0: Добрый день. Во первых, всем здорово, что вы все собрались, пока вот, ну, у нас подходят оставшиеся люди. Хотел бы сделать небольшое объявление. Наверное, все вы так или иначе знаете, что есть у каррагер.

1: Выпустила вот такую вот книгу. Это уже 4 издание. Возможно, кто-то уже скачал её в электронном виде на сайте. Она есть вот в таком вот, и в бумажном виде, собственно, в бумажном виде её можно получить, собственно, бесплатно. Мы, как вы зна,

2: Знаете, достаточно давно и активно занимаемся распространением знаний, финансовой грамотности среди населения. Поэтому, в общем то, 1 из условий получения бесплатного бумажного варианта книги является распространение информации об этой книге в социальных сетях, если

3: Вы, собственно, сможете опубликовать в своей соцсети информацию об этой книге, а в общем то, необходимые условия, как это нужно сделать? Есть у нас на сайте в разделе книга, там все описано, что, собственно, нужно для того, чтобы бумажный экземпляр книги получить. Можно это

4: Будет сделать и к следующему разу те, кто сделает, просто просигнальте вот анастасии по, соответственно, электронной почте, мы вам прямо вот сегодня сюда и принесём её. Можно прямо здесь будет полу.

5: И чтоб не заморачиваться с почтой, отправкой по почте. Так что, ну а если у кого-то нет социальной сети или почему-то по каким-то причинам не хочет эту информацию распространять, то могу сделать тоже такую новость.

6: Продаётся в магазине озон теперь, так как она до этого, в общем то, продавалась в буквоеде и в других магазинах. Но мы её отдаём в магазины практически по себестоимости. Но вот эти вот оптовики сети они накручивают достаточно

7: Большую надбавку и там она продаётся за такие достаточно большие деньги в озоне, она практически вдвое дешевле сейчас стоит, поэтому если кто-то хочет купить её в озоне, то можно так мы книжку не продаём, мы её отдаём только бесплатно, собственно.

8: На этом я, наверное, объявление организационная часть закончил. У нас 2 лекция. Я передаю слово Василию. Да, действительно, хочу всех поприветствовать. Спасибо, что в такой чудесный вечер

9: Бабьего лета вы все собрались. Вот это вдвойне приятно такое перебарывающей стремление к знаниям. Вот не могу не отметить также, знаете, хотел бы сказать спасибо.

10: Вам за ваши отзывы. Вот, наверное, говорю не только присутствующей аудитории, а и тех, и тем людям, которые будут смотреть нас в записи. Сегодня не проводится прямой эфир, поэтому все будут смотреть в записи. Спасибо за

11: Ваши отзывы. Для нас это на самом деле очень важно, как обратная связь, там что-то полезное людям, что-то нужное мы делаем или нет это раз. А во вторых, мне кажется ваши отзывы, они

12: Знаете, является ещё и некой информацией для окружающих людей. О том, стоит вообще вот смотреть, получать эти знания или не стоит. В результате вы как независимый цен.

13: В этом плане, ну, на мой взгляд, можете кому-то достаточно здорово помочь, как минимум, там сохранить заработанные достаточно нелёгким трудом средства. Поэтому, если у вас так

14: Такая возможность есть, то, в общем, высказывайтесь. Также будет интересно послушать и конструктивную критику. Естественно, в наш адрес это, это нормально. Вот приступим к нашей 2 лекции, надеюсь.

15: 1 лекция, она у вас уже за плечами, вот. И 2 лекция у нас, ну, будем давать уже некие названия. Потом я, возможно, даже с вами хотел бы посоветоваться о неких темах.

16: Но сейчас приблизительно первые 4 лекции у нас определены, и я могу их обозначить. Вот 2 лекция у нас называется бизнес единственный источник дохода. И процентная ставка, и ценообразование активов бли.

17: Ближайшие 2 лекции будут посвящены управлению портфелем облигаций, да, то есть работа с долговыми инструментами. Я думаю, что мы за 2 лекции справимся с этой задачей и вы будете до

18: Достаточно хорошо разбираться, как управлять портфелем облигаций, на что обращать внимание, как это, как, как делать сбережения именно в этих инструментах. Соответственно, едем дальше мы.

19: Сознательно двигаемся вот от простого к сложному, чтобы для вас был понятен физических, физический смысл происходящих явлений в экономике. Также это все рассказывается.

20: Действительно, не для красного словца, и это не какой-то такой разговор на кухне, да, вот эти простые вещи, они лежат в основе системы управления капиталом, которую применяем мы, хотя это кажется очень простым, да.

21: Вот, который применяем мы также, мы хотели бы, чтобы об этом знали и те люди, которые уже являются нашими пайщиками. Будете ли вы использовать подобную систему управления капиталом?

22: Это, естественно, выбор за вами, потому что у нас есть уже обратная связь, что, в общем, ну, люди хотят услышать что-то другое. Ну вот, собственно, мы не рассказываем того, что не знаем и не рассказываем.

23: Того, чем мы не пользуемся, а также мы не говорим то, что хочет услышать человек, да, мы стараемся, как это говорить правду, правду и только правду. Вот, хотя я очень часто знаю, что

24: В общем, можно сказать, чтобы человеку понравилось, да, то, что он действительно хочет услышать. Вот. Поэтому мы будем рассказывать именно то, как, на наш взгляд, правильно.

25: Давать капитал, безусловно, всегда будут другие способы и возможности, да, вот взгляды на формирование капитала, они в принципе не ограничены, я вам честно скажу, и варианты очень, очень многочисленные.

26: На прошлой лекции мы говорили про трудовой капитал, немножко коснулись вопроса наследства. Да, упомянем ещё о таких способах получения капитала, как игра, да и причём

27: Вы прекрасно знаете, что, в общем то, это тоже способ увеличения капитала, при этом, ну, часто требующий вложения капитала. То есть мы прекрасно знаем, что когда ты идёшь, например, поиграть в казино, тебе приходится тоже, в общем,

28: Сделать определённые вложения, да, но при этом, ну, когда мы находимся в казино, сейчас уже не находятся, многие из вас не застали, а я, в общем, в своё время бывал в казино. Да, ты отдаёшь себе отчёт в том, что ты играешь. Там есть, конечно, люди

29: Которые этот отчёт, по моему, не отдают, а приходят туда как бы заработать. Но это очень странные люди. В целом. Ты отдаёшь отчёт себе в том, что играешь. Самое интересное, что на финансовом рынке тоже есть области.

30: Игры. Я вот сейчас вот непосредственно касаться этого не буду, но мы обязательно об этом поговорим, особенно, потому что многими, я не знаю, там заинтересованными лицами этот процесс

31: Он характеризуется не как игра, а как, я не знаю, там заработок собственным умом, как даже работа. Вот я постараюсь вам дать определённые инструменты, чтобы вы пони,

32: Понимали, что игрой является, а что не является. При этом действительно существует очень, очень порой расплывчатая грань между вот понятием игра и инвестирование в инструменты, кото

33: Которые создают вам капитал. Вот я надеюсь, что мы тоже там в последующих лекциях этого коснёмся сейчас. Я просто бы хотел сказать, что да, есть такой способ, в общем, получения капитала, как игра. Вот.

34: Достаточно такой, будем говорить, эффективный способ получения капитала, как воровство и мошенничество, да, вот, ну вот мы о нём тоже говорить не будем. Да, мы, во первых,

35: Это не умеем делать потом и учить этому не то чтобы не надо. Это в какой-то степени, как с матом, да, никто не учит, но все умеют. Вот это как-то люди учатся там самостоятельно, но тем не менее, такой способ.

36: Получение капитала, он существует и, к сожалению, в нашей стране он даже, ну, очень на определённом уровне хорошо развит. Вот. Поэтому это тоже мы освещать не будем. Ну, если у кого-то

37: Как бы такой способ получения капитала. Ну, это тоже его жизненный выбор, да, вот. Далее я хотел бы сказать, что мы будем говорить о создании капитала на рынке цен.

38: Бумаг недвижимость. Мы, наверное, в рамках этих лекций касаться не будем. Либо, если будет такой запрос, мы с удовольствием об этом поговорим, да, если в процессе ле,

39: Станет понятно, что вот эту вот отрасль человеческих сбережений можно было бы тоже осветить на эту тему. Мы очень много и материалов написали. И, честно говоря, объём знаний у нас в области недвижимости.

40: Достаточно большой, поэтому все, что вы захотите узнать, мы сможем вам рассказать, как, как мне кажется, вот на прошлой лекции мы говорили о том, что надо вот озадачиться.

41: Вопросом.

42: Накопления, то есть вопросом, связанным с заботой о будущем. Да, и, в частности, мы выделили 1 из путей заботы о будущем. Это формирование капитала. Я надеюсь, что сейчас все присутствующие, они для себя это

43: Решение приняли с учётом вот всех тех побочных явлений, о которых рассказывалось на прошлой лекции, да, вот.

44: Давайте с вами задумаемся, какие инструменты являются источником прироста капитала, когда действительно прирост капитала носит не случайный характер. Вот, ну, наверное,

45: Самое простое это начать с инструмента под названием депозит. Да, я надеюсь, что ни у кого не вызывает. Вот в аудитории я поговорю ещё об этом, потому что вот от этого простого и понятного инстру

46: Instrumental мы и будем отталкиваться от него, вам будет понятен физический смысл других инструментов, потому что многие почему-то в какой-то момент вот эту связь, вот эту связь. Здравствуйте.

47: Вот эту связь теряют, соответственно, считая, что вот есть депозит, там все понятно. А другие инструменты, они как-то по другому откуда-то из другого источника черпают вот эту вот так называ.

48: Прирост капитала. Вот. Соответственно, ну, наверное, кто уже более менее знаком с финансами, он прекрасно знает, что по смыслу, да, депозит это долговой инструмент.

49: Это инструмент, который позволяет зарабатывать на том, что ты кому-то даёшь в долг, да, ну и забегая несколько вперёд, подобный

50: Инструменты, да, это долговая расписка, если кто-то там в частном порядке даёт в долг, под, под проценты займы. Ну и вот уже секьютеризация, так называемая, таких взаимоотношений, это облигации, я об этом чуть позже ещё

51: Скажу да, но в целом мы можем говорить о том, что вот есть так называемый долговой инструмент. При этом мы, говоря о депозите, прекрасно понимаем о том, кто или что.

52: Кто является источником выплачиваемых процентов. Вот, и почему этот инструмент, он действительно приводит к тому, что капитал прирастает, да? Ну вот такой

53: Любопытный вопрос к аудитории меня, в общем, даже где-то просили.

54: Больше какого-то интерактива, да? Ну не хотелось бы сильно на этом задерживаться, но если резкая будет такая обратная связь, то мы достаточно так комфортно будем работать, кто является источником, в общем, выплаты процен.

55: По депозиту.

56: Совершенно верно. Да, вы понимаете, что несмотря на то, что вы даёте в долг банку, и он несёт обязанность обязательства перед вами, да, по факту, по факту можно говорить о том, что источником дохода

57: Является некий круг физических и юридических лиц, да, у любого банка можно посмотреть там размер кредитного портфеля физическим, юридическим лицам и даже дальше эти агрегированные показатели, они даже

58: Существует в экономике, да, вот, но что интересно, вот. И для меня в своё время было так вот любопытно понять, что несмотря на то, что мы говорим о кредитах, физиче,

59: Юридическим лицам, по сути дела, кредитор то опять же, он, точнее, заёмщик, он 1. Это, как ни странно, юридические лица. Почему? Потому что физические

60: Лица. По сути дела, основным источником выплаты процентов кредитов является, что, ну, как правило, зарплата, зарплату, кто платит, опять же, платит какое-то юридическое лицо. Вот мне не очень нравится.

61: Слово юридическое лицо. Я буду говорить некий бизнес, да, причём мы прекрасно понимаем, что если я беру кредит в банке как физическое лицо, да, я в какой-то степени оцениваю свои возможности по его погашению в

62: В 1 очередь, оценивая возможности по получению зарплаты. Но, как ни странно, мои возможности по получению зарплаты это возможности бизнеса с помощью моего труда что-то зарабатывать. Вот.

63: Мы и приходим к Такому интересному заключению, что в принципе источником, источником.

64: Доходов источником, в общем то, определённых благ, но об этом чуть позже, да, является бизнес. Фактически он и напрямую берет кредиты, так сказать, выплачивая процен.

65: Тому же банку обеспечивает доход тем же вкладчикам, да, то есть людям, которые вкладывают средства на депозиты, и косвенным образом, фактически выплачивая людям зарплату бизнес таким

66: Образом является тем самым заёмщиком, который и выплачивает эти проценты. Вот этот момент. Его надо достаточно тонко чувствовать, потому что

67: Снова прироста капитала. Как ни странно, это некий созидательный труд, который существует исключительно в рамках бизнеса. Вот если так посмотреть, что единственное, что обла

68: Каким-то приростом, ценности, приростом, в конечном итоге стоимости это некая созидательная деятельность, а она возможна только в рамках бизнеса и никак по другому. Вот посмотрите, да?

69: Ведь так или иначе, наш уровень жизни зависит только от того, как работает бизнес, и больше по большому счёту ни от чего, потому что все все остальные, скажем так, настройки, все остальные.

70: Не вещи, они нужны только для того, чтобы бизнес трудился как можно более эффективно, да, государственные органы должны создавать условия, учебные заведения должны фактически

71: Генерировать некое поколение, которое потом придёт и будет трудиться на благо общества, то есть, в принципе, единственный, единственный источник прироста.

72: Определённых средств, это бизнес. То есть ничего другого не существует, не существует государственных гарантий, да, соответственно, вот последний случай, да, государству 100.

73: Тяжело, где взять дополнительные доходы? Увеличиваем налоги на определённый работающий бизнес, да, как ни странно, тот же банк, если бизнес перестанет обслуживать, скажем так.

74: Обязательства и посредством того, что он напрямую, например, по каким-то кредитам должен, и посредством того, что он сотрудникам не выплачивает зарплату или их увольняет любой банк ляжет, и никакая, никакие. Государ,

75: Гарантии в этом случае не помогут, это все бессмысленно, то есть как бы все государственные гарантии без нормального, работающего в стране бизнеса, они ничего не стоят, их невозможно выполнить напечатанные

76: Деньги не будут обладать, так сказать, никакой ценностью, потому что ты на них ничего не сможешь ни купить, потому что бизнес не работает, ни не выполнить какие-то свои реальные обязательства с помощью

77: Каких каких-то необеспеченных, напечатанных средств. И наша страна это в общем то проходила, проходила. Я понимаю, что многие из вас это не помнят, а вот я достаточно хорошо это ещё помню вот так вот в

78: Важно, важно зафиксировать, что источником какого-то действительно прироста капитала является бизнес и как следствие, если ты

79: Делаешь какие-то сбережения, ты осуществляешь какие-то накопления, которые растут осознанно. В течение времени. Это должно иметь отношение к бизнесу каким-то образом.

80: Ты должен участвовать в его работе, это простая мысль, но это очень важная мысль с точки зрения проверки любого финансового инструмента, с которым вам придётся столкнуться. Да, я надеюсь.

81: Может быть, мне удастся, например, чуть чуть затронуть тему того же срочного рынка, и мы с вами попытаемся вместе ответить на вопрос, а у этих инструментов вообще есть вот этот вот

82: Созидательный стержень или нет. И тогда становится понятно, что это игра или это инструменты, связанные с инвестированием. Вот поэтому 1, что нужно понять, что основа прироста капитала это

83: Созидательный труд, который, естественно, возможен только в бизнесе, да, далее мы, соответственно, можем сразу сказать, что

84: Каким образом человек может поучаствовать вот в этом, то есть прислониться, присоединиться к бизнесу, каким образом? Ну, 1, 1, скажем,

85: 1 вариант для вас очень хорошо известен. Это работа, работа в каком-то бизнесе, как следствие, получение зарплаты, да? Ну мы не берём там каких-то мошенников, да, но тяжело сказать, что зарплата

86: Является каким-то для вас случайным процессом, да, мы прекрасно понимаем, что если мы работаем, мы делаем какое-то, будем говорить так полезное дело, нам будут платить зарплату и это будут денежные единицы, которые позволят нам обмен

87: Нять их на какие-то блага. Здесь. Я думаю, что не нужно доказывать, что источник под названием зарплата, он является, скажем так, растущим, да, то есть как бы, если

88: Что-то платят, значит, ты это действительно зарабатываешь. Какой ещё способ существует? Участвовать в работе бизнеса, дать бизнесу в долг? Да, соответственно, это тоже способ поучаствовать в резуль.

89: Результатах деятельности бизнеса, потому что если бизнес отработает хорошо, не обанкротится, да, он заплатит вам и тело займа, и проценты. Опять же, возвращаемся. Это яркий пример того же депозита. Вы

90: По сути дела, даёте посредством посредника, извините за тавтологию, да, деньги в бизнес, соответственно.

91: Получаете частичку вот этого вот это результата деятельности бизнеса. Вкладывая деньги на депозит, вы фактически уже участвуете в рабо.

92: От какого-то бизнеса. Хотя для вас кажется, что это не так. На самом деле, это так в своё время, да, вот если вернуться в девяностые, мы вот просто, ну у нас боль.

93: Была большая, когда мы видели, что те средства, которые были у граждан, они вкладывались в доллары, ты понимал, что эти средства, они мало того, что, скажем так, ну, в какой-то степени не являются

94: Тем инструментом, который приращивает капитал, имеет реальную доходность, но и люди не участвуют в работе какого-то бизнеса, который

95: Существует в стране ещё и сам бизнес не получает эти средства вот для развития, для увеличения своей деятельности. А это все нужно как раз для повышения уровня жизни. То есть это было очень, очень

96: Очень плохо, если вы посмотрите статистику депозитов. Вот они там из нуля в девяностые годы вырастали, и когда мы говорили, там не надо говорить об этих высоких материях под названием акции, хотя бы хотя бы ложите деньги в банк.

97: Чтобы эти ваши средства, они трудились в вашей экономике, потому что в конечном от того, в конечном итоге, как, как работает бизнес твоей страны, зависит уровень жизни, в том числе и твой. Вот, соответственно, да.

98: Можно использовать следующий. Я возвращаюсь к теме. Следующий инструмент нет, инструмент сбережений под названием какой-то долг бизнесу да. Ну вот в данном случае мы говорили о депозите вот a tre.

99: Способ участия в деятельности бизнеса это стать собственником бизнеса, да, то есть фактически как стать кредитором, каким-то образом дать

100: Бизнесу в долг, как стать сособственником? Ну, забегая вперёд, скажу, купить акции или доли этого бизнеса, да, вот.

101: В принципе, в рамках нашей системы координат то, чем занимаемся мы, и то, о чем хотим рассказать мы, мы вас не будем учить тому, как инвестировать с помощью депозита.

102: Надеюсь, это знание, оно у вас есть, хотя в качестве вот понимабельно tea, да, я очень часто буду возвращаться к этому инструменту, потому что он для вас предельно понятен, и он для вас уж точно не является какой-то игрой.

103: И не является каким-то инструментом, который прожигает ваши инвестиции. Вы понимаете, да, там есть определённый темп роста, но при этом, скажем так, этот инструмент он позволяет вам формировать.

104: Некий финансовый капитал. Вот.

105: Мы будем это этому инструменту мы учить не будем. Да, мы будем рассказывать о 2 других способах формирования капитала. 1 способ формирования капитала очень похож на

106: На депозит, и он фактически и является тем инструментом долговым, с помощью которого вы участвуете в деятельности бизнеса и называется он облигации. Я надеюсь, вы

107: Тоже этот термин слышали? Вот он очень, очень близок по смыслу к депозиту, но обладает определёнными преимуществами и обладает очень серьёзными недостатками по сравнению с депозитами.

108: 1 из преимуществ то, что фактически, когда вы покупаете облигацию, вы минуете посредника, посредника под названием

109: Банк, поэтому у вас волей неволей возникает какая-то дополнительная доходность. Это абсолютно для вас известно, да? То есть когда ты из цепочки исключаешь посредника, у тебя либо товар тебе стано.

110: Становится дешевле, либо ты каким-то иным способом получаешь более выгодные условия. Это очевидно. Вот. Но не просто так. У нас самым популярным инструментом является депозит. Почему? Потому что

111: Этот инструмент очень удобен, очень комфортен и фактически банк

112: Обеспечивая вашим, этим вам этот комфорт и обеспечивая ещё 1 определённую операционную деятельность с этим связанной, он зарабатывает вот эту вот свою копеечку, снимает вот так называемую стружечку.

113: Дополнительную с бизнеса. Вот фактически получая несколько больше и отдавая вам несколько меньше, да, вот на этой марже. И, соответственно, кто более менее знаком с

114: С структурой бизнеса банка, в общем то банк и живёт. Вот.

115: Соответственно, облигации, да, это способ поучаствовать в доходах, которые получает бизнес. 2 способ, это акции, мы о нём будем говорить.

116: Позднее, да, сейчас мы определимся, что в принципе только 2 способа поучаствовать в деятельности бизнеса посредством приобретения каких-то ценных бумаг. Зарплату мы

117: Вложили. Для вас это понятно, да, как следствие, каким ещё способом другим можно поучаствовать в созидательной функции бизнеса, только купив облигации и только купив акции господа?

118: А вот здесь очень важный момент, ничего другого в принципе нет.

119: Когда мы начнём разбираться в том огромном количестве, скажем так, финансовых инструментов, которые существуют, вы в голове всегда для себя тестируйте, откуда, как говорится, там источники дохода, кто или

120: Что является источником дохода и имеет ли это отношение к некой созидательной деятельности, потому что именно созидательная деятельность, она является источником какого-то дохода, да.

121: Ещё раз говорю, игра, воровство мы не рассматриваем. Да, мы сейчас говорим о неком, на наш взгляд, правильном.

122: Обеспечение себе капитала. В этой связи вырисовываются достаточно интересные функции человека, да, вот эта схема, которая у нас появилась, видимо, откуда-то свыше. Вот.

123: Вот, и она очень напоминает наш логотип. Вот я уж не знаю, как там это произошло, но вот, соответственно, произошло когда-то такое озарение у нас что на схеме очень хорошо.

124: Видно, ну, 3, 3 функции человека это человек, работник, человек владелец и человек потребитель. И в centre существует, естественно.

125: Тот самый бизнес, о котором я вот столько времени говорил перед этим.

126: Ну, можно видеть, каким образом человек взаимодействует с бизнесом. Он, естественно, там работает, предоставляет труд, получает зарплату, он с полученной зарплаты. Фактически мы на прошлой лекции это говорили.

127: Распределяет её, грубо говоря, 2 способами на потребление и на сбережение. Вот. Далее, когда он владеет, он делает какие-то инвестиции о способах уча.

128: В деятельности бизнеса. Мы с вами говорили только, что получает инвестиционный доход, который также со временем может направить на потребление, но вопрос там наследства мы тоже обсуждали на прошлой лекции. Вот, ну и естественно,

129: Люди потребители здесь никому ничего объяснять не надо, это все, все умеют, так сказать, информационный фон такой, что, в общем, сам не понимаешь, как тратишь, вот покупаешь порой какие-то без

130: Полезные вещи. Вот что здесь является важным, здесь является важным, что хотим мы или не хотим, но со временем человек, он, в общем то, должен

131: Менять свою роль в течение жизни. Фактически помните те 25, 25, 25, да, те, вторые 25 лет, когда он является работником, постепенно переходят в

132: Третьи, 25 лет, когда он должен быть фактически уже собственником, да, здесь вот я скажу такую, наверное, интересную, интересный пример, да.

133: У нас в стране. И, знаете, даже среди моих там дальних родственников, вот в отношении отношение ко мне люди не совсем понимают, чем я занимаюсь. И очень часто существует даже некий негативный момент.

134: Человек делает деньги из воздуха, там биржа, вот это все спекуляции какие-то, это все, как говорится, не от Бога, а от черта, да, вот.

135: Человек труда это человек, скажем, почитаемый, да, и мы с этим приехали фактически из эпохи социализма, и отчасти вот это мнение, отношение к собственнику, оно

136: Часто негативная, негативная, конечно, ещё и вполне справедливым причинам, потому что люди, не понимая, что надо быть собственником, когда-то достаточно легко в какой-то

137: Степени по-папуаски, да, эту собственность определённым лицам передали. И я не буду говорить о том периоде вот грабительской приватизации, которая произошла в нашей стране, да, и давать ей какие-то характеристики.

138: Вот пытаться это изменить посредством революционным путём, на мой взгляд, может оказаться хуже, но факт остаётся фактом отношение к собственнику часто негативное вот это кардинально неправильно.

139: Это кардинально, неправильно, да, как человек фактически в определённом возрасте дееспособный, он в большей степени работник в другой половине жизни он должен быть собственником, и это очень важная функция.

140: Очень важная функция. Меня сейчас вот даже распирают какие-то примеры, которые я хочу вам привести, чтобы это доказать. Понимаете? Вот, например, может ли быть какая-то претензия к тренеру, который банально не может вы

141: На поле и там хорошо бегать и забить гол, но он был когда-то игроком, да, соответственно, сейчас он очень качественный тренер, да, по полю бегают другие люди, и он тренер ещё и по причине того, что

142: Он уже не может вот этот функционал выполнять, да, но при этом он одарён определёнными знаниями, опытами, опытом, чтобы управлять этой командой и, скажем,

143: Так вести её к каким-то победам. Собственник в этом смысле тоже такой же дееспособный, дееспособный субъект, как, как и тренер, и очень необходимый и здесь.

144: Я просто хотел бы сказать, что существует определённое триединство, что мы прекрасно говорим, что человек, который трудится, это хорошо, но кто даёт возможность ему трудиться?

145: В 1 очередь собственник. Я вспоминаю, например, как создавалась наша компания. Я понимаю, если бы собственники в какой-то момент текущий не сделали бы это движение, не создали бы вот это пространство, где бы мы трудились, каким бы образом мы

146: Могли приносить пользу обществу. Поэтому собственник это очень, очень важная функция и без гармоничной разви, без гармоничного развития собственности хорошего.

147: Уровня жизни в стране не будет, его просто не создать, потому что, так сказать, людям труда банально негде будет трудиться и создавать что-то вот в этой связи. Вот небольшой такой

148: Выступление, да, вот по пенсионной реформе, я надеюсь, что меня здесь не закидают помидорами, потому что вот, общаясь в определённых компаниях, я имел очень серьёзные сложности, да, потому что когда начался вот этот вот

149: Будем говорить так, какой-то кипиш по поводу повышения пенсионного возраста. Да, я выслушивал такие интересные вообще.

150: Интересные теории на эту тему, что все пересказывать не буду, но, в общем то, свои 5 копеек хотелось бы вставить, да, для меня, например, вопрос того, когда ты становишься чистым собственником и не участвуешь вот в

151: Понятие человек, работник, да, он не зависит от государства, он зависит от меня самого. И если посмотреть в существующей системе, да, собственники, которые воспринимаются, ну, знаете, чуть ли не как тунеядцы, паразиты. Так.

152: Сказать, на теле общества, да? А давайте вот так вот без приукрас, без приукрас подумаем. А кто на самом деле тунеядец? Тунеядец? В общем то, давайте говорить честно, этот пенсионер я не имею к ним никаких

153: Личных, негативных, никакого личного негативного отношения. Я прекрасно понимаю, что на плечах работающего населения лежит ответственность за то, чтобы эти люди имели

154: Какие-то источники к существованию, да? Ну давайте вот так разберёмся. Фактически мы не берём там условия нашей страны, да, но фактически, что происходит? Некто, кто сейчас вообще не задумывается о формировании вот этого капитала.

155: Кто не становится собственником и никаким образом не участвует в работе бизнеса, в том числе и давая ему жизнь и давая возможность кому-то трудиться, да, он тратил все под гашетку, да, то есть, как говорится, всю

156: Заработную плату он когда-то тратил на себя будем говорить так и доехал до пенсионных лет. Вот простите, с таким состоянием дальше, если кто-то знает фактически устройство нашей пенсионной

157: Системы, что происходит? Происходит? Такая простая вещь, что на рынок труда приходит новое молодое поколение, да, с которого берут налоги и с этих налогов вот этим пенсионерам

158: Платят, соответственно, если говорить честно, да, то есть пенсионеры, все пенсионеры, они живут за счёт вот этого работающего поколения, и в том числе они находятся в таком состоянии, потому что никто из них

159: Не позаботился о своём будущем. Вы скажете тогда не было возможности, я соглашусь, это действительно так, как там, в социалистические времена, была возможность, я на 1 лекции это говорил, как, как, как, как мои родители могли обеспечить вот этот капитал, я

160: Соглашусь, но это по факту так, это по факту так, то есть это, это вот такие реалии. Поэтому, когда у меня там друзья порой говорили, да, вот государство, я говорю, ну вот подойди, вот молодого на улице, так сказать, поймай.

161: Схвати его за грудки и скажи, почему ты мне платить? Платить? Мало платишь пенсию. Почему? Почему ты меня не обеспечиваешь? Почему я не могу из за тебя уйти на пенсию там на 5 лет раньше? Почему ты

162: Так не делаешь. Ну, дальше начинается там государство что-то ворует. Я говорю, сейчас пока вот давайте не брать вот эти вещи, воровство там в государстве, это, так сказать, 1 и с этим отдельно надо бороться. Но принцип пенсионной системы, он вот сейчас так

163: Фактически человек, как мне кажется, вот этот вот срок выхода на пенсии, он человек, ну, заботливый, будем говорить, человек сознательный, человек, который, ну, не полагается на

164: Авось он вообще определяет самостоятельно, понимаете, для меня, ну вот я прекрасно понял, что это банальные цифры, что вот они посчитали, сколько может трудовое вот это вот поколение давать. Разделили и поняли, что не хватает, да?

165: Давайте, ведь здесь не смысл этих пенсионеров заставить работать там на 5 лет. Больше никому они не нужны, господа. Там целая проблема у них с трудоустройством после 60. Вот смысл.

166: Очень простой. Не платить им, не заставить работать, а не платить. Фактически система то должна быть другая. Да, действительно, что требовать от человека работать там во 2 половине жизни, когда и навыки его уже устарели.

167: Да, и энергия не та. Фактически он должен быть в другом статусе, а вопрос определять, когда ему выходить на пенсию. Это его дело от того, как он сберегал и, соответственно, какого размера собственником он стал. То есть

168: Фактически собственник это не просто не тунеядец, да не просто какой-то паразит, да, это в общем то в конечном итоге источник, источник уровня жизни в стране, вот это

169: Ну, немного наболело. Соответственно, я вот вам такой пример привёл, да, при этом здесь следует понимать, да, что несмотря на то, что это

170: Все вот эти вот 3 ипостаси, они существуют вот в некой гармонии, между ними всегда будет естественный антагонизм, то есть фактически конфликт неизбежен, и вы с ним прекрасно

171: Все сталкивались. Этот конфликт, он заключается в чем работник хочет поменьше работать, побольше получать. Собственник хочет, чтобы ему побольше, скажем, побольше работали, побольше приноси.

172: Или, скажем так, какой-то созидательной деятельности в его бизнес, но при этом поменьше платить за это. Да, потребитель, естественно, хочет получать товары и услуги как можно дешевле фактически между всеми этими

173: 3 сущностями, да, существует, по определению, конфликт, но при этом очень важным моментом является тот факт, что если эти трое не договорятся, ничего не будет, да, то есть, если

174: Скажем так, собственника зажмут до такой степени, что он вообще ничего, никаких доходов не будет приносить. Он просто напросто, рано или поздно, так сказать, перестанет кредитовать этот бизнес. Да, вы прекрасно понимаете.

175: Что если вы будете вкладывать деньги в бизнес, а вам не будут по нему платить, либо будут платить очень мало, то вы в какой-то момент просто перестанете это делать, как, собственно, и не только кредитор, но и собственник бизнеса.

176: Вот точно также с зарплатой это надо понимать, это нормально, это нормально, что между этими 3 сущностями всегда существует конфликт, но когда этот конфликт у вас существует, вы должны понимать

177: Что нельзя разорвать отношения. В противном случае не будет ничего. Ты так или иначе должен выстроить отношения таким образом, да, чтобы как-то учитывались интересы всех.

178: И каким-то таким образом, чтобы эффективность деятельности в рамках бизнеса, она начала расти, тогда будет расти уровень жизни. Почему? Потому что только от уровня жизни

179: То только от работы бизнеса зависит уровень жизни в стране. Фактически армия, государственные органы, чиновники, все эти структуры нужны только для 1, чтобы

180: В отдельно взятой стране бизнес развивался максимально эффективно, только тогда уровень жизни населения будет расти. Это, к сожалению, очень многие не понимают в нашей стране в том числе

181: От тех, от кого зависят эти условия. Вот чиновники только должны создавать условия для бизнеса, потому что в конечном итоге вот важен результат.

182: Результат работы этого бизнеса, только он повышает уровень жизни, а мы в конечном итоге в рамках страны, организуясь в общество, для этого и живём, чтобы как можно эффективней работать друг для друга.

183: Вот ещё, наверное, хотел бы коснуться, раз немножко перескочил на эту тему, хотел бы коснуться такой интересной вещи, с чем приходится часто сталкиваться. И вы, я уверен, кто-то из вас так думает, кто

184: То однозначно, неоднократно это слышал, да, мне говорят, что инвестировать, что инвестировать мне нечего инвестировать. Если бы у меня были какие-то дополнительные доходы вообще, как бы считается, что инвестиции

185: Ну, это ж для богатых только, да, вот, вот, как ни странно, здесь причина путается со следствием. Вот мы, мы, мы настолько мало зарабатываем, потому что

186: Не инвестируем, и мы уже приблизительно понимаем, да, ведь где ты зарабатываешь? Ты зарабатываешь в бизнесе. Если ты не проинвестировал бизнес не создан, да, соответственно, если бизнес не создан, то ты вообще ничего зарабатывать не будешь.

187: То есть в рамках страны. Вот если посмотреть, причина низких доходов в низком уровне инвестиций населения, мы не создаём какие-то бизнесы, которые позволяют людям зарабатывать

188: Друг для друга. А люди почему-то переворачивают это и говорят, что инвестиции. Ну вот когда начну зарабатывать, тогда и буду инвестировать. Никогда ты не начнёшь зарабатывать. Никогда, потому что не проинвестировал

189: Не создав некую почву для этого заработка, соответственно, заработку взяться будет неоткуда. И это вот тоже очень важно понимать, что не, ну не зависит.

190: То есть, ну, действительно, причины со следствием путаются у людей.

191: Я сказал, да, что, в принципе, мы будем рассматривать 2 вот этих вот способа участия в работе бизнеса и получения доходов от созидательной деятельности.

192: Это стать кредитором, купить облигации, да, купить долги какого-то бизнеса, стать собственником, купить акции, да, то есть со временем у нас появилось очень чёткое, понима?

193: Того, что с точки зрения создания капитала выпестовывают я вот эти 2 финансовых инструмента, потому что только они основаны на источником дохода, имеют некую созидательную деят.

194: Деятельность для себя. Мы это очень чётко поняли. Вы, ну, будете принимать решения самостоятельно, да, соответственно, копаться в огромной разновидности каких-то

195: Других финансовых инструментов мы в какой-то степени перестали. Почему? Потому что вот знаете, да, существует огромное количество моделей, так сказать, вечного двигателя, но

196: Все они имеют какие-то особенности, если очень долго разбираться в работе, там какого-то вечного двигателя, ты найдёшь тот косяк, который на самом деле не позволяет этому вечному двигателю быть таковым. Вот, но гораздо

197: Проще, нежели разбираться в каждом вечном двигателе, понять да, закон сохранения энергии, который в принципе отметает возможность существования вечного двигателя, после чего тебе не нужно уже разбираться.

198: Вот в модели конкретного вечного двигателя, потому что, когда тебе приходят, приносят какую-нибудь там торговую систему, которая непонятно на чем основана, да, там я уже не вижу особого смысла в ней разбираться, когда я протестировал её на

199: С каким инструментом работает и является ли у этого инструмента вот источник вот этой, будем говорить так уже положительной доходности. Вот в результате вот именно на базе вот этого, казалось бы,

200: Ну, простых рассуждений и выпестовывают. Я вот эти 2 финансовых инструмента, да, мы, естественно, расскажем вам и теорию и где-то коснёмся практики инвестирования в

201: В данные виды этих финансовых инструментов уже на следующих лекциях мы начнём рассказывать об инвестициях в облигации. Да, мы, естественно, не претендуем на истину. Мы будем рассказывать, как это представляется нам, а уже

202: Уже дальше. Ну, вы сами будете решать, кажется вам логичным такой подход или у вас есть что-то другое? Мы немножко опять вернёмся к депозиту, для вас очень хорошо понятному.

203: Действительно известному инструменту, да, в принципе, депозит это инструмент сбережений, который заранее имеет известную скорость.

204: Увеличение капитала это ставка, вот, и он линеен, что значит линеен? Да, это то, что если вы так как-то его представляете, да, то выясняется, что

205: Этот инструмент вам как бы каждый день увеличивается в размере. Ну, мы представляем, что за каждый день вам капают проценты. Как следствие. Каждый день твоя сумма увеличивается и под

206: Конец срока ты получаешь вот эту вот всю сумму увеличившуюся. Я уже говорил, что на самом деле вот банк за комфортность и удобство он фактически снимает

207: Кружечку, да, то есть сам он не, не является источником плательщика, источником вот этого дохода. Он их берет из бизнеса, соответственно, немножечко уменьшает остальное.

208: Отдаёт вам, ну, порой не немножечко. Вот. Соответственно, да, да, бывают и такие, да, мы порой смотрим отчётность, когда банков, думаешь, батюшки мои вообще не стесняются, ребята, соответственно, ну,

209: Будем говорить так, что в целом, если ты каким-то образом прорываешься вот к одалживанию бизнеса напрямую, да, у тебя возникает какая-то премия, да? Ну наши там вот расчёты на данный момент.

210: Показывают, что в тех же облигациях, при сопоставимой надёжности, хотя мы сейчас ещё коснёмся вопроса асв, да, вот при сопоставимой надёжности, где-то это может быть + 1, + 2.

211: 2%, да, вы скажете, вроде как немного, да, но давайте вспомним 1 нашу лекцию и понимаем, да, как там ситуация? Полпроцента на депозите и 2% как на длинных сроках. Это резко

212: Меняет условия, да, ваших сбережений, насколько они становятся более доступными, будем говорить. Так вот, поэтому говорить о том, что это какая-то незначительная прибавка, я бы не стал.

213: Но здесь очень важным моментом. И здесь я уже некую такую практическую пользу попытаюсь вам принести вот сразу, наверное, сказать, хотя это уже немножко в сложной, да, вот весьма популярные сейчас фонды облигаций.

214: Очень внимательно. Смотрите за тем, какую, соответственно, комиссию, какие транзакционные издержки есть у фонда. Порой там смотришь, и вообще волосы дыбом встают, потому что ты пони,

215: Понимаешь, что при такой комиссии вот эту вот дополнительную доходность её не просто съедает, да, там компания, которая для вас формирует этот портфель облигаций, да, она ещё в минус уходит, а как следствие, тогда уж лучше.

216: Туда и не инвестировать. Уж лучше ограничиться депозитом. Да, потому что понятно, что если общие транзакционные издержки у облигационного фонда больше 2%, вы находитесь под очень диким риском того, что вы можете не получить даже доходность, депозит

217: В, так сказать, в этом фонде, а та доходность, которая там в прошлом, и мы сейчас об этом поговорим ещё, да, она возникла вот несколько иным способом. И вот эта вот иллюзия, что, ну, они же отбили вот эти

218: 2%, она именно иллюзией является, она к реальному приросту капитала в конечном итоге не имеет отношения. То есть рано или поздно эти издержки, они очень сильно скажутся, и вы не полу,

219: Ту доходность от instrumental, которая у этого инструмента вроде бы есть, вот я закончу, соответственно, с депозитами, да, для вас хорошо известно, да, что там? Ну, во первых.

220: Хорошее у этого инструмента у нас государство. И действительно, это в своё время был плюс сейчас я, да, не сейчас, я уже давно достаточно считаю, что от этого надо отказываться, да, но вот именно, чтобы население хоть как-то начало

221: Доставать деньги в своё время из матрасов и из долларов, да, чтобы они пошли работать в экономику, да, вот придумали вот эту налоговую льготу, то есть с депозитов, с этого дохода не платится налог.

222: А в последующем ещё и создали вот гарантию, да, то есть по системе страховых вкладов, только лишь бы вот люди возвращали вот эти сбережения в экономику. Также мы знаем.

223: Что депозит не позволяет досрочное погашение, точнее, он позволяет, да, но ты теряешь проценты, и люди это прекрасно знают. Часто очень приходится сталкиваться, скажем,

224: С мнением, давай там чуть чуть подождём. Мне не хочется открывать депозит. Вот у нас люди, когда покупают порой квартиры, нам приходится даты сделок вот согласовывать с их графиком депозиты.

225: И ты понимаешь, что, в общем, это рациональное поведение, да? Вот представьте теперь на секундочку депозит он

226: Был бы оформлен какой-то бумагой, и вы с этой бумагой могли бы прийти. Даже есть такой инструмент, он не очень распространён, так называемые депозитные сертификаты. Вот.

227: Ты с этим инструментом можешь прийти в конце срока, и это будет аналогично тому, что ты закрыл, у тебя закончился депозит и получил проценты. Вот. Но, в принципе, вот это

228: Этот вот депозит, депозитный сертификат после того, как он у вас оказался в руках, он, предположим, может быть кому-то продан, ну на каких-то условиях. Вот в принципе мы приходим к Такому инструменту, как облигация облигации, они

229: В принципе, очень похожи на депозит. Да, у тебя изменился должник до депозита. Это банк, хотя есть и банковские облигации по облигации у тебя должник может.

230: Быть и банк, и какая-то компания, да, там занимающаяся тем или иным бизнесом. Но весь смысл в том, что ты точно также на определённый срок можешь прийти и получить свои проценты, но при этом у тебя появляется

231: Дополнительное преимущество, которое как раз многих начинает пугать то, что у тебя есть возможность вот этот инструмент досрочно продать, да, очень часто приходится сталкиваться. Человек купил облигацию.

232: На следующий день на вторичных торгах она начала падать, у него страх и ужас да разница в чем-то, что в депозите, ты просто этого не видишь.

233: И поэтому тебе не страшно, а здесь страшно. Ну, досиди до конца, у тебя результат будет вот такой. Ведь, в принципе, вторичный рынок, он должен вас не нервировать, а он должен вас успокаивать в том, что если уж очень прижмёт у вас

234: Можно что-то получить заранее, в отличие от депозита, который ты вроде как не можешь расторгнуть. Поэтому, в принципе, облигация, если её рассматривать с точки зрения купи,

235: Погасил, она ничем не отличается от депозита, но там появляется дополнительное, на наш взгляд, преимущество, которое почему-то у многих начинает обладать таким дополнительным негативом. Вот.

236: Я хотел бы, чтобы вот этот момент для себя уяснили, да, что возможность вторичной продажи это не обязательство. То есть, если завтра эта облигация припала чуть чуть в цене, вы вовсе не обязаны её продавать.

237: Это право. Если не хочешь, не устраиваешь, ждёт погашения, ждёшь погашения, получаешь тот процент, с которым ты согласился в самом начале. Ведь вас не сильно пугает тот факт, что вы сегодня заключили депозит.

238: А через месяц выяснилось, что можно, что ставки по депозитам подросли. Ну так че то отметил, даже порой и не заметил, и не пугает. Ты знаешь, что через год получишь то на

239: Сколько, так сказать, ты подписался. Вот облигации точно такая же ситуация, но это вторичное обращение, оно, наоборот, даёт ещё дополнительные преимущества. Мы сейчас о них поговорим. Я хотел

240: Сказать, что Бог капиталистического мира это уровень ставок и вообще ставка. Почему она важна? Да, потому что это вот она та самая и есть скорость прироста капитала, а мы

241: Вкладываем капитал, чтобы он прирастал. Соответственно, с какой скоростью он растёт. С такой у нас скоростью выполняется наша финансовая цель, как следствие, вот этот вот уровень процентных ставок это действительно

242: Пох капиталистического мира, в принципе, да, чтобы убедиться в этом. Ну вот достаточно понимать, что это главная характеристика увеличения капитала. Вот при этом, ну, бывают разные.

243: Скорости, да, там бывают возможности по росту капитала совершенно сумасшедшие, в том числе и в некорректном бизнесе. Там вот, но мы не берём сейчас вопрос этичности. Мы сейчас берём некую вот математику ставки это

244: Скорость прироста капитала. Далее мы сегодня постараемся с вами вот понять 1 очень важный механизм, который для вас очевиден, но я думаю, что мы сегодня на него немножко по другому посмотрим. Давайте разберёмся как

245: Влияет вот этот уровень ставок на стоимость финансовых инструментов.

246: От чего зависит, от чего зависит ценообразование финансовых инструментов. И здесь я опять вернусь к депозиту, чтобы вам было понятно. Вот представьте следующую картину. Когда-то вы пришли в банк, и у вас была

247: Возможность вложить свои деньги. Ну, предположим, на разный срок на год, 3 года и 5 лет. Уровень ставок вот в этой точке он был 10%. Соответственно, вы

248: Можете выбрать разный подход. 1 подход. Я каждый год переоформляю депозит и вкладываю по тому уровню ставку ставок, который будет через год. Да, сейчас 10%. Хорошо, давайте вложим на

249: Год депозит под 10%. Через год будем его там лонгировать по той ставке, которая будет действовать через год. Другой вариант. 3 года, да, есть депозит, и потом

250: Как-то лонгировать. Понятно, что так как в этой точке у вас существует вот этот вот уровень ставок 10 Годовых, то и трёхлетний депозит, он будет вам, условно говоря, там ежегодно приносить по 10 Годовых. Вы это для себя

251: Предположим, там зафиксировали, есть 5 лет. Вот сейчас я вам покажу вот некий инструмент, некий механизм, который как раз и фактически является смыслом ценообразования инструмен.

252: Практически всех на фондовом рынке. Причём именно ценообразования осознанного, потому что неосознанного ценообразования его очень много. Я его сейчас рассказывать не буду. Я хочу, чтобы вы понимали, каким

253: Образом ставки влияют на ценообразование именно осмысленно и в какой-то степени справедливо. Предположим, да, год прошёл и ставки на депозиты, которые сейчас действуют. Теперь 5% у вас.

254: Есть трёхлетний депозит, трёхлетний депозит, который в этот момент, естественно, стал двухлетним. Да, фактически. И вы наверняка с этим сталкивались неоднократно у вас.

255: Ситуация такая. Вы знаете, что вы обладаете преимуществом, да, вы говорите о, у меня ещё 2 года, мне будут платить по 10%, у всех уже 5%, а у меня по 10. Ну как человеку в этом случае получить?

256: Некую выгоду через год, ну никак. Он просто знает, что, соответственно, ближайшие 2 года он будет зарабатывать в среднем в 2 раза больше, чем все остальные, да, вот.

257: Насколько больше? Ну вот действительно.

258: 5% за 1 год и 5% ещё за 1 год, да, фактически 10%. 10%. Представьте. Представьте, что в этот момент, в этот момент, да, появля,

259: Кто-то, кто вкладывает деньги под 5 Годовых, и у вас была бы возможность, условно говоря, ему переуступить этот депозит.

260: Да, фактически на.

261: Этот человек мог бы купить у ваш депозит.

262: А точнее, вот если мы про 3 года говорим, на 10, на 10, ну, мы сейчас не будем учитывать влияние базы, но на 10. Причём, смотрите, какой интересный момент. Да, фактически, если действительно такой человек найдётся,

263: У тебя что происходит? Ты непосредственно за год ты заработал 10%. Это и ещё на 10% ты продашь дороже вот этот депозит. Итого за год твоя доходность будет 20%. При этом.

264: Смотрите, какой, опять же, какая любопытная ситуация. Человек, который у вас покупает этот депозит, ему выгодно. Ну, в принципе, да, и особенно, если вы ещё какую-то премию ему дадите, да, но при этом

265: Посмотрите, он однозначно вам переплатит, да, то есть фактически тело, то депозита, оно будет ещё не увеличенное, но он вам заплатит на 10% больше.

266: Чем есть по факту.

267: И с его стороны это не будет неким нерациональным поведением. Почему? Потому что он прекрасно знает, что потом эту переплату он все равно компенсирует и получит своё на том же уровне, на котором бы он сейчас вложил. Вот

268: Этот механизм надо очень чётко понимать, что, в принципе, вот на будущее и в акциях мы будем говорить, это единственный рациональный случай.

269: Когда ты покупаешь что-то дороже, чем у него есть сейчас по факту вот это очень, очень важно понимать, что никаких других способов, когда ты перепла,

270: Оплачиваешь за то, что ещё не создано, не существует, забегая вперёд в акциях. Да, я вам скажу, что

271: Единственная причина, почему ты покупаешь, например, там акцию дороже баланса, это если этот баланс, да, в данном случае это вот тело депозита, оно будет расти какими-то огромными темпами, потому что если я

272: И если я предложу человеку, соответственно, ну, предположим, у меня депозит 1000000, да, мы заработал, я получил купон, получил вот эти проценты 100000, да, и дальше за 1000100 я ему продал.

273: Он у меня купил. Почему? Потому что он все равно получит 1000200 по итогам. Да, и для него это вполне рациональная сделка за 1000100 у меня купить. Вот. Но при этом депозит то пока ещё сам на 1000000, то есть.

274: Он ещё только в будущем будет с увеличенной скоростью, да, вот. Но если я ему предложу купить этот депозит, например, за 1000200, как вы думаете, он купит, он быстренько посчитает, скажет, слушай, ну я деся,

275: 100 получу там и 100 там, а ты мне за 1000000, я тоже получу 1000200. Зачем мне это покупать?

276: На акциях такое происходит сплошь и рядом.

277: Вот, но мы об этом позже будем говорить, но вот этот вот механизм, он для вас должен понятен быть, да, при этом мы постараемся там вот разложить со временем так, чтобы было все просто. Вот я вас прошу, вот.

278: Этот механизм понять. Причём, посмотрите, да, если мы имеем такую серьёзную ценность, так сказать, мы в руках в тот момент имеем обязательства банка по пятилетнему депозиту, который в тот момент будет четырехлетним, да?

279: И он 4 года будет нам выплачивать, насколько его цена увеличится.

280: Ну, грубо говоря, да, то есть, понимаете, отрыв ещё больше, и это тоже осознанная вещь. Почему, почему человек, грубо говоря, там за 140% это купит, да, потому

281: Потому что он все равно это окупит. А если я, например, предложу ему сделку, там 130, и у него даже будут лучше условия, чем он там, например, банку.

282: В банке сейчас может положить, он с удовольствием это пойдёт. Вот это вот на самом деле является основным механизмом ценообразования абсолютно всех финансовых инструментов не существует никакой там

283: Дополнительной магической какой-то доходности. Её просто не существует. То есть единственная причина, по которой вы переплачиваете больше того, чем есть, да, это более вы.

284: Высокий рост, более высокая скорость роста капитала по сравнению с тем, что у вас есть сейчас в качестве альтернативы. Вот у тебя альтернатива какая положить в банк под 5%, да? Или купить?

285: Например, у этого человека он дал такую скидку, что у тебя получается 6%. При этом самое интересное, что человек, да, который тебе это продаёт, он за этот год получит очень хорошую доходность.

286: Обратная ситуация тоже, безусловно, существует. Да, давай щёлкнем вот так вот, если произошла обратная ситуация и ставки, например, выросли.

287: Выросли то, кто у тебя купит даже, ну, никто не будет покупать твой депозит с доходностью 10 Годовых 10 Годовых, если у него есть возможность положить в банк под 15.

288: Соответственно, все тоже самое, вот эти вот пунктирные линии он попросит в качестве скидки, когда вы сталкиваетесь с депозитом, ну ты там прожил год, ну вырос, ну ладно, вот фигня я получу своё все равно, да, вот эти вот

289: 3 по 10 получу. И все равно капитал у меня прирастёт. Но когда ты приходишь на рынок акций, а у них есть вторичное обращение, как было бы, предположим, вторичное обращение у депозитов, там вот это ценообразование, оно вот, что называется.

290: Происходит в полной мере, причём вот здесь очень наглядно видно, да, чем больше у тебя вот этот срок погашения, тем больше в 1 случае вот сюда набирается, а в другом случае вычитается

291: Вот это ценообразование, на самом деле любого финансового инструмента. А я, забегая вперёд, вам скажу, что акцию мы будем рассматривать как облигацию. И это на самом деле, правильно? Вот

292: Вообще, по большому счёту, любой финансовый инструмент, который завязан на прирост капитала, он доход получает 2 способами. Какие-то промежуточные выплаты и выплата в конце. Все.

293: Вот в этом отношении, да, такой популярный биткоин, что называется, дикое совершенно пространство для игр. Да. Скажите мне, какие там промежуточные выплаты? Скажите мне, какое там погашение в конце люди друг другу?

294: Перекидывают это как горячие камни. Ладно, я сейчас не буду, наверное, этого касаться, но это как пример, скажем так, того, спрашивается, откуда там берётся от глупости, там, других людей? Ну, можно играть

295: Собственно, ну, мне кажется, в тот же покер или в этот, в казино играть, и то как-то честнее. Вот, господа, вот это очень важная вещь, это очень важная вещь, потому что ценообразование инструментов зависит

296: От этого. То есть ты понимаешь, сколько инструмент тебе может принести, сопоставляешь с этим уровнем ставок, получаешь его стоимость. Как это туда, сюда гуляет? Вы можете видеть, да, вы представляете, да, если

297: Скажем так, это десятилетняя облигация сколько может вот сюда накопиться в 1 случае и сколько может колебнуться в другом. Но помнить важно, что в любом случае в конце срока, в конце срока ты

298: Получишь на то, на что подписался, не больше и не меньше. И, как следствие, тебя не должно пугать. То есть, если ты согласился 3 года продержать под 10 Годовых, да, а потом, через год ставки подскочили до 15. Ну, неприятно, но

299: Это не потеря, да, ты видишь сейчас текущую переоценку такую, что ты, возможно, за год даже ничего не заработал, да? А вот в этом случае так и будет, да. Вот посмотрите, да, если здесь по 5% тебя заберут, считай, за год ты посидел в 0, но это

300: Не значит, что ты не получишь на того, на что ты подписался в самом начале, это никуда от тебя не денется. Вот как следствие, как с депозитом, где ты просто не видишь вот этой системы ценообразования. Ты

301: Засунул деньги на год, потом через полгода что-то произошло. На самом то деле у тебя там как бы формально просадка, потому что у тебя другие альтернативные возможности бы поставки были, но ты этого не видишь и не переживаешь на

302: Облигация. Соответственно, это просто видно, но, как ни странно, нельзя относиться к этому как

303: Проблеме, как ни странно, надо к этому относиться как к возможности. Об этом мы тоже поговорим позже. Ну, немножко, если, забегая вперёд, сразу люди прозорливые, они

304: Сразу скажут, слушайте, говорит, ну а вот получается то интересная история, что если каким-то образом ты знаешь, какой будет уровень ставок в будущем,

305: То даже на коротком сроке ты можешь, в общем, творить чудеса, да, потому что даже если у тебя, условно говоря, деньги там годовые, но ты понимаешь, что уровень ставок упадёт.

306: То ты за год можешь получить вовсе не ту доходность, которую тебе сейчас, например, предлагает банк, а намного больше, да, это так. Почему я и говорю, что уровень процентных ставок это Бог капиталистического мира.

307: Да, и, ну, естественно, есть и риски, потому что будущего не знает никто, да, потому что мы видим, насколько можно в 1 случае пожадничать и не получить ничего. Это вопрос уже планирования, да, и срок.

308: Каких-то инвестиций. Мы сейчас его не касаемся.

309: Вот у нас уже заканчивается время, определённые вещи.

310: Какие-то интересные. Я, ну, не успел рассказать, но это не очень важно. Главное рассказать основную тему лекции, да, и я хотел бы подвести, наверное, определённые итоги.

311: Нашей сегодняшней лекции, да, выводы, так называемые 1. Уважаемые дамы и господа, мы должны определиться. Я надеюсь, что мы сегодня определились с

312: Инструментами сбережения, накопления, что действительно является инструментами сбережения, а что ими не является. Хотя какие-то конкретные случаи мы можем обсудить уже в процессе вот вопросов, которые будете задавать, потому что

313: Мне сказали, что нужно побольше времени оставлять на вопросы, там не полчаса, минут 40. Вот. Но мы определились, что эти инструменты должны иметь отношение к какой-то созидательной деятельности и к бизнесу, да.

314: Да, фактически в рамках ценных бумаг это облигации и акции. Об акциях. Будем чуть позже говорить. Вот, соответственно, по облигациям поговорим уже на следующей.

315: Лекции. Запомните, что на бирже никаких других источников дохода нет. Биржа это не более чем место, где вы технологичным способом можете

316: Эти ценные бумаги купить и продать акции и облигации. Вот почему-то существует, что на бирже кто-то там доплачивает, за что вообще непонятно. В конечном итоге источником ваших доходов является бизнес.

317: А биржа не более чем место, где вы технологичным способом можете поучаствовать в его деятельности, купив облигации какого-то конкретного бизнеса или акции. Все кто-то скажет, а как

318: Игра на колебаниях. Мы поговорим об этом, поговорим, да, там источником доходов являются такие же умные люди, как вы, которые думают, что умнее вас

319: Вот. Ну, это нормально. Соответственно, 2 инструмента сбережения, акции, облигации. 2, всегда протестируйте иные вложения на логику возникновения.

320: Прироста, откуда он берётся и кем оплачивается? Есть ли взаимосвязь с созидательным трудом? Вот неспроста депозит настолько популярен и ни у кого не возникает мысли, что это вложение, какая-то игра, да?

321: Он.

322: Очевиден как инструмент сбережения. Да, другое дело, что у него такое огромное количество плюсов, что должен быть какой-то существенный минус, какой существенный минус мы уже немножко знаем. Мы понимаем, что это инструмент сбереже.

323: С достаточно невысокой реальной доходностью.

324: Следующий момент, господа, у человека существует 3 ипостаси, да и они отчасти связаны вот с временным отрезком под названием жизнь.

325: Это потребитель, коим он является в течение всей жизни, да, структура потребления меняется, но человек потребитель, пока электронная форма жизни не изобретена. Да, и пока у человека есть свои какие

326: Пристрастие, он будет потребителем. 2 это работник и 3 собственник. Все эти 3 функции человека, они в нём присутствуют и

327: В течение жизни немножко меняется его роль в этом отношении. Точнее, мы считаем, что роль человека должна меняться. Есть люди, которые вот фактически не man.

328: Меняют эту роль. Ну и потом живут не очень хорошее слово, фактически тунеядцами, да, но самое то неприятное, что ладно, там тунеядцами не очень хорошо живут. Вот в чем проблема. Да, мы понимаем.

329: То пенсия она не даёт, в общем, комфортного уровня жизни. Далее мы выяснили, что главная характеристика любого финансового инструмента это скорость прироста, она же доход.

330: На все, соответственно, необходимо смотреть с точки зрения вот этой доходности и как она может повлиять на ценообразование инструмента. Мы об этом будем говорить ещё и

331: На последующих лекциях.

332: Что интересно, что, как ни странно, в этой концепции достаточно легко ложится и, так сказать, ситуация с отрицательными ставками тоже.

333: Математика от этого никак не меняется. И особенно такой интересный момент. То, что потеря, да, то есть мы прекрасно понимаем, что можно отдать долг и тебе не вернут потеря.

334: Твоего капитала, либо полностью, либо частично тоже, по сути дела, описывается вот этой вот скоростью, только она становится отрицательной. Вот. И доходность тоже отрицательная. То есть, в принципе, с точки зрения капитала можно все

335: Вести понятию как скорость, да, и какова она, потому что чаще всего подразумевается, что скорость вот ты можешь больше, можешь меньше, а можно и в другую сторону поехать, да, то есть, собственно, такое, такое

336: Тоже не исключено. В принципе, в принципе, вот с этой, с этой темой лекции, да, мы закончили, да, немножко, я сумбурно, да, но я надеюсь, что смысл все-таки, мне удалось пере.

337: Дать. У меня есть, ну давайте так, ещё 2 минуты. Достаточно такое интересное наблюдение, раз у нас такая практика возникла, немножко философствовать. Да, вот я хотел бы расска.

338: Сказать о таком наблюдении, как вы знаете, вот мы с алексеем задумывались на такую тему, как вот у нас в нашей стране воры, они влияют на наш уровень жизни, да, вот ни для кого.

339: Не секрет, да, там есть фраза какого-то знаменитого миллионера миллиардера, да, о том, что я готов отчитаться о любом 1000000, кроме 1.

340: Да, соответственно, в какой-то степени, вы знаете, я вот так вот подумал, думаешь, ну ладно, 1 как-то своровал, да, там, тут ведь ситуация намного хуже. Порой наблюдаешь такую картину, что

341: Этот вот человек своровал 1000000, дальше пошёл, в общем то, будем говорить так созидать, да, то есть он стал собственником, дал, скажем так, кому-то возможность трудиться и уже вот на тех миллионах, о которых он готов отчитаться, естественно.

342: Подразумевается, что они заработаны посредством того, что человек принёс какую-то пользу людям. Вот у нас же порой, что получается вот эти люди, которые воруют, они не инвестируют уровень

343: Жизни они загоняют очень высоко. Единственным источником капитала у них часто становится воровство. В результате получается человек, вместо того, чтобы вот 1 раз на этот 1000000 грубо

344: Говоря обществу, нагадить, а дальше уже включиться в процесс, да, он вынужден воровать постоянно. И причём узаконивать вот эту систему. Мне так порой хочется сказать, давай, вот ты вот своровал.

345: Вот столько дальше уже будешь жить за счёт инвестиций. По крайней мере, твоё негативное влияние на общество прекратится. Нет, человек понимает, что нет другого источника дохода, что он ворует и тратит вот эти какие-то совершенно дикие.

346: Так сказать, траты совершенно какой-то невероятный уровень жизни, который он себе там обеспечил с какой-то пошлостью и дурным вкусом, да, но тем не менее, скажем так, он вынужден фактически всю жизнь наносить обществу.

347: Ущерб, в принципе, если их научить инвестициям, ситуация будет исправляться даже с этими людьми. Вот такое вот любопытное наблюдение. Ну, при потреблении они бизнесу все-таки че то покупают.

348: Пошлое что то как-то влияет. Ну да, что-то влияет. Вот. Спасибо большое. Да, у нас