0: Давайте потихоньку тогда будем начинать и то, что я попрошу вас в начале, это так взорваться прям, поскольку у нас ещё видеосъёмка идёт взорваться аплодисментами, как будто цб снял, снизил ставку на 2.

1: Проценты, как будто вы очень рады быть. Вау, да. Вау е е, спасибо. Спасибо. Спасибо. Давайте я представлю наших уважаемых экспертов. У всех прекрасные доходности.

2: Сразу вам скажу, и все очень уважаемые люди, начну с того конца. Стёпа Торопов часто приходит к нам на шоу, управляет примерно полмиллиарда в автоследовании, показывает прекрасную доходность в пульсе. Автор самых классных идей.

3: Наш частый гость Стёпа, аплодисменты, аплодисменты очень классный инвестор Евгений Коган. В представлении не нуждается. Гуру. Инвестор, очень известный человек на рынке, инвестирует и в России в

4: Евгений, очень рады тебе. Сергей Пирогов управлял в начале года пятью миллиардами, потом десятью, сейчас пятнадцатью или уже двадцатью. Наверное, миллиардами. Его пиф показал номер 1.

5: По доходности в прошлом году показал 2 его идеи на предыдущих мастермайнда показали самый лучший перфоманс, потом он порекомендовал идею в самолёте, но быстро её отозвал, своевременно и в целом очень умный чувак с большим.

6: Уважением, раньше мы работали вместе, в 1 время в инвестиционном бэнкинге. Серёг, очень рады тебе. Такой классный макроэкономист, фундаментальщик и так далее. И когда я веду мастер майнды, мне все писали много лет подряд.

7: Где Антон Поляков? Когда будет Антон Поляков, когда вы позовёте антона Полякова? Вот, пожалуйста, вам Антон Поляков управляет 2 миллиардами рублей на фондовых рынках, много своих денег держит. Показал прекрасные доходности в том году.

8: В позатом году в этом году в целом очень классный инвестор, управляющий аналитик аплодисменты со своей фанбазой. Да, да, да, спасибо. Ну и я ваш скромный слуга Кирилл Кузнецов, тоже инвестор, управляющий несколько сотен.

9: Миллионов рублей личных денег держу на российском рынке в акциях, к сожалению, в валютных фьючерсах тоже у нас своя it платформа, мы управляем деньгами крупных клиентов несколько миллиардов рублей тоже в целом в среднем.

10: Успешно это делаем. Средняя доходность около 29%. Вот все общее представление закончено. Спасибо вам. Спасибо. Спасибо. Давайте всегда мы в начале коротко обсуждаем общую мокру. Потом каждый даёт по своей инвест идеи и

11: И вот хотелось начать с вообще грусти какой-то по рынку цб снизил ставку на полпроцента, курс низкий, экономика в рецессии здесь кого не спросить, все тоже как-то грустят, кто-то выходит в облигации, как будто.

12: Экономика на грани рецессии, а Заботкин говорит, что рецессии нет. Вот давайте вообще в начале в целом, при этом дивидендный сезон, но он как-то тоже вроде для дивидендных компаний идёт неплохо, для других не особо хорошо. Вот при этом минфин

13: Как будто бы сказал, что бюджетное правило будет развёрнуто с мая. Может быть, это приведёт к росту валюты. Давайте коротко каждый. Я предлагаю по Такому взгляду на рынок вообще надо все продать, уйти.

14: Облигации или остаёмся в акциях. И какой вообще ваш взгляд вообще позитивный или негативный по рынку сейчас кто хочет начать? Ну давай, Евгений, ты тогда. Ну хорошо, спасибо, друзья.

15: Всем добрый день. Значит, смотрите, в действительности вчера тоже я с большой грустью воспринял вот даже не сколько решение цб по снижению ставки на 50 базисных пунктов, как их коммента.

16: Комментарии были достаточно жёсткие, и среди комментариев самое главное, что важно для инвестора. Следующее, что они немножко подняли среднюю среднюю ставку по этому году, то есть

17: Рынок ожидал, что в конце года мы увидим 12 ставку, а по следующему году тоже они подняли свой прогноз и можно ожидать там где-то, я не знаю, 10%, может быть 9 с половиной. Не суть. Все ожидали процентов 8.

18: Причин было много. Основная причина была названа высокие инфляционные ожидания и прочее. Значит, я дам свою точку зрения на этот вопрос. Действительно, Алексей сказал о том, что, ну, как бы

19: Вот мы опасаемся, во первых, высоких инфляционных ожиданий неопределённость по поводу внешних факторов и так далее. Моё мнение следующее, что несмотря ни на что, они, увидев, что в итоге

20: Инфляционные ожидания идут вслед за инфляцией, скорее всего, так оно и будет ещё раз изменят свой прогноз, и я полагаю, что ставка в конце года все равно выйдет на уровень 12% Годовых.

21: Почему причин много. Во первых, это нижайшая активность потребителей, и мы видим, что народ просто перестал тратить деньги. Вот это тоже будет влиять на рынки на все и будет влиять в частности.

22: На инфляционные ожидания. К тому же они увидели, что последний там месяц было некоторое оживление. Я считаю, что оживление было, ну, не совсем естественное. Я уж не знаю, че там росстат помог. Испугались, что слишком

23: Мне нравятся цифры руководству страны, я не знаю, но я думаю, что инвестиционный рост и особенно инвестиции вообще в основные средства они будут сейчас нижайшие и, скорее всего,

24: Инфляционные ожидания. Ещё раз повторю, они будут весьма и весьма невысокими. В итоге я вопрос как раз вот вроде ставка снижается и, наверное, она будет снижаться так или иначе, но инфляция как будто снижается ещё быстрее, да, то есть

25: Инфляция продовольственная в том году была 10% в этом году, например, 6% уже в 1 квартале. Вопрос, быстрее ли снижается ставка или быстрее падает экономика. И вот все-таки ты позитивен по акциям в этой связи или нет? Ну давай так, я прежде всего был

26: Есть позитивен по облигациям. Что касается акций. У нас огромное количество факторов против акций. И в 1 очередь мы видим Мирный процесс, который буксует. Во 2 очередь мы видим рост налоговой нагрузки.

27: В третьих, мы видим очень низкую потребительскую активность, в четвёртых, нежелание инвестировать, в Пятых, отвратительная ситуация с институтами сегодня каждый бизнес сидит и думает, отнимут или нет.

28: И вот, проводя недавно Столыпинский клуб, мы тоже рассуждали, там было, собирались и учёные веба собирались, и представители столыпинского клуба вот все рассуждали, там ставка не ставка, что влияет курс.

29: Не курс, общий уровень инвестиций, который на нуле, на мой взгляд, очень важный момент это институты, которые у нас, ну, иначе говоря, наш инвестиционный климат, и пока мы здесь не наведём

30: Порядок. Я понимаю, что более быстро воспринимается рынком ставка и курс, но тем не менее, это тоже крайне важно. Ну и новая промышленная политика, потому что нам надо вообще забывать понятие импортозамещения и рабо,

31: Искать те отрасли, где мы можем, субсидируя, помогая тем или иным предприятиям именно захватывать экспортные рынки, только так развивалась и корея, развивались и другие страны короче, подвожу итог 1 рынок ак.

32: Я не убеждён, что он будет интересный, только если будет какой-то яркий прорыв в мирном процессе, да, и даже с этим очень многое будет зависеть от ставки по ставке. Я думаю, что они ещё раз пере.

33: Смотрят свой прогноз и в итоге выйдут, как я уже сказал, на 12 ставку, потому что это просто то, что происходит в экономике. Ну, может быть, просто они не совсем видят эту ситуацию, но, на мой взгляд, она крайне тяжёлая. И вот

34: Вот эта общая апатия, которую сегодня мы наблюдаем среди инвесторов, это тоже не случайно, и она как на уровне малого бизнеса. Да, и, кстати, 1 из тех принципиальнейших тем. Я считаю, что вообще государство должно к чёртовой матери.

35: Отстать от малого бизнеса, просто убрать эту регуляцию, убрать все меры по поднятию налогов, потому что получили снижение налогов, а не рост просто потому, что все ушли в тень, в кэш и так далее. Поэтому

36: Вот как-то так. И я думаю, что задумываются об этом очень серьёзно и скорее всего какие-то меры будут приняты, потому что впереди выборы и и все, что связано с нашей связью, невозможностью провести

37: Ни совещания, ничего, ни встречи, ни общения. Все то, что связано с малым бизнесом, это в действительности будет подкашивать настроение инвесторов и очень серьёзно давить на все стороны и

38: Бизнеса и рынка акций. Вот как-то так, поэтому неизбежны изменения. Я так думаю. Спасибо, Евгений. Ну кстати, я вот с женщиной сейчас общался тоже в столовой, говорит, продажа посуды. Вот она, малый предприниматель, упала на

39: Процентов в начале этого года и много у кого действительно все плохо. Стёпа, ну вот. А, ну давай, серёг, ты если поднял микрофон, вот, Евгений в апатии, ты в апатии или ты в оптимизме? Ну нет, я как бы не то, чтобы в app

40: Я думаю, что нужно действительно приспособиться. И, ну, проработал как бы, как приспосабливаться. То есть, мне кажется, ну, я был убеждён, что российская экономика будет идти в рецессию, или там, ну, пройдёт по краю или погрузится в неё, и то, что

41: Инвестор должен сделать это, в принципе, сделать ставку на рецессию, даже если, ну, её не будет, все равно в этом направлении будут двигаться деньги на рынке. Вот. И 2, ну, с точки зрения больших макропараметров, я считаю, что рубль в целом останется крепким, может быть креп.

42: Чем сейчас, на конец года, потому что у нас огромная экспортная выручка по всем товарам, то есть и зерно, и золото, и медь, и то есть не только нефть и не поможет то, что сделает минфин, ну немножко поднимет доллар, а потом ещё

43: Опустят. И в то же время я думаю, что как бы, как в этих условиях, кто в этим в этих условиях чувствует себя хорошо. Ну, во первых, там те, кто выигрывает от снижения ставки, потому что ставку придётся снижать цб, а с другой стороны,

44: Те, кто не зависит от российской экономики. И, ну, все-таки у нас таких немало на бирже. То есть у нас есть и полюс, и норникель, которым, ну, грубо говоря, российская, эта экономическая активность. Ну, пофигу. Ну, как будто ты сам говоришь, что рубль будет крепкий, а при этом

45: Экспортёров, да, но как бы, я смотрю по цене, то есть, если там товар, который ты продаёшь, вырос в цене на 40%, рубль укрепился на 10. Ну, все-таки, правда, на стороне, как бы, ну, ты выигрываешь, короче, и есть классические все рецесси.

46: Ставки, то есть нужно покупать электрогенерацию, нужно покупать там, ну, допустим, фарму, там, какой-нибудь промомед, нужно покупать связь, да, там МТС, там и так далее. И тут я вижу явный потенциал, потому что у нас уже дивиденды больше, чем ключ, который будет на

47: Года, а их никто не берет. Это вообще поразительно, на мой взгляд. То есть ты можешь купить 16, 16, 16, 3 дивиденда и потом, наверное, ещё даже больше. А как бы все бегут за офз, в которой, ну, не знаю, 14 и 7, вот. Или меньше, и

48: И как бы, ну, очень важно, что рынок офз, вот он будет, ну, мучить инвесторов, особенно длинных, там, их, так сказать, наказывать, как это было в пятницу, на мой взгляд, потому что в этот трейд зашли все. То есть весь рынок купил длинные офз и думает,

49: Каждый сидит и думает, ну я то, типа чукча умный, чукча продаст, а потом все остальные я им всем продам, они у меня купят, когда они вырастут, а потом я их куплю ещё раз, ну там пониже, но по факту весь рынок запихнули в длину, и получается, что

50: Продают наперегонки, продают плечевые всякие фонды, которые тоже, так сказать, в это играют инвесторы, спекулянты, спекулянты с плечами. И поэтому получается, что вот мы получили в пятницу такой бум по рынку, но справедливости ради, может, они и правы.

51: Тоже с 1 инвестором я обсуждал, он говорит, ну вот ты топил за акции, в принципе, правильно выбрал акции какие-то, озон, там яндекс, ещё что-то. Ну вот озон там хорошо вырос больше чем на 20% за год. Но яндекс где стоял, там и стоит, т, где стоит, там и стоит. А длинную офз все.

52: Кидали 20% за год. Не безусловно, я говорю о том, что нужно быть осторожными. Мне кажется, что этот цикл вообще может снижение ставки закончиться на 12, и мы перейдём к поднятию ставок в следующем году. И поэтому лучше всего ставить не на российскую экономику, то есть star.

53: На какие-то отрасли. Ну вот, например, промомед делает там лекарства, и он не на российскую экономику, на узбекскую, нет, на какие-то компании, которые вот в условиях, ну, откровенно плохой экономики будут там, ну как-то нормально смогут что-то сделать, и это как раз, ну,

54: Их называют не цикличными, поэтому мне кажется, что вот здесь как раз, ну там яндекс озон, они дешёвые, они могут там подрастать, но им их будет все время штрафовать экономическая ситуация. То есть выйдет там 1, 2 квартал, менеджмент там понизит.

55: Сказать, реклама там плохо продаётся в яндексе и опять получается сплошное разочарование. То есть и тут удар, и тут удар, и тут удар. То есть мне кажется, что вот сейчас очень важно смотреть на оценку, найти те немногие компании, где будет рост прибыли, он будет

56: Ну, мало где и в них быть. Ну, вот тоже вот эта тема защитных секторов. Вот кто-то говорил, что ритейл защитный сектор, да, уже в ритейле на 5%. Каждый квартал на 4% замедляется рост выручки уже ритейлеры, говорят, продуктовые люди экономят, уже нет денег. Собственник фарма.

57: Тической компании, тоже крупной, я говорил, тоже, говорят, 1 месяц продажи в аптеках уже не растут. То есть, если у людей нет денег, то не факт, что найдутся эти защитные сектора. Но давай это подробнее. Потом уже на твоей идее рассудим. Давай перейдём к Степе. А ну давай, Евгений.

58: Короткий комментарий, если можно. Да, я просто забыл. Очень важный момент. Ты сказал по поводу рубля. Смотрите, я вот с коллегой согласен. И более того, мы сделали расчет даже при введении полностью вот этого бюджетного пра,

59: Объём валютной выручки значительно будет превышать то, что будет покупаться минфином, цб и так далее. То есть в итоге, обрати внимание, когда силуанов это объявил, ну это при какой нефти вы считали, ну где-то считали на уровне 75

60: Даже вот так. Смотрите, даже в тот момент, когда силуанов это объявляет, рубль падает на полтора процента, итог дня 0. На следующий день рубль опять укрепляется, потому что все сели, посчитали, и выяснилось, что, ну, как бы

61: Пока овчинка выделки не особо стоит. Вот такой важный момент. Это 1. 2, когда ты сказал, что я в прострации или че то там. Угу. Вот я не совсем в апатии, да, в апатии. Нет, просто я согласен с коллегой. Надо искать те вещи.

62: Помнишь, в прошлый раз я топил за втб. Ну, извини, втб очень хорошо вырос и, скорее всего, вырастет. Ещё есть компании дивидендные, которые на нашем рынке, тем не менее, платят и будут платить очень неплохие дивиденды, но

63: Я забегаю вперёд, наверное, это, да, у нас живая дискуссия, я за это зацеплюсь. Смотрите, что интересно, что, что вообще росло то, у чего неуклонно росла прибыль. Вот, мне кажется, лучший пример, это полис. То есть там 24, там год 25 был уже.

64: Да, полис вырос. Почему? Потому что прибыль выросла и рынок не может это игнорировать. Это самое важное. Так вот, что ещё может сейчас не игнорировать рынок. Это эмей. То есть вот сейчас, насколько я понимаю, 1 из причин, почему некоторые крупные инвесторы пошли покупать,

65: Втб, потому что это единственный шанс для них купить вайлдберрис, потому что втб собирается взять долю в вайлдберрисе. И это единственный способ, как залезть в эту, в этот трейд. Вот. И чем дороже. Ну, втб, наверное, будет акциями оплачивать вайлдберрис, а не кэшом, значит,

66: Нужно максимально надуть оценку всеми правдами и неправдами. Ну, как бы у нас рынок такой, где это возможно, ну, на мой взгляд. И поэтому, соответственно, может быть, действительно, втб будет там, не знаю, 110 ₽ просто потому, что, ввб, то надо покупать выгодно. Ну, видишь.

67: В среднем то как бы компании, как будто российские, наоборот мн. Не особо хорошо публичные, делали, что взять вот примеры it компании, что взять примеры ритейлера, которые сами торгуются по 3 Бида конкурентов, покупают по 7, 8 и Бида, что энергетические компании, которые торгуются по 2.

68: 3 bad конкурентов покупают по 15 беда, и в среднем часто это наоборот рынок не любит считает, что это какой-то вывод кэш, когда частный собственник закрывается госкомпанию или компанию с непрозрачным корпора, хотя, может быть втб это действительно другой пример сделки вообще, смотри, вот ещё интересно последние тр.

69: Ipo все прошли хорошо. Почему? Потому что организаторы, ну, максимально нагнули эмитента, то есть сказали слушай, ну тебя вообще никто не купит, ты никому не нужен вообще, давай задавайся за 1 копейку. И они согласились, 100 заработали и в этом самом, ну.

70: Там и в базисе, и в дом рф. Я думаю, что таких может быть больше сделок ну, super super step что что ты с кем согласен, с кем споришь? Да, всем привет. Сегодня у меня галстук с медведями в честь настроения на рынке мы действительно видим, чт.

71: Сейчас цб у нас очень консервативен. Мы видим, что там рост нефти для цб это плохо, потому что растут риски инфляции в мире. Падение нефти тоже плохо, потому что растут бюджетные риски. То есть на любой там фактор цб будет говорить, что это плохо для инфляции и требует более жёсткой дкп. Ну и

72: Понимаешь, как бы, пока мы живём в таком цб уже 2 года, когда у нас на любой риск цб действует очень жёстко инфляционный, и деньги стоят очень, ну, дорого. То есть нет смысла идти куда-то, брать риск. И в целом, понятно, динамика рынка. Поэтому нужно просто понять, как бы, что, ну, пока

73: Такой на рынке не будет особо притоков, рынок будет достаточно оставаться дешёвым, и сидеть нужно просто в больших там крупных бумагах, в дивидендных историях, где действительно есть call какой-то, который, в общем то, будет ну туда будут притоки идти так или иначе, вот какая у тебя.

74: В акциях, я помню, ты как-то говорил, больше 100% у тебя было, ну, сейчас не 100%, сейчас процентов 70, наверное. Угу. Потому что, ну, просто такой рынок, как бы, понять, что есть какие-то действительно классные времена, когда можно купить акции. Это такой дивидендный сезон, когда у теб компания обычно очень быстро закрывает

75: Отсечки. Ну вот как бы сейчас действительно, я вот сижу в бумагах, потому что мы видим, да, как бы, что доходности, аномальные ставки падают. И в целом как бы понятно, что там это может быть ещё долго не сохраняться эффективность, но там отсечке как бы на бумаги будут выше, поэтому, думаю, там сильно вперёд, типа, на год дв.

76: Ну, опасно, потому что может прийти минфин, сказать, там налог цб, прийти, что-то тоже сделать плохое, санкции ввести, в конце Концов. Ну, просто как бы, все, вот в последнее время все ополчились против рынка, поэтому думать сильно далеко не нужно. Поэтому, ну, я, меня, планирование, там 3, 4 месяца, во.

77: Будет ипотечка, как бы там летом, да, как бы я вот по это сижу. Угу. Антон, как ты тоже в дивидендах или не в дивидендах? И какая доля у тебя в акциях портфеля? В акциях? 150%, в основном, это, да, дивиденды.

78: Бумаги. Я могу пояснить, почему это правильно, но сначала бы хотелось немножко поговорить про экономику в целом, про цб, про ставку, про денежную массу. Смотрите, у нас в целом, что заботит больше всего цб, это

79: Монетарная инфляция, монетарная инфляция это, по сути, прирост новой денежной массы. Грубо говоря, он происходит через бюджет и через там банковский мультипликатор. У нас в стране банковская защитная система, то есть в конечном итоге

80: Деньги по большей части оказываются там через депозиты в банках для того, чтобы не увеличивать денежную массу в стране, нужно держать высокую ставку для того, чтобы население хотело держать эти деньги в депозитах.

81: Потому что если ты ставишь ставку ниже, чем инфляционные ожидания населения, соответственно, смысла держать деньги нету. Имеет смысл их тратить. Либо, если ставка ещё ниже, там брать кредиты и кредитоваться, допустим, было со льготной ипотекой и так далее. Вот.

82: В этой ситуации снижение ставки, оно ограничено именно первично, вот денежной массой, и на неё нужно больше всего ориентироваться, то есть для нашей страны, именно в нашей экономической структуре страны.

83: Хорошо, если денежная масса не растёт выше, там 12%, да, месяц к месяцу. Если она растёт меньше, меньше 10%, то это сильный, там, дезинфляционный фактор для страны. То есть денег, новая экономика новых денег попадает меньше. Соответственно, Меньш.

84: Спроса, и мы Шатко Валко живём. Любое предложение новых денег в стране, кстати говоря, нашей даёт только инфляцию. Почему? Потому что это всегда превращается в инфляционный импульс.

85: Потому что у тебя растёт спрос, но поскольку у нас очень высокие налоги, у бизнеса очень высокие издержки на зарплаты, просто налоги прямые на ооошки. Фактически, если посмотреть, у нас есть в каждом секторе какие-то монополии или квазимонополии, там берём

86: Яндекс это там яндекс такси, да, который выжил всех остальных. И теперь у нас реально дорогое такси, и у нас все вечно дорогое, когда у тебя происходит этот импульс денежный, по логике бы в нормальной экономике бы рыночной бы у тебя

87: Больше становится денег, те деньги должны стать дешевле. Правильно? Для бизнеса, для экономики у нас длинных денег для бизнеса нет вообще как класса, а деньги, которые новые попадают, они тут же становятся очень дорогими, потому что на это тут же реагирует цб резко повышает.

88: Ставку для того, чтобы ни в коем случае эти деньги не пошли в спрос, потому что бизнес при таких налогах может работать только на высокой марже, и он не будет делать существенный прирост товаров, потому что это нерационально в нашей стране, потому что цб повысит ставку, ты будешь

89: Ты будешь в проблемах, ты больше получи сложностей. Давай, ну смотри, вот как бы сейчас хотелось бы чуть чуть, с 1 стороны, в практическую плоскость перевести. С другой стороны, понятно. Вот вроде государство у нас в целом, с 1 стороны, вот есть жёсткие цб, которы

90: Говорит, инфляция, инфляция, инфляция. С другой стороны, есть государство, которые пошлины, налоги, рост тарифов, естественных монополий двузначными темпами. Многие и как будто бы вот бизнес здесь действительно зажат между этими тисками жёсткого цб и жёсткого государства. Какой

91: Вывод вообще, что делать? Вывод очень простой. У тебя есть на рынке крепкие компании, которые либо квазимонополии, либо монополии, либо просто имеют подавляющую долю рынка, либо имеют в себе в идею, в бизнесе такую, которую невозможно конкурировать. Допустим, новая идея, это буквально вот маркетплейсы.

92: Он банки очень хорошо зарабатывают на спреде от снижения ставки. Да, это все компании, которые неэластичного спроса, это в том числе там мать и дитя, которая на российски.

93: Рынок там внутренней медицины это лекарства, в том числе озон фарма. Если мы говорим, то есть очень простой ответ компании, которые могут перекладывать издержки на потребителя, которые имеют подавляющую долю в рынке. И у них в любом случае, у тебя же денежная

94: Растёт всегда практически. То есть, кроме экзотических месяцов, экзотических лет, когда у тебя она там была отрицательной. Сейчас сколько растёт? Процентов? 12. Вот. Получается, что в любом случае вот эта денежная масса распределяется в стране, эти компании

95: Самые крепкие, самые надёжные, они её заберут. Собственно, от них ты можешь инвестировать, то есть при сохранении их маржинальности ты получишь снова прирост бизнеса. Через год ты получишь прирост выручки, прирост маржинальности, прирост дивидендов, следующий год и так далее, и так далее. Форманы дивидендов.

96: Очень все просто. Самые крепкие, самые стабильные компании, ориентированные на внутренний рынок. Вот супер. Давайте, если есть прям короткий вопрос какой-нибудь из зала вот по макро части или будем к конкретным идеям переходить. Так вот все топят из того, что слышно как будто

97: Кто-то за облигации, кто-то за вот эти крепкие монополии, кто-то за дивидендные компании с этим мы согласны или есть какие-то тут возражения у кого-то если есть, то скажите сейчас или не говорите никогда.

98: Так, ну хорошо, нет, значит нет. Переходим к идеям, я не знаю, вот как будто бы все тоже сейчас вот чуть вернувшись назад, правильно говорят. И вот есть защитные сектора, есть дивидендные истории, но как будто тоже мысли, что вот

99: Когда, я не знаю, ну вот у сегежи рентабельность - 100% от выручки, например, в том году - 100%, типа, когда уже вот этот курс настолько низкий, что сейчас стоимость жизни в России становится вообще неконкурентоспособной, стоимость такси

100: Когда металлурги, которые всегда были прибыльными, начинают штамповать убытки, вот когда уже какая-то газохимия, нефтехимия становится неконкурентоспособной, кажется, это типа настолько неустойчивой ситуации. Понятно, казалось бы, что вот можно это переключить какими-то рычагами.

101: Но непонятно, почему вот это не делается, не знаю, но давайте это, давай прям короткий комментарий. Вот мне кажется, что, что сейчас произошло. То есть рубль стал 1 из самых Крепких валют в мире. Да, не случайно, потому что мы очень много

102: Производим сырья, и оно классно взлетело. То есть мировой индекс сырья, вот Сербии, коммодити индекс, он на историческом хае сейчас. И мы знаем, ну, как бы, что вот сейчас идёт процесс, когда деньги дешевеют во всем мире, и, ну, сырье растёт.

103: К там фондовым индексам сша и так далее. То есть сейчас как бы какие-то реальные вещи подорожают относительно всяких бумажек. И в этом смысле Россия может выиграть, и российские инвесторы могут выиграть только через вот как раз инвестиции в те, кто в этом занят. Ну то есть там

104: Недавно нефтяники выросли, их, конечно, сейчас залили, но мне кажется, они как бы сейчас стали дешёвыми. По факту я не думаю, что нефть будет ниже, чем 70 в этом году и там все остальное. И нам нужно просто привыкнуть, что мы сейчас живём в стране с самой крепкой в мире валютой и которая произво

105: Из нужного для мира в 1 очередь очень много сырья, которое будет дорогим, потому что вот как бы в мире идёт инфляция и у нас будет самая низкая инфляционная волна среди всех развитых стран, а у них может быть 2 волна инфляции, там со ставкой фрс 7 или 8 через пару.

106: Лет, то есть как бы к этому все идёт и надо, ну просто как-то смочь кайфануть от очень крепкого рубля, который будет с нами ещё пару лет смочь получить удовольствие. Ну давайте будем стараться. Ну давай, Евгений, последний комментарий уже к идеям. Будем быстренько.

107: По поводу рубля просто хотел добавить не только Россия сейчас получила вот эту головную боль, ещё ряд стран тоже получили ту же самую головную боль и теперь сидят и думают, чего с этим делать.

108: Простейший пример израильский рынок. Дело в том, что вот 1 из самых Крепких валют сегодня это израильский шекель, дикий совершенно вал экспорта экспортной выручки, они ничего не могут сделать. Ну так они вот коллега правильно сказал?

109: Кайфуют от этого и продают на весь мир свою продукцию. Поэтому нам надо действительно расслабиться, как любит говорить мой коллега ян арт, и получить от этого изнасилования максимум удовольствия. Вот и все. Будем, будем расслабляться.

110: Спасибо, Антон. Ты хотел начать 1 с идеи своей. Давай перейдём уже к идеям, и мы её будем ругать или хвалить со всей строгостью. Да, здесь такой момент, что у тебя шоу, оно такое как бы спекулятивное. То есть идея нужна на 1 месяц, а это сильно не мой профиль. То есть у меня

111: Идеи такие на 3 года плюс и так далее, и так далее. Я на этом зарабатываю. То есть у меня содержание позиции в публичных портфелях, там 2 с половиной года и выше. Поэтому я на самом деле подготовил комплекс идей много, не 1. И какую-то из них я, наверное, выберу.

112: Скажу то, что окей, пускай это будет на месяц. Давай прям очень коротко, по другим. А нам главное 1, которая в зачёт потом пойдёт в зал вечной славы мастермайндом. Хорошо будет напротив твоей фамилии стоять комплексно интересны, в 1 очередь банки.

113: Ну, меняется этот сектор по циклу снижения ставки. Это и втб, это Сбер, это даже как раз как спекулятивная идея, может быть совкомбанк. И вот я на месяц, возможно, её даже выберу именно как спекулятивная идея, хотя сам я в портфеле их не держу.

114: Я бы все-таки вот старался выбирать идеи более длинные, потому что в них можно работать долго. В них есть такая длинная идея. Следующая компания, да, это ритейл, опять же неэластичный спрос. Это ритейл групп, очень высокая её доходность.

115: Растущая выручка растёт, средний чек, растут, торговые площади в целом хороший, но по следующему году, то есть бизнес в следующем году вырастет. Дивиденды по этому году хорошие, там потенциально.

116: Доходность там 18%, это очень хорошо за там 2000 по итогам 26 года. То есть это прекрасно, я считаю, тоже из банков. Это там техно технология точно также все показатели растут. Бизнес растёт, подходит под идею внутреннего рынка как раз

117: Компания на внутренний рынок. Следующее. Это яндекс тоже самое все хорошо. Монополист перекладывает издержки на потребителей, забирает денежную массу, которая появляется озон. Прекрасный бизнес. Мы увидим

118: Замечательный, потрясающий рост финтех направления банкинга. И вас он поразит, насколько он будет классно развиваться. И на мой взгляд, это будет новый тинькофф. Тот, который был тот, который уехал. Тот, который был super effective.

119: Трушный, классный, это как раз будет в озоне, но только тут есть моментик. Вот я хотел посветить, вот техно, вот они гордятся тем, что у них сейчас активных клиентов 34000000, а в озоне 78, да?

120: И только они это накопили. Сколько там за пару Десятков лет, да, техно, а озон за 3 года, да, и как будто бы, знаешь, ну, сильно поинтереснее, они даже ещё не начали. Ну, то есть, финтех в озоне, это просто супер стартап, вот прям единорожка, и это классно. То есть, озон.

121: Будет дальше расти финтех озона будет дальше расти. На этом можно будет хорошо заработать инвесторам. Хэдхантер. Стабильная история в на Дне своего цикла с хорошими дивидендами тоже можно заработать. Ты, Антон, сейчас все идеи назовёшь, у нас не останется.

122: А у вас другие, ты же мне скинул, у вас другие идеи. Вот мать и дитя. Ну и все. Раз ты так сказал, больше ничего не буду говорить. А ты хочешь вот прям в предложении добавить в 2, в 3. Почему совкомбанк, если ты её как главную идею выставляешь? Потому что я так

123: Ехал, думал, ну если месяц это спекулятивная идея, короткая, то есть должна быть коррекция бумаги и нужно рассчитывать на какой-то отскок, либо там какой-то возврат. Вот здесь, ну вообще моя идея изначально была, это втб, я хотел её назвать, но я посмотрел на график, но уже как будто бы все в цене.

124: И там, по сути, только в мае будет дивиденд, но, скорее всего, там, либо разочарование, ну, условно, там, если будет не 35%, да, да. Либо подтверждение, тогда будет цена такой же, получается, я не выиграю. А чтобы выиграть, нужно, чтобы была бумага на коррекции, это lib.

125: Мать it посмотрел либо вот совком, либо как раз ozon, ну вот вот это мои 3 идеи, все, давайте все быстренько, у нас такой процесс, значит сейчас все накидываем на совкомбанк, все хорошее, все плохое, сторона обвинения, потом ты у тебя 1.

126: Раз ты после уже того, как все высказались, ответишь на все наши вопросы. Озон и совком. Нет, 1 идея у нас все строго. Это вам не шуточки, это инвестиционный мастермайнд. Спасибо. Спасибо. Подписывайтесь на

127: Канал инвестиционных мастер мандов, усиленные инвестиции. Там всегда вот выступают эти самые лучшие люди. Ну давайте, может, издалека начнём, степ, что совком берём, не берём, продаём. Ну в целом, действительно банк все дёшево и совкомбанк не исключение, но опять проблема.

128: В том, что дивиденды в этом году будут, как в прошлом году, то есть невысокими, когда у тебя есть Сбер, там с такой высокой доходностью, с таким Ростом. Зачем покупать совкомбанк. Поэтому, ну, глобально, то действительно идея понятна, там будет приток денег на рынок, там банк может много заработать, но опять как бы

129: Идея уже следующего года, скорее всего, потому что, ну, плюс, как бы, у нас, может быть, какой-то кредит, риск реализоваться. Поэтому, ну, покупать сегодня банк, мне кажется, не очень хорошая идея, потому что это ставка на какое-то смягчение, может быть там жёсткое, там дкп, что у нас как бы, все побегут на рынок, что все будет хорошее, но

130: Мы этого не видим. И лучше как будто бы купить что-то более понятное с точки зрения доходности. И у меня там как бы классный банк, но не сегодня вот такая история. Окей, Евгений, так, подожди, было столько идей, что я уже запутался. О чем мне говорить о совкомбанке?

131: Совкомбанк в 1 очередь, да, потому что все мы тут до вечера будем сидеть. Давай совкомбанк. Так, я фанат сергея хотимского, я считаю, что он умница, и его программа халва, и его многие другие вещи и ту идею, о которой я буду рассказывать, дочерняя.

132: Компания совкомбанка, которая только что вышла на ipo, это b2b, ртс и многое другое, но я соглашусь с коллегой, что, наверное, действительно сейчас делать ставку на совком, при том, что у тебя

133: Есть более интересные, более дешёвые идеи на банковском секторе. Слушай, в конце Концов, тот же втб. Кстати, между прочим, ты забыл сказать, что это втб прошлый раз очень много пропагандировал, и он дико вырос. Но ладно.

134: Это в данном случае не будем об этом говорить, а будем вот о чем смотри втб сегодня это 0 4, то есть pb Евгений совкомбанк совкомбанк а зачем мне покупать совкомбанк, который намного дороже при всем уважении к.

135: Хотимскому, понятно, понятно. То есть не совкомбанк, потому что другие просто есть идеи привлекательные, ну, есть более интересные идеи, я считаю, логично, логично. Так, Сергей, ну не, у меня там система совкомбанк в стоп-листе сейчас.

136: Не инвестирую в эти бумаги. Стоп. Да, я бы и до декабря бы, наверное, их не трогал. Вот, потому что, ну, я играю рецессию, значит, мне нужно играть те бумаги, в которые вот прямо сейчас инвесторы покупают, чтобы, ну, отыграть рецессию. То есть, ну, мои фавориты.

137: Тут, там x, 5 МТС, мне кажется, типа большая доходность выше, чем ставка. И это такие консервы. Ну, понятно, там до последнего момента там их, может быть, использовали, чтобы что-то другое покупать. Но сейчас, мне кажется, под дивидендный сезон будут поку.

138: Поэтому, ну, а совкомбанк это ещё и банк коммерческий, где, ну, есть немало, ну, как битубишники, не биту сишного, если я жду рецессию, ну, я должен закладывать, что они будут банкротиться и приносить банку убыток.

139: Значит, получается, я не должен ставить на совкомбанк, поэтому, ну, в моей системе координат это не работает, а как бы, как спекулятивную идею я как раз ищу туда, куда пойдёт капитал. Ну и там, как бы, вот там, я не буду сейчас пиарить, там, ну, не МТС.

140: Не x 5 буду сейчас там рассказывать, да, но в целом логика такая, что если спекулируешь, думай, откуда или куда идут деньги, мне кажется, в совкомбанк или из него денег сейчас не пойдёт, поэтому я бы не, не поставил спасибо ну вот мне

141: На самом деле, то есть, с 1 стороны, видно, что кто-то выходит как будто из совкомбанка, с другой стороны были достаточно слабые оборотно сальдовые ведомости за январь, февраль. Но вот вчера вышла, например, за март достаточно сильная оборотно сальдовая ведомость и наша система, ну вот она

142: В принципе, стала советовать покупать совкомбанк впервые за долгое время, потому что действительно, он снизился вчера прайс ту бук уже 0 7. И если взять вот анализировать то, что, например, результат марта на год, то получается на собственный капитал, он вроде как сейчас 40% за

143: Зарабатывает на рубль акций. И я вот, например, тоже стал задумываться с учётом того, что он на Дне покупает совкомбанк. Поэтому я скорее, наверное, за него. Если вот он удержит эти высокие месячные прибыли, то, может, все и хорошо там будет. Хотя согласен тоже с аргумент.

144: Сергея, что, наверное, будем больше мы видеть каких-то дефолтов с таким рублём, с такими ставками и так далее. Давайте, если есть 1, 2 руки быстренько из зала, если кто-то имеет, что сказать, из совкомбанка, например, работает там или ещё что то какой-то есть.

145: Друзья, что-то сказать никто не хочет. Да? Ну хорошо тогда.

146: Где рука у Евгения? Я не слышу, не вижу. Отсюда. Встаньте, пожалуйста, и прям говорите, если можно. О, о, это слава. Так тоже классный инвестор, блогер. Так, пожалуйста, слава. Интересно, если

147: Я так понимаю, я повторю, я повторю в итоге, да?

148: Там будет справедливая оценка. И да, здесь подъехал технический анализ. Говорят, если 12 пробьёт, то будет и до 9 дойдёт. Вот, поскольку 12, возможно, была какая-то поддержка, кто-то поддерживал. Давай, Антон, 1 таким монологом.

149: Страстно разбей все наши опасения и похвалу, и так далее. И пойдём дальше. Я не буду разбивать. Ну то есть я назвал много идей, в которых я уверен в совкомбанке. Я не скажу, что я уверен. То есть это спекулятивная идея, а я вообще не спекулянт, мы тут скорее проверим. Ну, типа, насколько я удаче.

150: Спекулянт, возможно, нет. Узнаем через месяц. А так. То есть идея была ещё озон и мать, дитя и кучу других, которых я выбрал бы на долгий срок. И озон, и мать дитя тоже на долгий срок. Совком спекуляция. Если это будет неудачная спекуляция. Ну и хрен с ним, я все равно не спекулян.

151: Понятно, понятно. Так, ну, поднимите руки. Кто за совкомбанк вообще, кто так? Так? Ну, немного, немного. Человек 10, кажется. 7. Даже, наверное. Так, Евгений, ты хочешь?

152: Идею представить уже, да, я, я потом представлю идею через минуту другую. Я просто хотел коллегам напомнить 1 очень важную вещь, которую они, видимо, не услышали. А вот товарищ, который сидит рядом со мной, он очень правильно её сказал. Друзья, вот.

153: Скажите, пожалуйста, а кто, что случилось? С чего это вдруг евротранс взял да и заплатил? Вот не платил, а теперь платит, не платил, а теперь платит, да, потому что, ну, я знаю, кто, просто это не важно. Некие банки.

154: Ему дали просто денег. А почему ему дали денег? А чтобы пили у них не росли, у этих банков проще дать, чем, ну, это дальше, вы помните, да, проще дать, чем объяснить, почему не дать проще дать, чем потом.

155: Обеспечить рост пили у себя, то есть кредитов невозвратных. Так вот, наш банковский сектор будет резко увеличивать сейчас кредитование слабых компаний, у которых резко ухудшилось финансовое состояние. Кстати, о птичках.

156: Уральская сталь. Вы что думаете, это хозяин? Хозяева компании заплатили все сомневались? Нет, это тоже ряд банков. Ну, я знаю, кто, неважно, дали им кредиты и тем самым помогли компании избежать.

157: Дефолта так вот, сегодня наши банкиры, доблестные, при всем глубочайшем уважении, вынуждены своих заёмщиков поддерживать, потому что проще поддержать, чем обеспечить рост npl врут банки в отчёт.

158: Вообще врут, врут в отчётности нам или не врут. Вот все они резервируют как надо или не все. Можно, я замну для. Хорошо. Давай, Евгений, тогда к твоей идее. Тем более она несколько родственная к идее антона. Давай.

159: Начнём. Ну, кстати, нам надо чуть чуть ускоряться. Давайте все чуть чуть более сжато. Если можно, тогда я буду краток. Смотрите, друзья, есть компания, которая мне очень понравилась. Я участвовал в ipo, но другое дело, что там ничего не дали.

160: Там копейки дали, я купил эту идею на следующий день, и слава Богу, что её купил и она была 1 день 119, ipo было 118, и наконец, сейчас она торгуется 130 мне обидно, потому что когда я тебе говорил, что хочу.

161: О ней говорить. Она была где-то 123, 124. Вот сейчас она уже 130 с хвостиком. И далее я не имею права. Просто по уставу не положено, как говорится, говорить, она будет 140 или 150. Я могу сказать, что за ней очень хорошая.

162: Будущее, я имею ввиду компанию, которая называется b2b ртс. Что это такое? Во первых, это дочерняя компания совкомбанка. Во вторых, когда эти ребята пришли ко мне за интервью перед ipo и

163: И, ну, я им задавал очень много вопросов, достаточно въедливых и непростых, то я задал в конце 1 простой вопрос. Ребята, а *** вам апио? Вы, во первых, делаете кэш аут? Я не понимаю, почему у вас деньги есть?

164: Вы что хотите? То есть, ну, как основной владелец компании хотимский, тот же самый совкомбанк. Зачем ему деньги? У него и так все хорошо. Зачем ему выходить из этой компании, которая несёт золотые яйца? Напомню, что

165: Это уникальная компания, она обслуживает систему, это платформа закупок и госзакупок. На минуточку, обороты этой компании. При всем том, что этот рынок, рынок организованных закупок, это порядка 20, по моему.

166: 3 триллионов рублей, неорганизованных порядка 14. Они занимают львиную долю этого рынка, являясь лидерами в этом рынке. Теперь маржинальность у них очень высокая, и если доход этой компании составлял

167: Ещё в 23 году примерно 6 миллиардов рублей, то сегодня уже где-то 8 и ожидается, что в 28 году, а я верю, что это будет у них будет 14. При том, что маржинальность там и по ебеди, и по

168: Прибыль ну бешеная, то есть маржинальность по беде там 50% и компания имеет pay out под 90% 80 с чем-то так. Да и долгов естественно нету, то я не понимаю зачем.

169: Кстати говоря, я смотрю по нынешним ценам даже после того, как они выросли в цене, дивдоходность у них составляет друзья, 14%. Теперь мы прекрасно понимаем, что ставка у нас все равно будет в конце года, как мы уже говорили, ну, 12, 2.

170: 15 с половиной в этой, в этих условиях ты получаешь компанию, растущую с колоссальной дивидендной доходностью, с обалденным пай аутом. Хозяевам не нужны деньги. Кстати, я задал этот вопрос и получил.

171: Ну, невнятный ответ. Они замялись, но потом я разобрался сам e понял у них, кроме собственников, ну, стратегических совкомбанк, было ещё несколько, как я понимаю, финансовых инвесторов, которые, видимо, заходили давным.

172: Давно и им было обещано обещан был экзит через ipo, но они это сделали просто потому, что была такая договорённость, я примерно догадался, кто это может быть, но это я не имею права говорить не принципиально абсолютно, то есть.

173: Получается, что перед нами компания с хорошим офсайдом. Если будет снижение ставки, то, извините, дивдоходность почти уже 15, это много у них форвардная такая дивдоходность, при том, что растущий рынок, он не быстро

174: Примерно по 10% в год, но понятные и просчитываемые ну так мы получаем отличного дивидендного аристократа, при этом на ipo очень многие не смогли взять, потому что локация была маленькая след.

175: Будут добирать, там всего навсего фри флоу составляет копейки мораль. Я считаю, что эта компания интересная. Ну, в краткосрок обидно, она уже немножко выросла, но думаю, что она будет дороже и в краткосрок. И думаю, что эта

176: Компания на год 2, скорее всего, ну, будет значительно выше. По крайней мере, процентов 20:30 дать должна. Ну, а больше я в данном случае достаточно консервативен. Все пост сдал, пост принял.

177: Спасибо. Да, вот ещё раз хотел обратить внимание, друзья, вот мы все топим за банковский сектор, но я ещё раз хочу сказать, в условиях деградирующей экономики банковский сектор крайне опасен, потому

178: Потому что, как бы они не пытались перекредитовывать своих слабых заёмщиков, в какой-то момент им придётся делать много списаний, поэтому я бы был сейчас немножко более осторожен с этим сектором. А, и последнее, ты помнишь анекдот про еврея, который поймал золотую рыбку, да?

179: Нет, но она ему говорит, мне говорит, это вот, ну, тебе 3 желания. Он говорит, ну ладно, 1. Жена красавица, миллиард долларов, это самое, в банке, так сказать, золотые слитки, там и прочее, яхту. И это раз. Так вот, я

180: Просто, а, дошло это хорошо. Так вот, я просто хотел сказать следующее. В действительности, коллега, ну вот так уж задал такую планку, что можно говорить ещё? Нет, нет, уже нет, да, уже нельзя. Все, короче.

181: Я очень люблю российских фармацевтов. И не потому, что я обожаю, например, компанию промомед. Считаю, что Петя белый просто красавец, но реально то, что они делают, и озон это здорово, но в данном случае, ребят это

182: Right time right place идёт в мире революция, сегодня ещё год другой, и мы будем лечить рак, причём рак неизлечимый, мы будем лечить все, что угодно Евгений, сорри, сорри, все уже.

183: Нет времени дальше но спасибо тебе за идею давай быстренько накидываем в 1 очередь на b2b ртс. Также предлагаю слева направо пойти про Мамед Пётр белый большое уважение, Любим там, ценим и так далее step давай b2b.

184: Да, да, я согласен с евгением борисовичем, что это классная компания, но опять-таки, что мне не очень нравится, что дивиденды за прошлый год уже заплатили, а сейчас на рынке у нас торгуются бумаги с дивидендами, которые ещё не заплатили, поэтому, грубо говоря, там доходность будет все-таки чуть меньше, чем, допустим,

185: Бумаг, если там считать за 2 года, года, вот это мне не нравится в моменте. А так, ну, как бы бизнес, понятно, там есть там какие-то риски в силу того, что может сжиматься рынок госзакупок какое-то время, да, как бы, ну, но в целом, кажется, идея нормальная, поэтому спасибо. Так, серёг.

186: Ну, у меня нет каких-то больших, ну, че то нового, чтоб я тут добавил. Антон, я просто не покупаю никогда компании после ipo, там только через несколько лет их вообще рассматриваю и смотрю, потому что у нас, у владельцев компаний

187: И у инвесторов разные направления. То есть им нужно продать все подороже, продать нам, и они видят гораздо лучше компанию, чем мы не в равных условиях. Поэтому я лучше подожду 2 3 года, пускай выдержится, пускай они уж обманут, где обманут или не обманут, где не обманут. И там я уже буду принимать решении.

188: Ну я отчасти с этой логикой тоже согласен, потому что мне например b2b ртс нравится и действительно высокая доходность и они квартально будут платить дивиденды, то есть у них будут дивиденды и в этом году и менеджмент нравится, и вроде у них 1 квартал должен быть хорошо в том числе, а не домоде.

189: Участвовали в аукционе, там много денег заработали, но при этом всегда, во первых, ipo проведение это какие-то издержки, связанные с проведением ipo банкиры хотят много денег себе забрать, это сразу какой-то удар на финансовые показатели теоретически.

190: Вот, ну и все равно снижение процентной ставки тоже немножко будет снижать доходы, потому что, потому что вроде как у них есть часть бизнеса, связана с тем, что они зарабатывают на кэше клиентов, просто размещая его в процентные инструменты, и как у мосбиржи.

191: Например, и в этом плане тоже эта статья доходов может немного корректироваться. Ну и в целом экономика себя не очень чувствует. Хотя, наверное, госзаказ в энергетике, например, большой, поэтому тут вот как бизнес будет в этой среде, то есть в прошлом году,

192: Вырос меньше 10%. До этого рос больше процентов. 1 квартал будет сильный, не сказать, чтобы он бурно растущий. Хотя вот такая действительно консервативная дивидендная идея, скорее со знаком плюс, чем со знаком минус. Наверное, есть какой-то комментарий ещё из зала. Я про

193: Прощения. 1 вещь очень важную, я забыл добавить, а она действительно важная. Я попытался сравнить с какими-то российскими аналогами. Ну, это трудно, потому что это электронная платформа. Так вот, ну, сравнил с цианом, это company дешевле.

194: Циана более чем в 2 раза сравнил с мосбиржей. Она дешевле мосбиржи примерно процентов на 15 20 сравнил с хэдхантером тоже дешевле процентов, где-то на 10:15. Здесь тоже очень важный момент. Так?

195: Есть какой-то 1 комментарий по b2b ртс кто-то хочет что-то сказать нет, хорошо, значит Евгений, хороший комментарий про мультипликаторы что-то ещё хочешь в ответ на наши нападки сказать или все в целом, так это разве нападки были это?

196: Нежное поглаживание, нежное поглаживание, кто в зале за b2b ртс свет в зал, свет в зал. Так ну побольше человек там 8 тут где-то ну давайте на глаз будет человек, пускай.

197: 15, 18, может быть.

198: Поддержка котировок. Ну, должна быть, должна быть какая-то обычно есть после ipo поддержка котировок. Кто хочет следующий серёг, давай, ты готов? Давай. Да, у меня там слайды были. Хотел показать. И clicker, можно нам презентацию сергея Пирогова? Пожалуйста. Вот. Ну, я сначала.

199: Расскажу про идею. Ну, коль скоро мы обсуждали спекуляции, то они строятся всегда на том, куда деньги идут или или не идут. И 1 из, ну, таких классических элементов, ну, там, успешной спекулятивной идеи, это как-то поймать, это

200: Либо поймать на ошибке, что все начали что-то покупать, а оказывается там все не так хорошо. Ну, либо, наоборот, предугадать ажиотаж. Вот я пошёл по 1 пути, то есть нашёл вещь, где, как мне кажется, была ошибка инвесторов и

201: Где начинается? Ну, уже там прошла частично, потом отскочила, пошла раздача. Это акция фосагро. То есть, ну, мы знаем про фосагро, что это экспортёр удобрений на музком кризисе. Удобрения выросли, но, значит,

202: Значит, случилось ещё вот что. Ну, на ближнем востоке производится очень много серы, и она взлетела в цене там примерно за последний год больше, чем в 2 раза. И это очень сильно увеличило издержки.

203: Фосагро на вот это дело значит, поэтому получается, что так у нас фосагро в итоге торгуется по оценкам наших аналитиков, примерно по 6 ebitda и дивидендная доходность, которую она в этом году.

204: Обеспечить будет где-то 5 с половиной, 5 и 7%. Ну то есть, что не бьётся там почти ни с чем. Кроме того, многие инвесторы в России ставят традиционно на слабый рубль. Ну то есть это такая Надежда, но есть такая поговорка, что Надежда это не

205: И, ну, тут как бы тоже идём, видим разочарование. То есть пробовали на 84 по рублю сходить и тут же отвалились на 75. И что мы видим, что компания торгуется в целом, ну, сильно.

206: Гнала свою корзину, значит, продуктов. Если смотреть на сайт эйлера, мы видим, что у неё вырастут ещё издержки на газ. Осенью видим, что вот 1 из крупных издержек при производстве удобрений сера выросла очень сильно.

207: И мы знаем, что в 3 квартале это подвело компанию. С тех пор серая ещё росла, в 4 подведёт и в 1 подведёт прям мощно. И получается, что многие покупали, надеясь на то, что удобрения будут дорогими и фосагро заработает. А мы сейчас уже

208: Исходя из цен, видим, что, похоже, скорее всего, нет. И у нас ждёт отчёт за год. Ну, скоро и тут же за ним отчёт за 1 квартал. Оба, ну, без, ну, неоправдывающие ожидания. Вот я смотрю на такой индикатор часто, как

209: Значит, дельта. Так, сейчас вот он показывает, условно покупают или продают суммарно акцию. То есть он там плюсует зелёные свечки на графике или минусует красные. Вот, и по дельте.

210: Видно, что очень много людей зашло в спекуляцию тогда, когда нефть пошла вверх, и потом потихонечку сагро начали раздавать. И это очень важно. То есть я верю в то, что амурский этот кризис, он в ближайшее там время пойдёт на спад. Ну то есть так или иначе.

211: Хотя бы пойдёт на паузу. То есть надо, если даже воевать, всем нужно перевооружиться. И я думаю, что все-таки под выборы в сша они не будут жестить. И поэтому получается, что если у нас будет такая, ну, мнение на рынке, что все, этот кризис закончился, значит,

212: Удобрения там идут постепенно вниз. Нефть идёт тоже вниз. Значит и все деньги, поставленные на кризис и на рост всех этих факторов они развернутся вспять. Это уже частично происходит. Соответственно, ну и акция будет сливаться потихонечку. Мне кажется, что она может

213: Ближайший месяц упасть, ну, процентов на 8, на 10. То есть для инвестора мало, для спекулянта за месяц. Ну, там, 80, 100 Годовых неплохо. Вот. И я смотрел, что думают инвестбанки. Я вижу, что не только я это заметил. То есть, вот эйлер сейчас поставил цену 6 900.

214: По акции. Ну, наши аналитики тоже. То есть, получается, что, грубо говоря, средний аналитик считает, что акция или, ну, там, имеет потенциал роста, там, пару процентов, или, или что ей бы положено упасть, учитывая то, что

215: У нас есть там, ну, на рынке, не знаю, озон, там, яндекс или там тинькофф банк. У них, по мнению всего рынка, апсайд + 40, но они не растут. Почему вот это должно вырасти, ну, как бы, непоня, ну, скорее не должно, вот.

216: Я понимаю, что у меня есть тут пара рисков этой идеи. Это что? Ну, дёрну доллар повыше, и, например, окажется, что я прав, но там сначала она вырастет, потом упадёт, и это можно регулировать и правильно регулировать объёмом. То есть, вот я эту идею озвучивал, когда и там

217: Отыгрывал. Ну, в смысле, сейчас где-то у меня шорт ОСАГО, где-то, ну, примерно 60, 63000000, где-то. Вот я понимаю, что я могу там добраться до 80, 90000000, я ещё не все зашортил. Так, может быть, понимаю, что может быть

218: Ещё какой-то позитив рынка, что, ну, рынок растёт, допустим, бумага не падает, что тоже нормально. Поэтому, на мой взгляд, как бы идея с точки зрения аналитики сходится с точки зрения позиционирования, если вам захочется её играть.

219: Ну, мой совет там набирать её частями и давать шанс ошибиться другим, чтобы потом они увидели отчёт и поняли, что это как бы ловушка. Вот. И как бы, 2, наверное, риск важный, что бумагу любят, да, поэтому она может там дольше оставаться на плаву.

220: И меньше подвергаться нападкам. А уже когда потом как бы будет история с снижением нефти, снижением удобрений и там всем вот этим, ну тогда она как бы может показать себя во всей красе. Вот, и последнее.

221: Что ещё про эту бумагу? Я бы отметил, что она не очень ликвидная, и в ней очень сложно собирать позицию, сложно раздавать. То есть, если какой-то фонд хочет купить её, например, на миллиард, он будет это делать несколько дней, и это как бы, ну, хорошо для идеи ловушки.

222: То есть, если кто-то все зашли, а потом оказалось, что кина не будет, то выходить они будут не 1 день, и, соответственно, она будет проливаться там не 1 день, давая нам необходимый медведям тренд. И в этой ситуации, ну, наверное, ещё 1 полезный совет, что можно шортить.

223: Её через фьючерс, потому что фьючерс торгуется с контанго и можно ещё даже если она будет стоять на месте, фьючерс все равно упадёт, исходя из того, что, ну, дороже, чем акция стоит. Вот у меня на этом все. Такая идея. Спасибо. Спасибо. Кто Антон?

224: Хочешь ты начать? Давай с этого, с этого конца. Теперь мне на самом деле, а нравится, я не знаю, опять же месяц шарти ь не шарти ь и покупать, не выкупать. Спекуляция, хрен его знает как будет без понятия вообще, но вот с точки зрения там

225: Долгого цикла, да, то есть смотрите, у нас амурский залив закрыт, у нас сейчас идёт вот сезон как бы посевной и так далее. То есть спрос на удобрения, фермеры будут вынуждены покупать удобрения по любым ценам, вне зависимости от того, какие они

226: Будут просто потому, что арбуз пока что закрыт и закрыт. Он в очень плохое время как раз для этого цикла, да, то есть, если бы там вся суета в армузд, ла бы в ноябре, к примеру, это было бы сильно получше для этого рынка. Смотрим обеспеченность сырьём.

227: Собственного производства, апатитовый концентрат 100% серная кислота 94% аммиак 74% сульфат аммония 37%. Как будто бы я не вижу, что прям у них должны вырасти сильные издержки с точки зрения ресурсной базы.

228: Рынки сбыта снг, африка, Северная Америка, латинская америка, ближний восток, южная азия, Восточная Азия как раз им сейчас блокируют корабли из арбуза и не дают там довезти даже сухогрузы, порой как будто бы наоборот эта идея более

229: Интересно, она, оказывается даже интересна на нескольло вперёд. Но есть проблема, да что бумага дорогая, всегда почти дорогая, в неё почти невозможно зайти дёшево и действительно низкая ликвидность. Нет, ну я как бы мечтаю.

230: Port фосагро ни разу в жизни его не купил, не могу зайти. Просто не получается никогда. Вот в этом плане, кстати, ещё продолжаю эту идею. Может быть, если бы не риск со стороны государства, была бы ещё неплохая идея росагро, но тут вот есть

231: Проблемы по закону. Да, да. Ну давай я добавлю тоже. Я, например, конечно, против шорта фосагро, потому что это прибыльная компания, исторически дивидендная. Сейчас столько убыточного говна на рынке, там, я извиняюсь, там Сегежа мечел, кама.

232: Че можно шортить, ей кажется, и как бы зарабатывать, потому что там долговая нагрузка растёт, убытки и так далее. Вот. А, грубо говоря, тут шарти прибыльную дивидендную компанию, которая всегда была порядочная, при этом наращивает производство.

233: У них, если не ошибаюсь, около 7% рост производства, и при этом как будто вот это, мне кажется, тоже тут как будто издержки чуть противоречат. Если спад в ормузском проливе пойдёт, то нефть упадёт, тогда валюта должна вырасти в условиях этого бюджета.

234: Правила, тогда как бы выгодно брать уже фосагро, просто как дивидендную историю, и у них, если не ошибаюсь, прекрасный 3 квартал был и по биде, по чистой прибыли и по денежному потоку, но мне кажется, это опасно опять-таки, пусть, пускай вы

235: Не верите в этот доллар, в котором я застрял, но если вдруг он пойдёт, вероятность какая-то этого есть если, например, там нефть упадёт вниз, опять-таки, ну вот через фосагро лучше всего это отыгрывать как порядочную дивидендную растущую компанию.

236: Ну и вообще не факт, что они дивиденды не заплатят. То есть исторически же платили. И тем более сейчас во всем мире сильно выросла стоимость Газа, электроэнергии, стоимость Газа, электроэнергии растёт, это сразу прямой рост цены удобрений, поэтому там не только

237: Пролив ещё вот это рост цен энергоносители все-таки российские игроки очень выигрывают в этот момент из факторов в сторону шорта я бы сказал что вот я так понимаю новый windfall tax его хотят как раз дёрнуть по удобрении ам по металлургам там.

238: Есть информация о том, кто как будто бы инициатор этого законопроекта, и там вот нефтяников и банков поберечь. А вот по удобрении, ам, дёрнуть на этом она может, конечно, упасть. Ну, ещё 1 мысль, что даже если дивидендная доходность низкая, даже если там все

239: Плохо. Ну, на самом деле, в этой истории можно очень долго держать, если ты не видишь, что там долговая нагрузка выращивается, наращивается. Если убытки есть, посмотрите, где акрон сейчас, да, акрон давно стоит очень дорого. По мультипликаторам давно минимальная дивдоходность, но вот просто

240: Он там все дороже, дороже переставляется, и никто его там не готов особо продавать. Все держат. Дорогобуш теперь не работает. Ну вот, тем более, а крон все равно больше 20000. Видишь, Евгений Стёпа, пожалуйста, тоже комментарии. Ну.

241: Всем тем, кто любит шортить. Я хочу сказать 2 слова заветных. 1 слово это робин гуд. 2, это геймстоп. Вот, особенно там, где неликвидные бумаги. То есть при всем моём глубочайшем уважении к коллеге, я бы

242: Опасался этого делать, просто вспоминая. Знаешь, ночью спишь. А вдруг у тебя в голове правое полушарие, Гейн 100 левое, робин гуд, и сразу сон проходит, портит здоровье. Вред. Ну да, это 1. То есть это опасно для здоровья. 2 я бы не стал.

243: На то, что история вармуса это короткая история. Я думаю, что это история минимум на полгода и более. Поэтому я лично считаю, что это многосерийная Сага, которая

244: Закончится очень плохо. Спасибо, степ. Да, все, мне нечего добавить, как бы все сказали, поэтому не будем затягивать. Спасибо. В зале. Кто-то хочет 1 предложение сказать про фосагро. Да, пожалуйста, пожалуйста. Я просто долгосрочный инвестор.

245: Я не спекулянт, мне хотелось бы каждого здесь классных спикеров. Просто я сюда пришёл, я обычный работник, я капитал коплю для того, чтобы в будущем на пенсию. Как-то хорошо. Мне хотелось бы, чтобы они своё мнение сказали на долгосрочной

246: Потому что 5% хочу, я понял. Ну, в конце, если будет время, да, у нас, видите, такое немножко аля шоу, тут все мы соревнуемся в доходности краткосрочных идей. Ну,

247: Краткосрочных, как на самом деле, все они долгосрочные, более менее там месяц, 3. Но все равно понятно, что идея с шортом, она более менее краткосрочная, поэтому, да, приняли. Но вот Антон много долгосрочных идей надавал. В принципе, можно заходить в большую часть.

248: Да, да, мы вам потом все напишем, вы не волнуйтесь. Спасибо, серёг. Тогда отвечай на все сразу как. Ну, шорт всегда рисковая штука. Тут единственное, только контанго помогает. Вот фьючерсы шортит последние пару лет.

249: Прям большое облегчение. Вот. Поэтому все комментарии принимаются. Риск менеджмент как бы уместен, точка входа тоже крайне важна, поэтому я не буду с этим спорить и в том числе вот про многоходовку в

250: Там будет просто как-то волатильно, то спокойнее, то не спокойнее. Вот. Поэтому здесь просто вопрос тайминга, типа что вот если у тебя бумагу покупают, а потом че то не случается и продают, ну в принципе это можно заработать не больше, не меньше. И, ну, пользуясь там,

251: 1 минутка, я думаю, она есть, что мне кажется, можно купить и держать. И здесь я там с кем-то, ну много с кем пересекаюсь, но просто назову свой список. Мне очень нравится полисы норникель. Вот сейчас я очень долго ждал, чтобы купить эти 2 бумаги относительно долго.

252: Вот сейчас хайп прошёл, бумаги нравятся, и нравится промед икс 5 МТС, мать и дитя. Значит, кто ещё пам, пам, пам, пам, пам. Ну, наверное, вот из крупных вот такие.

253: Компании и дом рф, но не Сбербанк, и там тинькофф и озон не уверен. То есть вот что меня очень смущает, что есть вот эти 3 популярные бумаги, да, 3, вот тинькофф, озон и яндекс, типа там на все времена, но проблема

254: В том, что если в экономике рецессия, им придётся понижать свой гайденс, раз возможно, что вайлдберрис будет идти в ценовую войну с озоном, потому что вайлдберрис гораздо более рентабельный, он сейчас пошёл в те ниши, где они пересекаются, и все эти акции купили.

255: К сожалению, и больше нет инвестора, которых, у которых их нет. Вот. И поэтому мне кажется, что инвесторам может быть правильно иметь половинные позиции в этих бумагах и только потом их там докупать. В случае, когда другие почему-то спугивают, я, ну, в общем, подпиты.

256: Чужими страхами на этом больше заработать. Вот мне с большим трудом удалось продать полностью весь тинькофф банк. Ну, ещё там примерно месяц назад, хотя у меня не было ни 1 к нему вопроса, я понял, что, блин, он упадёт, и он упал. Вот такая тяжёлая

257: Работа инвесторская продать хорошее, чтобы не потерять. Да, да, спасибо. Хотя, да. Аплодисменты, пожалуйста, Сергею. Так, хотя, справедливости ради. Вот, как бы, норникель, полюс, все тоже самое, что фосагро, ты сказала, плохое, все тоже само.

258: Есть тоже несколько ценны, круче. И есть подтверждение, что они зарабатывают, да, но ближайшие вот как бы с учётом сейчас перенакладывал жайший там год будет скорее так себе финансовые показатели с учётом того, что у них там содержание, упала добыча.

259: И так далее. Вот. Хотя согласен, что с вводом Сухого Лога все заколосится. Я просто золото по 6000. Да? Так, Стёпа, пожалуйста, можно нам кликер для степана и презентацию?

260: У степана Торопова тоже интересная актуальная идея. Да, сейчас у меня сегодня такой хомячок на фоне, там бочка нефтяная, и там, конечно, гром, гроза, все дела, что мне кажется, очень хорошо наше время характеризует, да.

261: Название презентации опять там-то, что трамп, работа, татарстан. Вот пойдём, наверное, дальше. Так, ой, сори.

262: Да вот.

263: Мы видим, в последнее время очень сильно выросла нефть, в начале года была долларов по 60, сейчас 120 130. Сложилась аномальная ситуация, что если раньше фьючерс бренд был равен в целом цене, ну, поставка сегодня, то сейчас у нас есть аномалия у нас

264: Там есть для этого 2 причины глобальные. 1 это рост фракта. Фракт стал сильно дороже, стало меньше кораблей, и доставить нефть стала дороже. И 2, как бы, что стало просто нефть на рынке мало, её не хватает физически. И из за этого у нас сильно, ну, оторвалась цена, бумажная цена.

265: Реальный. Ну и плюс как бы надо не забывать, что минфин сша, минфин, сша сейчас рулит, человек, который в своё время был в команде сорос, и очень опытный махинатор финансовый. Поэтому сейчас, ну, нерелевантна цена бренда, чтобы смотреть вообще на цену.

266: Реальный, вот что мы как бы видим, да, что, во первых, у нас на рынке сейчас есть сильный дефицит нефти, что амурский пролив уже перекрыт фактически 2 месяца. И мы видим, что проблема должает копиться сейчас в среднем, если в конце прошлого

267: Года. Думаю, рынок думал, что будет 2000000 баррелей профицита в день, то сейчас мы видим 10000000 баррелей дефицита. То есть у нас очень много нефти на рынок не поступает. И чем больше идёт вся эта история, чем больше она идёт, тем

268: Ну, большее влияние на рынок нефти. В среднем, там рынок нефти не получается, там 100000000 баррелей в неделю, там нефтепродуктов, но это очень большая цифра. Мы видим, как бы, что у нас есть запасы от стран потребителей, 400000000 баррелей, они на рынок.

269: Выкинули, чтобы стабилизировать ситуацию. Мы видели, как бы, что у нас были, была застрявшая нефть, российская застрявшая нефть иранская, да, и в моменте как бы все сглаживает, но чем будет дальше копиться, тем дальше, тем больше будет эффект.

270: Ну вот здесь тоже график я взял у Олега Кузьмичева в его канале. Что, смотрите? Видите, у нас сильно упали запасы. Запасы в марте 26 года были примерно там на максимальных значениях за последние 5 лет. А сейчас мы видим, как бы, что фактически обратное, что

271: У нас запасы упали, ну, до минимумов, потому что просто нефть на рынок не поступает и приводит к тому, что сильно происходит сильный дисбаланс. Вот. Также мы видим, что в целом у нас вся кривая

272: По данным опек продолжает расти. То есть, если раньше нефть, поставка в декабре стоила долларов 60 70, то сейчас мы видим, что она стоит 80 90, то есть там + 20 $ у нас нефть в декабре. Причём как бы это не сегодня. То есть мы

273: Видим, что эффект будет достаточно большим и длинным. Поэтому, ну что ещё тоже интересно, что сейчас в такие моменты всегда очень сильно растёт спред, как спред фактически показывает, сколько пд зарабатывает на 1 барреле нефти, ну,

274: Допустим, здесь крек 3, 2, 1, то есть 3 барреля нефти, там 2 барреля бензина, 1 баррель дизеля. Вот. И сейчас он находится на максимальном значении за последние 5 лет, ну, 22 года, там условно бьёт максимумы. Вот, и в России, как бы, чем это интересно тем, что в России

275: Очень интересный налоговый режим, что компании в целом от роста цен на нефть особо ничего не зарабатывают, потому что большую часть зараба, большую часть маржи забирает государство, то из за там налогов 5 режимов в России, там компании больше получают от роста цен.

276: Вот на спреды, то есть, и мы видим, что есть в начале года в среднем баррель, там дизель давал 25 $, сейчас даёт 60 70. То есть маржа переработчика просто улетела в небеса. И это очень позитивная история для компании, которая занимается переработкой нефт.

277: Вот. Ну, в целом, да, что происходит на российском рынке нефти, что в начале года действительно была очень страшная картина, что мы видели, бочка нефти стоила там 3 200 ₽, что, ну, на это, и увидя, там планы про расходные

278: Ну, было очень страшно, потому что, как бы, это большие риски были для бюджета, как бы, но спасибо. Трампу у нас все сильно поменялось в марте, в апреле и в марте там цена составила уже 6 200 ₽ за бочку. То есть, в 2 раза подорожала наша нефть в апреле.

279: А ещё лучше все 7 300 за бочку цена. Что ещё интересно, в плане российского ценообразования, как бы из за всех событий последних, там, пару лет, из за атак, там, Украины, на наши танкера, из, за, там, санкций трампа.

280: Мы видим, что фракт сильно подорожал. Ну, к тому же, если раньше мы возили нефть, допустим, в европу, вот сейчас нефть везут, не знаю, в Китай, в азию, там в Индию, это дольше, это дорого. И в целом, как бы довести нефть из порта российского.

281: Там до порта какого-нибудь китайского, не знаю, индийского, 20, 25 $. И фактически сейчас, ну, из за того, что у нас поломался рынок фьючерсов, в целом, как бы, цена, ну, уруса в Порту российском стоит, ну, примерно, там равна цене фьючерса бренд, то есть, там

282: Вчера там был, ну, бренд 105 условно. Ну, наш тоже по 105 $. Вот сегодня в Порту.

283: Вот, мы видим, как бы, что у нас из за этого сильно все поменялась картина, как бы, как бы так нефть дорого не стоила уже, наверное, ну, там, ну, 22 года точно не стоила так дорого. Вот опять посмотреть, что вообще происходит с котировками наших акций.

284: Здесь в целом взяты основные акции нефтяные, и мы видим, что если нефть сделать с начала года + 70, то компании сделали там плюс там, ну плюс там + 3, + 5, это моменте был рост сильно больше, но я была коррекция и, допустим, какая, ну так, нефть упала на 15.

285: Вниз, когда там в целом, да, там нефть, плюс минус там же болтается, когда у нас в целом, да, там, ну, ситуация стала сильно лучше, потому что она более устойчива стала. То есть апрель был для бюджет, для наших компаний нефтяных сильно лучше, чем

286: Smart вот все давайте ускоряться чуть да да хорошо ну перейдём тогда дальше в общем какие основные от как бы мои идеи что татнефть это 1 из лучших идей именно в плане того что во первых у компании очень много переработки у компании лучших переработок потом 60

287: Нефть, она перерабатывает, да, 2 как бы, point, что сильно выросли цены на нефть. Там 3 поинт, что это считает, делавая, что компания в целом хорошо выигрывает от роста там цен на от роста доллара, потому что там

288: В среднем, да, там рост доллара на x процентов он приносит где-то в полтора раза больше свободного денежного потока, чем рост нефти там на x процентов, потому что, ну так у нас устроены налоги, ну и плюс высокие дивиденды, как бы компании, сам дивидент в секторе.

289: Как бы ситуация продлится, то татнефть будет лучшей историей для покупки. Вот опять здесь у нас в целом показана как бы котировка акции показана, в общем то, сколько компания производит нефти у компа

290: Сам наращивает производство нефти, да, в этом году, благо там опек, квот, опек плюс будет повыше, ну и наращивать объём переработки. Ну и как бы компания, учёт нпз в Нижнекамске, который там с очень высоким выходом сверх нефтепродукто.

291: Ну, как бы, чем выше выход, чем эффективнее, тем больше он зарабатывает. Ну, в общем то, перейдём к самой сути. Да, кстати, что интересно, опять лучше покупать преф, потому что преф в целом обычно стоит, как обычно, если много дивидендов, пат компания, но сейчас он стоит

292: Это, скорее, как бы, ну, более интересно. Ну, по сравнению с покупкой обычки, поэтому лучше купить прям, на мой взгляд, сегодня. Ой, сорри, минута. Да, да, давайте 0 5 бам, бам бам завис, да.

293: Ну, как бы, опять, как бы, я жду того дивиденды, потому что цена бочки будет там 6 000 ₽ за бочку, там как тоже сильно вырастет компания будет больше зарабатывать на переработке, и мы как бы видим, что там компании будет дивидендов 18 в текущей цене, так что, может быть, как бы, другие сценарии, да, если как б

294: Будет спорт, там будет доходность роцентов по 30. Вот как сейчас будет держаться в апреле, то там цены безумные дивиденды, как бы это такой сверху. Вот. Ну, я опять беру где-то 6000 за бочку. Это самый сенарий, что кризис будет длиться ещё где-то, ну, месяц, 2, 3, да, и только потом уж

295: Остаточные эффекты как бы тоже будут помогать нефти. А это ты сам считал все? Или это? Ну, это сам консенсус аналитиков, поэтому это, да, не мои цифры.

296: Ну вот, как бы, ну, сколько можно заработать? Компания будет дат 100 ₽ дивиденд. Во первых, как бы, у них ещё дивиденды за 4 квартал, вот на следующей неделе должны объявить его будут, да, как бы, мы видим, как бы, что в целом компания даст 42% доходности, там, если у нас будет доходность 13% плюс.

297: Дивиденды. Вот, ну, у нас примерно такие цифры получаются, то есть, как бы, в целом, если опять будет, ну, как бы, вы поняли, как бы, что если будут как продолжаться, то как бы, татнефть для этого самая лучшая история, потому что, ну, понятно, как бы она быстро скрывается и

298: Инвесторы это быстро увидят, что компания нарастила прибыль. Вот. Ну и поэтому спасибо. Да, спасибо. Круто. Так, сорри. Да, спасибо. Аплодисменты, аплодисменты. Давайте быстренько, прям по тезису, поскольку

299: У нас осталось там буквально 10, 15 минут. Ещё надо мою идею представить. Евгений за, против воздержался. Да, в принципе, я за, я считаю, что мы настолько уже обесценили все нефтяные компании и заявили, что все

300: Там плохо, что, наверное, в противовес этому мне по барабану татнефть. Так, татнефть, лукойл, так, лукойл. Вот, по мне лучше роснефть. Я бы любую из них сейчас покупал. Они слишком дёшевы. Спасибо. Спасибо, серёг. Ну я тоже.

301: Тоже считаю, что это лучший способ кайфануть как бы от высокой нефти, о чем мы говорили на крепком рубле. Ну че делать? И единственный минус, ну, момент, который я заметил, что январь и февраль нефтяные компании сработали в 0, то есть настолько плохие были

302: Что? Ну, там, в дивиденд немножко меньше дойдёт, надо, чтоб дольше держалось, но что очень поддерживаю, что, по идее, надо брать или татнефть, или лукойл, как, ну, такую ликвидную и дивидендную историю в секторе, то есть роснефть, это как бы, ну, у неё

303: Там есть свои преимущества, но проблема в том, что она, к сожалению, даже сейчас не так много зарабатывает. Да, спасибо. Если рассматривать как текущую идею под армус, то, наверное, она рановата. То есть нужно дождаться конца года, да, то есть там мы увидим больше результатов, если

304: Мы говорим про в целом рынок нефти как длинную идею. Мне эта идея не нравится, потому что глобально, если бы не арбуз, у нас перепроизводство нефти, ничего там хорошего нету. Спрос растёт не так быстро, как растёт предложение. Опять же, это

305: Очень спекулятивная идея мне не очень нравится. В в апреле 24 года была атака Украины по танека. Это очень важный актив татнефти 99 и 6% переработка на этом объекте и могут ударить. И ещё раз.

306: Что нам не дают зарабатывать на нефтянке. И в целом я бы очень бы аккуратно относился к этому сектору. То есть, ну, очень опасная спекуляция. Если посмотреть, что делают там сша, они Забира.

307: Всю санкционную нефть с рынка это венесуэла это иран по идее следующие мы спасибо спасибо ну я вот вчера wall день тоже аналитика по нефтегазовому сектору на мосбирже и там был аналитик эйлера аналитик ренессанс капитала и вот ренессанс капитал

308: Говорил примерно то, что ты говоришь, а вот эйлер и больше это соотносится с моими расчётами говорил, что вот, грубо говоря, сейчас экономика в нефтяных компаниях хуже идёт, чем в прошлом году, из за курса сильного, потому что курс влияет намного больше, чем цена на нефть. И тоже вот crack спреды, которые высокие, потому что

309: Нефть, большая часть забирается налогами и спреды, которые высокие в мире, что в России они вроде как не такие высокие получаются, и цена на нефть там все равно сохраняется дисконт российский около 20, там где-то 30 $, и в том числе последние цены урлс.

310: Если не брать восточную нефть, то он вроде там около 70, вот даже на последних принтах и в этом плане действительно как будто бы не все так однозначно при текущем курсе рубля. Хотя если курс рубля будет слабее, то, конечно, мне кажется тут это все.

311: Отыграет тоже. Вот давай короткий ответ на все, что сказано. Да, во первых, демфер, как бы за апрель будет 200 миллиардов, там 200 плюс миллиардов. Это максимальное значение, там с конца 23 года. То есть это большие цифры, да, плюс, ну, понятно, что иск, риски действительно есть как бы, как у любой копании, но опять

312: Того, что находится внутри регионов, достать там, до, там, татарстана сильно сложнее, чем, допустим, там нпз, там, роснефть, которая находится там, где-нибудь в южном регионе. Ну, то есть, да, то идея, как бы, с рисками, да, идея, как бы, что не факт, что как бы она сыграется там, но

313: В плане, там есть доходность, она все понятно, потому что если все будет как бы плохо, и там завтра помирится условно, то, ну, мы условно, там будем в нуле, да, если все будет хорошо, как бы, то мы имеем офсайд, и в это как бы офсайд, как бы, что вот рынок охладился, что сейчас рынок в целом у нас больше.

314: Данных мы уже видим, что 2 месяца что-то ещё больше и больше продлевается, как бы и больше последствий на рынок нефти, что в целом это понятная идея. Поэтому вот как-то так. Спасибо большое. Спасибо ещё раз аплодисменты, идея. Так, пожалуйста, кликер, пока я Иду за кликером, к вам важно.

315: Просьба сообщение мы собираем лучших инвесторов. Вам и есть такой объективный факт, что если вы подпишитесь на нас в telegram, то все заработаете в следующем году, если нет, то потеряете много денег, поэтому, пожалуйста, подпишитесь Степан Торопов, гранит трейд.

316: Биткоган Сергей Пирогов, одноимённый кантал, и Антон Поляков у тебя называется или Поли инвест, да и усиленные инвестиции, пожалуйста, прямо сейчас подпишитесь, и мы для вас собираем самые лучшие инвесторы. Это очень важно, чтобы вы подписывались, чтобы мы так зна,

317: Значит, Степан Торопов, гранит трейд бит Коган, Сергей Пирогов, ну и также инвест, герои и Антон Поляков и усиленные инвестиции самое главное, конечно, тоже, и в том числе на YouTube канале у нас будет выходить эта идея, и в конце мы.

318: Должны ещё должны успеть голосование провести за лучшую идею. Если успеем. Смотрите, у меня смелая идея. Сразу скажу, не ругайте меня и не обращайтесь в фсб с идеей, что это манипуляция какая-то.

319: Потому что компания не очень ликвидная, такой задачи сразу скажу нет, но хотя сейчас у неё оборот примерно 50 000 000 ₽.

320: Прям сейчас можно покупать. Да, да, все, тарите на все плечи. Я шучу, не является инвестиционной рекомендацией. Я коротко начну, что в целом наш аналитик усиленных инвестиций у нас вот есть аналитик Юра, и он лучше всего вообще на рынке предсказывает дивиденды по

321: Сетевым компаниям. Мы в начале хвалили мрск, центр мрск, центры приволжья, потом мрск, волги. Это дали лучше эти идеи, чем все другие идеи на рынке, сильно обогнав индекс. Вот. И

322: В аналитике он прям копейка в копейку, когда уже вышел мсфо, отчёт попадает в их дивиденды и везде попал.

323: И мрск сейчас понятно рынок такой тяжёлый, в чем идея в том, что где-то можно срубить высокие дивиденды, и вот все эти сетевые компании публикуют свои инвестиционные программы, бизнес планы и в том числе на базе.

324: Этого года. И получается, что вроде как на базе этого официального инвестпрограммы компания должна заплатить 10% за 25 год, 20%, за 26 год 40

325: 9% за 27 год. Это просто на базе инвестпрограммы. Если брать с учётом того, что она перевыполнила свой бизнес план, то у неё получается у нас дивдоходность около 20% за 25 год, исходя из той официальной дивидендной политик,

326: Которая опубликована на сайте, то есть де факто она это перевыполняет, этот прогноз. При этом мы посмотрели рост тарифов по сбытовым компаниям россети северо запада. Больше всего рост тарифов в 26 году.

327: Около 21% у нас получилось на базе. Вот, ну, на базе тех цифр, которые есть. И, соответственно, поскольку у компании низкая база, то тот рост тарифов, который около 20% в ближайшие пару лет

328: Он транслируется в бурный рост финансовых показателей. То есть чистая прибыль будет расти в разы. Получается, исходя из этих утверждённых тарифов, она была 2 миллиарда в примерно в 24 году, около 5 миллиардов в 25 год.

329: И дальше тоже получается, кратно растёт с теми тарифами, которые вроде как утверждены.

330: И при этом действительно, не факт, что компания выплатит дивиденды, потому что за прошлый год вроде как она дивиденды не выплатила, но опять-таки, за 26, за 16, 18, 19 год платили.

331: Потом были годы, когда они были, не платили из за убытков. Сейчас согласно, ну вот, и за 24 год только у неё была прибыль в 2 с половиной, примерно раза меньше они не заплатили, но сейчас уже другие компании платят, и получается, что и эти вроде как.

332: Могут заплатить и получается двадцатипроцентная дивдоходность, исходя из того финансового результата, который они уже опубликовали. И если они вдруг эти 20% заплатят, то понятно, они могут переоценится раза в 2 дивдоходности, около 10%, которые

333: По другим компаниям и в целом она торгуется в 2 раза дешевле по мультипликаторам, чем все другие сетевые компании. У неё мультипликатор кибиди 1 и 2, когда у других около 2, 2 и 3. То есть компания, можно сказать, операционный бизнес окупается за год, имеет минималь.

334: Капитализацию всего 12 миллиардов рублей, пне около 3. То есть, ну и при этом дип доходности получается 20, 24 и 56% по 27 году. То есть какие-то конские дивиденды, исходя из вот

335: Результата фактического 25 года и ближайших 2 лет по инвестпрограмме. Получается, что очень много они должны зарабатывать. Действительно, мы не знаем, заплатят они дивиденды или нет. Я предлагаю вообще всем нам написать.

336: На сайт компании и членам её совета директоров. А не хотите ли вы заплатить дивиденды с учётом того, что ипр у вас это в том числе предлагает и какое-то давление, в том числе оказать возможно, но при этом, если даже не заплатят дивиденды, то 1 и 2 и беда, но

337: Это очень дёшево, редко компания стоит дешевле, чем 1, 2 и bad, да, вот росгидро не платит дивиденды, она там стоит около 5, да, фск не платит дивиденды, другие компании не платят, дивиденды все равно стоят больше.

338: И у нас получается примерно 230% потенциал по ddm модели 74% потенциал по сравнительному анализу понятно, что идея очень рисковая ну я бы не сказал, что очень уж рисковая, если не заплатят, но может на 10 15% свалиться.

339: Заплатят, то будет + 100%. Да, спасибо. Сорри. Подписывайтесь, пожалуйста, на канал усиленные инвестиции. Мы там вот такие идеи разбираем по сетевым компаниям, по другим компаниям. В целом буду рад вашим, вашим

340: Критики, друзья, у нас 6 минут остаётся. Давайте также по предложению, потом голосование за лучшую идею. Да, можно, начну. Во первых, 1, что, во первых, в этом году индексация будет не во 2, не в 3 квартале, а в 4 квартале, да, и из за этого финвест будет, скорее всего, хуже, потому что, ну, меньше.

341: На полной высокой базе работать. Это 1, 2, как бы, что, во первых, как бы, company, н, ну, смотреть сильно вперёд по ипр, нельзя, потому что, ну, может быть, там какие-то сюрпризы там, что они часто меняются, и как-то хот сказать, то сейча просто оборот большой, потому что там есть дин любитель эти, шло, который сейчас, а

342: Активно резвится, даёт сигнал утром, вот из за этого там оборот выше. Обычно оборот очень плохой и, допустим, на плохом отчёте, там 3 квартала бумаг - 15. Хотя там не было там ничего такого ужасного, но как бы надо понимать, что бумага вообще неликвидная, жутко неликвидная. Вот. Да, спасибо.

343: Ну, меня в данной истории пугает, ну, не пугает, но напрягает только 1. Ты понимаешь, дело в том, что если завтра хотя бы 1 10 из этого зала купит немножко, так сказать, себе купит немножко голуби.

344: Помнишь, как это было? А это и расчет. Ну, я понимаю, расчет. Вот. А у нас цб так любит последнее время такие темы, так любит. Вот ты знаешь, я бы воздержался. Ну нет, ну сейчас, на самом деле же обороты 50 000 000 ₽.

345: Не такой низкий, на самом деле, да, но, серёг, пожалуйста, ну, тут, да, как бы ключевая история, это ликвидность как на вход, так и на выход. И, ну, у меня такой комментарий, что может быть правильнее, если ты уверен в аналитике посидеть

346: Пару лет. Тогда получается, что прибыль вырастет там в разы дивиденды, ну, не с 1, так, со 2 раза. И, ну, и тогда вопросов там не будет к этой идее, потому что, ну, мы знаем, есть 1 там.

347: Трейдер, который, как бы, ну, не разочаровал своих подписчиков, достаточно, там его зовут Роман Дмитриев, он там недавно как раз эти 2 компашки или даже 3 этих Сбытов рекомендовал. Ну и мы, как, ну, инвесторы должны понимать, что получается, есть лидер мне

348: И который за собой ведёт несколько сотен миллионов спекулятивного капитала, который то запрыгивает, то выпрыгивает, причём делает это в рандомное время. Ну такой как обезьяна с гранатой для трейдера, который не участвует в этом, так сказать, пуле. И поэтому

349: Получается, что надо как-то либо вот как я сказал, инвестиционно это учесть, ну, сесть и просто дождаться, что там инвестпрограммы Сбытов выполнится. И через 2 года они, правда, вырастут, либо понимать, что ты вот, как бы, как сказать, вот ты, ты маленький, а рядом с тобой такой-то

350: Как вот в этом, в короле льве, стадо бешеных антилоп. Туда, туда, туда, туда, туда, туда, туда, туда. Вот, вот весь комментарий. Спасибо. Спасибо, Антон. Я в принципе не лезу никогда в неликвидные истории, поэтому даже не буду занимать время, чтобы нас хватило на твои шуточки.

351: Спасибо. Спасибо. Шуточки это самое главное. Самое главное, друзья, я надеюсь, вам нравится в целом, то, что у нас идёт, у нас осталось 3 минуты. Давайте голосуем за лучшую идею. Значит, Антон в 1 очередь совкомбанк.

352: Ну, ещё там куча других идей, но голосуем за совкомбанк. Можно свет в зал. Пожалуйста, давайте ещё раз общее голосование. Так, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11. Ну, короче, примерно, видим, видим, видим, видим примерно.

353: 12 идее голосов где-то, значит, следующая идея у нас Евгений b2b, ртс.

354: Так, ну это больше, это больше, это где-то здесь 8 на 24. Ну где-то под 30, я бы сказал, голосов. Следующая идея у нас Сергей Пирогов, шорт фосагро. Так, ну, 2, 3, 4 одиноки.

355: Голоса. Так, Степан Торопов. Идея, татнефть, амутской пролив. Оо, это больше уже, это где-то 40. Ну, будем, ну, скажем, 40, 45, да, и прекрасный.

356: Где? В компании уже повышенной средней уже ликвидности, в которой нам надо всем написать совету директоров, чтобы они платили дивиденды и, возможно, заплатят, действительно исторически платили мрск северо запада Кирилл Кузнецов. Так?

357: 3, 4. Ну, где-то 20, я бы сказал, 15, 20. Итак, победитель по голосованию у нас, Степан Торопов, получается аплодисменты Степе, но настоящего победителя мы подведём через месяц.

358: На мастер майнде и корону наденем. Вот на фотографии человеку, которого идея которого покажет лучший перфоманс. Вам спасибо большое за то, что вы были с нами. Ещё раз, пожалуйста, подпишитесь на наши услуги, принесите нам деньги вашего управления, мы

359: Будем вам очень признательны. Не надо, что вопрос. Ну, давай последний вопрос. Но у нас уже время закончилось. 1 минута осталась. Какой вопрос?

360: Да, очень быстро. Давайте. Ну, я просто прорабатывал вопрос. Промомед, выпустил специальную штуку. Ну, типа, там, облигацию, ноту, короче, когда, если она выше, чем 415, или там 16 ₽, тогда.

361: Облигация станет акцией, и последние дни, ну, кто-то на рынке явно активно её затаскивает выше этой цены. Ну, так, с объёмами. А все аналитики, в принципе, недавно повысили про целевую цену по промомед, и поэтому получается спекулятивно, может быть, ну, как бы,

362: С 1 стороны, точнее, инвестиционная компания, на мой взгляд, классная, целевая уже у многих банков 650, там 600 700 ₽, а спекулятивно сейчас многие люди могут получить эти бумаги, ну, начать фиксировать, так сказать, прибыль, немножко его пролить. И да.

363: Возможность докупиться. Поэтому, ну вот я прям сейчас пол позиции промед продал и как бы, надеюсь её купить. Вот как бы такой взгляд и на ситуацию, на все. Ну давай, Евгений, прям короткое предложение, но уже очень коротко, вот товарищ говорил на долгие

364: Годы. Вот я согласен с коллегой. Используйте момент конвертируемых облигаций сибон и купите. У нельзя говорить. Купите и подумайте о перспективах. Я скажу деликатно этой компании. Вот теперь не

365: Согласен. Спасибо большое, что вы были с нами.