки расчётов за

160: Нефть, они удлинились, даже сам центральный банк говорил, что они составляют в среднем 2 месяца. То есть вы сегодня поставляете нефть и с вами расплачиваются через 2 месяца, через 2 месяца деньги капают на счёт.

161: Поэтому вот если с таким лагом смотреть, сейчас доходит до рынка рекордно низкая выручка января февраля. Вот 2 момент.

162: Мы общались с экономистами, банкирами, в том числе вот на нашей конференции. В конце марта, в начале марта, 1 марта, по облигациям было сказано, что существенная часть валютной выручки из за санкций не доходит во внутренний ко

163: Да, поэтому валютная выручка, где-то там часть её остаётся, ею оплачивается импорт и дальше какие-то взаимозачёты. Вот. Поэтому наш рынок стал очень тонкий и не очень.

164: Ликвидный. Вот, соответственно, ну вот эта связь, конечно, потерялась между взаимосвязь такая прямая между ценой нефти и курсом валюты. Вот. Ну и что ещё ответил, да, то, что ставки по юаню почему-то улетели на 2

165: 20%. Это говорит о том, что дефицит валюты в системе кому-то ещё были слухи, что кому-то прижало.

166: 1 место, да, какой-то игрок, который занимал в юанях и лонговал уфз, типа, вот эти кэрри трейдеры так называемые, да, но, наверное, кэрри трейдеры бы не вызвали такой рост валюты. Вот.

167: Ну, я писал, что пройдёт месяцок, дефицит юаней пройдёт, ситуация стабилизируется, может быть раньше стабилизируется. Ну вот дальше мы видели эти хаи по юаням бешеные. Так, давайте смотреть.

168: Давайте я, во первых, расскажу, почему я вообще закрыл, почему я закрыл фьючерс. Вот смотрите, давайте я даже включу этот трейдинг вью. Опа, ну-ка смотрите.

169: Мозгового мяу.

170: Классная штука.

171: Так, значит.

172: Смотрим, возвращаемся к валюте. Вот смотрите, вот это, это, это фьючерс июньский на юань, здесь даже он не отражает вот того.

173: Накал страстей, который на самом деле был на пике рынка 19 числа, что мне помогло, в общем то, честно говоря, я закрыл вот здесь отмечено чёрточкой тот уровень на

174: Котором я закрыл валюту свою. Мне отчасти помогло тот факт, что в этот момент была валютная экспирация, то есть 19 марта в 12:30

175: Формировался курс, по которому экспирируется фьючерс, то есть экспирируется фьючерс в конце дня, но курс по курс юаня, по которому экспирируется фьючерс, он определяется по средневзве.

176: Бешеной цене с 12, 15 до 12:30. Да, я об этом писал в свой telegram канал. Мне пришлось там вспомнить, освежить память, чтобы разобраться, да, потому что, когда держишь большую позицию, тебе невыгодно её роллировать, тебе все-таки надо смотреть, держать до последнего.

177: Да, ну, чтобы просто не платить комиссии за роллирование. В итоге, что получилось? Посмотрите, вот курс юаня спот, он вырос существенно сильнее в этот день, чем

178: Фьючерс. Вот смотрите, я беру диапазон, цены, кидаю, и в моменте вот я это видел прям на своём экране, в режиме реального времени, именно sport рос на 3 целых 75%, в то время как

179: Фьючерс рос там вот июньский, он рос примерно на 2%, я ещё не все переложил, у меня частично оставались мартовские фьючерсы, и поэтому я, в общем то, испытал радость.

180: Именно вот такого роста, а не того, который мы видим по видели по фьючерсу. Вот видите, здесь в районе 2% в этот день. То есть июнь не рос так сильно, как smart и как

181: Spot да, то есть в этот момент, в день экспирации спот он максимально в смысле фьючерс, который экспирируется, он максимально близко торгуется к споту, да, вот и просто.

182: Потому что какой-то безумный, необъяснимый рост, слишком стремительный. Я на всякий случай закрыл большую часть своей позиции. Остаток позиции я, честно говоря, закрыл сегодня. Почему? Потому что полностью поменялась ситуация.

183: Полностью поменялась ситуация. После того, как я открывал валюту, я открывал её, когда юралс был 40 $ за баррель, когда минфин собирался ужесточать бюджетное правило. И это была реально.

184: Ситуация, в которой бы я мог заработать ещё больше, если бы не война с ираном, потому что началась война с ираном, скакнули цены на нефть теперь агентство Рейтер сообщает о том, что люди, знакомые там.

185: С кремлём говорят, что необходимость модифицировать бюджетное правило пропала. То есть цену отсечения могут не менять. Её могут оставить на уровне 59 $ за баррель. Возможно, кстати, в апреле это

186: Ещё окажет давление на рубль, потому что минфин перейдёт к покупкам валюты, а валютная выручка может ещё не дойти. Вот эта высокая, да, поэтому, возможно, какую-то вилку в вилку валютный рынок снова попадёт.

187: Поэтому здесь ещё с валютой ничего не закончено. Вот, но неопределённость сильно возросла.

188: Смотрите, я хоть и заработал на валюте, но это очень тяжёлый рынок, он, то есть мы примерно знаем, да, что если компании, в которые мы инвестируем деньги, зарабатывают прибыль и делятся ею,

189: С акционерами. Если выручка растёт, прибыль растёт и этот бизнес развивается. Мы всегда заработаем на акциях такой компании, то в валюте вы ни в чем не можете быть быть уверены, потому что огромное количество факт

190: Действует и все время надо иметь страховку, все время эту ситуацию мониторить. Поэтому я вот как на ножах был, я не смотрел вообще уже за рынком акций я смотрел только на валюту, потому что я взял валюту на весь портфель и, соответственно, это вызывало у меня большу

191: Беспокойство. Ну вот я сейчас порезал, у меня остались только валютные облигации, которые не являются там весь этот инвестиционным инструмент спекулятивным инструментом. Они спокойненько лежат, они тоже убытка никакого не принесут, потому что

192: Они будут приносить процентный доход и все будет здесь спокойно. Так, ну вот про бюджетное правило сказал, так что ещё не сказал по поводу валюты.

193: Да, по поводу валюты продолжаю рассказ, да, как это все развивалось. Знаете, я смотрел в моменте. Пардон, друзья, я, я, честно говоря, понимаю, что большинству из вас не

194: Интересна эта тема, потому что, да, и мне самому, честно говоря, она не очень интересна, потому что я понимаю, что вот этот купить здесь продать, здесь это вот хирургические какие-то получились сделки, что

195: Для широкого обывателя это недоступная история, да, то есть вы не сможете вот так вот ловко купить и продать, потому что надо очень точно это все делать. То есть это фактически профессиональные приходилось, ну,

196: Если бы не война с ираном, я думаю, что тренд на снижение рубля был бы гораздо более устойчивым, да, то есть можно было бы спокойно накупить на весь портфель валютных облигаций и сидеть в нём. Ну вот видите, неопределённость крайне колоссальная. Итак, ситуация, вот.

197: Я описываю, как она развивалась в режиме реального времени. Вот эти ставки русфар, однодневные ставки в юанях, которые выросли там до 50.

198: Процентов. Они говорили о том, что дефицит огромный юаней в системе. Я все вот в своей телеге, на смартлабе спрашивал, почему такая такая история, что что случилось, и никто не мог толком ответить. И, наконец, 19

199: Числа. Утром выходит вот такой сущ факт, что роснефть как бы по требованию владельцев облигаций

200: Будет гасить облигации на сумму 14 миллиардов. Вот она 14 миллиардов 305000000 юаней. Вот я совершенно это проворонил и наше

201: К несчастью, наши облигационные аналитики в мозговики тоже я сразу написал в свою телегу следующий вопрос да, когда роснефть узнала, что ей принесли столько на оферту, когда роснефть

202: Физически будет перечислять юани, которые принесли на выкуп и почему такую большую долю предъявили к выкупу. Понимаете? Так совпало, что именно 19 числа роснефть должна была перечислить вот эти, по сути, эквивалент 2 миллиардов долларов в юанях.

203: И вот мой аналитик быстро дал ответ на эти вопросы, что был сбор заявок по оферте, он продолжался с 10 по 16 марта. То есть с 10 по 16 марта компания уже начала понимать, что

204: Ей потребуется такая большая сумма и начала покупать валюту. Собственно, в течение этих дней и развивался растущий тренд по юаню. 19 марта роснефть должна была перечислить деньги. Это дата оферты. 3, новый купон. Почему?

205: Вдруг инвесторы принесли на оферту, потому что

206: У облигации стал известен новый купон. Он до этого был 7 и 7, стал 6 с половиной инвесторов, не устроил этот купон. Ну и, собственно, они принесли почти весь выпуск. Вот он.

207: Этот выпуск, да, было 15000000 штук 14 и 3 принесли на оферту. Вот. Ну, видите, на самом деле я не сторонник. Вот следить за всеми этими вещами. У меня же идея

208: Это была вообще другая по валюте, да, то есть то, что нефть была низкой, наши решили модифици поэкономить валюту, модифицировать бюджетное правило. Ну, понимаете, вот так вот совпало. То есть я, получается, заработал по чистой случайности.

209: Понимаете? То есть это просто счастливый случай. Ну а ещё ливермор говорил, когда счастливый случай происходит и помогает вам выйти из какого-то актива, то он всегда с удовольствием это делал. Вот, ну, меня это, как бы, понимаете, ситуация.

210: Она большого удовлетворения не принесла, честно.

211: Вот, кстати говоря, был задан вопрос, да, а эти же эту оферту можно было оплачивать и в рублях, но происходит это по требованию держателей облигаций. И вот

212: Chat gpt дал такую статистику по выпуску, вот в частности,

213: Роснефть это вот, наверное, год назад то, что было, что 431000000 выплачено в юанях, 17500000 в рублях.

214: 12 выпуск в сентябре 584000000 в юанях и 2000000 в рублях. То есть

215: Около 4% в рублях и менее 1%. То есть инвесторы предпочитают получать выплаты в юанях. Вот понимаете? Спасибо. Кстати, человеку, который кинул этот скриншот в комментариях на смартлабе, да, потому что я бы не додумался. Ну, ну, ему

216: Задали вопрос. И вот, собственно, был получен такой ответ. Мы видим, что после того, как это, собственно, оферта прошла, ставки по юаням, на следующий день буквально рухнули 16%. В понедельник, по моему, они 7 были процентов.

217: Сегодня они снова чуть чуть подросли в районе 10 я видел, понимаете? То есть вот все, как бы дефицит юаней закончился, ну и, соответственно, вот такой вот откат. Ой, ой, ой, друзья, я не показываю вам график. Вот, вот, собственно,

218: Это разбивка от чата gpt по структуре погашения, в какой валюте гасится. Вот ставка в юанях рухнула на следующий день и дальше следующая тема это в общем,

219: Я обещал рассказать, что, собственно, я купил. Друзья, смотрите, это дневной график акций газпрома. Это скриншот премиум раздела, да, для наших подписчиков мозговика.

220: Смартлабе, значит, вот наш аналитик Олег Кузьмичев 6 марта повысил рейтинг акциям газпрома.

221: У кого есть подписка, все, наверное, уже прочитали. В этот день случился рост акций газпрома. И вот, собственно, дальше там какие-то цены на нефть были 120 $, поэтому был такой сквиз, но потом акции

222: Упали и дальше 16 марта Олег написал, что он там продал какие-то акции и добавил газпром в портфель, да, то есть не сразу это произошло. Это произошло через 10 дней после того, как повысил рейтинг. Вот, вот это

223: Свечка, то есть упали цены на акции, да, стало дешевле. И Олег купил дальше. Я написал о том, что я купил 19 марта. Это все вот наш премиум раздел. Мы, кстати, пишем все эти сделки, мы пишем

224: В бесплатный telegram канал, но мы анонсы того сделок пишем вот не сами мы не рассказываем, что там внутри, но все анонсы можно читать в нашем telegram канале вот, ну и, собственно, вот сейчас акции.

225: Пошли, пошли наверх, я свою логику там описал, Олег свою логику описал. Если будет интересно, почитайте промокод март 7%.

226: И если вам не понравится подписка, вы можете в любой момент написать нам в супорт, мы вернём все деньги на 100%, все деньги вернём, если вам не понравится наша подписка. Вот что сказать.

227: Я, честно говоря, я, я не считаю, что газпром, вот надо теперь покупать, да, то есть не надо, как бы уже подросло, мы постарались сформировать позицию, пока рынок почему-то

228: Не отыгрывал вот эти высокие цены на нефть, на газ, но долго, наверное, так продолжаться не могло. И вот процесс стартанул, но я не сторонник того, чтобы вы покупали по высоким ценам, да, то есть я не хочу, чтобы вы это делали, поэтому

229: Принимайте решение на свой, на свой страх и риск. Я просто говорю, что, что, что мы делали, что чтобы вам, может быть, было интересно сверить свои часы, потому что кто-то из вас тоже сидит в газпроме, и для вас, может быть, это будет

230: С каким-то фактором поддержки. Так, ну что, да, кстати, у нас 11 апреля встреча с годовыми подписчиками в Калининграде это у нас такой, как entertainment выездной

231: Поэтому, если вы являетесь годовым подписчиком мозговика, вы можете принять участие в нашей встрече. Будем делать Мозговой штурм с олегом, с анатолием, с валентином. Так, ну теперь как бы нешуточный рассказ про инвестиции, реальные инвестиции, значит,

232: Я совершенно случайно. Я написал, кстати, в свою телегу в выходные, в субботу, что у меня была депрессуха, но эта депрессуха длилась 2 часа. Спасибо. Кстати, кто мне сопереживал? Огромное спасибо. Мне так приятно, что вы меня поддерживаете, потому что, знаете, иной ра,

233: Читаешь комментарии ваши злодейские, и кажется, что вокруг одни упыри, но и добрые люди тоже есть. Я очень рад. И вы, если вы добрый человек, у вас добрые мысли, вы не забывайте об этом писать, потому что, честно говоря, вот этот яд в комментария

234: Он бросается в глаза гораздо больше, чем, скажем так, бальзам и мед. Вот смотрите, это особнячок на Некрасова, 14, по моему, б, да, его вот этот домик слева тоже некра.

235: 14 это какая-то мини гостишка, наверное. А вот справа это большой такой музей.

236: Значит.

237: Что за музей, что за музей значит музей небылица особняк площадью 600 метров купила петербургская предпринимательница в 2021 году на торгах с аукциона за 150 000 000 ₽. Ну, цена.

238: Выгодное, надо отдать должное, потому что вот 150 000 000 ₽ 600 квадратных метров. Такие особняки. Вот у нас здесь, в царском селе, собственно, продаются, а тут прям в центре города на Некрасова, они сделали ремонтик, ремонт делали 1 год и

239: В марте 23 года запускают этот музей. Вообще музей это моя мечта. Мне очень не хватает, как отцу троих дочерей. Не хватает музея в Санкт-Петербурге. Да, и, в принципе, меня эта тема очень привлекает. Особенно гранд макет вообще мне

240: Фантастический такой позитивный бизнес. Вот примерно вот так вот он выглядит внутри. То есть это вот на лестнице там такие чудеса. То есть это музей как бы таких магических существ. Вот ещё 1 элемент интерьера, они его

241: Постоянно дорабатывают, доделывают, поэтому там все пестрит. Вот в этих деталях. Я вообще не знаю, как они там пыль убирают. Вот. Но что меня впечатлило, друзья, это маржинальность 160000000 чистой прибыли при выручке 260, это 60.

242: Процентов чистой рентабельности. Понимаете? То есть это просто фантастика, конечно, там хейтеры, люди, которые *** не понимают в бизнесе, пишут сразу, что это прачечная, что это отмыв денег, но

243: Я то смотрю на вещи, да, я смотрю на бизнесы, на интересные. Я бы просто так не стал. Как бы я вижу, какой там трафик, я вижу, какой там чек, и поэтому меня заинтересовала экономика. Я пошёл на руспрофиль за этим.

244: Цифрами. И это 24 год. В 23 году они заработали выручки 178000000, да, то есть за неполный год они стартанули в марте и заработали где-то 70000000. Прибыли в 25 году. Наверное, они ещё больше заработал.

245: Это вот ещё 1, 1 фотография, это кафешка там такая вот тоже, видите, все в интерьере. Ну, конечно, тема прикольная. Это вот основательница этого заведения Оксана гардишева, но вы знаете, кажется, что вот

246: Можно с бухты барахты так запустить музей и сразу в дамки, да, сколько там? 160000000 чистой прибыли, да, то есть окупается, считайте, там за 2 года вся инвестиция. Я думаю, что 150 они купили особняк. Ну, я думаю, миллионов 100.

247: В 1 год, может быть, 150 они вложили. То есть суммарные инвестиции были 300. Через 2 года они уже выходят на рентабельность 50% рентабельность инвестиций. То есть это вот понимаете, пример того, в какие бизнесы на самом деле надо инвестировать.

248: С какой маржинальностью? Потому что мы с вами инвестируем на фондовый рынок, покупаем какие-то it компании с обещаниями золотых гор в будущем, а по факту имеем *** доходность, я не знаю, там 4.

249: 3% Годовых. Это вот все компании айти айти компании нас вот так вот кормят.

250: Вот, а здесь рентабельность инвестиций 50%, друзья Годовых. И вот такая хозяйка, она, кстати, была замужем за александром гордиевским, я прогуглю, они уже развелись со скандалом.

251: Он тоже занимался недвижкой, он совершенно не публичный человек, он никак не гуглится, он его фотографии нету, его истории нету. Но вот имущество поделили. Вот такая вот история. И пред

252: Тече всей этой истории была, был вот такой, типа, как музей, криптозоологический бестиарий, да, в гранд каньоне на проспекте Энгельса. Там поменьше была история. Соответственно, вот там вот он

253: Наработали, Набили руку, так сказать, потом взяли новое помещение и забахали. Там вот такой бизнес ещё есть на декабристов. И в Москве они открыли ещё филиал. Вот.

254: Так, кстати, тут спрашивают, что думаете по поводу акций росагро? Друзья, я уже говорил про росагро. Проблема в том, что огромный риск, который мы никак не в состоянии оценить, потому что мы не инсайдеры в правоохранительных

255: Органах. В прокуратуре. Мы не знаем, что реально собираются сделать люди, которые совершают атаку на машковича. Понимаете? Так? Дальше по поводу вк, значит, вк это сейчас самая дорогая компания. Мы прочитали отчёт самая дорогая компания по в

256: Да, она дороже яндекса, дороже озона. И пока, к сожалению, не интересно. Я год назад думал, что здесь будут происходить хорошие вещи. Я думал, что будет больше рост ебиды, но все пока достаточно скромно.

257: Доходы вк от видеорекламы мы думали, что закроют в России YouTube сразу там какой-то золотой дождь польётся на вк, но мы видим, что этого не происходит, то есть vk видео не становится полноценной заменой какой-то там не приносит супер огромного дохода от рекламы.

258: То есть это всего лишь 6 с половиной миллиардов рублей за 25 год, когда vk уже начал в полный рост пытаться монетизировать видео в вк.

259: И это всего лишь 4% выручки, да, то есть и за год прирост составил всего лишь 2 и 6 миллиарда рублей. То есть в рамках масштаба бизнеса вк это цифры вообще никакущие. Выручка там растёт очень слабо. В 4 квартале год к году она выросла на 5% и рекламная

260: Полностью стагнирует. Кроме того, была тема с тем, помните, в 22 году vk продала вк games, продала, как пишут там форбсы чачав и так сказать, на

261: Балансе. Мы видим, вот такая сумма появилась дебиторская задолженность. Её чича должен гасить равномерными платежами в течение нескольких лет, но за год этого почему-то не произошло. То есть дебитор как висел, так и висит. Вот. Ну здесь, собственно, в примечании это все подписан.

262: Да, то есть это вот как бы, как мне написали в комментариях, можем, а зачем это я тут сделал традиционный такой мост по её беде, то есть как она конвертируется в свободный денежный поток, мы

263: Что поток операционной деятельности, там 22 миллиарда, он примерно совпадает с ебидо, она 22 и 6, 25 ярдов съедает капекс. И это, кстати, при том, что компания предприняла реальные шаги по повышению эффективности, они сократили маркетинг.

264: Расходы они остановили рост расходов на персонал.

265: Сократили затраты на контент, на агентов существенно, да, то есть они прям реально провели работу, но экономика до сих пор слабая, значит, процентные расходы 15 миллиардов аренда, 5 ярдов, налог на прибыль, 5 ярдов. Ну и, собственно, там суммарно - 20

266: 4 Ярда. Там было ещё статья на 16 ярдов полученных доходов, но это разовая статья. Не особо интересно. То есть все, собственно, следующая тема. Интерактив брокерс мне прислал бумажное письмо о том, что у меня завалялись там деньги, которые я не использую.

267: Они мне пригрозились их в государство вернуть, если я их не использую. Письмо. Кстати, вот, типа, смотрите, интерактив, брокерс, пиквик, плаза, гринвич, коннектик, вот это сша, Марка из чехии, письмо 26.

268: Января пришло ко мне где-то вот в середине марта. Теперь вопросы дорогие друзья, отвечаю на вопросы, что будет с фондой, если рубль начнёт устойчивое снижение с фондой? Будет все неплохо, потому что Фанда истории

269: Выигрывает от девальвации рубля. Вот. Но видите, я пока не уверен в том, что вот в текущих условиях девальвация это прям неизбежный сценарий. В чем смысл делать так часто конференции? Там же плюс - одно и то же. Ну, во первых, не одно и то же дорогие Друзь.

270: Постоянно все ситуация меняется. У компании какие-то новости выходят, компании выступают, рассказывают. Плюс, вы знаете, задаёте такой вопрос. Вот зачем читать новости? Там g1 и тоже каждый день. Нет, не одно и то же. Потом я не согласен с тезисом.

271: Потому что мы делаем часто конференции, мы делаем всего лишь 2 конференции в год, там, я не знаю, сибон какой-нибудь делает 30 конференций в год. Вот это часто мы делаем 2, так что, в принципе, нормально. Я думаю, что люди успевают

272: Соскучиться по нашим конференциям. Часто конференции сейчас, если брать конкурентов. Вот сейчас действительно конкуренты стали делать конференции, поэтому кажется, что они там каждые 2 недели или каждую неделю какие-то конференции, но наших конференций всего 2. Так, правда ли, офз даёт

273: Больше, чем депозит или это заблуждение. Послушайте, я сразу скажу, вы, скорее всего, не профессионал. Изучайте матчасть, изучайте облигации, потому что я не смогу вам быстро ответить на этот вопрос. Да, при

274: Определённой сноровки офз действительно больше дают, но есть масса нюансов. То есть, если вы покупаете, если вот сравнивать годовой депозит и годовое офз, то

275: Как бы вот в лоб, наверное, офз будут действительно интереснее. Длинные офз могут дать экстра доход. То есть при текущей доходности, там, я не знаю, 14 Годовых, они могут дать доход 25, если

276: Ставки сильно упадут, но если вдруг ставки вырастут, вы можете получить временный убыток. Здесь масса нюансов, да, и их надо уметь понимать. Так, дальше. Вопросы откуда?

277: Ты такой уверенный, что ставку опустят до 7%. Если облигации выпуск 12 14%, немножко думать. Да, я не уверен, что до 7 опустят. То есть это мечты. Хотелось бы, чтобы она была 7. Тогда фондовый рынок будет переоценён.

278: И экономика наша заколосится. Так, ещё 1 вопрос. Если придётся уехать, например, из за движухи, отключения интернета, куда уедете с семьёй? Готовите ли себе запасной аэродром, запасной аэродром не готовлю. И надеюсь, что этого делать не придётся очень.

279: Надеюсь, что все наладится, что война закончится, и нам не придётся думать таким образом. Да, это молодые люди все время хотят куда-то уехать. Я уже, так сказать, в том,

280: Возрасте, что мне как бы нравится быть там, где я есть. И, в общем, я бы с удовольствием жил в России. Я, честно говоря, даже мне за границу выезжать никуда не охота, если честно.

281: Так, следующий тут какой-то длинный тезис Тимофей, ты не понимаешь, что курс рубля падает только за счёт оттока капитала из страны России. Глубоко положительная торговая. Это я все понимаю, друзья, все понимаю, и что?

282: Идёт в долгосрочной перспективе девальвация отток капитала, технологии. Чему вы радуетесь, друзья? Послушайте, вот я не радуюсь падению рубля ни в коем случае. То есть почему я делал ставку на рост юаня просто

283: Сложились такие обстоятельства на рынке, которые говорили мне о том, что есть риск ослабления рубля. Моя задача как инвестора, как профессионала, защитить свой портфель от переоценки валютной.

284: Да, то есть уйти в валюту, чтобы просто не потерять в деньгах. Вот. То есть это своего рода был валютный хедж, который по факту отчасти получился как спекуляция. Дальше смотрим, было бы интересно, какие книги вы считаете лучшим для

285: Чтение в 1 очередь. Смотрите, друзья, ну ведь тем масса, есть книги по трейдингу. Тогда вам надо читать книгу, механизм трейдинга. Автор Тимофей Мартынов. Есть книги для души. Вот.

286: Фёдор Углов топовейшая книга номер 1 среди всех книг да сердце хирурга. Читайте её художественная литература, читайте Александр дюма, граф монте кристо это лучшая книга, художественная вообще для, особенно для.

287: Мужчин. Вот, собственно, вот вам по инвестициям, ну, по инвестициям 1 книги недостаточно, надо читать все подряд, потому что в 1 книге вы не найдёте так называемый серебряный путь. Какие, на ваш взгляд, сектора и акции выигрывают в России от снижения процентной ставки?

288: От снижения процентной ставки выиграют закредитованные компании, но не которые не убийственно закредитованы. В принципе, все выиграют, но чуть больше, наверное, выиграет.

289: Ну, там, скажем, вот плечо такое хитрое, это вот ростелеком в теории должен выиграть. И, наверное, магнит, я думаю, выиграет неплохо, по идее, МТС, но МТС уже, понимаете, так сильно за кредит.

290: Хотя, не знаю, магнит тоже, наверное, там скоро будет с таким уровнем левериджа. Вот все, все, все. Так, все ли я? А вот ещё, ещё масса вопросов здесь подходит. На какой отметке продавать юань?

291: Почему сейчас большая распродажа облёк 3 и 7 лет в офз, в юанях? На какой отметке, я не знаю, продавать. Я совершенно случайно закрыл большую часть по максимальным ценам. Просто потому, что был слишком серьёзный быстрый вынос. Я не

292: Планировал, честно говоря, закрывать юань по облигациям. Это нормально. Обычно, когда курс валюты растёт, валютные облигации немножко начинают приседать. Да, это постоянно так происходит, потому что вы либо на валют

293: Зарабатываете либо на цене облигаций, да, в этом плане облигации я не очень люблю как инструмент, который вот какие-то короткие движения отыгрывает.

294: Почему вы не покупаете нкхп? Слушайте, надо разбираться, надо разбираться. Возможно, это как бы и интересная история. Надо посмотреть. Дмитрий царь пишет год, сидит в валютных облигациях, значит, ещё тогда сделал ставку на поражение России. Вот.

295: Я говорю, я не хотел бы, чтобы вы так думали, да, это, это не ставка на поражение России, это просто попытка защитить свои сбережения, вот и все. То есть те люди, которые покупают золото, они что, враги, что ли, они ставят на поражение России? Нет, конечно.

296: Они просто боятся, что с их сбережениями что-то произойдёт. Что думаешь об акциях фикс прайс? Я думаю, что бизнес сокращается и выглядит это все не очень хорошо. То есть трафик па.

297: Я плохо разбираюсь. Слушайте, друзья, давайте там что-то перенесём, наверное, на следующий эфир, потому что я вижу, что время уже много. Перебрал час 12. Все, я всех обнял, всех люблю. Спасибо большое, что были.

298: И со мной, надеюсь, не будет комментариев, что, блин, вода, что бесполезно. Вот читаю комментарии. Много есть хейтеров, которые говорят, что бесполезно. Надеюсь, было че то полезное. Сегодн.