0: Друзья, всем привет. Меня зовут Анар или Бабайкин. Я вышел на пенсию в 35 лет. У меня супер гость. Сегодня человек, которого я не побоюсь этого слова. Могу назвать своим учителем. У меня их 2 всего. Это Олег колченог и Сергей Спирин. Сергей, приветствую. Добрый день.

1: Спасибо, что пришёл, спасибо традиционное гости к нам не просто так приходят, обязательно подписывайтесь на их соцсети у сергея есть telegram канал замечательный, 1 из немногих, который я прям от корки до корки читаю с 1 до последнего поста, не пролистывая Асет локейшн нижнее подчёркивание.

2: Ру ну, ссылочку я оставлю, если что, не запоминайте и сайт Асет локейшн точка ру локейшн подчёркивание ру канал в telegram локейшн ру сайт принято вот ну, ссылочки в любом случае будут, описание я оставлю на мой telegram тоже подписывайтес.

3: Там контент, которого нет, никогда не будет в YouTube у сергея есть портфель, модельный портфель, лежебоки показывает себя на отрезке 28 лет я не знаю, насколько он, насколько ты его мониторишь и там ну опять же с твоих слов.

4: Он вырос 600. Посмотрю 662 раза. Что это за чудо портфель? Это 1 вопрос. И 2 вопрос. Как его повторить? История там следующая. В 2010 году, 16 лет назад я

5: Переводил западную литературу, западные книжки, наткнулся там на модельные портфели, которые они просчитывали. И мне было интересно найти нечто похожее, найти похожее сочетание на российских данных. Я стал

6: Искать, из чего можно было бы составить такой портфель в России, чтобы посмотреть его историю долгосрочно, задним числом. И на тот момент я наткнулся на 2 фонда, существующие аж с 1997 года, тогда ещё

7: Чёт компании тройка диалог эти фонды назывались добрыня никитич и Илья муромец, фонд акций и фонд облигаций, и я взял данные по этим фондам плюс данные по золоту с сайта цб и просчитал модельный портфель.

8: Назад с 1997 года, с декабря по 2010, на момент написания статьи и получил удивительную вещь, что портфель вот такой вот простой треть в акциях, треть в облигациях.

9: Треть золоте с ежегодной ребалансировкой. Он обгонял отдельные составляющие и обгонял вообще все, что можно было обогнать на этом этапе. Это был на тот момент модельный портфель. У меня его не было, конечно, с 97 года, но

10: Мне это показалось интересным, и я написал статью тогда для журнала де штрих, в которой, собственно, все это и описал, назвал её портфель лежебоки или как за 12 лет не помню, что там выросло в цене в 100 с чем-то раз портфель.

11: Те данные были чисто модельными, посчитанными задним числом, а дальше произошла интересная вещь стали идти годы, и я стал просто в учебных целях считать этот портфель дальше, как он развивался дальше, и прошло уже.

12: Ещё 16 лет, с тех пор как структура этого портфеля стала полностью публичной, его с того времени мог повторить вообще любой желающий, и действительно, за 28 лет, по моему, он вырос даже в 600.

13: 96 раз. И ещё сейчас продолжает рост. Самое интересное даже не это. Я понимаю, что там этот рост вызван во многом экстраординарными событиями 98, 99 года, которые вряд ли повторятся. И я понимаю, что цифры, которые вот так

14: Называется она, конечно, завышена по сравнению с тем, что можно будет получить в будущем, но интересно другое уже после того, как вся эта история была опубликована, этот портфель регулярно на долгосрочных периодах времени обгонял как российскую инфляцию.

15: Так, например, ставки по депозитам, которые банк России публикует и обгонял весьма существенно в среднем где-то там на 4 6 Годовых на десятилетних периодах времени. То есть портфель продолжил показывать, ну, на мой взгляд.

16: Весьма хорошие результаты, несмотря на 2014 год, covid 22 год менялись названия этих фондов, но фонды существуют до сих пор, и, соответственно, тем не менее.

17: Портфель выглядит весьма красиво. А правильно я понимаю, что лиже бока бил и индекс мосбиржи акций? Вот просто, конечно, индекс мосбиржи акций он бил, потому что ещё индекс мосбиржи акций вёл себя совершенно отвратительно. В последнее время особенно

18: Так что да, конечно, вопрос тогда 2, уточняющий. Я у вас, у тебя, мы на, ты договорились, если ты позволишь, у тебя увидел в телеграмме, что ты этот портфель упаковал и алгоритмизирован. И я говорю оба, это же то, че хотел.

19: Аудитория. Ну, я сам тоже, я сижу, думаю, я же недавно переобулся, стал пассивным инвестором не просто так, потому что я просто пришёл к выводу, что я ничего не понимаю там, в угадывании отдельных бумаг, что я трачу на это просто

20: Попусту время, когда знаю, как её сверхдоходность за пределами биржи делать. И я нашёл стратегию, наконец, которая позволяет мне 99% времени тратить на то, что я люблю, а не сидеть там отчёт газпрома читать. Вот вопрос, что это за упаковка и не уход ли это от

21: Собственных правил, которые декларировались вот раньше, вот в telegram канале, собственно, сейчас будет продолжение этой истории, которая свежая. И, на мой взгляд, самое интересное, где-то осенью 25 года прошлого года я написал пост, что если бы мне предложили

22: Создать там bp портфель для работы, то я согласился бы при условии, что комиссии этого фонда будут низкие и на меня вышли люди из управляющей компании 1 бывший Сбер, которые предложили такой фонд создать это все заняло несколько время.

23: Мы то встречались, обсуждали, и вот фонд зарегистрирован вчера на мосбирже 26 марта запущены торги новым биржевым фондом. По сути, это сейчас назвали журналисты.

24: 1 блогерским биржевым пиффом. Это 1 пиф, который торгуется на бирже стикером, извините, спрн, который может купить любой желающий со вчерашнего

25: Это не совсем повторение старого портфеля лежебоки, то есть там взяты не активно управляемые фонды старые добры никитич, Илья муромец, а современные индексы, то есть индекс акций, индекс облигаций плюс биржевое золото.

26: Том в пропорции, треть в акциях, треть в облигациях, треть в золоте. То есть этот портфель ближе к пассивному управлению, хотя и там по некоторым причинам зарегистрирован как активный. Вот с точки зрения упаковки внутренней не является ли

27: Это фонд фондов. То есть, получается, я и сам могу 3 этих индекса купить и раз в год ребалансировать, или там они пытаются ручками. Индекс это не фонд фондов, это фонд из отдельных бумаг, то есть они реально набирают отдельные акции, отдельные облигации плюс золото.

28: И в том числе и за счёт этого они умудрились сделать уникально низкую, по меркам биржевых пифов, смешанных комиссию. То есть комиссия этого фонда сейчас 0 79% в год.

29: Суммарная это лучше любых смешанных бпифов, да, по моему, открытых тоже, которые торгуются на бирже. И это сравнимо с комиссиями отдельных фондов на фонды, на акции, облигации и золота. Так что можно будет

30: По сути, брать фонд, и это будет дешевле, чем если вы будете собирать такой портфель сами из фондов конкурентов. Причём это все ещё и будут делать за вас. А правильно я понимаю, что вот эта ребалансировка, где я попадаю сам на, на

31: Логи, там, внутри этого фонда её не будет. Чем мне не нравится ребалансировка. Мне раз в год нужно подрезать то, что выросло, и докупить то, что не выросло. Я не люблю это делать, потому что я, мне не нравится платить налоги. Я терпеть их не могу платить и легально от этого ухожу. Там этой истории не

32: Поскольку внутри фонда фонд это ж не юрлицо, он не платит налогов, поэтому все операции внутри фонда идут без налогов, фонд автоматически будет проводить ребалансировку раз в год. И у него ещё в правилах записано внеплано.

33: Ребалансировка если доля какого-то актива отклонится от плановой больше, чем на 15%, это сделано для того, чтобы, когда новые люди входят в фонд, они же туда могут каждый день входить, они входили в структуру.

34: Которая не сильно отличалась от типовой, там треть в акциях, треть в облигациях треть золота, поэтому будет плановая ребалансировка раз в год, в конце февраля. Плюс, если будут резкие колебания отдельных активов, то могут быть ееще внепла.

35: Ребалансировки, которые компания проводит сама, никаких налогов там внутри фонда не возникает, и это будет происходить автоматически. А правильно я понимаю, что ты к этому с точки зрения вот управления не имеешь отношения, то есть рулят все они, а у тебя просто ты

36: Им подарил, как, так сказать, алгоритм и название бренд, да, по сути, да, то есть, если что-то не так с этим фондом пойдёт, не надо там приходить и говорить, вот там Сергей загнал нас куда-то там ближе Боку к какому-то не надо. Я считаю, что решения вы всегда должны принимать

37: Сами я не управляю этим фондом. То есть управляет управляющая компания. 1 я поговорил с людьми, которые будут этим фондом управлять. Я оценил, это действительно профессионалы, которые именно в вопросах, например, покупки отдельных бумаг.

38: Понимают точно лучше меня, потому что они, например, знают, какие рынки, насколько ликвидны, где можно там меньше потерять на спредах, как лучше делать операции, чтобы попасть как бы на меньшие потери. А те, которые частник вообще не видит, не понима.

39: И не оценивает. Обычно. То есть там люди глубоко профессиональные, они будут профессионально этим заниматься. Поскольку у фонда определён бенчмарк, то они от него сильно далеко не уйдут, иначе их не

40: Погладит по головке банк России и спецдепозитарий, поэтому там будет там прям написано вот логика, которая была в той статье 1 про лежу Боку, типа, вот только так. И у фонда есть бичмарк, то есть он официально прописан в правилах фонда, это треть

41: Индекс акций полной доходности мцфр треть облигационный индекс на корпоративные облигации до 3 лет и треть в золоте. То есть они будут придерживаться вот этой вот структуры с

42: На то, что они не будут делать ребалансировку там постоянную, а все-таки будут делать её пореже, чтобы поменьше попадать на потери на спредах. Угу. Немножко я надену шляпу такого каверзного, этого, как это сказать, въедливого инвестора.

43: И спрошу, были у тебя такие заметки, что есть продукты? Паразиты, есть продукты? Ну, нормальные, да, можно так выразиться. А в чем отличие? Только в комиссионных или в подходе тоже? То есть вот я сейчас спрашиваю, не вообще, в общем, а вот по твоему мнению,

44: То есть, вот что ты считаешь продуктом паразитом, что нет, ой, продукты, паразиты, это немножко такой отдельный вопрос, потому что паразиты, на мой взгляд, не продукты, а люди, а в продуктах главный, это важное уточнить, да, да. А в продуктах главный вопрос в том вам конкретно вам

45: Вам в вашей ситуации этот продукт подходит или нет? Этот фонд может подойти не всем. То есть этот, кому не подойдёт. Ну, во первых, это точно не подойдёт тем, кто хочет вложиться на короткий срок. То есть на срок, например, там до 2, 3 лет, я бы не

46: Рекомендовал лезть в эти истории, а уйти в депозиты и про портфельные технологии особо даже не думать во вторых, этот портфель имеет определённую структуру, и она может не соответствовать вашему профилю инвестора риск профиль инвестора.

47: И даже, скорее всего, не будет соответствовать, но тут интересная вещь поскольку этот фонд будет, по сути, 1 из самых Дешёвых на рынке, его можно, по сути, использовать как базу для своего портфеля, а к нему докупать отдельные фонды.

48: Например, на акции, или на облигации, или на золото, чтобы риск, или там денежный фонд, может быть, тоже в комплект, может, офз, ну, кто что хочет, чтобы общая структура портфеля соответствовала вашему риск профилю, вашему горизонту.

49: Инвестиций, и это может оказаться дешевле, чем собирать из отдельных фондов портфель под ваш риск, профиль из отдельно фондов на отдельные классы активы, то есть его можно использовать

50: Как бы, как ядро и навешивать на него ещё дополнительные фонды, чтобы сделать именно подходящий вам портфель. И это важно, потому что я, я писал много лет, что портфель должен создаваться индивидуально и

51: И применительно даже к портфелю лежебоки я писал, что не надо его бездумно повторять, потому что лично вам он может не подходить. И я продолжаю придерживаться этой позиции. То есть вот просто купить лежебоку, это примерно как думать, что вы купили таблетку от всех болезней, она

52: Не лечит все болезни, она не всем подойдёт, но если вы вдумчиво составляете портфель под себя, под ваш как бы риск, горизонт инвестиций и прочие особенности, то в этом случае это может быть 1 из инструментов портфеля.

53: Например. Угу. И дешёвым вполне на сегодняшний день. Это хороший инструмент, на мой взгляд. Но просто это подойдёт не всем. То есть это тоже не универсальный инструмент, который должен применяться в любых ситуациях. У нас было уже интервью, мы его

54: Записали, по моему, года 2 назад. И тогда я немножко недораскрыта. Может быть, тогда ещё только начинал я 1 из первых интервью у меня на канале было сегодня. Я все-таки попробую раскрыть вот всю философию, всю красоту пассивного инвестирования. Почему я за него тоже стал топить и

55: Опять же, с разных сторон вот этого слона мы сейчас попробуем пощупать. Ну вот у меня слон 1 золото, я не очень понимаю. То есть вот общаешься с инвесторами, и у них логика, вот о которой они говорят, она, в принципе, справедливо на этот инструмент они смотрят, они говорят, ну вот смотри, реальную

56: Доходность за последние цать лет или там в 20 веке, там цифра какая-то около 0,4 Годовых сверх инфляции, я так понимаю, да, то есть ничего по сравнению с акциями смотришь?

57: На современные реалии сейчас пузырь, то есть ты сидишь и думаешь, блин, ну, ну 5000, ну, ну куда, ну что она в 15 пойдёт ещё что-то. И кажется, что в текущих реалиях как раз, ну вот я, по крайней мере, так рассуждаю. Я говорю, ну у меня, у меня золото есть, но оно физическое, монетки, я там слитки покупал.

58: Лежат на чёрный день нз такое, но добавлять его сейчас в текущих реалиях портфель непонятно зачем. Кажется, наоборот. Надо вычесть и сказать лучше акции, облигации про золото забыть на какое-то время. Ну, про бумажные именно вот, условно говоря, есть ли какие

59: Контраргументы. Зачем его в портфеле все-таки держать? Ну смотри, во первых, как бы можно говорить про то, что в 20 веке реальная доходность была нулевая. А можно сказать, что в 21 веке за четверть века уже 26 лет даже, да, золото и

60: Серебро, кстати, тоже обогнало порвало все рынки акций на планете, то есть золото, лучше, чем американский рынок на самом деле на 1 месте, насколько я понимаю, индийский рынок акций, как это ни странно, а на 2 из больших рынков России.

61: Вот на 3 американский, но золото, по сути, их порвало всех, тем более там европейский, японский и прочее, и прочее, и прочее. И это не просто так, когда я 16 лет назад

62: Писал статью и включал золото на 3 портфель лежибоки. Я в основном исходил из того, что мне нужен был актив, не привязанный к России. То есть это как бы замена валютной составляющей портфеля была, но уже в тот момент я понимал, что

63: Определённые катаклизмы, связанные с там системой расчётов в мире, они приближаются или даже уже начинаются. Я где-то полгода назад выступил на конференции и записал там видео.

64: Под названием сейчас точно не помню. Ну что, как бы про драгметалл история, которой не учат в школах, я ссылочку оставлю, да, я очень рекомендую её посмотреть, потому что я как бы сейчас не смогу пересказать все это видео, но смысл в том, что, на мой взгляд,

65: Мы находимся в периоде Слома гегемонии долларовой системы расчётов. То есть, по сути, сейчас потихоньку ползучая, но неумолимо доллар будет утрачивать статус валюты международных расчётов. Это не кирдык, а

66: Это не там панические настроения, но все вот планомерно к этому идёт, в том числе и потому, что штаты решили использовать доллар как оружие. А слишком многим на планете это не нравится. И то, что сейчас

67: Идёт уход от доллара и вообще от других валют в золото. Это, по сути, на мой взгляд, следствие этого процесса. И пока в мире не сформируется система расчётов на каком-то новом эквиваленте, который может включать в себя

68: Золото может не включать, может быть это будет юань, может быть это будет какая-нибудь там валюта брикс, может что-то. Ну может кстати, и золото в старом виде, как 1 из вариантов я это не прогнозирую, но и такой вариант я не исключаю, если бежать будет некуда.

69: Да, и все уже будут думать, а как же вообще дальше рассчитываться? И вот за счёт этого идёт как бы слом долларовой системы и рост золота. И вот самые последние, например, события, когда иран требует расчётов.

70: За проход через ормузский пролив исключительно в юанях, а не в долларах. Это событие из вот этого же ряда, направленное на слом долларовой системы. Ну как бы штаты, по сути, уже много, много лет, начиная с

71: С бриттон водской системы получают сверхприбыли от того, что, по сути, имитируют необеспеченные доллары. То есть они просто как бы выпускают бумажки или даже электронные доллары, которые им не стоят ничего, а они

72: И за это покупают реальные ценности. Это люди понимали ещё очень давно, ещё в моём детстве был такой министр финансов Франции Валерий жескар, дестен, большой друг Советского союза, на тот момент, который написал книжку.

73: С названием незаслуженное преимущество или какое-то что то там со словом преимущество, в котором показывал, что, по сути, за необеспеченные доллары штаты скупают на планете все ценности. И тогда была знаменитая история, когда

74: Шарль де голль, тогдашний президент Франции, направил в штаты пароход с долларами для обмена на золото, и тогда при никсоне, по сути, рухнул золотой стандарт. Вот сейчас идёт такое мел ползучее продолжение.

75: Всей этой истории с постепенным отходом от доллара в качестве валюты международных расчётов, который может в какой-то момент стать обвально резким, может и не скоро это будет, может как бы до

76: Долго никто не знает, как это будет, но это может быть. И, например, я понимаю, что многие не любят фамилию часати, но его прогнозы на сегодняшний день по золоту серебру оказались полностью справедливыми. Вот на этот момент.

77: Он, он оказался прав. Это надо признать просто, который сейчас выдаёт прогнозы, например, там, по моему, 35 000 $ за унцию серебра. Это я не говорю, что это будет. Сергей, кстати, переводит вот эти вот сумасшедшие посты.

78: Из твиттера киосаки читайте. Это, мой любимый. 1 из моих любимых рубрик, потому что, ну, дед отжигает, он очень много, он очень много интересного пишет. Я не говорю, что надо верить всему, что он пишет, но просто вот есть, например, такая точка зрения. Угу. И она

79: Правильно я понимаю, что вот этот вопрос, который меня периодически дёргают тем, что, типа, а как же ты страхуешься от всяких девальваций и прочих ци, вот Нехороших, ну, обесценивания валюты, почему у тебя нету ответ на этот простой золото и все. Ну то есть это вот оно.

80: И этот инструмент нас и от этого тоже, может в случае чего. То есть, помимо кирдык америке есть, ну, на мой взгляд, кирдык рублю и кирдык рублю тоже, да, он может и такой быть, и от этого золото тоже как бы спасает, я больше скажу, я понимаю.

81: То вот эта вот цифра, 33% золота в портфеле, она кажется многим немножечко сумасшедшей, но я сейчас скажу ещё более сумасшедшую вещь. У меня было больше. То есть в личном портфеле. В личном портфеле у меня было больше, я это

82: Не транслировал никогда на мир. Вот. Но я точно об этом по результатам не жалею. Новые подписчики иногда заходят на мой канал и удивляются, а где тут вообще про инвестиции? Я объясняю, что логика у меня совсем другая. 80%.

83: Мы охотимся на мамонта и только 20% обсуждаем то, как его засолить. Люди почему-то уверены, что главное это засолка, но главное это, конечно же, добыть мясо, то есть тот самый капитал, и добываем мы его за пределами биржи, если кто забыл в основном за счёт пользы общества.

84: В бизнесе на карьерной лестнице недавно я открыл клуб на пенсию в 35 лет. Большая часть эфиров в клубе про охоту непосредственно как зарабатывать с помощью нейросетей, как стать медийным, как увеличить продажи в вашем бизнесе, где и как построить карьеру.

85: В условиях турбулентности и постоянных изменений ссылка на клуб и промокод в описании промокод на ваших экранах. А мы продолжаем следующий вопрос. У меня вот есть у нас в нашей инвесторской тусовке тоже очень уважаемый мною автор Александр Силаев.

86: Я со многими вещами его не согласен, но иногда он вот как вот как что-нибудь скажет такое вот прям точная формулировка, что говоришь? Блин, это же действительно так. Он, например, вот ты не очень, ну, по разным причинам хорошо относился к спекулянтам.

87: Ну, по крайней мере, так немножко. Вот, может быть, снисходительно, может быть, где-то там подтрунивал, где-то говорил, что, наверное, лучше этот подход не всем подходит как минимум, а у него, он говорит, у него логика очень интересная. Он говорит, есть 2 типа подхода к инвестированию, дедуктивный и индуктивный.

88: Продуктивный. Это когда мы ведём от фразы, что купить, потом как купить и дальше зачем? Ну, снизу вверх, типа идеи сначала ищем, вот газпром, там, может восстановится алроса, может спасётся и так далее, и так далее. А есть дедуктивный подход, когда мы идём сверху вниз, и он

89: Ну, это, по сути, алгоритм. И он говорит, вы, когда нас ругаете, трейдеров, пассивные инвесторы, мы же ничем от вас не отличаемся. Вы говорите, у вас есть алгоритм 33% золота, 33 облигации, 33 акций, и вы раз в год его там перетряхиваете по возвра.

90: Чаете к норме. Это алгоритм однажды прописан, и мы тоже такой же алгоритм взяли, прописали, ну, например, алгоритм моментум, который тоже можно в 1 предложении сформулировать. Покупай то, что раньше росло, пока работает. Бери. Так говорит, говорит, почему же вы, товарищи, вот пассивный инвестор.

91: Между нами линии проводится, ведь на самом деле, я не знаю, на что на это возразить. По моему, он прав. То есть просто в чем отличие. Ну, во первых, я все-таки прокомментирую. У меня совершенно нормальное отношение к трейдерам до тех пор, пока они торгуют на своих

92: Не привлекают деньги в доверительное управление за сумасшедшие комиссии, не как бы продают стратегии автоследования и так далее. Обычно страшно невыгодные для тех, кто им сле.

93: Ну, как бы в массе своей из за комиссион я сейчас не про Силаева, да, я про общую массу стратегий автоследования с безумными комиссиями, из которой большинство стратегий заканчивает свой путь на кладбище, уходит из как бы, списка.

94: Рекомендуемых и никто про них больше не знает. К рядовым трейдерам отношусь прекрасно. И пусть торгуют дальше, они ликвидность на рынках создают. А вот к тем, кто как бы загоняет народ в трейдинг, я отношусь не очень хорошо, это правда, но 2 вопрос.

95: Гораздо важнее. А чем мы отличаемся друг от друга? А отличаемся мы, на мой взгляд, гораздо более фундаментальной вещью, чем алгоритм или не алгоритм. Индуктивный метод или дедуктивный. Мы отличаемся от того, какую прибыль мы забираем, кто эту.

96: Прибыль даёт пассивный инвестор, забирает ту прибыль, которую даёт бизнес, стоящий за акциями и облигациями. Бизнес заинтересован в привлечении средств, он выпускает акции, облигации, платит по ним дивиденды и купоны за счёт.

97: Этого растут котировки, и это взаимовыгодный обмен. Причём бизнес расстаётся с этими деньгами. Ну, я не скажу с радостью, но на добровольной основе он заинтересован в наших деньгах для того, чтобы развиваться. То есть это процесс, который существует уже, ну,

98: Минимум пару веков. По сути, он называется словом капитализм. И пока капитализм не придёт к какому-то своему логическому завершению, я думаю, что он будет существовать вечно, и за счёт этого мы имеем постоянно растущие рынки акций и облигаций.

99: На долгосрочном промежутке времени. И у меня нету каких-то предпосылок говорить, что этот денежный поток прервётся. По сути, это как бы основа капитализма. Теперь, чем занимаются трейдеры. Причём неважно, алготрейдеры или просто

100: Трейдеры, да, они пытаются получить доходность сверх рынка. Откуда она возьмётся? Её кто-то должен заплатить, они у кого-то эту доходность должны отобрать. Обычно эту доходность они отбирают у своих коллег по цеху, там других трейдеров неопытных.

101: Инвесторов. Иногда я знаю, что они говорят, что они отбирают эту доходность у крупных игроков, которым все равно, по какой цене проводить сделки, как бы часть правды в этом есть. Но эта кормовая база очень маленькая. То есть, по сути, они дерутся друг с другом.

102: Такими же, как они за вот эту вот дополнительную прибыль сверх рынка и вот эту дополнительную прибыль никто им добровольно отдавать не собирается. Неважно, совершенно делают они это вручную через выбор каких-то там отдельных

103: Бумаг через анализ скользящих средних вручную там с линейкой и циркулем, или они написали для этого алгоритм, они все равно как бы дерутся вот за эту прибыль с другими участниками рынка. Поэтому риски там намного выше и шансов, вообще говоря.

104: Много ниже и в среднем как полная группа, они рынку проигрывают. Там, конечно, могут быть отдельные уникумы, которым удаётся обыгрывать рынок достаточно долго, и там может даже жить на это, но это как минимум на поряд.

105: Сложнее, чем поведение пассивного инвестора теперь про моментум. То есть что такое моментум? Это, по сути, 1, 1 из разновидностей факторного инвестирования попытка, да, алгоритмическим способом отобрать какие-то бумаги или

106: Время операций, которое приведёт к повышенной прибыли выше рынка, факторные инвестиции, они родились довольно давно, и 1 попыткой обыгрывать рынок вот таким вот автоматическим способом были рабо.

107: Фамы и френча, которые предложили использовать фактор под названием value или стоимость, да, если переводить на русский. По сути, что это такое? Это коэффициент прайс та бук, да, они просто взяли весь рынок, взяли, посчитали для

108: Всех акций коэффициент про бук и отобрали акции с высоким коэффициентом проста бук или с низким коэффициентом, просто бук. На самом деле не просто бук, а btng так важно и те фонды не фонды, а те акции, которые.

109: Были как бы дешёвыми по стоимости выяснилось, что показывают лучшие результаты, чем рынок в целом, а те акции, которые более дорогие, показывали худшие результаты, чем в рынок. В целом эта работа была опубликована где-то

110: В девяностые годы, по сути, она опиралась на идеи баффета и грэма, только они их как бы оцифровали, алгоритмизирован, сделали из них вот такую вот строгую науку, но чем все это закончилось? А закончилось, это довольно предсказуемо насоздавали фондов.

111: На вот этот вот фактор. Велью эти фонды сделали дешёвыми, их можно мог купить любой желающий, все бросились их покупать, но все же хотят получить доходность выше рынка. И это привело к тому, что фактор велью просто перестал работать и

112: Перестал зарабатывать, который уже 23 года проигрывает совокупной доходности. Индекс снпи 500 полной доходности и фонды новель перестали работать, то есть эффективный рынок сделал свою

113: Дело массовый интерес к вот этому вот алгоритму привёл к тому, что эффект исчез, ну или почти исчез, да, то есть сейчас уже никто не пытается вот так массово зарабатывать на велье с моментом история ещё сложнее, потому что на самом деле нет фондов.

114: Каких-то на моментум, которые бы статистически на периодах, ну хотя бы там в пару десятилетий постоянно устойчиво обгоняли фондовый рынок, да, это эксплуатация некоторой неэффективности рынка. Возможно она ещё какое-то время продлится, но

115: Она уже сейчас работает не массово. То есть вот фонды на моментумы, типа тинькоффского тренд биржевого фонда, я, честно говоря, не верю. Вообще посмотрим, что у них получится, но думаю, что ничего там не полу.

116: Кстати, как и фонды на дивиденды, тоже, там та же самая история, тоже фактор, да, ставить на дивиденды, выбирая фонд, ну, тоже такая, не самая, на мой взгляд, интересная история, потому что, например, последние годы они рынку просто проигрывают уже по факту.

117: Тренд не знаю, потому что он очень недавно создан и, по сути, насколько я понимаю, там отдельным трейдерам удаётся как-то вот вытаскивать вот эту вот прибыль из локальных неэффективностей рынка, если они умеют это делать.

118: Но это может схлопнуться в любой момент, а если эти трейдеры ещё и направо налево, все эти алгоритмы продают любым желающим, у меня подозрение, что это схлопнется весьма и весьма быстро в обозримые сроки, причём попадут не те, кто.

119: Продавал алгоритмы оо последователи, те, кто их покупал, и те, кто подписывался на стратегии автоследования с высокими комиссиями. Я недавно опубликовал статью, где, по сути, сравнил это с

120: Вытаскиванием монеток из под асфальтового катка. То есть риски там высокие. Вероятность того, что в какой-то момент вас просто переедет, ну, довольно высокая, и авторы останутся при своих, они своё с вас уже получили. А вот те, кто подпи,

121: Писываются не факт, что смогут воспользоваться плодами своих инвестиций ещё 1 реплика от 1 из моих подписчиков михаила Токовинина он в своём telegram канале разнёс ну, в кавычках.

122: Нас, инвесторов и сказал, ребята, вы ерундой все занимаетесь. Почему? Потому что настоящий, в кавычках кавычки это я ставлю, это не его, он как раз без кавычек это писал. Настоящий инвестор должен фокусироваться обязательно, если вы не понимаете, че вы там покупаете и

123: У вас должно быть там, в портфеле, не знаю, 3 акции, и вы должны быть в них быть полностью уверены. Может быть, за счёт инсайда, может быть, за счёт того, что вы там понимаете глубоко эти компании. Но когда вы пытаетесь широкую диверсификацию, типа, купить весь рынок, вы при

124: Знаете что? Вы вообще ни черта не понимаете в инвестировании, и не надо этим вообще заниматься. Это ерунда. Положите там деньги на депозит и не мучайтесь. Вот где он заблуждается. Я тоже. Я категорически на всякий случай не согласен с Мишей. Миш, привет. Ты не прав, потому что ты

125: Мой ответ. Вот хотелось бы послушать её похожий ответ. Причём я вижу коммерсов, которые начинают, я сам считаю и я сам коммерс, но когда я вижу коммерсов, которые начинают с умным видом рассуждать про инвести,

126: Выдавая вот то, что, от чего у меня волосы на голове встают. Ну, страшно становится. Я смотрел это интервью. Вот, на мой взгляд, честно, это беда. И в чем, на мой взгляд, заблуждаются коммерсанты, бизнесмены.

127: А может быть, ещё где-то в интервью он в интервью же давал тебе, и он там высказывал свои идеи о том, что надо покупать на рынке. Вот вот от них у меня вставали волосы на голове дыбом, когда я все это слушал, в чем разница вообще между бизнесом и инвестициями?

128: Принципиально бизнес работает в терминах гипотезы эффективных рынков на низкоэффективных рынках, очень низкоэффективных. Может, сейчас бизнесмены на меня обидятся, но по сравнению с инвесторами у них почти нет конкурентов и более

129: Того, они всегда ещё нишу могут выбрать, сами, уйти в сторону и на ней получать сверхприбыль. Зачастую годами я сам как бы 20 лет занимаюсь бизнесом, я 20 лет получаю в процентах Годовых такую прибыль, какая никаким инвесторам не снилась.

130: Проблема в том, что я масштабировать это не могу, но вот если это пересчитывать в относительно вложения денег, а не времени, там цифры будут настолько космические десятки тысяч процентов. Я тоже считал. Вот. И так вообще и должен работать.

131: Бизнес для бизнеса это нормально, но когда человек выходит в инвестиции, кроме него, вот эти вот самые, там газпром, лукойл, Сбербанк и прочие голубые фишки анализируют ещё, извините, миллионы человек и у всех

132: Всех у них есть своё мнение относительно того, что с ними будет, и это приводит к тому, что рынок становится высокоэффективным рынок знает об этих акциях гораздо больше, чем может взять узнать отдельно взятый Михаил Токовинин там леонар Бабаев или Сергей.

133: Спирин или вообще любой аналитик. И в этом смысле в смысле предсказуемости фондовый рынок из за этого становится больше похож на казино, а не на какую-то интеллектуальную игру, в которую можно выиграть вот там силой ума конце.

134: И понимании в каких-то там отдельно взятых бизнесах. Ну просто как пример. У нас же был прекрасный бизнес под названием юкос в нулевых годах он обгонял рынок с большим запасом в те годы.

135: Там было отлично выстроенное корпоративное управление, а чем это закончилось, все знают. То есть после ареста ходорковского акции ушли в 0 концентрация она рано или поздно просто приведёт вот к таким вот историям, когда капитал будет уничтожен,

136: Поэтому, да, в бизнесе концентрация это полезная вещь. Не надо там в бизнесе разбрасываться на десятки разных бизнесов, которыми вы сами рулите, вы не сможете это делать все правильно, но в инвестициях концентрация это вещь, которая вас просто сгубит рано или

137: Поздно, и диверсификация именно в инвестициях она обязательна. И даже тот же баффет, который говорил, что диверсификация это защита от вашего невежества. Он тем не менее держит весьма и весьма диверсифицированные.

138: Портфель, ну, минимум там из Десятков позиций. Вот есть у нас в нашем финансовом мире несколько таких догм, которые я вот каждый раз пытаюсь перепроверить, переосмыслить. Ну, например, вот есть такая фраза, не бывает прибыли без риска и может быть,

139: В инвестициях это так, но я вот отдаю себе отчёт, что в процессе накопления я говорю, да, как же не бывает. Вот мы только что перечисляли, например, нишу под названием бизнес, да, там можно, не имея большого риска, получать сверхприбыль. Ну, какой риск у бизнесмена, который я не знаю, там вот.

140: Ну, мы, например, да, там мы можем, в худшем случае, мы теряем время, продавая там курсы, рекламу, ещё что-то, мы как там, авторы цифрового контента, либо 2 вариант, я карьеру строю, да, а потом начинаются фамилии Блиновская, Аяз Шабутдинов, ну,

141: И все начинают понимать, какой риск, например. Да, хорошо, ладно, допустим, я не сравниваю ни в коем случае себя с ними. Там бизнес за скобки убираем карьера, пожалуйста, я топ менеджер газпрома. Ну, где я там рискую максимум, в худшем случае меня уволят. Ну хорошо, я золотой парашют.

142: Получил бы, не рискуя, я все равно забрал сверхприбыль. Я был топ менеджером, это было давно, но я был топ менеджером в банках, там рулил большими коллективами людей. Это не без рисков. И уставал, и нервничал я намного.

143: Больше. И я понимал, что риски там есть и со стороны коллег, которые грозятся подсидеть и со стороны условных там правоохранительных органов риски сделать что-то, не то, риски попасть под

144: Какие-нибудь там претензии, требования, это не без риска бизнес совершенно люди, которые хотят просто получать деньги без риска, они не выходят. Топ менеджеры. Ну просто вот у того же талеба в книгах было, он уже там достаточно презрительно отзывается о 2 категориях. 1, экономисты, он их терпеть не

145: Может 2 топ менеджера? Почему? Потому что они шкуру на кон не ставят. Он это подавал с точки зрения этики, как что-то плохое. Я сидел и думал, блин, ну почему? А что они что закон нарушают? Нет, они просто играют в игру, где не сильно рискуя, 5 точкой можно получать.

146: Сильно больше, чем там в среднем по рынку. И что же в этом плохого? Ну то есть вот я, я талеба, до сих пор эту мысль вот не понял, что он имел ввиду, почему он их не любит. Вот с разной стороны, то на это можно смотреть со стороны, заниматься этим, либо не заниматься. Там проблема в том, чт,

147: Многие вот такие вот методы, они весьма неэтичные. Сейчас я сошлюсь на того же Силаева, который лет там 7 уже, наверное, 8 назад на смартлабе написал замечательный пост о том, что такое около рынок и

148: Он дал, на мой взгляд, замечательное, что около рынок это зарабатывание на чужом риске, когда ты сам находишься в безрисковой позиции, все хорошо, за исключением того, что потом Силаев стал заниматься Ровно тем.

149: Что он называет словом около рынок, а так, к определению у меня претензий нет никаких. И проблема в том, что вся наша финансовая индустрия там на 90 95% занимается именно этим и околорынком, я считаю не только таким блогером.

150: Условно, там, да, или там продавцов систем автоследования или кого-то ещё. А около рынком, я считаю, всех брокеров, всех управляющих, которые зарабатывают деньги не на том, что они на рынке покупают, дёшево, продают дорого, а на том,

151: Что они говорят умные слова и как бы продают клиентам, подставляя клиентов под риск, продают им обещания, которые зачастую не могут выполнить как главный вообще грех, на мой взгляд, финансовой индустрии это работа.

152: Против интересов своих клиентов. И вот хорошо присущ огромному количеству людей. Угу. Процентам там 90, минимум больше. Это вот про этику. Допустим, я брокер или я финансовый автор, какие-нибудь стратегии автоследования продаю.

153: Ещё что-то там реклама и честно признаюсь, ребята, я на вас деньги зарабатываю, и мне это нравится. Я с точки зрения этики, по моему с себя как бы снимаю все вопросы, говорю, я именно на этом зарабатываю. То есть я, например, я им говорю, ребята, я как инвестор посредственность.

154: Полная. Я большую часть денег заработал, продавая карты и лопаты. Это мой бизнес подход. Вот с точки зрения претензий. Я не понимаю, почему ты сам же уже попал. На 1 раз попал. Ты понимаешь, что также можно попасть 2 этические вопросы мы сегодня на сегодня, наверное,

155: Закончим. Есть вопросы опять по догмам. Значит, вот есть ещё 1 догма, есть у нас жадность без страха, а есть страх без жадности. Я скорее 2 инвестор, но я не понимаю, чем это плохо. То есть вот у меня логика какая у меня по риск профилю очен.

156: Очень не люблю рисковать именно на фондовом рынке, но я отдаю себе отчёт, что это, наверное, единственный правильный подход, потому что здесь я, условно говоря, если я обогнал свою личную инфляцию, даже не индекс, а своя личная инфляция, сберёг вот этого мамонта, которого я добыл на охоте, он меня засолил.

157: Протух. И он уже доехал в будущее ко мне. Я молодец. И я говорю, я здесь, мне жадность не нужна, я жадность буду испытывать за пределами биржи, в бизнесе, на карьерной лестнице, ещё где-то, вот там её буду применять. Для чего на бирже жадность, не понимаю.

158: Ну, то есть кому она нужна. Тут, наверное, речь не столько про жадность, сколько про то, что рынки, они дают определённую доходность при умном подходе, без лишних как бы нервов и, в общем, при достаточно низких рисках.

159: И я говорю сейчас именно, скажем, про пассивные инвестиции, не про поддельный выбор отдельных бумаг, там, спекуляции и прочее на долгосроке есть понимание, что вот такого вот рода вложения при хорошей диверсификации они дадут больше

160: Чем проценты по депозитам. И если люди не хотят брать больше, чем проценты по депозитам, здесь могут быть 2 причины. Или это непонимание того, что это вообще возможно. И, на мой взгляд, это в большинстве случае

161: Когда люди просто не понимают, как работают рынки и за них всю эту прибыль получают банки, либо это сознательный уход от рисков, когда, например, действительно капитал уже большой, рисковать вообще ни к чему там до конца жизни.

162: Точно хватит. И люди сознательно уходят в низкорискованные области. В этом случае это нормально, это просто вот как бы, да, такой риск, профиль, такое отношение к рискам. Но тут как раз проблема в том, что зачастую на мой

163: В большинстве случаев это идёт от непонимания, и если людям объяснить, как это работает, и они это примут, поймут и начнут применять, то они смогут получить намного больше, чем депозит.

164: Ну, даже вот как бы, тот же лежебока, да, обгонял депозиты, очень и очень хорошо обгонял. Если это пересчитать на проценты Годовых на период, в 10, 20, 30 лет, сумма получится колоссальная, не брать эту доходность. Ну,

165: Ну, это может быть как бы сознательным выбором, но зачастую это вот непонимание, поэтому обычно консультанты на западе, они людей все-таки ориентируют на длительные сроки, там на пенсию собирать портфели из

166: Там акций, облигаций, вложений в бизнес. Вопрос про ребалансировку. Угу. Суть для тех, кто не знает. Соответственно, мы по календарю раз в год смотрим на портфель. Все, что у нас сильно выросло, мы подрезаем.

167: Все, что не сильно выросло, мы это докупаем. Принцип понятный. Ну то есть, во первых, надо понять, для чего мы это делаем, для того, чтобы доходность больше получить или нет. И 2 вопрос. Вот у меня всегда, до сих пор, я вот все эти костыли вот этого вот активного

168: Правление, я себя сохраняю, мне все время, то есть у меня либо логика такая, я не хочу на налоги попадать, поэтому я не буду в этом году ребалансировку проводить. И 2 логика, блин, ну золото выросло или там ещё что-то выросло. Дай-ка я проведу ребалансировку из за того, что аномальные какие-то выносы это плохо.

169: Такой способ вместо календаря там на день рождения, или на новый год ребалансировать, или нормальный? Чем это хуже? Давай, давай я начну со 2 вопроса. Потом ты мне напомнишь 1, 1, да, почему ребалансировку делать все-таки нужно и лучше.

170: Это делать именно автоматически. Вот эта вот история с золотом. Ну вот с 1 стороны, я вижу сейчас там, как все упало с 5 500 $ за унцию до, там уже почти 4 с половиной. И, да, какой-то там червячок внутри меня сидит и говорит, я вот

171: Если б ты продал, то, значит, ну и че, и я бы оказался с деньгами, думал, что с ними делать. Вопрос даже не в этом. Я уже в интернете начитался. Кучи историй о том, как люди продали ещё по 3 000 $ за унцию, считая, что

172: Это дорого перегрето и боль, и они не получили этот рост. Вообще, я не считаю себя умнее рынка. Дело в том, что любые хаи мы можем определить только задним числом. Мы никогда в моменте не знаем. Вот текущая цена это дёшево или

173: Дорого. Вот рынок оценивает, так как рынок оценит завтра, что произойдёт, мы понятия не имеем. И я уже довольно давно перестал считать себя умнее рынка. Да, я не получил, как бы сверхприбыль зафиксировал.

174: Золото на уровне 5 500 $ за унцию. Но, прости, я его и не продал по 3. То есть я вполне доволен тем, что сейчас есть будет плановая ребалансировка. Я перебалансирую портфель. А теперь вопрос, вспомнил я 1 вопрос а зачем?

175: Делаем. А зачем мы это делаем? Вообще? Основная цель ребалансировки. Она не в повышенной доходности, она в приведении вашего портфеля к тому уровню риска, который вы готовы на себя брать. То есть это механизм прежде всего.

176: Все управление риском, а не доходностью, а повышенная доходность, она становится иногда как бы побочным эффектом вот этого вот процесса. Причём, ну, там есть извест.

177: Старая статья уильяма берстайна под названием бонус за ребалансировку он показывает там, что, с 1 стороны, да, как бы этот бонус бывает не всегда положительным, но он намного чаще бывает положительным, чем отрицательным. И, например,

178: Примерно на том же просто примере портфеля лежебоки мне же было интересно посмотреть, как лучше было там с ребалансировкой или без на всех, скажем, десятилетних периодах, скользящих портфель с ребалансировкой, обгоняет такой же портфель.

179: Без ребалансировки, то есть на волатильных рынках, где 1 актив не отрывается резко от других, ребалансировка приводит ещё и к дополнительной доходности за счёт того, что вот эти колебания мы, по сути, ловим.

180: Автоматически, но даже если как бы вот ставить на жадность, что вот мы не будем делать ребалансировку, прокатимся на золоте, оно вырастет ещё больше, у нас в портфеле будет его ещё больше, и мы ещё больше получим наши риски.

181: Лишнее возрастают, и мы их не обрезаем вовремя, и мы себя как бы не обезопасиваем от ситуации, когда все может резко рухнуть, а мы не успели. Часть

182: Перевести в другие активы, так что вот тут как бы палка о 2 концах делать ребалансировку или нет? Её надо делать для того, чтобы от риска уйти. Не для того, чтоб прибыль была вот эта моя идея, типа, не хочу на

183: Налоги платить, она? Нет, не хочу платить налоги. Идея правильная. Надеюсь, легально, легально. Не, да, то есть, но, как бы сказать то для этого надо просто так совершать операции, чтобы не платить нало.

184: Легальным способом делать это на индивидуальном инвестиционном счёте, использовать льготы на долгосрочное владение активами, использовать фонды, которые внутри себя там налогов не платят. Делать это через обмен фондов. Может есть разные способы.

185: То есть способы снижения налогов это отдельная тема, но опять же, как бы мои расчёты показывают, что лучше сделать ребалансировку и попасть на налоги, чем не сделать её и попасть на рис.

186: Или как бы недополучить вот эту вот дополнительную бонус за ребалансировку, дополнительную доходность, которая гораздо чаще бывает, чем не бывает. То есть вот в нашей российской современной истории, на тех примерах, которые я гонял в эксельке, она

187: Бывает. Ну, по моим вот оценкам, где-то там в 90, 95% случаев. Вопрос по инструменту вот есть, я так понял, у тебя ещё 1 такой модельный портфель лежебока плюс и там есть фонды денежного рынка?

188: Такой заменитель, ну, в кавычках, конечно, заменитель депозита или Коротких офз. Ну, в общем, что-то короткий инструмент, короткий долговой инструмент, где люди сейчас инвесторы, очень полюбился этот инструмент инвесторам, они там кэш паркуют у тебя в лишбо, плюс на эдити там процентов.

189: Приходится вопрос, почему в вот этом обычном лежебоке не добавился вот этот вот кэш, по сути заменитель кэша, и все-таки для чего лижии плюс вот этот lq или сбмм там ну, короче, любой фонд денежного рынка?

190: Тут довольно простой ответ. Дело в том, что когда я статью писал про лежебоку в 2010 году, у нас не было хороших инструментов для частника по доступу к денежному рынку, а вклад просто, ну, это было слишком сложно, как бы, во первых, надо было

191: Там прослеживать. Во вторых, там с налогами возникали бы вот эти вот дополнительные проблемы. Словом, вот тогда я не нашёл какого-то инструмента именно на денежный рынок, поэтому сделал без него. Но вообще говоря, если на мировые

192: На мировой опыт посмотреть на мировые портфели, то обычно в классических портфелях денежный рынок включают даже, например, гораздо чаще, чем золото или чем недвижимость. Обычно классические портфели это либо акции, плюс облигации, либо акции, плюс обли.

193: Облигации плюс денежный рынок, где в штатах это обычно казначейские векселя. А у нас вот сейчас появился такой хороший инструмент, как фонды денежного рынка. Он появился относительно недавно. Плюс я понимаю, что вот текущая доходность этих фондов

194: Она такая высокая из за того, что у нас происходит с процентными ставками. Но вообще этот инструмент неплохой. И когда я увидел, что он появился и дёшево доступен и может быть использован, я добавил

195: В портфель. Плюс у меня там ещё был немножко такой технически Шкурный интерес. Я делал эксельку, в которой просто можно баловаться с разными вариантами портфелей. И мне было интересно посмотреть, как бы, что даёт включение.

196: Разных классов активов, а это общепризнанный класс активов, который обычно входит в портфели. И поэтому я добавил, конечно, туда долю фонда денежного рынка, она немножечко снижает риски, она как бы

197: Держит некий вот как бы кэш, который может быть применён на ребалансировка. То есть она немножко сглаживает результаты по сравнению с обычным лежебокой. Не факт, что это всем нужно, но это ближе к классике на самом деле.

198: То есть вообще интересная вещь. Это как бы показывает, конечно, хорошо на графиках. Если мы смотрим на плоскость, риск, прибыль, то мы должны получать портфели где-то как можно ближе к северо западной границе всех.

199: Точек на плоскости всех возможных портфелей, как бы вот эту вот северо западную границу, да, левый верхний угол, её прежде всего формируют денежный рынок, облигации, акции, скажем, золото, оно находится

200: Сильно за пределами границы эффективности оно тоже может давать эффект портфеля, но обычно у золота высокие риски и доходности, где-то там средние на уровне облигаций, а денежный рынок он, ну как бы по сути формирует

201: Границу границы эффективности является 1 из точек границы эффективности. И для консервативных инвесторов. Вполне неплохой актив для включения в портфель. Сергей, у меня Шкурный вопрос такой я

202: Сейчас увлёкся вайб коддингом. Это программирование через нейросети и делаю инструменты для инвесторов. Для себя. В 1 очередь для тех, кто у меня в клубе состоит. Коллег сделал я 2 инструмента. 1 из них калькулятор пенсии ранней там сколько?

203: Месяцев жизни накопить. Сколько вы уже накопили там в месяцах свободы в деньгах и так далее. И калькулятор сложного процента, который наглядно демонстрирует там, например, сколько бы вы заработали, если бы инвестировать начали 10 лет назад, а не сейчас или сколько

204: Даст там вам дополнительный год работы, вот такие инструменты. Вот ты когда вот в эксельке играешься, какие инструменты, вот как пассивный инвестор используешь или какие-то графики, чтобы я мог автоматизировать и принести, как сказать, аудитории, какую-то радость.

205: Ты знаешь, я сейчас, может, я, конечно, плохо понимаю пока что такое вайб кодинг. Ну, это тоже то, что ты в экселе делаешь. Я могу это, я примерно понимаю, диктовать. Ну просто вот та экселька, которую делал я себе, она не выложена в публичный доступ, её там немногие, ви.

206: 1 поток у меня всего был про финансовое планирование людей, которые её получили. Ну, человек 50 всего. Я почему-то мне думается, что вот такую вещь, как бы искусственный интеллект пока не сделает, ну или сделает не так красиво, не скоро.

207: И объяснять ему придётся дольше, чем там сделать самому. Так вот, вот эта вот экселька, она не просто считает, когда мы выйдем на какую-то сумму через какой-то срок, она ещё считает, когда мы выйдем на какую какую-то

208: Итог к какому-то сроку, с какой вероятностью? То есть я могу посчитать через свою эксельку не просто там, что будет у меня с пенсией в 90 лет, если вложения безрисковые, да, а что у меня будет с пен?

209: Через 90 лет с реальным, там, портфелем из акций, облигаций, там, золота, там, денежного рынка, че то ещё в Нужных пропорциях даже, да, с какой вероятностью, например, в 90 лет у меня иссякнет капитал и полу.

210: Цифру, что, например, вот там с вероятностью 80% в 90 лет я уйду в 0, у меня все будет хорошо, а с вероятностью там 20% мне денег не хватит, и я разорюсь, да, то есть я по аналог

211: Карла, это монте карло и есть, да, это, это как раз метод монте Карла, когда я, по сути, получаю ещё 3 измерение. Вероятность достижения какого-то результата. И мне кажется, что это позволяет

212: Более точно планировать, потому что как бы вот без этого метода мы по сути риск портфеля исключаем из рассмотрения и мы берём какую-то ситуацию, когда вот там мы, мы в депозитах сидим, а доходность хотим получать не как в депозита.

213: Все-таки ещё ближе и на пенсию хлеб с маслом. Да, да, да, да, да. И дальше тогда у человека возникает выбор уже более сложный. А вот согласен я там с вероятностью 10% там

214: 100 лет остаться без денег вообще. Ну, может, я думаю, что я не доживу, например. Да, и я согласен. Допустим, я никому это не рекомендую, но кто-то может вполне счесть такой вариант разумным. Ну, ты мне интересную идею.

215: Вероятность. Я все-таки дерзну. Попробую запрограммировать эту историю. Потом поделюсь я, если хочу там тебе побаловаться. Я думаю, что я у американцев видел. Они вот эти вот fire пенсионеры, они монте карло делали, проектировали и сидят там, гадают. Только я не понимаю, что мне делать.

216: С этим я вот смотрю, типа цифру вижу там, здесь, давай так, не под раздачу в клубе, а для личных целей попользоваться я, а, не, не, не, это, конечно, это. То есть, если программировать, то я сам вопрос. Парочку провокационных вопросов я тебе, дай, ты потом программируешь. Ну, не, я.

217: Я монте карло сам сделаю. Я понимаю, как это работает у американцев. Я видел. В общем, у них это есть. Можно не присылать. Я попробую все-таки дерзнуть сам сделать. Я долго делал парочку провокационных вопросов. Я к этому выводу тоже пришёл, но мне жалко коллег обижать. Ну, к сожалению.

218: По моему, это данность. Ну вот у тебя был такой термин инвестиционная порнография. И, похоже, похоже, что большая часть инвест каналов, которые занимаются чтением условного отчёта газпрома. Они вот именно этим занимаются с твоей колокольни. Вот расскажи.

219: Почему это именно так? Вот. То есть что там не так? Почему они куда-то не туда копаются? Я, я рассуждаю, как вот предприниматель, я говорю, ребят, вот здесь у вас 10000% Годовых, здесь рынок даже за это не заплатит. Вы наняли себя на нулевую работу, когда можно там сделать пользу обществу?

220: Принести и заработать очень большие деньги. Зачем вы этим занимаетесь? А ты как на эту проблему смотришь? Ну, во первых, мы сейчас, наверное, про разных людей говорим немножко, а потому что, во первых, давай, вот с чего начнём. Значит, термин инвестиционная порнография может быть Обидный.

221: Его придумал не, я. Придумала его американская журналистка джеймс брайан квинн. По моему, её звали очень давно, уже несколько десятилетий назад. Она там журналистка по финансам, написала книжки про

222: Там пенсионное планирование, и за ней этот термин повторяли многие известные в финансовом западном мире люди, такие, как там уильям бернстайн, юджин фама, бёртон мелтон. То есть термин стал такой популярный, и даже

223: Можно сказать общеупотребимый ме Фабер тоже, к кому он относится не столько даже вот к аналитикам, которые действительно там shumno читают отчёты, сколько к аналитикам болтунам, которые очень

224: Любят говорить об этом с экрана телевизора или там, не знаю, YouTube все равно, которые работают, ну иногда на себя, но чаще на компании и говорят они не потому, что они действительно че то знают про рынок.

225: Куда он пойдёт больше остальных, а просто потому, что им платят денег за торговлю своим лицом перед аудиторией аудитория видит умно говорящего человека и приходит в компанию открывать счета или там платит.

226: Это, мол, че то за советы и так далее. К сожалению, в большинстве случаев они знают про рынок не больше, чем обезьяна, которая бросает дротики в газету уолл стрит джорнал, но зато с умным, таким красивым видом об этом рассуж.

227: И нужно понимать, что большинство этих прогнозов не сбывается и не стоит выеденного яйца и их просмотр. Он действительно вот чем-то напоминает просмотр порнографии как занятие иногда там увлекательное, интересное.

228: Но обычно совершенно бесполезно. И это суррогат того, что можно в реальной жизни получить с большим, это суррогат, да, это вот какая-то вот картина. Причём суррогат такой неестественный, да, то, что в реальной жизни это ещё не так.

229: Немножко все будет, как правило, я понимаю, про кого ты меня примерно сейчас пытался спросить, а я немножко, как бы других людей имел ввиду. Я больше имел ввиду не столько тех, кто вот реально там умеет обыгрывать рынок, там и копается в отчётах, сколько вот Болтунов, которые

230: Не хочу называть фамилии, чтоб никого не обижать. Понимают, поймут. У меня даже, знаешь, претензия не к участникам вот этой порно сцены, а к себе. Зачем я это смотрю, когда девочки есть на улице? То есть, конечно, вот, то есть это

231: Вам там авторы этого контента, вы то там, пожалуйста, деньги зарабатывайте. Если это в рамках закона, это ваше дело. А претензии к тому, зачем. То есть я себя поймал на мысли. Зачем я смотрю отчёты по компаниям фон, этот фундаментальный анализ у меня

232: Ответ, то есть у меня они закончились ответы, я перестал тут даже не про просмотр отчётов, тут про просмотр вот этих вот конкретных деятелей, которые умно говорят и красиво. Вот, вот зачем их смотрят. Я не понимаю, зачем люди сами лезут в отчёты. Я ещё там принимать примерно готов.

233: И к ним то у меня вопросов нет, это не порнография условно годовой отчёт газпрома, это ни в коем случае не финансовая порнография, а вот выступление аналитика по телевизору, который говорит, это покупать, это продавать. И здесь мы ожидаем роста, потому чт

234: Русский пролив перекрыли вот это вот оно самое. И все-таки вот у меня вот есть 2 категории, да, вот есть что-то события и вещи, на которые я могу влиять. Есть те, на которые я не могу влиять. И получается, когда я сижу и смотрю, и вижу там

235: Комментирование ставки цб, геополитики, ещё, что я на это на эти пункты не влияю от того, что оно там, плюс минус ещё что-то. Мне не горячо, не холодно. Зато я могу влиять на свою зарплату, на своё здоровье, на, ну, какие-то вот ряд вещей.

236: Выбор портфеля, в конце Концов, налоги, она это не самый, как бы, ну, все правильно, я тоже не смотрю за изменением ставки, она мне совершенно не интересна, но как бы ещё раз. Я не про тех, кто копается в отчётах. У меня есть 1 знакомая, которая регулярно мне звонит и говорит, а я смотрела.

237: В YouTube оно там ещё там аналитика вот такого вот, а он говорит, что золото будет стоить столько-то, а вот это будет стоить столько-то, а он ожидает вот это, а это вот это и вот ездит мне по ушам, вот и я понимаю, что вот вот она.

238: Она отчёты газпрома, она, конечно, не смотрит, она занимается совершенно бесполезным занятием, которое напрасно отнимает у неё время. Вот это я называл финансовой порнографией, если вы фанат Годовых отчётов.

239: Я не об этом говорил точно. Ну, мы просто по разному на это смотрим. Я понял. Следующий, ещё 1 маленький такой провокационный вопрос про такую финансовую грамотность для бедных. Я 1 раз вот с этим явлением столкнулся у тебя, я просто эту тему видел, и в своей жизни я периодически

240: Наблюдаю, когда это подаётся, например, школа, да, меня дочка приходит младшая, она говорит, пап, нам вот рассказывали про деньги. Совершенно не то, что ты мне рассказываешь. Я говорю, ну-ка расскажи, а что там, ну, про кредиты говорили? Я говорю, я ни 1 кредита ни разу в жизни, ни рубля не взял. Это зло страшное для меня это вот катастрофа.

241: Не хочу никому быть должным там и так далее, и так далее. Она говорит, ну, нам немножко другое рассказывали, а что ты под этим имел ввиду? Под финансовую грамотность для бедных и для богатых? Это что за сущность? Ну, давай сразу скажем, я очень редко вот в эту тему уходил, это не точно не

242: То, о чем я люблю говорить. И я ни в коем случае не вкладывал в это вот какого-то там унизительного, уничижительного смысла. То есть снобизма здесь нет, здесь нет абсолютно никакого снобизма, но есть некоторое просто объективное понимание того, что

243: То на разных этапах формирования капитала людям нужна как бы разная информация, разные сведения, разные навыки. И их, в общем, учат, наверное, разному. То есть, когда человек входит в этот мир с

244: Большим количеством денег. Его обычно что интересует, как бы, как сберечь, как накопить ему расскажут, как не влезть в кредитную кабалу, как грамотно платить налоги, как не попасться.

245: Финансовые авантюры. Почему не надо писать ПИН-код на пластиковой карте, чтобы его там, ну вот такие вот вещи, да, то есть это вот такая вот базовая финансовая грамотность. Я не говорю, что это не нужно. Я не говорю, что это не, это нормально, это.

246: Полезно на определённом этапе, когда у вас ещё нет как бы капитала под управление и вам действительно надо его где-то взять, надо его сэкономить, сформировать. Но фокус вот в чем, когда человек выходит уже на определённый уровень капитала, его

247: По хорошему, должны начинать интересовать уже совершенно другие вопросы. Не как сэкономить на рогаликах капучино, да, как вот эти попсовые книжки, например, учат. А как правильно выбрать там акции, фонды, брокера, активы, может быть?

248: Недвижимость, правильно, там дёшево купить, правильно сдать и так далее. То есть это другого рода информация, когда у человека капитал уже сформирован, некоторый, ему нужно заставить капитал работать на себя как можно лучше и

249: Это намного важнее, чем сэкономить на каких-то покупках. Я прошёл ещё оба этих этапа, поэтому ещё раз говорю, я ни в коем случае не уничижительно вот этот термин употребляю. Когда я был бедным студентом, я тоже ввёл там учёт доходов расходов, мне надо было дотянуть до стипендии.

250: И там 1 даже время, после того, как я в банках начал работать, я продолжил его ввести. Сейчас я вот этот учёт доходов, расходов уже не веду. Мне уже не интересно, как бы, сколько я потратил, я знаю, что у меня остаётся больше, чем как бы я потратил у меня

251: Остаются деньги на инвестиции, я их инвестирую. И вот ещё 1 мысль для бедных. Основной инструмент учёта это отчёт о доходах и расходах и книжки по учёту они обычно вот именно этим и как бы занимаются, учат.

252: Там учить приход и расход, но для человека с капиталом это уже не так вообще важно. У него важный отчёт, это отчёт об активах и пассивах. То есть какие активы у него есть, сколько эти активы приносят ему денег и как капитал уже может

253: Rusty самостоятельно, без необходимости за него работать, и вот этому не учат ни в школах, ни в институтах, ни в программах там банка России, минфина, потребнадзора.

254: Там и так далее. То есть вот это вещи, которые вам придётся где-то искать самостоятельно в платном или бесплатном варианте. Это уже отдельный вопрос. Может быть и в бесплатном тоже можно найти и отдельно именно этим заниматься. Этому вас не научат.

255: На программах там базовой финансовой грамотности, а программы базовой финансовой грамотности, да, будут такого готовить среднячка гражданина, который там вовремя платит налоги, не берет очень уж много кредитов или грамотно.

256: По не вовремя расплачивается, что там ещё? Ну, мошенники не смогут его развести. Вот как, а вот все-таки, вот не кажется ли тебе, что это немножко неправильный подход. Объясню почему. Вот, вот мы опять, вот, как я вот сейчас, в последнее время, это

257: Люблю с мамонтом приводить по хорошему. Мы 95 97% времени должны тратить на то, чтобы за этим мамонтом охотиться. А мы сидим и сутками обсуждаем, как этого мамонта солить и какой рецепт там, как его там в соли посолить или замариновать в уксусе ещё в чем-то. А по хорошему мы должны.

258: Должны вот сидеть, и я должен сидеть, рассуждать там со своей позицией, как мне подписчиков больше набрать. А у тебя логика такая, что тебе нужно, не знаю, как удвоить доходы с вот я не знаю, будут ли у тебя ещё какие-то курсы по вот, как там, не знаю, не 300 человек на

259: Только собрать. А 3000, мне кажется, это ключевой вопрос. Смотри, вот у тебя аналогия про мамонта. Мне сразу в голову другая аналогия приходит. Представь, что уже вот ты от охоты перешёл к земледелию и начинаешь там сажать пшеницу. Вот.

260: Мамонта. Ты 1 раз съел, про него забыл. И, ну и чего его солить то? Да, там он от этого не будет расти в размерах каждый год. Вот, например, животноводство, когда ты кос, разводишь, и потомство у тебя каждый год появляется. Это уже другая история, пшеница, когда ты

261: Её там сажаешь, и тебе нужно урожай на центнер там получить больше. Это другая история, потому что ты понимаешь, что ты этих коз там и дальше заставишь размножаться. Ты эту пшеницу на следующий год снова посадишь, и тебе становится важным, чтобы урожайность была вы.

262: Козы там приплод давали чаще, потому что вот этот процесс, он становится как бы само воспроизводимым. То есть это не разовая история с мамонтом, это история очень долгосрочная, и вот там начинаются даже как бы истории, когда

263: Маленькие изменения в продуктивности превращаются в огромные изменения в будущем через, там 5 лет, 10 лет. И поэтому это становится важнее, чем сэкономить там копейки сегодня какие-то, да, если базовый

264: Дисциплина у вас есть. Если экономить, то ладно, капучино, я тоже не согласен с этим. Я просто, я всегда сижу. Вот. Нет, я не то, что, я даже не могу сказать, что я с этим не согласен, это просто определённый этап. То есть, ну, когда-то я на этом этапе тоже был в этом плохого ничего нет. Плохо, когда у вас уже

265: Капитал огромный, а вы экономите до сих пор на капучино. Вот это тогда полная ерунда. Вот. А вот был у меня такой период, да? Ну, когда надо экономить, в этом ничего плохого то нет. Но когда у вас капитал уже какой-то сформирован,

266: Который может доход принести сам по себе гораздо правильнее уделять больше внимания тому, чтобы им заниматься, потому что это долгосрочная история, которая повлияет на будущее. А можно вот переместиться на отрезок, там 20 лет вперёд и посмотреть на вот непосредственно проеда.

267: Капитала, потому что у нас очень много рассказано вот в нашей инвестсреде про то, как его накопить, там сложный процент и так далее. А что там там вот после перешагивания вот этого порога не все понимают. Ну вот есть правило 4%, которые американцы вывели, что накопил там 2

268: 25 Годовых расходов. И будет тебе счастье. Капитал вроде как не должен таять. Ты говорил, что этот вот это правило безопасная ставка изъять 4%, средняя температура по больнице. А что русским товарищам ещё меньше надо или каждый своё

269: Должен высчитывать. Нет, я, я не с цифрой 4% спорил. Мне просто кажется, что вот эту вот норму по хорошему каждый для себя в своей ситуации должен как бы сам продумать. И я просто у меня

270: Была история, когда я вышел вот на эту самую пенсию, когда год вообще ничего не делал, ни 1 активного действия, и я вынимал 8, 10%. И потом я уже прочитал там американских товарищей. Они говорят, не надо так делать. Через 20 лет у тебя капитал, зако.

271: Кончится через 30. Как её посчитать то эту историю для себя. Вот сейчас я какой-то базовый ориентир все-таки 4% вывел. Ну опять же, как бы у меня простого ответа нет, но экселька есть тоже вот с разными. Да, да, да, да, да, да, да.

272: Вот, и когда я как бы с ней баловался, то есть она меня как раз и приводила к тому, что вопрос не в цифре 4%, она просто у каждого своя, эта цифра будет в зависимости от того, какие риски старости вы готовы брать, а на какие вы пойти?

273: И там ни при какой ситуации не можете. И более того, я понимаю, что это сложно и это сложно там действительно обучить, объяснить, но по хорошему должна быть не столько вот эта вот жёсткая система изъятия денег, сколько гибкая, когда вы

274: Занимаете деньги на пенсии, когда уже не зарабатываете, да, в зависимости от того, все-таки, что происходит на рынках, и вы можете, либо, если можете, то ужимаетесь. Если на рынках все хорошо и ваш капитал растёт, то, может быть вы эту ставку

275: Именно можете увеличивать и позволить себе больше, либо активный труд. Почему нет? Ну, если на пенсии это возможно здоровье, я вот уже как бы в более старшем возрасте, и я начинаю задумываться о том том,

276: Что будет даже при моём бизнесе, который, в общем, не требует каких-то там больших, ни умственных, ни физических усилий. Я смотрю там на ещё более старшее поколение и понимаю, что они просто уже не могут трудиться, даже если захотят, там многие, и я

277: Я понимаю, что я тоже в это состояние, наверное, когда-то приду, и надо думать о нём тоже вопрос. Мы уже немножко так, к завершению близимся. Вопрос, который меня волнует. Вот был у меня в январе Лёша Королюк.

278: Такой большой у него капитал, там сотни, может быть, миллионов, наверное, даже за миллиард. И он увлёкся вот этой вот историей, которую, где сейчас в американском интернете разгоняют серебряная экономика, но она тоже нам грозит. Это возраст. Он говорит, ребята,

279: Пенсионеры, инвесторы и прочее. Вы вот это вот ваш порог 80 лет, вы зря на него закладываетесь. Скорее всего, получится изобрести всякие вакцины там от рака ещё чего-то. Если сейчас у вас получится ещё лет 10, 15 в этом мире задержаться, то потом какую-то там

280: Раздадут чудо таблетки. Мы будем до 120 лет жить. Вопрос вот в этой эксельке. Пробовал ты закладывать что-то типа возраст 120 лет и что там происходит? Как поменяется процесс инвестирования? Если нам завтра всем объявят ребят, вы в среднем будете 100 лет жить.

281: Ну, заложить то можно посчитать. Другое дело, что, ну, для меня это уже из области того, что я никак не могу спрогнозировать, можно, опять же, все равно, как бы, эти вот риски надо считать индивидуально. На мой взгляд, у меня нет ответа на этот

282: Просто честно, я вот не думал, я так серьёзно про жизнь до 120 лет. Ну, он говорит, хотя бы до 100 ориентируйтесь именно вот наше поколение. Но, опять же, говорит, сейчас ещё этого ничего нет, но вот, типа, 10, 15 лет, там распаковка новых.

283: Технологии, там био биотех, там и прочее. Говорит, если у вас получится эти там турбулентные годы пережить, то потом будет там типа сингулярность и прочее. Тогда такой вопрос в завершении от товарища хорошо быть оптимистом, там ещё лучше быть молодым оптимистом.

284: Вопрос от не всегда удаётся Илона маска. Так, значит, он ходит, говорит, вы опять, ребята, тоже не тем всем занимаетесь. Он говорит, что такое капитализм. Там в уравнении капиталиста присутствует слово труд.

285: Всегда, а труд сейчас мы алгоритмизируемые yours, искусственный интеллект раз. И 2 через роботов 2, то есть, условно говоря, белых воротничков заменят алгоритмы, а Синих воротничков заменят роботы, причём синими воротничками им сложнее их будет заменить, там водопроводчик ещ.

286: Лет 30 все у них хорошо будет а вот те кто на кнопки на компьютере нажимает их заменят там через 5 7 лет он говорит не 10 не 15, a5 7 лет и у вас всех не будет он говорит дальше появляется история безусловный базовый доход тарелка супа подписка на netflix виртуальный шлем.

287: Сидите дома в covid, нас уже этим тестировали, на пенсию копить не надо. Ну потому что зачем у вас еда всегда будет базовые потребности, мы вам обеспечим. Ты, во первых, ты слышал эти, вот его, эти истории, под веществами записанные, и что-то я, видимо, менее.

288: На маска, но он, он ходит, он прям раздал. Вот за последние месяца 3 он раздал 5 или 7 интервью, где 1 и ту же мысль повторял, значит, инвестирование это глупость. Работать вы не будете. Сидите лучше думайте, как оставаться полезным в условиях нового мира. Мне

289: Видимо, придётся подписаться на маска, может быть там тоже к другим ходит, он не у себя, он на YouTube каналы ко всяким диамандис, он ходил ещё кому-то. Ну я все равно с английский, со слуха то понимаю плохо, поэтому мне текст нужен какой-то есть.

290: Расшифровывают, расшифровывают это нейросети там, ну, понимаю, подскажут тебе, что ты про это думаешь. Если честно, я даже про это вот так вот серьёзно не думал, но тут вот как бы речь о чем, если говорить? Не про

291: Реальную сторону, а про там саморазвитие, на мой взгляд, все-таки правильный труд. Это творчество к нему, к сожалению, вот к этому выводу приходят не такое большое количество людей. Наверное, большинство не приходит

292: И если вот человеку хватит, че там попкорна, нетфликса и там че то шлема для игр, ну и ради Бога, но меньшинство, на мой взгляд, все равно продолжит не просто.

293: Развиваться, а создавать смыслы, создавать какие-то будущие вещи, приближать будущее, улучшать будущее. И я для себя смысл вижу в этом. Мне это интересно, я от этого

294: Ловлю кайф ну это вот с точки зрения отношения к тому и mask, наверное ловит, они те же самые рецепты называют ну вот слово в слово, хотя я его не слушал ну наверное тут примерно понятен ход рассуждения.

295: Да, ну что тут сказать? Я не могу счастливыми сделать всех. Я примерно там для себя понимаю, что я хочу. Я примерно могу там объяснить, к чему идти, пытаться тем, кто захочет слу.

296: При понимании, что большинство не захочет, ещё покрутят пальцем у виска, запишут в каких-нибудь этих инфоцыган и так далее ну, тут каждый сам себе выбирает, как бы у меня.

297: Если что, тоже ответов нет. Это я сижу просто так, всем закидываю. Ежа в голову. Сергей, спасибо тебе большое, что пришёл я тебе спасибо, руку рад тебя встретить, записать лично. Друзья, подписывайтесь на telegram канал Сергей на сайт локейшн я ссылочки все оставл.

298: Там же будет ссылочка на вот этот вот фонд. Ну хорошо, наука 1, я там на мой telegram подписывайтесь, ссылочка в описании, там контент, которого нет, никогда не будет в YouTube. Клуб, ссылочка тоже там с промокодом в общем, все там в описании, все есть, по моему, выпуск.