0: The legendary компании one by the worn баффер оф. Канада Марк Ленард зе компании z in the past те. Зелон и twenty four просент кей Горин ревенью фе Ван просент кейген, но profit and twenty seven просент кейген фри, каш лоу, виз, семинар numbers if not better.

1: Ipo энд ту саузенд, сикс кофе, овёс бензина, хай квалити, компании to every экзист оо бэста компанис, виза, вайде мо and best ретернс, он капитал, however, it's lost, мозен фифти, просент, Spike вот из массив джодан.

2: The spy бинг даун зис мало it still апп или fifteen thousand процент апио ИНН ту саузенд, сикс энд ермени, ту Ризон ту эксплейн массив джодан ПИН порели дитё рейтинг фундаменталс из нот the ли no so.

3: Two reasons, first угу, the few, a i will der бизнес энли маркер оо Канада хэвин ту степ даун Бо ишьюс ин зис видео we go to vi конешно, май экшели би мач мо резидент маркет.

4: Things риск and earth and there for what may be wrong фолит май консолейшен из не best if not we best софт, сервис компании best positions, ту бенефит, Фром, май i and to be ran from.

5: In this video в first breath of консолейшен зен во фокус он the two рестори меншен баттл серт Ван вич персли из one but the most комппер ту зен айосе эксплейн зе витнес из of investing консолейшен вич оо инвестерском би ворд.

6: And finally will have a look a the вальюэйшн оф the business, which is by фо зе мост, импортент ин зис кейс офкорс айм гоинг ту live about с because so much to say about this company со лез комментоф н дид дайв бифор он just done who i am my name is paul Ган.

7: На work and management as a is on the bayside нау геттинг бэк ту консолейшен, фро дозе юар виз зе бизнес ze и инвестмент би джаст haddaway the they grow by н хандред оф компании, however, they specialize.

8: Vertical маркет софтвер сегмент онли баинг вери смол компанис нау вертикал маркет софтвер виэнэн из very specific and mission critical software дансер Ван мейн purpose i post to horizont маркет софтвер вот could be like microsoft excel for example.

9: Which can be us from many things вертикал софтвер зе кан консолейшен спешл Айшен из software helps смол бизнес из like for example, in chicken coop менеджмент ор ИНН севенти менеджмент ооо дентал клиник софтвер бат импор э вери позёр пор.

10: Of companies are within Семён-ка ло регулейшн энд оф комплаенс соу фор экзампл хэв ли, red ютилитис он financial sector лайк банк and at the founder Марк Ленер, эсеншл файнд аут абай фокусинг он the н.

11: Они war of few million the queen сент и have no комптеенсом джаст оо манит плей фор зе биг догс ту би interested and the four байтек, Ризина, прайс ноу мазе, бизнес зей ку евреи, хате он катал её Марк комиссии с value, инвестор бикоз.

12: Of the company на they don't её the company is if it's not гроин исарин иф итс хай но хайти, её эбаут и return on investment and you might say does not great my the.

13: Company and that оо в main и the конслейшен фейсес её и example, why good стратеджи и from the table here we have not great компании Эссен going down by фо.

14: Its Эсенали Дайн бизнес e frica, ИНН тотул, фо ту бай зис, компании n мелк, её all the фрикасе из seven years mike, would be able to get out н. Эйтин фри.

15: The four depending on the prices, are you pay this not to be предил о body again if we look at the stable ли, the different прайс с multi за you could buy the company for if you by the company for гудинаф прайс фор экзампл, но point seven.

16: Molto ю кэн гет ферти фри не right return вич из true мейзин он иф ю э гуд мольтопрен Ван тайм из only sent to say that.

17: Of one day by компании да, not good, but for them н капитал c. If they can buy for no price, and they кеннет бизнес при гуд.

18: The next инг андестант из the dissent of консолейшен вич из crucial to the fishes консолейшен из pretty in two six in groups and н. The ideas to delegate капитал аллокейшем бай, тичинг, эвриван зе колер энди инвестмент философии энд and the most фиш.

19: Best прочее ликей, ИНН капитал, Вил би гивен мор каш энд Вайс версо зе сио энд зе хай зекти зей онли супервайз вери биг аквизишн зис диссента стратеджи из great because the makes for much more efficient Мазеин мейкинг мейксин мач.

20: To scale, and they been able to of companies эйч ИНН диндо консолейшен из the tie company like to have they have no companies, and holding её for ever is not like api from the company in

21: The workforce just tryin get the most money ha консолейшен из е to work with the company прозер зе колче энд кип, он more and one last i like to mention бифор м to the risks из the amazing колче дезер из amon консолейшен сэнкс ту Морене билд.

22: First the communicate with инвестер, фо мост, компании the Тепика, Резо, зоофил из worlds of this и бла бла бла нау ю вонт си, Захир нейшен, фер фуксин.

23: The business вест тайм он this presents they don't call they don't гайденс зей, донт трай ту и the also very интеллекти онест вен зей, комьюник, инвесторс её.

24: Just through онёр энд they just let those to the tokens, the best example, this is when the who a i дебейт, а they organize the next овестин вер the essential explain how they saw the situation from inside and and what they said.

25: Ai vis in company, and they said that they dont see any true н and honestly this is so fresh на days were you just have this, you know just always saying, you good is going bad end to my geese my a lot more.

26: Great example of the Бо Кучер консолейшен из how they deal with сток бе компенсейшен эй the company they хэвен зе сингл шери ай пио инстед вот they do is they пейте плуи энд зей форстен ту бай сет от stuck in the company with the money.

27: In the world a soft, оо стокберн, соу хью and place such a rule it's so refreshing to see someone been honest about all the company you treat стобей, компенсейшен ин зе припёр, вёрст, Вэй зей, тент ту джаст и the matrixx, зей, репорт, ас иф ю ворн, её real ко.

28: And the thing is they do so much store компенсейшен а many times when you include the с компенсейшен итс оф ту тёрн её от инфакт, а ssl along the видео this is the crucial point spatial вадюше бикоз зис с companies that have fallen зей.

29: Justin то matrix but in fact, if you in компенсейшен мени офиса компании the look, cheap, он paper экшели, а that cheap now unto the risks the first риск с from the.

30: So good that экшели нау нью компании ооо экзистен компании my be able to software, which means that конслейшен из гонна хэв, элмор компьютейе, бикоз, зис компанис, код the software they can provide for чиппер энд со компанис май.

31: Ill decide to hold on software in house in cell using консолейшен софтвер соу ферст её тексте бэк, то understand the nature of конслейшен бизнес энд вот this риск из дженни джастифай со ферст зе характеристик оф зе гуднер с provided.

32: First well, its mission critical to customers секонд вул итс э смол кост и to other expensive in many keith и even Ван, те. Кост её the software, and to be highly personalized из хай свитчинг, кост зис би софт.

33: Using фо кейс даиз специфики оо for the war and your company and not some за ю тузер энд со сенли энд зис из э вери Файт статистик виз консолейшен костомара донт лив оо банкрофта.

34: About the конслейшен хас со the queen you understand here by pointing to is that the софтвей селф из not the value proposition концепт колд маслс и of needs, which спейсик и explain that humans, have ни левелс энд нид ту.

35: Five ловер, левелс, бифор, хай вас mate so to make it черт, i think this idea is really relevant here, because helps us understand for компании the most импорт нид из for the soft to work ввозе релайбл энд ворбергехенд activity and only then.

36: До costa and additional features комменту плей нау летс олл синк эбаут райвл компанис н тут Мейкин мач изи ту and to provide for компетитор ту би эйбл ту компит Визе и set. For example, стронг ту.

37: Да, is fine, but the difficult Фенис дей на need to or to be able to go and this small companies and be able to be дистрибьюшен, её work to even be able to sell the software.

38: So let say that the distribution network is not setup for the startups нау ни to talk about the акшу сервис о good provided the mane квэсчен из ok. So whats it for the customer вас the mane квэсчен вот the value proposition дети new компании.

39: Come to to the customers that would just фазе с Питер Фил сэд самсинг рили импортн байт innovation he said that are truly disruptive они Тен таймс, бете оо Орди экзист, но two times three times better be.

40: Times better all the voice the dust of value that just the customer с remember the mane need a о сатисфайд ферст зе софти провайдер лайк ви сет дозет, акше Космач ту Бегин виз фо зис компанис Ван.

41: More of the over cost and even then, if for this company кастомер энн сез, окей Вирова, софт джаст нид свитч вот the customer май сей из the first full иф зис Энеш ви зе софт.

42: And someone coming фиксит ар you coming to фиксит ду ю хэв э холд тим за кен би деплой энивер зе кантри за help fix the ever неша rises because this small company is like, for example, дентал клиник оо Анна, менеджер орфа.

43: They ко for to lose business or the soft, Воркин, но they go through that may be to switch воркинг вен зе тернатив май ха the end he don't trust оо no, the provider.

44: Com help you, фиксит олсоу ремембер зе зе софтвон нидс ту ворк Ван хандред оф the time not найти тайм хант оф the time if you say that the software provided из вайб кодит со бай экзампл лэнгвидж модул ремембер.

45: Deterministic вич и гэ некст её and so this means that its wrong to have a of r and saw again and specially синк эбаут зиру энд бизнес.

46: Комплаенс ивен Ван ту фри стейкс из not accept бл and even in the korn Ван Мейкин ми стейкс вай зей н мульти де релейшен шип даст.

47: My no work fix оо там so truly amazing, a switch, and again зефир.

48: Customers may i софт хаус сейм респонс вай вуд зей дуинг о that in on the main business, which is сел. Вот эвер гуд сервис зей провайд энд хэв ту дил мей хэв мение зей джаст ноу хау ту фикс.

49: Why would they do that mean that no point and Ван а like to mention about консолейшен муд из экшели во the technical know how the knowledge её days of dealing with of companies, in thousand and the data де?

50: If any one is going to be best позишен ту бенефит Фром май i bought it someone like консолейшен из Индии фо декей её её data ни to train or models as best as possible and have the hall дистрибьюшен не and pose to deploy.

51: Every офишали ви маст рай the this always this possibility виза волви соу фаст Ван дэй оо you have some мотол за amazing, but that оо воин ми ту мач бикоз ай сен зе софтвер селф из dewal пропозишн Айсин зе.

52: Из за iii реплейс а makes консулейт саксесса из the distribution network that in knowledge зейд зе хай, свитчинг, костс оф зе сервис и provides the companies and the data they wet the second is effect the stock is the.

53: Марк Ленер хэв ту степ даун бикоз оф сам селфис энд офкорс гивен зе репьютейшн хи хэз бин ку the war of canada вот и deezer энд the fact дет итс мениту хим Зее конслейшен из верес тудей итс джаст а the people.

54: Like how fast like we, set before консолейшен из вери дисантура соу ит невер релайт он market to Кокозин, зей вуд онли, аквозишн энд the person реплейсим Марк Миллер, хэси.

55: This консолейшен for about thirty years i think he to the task хи комс мор Фром продукт девелопер бэкграунд вич, а by benefit гивен её visa so where i think that конслейшен?

56: To do well without Марк Лена офкорс и steel мей риск зет ю ноу прозе биг эквизишн май нога из world because is not the half the first риск вич ай матч more a person about the first рискс из the fact that консолейшен.

57: Ro find the increasingly more difficult to deploy кэпитал э хай рейт ретернал, капитал, эсеншл зе сайз зе сейм и hairs on, a they can keep бани смол компанис, бат гивен е сайз нау и needle мач энд.

58: Bigger аквозишн вич кариз мор риск and you know this is a навес Амин итс алл фо зис ю and fucked we have seen капитал фул эс экспектед её they have been on транг ту джаст э сию.

59: And the solution эсеншл из to train make one or two биг изишен форе им and so they been инкредит и результс зе нью стратеджи, в engage my холдерс зис.

60: Strategy is going to help them деплой капитал, те. The long ранвей эссеншл з mark miller, the new six this was developing with marc and to make it simple the teddy бейсики, а by my naughty стейкс паблик the companies.

61: To help the сексесли зис, экстайм ли and good bad, or you always have the of экзекьюшен риск, а going to be able to find the good and the ray оперьте зе хай капитал, соу овер ви Гонт фру зе бизнес.

62: And risks. And i still её a few we see we have to me about консолейшен джаст. Её you accept. And you waste this or from инвестинг со ферст ю хэв this destruction, which i think?

63: To next стенд ви ноу хау, то инвестер ю май те i don't н с how this is going to turn out i just to my circle.

64: But second в moving away from all this debate, Вантин бау консолейшен из that its and so this mine of accounting итс нот икалто Нестан консолейшен зе файненшел о more difficult to understand because this аквизишн.

65: These many метрикс лай форэкса, мпл орнинг, оо фрика лоу, оо синк зет кэн би distorted Фром, ту назер массив и the second i say that like we say, before you can on the коучер энд он the knowledge to.

66: Korean Губин во the new стратеджи её стратеджи, а steppin in to территори соу эген зис из another you might say my стейк паблик the company is not экзакли зе сейм синг Смей.

67: May may have a risk of going wrong, while i say олсоу в talk bar match with the who a i дебейт из импортент паи консолейшен execute a i визин зе компании.

68: No, i think these companies мей би вери резилент бат зей олсен до two activities, and have this is of Кандей экскьюз нау интерне валюше ви маст ю код фрика лоту веб Шёл.

69: This is the nation the two jazz business just a. Майтреи и солидейт бейси зис из n экзампл вот а и сейм бифор хау её из new times and so this is the.

70: You should use to value this бизнес на using this метрик зе тайм recording the company, её трейдинг её of twenty one two twenty two times now i think most people will agree with me when i say консолейшен бифор зис массив джодан.

71: Very expensive it трейд латте премиум и of many factors that we seen before so over a has been for the company, and i now were no to buy a great компании аризма прайс.

72: Keeps троин энифинг клоуз ту вот и with гринг, а before then вас молтипо нот мач энд ю май би и if you expect it me to go дител виз диси фо мордван вальюэйшн, бат май философии инвестинг эс.

73: Right wrong to me if i can see this business is cheap оо риззоли прайс теннис нот перити энд виз конешн Афина, we set before анализи.

74: Right then дома вич метрик, ю. Лук, Фром, зенит трейдинг, а призма прайс n y se чип прайс бат офкорс зе ду зис за we said before холд со лайк l say i dont to this e риск.

75: And i think оо риск у over and so even do i the stock price i think its real price and the fact i think that if we set before you could even have.

76: Thirty twenty ммотоп фо компании гроуинг э хай диджит н. In twenty процентсс из при гуд прайс овер аймон эсеншл фор зе компании to not im counting on the core of console.

77: To remain and im counting on them to be able to keep деплоинг, кэш and capital, лайк like the past and if the law твенти мультипл, зен ви шуд, гет при хантер овре тайм овер.

78: This is the company im happy to hold for long time you know few years of course, if nothing changes.