0: Индекс ммвб не удержался выше 2800 пунктов и сползает, скорее всего, будет дальнейшее падение заканчивает основную торговую сессию 2776 пунктов почти - 9/10 процента.
1: И на вечерней сессии 2771 пункт и ускорилось падение до 1%, но что касается внешних факторов, они сегодня крайне волатильны и разнонаправленные с 1 стороны, мы видели как на споте
2: Бренд нефть этой марки взлетала до 113 с половиной долларов за баррель. Ближайший апрельский фьючерс взлетал до 119 $ и выше. И сейчас мы видим, что нефть все-таки
3: Падает, не удержалась на этих высоких отметках всему, конечно, виной заявление со стороны трампа и иранских политиков, что вроде как обе стороны готовы к завершению конфликта, но только договариваются о каких-то гарантиях нефть теряет в итоге.
4: 3% 8/10 прямо сейчас бренд торгуется на споте, 107 $, 88 центов за бочку золото при этом сегодня, наоборот, росло, добавляет 2% 86/100, 4 687 $ за тройскую.
5: Унцию вместе с золотом подрастает и серебро на 6% 74,98 $, практически 75 $. И растут все драгоценные цветные металлы. Всем добрый вечер. Это рынки. Итоги в студии Никита Макаров каждый вечер в это время м.
6: Мы в прямом эфире подводим итоги дня на финансовых рынках и естественно делаем это вместе с вами, пишите ваши вопросы предложения в наш чат бот telegram канала, сам ты инвестор QR-код на экране пока чат бот работает и мы с удовольствием эти вопросы как минимум прочитаем как максимум обсуди.
7: В прямом эфире. Ну и прямо сейчас, к новостям этого дня, Александр Павлов нам об этом расскажет. Саша, привет, Никита, привет. Начну с позитивной новости. Американские власти сняли санкции с 3 российских контейнеровозов суда, в том числе принадлежат компании феско.
8: На этом фоне акции двмп головная компания, которая феско росли более чем на 4% к концу дня рост был 2%, акции совкомфлота прибавляли около 2% как ты думаешь, поддержит ли эта новость российский рынок?
9: Учитывая вот негативную динамику как минимум сегодняшнего дня, ты знаешь, если бы это был 1 фактор и как конь сферический в вакууме, то он действительно поддержал бы рынок, но это всего лишь несколько танкеров.
10: При этом у нас постоянные атаки идут в том числе и на нашу инфраструктуру. И мы видим, как сильнейшим образом сегодня проседает нефтегазовый сектор газпром - 24% новатек, почти 3% теряет роснефть, 2% и 6/10 теряет даже транснефть не
11: Несмотря на то, что эта компания вроде как трубопроводами и транспортировкой занимается, все равно даже её инфраструктура в усть луге тоже пострадала, и здесь, конечно, нужно взвешивать. Мы не знаем объём повреждений, не знаем, сколько это стоит для компании, и очень сложно сказать.
12: Перевесит ли возможность этим танкерам возить? А где они будут загружаться, если там повреждения будут существенными? Поэтому это скорее добавляет неопределённости, чем позитива? Да ну ты про негатив.
13: Акции, которые падают, я опять продолжу позитивом на 5%. Сегодня росли акции россетей. Бумаги прибавляли на отчёте за 25 год. По международным стандартам выручка выросла больше чем на 21% до 1 и 8 триллионов рублей и
14: Прибыль 203 и 4 миллиарда рублей. При этом в 24 году был убыток в 116 и 9 миллиардов рублей отчитались все инструменты ру. Компания увеличила годовую выручку на 7 с половиной процентов до 182 миллиардо.
15: Миллиардов рублей согласно отчётности, чистая прибыль выросла в 5 раз до 3 и 4 миллиардов рублей, рентабельность по ебеда 9 и 6%, при этом в 4 квартале показатель достиг рекордной отметки в компании.
16: Планируют рекомендовать дополнительные дивиденды за 25 год к уже выплаченным 2 рублям ещё 4, и на эти цели могут выделить ещё 2 миллиарда рублей, а если суммировать с тем, что уже выплатили миллиард, то будет всего 3.
17: И это уже 89% от чистой прибыли. Ну и если учитывать финальные выплаты, то это 6 ₽ дивдоходность 7 с половиной, 8% акции сегодня веру росли на максимуме, почти на 5% на закрытии были в небольшо
18: Плюсе мы ещё вернёмся к этой теме. Новороссийский морской торговый порт опубликовал тоже отчётность по международным стандартам за 25 год чистая прибыль выросла более чем на до 40 миллиардов с 38, в 24 выручка 7.
19: 56 с половиной миллиардов вместо чуть более 71. Ну и на закрытии акции нмтп росли на полпроцента. Выручка энерии за 25 год снизилась на 22% до 24 и 6 миллиардов.
20: Рублей чистый убыток с учётом переоценки 2 и 2 миллиарда рублей падение выручки в самой компании объяснили сокращением объёма реализации. Это произошло из за изменения цепочек поставок, продолжающийся с 23 года. Но, несмотря на убытки в компании, не исключ
21: Выплату дивидендов. И вот акции нарктики сегодня теряли больше 5 с половиной процентов. Ну, опять негатив и опять к тебе сегодня такая тенденция. Результаты ожидаемо слабые. Однако этого примерно и ждали, если
22: Потенциал у компании в 26 году. Есть ли цифры вот в этом отчёте, которые могут какую-то надежду дать инвесторам? Ну, нейтрально. Скорее, я смотрю на эту компанию. Если смотреть на её акции, то они от своих Пиков.
23: Потеряли около 50%, даже, наверное, 60%. То есть бывали времена и лучше, когда акции стоили дороже 1 000 ₽. Сейчас это 420 ₽. Ну, ты, в принципе, все рассказал, да, что выручка снизилась из за падения объёмов реализации. Только надо, вспомнит.
24: Что это было связано не только с разрывом цепочек поставок, но это если про отчётный период, там 25 года, то в 24 году ещё и биомасса погибала. И вот на самом деле здесь этот риск, он сохраняется. То есть вроде как, да, биомасса.
25: Растёт, она выросла на 30%. Это позитив, но где гарантии, что она будет дальше жить и сможет пойти на экспорт. Но в целом это база, да, для восстановления, для любителей погорячее, для любителей риска.
26: Возможно, здесь действительно есть какой-то большой потенциал для восстановления, но сопряжено все-таки с большим риском. Ну и вопрос, как будут выплачивать дивиденды, какой размер и каким образом?
27: Темой дня сегодня в telegram канале самты инвестор стала ситуация на рынке акций с вопросом, идём ли мы к отметке в 2700 пунктов, таковой её посчитали 52% читателей telegram канала самты инвестор.
28: Сейчас мы уже продолжим с нашим гостем в студии Артём Рассказов персональный брокер инвестиционного банка синара. Артём, добрый вечер. Добрый день, Никита. Приветствую. Александр. Да, если говорить про рынок, как смотришь на сегодняшнюю конъюнктуру?
29: Если говорить про 2800, по всей видимости, не удержали этот уровень. И вот беспокоит всех, уйдём ли на 2 700. Как ты считаешь, действительно не удержали. Я, пожалуй, соглашусь с александром, привнесу немного позитива. Никита, если ты не против сейчас, конечно, когда
30: Рынок акций достаточно турбулентен, крайне чувствителен к геополитическим новостям. Акции становятся интереснее для более толерантных к риску инвесторов, но не с точки зрения популярной на западе Байн холд, да так называемой стратегии Байн холд, когда инвестор поку
31: Покупает акцию регулярно, не проверяет, что происходит с динамикой, с котировками, с отчётностью, да, по бумаге, а просто раз в месяц открывает, видит, что все прекрасно и все растёт. Я немного про другое. Я про как раз ту, тот мотив, который
32: Инвестор преследует с точки зрения спекуляции на новостях, с точки зрения, конечно же, ситуации на ближнем востоке, и я думаю, что в ближайшее время, да, если говорить тезисно, то мы увидим движение в достаточно широком диапазоне 2750 пунктов тире 2800.
33: Пунктов, то есть, я думаю, будет достаточно такой волатильный период. Ну и, конечно, хотел бы отметить, что рынок акций продолжает абсолютно игнорировать взлёт цен на нефть, взлёт, рост цен на газ, так же, как и
34: И абсолютно не ожидавшееся ранее. Если вдруг вспомните, да, снижение ключевой ставки, потому что напомню, что консенсус очень резко поменялся в 1 квартале 2026 года. Ну и, конечно, ситуация достаточно неоднозначная, потому что, с 1 стороны, инвесторы на сегодня
35: Действительно, аккуратничают, да и опасаются продолжения паузы в переговорах очевидно, что приоритетность российско украинского конфликта немного снизилась да, на 1 место вышло вышел ближний восток. Конечно же, поправки.
36: И новости относительно бюджета, да, сильно смущают на сегодня ритейл инвестора. Ну и, конечно же, риски налога на сверхдоходы сырьевых компаний, да, тема, которая активно обсуждалась вчера и до выходных, прям, да, да, там прям целый обзор рынка.
37: Да, соответственно, 2750, да, ближайшая цель. И от этой цели. Стоит ли вообще инвестору частному заходить, покупать, если стоит, то, что я думаю, что да, так как я уже обещал, да, принести немного позитива, конечно же, есть.
38: Драйверы, которые могут повлиять на рост рынка акций и которые способны помочь преодолеть вот эту психологическим жную отметку 2002 1800 пунктов по индексу мосбиржи, которую мы старались удержать, но не смогли. И тут, ну, можем загибать пальцы. 1
39: Конечно же, постепенное смягчение денежно кредитной политики и ключевой ставки, которую мы ожидаем на уровне 13%. Наконец, в апреле 24 тоже ждём снижения на полпроцента. Да, конечно же, есть более оптимистичные прогнозы. Вы их наверняка видели, да, где
40: Популярные инвест дома ожидают снижения на 1%. Мы все-таки чуть более пессимистичны. Считаем, что увидим снижение на 50 базисных пунктов. Ну и 2, конечно, важный фактор. Это высокие цены на сырье. Если вдруг да, цены на
41: Будут достаточно высокими. Более длительный период. Конечно, это будет позитивно для наших, для нашего нефтегазового сектора, для экспортёров. Ну и последние 2 это, безусловно, смогут. Да, да. Экспортировать, мы надеемся, мы надеемся это на
42: На самом деле большой вопрос, да, я думаю, мы его ещё обсудим. Ну и, конечно, последние вот 2 фактора, которые, я хотел сказать, это слабеющий рубль и тот самый переток денежных средств, депозитов и фондов денежного рынка, который чаще всего обсуждается. Такой ли уж он слабеющий?
43: Ну вот сегодня я смотрю, что мы уже остановились, да, в районе 11 и 7 по юань рубль. И пока что не двигаемся никуда. Скорее плоско он сейчас себя ведёт. Или ты называешь ослаблением, что мы прошли? Да, я
44: Говорю про постепенное ослабление, то есть ни про какую резкую девальвацию. Безусловно, речь не идёт. Я про постепенное, да, смягчение денежно кредитной политики постепенной. Назовём его плавной девальвацией, да, к 85. Ну, на все рубль мы подробно обсуди.
45: Во 2 части программы что делать инвестору вот эти акции, про которые Александр нам рассказал, которые отчитались сегодня все инструменты, а также вот башнефть отчиталась чистая прибыль башнефть по мсфо составила 49 и 2/10 миллиарда рублей net.
46: Прям вот сейчас с ленты новостей, ИНН, арктика, ну, сегодня отчитывался и 3 эшелон, там компания, конечно, помельче абрау дерс Куйбышев, азот. Ну вот ещё там есть какие-то экстренные события.
47: Нижнекамск, нефтехим. Стоит ли что-то из этого добавлять? Да, или сейчас 2 эшелон совсем не в почёте у инвестора, скажу так, я был бы очень аккуратен со 2, с 3 эшелоном, да, на сегодняшний день по российскому рынку акций. Но если добавить
48: Небольшой комментарий про все инструменты ру, прокомментировать отчётность ИНН арктики и всех инструментов, то на самом деле 2, 2 эти компании у нас в покрытии в нашем аналитическом покрытии в синаре. И, конечно же, стоит отметить, безусловно, прекрасную отчётность. Все инструменты ру,
49: Да, та самая Тёмная лошадка, то, что мы ждали, хорошая корпоративная отчётность, потому что, действительно, компания оказалась выше. Ну, предоставила отчётность выше и наших, и рыночных ожиданий по беде, по рентабельности, конечно же, смогла повы.
50: Операционную эффективность очень сильно. И ту самую новость, которую упомянул Александр, да, это возможность дополнительной выплаты дивидендов в размере 2 миллиарда рублей суммарно. В таком случае дивидендная доходность составит 5%, что уже неплохо для компании.
51: Да, 2 эшелона. И напомню, что год назад к компании все инструменты ру относились достаточно скептически. Поэтому, да, у нас таргет по компании справедливая стоимость 107 ₽ за акцию и потенциал роста от сегодняшних котировок более 35%. Ну,
52: По понятным причинам относились скептически, потому что все инструменты довольно сильно потеряли в своих котировках, но мы сегодня сможем пообщаться с представителями этой компании, но прежде чем к этому перейдём, что по на
53: Ну, по нарктики, конечно же, в 1 очередь хочется отметить, что результаты за 2 полугодие 25 года оказались лучше, чем за 1 полугодие. Однако, конечно же, тот негатив, который мы увидели на сегодня, да, в котировках он отразил
54: Да, из за того, что компания не смогла восстановить годовую рентабельность, никак ей это не удаётся. Конечно же, вот эта отрицательная динамика расстроила инвесторов. Ну, моё мнение, что расстроило излишне, да, и компанию перепродали, действительно.
55: Рентабельность. Победа составила 21 и 9, да, практически 22% против 38 и 3/10 процентов годом ранее. Однако вы упомянули очень важные факторы. Да, это сокращение биомассы. Я бы ещё хотел отметить, Никита.
56: Это, конечно же, падение цен на рыбу, которое мы наблюдали в 25 году, удалось нам пообщаться, да, с аналитиками. То есть не только был дефицит, не успела вся биомасса созреть, но ещё и цены на рыбу оказалось, что падали. Поэтому, конечно же, эти факторы временны.
57: Считаем, что они могут исправиться. Да, и у нас также на компанию отмечу, к слову, рейтинг покупать и target 700 ₽ за акцию справедливая оценка. То есть потенциал роста, конечно, слишком большой, но и риск, да, тут соответствующий, то есть потенциал роста на сегодняшний день более пят.
58: 50%, поэтому, конечно, с Нартиков надо быть аккуратным, достаточно осторожным, но перспективы у компании действительно есть. Ну прямо сейчас мы уже перейдём к обсуждению всех инструментов, к нам подключа.
59: Алексей Лукьянов, директор по связям с инвесторами все инструменты точка ру и добрый вечер, Алексей.
60: Да, Алексей, вот судя по отчётности, вот скорректи, поправьте меня, если все правильно, я посмотрел, прям сейчас смотрю на эту строчку 17 миллиардов на погашение.
61: Займов ушло. Это действительно так.
62: Не совсем так. Это изменение чистого долга. То есть это он. То есть, что такое чистый долг, это количество денежных средств и против против количества занятых средств. То есть у нас чистая денежная, то есть у нас
63: Чистый долг на начало года было там порядка там 12 миллиардов рублей. И сейчас как бы этот показатель, там - 1 и 8 миллиардов рублей. То есть это не то, что мы все погасили реально мы погасили 4 миллиарда рублей облига.
64: Мы выкупили даже это, ну, 2 миллиарда выкупили в конце года, 2 миллиарда уже в начале этого года. И сейчас как бы у нас отрицательный чистый долг. То есть остальное просто у нас денег больше, чем мы, чем долгов, это знают. А 17 и 6 это показатель беда, она не
65: Вся пошла на долг. Ну там просто нет строчек погашения кредитов и займов. Но спасибо, что пояснили. То есть сейчас чистая. Ну да.
66: Да, это на самом деле, надо понимать особенности отчётности, что у нас в кредита, что у нас как бы условия в структуре долга, по, если мы говорим там по фрс 16, то, да, присутствуют наши обязательства по договорам аренды, то есть
67: Тоже считаются как долгом. И то есть то, что мы платим арендные платежи, они делятся на какой-то степени там погашение долга и проходит по отчётности что-то это как процентные расходы, но по факту это платежи за аренду складов и прочих помещений, которые мы используем в операционной деятельност.
68: Ну, на самом деле, это очень позитивная новость, что как бы чистый финансовый долг стал отрицательным. То есть вышли в кэш позицию, а почему решили погасить некоторые выпуски? Это было плановое погашение? Или вы решили их закрыть там в связи с
69: Высокой ставкой.
70: Да, мы решили ускорить этот процесс. Просто мы сделали расчёты даже с учётом того, что мы выкупали их с премией, мы могли сэкономить на процентах. То есть, получается, по 1 нашему выкупу, там порядка 100 000 000 ₽ на Чистых финансовых расходов по 2 выкупа, это по
71: 80 000 000 ₽. То есть это 180 000 000 ₽, которые идут напрямую в чистую прибыль и положительно влияют на общую чистую прибыль. Соответственно, потенциальный размер дивидендов, да, это действительно позитивно. Что касается
72: Других выпусков. Будете гасить их досрочно?
73: Ну, смотрите, у нас плановое погашение в этом году порядка 7 миллиардов. То есть, если не ошибаюсь, там в августе и в декабре, я думаю, дальше мы уже ускоряться не будем. То есть уже смысла нет, как бы будем, как бы использовать текущую денежную там подушку для того, чтобы
74: Гасить планово, а дальше будет видно. То есть у нас останется после этого гашения ещё выпуски, где-то ещё. Получается, чуть меньше половины останется с погашением уже в следующем году, в 27. Планируете ли
75: Ещё выходить на рынок долга. Ну.
76: Сценарий, что мы планируем гасить все, что мы должны. При этом мы получи. У нас уже в начале этого года повысился кредитный рейтинг, там акра нам повысила рейтинг, и мы будем смотреть на динамику ставки. То есть по каким процентам мы сможем за
77: Понять. И самое главное это на какие проекты мы сможем потратить. То есть сейчас у нас план пока что гасить для облигации и, соответственно, платить дивиденд нашим акционерам.
78: Ну, дивиденды. Я так правильно понимаю, что и получается их заплатить за счёт вот этой денежной подушки?
79: Ну, в том числе, да, как бы у нас есть денежная подушка, мы считаем, как бы там справедливо, как бы, поделиться успехом, там, тем, что мы заработали с нашими акционерами. Чистая прибыль увеличилась в 5 раз. За счёт чего вообще достигли таких результатов? Ну, если
80: Смотреть по всей, по всем строчкам. Пили там отчёт о прибылях и убытках то прибавили примерно везде. То есть чуть чуть прибавилась выручка н. Ещё больше прибавилась валовая маржинальность. То есть у нас валовая маржинальность повысилась на 2%. Мы провели качественную раб.
81: Работу с ассортиментом и с операционными расходами повысили. Эффективность нашей компании повысилась от этого ебеда и под конец года. То есть мы ещё смогли там поработать с финансовыми расходами. И это дало в общей сложности такой эффект, что мы получа
82: 700000000 подняли чистую прибыль до 3,4 миллиарда рублей. Вы видите, какой гайденс, да какой гайденс у вас на следующий, на 26 год?
83: На 26 год мы даём гайденс по чистой прибыли. Мы ожидаем, что мы сможем показать размер чистой прибыли не меньше, чем в этом году, и в случае там реализации позитивных там сценариев чистая прибыль может вырасти до 6 миллиардов рублей.
84: Дивиденды тоже будете? Будете тоже планируете платить?
85: Ну да, да, у нас есть дивидендная политика, согласно которой мы должны платить 50% чистой прибыли по мсфо в случае, если у нас соотношение чистый долг ебеда меньше 3. Как вы видите, у нас сейчас он явно меньше 3, и надеюсь, как бы он выше.
86: Я не вылезет на следующей дивидендной выплате. Ну, по итогам следующего года, Артём, если есть вопросы, можно смело задать коллегам. Благодарю. Да, хочу сказать, что заметили. Снижение процентной нагрузки отразилось очень здорово, да, в
87: На дивидендной политике, поэтому будем рады увидеть улучшение динамики и схожие результаты в следующем году. Ну, вернёмся тогда к прогнозам на 26 год вообще, как планируете с b2c сегментом работать, потому что вот мы заметили,
88: Отчётности, что он как-то просел в 25 году.
89: Действительно, он просел, то есть у нас сейчас стратегический сегмент считается b2b, он занимает 75% нашей выручки, 75% нашего бизнеса, и мы сейчас фокусируемся на b2b сегменте, при этом от b2c единовременно.
90: Мы отказываться не планируем, мы его все равно развиваем. Мы ищем способы улучшить его юнит экономику и улучшить его маржинальность, потому что для нас приоритет это прибыльная выручка, то есть выручка, которая там даёт какой-то прирост в чистой прибыли и
91: Соответственно, мы сейчас работаем над тем, чтобы улучшить юнит экономику и улучшим маржинальность b2c сегмента. И, ну, надеюсь, как бы результаты вы тоже увидите в течение года. А как планируете с этим работать, Алексей, будете закрывать?
92: Магазины будут дарк сторы больше доставки. У нас на самом деле нет классических магазинов. У нас пвз, пункты выдачи заказов, они у нас все свои. Действительно. Мы часть пунктов выдачи закрыли в этом году закрыли их, потому что
93: Они были неприбыльные, то есть у нас нет франшизных пунктов выдачи, и как бы мы посмотрели то, что не приносит прибыли, мы закрыли, это отразилось позитивно, на чистой прибыли. В дальнейшем мы будем работать в 1 очередь это с ассортименто.
94: Это как бы там работать над тем, чтобы там продавать более дорогие товары, которые там дают, соответственно, больше на которых мы можем заработать. И, ну и как бы наш фокус даже там в b2c сегменте это профессиональный клиент, то есть это
95: Который закупается постоянно и постоянно использует это в работе. То есть мы сегодня вот на звонке уже говорили, что мы сознательно в конце года отказались от участия там в скидках и акциях на чёрные пятницы, потому что мы фокусируемся на клиента, которые у нас долгосрочно. Поку
96: А клиент, который приходит там раз в год за скидками, это для нас менее приоритетный клиент, поэтому мы стараемся как бы растить так называемый life клиента и за счёт этого выезжать. Ну и, понятное дело, там любая
97: Операционная эффективность это, ну, как бы, скажем так, то-то, чем может заниматься любой операционный бизнес, всегда как бы нет предела совершенству. Может быть, планируете расширяться какие-то сделки по слиянию, поглощению в 26 году будут
98: Нет, мы внимательно смотрим на рынок, внимательно смотрим, если к нам кто-то обращается с подобными предложениями. Но на данный момент таких планов нет. Мы планируем расти органически, планируем улучшать качество продукта и улучшать сервис, работать над сервисом.
99: Для наших там в 1 очередь там b2b клиентов и расширять цифровые продукты, цифровые сервисы то, что сделает там жизнь b2b клиента легче котировки от ipo потеряли процентов 60. Как будете поддерживать?
100: Котировки может быть байбэк.
101: Ну, смотрите, как бы котировки потеряли 60% уже давно. Если посмотреть динамику с осени, то они растут. То есть где-то в марте они прибавляли + 30% от нижнего, там минимума, который
102: Был достигнут пробит в октябре этого года. Поэтому мы видим, что есть в этом году большой интерес к нашей бумаге. Мы видим, опять же, там она наш, нас покрывают там известные инвестдома, в том числе там синара, как бы большое
103: Спасибо. И мы планируем и дальше работать с инвесторами, это расширять нашу инвесторскую базу, доносить инвесторам наши, наш инвестиционный тезис. И, соответственно, будем рассчитывать, что рынок нас поддержит. То есть вот картинка
104: Кстати, да, хорош. Хорошо уже показывает наш рост. Ну вот такое позитивное завершение. Спасибо большое. С нами на прямой связи был Алексей Лукьянов, директор по связям с инвесторами. Все инструменты точка ру, но не дивидендный сезон, он впереди ещё. А вот сезон отчётности, он подходит к завершению.
105: И самое время подвести его итоги кто побил рекорды предыдущих лет таких оказалось немного. Да, саш, да и, к слову, это было 1 из тем, которые мы предлагали читателям теллеграм канала санта инвестор про рекорды самый серьёзный был.
106: У Сбера чистая прибыль за 25 год по мсфо выросла до 1 и 7 триллиона рублей по сравнению с 24 годом, рост почти 8%, причём Сбер бьёт рекорд уже 3 год подряд выручка т технологий.
107: И впервые в истории превысила триллион рублей чистая прибыль без учёта инвестиций в яндекс тоже на максимуме 174 и 4 миллиарда рублей. Сам яндекс ещё в 24 году вышел на триллион рублей, в 25 улучшил
108: Результат 1 и 4 триллиона скорректированная чистая прибыль 141 и 4 миллиарда рублей, что тоже самый высокий показатель за всю историю в этом году вообще популярная отметка в триллион её ещё по выручке преодолела.
109: Лента чистая прибыль 38 и 2 миллиарда рублей, и чистая прибыль ренессанс страхования достигла тоже рекордной отметки в 11 миллиардов рублей, но в группе отмечают, что за 24 год прибыль была больше, однако её пересчитали из за
110: Переходов на новые стандарты отчётности. Ну, эти все данные должны привести к каким-то действиям частного инвестора в традиционной рубрике вторника портфель аналитика. Посмотрим, как действуют профессионалы.
111: Здравствуйте, меня зовут Николай Теплов, я являюсь начальником отдела портфельных инвестиций в альфа банке. Сегодня я вам расскажу о своём инвестиционном портфеле. Текущая рыночная ситуация в мире и в России достаточно сложная. Очень много неопределённости сохраняется в течение нескольки.
112: Лет подряд. Поэтому мой инвестиционный портфель состоит из нескольких типов финансовых инструментов, включающих в себя как облигации, так и акции. Начну с облигаций. Доля облигаций в моём портфеле составляет 50% из которых 20% офз и 30% корпоративные
113: Облигации. Корпоративные облигации состоят из 2 частей. 1 часть это корпоративные облигации с фиксированным купоном, который состоит из 15% и 15% распределены в корпоративные облигации с плавающим купоном. Я выбираю эти 2 инструмента по той причине, что, во первых, я
114: Могу фиксировать высокую купонную доходность в текущей рыночной ситуации и, во вторых, при необходимости могу распродать этот портфель для покупки акций либо других финансовых инструментов по более интересным ценам. Также 20% моего портфеля были инвестированы.
115: Фз вот зачем же я это делал по той причине, что в текущее время макроэкономика позволяет зафиксировать высокие ставки на таком инструменте, который имеет почти 0 кредитный риск это позволяет при снижении ключевой ставки достаточно много заработать на этом типе финансовых инструмен.
116: Половина моего инвестиционного портфеля были инвестированы в акции, состав акций, достаточно разношёрстный, состоит из 8 бумаг и направлен на то, чтобы любой рыночной ситуации контролировать рыночный риск. И, с другой стороны, при улучшении рыночной конъюнктуры.
117: Постараюсь рассказать вкратце о каждом типе и каждой бумаге, которые я включил в состав своего инвестиционного портфеля. Прежде всего, разумеется, это финансовый сектор и мастодонт этого финансового сектора. Компания Сбербанк является, пожалуй, 1
118: Из самых интересных бумаг нашего фондового рынка стабильно выплачивает дивиденды, а также чувствует себя неплохо в любой рыночной ситуации как при росте экономики, так и при снижении. Следующий сектор это айти сектор и представлен из 2
119: Яндекс и headhunter обе компании достаточно хорошо развиты на нашем рынке, имеют несколько направлений деятельности и улучшают свои финансовые показатели с каждым годом также мой портфель включает в себя.
120: Экспортёров, прежде всего, это компания татнефть, а также фосагро, которые имеют хорошую улучшение своих финансовых показателей в связи с текущими рыночными тенденциями, которые наблюдаются в мире. Прежде всего, это рост цен на энергоносители, на газ и
121: На нефть. Также в моём портфеле были включены бумаги икс 5, прежде всего по той причине, что она фундаментально интересна, независимо от того, что текущее состояние рынка, когда инфляция снижается, компания не может перекладывать.
122: Все издержки на потребителя, в связи с чем темпы роста финансовых показателей немного стагнируют, тем не менее в долгосрочной перспективе имеет очень хорошие перспективы роста. Также необходимо отметить, что в моём портфеле включены такие имена, как полюс, а также россети.
123: Которые, во первых, выплачивают хорошие дивиденды, во вторых, учитывают различные рыночные тенденции по типу увеличения стоимости золота, что позволяет мне чувствовать себя неплохо в любой рыночной ситуации. Спасибо за внимание. Желаю вам успехов при инвестировании.
124: Обсудим портфель. Насколько вообще оптимальна разбивка по акциям, облигациям. Сейчас уже после небольшого перерыва. Не переключайтесь, оставайтесь вместе с нами.
125: Рынки. Итоги мы продолжаем. Артём, ну вот мы посмотрели портфель аналитика. Как ты думаешь, какое оптимальное соотношение облигаций и акций в портфеле инвестора на текущий момент? Ну, 1, что хочется отметить, конечно,
126: При всей привлекательности и интересности рынка акций как класса активов, да, конечно же, мы видим, что надёжные государственные корпоративные облигации высокого кредитного рейтинга с фиксированным, с плавающим купоном на сегодняшний день доминируют в портфеле.
127: Частного инвестора, квалифицированного инвестора, да, отмечу. И почему, собственно, они доминируют, по моему мнению, потому что, с 1 стороны, такой класс активов при всей скучности облигаций позволяет зафиксировать очень высокий уровень доходно
128: На длительный период времени. Ну и 2, это, конечно же, возможность заработать на снижении ключевой ставки, да, на смягчение денежно кредитной политики и на росте тела тех самых облигаций, собственно,
129: Разбивка портфеля очень понятна. Единственное, что я бы добавил, помимо длинных и средних офз, которые доминируют в портфеле, это, конечно же, валютные облигации, но на малую долю, скажем, 10% от портфеля и 10% можно добавить тех самых акций.
130: 1 эшелона, 2 эшелона, да, с точки зрения вот тех компаний, которые мы обсуждали по отчётности. И, конечно же, 10% можно оставить на драгметаллы. То самое любимое, да, ритейл, инвесторами золото.
131: Которая относится к классу защитных активов. Я считаю, на сегодняшний день после достаточно сильной коррекции выглядит очень перспективно. Ну, кстати, вот про рекорды, саш нам рассказал, как ты думаешь, кто сможет побить рекорды по чистой прибыли в этом году? Вот если в 25 году это был
132: Сбера технологии яндекс лента и ренессанс страхование. Кто может присоединиться к ним или может быть наоборот, кто-то уйдёт из этого списка в 26 году? Может быть кто-то уйдёт, но я думаю безусловным лидером в этой гонке будет Сбер, да, как мы уже видим, исторически
133: Компания с 2014 года, если мне не изменяет память, сохраняет очень высокую доходность на капитал, так называемая Роя на уровне 20%. Более того, в этом году они обмолвились, что собираются увеличить эту цифру до 22%. То есть я бы все
134: Таки сделал ставку на Сбер. Компания исторически, да, сохраняет прекрасную настроенную на миноритариев дивидендную политику, поэтому ждём прекрасных результатов Сбера. Артём, ты уже несколько раз сказал, что, с 1 стороны, там ослабление рубля
135: Поддерживает индекс. С другой стороны, надо добавить валютных облигаций, где ты ждёшь курс рубля. На конец этого года. Мы буквально сегодня никит, скорректировали прогноз. Я думаю об этом чуть подробнее расскажет Сергей Каныгин, наш старший макроэкономи.
136: Из, но если вкратце, то на конец года мы немного опустили таргет, ждём курс 90 и получается средне годовой курс на отметке 85 ₽ за доллар. То есть мы переместились теперь уже немного. Коридор 80 80 пят.
137: Который был раньше 75 77. Ну, подробнее. Сейчас мы обсудим судьбу рубля с ильёй славкиным, руководителем направления по развитию бизнеса. Ивка солит. Илья, добрый вечер. Добрый вечер, Илья. Начнём с
138: Минфина минфин буквально накануне прояснил, что собирается делать с бюджетным правилом, и фактически решил не делать ничего, по крайней мере, во 2 квартале. Как вы думаете, как отреагирует национальная валюта на это?
139: Ну, собственно говоря, национальная валюта отреагировала даже чуть несколько раньше. Мы увидели движение в долларе с 81 до 87 ₽, поэтому я думаю, что
140: Все было сделано для того, чтобы курс рубля был более слабым и более соответствовал интересам бюджета. Ну, после 87 мы же вернулись обратно к 81.
141: Да, да, но это опять-таки эффект цен на нефть. Наш бренд улетел с даже, пардон, не бренд, а url с 55 $ за баррель улетел на уровень 112. Это в 2 раза больше.
142: То есть вы представляете, что количество экспортной выручки сразу увеличилось Ровно в 2 раза? Поэтому мы увидели такое сильное, как бы движение больше чем на 5 ₽ с максимальной точкой. Илья, увеличилось ли?
143: Во первых, наверняка эти средства поступают с лагом, а во вторых, вот уже блумберг написал, что у нас достаточно большие объёмы экспорта выбывают из за атак на инфраструктуру.
144: Сложно предугадать, понимаете? Поэтому я бы сказал, вот мы видим, что, что на рынке происходит последние 2 дня. Такая умеренная осторожность, никто не понимает, какие все-таки объёмы экспорта будут приходить по этим ценам. Поэтому
145: Стопроцентной уверенности сказать сложно. Ну, вы больше, ну вот смотрите, да, у нас получается несколько факторов, да, у нас предстоящие платежи ндд, ндпи, где-то там в двадцатых числах апреля.
146: К этому моменту будут валютную выручку продавать, чтобы купить рубли. Потом в перспективе у нас будет дивидендный период, да, где-то к июню, к июлю тоже надо будет продавать валютную выручку, чтобы покупать рубли.
147: Чтобы заплатить дивиденды. Ну, из контр факторов, да, у нас будет снижение ставки. Скорее всего, возможно 1. Возможно, может быть, парочку до июля и фактически сохранение
148: Нейтралитет минфина, оно как бы нейтрально, то есть не будут ни покупать валюту, ни продавать валюту. По крайней мере, минфин этого на рынке не будет делать. Во 2 квартале 26 года вы склоняетесь к чему рубль будет больше укрепляться.
149: Да, я все-таки считаю, что больше шансов на укрепление, потому что рублей будет рублей нужно больше, в том числе в 1 очередь для налоговых платежей. И, как вы правильно заметили,
150: Она экспортная выручка поступает слагом. Вот достаточно большое количество нефти было в море, да, и деньги за неё поступают не так быстро, как мне кажется. Поэтому я уверен, как бы, ну, мне, мне кажется, что деньги должны будут
151: Валюта придёт чуть позже, в начале апреля, в середине апреля мы увидим укрепление, укрепление рубля, а до какого уровня может рубль укрепиться по паре доллар рубль?
152: Ну, я не ожидаю какого-то уж сильного движения, ну где-нибудь процента на 2, на 3. Что касается дальнейшего, то есть 2 полугодия, что может стать катализатором ослабления рубля, это откат цены, не
153: Да, я думаю, что в 1 очередь это именно основной фактор. И ещё бы я хотел, чтобы мы не забывали о том, что у нас в 1 полугодии планирована продажа валюты центральным банком на 540 миллиардов рублей.
154: То есть это порядка на 4 и 6/10 миллиарда рублей в день. То есть он пока своё слово не сказал. То есть эти продажи по прежнему остаются на рынке. То есть их отмена тоже может повлиять на курс, если
155: Будет заявлено, да. Ну и если говорить про 2 полугодие конец года, то какой курс вы ждёте на конец года?
156: Вы знаете, я соглашусь с коллегами, наверное, чуть выше 90, ну, даже в районе 92. Я бы так вот оценивал в завершении. Вот коллега порекомендовал валютные облигации на валютные облигации, как-то перестали ходить вместе.
157: С валютой. То есть понятно, что можно отыгрывать через фьючерс, но это инструмент сложный для частного инвестора, особенно если он неквалифицированный. И если говорить про валютные облигации, а что с ними, почему они перестали ходить за валютой, когда вот был заскок.
158: На 87 облигации сходили совсем чуть чуть. А сейчас на откате рубля они просели достаточно сильно. Насколько они вообще подходят. Вы знаете, мне кажется, валютного риска.
159: Надо все-таки смотреть ещё за стоимостью валюты в России. Мы видим предыдущую неделю. Достаточно сильный дефицит юаней был на рынке, да, то есть у нас русфар поднимался выше 40%.
160: Это мне тоже как бы кажется, было таким определённым как бы эффектом, например, для продажи тех же самых юаневых облигаций. А что лучше выбирать? Доллар, евро, юань или, может быть, какие-то другие валюты, швейцарский франк, вот есть облигации.
161: Жд. Или, может быть, японскую йену, что лучше для защиты валютного риска?
162: Вы знаете, как бы здесь вопрос волатильности. Если инвестор собирается, ну, достаточно, ну, хочет взять большую волатильность, то, наверное, это облигации в долларах. Если меньше, то, наверное, в юанях, то есть более надёж.
163: Можно более более спокойно, как бы менее подвержены обесценению юаня. То есть я как бы против валютной пары рубль юань. Спасибо. С нами на прямой связи был Илья Славкин, руководитель направления по развитию
164: Бизнеса и assault. Артём, а ты на какую валюту предпочитаешь ставить? Юань доллар, евро? Ну, тут, безусловно, да, я бы отметил, юань никит, потому что все-таки отмечу, что по паре юань рубль у нас есть.
165: Живой курс, так называемый спотовый курс. Да, нету вот этих сумасшедших спредов, разницы по конвертации межбанковскому курсу. Поэтому, безусловно, это юань, это доллар, да, евро становится все менее популярным. Мы видели крупные выпуски уже в начале этого года.
166: Юаневые выпуски, я имею ввиду, это ржд, да, был достаточно крупный выпуск, отметился большим интересом от ритейл сектора, да, то есть достаточно популярная бумага у инвесторов. Ну и, конечно же, 2 самых популярных тут актив.
167: Если мы говорим про юань, про доллары, помимо валютных, да, облигаций, и все правильно, Никита сказал, это фьючерсы, да, расчётные контракты. Пара доллар, рубль, юань, рубль, евро, рубль. То есть этот инструмент также используется для хеджирования. Все упирается в горизонт инвестирования.
168: В краткосрочную ликвидность, но очень интересный момент, который я не знаю, успели ли до этого упомянуть, то, что фьючерсные контракты июньский, сентябрьский совсем недавно стоили дешевле курса цб, то есть были в так называемой бэквордации, поэтому
169: Это, конечно, создавало очень интересную стратегию, хеджирующую, когда можно было достаточно дёшево захеджировать валютный курс. Но на данный момент вот эта история уже из рынка уходит. И, конечно же, сейчас инвесторы начинают возвращаться к валютным облига.
170: Я думаю, совсем скоро мы уже увидим рост. У нас есть вопрос от зрителя. Денис интересуется, что покупать, если сша с ираном договорятся. Вот судя по последним новостям, какие-то надежды на это есть? Ну, безусловно.
171: Мы видели до этого ротацию из банковского сектора в нефтегазовый. Сейчас, если этот сценарий реализуется, мы опять увидим, да, ротацию из нефтегазового сектора, вероятно, туда же, в банковский. Поэтому, конечно, я бы обратил внимание на банковский, на айти сектор. Безусловно, вот эти
172: Надёжная история, голубые фишки про банковский сектор. Если мы говорим, безусловно, стоит отметить компании с высоким, с высокой рентабельностью и Сбербанк, да, и т. Банк, если мы говорим про it сектор, тут
173: Думаю, стоит выделить яндекс, у которого достаточно сильная позиция и который может себе позволить реализацию инвестстратегии инвестпроектов. И очень активно, да, проводит экспансию всех финтех, сервисов и так далее. Поэтому да, я бы выделил банков.
174: И it сектор, ну то есть такой топ 3 у нас, да, получился акций Сбера и яндекс, ну, безусловно, облигации, да, если все-таки горизонт инвестирования достаточно длинный, и не стоит забывать про бумаги, которые менее волатильны, но от этого
175: Не более интересны. Ну, вряд ли облигации как-то отреагируют на завершение конфликта, если он состоится. Иногда лучшая стратегия это защититься от лишней волатильности, тем более на такой сумасшедшей геополитике, которую мы наблюдаем. Да, каждый день выходит абсолютн.
176: Разные новости и действительно, обратная связь от retail инвесторов, что по простому устали, уже хочется, да, какую-то тихую гавань, хочется видеть элемент защиты от геополитических новостей. Поэтому, конечно, инвесторы
177: Склоняются на сегодняшний день к долговому рынку. Ну, как говорят китайцы, когда хотят пожелать что-нибудь плохого жить вам в эпоху перемен, пока эти волатильные времена не заканчиваются. Так у нас чуть больше минуты остаётся традиционный вопрос.
178: В конце рынков, что нас ждёт завтра на московской бирже? Рост или падение очень сложно прогнозировать, учитывая, да, тот накал страстей, который происходит на фондовом рынке завтра, кстати, завтра выходит действительно инфляции.
179: Завтра будет очень интересный аукцион минфина по фз. Я думаю, в очередной раз мы увидим очень большой спрос, да, который превышает предложение. Я думаю, снижение инфляции и давайте поставим на рост Артём Рассказов, персональный брокер инвестиции.
180: Банка синара, Никита Макаров, Александр Павлов были с вами в прямом эфире. Спасибо за ваши вопросы. Пишите их. Наш чат бот работает круглосуточно. Наши коллеги уже подключатся всем.