0: Друзья, здравствуйте. Сегодня на площадке ассоциации владельцев облигаций мы встречаемся с дебютантом рынка облигаций компания агроклуб. Представляю вам генерального директора компании Дмитрия таратуту и финансового дирек.

1: Artem Акчурина от организатора выступит Максим Букин инвестиционная компания диалог коллеги, вот посмотрел отчётность вашу за 25 год, которая вышла ну видно, что сильно упала.

2: Выручка там на 30% с 16 до 11 миллиардов. Вообще, как ощущения от 25 года и ожидания года 26. 1 квартал, в принципе, уже прошёл. Как вы видите вообще ситуацию?

3: Мы видим ситуацию как развивающуюся именно по нашему плану. Я сейчас говорю именно про компанию, да, у нас там есть определённая стратегия бюджеты под неё. При этом вот если комментировать

4: Именно результаты прошлых периодов, снижение выручки, которое мы отразили в отчётности, это обусловлено именно не какими-то там фундаментальными перестройками в рынке, в окружении, а только лишь реализ.

5: Нашей стратегии по плавному ре фокусу с операции на внутреннем рынке Российской Федерации в пользу экспорта. Экспортом мы занимались и до этого просто это направление экспорта не был.

6: Существенным, да, там для нас это там когда-то 0%, 5%, 25. Сейчас же мы экспорт нарастили уже даже до 50 с лишним процентов. Вот, но тем не менее, переключение продаж

7: С покупателей на внутреннем рынке, да, вот, ну, рефокус, так называемый, он в пользу экспорта, он, конечно, занимает время и время, это растягивается там на 2, 3 квартала, и поэтому

8: В отчётности по выручке была просадка. В то же время, если посмотреть именно на чистую прибыль, мы, несмотря на снижение выручки, опять-таки в пользу экспортных операций, мы нарастили нашу эффективность и даже на

9: Выручки, мы показали сопоставимый уровень чистой прибыли. Угу. Да, я отчётность на самом деле видел и как бы как бы не 1 год смотрю на отчётность, да? Ну, в общем.

10: Хорошо, если так. Вообще в сельскохозяйственном рынке трейдинга сельхозпродукции ситуация не очень хорошая. Я, собственно говоря, вот видел, наверное, 2 десятка разных отчётностей крупных трейдеров.

11: И зерновых, и сельскохозяйственных. У всех ситуация примерно одинаковая. То есть 20, 30% практически все потеряли. То есть я лично, ну, у меня ощущение, что это структурная проблема. Надеюсь, вас она, она не коснулась, как бы, вот ориентация на

12: Экспорт. Понятно, что как бы, а зачем-то есть на таком крепком рубле разве это имеет смысл?

13: Во первых, на экспорте маржа выше, соответственно, прибыль выше. Ну и, как мы видим, да и даже снизивший выручки у нас прибыль все равно осталась на том же уровне маржинальный доход.

14: Это 1. 2. Емкость рынка международного гораздо выше, чем ёмкость рынка российского. И так понятно. И 3 причина. Ну, то есть экспорт не

15: Нету рисков по неоплате, задержке платежей и так далее. То есть мы уже, почему мы и уходили в export, наоборот, предвидев ещё ситуацию, чтобы не было никаких нигде у нас проблем, мы туда вот потихоньку

16: Да, а скажите, пожалуйста, а экспорт, вот, ну, просто интересно, он через какие, так сказать, ворота России осуществляется? Порт Новороссийск, ещё что-то? Новороссийск, Ростов, Азов и астра. Угу. Ну, насколько?

17: Я знаю, все эти объекты очень сильно пострадали от атак, так сказать, бпла и прочих негативных факторов. Вот, и этим во многом объяснялось снижение выручки на, на объектах у как бы, зернотрейдеров.

18: Не сказал бы так-то, что касается именно портовых городов, где-то страдают, но не сельхозсектор страдает все равно скорее нефтегазовый сектор.

19: Выведен, во первых, из под санкций. Его максимально стараются беречь, и ни 1 из портов, через который мы переваливаемся, ни в 1 из них, ни 1 дрон ничего не попадает. Ну, будем Наде.

20: Надеяться, что все так, так же хорошо и будет продолжаться. А вот 1 квартал у вас как вообще относительно, допустим, год к году, 1 квартал 25 года, то есть сопоставимые цифры или меньше. Ну, пока мы ещё не завер.

21: Фазу фокус в пользу экспорта, поэтому чуть меньше мы ориентируемся на уровень 1 и 8 миллиарда по выручке. По итогам 1 квартала мы, конечно, ещё

22: В силу соблюдения нормативов не можем прям объявлять именно отчётность, поскольку можешь предварительные данные объявить, это не запрещено. Мы оцениваем. Можно именно декларировать выручку за 1 квартал на уровне. Угу. Да, отлич.

23: Вот читаю отчёт акро, там акра пишет, что агроклуб работает как технологический оператор порного цикла, объединяет на своей платформе функции цифрового маркетплейса. Контроль качества, координация логистики, финансов.

24: Обеспечение сделок. Вот расскажите вообще про бизнес компании, как выглядит типовая сделка на платформе? Кто там вообще есть на платформе, как происходит, как происходит, собственно говоря, взаимодействие?

25: На платформе у нас есть как продавцы, так и покупатели, и одни, и те же мэчатся в системе, они, между ними заключается сделка, а мы полностью обеспечиваем весь цикл, закрываем от

26: Начиная от проверки качества оплаты, доставки, оформления всей документации, то есть, если это экспорт, то всей таможенной документации в том числе, то есть весь цикл полностью закрываю, но

27: По своей сути мы не зернотрейдер, да, хотя вы несколько раз про это сказали, уже сравнили, вернее, с другими экспортёрами скорее, но у нас совсем другой принцип работы.

28: Все сделки бету закрыты с обеих сторон, потому что есть продавец, есть покупатель. Эта сделка сменилась, сделка срослась, она исполняется. Мы не берём никаких товарных позиций, мы не пытаемся продать контракт.

29: Его потом искать товаров мы так не работаем. У нас именно маркетплейс, где спрослось, исполняет.

30: Угу. Да. А смотрите, а почему тогда у вас выручка вся полностью проходит через вас, а не просто вы получаете комиссионный доход от маркетплейса и все, зачем тогда такая сложная система? То есть что выручка полностью идёт через вашу компанию?

31: Ответ достаточно простой. Честно, потому что на рынке есть частные, скорее компании, частные лица, которые предоставляют вот эти услуги агентского характера, которые сводят 1 и 2. То есть эти услуги стоят

32: Примерно полпроцента от стоимости самого конта мы зарабатываем в десятки раз больше, обеспечивая полный цикл. Ну и, собственно, лучше мы будем обеспечивать полный цикл, зарабатывать гораздо больше. Угу. А у вас?

33: Есть какое-то, ну как бы понимание, как делятся ваши доходы, то есть сколько, сколько стоит комиссионный доход, сколько стоит там, не знаю, там логистика, сколько вы зарабатываете на логистике, сколько на контроле качества зарабатываете, сколько зараба?

34: Там ещё на каких-то, на предоставление финансирования торгового есть есть какая-то разбивка

35: Ну, я, наверное, начну отвечать, да, у нас мы зарабатываем, то есть нам клиенты платят за поставленное зерно в нужном качестве и объёме. Ну, сельхозкультура, мы не выставляем каких-то отдельных счетов там, за комиссию, за сопровождение.

36: Доставку все вот это у нас там на внутреннем рынке это цена на оборотах, на экспорте. Покупатель получает цену там на бфо или чаще всего вообще. То есть просто у себя в Порту выгрузки стоимость выгруженного зерна тем не менее.

37: Конечно же, эти расходы у нас есть, мы, точнее, даже наша платформа сама просчитывает логистику, учитывает фрахт, где он имеет место. Вот про контроль качества у нас есть 2, наверное, самые современные в стране.

38: Лаборатория собственная, где мы контролируем качество. Плюс, разумеется, мы используем ещё и сторонние лаборатории, которые аккредитованы, также привлекаем серверов, но это именно наши расходы по ведению бизнеса.

39: Это не какие-то отдельно взятые услуги, которые мы бы там предлагали или продавали клиентам, поэтому доходы у нас складываются от поставки зерна, у него есть себестоимость, у него есть логистика и там некоторые сопутствующие расходы.

40: О которых я вот уже упоминал. Ну, скажем так. Ну, тогда получается, что, допустим, спрос может быть ниже предложения в таком варианте, как бы такое тоже.

41: Возможно, чисто теоретически, как тогда зарабатывать?

42: Это же маркетплейс, пока мы в этом проблемы вообще не видим, потому что наша система генерирует порядка за прошлый год. Например, за 25 год порядка 300000 сделок было сгенерировано, которые можно было бы

43: При наличии такого объёма оборотных средств было сделано около 1000. То есть потенциально, ну, это сейчас никакой проблемы для нас нет. Если снизится спрос или снизится предложение, или что-либо с этим произ.

44: Даже если в 3 раза снизится спрос потенциально ещё в 100 раз мы можем, то есть текущий спрос именно не на рынке в целом, а даже просто внутри нашей платформы, он кратно превышает наши

45: Текущие возможности с точки зрения оборотного капитала.

46: Ну, то есть, то есть вы берете не все сделки, а сделки только те, которые вас устраивают, конечно. Да, да, и, в принципе, мы говорим, что все те сделки, которые, в принципе, нас изначально устраивали под наши параметры. Угу. Все понятно. Теперь, теперь мне понятно, как это работает, потому что я

47: Представлял, что вы на маркетплейсе обслуживаете, ну, любые сделки, которые там, ну, там, так, так, так становится немножко более, более понятно. А вообще понятно, что поставщики, скорее всего, их много, и они мелкие, а вот покупатели

48: Я так понимаю, считанное число компаний все-таки или нет?

49: Ну, во первых, поставщики их много, и они не только мелкие в числе наших поставщиков и крупнейшие холдинги страны, и в том числе и самый крупный холдинг страны, также есть в числе покупателей на росси.

50: Рынке, да, их ограниченное количество, но оно все равно исчисляется сотнями. Давайте тогда поговорим про концентрацию. Есть ли концентрация на поставщиках, концентрация на покупателях, то есть как top 5, сколько занимает приме.

51: Той, другой пропорции. Ну, топ 5 покупателей по 25 году это 33%. Угу. А по поставщикам?

52: По поставщикам даже не считали, потому что поставщиков из 1000 сделок и там 400 с чем-то. То есть там, ну то есть, то есть нет проблемы. Почему, спрашиваю, тоже наблюдал моменты, когда из за каких-то разногласий?

53: Покупатель уходил от как бы от компании и, соответственно, она получала тоже сильные провалы по выручке. Такая ситуация тоже тоже имела место, тоже имела место быть странно у вас.

54: В основном то, что вы поставляете Турция, Эмираты, Китай с ираном, я так понимаю, вы не были связаны.

55: С ираном нет Индия. Также работаем, бангладеш, работаем иногда. Ну, раньше ещё страны европы, но была эпидемия. А давайте поговорим про продуктовую диверсии.

56: То есть это у вас есть ли, есть ли у вас, скажем так, больше, специализация, допустим, на масличных, или зерно, или ещё что-то?

57: Мы не разделяем вообще для себя, в принципе, понятие вот этих культур, да, мы специализируемся на чем-то конкретном, но ввиду того, что огромное количество потенциальных сделок, а нужно выбирать только те, которые

58: Максимально эффективный, максимально прибыльный для нас. По большей части мы выбираем нишевые культуры, потому что там маржа выше и, соответственно, прибыль там для нас выше и

59: Культуры гораздо меньшее конкуренции. Здесь это нут, горох, чечевица, горчица и так далее. Ну и помимо этого масличный сектор тоже не забываем. Масличный сектор это внутренний

60: А вот в этих культурах пошлины, какие-то дополнительные истории влияют на как бы возможности экспорта. Это дополнительный плюс как раз нишевые культуры, потому что пошлина стабильна, она 5% вне зависимости от курса доллара.

61: Или какого-то ещё изменения в момент, когда сделка сметилась в момент, когда все это подписывается, фиксируется курс и все для нас уже дальше.

62: Да, давайте поговорим про группу компаний. Я так понимаю, что компаний несколько. Кроме ооо агроклуб, есть ещё есть ещё компания, есть ещё компания агроклуб из Дубая.

63: Есть агроклуб инк, есть ао агроклуб. Как они вообще связаны? Какие отношения между ними в бизнесе? У нас когда-то была такая структура, скажем.

64: Исторически сложившиеся для, с 1 стороны, it компании и для компаний, которые занимаются операциями в сельскохозяйственном секторе, вот, но в прошлом году

65: Мы провели, как сейчас это принято называть единици, и сейчас уже ни агроклуб ааг это швейцарская компания, ни агроклуб инк. Это американская компания, которая контролировала всю

66: Структуру сейчас уже не имеет отношения к нашей компании. Это просто, так сказать, была холдинговая структура, через которую когда-то заводили деньги частных инвесторов и инвестиционных фондов, в том числе венчурных фондов. Вот, но

67: Повторюсь, летом прошлого года мы прошли большую процедуру и переоформили владение ооо агроклуб на российских основателей и

68: Учредители. Ну, но дубайская компания, я так понимаю, работает, и видно, что обороты с ней есть, она, это просто, как бы, наверное, как назвать.

69: Не proxy компания, но, в общем ввиду санкций, которые есть там против России, некоторые из покупателей за рубежом либо не могут, хотя пытались, либо

70: Опасаются вторичных санкций и предлагают платить куда угодно, но не в Россию, не в российский банк. И мы вынуждены были открыть эту компанию, которая всех устраивает, юрисдикция, которая всех устраивает в Дубае и

71: Соответственно, там платежи как бы проходят транзитом на неё и сразу в Россию. То есть это просто юридическое лицо, которое обслуживает наш российский экспорт.

72: Там разницы нету, это все тоже там легко видно по цифрам. Они просто собирают нашу выручку и переводят её сюда. Фонды, которые заходили изначально в сделку по как бы, инвестированию в

73: Форму, как с ними решили вопрос в итоге.

74: Ну, основатели выкупили доли, которые именно, ну, как сказать, доли в российской компании. И это, и всегда был операционно разделённый бизнес, а сейчас так и даже юридически. То есть, те инвестиции, которые там

75: Остались, да, скажем так, в капиталах зарубежных компаний. Ну, конкретно, инка, мы их никогда не касались. Это там операция совершенно, там даже не зерновой, скорее, там it бизнес, и они занимаются или занимались другими вопросами, как бы.

76: Мы даже с ними никак и не пересекались. То есть говорить о том, что какая-то, какие-то активы там перешли туда или часть команды, или ресурса. Такого здесь не было. Российское юрлицо, оно всегда работало самостоятельно, а сейчас ещё и

77: Самостоятельность оформили именно официально, юридически. Да? Хорошо, я просто вижу, я просто вижу долг перед инком 146000000, он висит там годами. То есть это просто, да, это

78: 1 из первых, наверное, траншей акционерных денег просто для скорости и дешевизны простоты процесса завод этих вот акционерных акционерного капитала оформлялся.

79: В виде акционерного уже займа, но далее просто уже там, по мере развития компании, вот этот вот там 4, по моему, договора займа, мы их всегда субординирует.

80: По отношению к внешним кредиторам, по отношению к обязательствам перед банком по сроку. Вот, поэтому здесь каких-то планов по погашению нету. И в общем то, поскольку мы все привыкли считать это все-таки капиталом, мы и дальше план

81: Эти займы продолжать держать, там нет каких-то там обстоятельств или даже права на их досрочное истребование. Вот. И далее тоже там по мере приближения срока мы опять их и продли.

82: Вот. Угу. Ну, субординированный, акционерный. За. Окей. Окей, да, спасибо.

83: Акра пишет, что компания осуществляет закупки сельскохозяйственной продукции на условиях предоплаты, а реализация происходит с отсрочкой, а соответственно, как бы вот экспортные экспортные поставки без отсрочки, но я так понимаю, до момента доставки

84: На как бы точку разгрузки или там точку расчётов вообще, как бы вот насколько велика потребность в оборотном капитале у компании. Вот, да, я начну с того, что

85: То вот это наш, наверное, можно назвать в силу того, что агро вынуждены, да, классифицировать это либо постоплата, либо это предоплата с поставщиками, то есть сельхозтоваропроизводителями, мы рассчитываемся, ну, не то, чтобы там

86: Оплаты за 2 недели или там за полгода мы платим, там в день вывоза, ну или за 1 день, обычно в день вывоза товара со складов. Ну, это как бы нормальная практика в нашем случае, причём фермеру достаточно увидеть именно платёжку.

87: То мы деньги отправили и дальше как бы идёт отгрузка товара в нашу сторону. Вот отсрочка есть, но только на внутреннем рынке с нашими покупателями, о которых мы говорили, это все компании из, ну, крупнейшие компании в росси.

88: И там rock 600, и им подобное. Вот там отсрочки, ну разнятся, есть кто работает, приобретает у нас там товар с отсрочкой 2 дня, кто-то 2 недели. Ну это

89: Параметры отдельно взятых сделок с отдельно взятыми клиентами на внутреннем рынке. Говоря на экспорте действительно отсрочки там никакой нет. И это 1 из факторов привлекательности экспортного направления для нас там получается

90: Независимо от базиса мы сохраняем контроль и юридический, и физический за товаром до получения денег от покупателя. Вот теперь переходим к потребности. Вот есть ключевая

91: Разница в длине делового цикла, длительности делового цикла на внутреннем рынке и на экспортном, несмотря на то, что на экспортном направлении у нас нет отсрочки.

92: Цикл или там производственный цикл, он является более длительным, вплоть там до 40, до 60 дней доходит из за того, что мы товар экспортируем судовыми партиями. Это корабли.

93: Там минимум 3500 тонн, а бывает и 27500 тонн. Разумеется, независимо от масштабов нашей компании нужно просто время, чтобы физически этот товар, даже если у нас уже есть

94: Тем более, когда мы его там законтрактовали через нашу платформу, его нужно физически доставить в порт, там соблюсти все таможенные формальности и там погрузить на судно. Вот, и, в общем то, как

95: Как раз-таки, с 1 стороны, на внутреннем рынке наличие отсрочки, а на экспортном более длительный деловой цикл и обуславливает нашу потребность в рабочем капитале из за того, что фактически за

96: Товар мы должны платить раньше, чем, разумеется, получим деньги с покупателя.

97: Угу. Ну, то есть, вот, то есть, соответственно, постоянное, постоянное торговое финансирование, финансирование сделок, вообще, как бы, проблема неплатежей, она насколько, как бы, существенная, сколько проблем на дебиторке. Все.

98: Вообще ваши.

99: Ну, у нас, как видно, в отчётности проблем нету. Вот, но мы вот скажем, у нас тоже есть тут целая там инфраструктура, риск менеджмента, она включает в себя там

100: Прогнозирование кредитные комитеты. И мы тоже держим руку на пульсе, понимаем, что происходит в экономике Российской Федерации, что происходит конкретно на внутреннем рынке зерновом. Вот, и поэтому

101: Как бы мы приняли ряд упреждающих мероприятий, в том числе перефокусировку в пользу экспортного направления. И как мы видим, это даёт положительные результаты, поэтому мы с 1 стороны,

102: Мы видим, что да, компании, некоторые там сталкиваются с такими проблемами, но не мы.

103: Ну, в целом, даже отмечает, что у вас растёт число исков к контрагентам, соответственно, значит, платежи становятся, платежи становятся сложнее. То есть, а какая у вас вообще вот, ну, политика относит

104: Обращение в суд. Ну, если посмотреть, если посмотреть на предметы дел, которые сейчас находятся в судебных производствах, там у нас, где мы взыскиваем, подлежат.

105: Уплачена различные штрафы, неустойки. То есть это такие как бы дополнительные, скажем, элементы. Сам товар у нас уже ser был оплачен просто, ну есть такая практика у нас

106: Конечно, если все-таки возникло обстоятельство, которым мы можем предъявить претензии.

107: За который полагается уплата. Ну, конечно, да, понятно. А вообще, как бы, ну, крупнейшие дела. Какие примерно, вот какие порядок, порядок сумм ваших.

108: Сейчас 11000011 и 25. Вот сейчас решение уже, да? Ну и тоже это не дебетовая, штрафные санкции. Угу. То есть это, это, это, это не это.

109: Дебиторка это штрафные санкции по как бы этом. И, соответственно, как бы товар был оплачен. То есть проблемы нет, хорошо. То есть обсудили. А вообще, как бы дебиторка, я вот смотрел её, как бы, ну, понятно, что выручка упала в 25.

110: Году, но по ощущениям дебиторка не изменилась. Так какова там 2 миллиарда 200, что год назад, что на конец 25 года она не изменилась. А почему так? То есть выручка просела, а дебиторка висит, а потому

111: Потому что вот объёмы капитала, которыми мы оперируем, несмотря на снижение выручки, они же остались теми же самыми. Просто этот капитал, как мы вот упомянули, переходит, именно перетекает в экспортное направление, где циклы

112: Более длинная. И поэтому дебиторка на отчётную дату остаётся тоже самое. Хотя если посмотреть по ней, конечно же, есть борок, но в любом случае объёмы именно бизнеса, которым мы оперируем, они не измен.

113: И из за этого, как бы вот дебиторка кажется стабильной. Хотя, ну вот, как я сказал, она просто носит теперь более цикл, цикл, цикл удлиняется, а вот

114: Вот денежные потоки посмотрел, там появилась статья арендные платежи роялти комиссионные. 1 миллиард 700, 700000000. Её просто не было в 24 году. Это что-то поменялось в бизнесе? Или это какая-то особенность учёта? Ничё.

115: Не менялось в бизнесе. Мы не стали заниматься ни девелопментом, ни арендой, ни тем более каким-то лицензированием. Просто 1 из наших крупных клиентов на внутреннем рынке. Это российский переработчик был. Вы

116: Вынужден обратиться к нам с просьбой, чтобы мы часть поставок, которые мы на него производим, оформляли именно через агентские договора. Ему это нужно было для сохранения его.

117: Какой-то льготной субсидированной процентной ставки по кредиту, который он получил в федеральном банке. Но как бы, поскольку мы все-таки ведём себя по-партнерски, мы согласились удовлетворить эту просьбу и получалось так, что физиче

118: Мы поставляем те же самые объёмы на этого покупателя, на этого переработчика, но юридически это оформлялось как, ну, в части себестоимости. Там прямая закупка этим переработчиком у фермеров.

119: А, вот понятно. Ну это кто-то крупный, судя по объёму, ещё раз, это кто-то кто то крупный, судя по объёмам. Ну у нас на, на внутреннем, да, и, в принципе, на внешнем тоже у нас нету небольших покупателей, мы всегда работаем с крупными.

120: Это, как я говорил, в России, это из компании, из списка аикс 600 или там рбк 500, да? Ну, в принципе, все их знают, всех крупных трейдеров, как бы, ну, такая, истории.

121: Да, давайте переработчик именно был. Угу. Давайте обсудим нематериальные активы. Это вещь очень такая, всегда горячая для, для обсуждения. Я посмотрел, я посмотрел, в принципе, в отчётности подробно.

122: Нематериальных активов активах указано, они постоянно увеличиваются. А почему вообще растут нематериальные активы? Вы что-то там доделываете или переоцениваете, или вообще как, как у вас политика?

123: Никакой там переоценки нет, мы ни разу их не переоценивали, мы их учитывали и учитываем всегда по стоимости фактически понесённых и оплаченных затрат. Это наши именно вложения в платформу, в

124: Этой платформы, как там это представлено в отчётности, то есть по сути,

125: Мы когда-то вот агрессивно там наращивали, да, вот этот актив, агрессивно развивали эту платформу, там дорабатывали все. Сейчас мы уже снизили темпы инвестиций в это направление и тем не менее мы продолжаем его развивать.

126: По мере возникновения каких-то новых потребностей у наших бизнес подразделений. Вот, разумеется, это не бесплатно. И вот эти затраты, скажем, да, поскольку мы их используем в нашем, в наших

127: Больше, чем в 1 цикле. А в принципе, как бы, как и любой актив, мы это используем на постоянной основе неоднократно вот там их мы учитываем. А так вообще это наш как раз-таки ключевой актив сердце и мозг нашей компании.

128: Угу. А это российский российский как бы интегратор делает вам или это где-то там никаких интеграторов? И, кстати, это тоже сыграло нам на руку в 22 году. Это наша собственная инхаус разработка у нас.

129: Когда-то были там большие команды инженеров целых, вот и разрабатывали мы сами, мы ни где то чего-то не покупали, ни лицензии, ни подписки. И, как видите, на фоне санкций многие

130: Даже крупные компании на этом обожглись, когда им стали вот it решения отключать, а у нас, так как это наша собственная разработка, мы тут сами хозяева, сами её как хотим, улучшаем, дорабатываем и

131: И она вот работает только для нас и на нашу пользу. А у вас большая вообще it служба. Сколько человек примерно? Потому что я посмотрел, среднесписочная 103 человека. То есть сколько вот из них it. Ну, знаете, мы, например, если взять 22 год, мы по 5

132: Человек в неделю нанимали именно войти, тогда стояли задачи именно быстро все нарастить, доработать, и компания тогда быстро выросла. Сейчас у нас таких задач не стоит, и, разумеется, у нас нет необходимости в такой большой

133: Инженерной или it службы. И сколько у нас сейчас айтишников сейчас есть отдельно штатные есть отдельно те, кто привлекаются, когда необходимо. Угу. И таковых сейчас.

134: 10, 12 человек. А, ну то есть, как бы не подавляющее большинство, а вообще, как бы вот вы ощущаете конкуренцию с другими платформами? Их же несколько. В принципе, у россельхозбанка есть платформа, как бы есть.

135: Там метро холдинга, платформа разная, не могу сразу ответить никакой нету вообще между нами своё вот это не маркетплейс, это информационная платформа, скорее.

136: Как раз платформа диметры или втб, да, это именно маркетплейс без полного цикла, который пытается соединить

137: Фермера покупателя без погружения в полный цикл.

138: Меня пока вряд ли кто-то переубедит, что сейчас это принесёт какие-то плоды.

139: Угу. На рынке давно тоже уже. Мы строим свою платформу, давно все это знаем и понимаем, что работает, а что не работает. Мы начали гораздо раньше все это делать. И гораздо мы

140: Наверное, более гибкий в плане принятия решений, где-то изменений вот по вот этих именно платформенных решений, нежели, да, втб, читая структура, я думаю, что чтобы изменить что-то, у них это займёт.

141: Ну и цифры говорят сами за себя вы можете там, или любой пользователь может сравнить трафик. У нас трафик у них, и уж тем более выручка у нас, выручка у любого из них, ну, выручка, выручка.

142: Сравнить будет, да? А вот, ну вот как я понял, вообще саму историю. То есть это все-таки фактически, фактически, фактически трейдер, который, который фактически кредитует сделку между сторонами.

143: Сторонами и технологическое решение в виде приложения. Вот правильно я понимаю, бизнес модель. Ну, нужно только учитывать, что мы все-таки, в отличие от классических дров, будь у них там любые, самые современные

144: Приложение платформы, все такое. У нас все сделки закрыты всегда бэк ту бэк. То есть мы когда хоть копейку платим какому-то фермеру за зерно, оно нами уже продано и вся эта цепочка

145: Закрыто обязывающими контрактами как с покупателем, так и с поставщиком, так и с перевозчиком. То есть мы здесь на самом деле вот работаем, ну как бы в трехмерной модели есть ещё и логистика с погодой, с документами, со всем.

146: А перевозчика тоже на платформе каким-то образом выбирают, или, или как это вообще осуществляет? Мы своего рода, знаете, как яндекс такси только для зерновозов. У нас там 1000 Перевозчиков проверенных, аккредитованных, и они там регулярно полу,

147: От нас заявки, кто-то на них, соответственно, откликается, встаёт на рельсы и везёт наше зерно. Это то, почему всегда платформа дорабатывается разработчиками, почему мы всегда вкладываемся, создав продукт сначала, ну,

148: По продаже покупки зерна. Дальше у нас был разработан по логистике целый блок модуль, где перевозчики заходят, регистрируются, все видят, участвуют. Ну то есть все, все

149: Там вот я вижу, что модуль логистика в незавершённом, незавершённых висит работа. То есть это вещь, которая постоянно дорабатывается, насколько я понимаю. Ну, пока она дораба.

150: Да мы не говорим, что она неправильная, сырая, просто было некоторое випи. Потом мы тестируем, потом что-то ещё докручиваем.

151: Угу, да, то есть вот тоже посмотрел, в дальнейшем там пояснения к отчётности у вас интересные тоже там состав запасов в запасах товаров для перепро.

152: Даже не так много в запасах транспортные затраты. Вот почему так тоже хороший вопрос, и я его достаточно часто получаю.

153: Дело в том, что вот на экспортном направлении, а мы его, как я говорил, ведём строго через морские корабли, в силу того, что судовые партии, они все крупные, то это получается, что каждая сделка

154: Каждый контракт, это бывают сотни грузовиков, сотни зерновозов также там, ну, например, на корабле 27500 тонн, там только портовых услуг, может быть, там на 120 000 000 ₽. И, разумеется, все эти

155: Операции или расходы, они накапливаются и признаются одновременно с признанием выручки, которая возникает при реализации конкретно этого контракта и сделки. Но поскольку на экспорт

156: Там в бизнесе у нас выручка признается строго в дату консента, то получается, что, соответственно, до возникновения консалта у нас вот копятся такие вот расходы, это может показаться.

157: Странно со стороны, но вот если вот именно разобрать механику, что крупные судовые партии идут на экспорт, они там перевозятся, там есть много чего, что накапливается до момента отплытия корабля, то становится все объяснимо.

158: Мне это видится нормально, потому что если бы у вас не было, собственно говоря, стыковки, полной покупателя и продавца, то было бы как бы странно увидеть, допустим, большие объёмы товаров для перепродажи на

159: В запасах, а здесь как раз как здесь хотя бы это все, ну как бы объяснимо бизнес моделью. То есть это, в общем то, неплохо. То есть были бы гигантские запасы, были бы большие вопросы. Ещё такой момент.

160: То есть тоже смотрю, смотрю отчётность, выросли проценты по долгу. Понятно, как бы у всех они у всех, они растут, тут в 1 и 7 раза выросли проценты, но в целом как бы объём долга не изменился. То есть он стабильный в районе.

161: Срочных заёмных средств в районе 900 000 000 ₽. Почему так получается? То есть как бы долг примерно такой же, выручка чуть чуть снизилась, а проценты по долгу выросли. Как так получается? Ну, потому

162: Что большую часть этого долга, которую видно в получается, отчётную дату, это конец каждого из годов мы привлекли не в начале, там мы закрывали сделки, что-то было в июле, что-то было в августе, то есть

163: Долг, ну, возник именно не сразу, а внутри года. Сначала там 24, плюс там были повышения ключевой ставки, а у нас все-таки весь долг по кредитным линиям, да, и по фактуре тоже.

164: Привязан он плавающий. То есть это ключ плюс, и, собственно, на фоне роста ставок у нас вот и выросли процентные расходы. Угу. Ну, то есть я так понимаю, что удлинение цикла

165: Здесь тоже сыграла свою роль, потому что, соответственно, удлиняет сроки, как бы, выборки или нет, или или нет. Ну, мы, получается, знаете, мы даже если бы экспортом не занимались, в любом случае, там, даже если цикл, короче, мы прост,

166: Тогда вместо там 1 тридцатидневной сделки в месяц мы бы делали 2 пятнадцатидневный, то есть так или иначе это было бы привлечение капитала. Но в целом, да, вы правы, что есть и цикл, да, там по нему там оплата приходит тоже.

167: Соразмерно, соразмерно удлинённому сценарию. Вот, и конец 23 года наверняка тоже у вас перед глазами вы увидите, там цифру по займам меньше. То есть мы начали с цифры меньше закончили.

168: На цифре 900 в течение 24 года 25 год не привлекались дополнительные кредитные линии, то есть и там весь год на этой цифре, а 24, он с до, он же не весь в январе был взят, он был взят.

169: В течение, в течение года я просто, я просто вижу, что долг остаётся примерно примерно таким же, а выручка падает. Даже если учитывать лак, там 2 месяца, все равно как бы выясняется, что, ну, приличные объёмы долга компании нужны.

170: А вот у вас, я вижу, 2 банка кредитора основных примерно равных по объёму. Это втб и камкомбанк. Вообще примерно какие условия. То есть понятно, что это плавающая ставка, но вот порядок цифры, там ключ + 5, плюс + 6.

171: Больше, меньше примерно. Ну, у нас, к сожалению, нету согласия на публичное раскрытие этих параметров конкретных, да, по кредитному соглашению с банком, но я могу подчеркнуть и повторюсь, что это абсолютно рыночные условия, и сейчас они даже

172: Как говорят, не рыночная, но в нашу сторону. То есть компании на рынке сейчас занимают дороже, у них ключ плюс вот этот выше, чем у нас. Вот. Ну да, тогда тогда возникает вопрос, а почему, собственно говоря, вы решили идти на рынок, а не, а, не в банк банке?

173: Дешевле, даже если там ключ + 6, даже с ключом 15, 21%. Ну смотрите, здесь, во первых, есть и

174: Внешние причины, да, такие, как мы все-таки понимаем, что рейтинг у нас будет дальше расти, ну или хотя бы у нас ещё не исчерпаны возможности для увеличения нашего кредитного рейтинга, с 1 стороны, с другой.

175: Мы понимаем, что эволюционно тоже компания сначала работает и растёт на деньги акционеров, потом это какой-то частный долг или вот долг, привлечённый в банках, а далее

176: Зрелая компания так или иначе все-таки выходит на публичный рынок. И мы вот сейчас решили такой вот дебют попробовать, исходя из такой имиджевой составляющей. А внутренние причины такие, что

177: Да, по кредитному портфелю и факторинговому портфелю у нас достаточно комфортные условия, и срок траншей там идентичен как раз-таки нашему деловому циклу, даже с некоторым запасом. Вот, но мы, в свою очередь, понимаем, что

178: Нам платформа обеспечивает постоянный поток сделок, как вот Дмитрий сказал в начале, который превышает наши там все возможные запасы по оборотному капиталу и, по сути, мы можем находиться в режиме постоянной выборки и

179: Вот здесь возникает как раз-таки отличия в пользу публичного облигационного займа, что выпуск там трёхлетний. И несмотря на то, что у нас там цикл деловой существенно короче, чем 3

180: Года мы, получается, можем многократно оборачивать, привлечь, привлекая всего лишь 1 раз этот займ.

181: Да, спасибо. А кто у вас панк фактор из этих 2 или оба банка факторинговые услуги оказывают? У нас были некоторые сделки с каком банком по факторингу, но в итоге мы это все опять же по предложению, каком банка перевернули в классический

182: Кредитной линии, потому что факторинг, по крайней мере, тот, которым мы пользуемся, он требует достаточно серьёзных it систем и чётко настроенных процессов. Поэтому пока мы пользуемся только

183: Факторингом банка акбас, потому как, ну, наверное, только они на рынке способны предложить такую современную цифровую форму закупочного факторинга, который есть у нас, я напомню,

184: У нас 1000 поставщиков и вот, ну, порядка 2000 банк уже на данный момент аккредитовал, мы там присылаем где-то, наверное, каждые 2 дня по 2, 3 новых поставщика на экспертизу, аккредитацию и

185: Вот это как бы сильно операционно нагружает любой банк, с 1 стороны. С другой у нас тут все настолько автоматизировано, что, условно говоря, в нашей платформе мы если видим какую-то закупку у фермера и вот эту цепочку, которую можно

186: Профинансировать с помощью вот этого факторингового инструмента. Мы буквально в 2 клика нажимаем, так что банк уже видит заявку и начинает рефинансирование. И, разумеется, такой продукт. Такое вот решение цифровое предложить может не каждый банк. Точнее так из всего, что мы

187: Видели, реализовал и предложил только вот этот bugs, поэтому мы пока работаем, не говорит о том, что мы от всего остального отказываемся, мы открыты каким-то новым инструментам, но, надеюсь, я пояснил, почему на факторинг.

188: Это ещё более дорогая услуга, чем вкл, то есть там она до ключ + 10 может доходить. То есть это в целом, как бы по, на ликвидность. Не, нет, не, у нас, у нас это такой как бы есть кредитная линия.

189: Чуть дороже, чем факторинг. Ну то есть, то есть там разумное, потому что я вижу у вас, у вас объём факторинга, сопоставимый с линиями, то есть где-то там примерно 900, 800, 800, там 60000000.

190: Выборки в втб с камкомбанка, вы, соответственно, где-то в районе 860, 860 фактор. То есть фактически это вот если долговую нагрузку учитывать и процентную нагрузку, то есть фактически это двойная двойная

191: Нагрузка это нагрузка и по кредитам, и сверху ещё нагрузка по факторингу, да, но обязательно, если мы считаем факторинг в составе долговой нагрузки, я абсолютно эту идею поддерживаю, но мы настаиваем на том, чтобы и

192: Расходы по факторингу, то есть стоимость факторингового финансирования тоже учитывалась в составе процентов, то сейчас там только проценты по кредитным линиям. Ну в целом, в целом, в целом это правильный, это правильный подход. А где вы учитываете

193: Процент по, ну и каков их размер примерно?

194: Он примерно, получается такой же, вот как по кредитному лимиту там, ну, можем отдельно там посмотреть то, что портфели сопоставимы, стоимость примерно такая же. Ну, я просто на 1 взгляд не нашёл обычно прочих расходов где-то там.

195: В этом плане достаточно, ну, линейный, да, и поэтому проценты по кредитным линиям отражаются в процентах уплаченных. Расходы по факторингу отражаются в составе прочих расходов.

196: Угу. Ну, собственно говоря, собственно говоря, да, то есть, фактически, фактически это двойные, двойные, так сказать, затраты. В общем, процентная нагрузка в результате увеличивается. И, собственно говоря, самый главный.

197: Вопрос, который возникает у как бы, а у нас, ну, это не то, что двойным мы не задваиваем, это считается отдельно, просто если, ну, мы добавляем там к долгу перед банками,

198: Добавляем задолженность по факторингу и при этом, если мы ещё и к процентным расходам добавляем расходы по факторингу, то у нас процентная нагрузка не увеличивается, она там есть. Это возможно, есть путаница с классич.

199: Факторинг, а у нас не классический факторинг. У нас он кто-то его называет агентским, кто-то предпоставочный и так далее. То есть весь внутренний рынок, вся на финансируется за счёт акбаса и сам банк акбас финансирует

200: Производителя, а продавца под будущую дебиторку покупателя. То есть нам не нужно привлекать кредитные средства дополнительно в это полностью факторинг закрывает весь внутренний рынок. И, соответственно, вот

201: Вы приводили как раз цифры, что примерно около девятиста миллионов кредит, примерно около девятиста миллионов фо, а у нас и внутренний рынок, и рынок экспорта по 25 году. Угу. От 53%.

202: Ага, да, то есть это, в принципе, да, подтверждается. То есть фондирование идёт таким образом. Но есть ещё интересный момент. Зачем вам потребовался фордевинт? Не знаю, говорили вам или нет, какое отношение как бы к использованию продуктов.

203: Так сказать, пользователя облигационного рынка, но вообще считается обычно, что это кредитор, последняя инстанция. То есть, когда у компании есть вопрос с ликвидностью, они идут в фордевинд. Вот, потому что ставки там, ну, соответствующие, вот.

204: А зачем вообще? Ну, смотрите, у нас, во первых, это все было в истории. На данный момент у нас с ними нету каких-то активных траншей или займов. Я, честно говоря, просто ford вин знаю по моей предыдущей работе. И мой бывший кол.

205: Там знаком с топ менеджментом, и так получилось, что вот я на это смотрю как кредитный фонд, и они иногда звонят мне и там предлагают, там есть свободная ликвидность. Можем вам пристроить, да, там 74% в месяц, в принципе, да, нормально, отлично. Ну,

206: В свою очередь же бизнес модель такая, что мы стоимость 4%, да, мы же, мы, да, у нас там немного другие ставки, но транш короткий, во первых, во вторых, мы видим, какую конкретно сделку мы можем пристроить и

207: Работали, но в любом случае это все эти, эти займы, они были на конец 24 года, по 25, по моему, у нас их нету, да, то есть, да, договор рамочный есть.

208: Иногда вот они там предлагали сделки, мы брали, ну, на самом деле, на самом деле, просто я буквально там, может быть, несколько недель назад общался с коллегами из морде винда тоже мы хорошо знаем, но они

209: Они мне говорят, что меньше, чем плюс, плюс + 13 мы не отдадим никогда. Вот. Может быть, конечно, для кого-то есть спецусловия. Удивитесь, но ставка облигационного купона выше, выше, чем мы брали.

210: Вот. Ну, значит, значит, все, все бывает, да, по разному, но, то есть, а вообще, в целом, как бы, вот как вы оцениваете вообще свою нагрузку? Долг не беда и коэффициент покрытия процентов, вот как вообще ситуация.

211: Ликвидность, то есть не приходится обращаться в такие компании, как и когда прям закрыть. Нет, знаете, я думаю, если компания находится в такой стадии, когда она вот ищет там последние

212: Спасение, то вряд ли им кто-то уже что-то разумное может предложить стоящее, и вряд ли у них долговая нагрузка находится на каком-то разумном уровне. Мы не такие. Даже если взять там форд винд или любое другое предложение, то, ну, мы дорос.

213: Такого, что это к нам приходит, и нам предлагают. И у меня вот здесь вот лежит несколько Сетов от разных банков. И теперь мы просто, ну, выбираем, что лучше взять, на каких там оптимальных условиях так чтобы те, кто с нами уже

214: Работать. Те, кто нас уже кредитует, были там в равных позиции, поскольку у вас есть компания раньше. Вот. Поэтому здесь мы достаточно ведём себя спокойно и занимаем такую комфортную кредитную политику.

215: Учитывая тот факт, что у нас нету какого-то инвестиционного долга, мы не планируем капиталовложения, то мы не фокусируемся именно на соотношении долг и хотя поддерживаем его на

216: Комфортно и для банков разумным для нас уровня там да, но у вас кстати по банкам на долг беда нет нет, у нас есть там mc выручке или долг выручки ну там смотря у кого есть банки у которых про

217: Мы взяли деньги, обязуемся вернуть, то есть, там, ну, поддержание кредитовых Оборотов мы за ковенанты не считаем. Вот в любом случае, именно вот говоря о ковенантах и о том, на что мы смотрим, да, это

218: Запас прочности по процентным платежам, то есть коэффициент покрытия процентов или коэффициент покрытия процентов примерно, да, мы ориентируемся на запас в 20 35%, то есть

219: Ну, соответственно, 1, 25, 1, 3, 1 и 4. Вот так. Угу. Ну, это неплохая цифра, если она как бы, вот реальна, а долг и bad примерно.

220: Но если смотреть там с факторингом совсем, то у нас там тоже в зависимости от выборки, да, клава. То есть, бывает и 2, и 5, бывает, и там мы поднимаем до 4. Просто тогда надо считать форвардную Бо.

221: Разумеется, да. Если мы увеличили там долг, то это превратится в беду. Просто там все верно, да, часто оперируют неправильно, что смотрят текущий долг, но

222: Перспективный Бо из за этого вот возникает там разночтение, там кто-то сомневается, ну как бы тут вопрос просто прикинуть текущий уровень долговой нагрузки, да, то есть акро оценивает его 3 с половиной, в принципе, это комфортный уровень.

223: Вот, а денежный, а денежный поток, как вы оцениваете? Я посмотрел в отчётности 25. Он такой слабоположительный. Акро акро пишет, что не ожидает генерации положительного кэш лоу.

224: В среднесрочной перспективе, ну, акра здесь завязана на свою же собственную методику рейтингования. И учитывая вот, ну, вы можете посмотреть релизы по любой растущей компании у них

225: Примерно та же ситуация, если компания демонстрирует рост или уж тем более ожидает его рост выручки, рост объёмов бизнеса. Это всегда отражается на росте дебиторской задолженности в будущем, безусловно, но у вас выручка снизилась на 3

226: Процент. Ну, это они же говорят именно про прогнозы, про неё ожидают именно положительного оо, в будущем. Так вот, там по нашей модели тоже есть рост выручки. Ну, мы объясняем, как мы это обеспечим, да, просто

227: Сейчас все перетекает в так вот, в любом случае рост выручки просто по их расчётам, порождает рост дебиторки, а рост дебиторки всегда подавляет. Это, это, это, это, это безусловно, так, да, когда, когда компания растёт и планирует, планирует соответствен,

228: Либо капекс, либо рост бизнес. Ну вот, да, именно так. Окей. Тогда тоже такой вопрос спрошу. Как бы дивиденды. Дивидендная политика есть?

229: Планируете? У нас утверждена дивидендная политика, но она её положения говорят о том, что дивиденды, разумеется, выплачиваются там по решению, по согласованию и при соблюдении финан.

230: Прогнозов, там обеспечение запаса прочности, в том числе и по процентам, и гарантирующие там отсутствие некоторых там любых теоретически возможных кассовых разрывов на обозримых горизонтах, это во первых, во вторых, в принципе

231: Акционеры компании ставят задачу все-таки расти, и вот эту заработанную прибыль мы все ещее реинвестируем в наш дальнейший рост, поэтому мы ещё ни разу не собирались.

232: Не утверждали какие-либо дивиденды, не выплачивали их, и пока каких-то планов даже не декларировалось по этому поводу. Есть задача продолжать рост, и мы её и выполним. Но вы зна,

233: Я почему этот вопрос всегда задаю. Очень часто после выпуска облигаций объявляются дивиденды при наличии, при наличии чистой прибыли, как бы не распределенки в достаточных количествах. То есть там так.

234: Медный капитал. Знаете, самый дорогой. Вот коллеги, хотел бы ещё задать вопрос про налоговые риски. Были ли у вас претензии налоговых органов, выездные налоговые проверки? Вот что-то в этом духе.

235: Более камерально, но это стандартная процедура у всех у нас в том числе

236: Ну, то есть не было претензий, конечно же, тоже не было. Да, я посмотрел, я посмотрел в прозрачном бизнесе, то есть вы не отмечены как должник по налогам, то есть статистики, статистики такой нету. То есть это в принципе,

237: Фактор, который позитивно оценивается держателями, как правило, и хотелось бы, собственно говоря, обсудить цели и параметры выпуска. Что вы предложите держателям.

238: Ну, наверное, слово Максиму, да, предоставим. Ну, давайте, да, я про параметры, а про цели тогда, коллеги, я вам верну слово, вы озвучите, как бы, как планируете их потратить, соответственно, 23 числа.

239: Завтра, в четверг, у нас начинается размещение дебютного выпуска облигаций компании ооо агроклуб. Как уже было озвучено, есть действующий рейтинг от рейтингового агентства акр на уровне б плюс со стабильным прогнозом мы выходим с дебютом.

240: В 200 000 000 ₽ сроком 3 года ставка купона 25%, фиксированная на весь срок. Соответственно, купон ежемесячный 30 дней планируется и утвер.

241: Опцион колл в дату окончания 12 купонного периода, то есть через год амортизация по выпуску не предусмотрена. Ограничений со стороны московской биржи. В части доступа квалифицированных или неквалифицированных инвесторов не установлено. Выпуск доступен для

242: Покупки всеми инвесторами оо по данному выпуску. У нас компания имплекс, соответственно, организаторы, технический андеррайтер, инвестиционная компания диалог. Поэтому мы, со своей стороны, завтра готовы там

243: Все заявки принимать и так далее. Благодарим, Илья, тебя и ассоциацию владельцев облигаций, как всегда, за возможность презентовать и рассказать про эмитента. Вот готовы будем отвечать на вопросы, и коллеги уже этим активно занимаются. Ну а по час?

244: Целевого использования, да, вот ещё раз попрошу коллег тогда прокомментировать. Артём, наверное, там вы или Дмитрий как решите, да, спасибо, равно как и с любым внешним заёмным капиталом, будь то факторинг, кредитная линия.

245: Деньги, которые привлекаются в рамках данного дебютного выпуска, мы направим на финансирование нашего рабочего капитала, и это исключительно сделки на экспортном рынке. То есть это не какое-то покрытие.

246: Текущих расходов, там, не знаю, оплата каких-то опиков или чего-то с этим связанного. Мы просто закупаем на эти деньги у сельхозтоваропроизводителей культуры, которые уже нами будут к тому моменту законтрактован.

247: Для отгрузки на экспорт.

248: Угу. То есть вся полностью, вся полностью сумма, все полностью на, соответственно, все идёт наоборот. Все в экспортный бизнес, да, все, всю оборотку. И на экспортное экспортное направление. А валютного риска не боитесь?

249: Не хеджируетесь никаким образом. Ну, не боится, наверное, только сумасшедшие, поэтому мы все наши экспортные контракты всегда хеджируем с помощью либо опционов пут опционы на доллары мы за доллары экспортируем, либо

250: Форвардов. Угу. Да, потому что заимствование в рублях и как бы, отгрузка в валюте может привести к, нет, конечно. Да, на в этом плане. То есть вы, вы, как бы, принципы хеджирования.

251: Все, все, 100% дела хеджирует 100% в тот же самый день, даже, наверное, в тот же самый час. У нас есть там золотое правило на уровне религии компании, что контракт экспортный. Как только он заключён, он должен быть захеджирован. Ну,

252: Это на самом деле, это на самом деле здорово, как бы, а страховое покрытие сразу тоже спрошу. То есть, как бы тоже внутри контракта все зашито, страховое имеется ввиду какие-то транспортные, там карго страхование у нас тоже есть ещё.

253: Мы страхуем по военным рискам. Разумеется, тоже страховое покрытие тоже у нас везде существует и

254: Ну, сейчас время неспокойное в морях последнее время, да, в любом случае, вот мы смотрим, знаете, как, если мы риском не можем управлять, мы его всегда продаём. У нас нету какого-то подвешенного промежуточного состояния.

255: Поэтому мы лучше заплатим страховой компании, но сохраним чёткость и слаженность всех наших процессов. Все это будет работать.

256: Чем играть? В какую батарею?

257: Коллеги, большое спасибо. Желаю Удачного дебютного размещения. Надеюсь, всем стало больше, более понятно, что компания собой представляет

258: Этим бизнесом занимается. Ещё раз спасибо и Удачного размещения. До встречи.