0: Что вообще происходит с вайлдберрис и татьяной Ким? Я думаю, вы видели уже эти новости. Вот 1, 2, 3, 4, 5. За полтора года Татьяна Ким потратила сотни миллиардов рублей на покупку компаний из совершенно
1: Разных отраслей парфюмерия, такси, грузоперевозки, рекламные щиты, дата центры со стороны это выглядит как попытка стать серийным предпринимателем. Ну или просто деньги девать некуда, что ли. На самом деле нет, за каждой сделкой стоит холод.
2: Расчет по формуле, по которой построены amazon и alibaba, и эта формула сейчас перепрошивает всю российскую розничную экономику, и в этом видео я разберу её до молекул и расскажу, что на самом деле делает Татьяна Ким и как это повлияет на весь российский.
3: Business. Поехали. Когда люди слышат, Ким купила ревгош или там Ким зашла в такси. Они сразу сами находят объяснение. 1 распространённое заблуждение это все развод с мужем, передел активов. 2, ну, готовится к ipo и упаковывает. Так вот.
4: Все это абсолютно бред развод закончился в феврале 25, а покупки только ускорились, никаких заявлений об ipo тоже нет единственное, что объясняет все это долгосрочная стратегия, скопированная с лучших мировых Образцов и адаптированная под российский рынок стратегия.
5: Которую сама Ким описывает 1 словом экосистема, а внутри отрасли её называют по другому замкнутый контур юнит экономики. Что это значит на человеческом языке? Клиент, который 1 раз купил у тебя товар, должен оставить тебе деньги 6 раз.
6: А то и больше. Каждый из этих 6 раз отдельный слой бизнеса, который Ким сейчас собирает покупками, чтобы копнуть глубже. Сначала давай глянем на цифры оборот компании вайлдберрис за 2025 год составил чуть больше 6 триллионов рублей. Чистая прибыль из
7: Их 175 миллиардов. Инвестиции в логистику айти и новые направления около 310 миллиардов всего за 1 год. И это не просто маркетплейс, это 2 по стоимости интернет компания страны. Ну, после яндекса, соответственно. А теперь смотри главную цифру.
8: Которую почти никто не выделяет. Чистая маржа от оборота 2 и 9% меньше 3 копеек с рубля через компанию проходит 6 триллионов, а в кармане в конце года остаётся 150 миллиардов, звучит много, пока не посчитаешь процент.
9: Из каждой 1 000 ₽, которые приходят на счёт, ей остаётся меньше 30 ₽. Это маржа уровня обычной пятёрочки возле дома, а не маржа технологического гиганта, и это при обороте в 6 триллионов. И большинство предпринимателей, когда видят такие цифры, делают
10: 1 и ту же ошибку. Смотрят на них и думают капец это какая машина? Потом смотрят на маржу и думают с ума сойти, как они вообще выживают. И на этом анализ заканчивается Аким на эти же цифры смотрит и думает по другому, если я буду зарабатывать на 1 клиенте только 1
11: Раз я не выживу, потому что с маржой в 2 и 9%, у неё нет запаса прочности. 1 сбой на складе, - 1 скачок курса - 1 решение фас по комиссиям минус единственный способ на таком обороте остаться в плюсе.
12: Научиться зарабатывать на 1 и том же клиенте не 1 раз, a6. Именно это нас сейчас и строит. У вайлдберрис уже 94000 пунктов выдачи по стране, чтобы понять масштаб. Это больше, чем все отделения Сбербанка, все отделения почты России и все.
13: Магниты вместе взятые. Логистическая структура больше 200 объектов. Общая площадь чуть больше 5000000 квадратных метров. Сейчас Ким строит целую инфраструктуру из нескольких слоёв. Чтобы понять логику. Давай разбираться с самого начала. Начнём с самой
14: Громкой непонятной сделки лето 24 года вайлдберрис объявляет об объединении с компанией рус сразу для тех, кто не в теме рус. Это крупнейший в России оператор наружной рекламы, все эти билборды, которые вдоль трасс щиты.
15: На мкаде конструкции в городах большая часть из них принадлежит именно компании рус. Бизнес достаточно простой компания строит и содержит рекламные считы, а потом сдаёт их в аренду разным брендам создаётся отдельное ооо рвб доли.
16: 60 на 35. И вот тут начинается самое интересное. По обороту 23 года вайлдберрис был в 66 раз больше рус, и за это рус получает 35% объединённой компании. Когда Владислав Бакальчук, на тот момент ещё муж татьяны Ким, все это увидел.
17: Он буквально побежал к кадырову с криком рейдерский захват. Ну и с точки зрения школьной арифметики он был прав так сделки не считаются, но это не школьная арифметика, и тут важный момент, без которого ничего не поймёшь за рус, по данным расследований.
18: Стоит олигарх Сулейман Керимов, 1 из богатейших людей России, с выходом на кремль, саму сделку лично одобрил Путин, а куратором назначили максима Орешкина это человек из администрации президента, то есть это покупка не только рекламной инфраструктуры, это вход в систему через
19: Очень серьёзного покровителя, но и с точки зрения бизнеса, сделка тоже железная, потому что Ким купила вообще нищеты. Смотри, у любого маркетплейса есть 3 типа выручки. 1, это комиссия с продажи товара. Обычно 15, 25%. 2, это пла.
20: Селлера за логистику и хранение. Ну и 3 это самый жирный и самый недооценённый реклама внутри платформы Селлер платит за то, чтобы его карточки стояли выше. В поиске висела в топе категории, появлялась в баннере на главной хочешь масштаб у амма?
21: Рекламный сегмент в 25 году принёс почти 69 миллиардов долларов, за год вырос на 22%. Это больше, чем выручка большинства мировых ритейл сетей. Вместе взятых реклама на маркетплейсе это золотая жила.
22: Моржой выше 70%, в то время как моржа на самой продаже товара, ну, единицы процентов. Теперь вернись к сделке с русс Ким получила не щиты на дорогах, a2 опору рекламной монетизации, внешнюю теперь, когда Селлер хочет продвигать
23: Свой бренд он может купить у группы внутреннюю рекламу в приложении плюс наружную рекламу на главных трассах страны, и вот этот ход главная причина почему 35% за компанию, которая в обороте в 66 раз меньше оказалась адекватной ценой.
24: Потому что покупали не оборот, а способность стать единственной точкой контакта между селлером и его клиентом, то есть на улице и в смартфоне одновременно плюс политическая крыша, без которой такие сделки в России в принципе невозможны. И вот это вот все, это только 1.
25: Слой, реклама это самое очевидное, что лежит на поверхности. С ней в целом все понятно. Селлер платит, площадка зарабатывает, все довольны, кроме селлера в последнее время. А теперь смотри, как Ким зарабатывает на тебе ещё раз там, где ты вообще не ждёшь.
26: Не на товаре, не на доставке, а на самом моменте, когда ты прикладываешь карту к терминалу. Ну, грубо говоря, у группы вайлдберрис есть собственный банк, называется ввб банк. Я думаю, ты с ним знаком. Он существует уже с 2021 года, и если
27: Ты регулярно покупаешь на вайлдберрис, точно с ним сталкивался ввб кошелёк скидка 5% при оплате с него дебетовая карта, вайлдберрис с кэшбэком, баллы, ягодки, которые можно тратить только внутри маркетплейса. Все это, по сути, один и тот же банк.
28: Вопрос, зачем маркетплейсу свой банк? И это не для процентов на остаток, не для кредитования, хотя и для них, конечно, тоже. Банк нужен для 1 вещи. Забирать себе деньги, которые иначе ушли бы в чужие финансовые компании. По сути, смотри, вот как это.
29: Работает. Расскажу на простом примере. Ты заходишь в приложение, видишь товар за 1 000 ₽ и над ним надпись 950 ₽ при оплате с ввб кошелька. Ты думаешь, что это отличный подарок тебе. На самом деле происходит 4 вещи одновременно. 1.
30: Компания не платит чужому банку. Ну, там полтора, 2, 2 с половиной процента за эквайринг. Это комиссия, которая обычно уходит Сберу, альфу или там, т банку, а теперь остаётся внутри вайлдберрис. 2, она получает все данные о твоих покупках. Что ты берёшь, как часто
31: На какие суммы, в каких категориях и так далее. Эти данные иначе бы достались. Ну, твоему банку. А теперь они остаются у вайлдберрис. 3. Она привязывает тебя к своей платёжной системе. А чем больше ты в ней сидишь, тем больше денег за свою жизнь.
32: Ты ей оставишь 4. Кэшбэк, который ты получаешь обратно, лежит в её собственных Баллах, в ягодках, и баллы можно тратить только внутри вайлдберрис. То есть деньги уже не уйдут от него никуда это не про скидку покупателю, это про то, чтобы каждый рубль.
33: Который касается твоего товара. Комиссия, эквайринг, скидка, бонус, кэшбэк не уходят наружу, а остаются внутри ввб ни к Сберу, ни к т банку, ни к рекламным площадкам. И получается, финансы остаются внутри и крутятся в её же кар.
34: В 25 году Ким попыталась пойти ещё дальше. В оферте появился новый пункт. Все, все новые селлеры на платформе обязаны открывать счёт на ввб банке. И это не предложение, это требование без счета, нет полного доступа к личному кабинету фас.
35: Вмешалась, выдала предостережение и это требование убрали. На 1 взгляд это выглядит как обычный корпоративный прокол. Хотели поджать селлеров, но не рассчитали. Фас шлёпнул по рукам и все откатили назад. Ну, так бывает, но на самом деле это не прокол, это
36: Случайно подсмотренная стратегия Ким на секунду открыла карты и показала, для чего ей вообще нужен этот банк. А фас заставила карты обратно убрать. И вот эту вот схему уже заметили на самом верху, когда маркетплейсы начали продавливать оплату только своими.
37: Картами и давать скидки только своим клиентам. У обычных банков начала уходить выручка Сбер, втб альфа, теряли эквайринг, теряли данные о покупках, теряли клиентов, и они начали возмущаться. Я думаю, ты тоже видел эти статьи.
38: Глава Сбера Герман Греф напрямую назвал эту стратегию торговым рабством. Это очень жёсткая формулировка для банкира его уровня, и обычно такие вещи говорят, ну, достаточно в закрытых вещах кулуарно, а не на камеру. Глава.
39: Банка Эльвира Набиуллина высказалась чуть мягче, но, по сути, о том же у всех банков должна быть возможность давать бонусы на маркетплейсах, а не только у тех, что встроены в платформу, что на самом деле это значит на практике, что вайлдберрис своей схемой
40: Залезла в карман не 1, не 2 банкам, а всей банковской системе страны. Эту проблему уже разбирают на уровне цб. Этот уровень, на котором пишутся новые законы. То есть конфликт уже не банк против маркетплейса, это
41: Вся финансовая система против 1 экосистемы. И вот тут вот самое интересное. Прямого требования держать счета больше нет. Но в марте 26 года вайлдберрис просто изменил оферту. Теперь срок вывода денег для селлеров увеличен с недели до
42: Месяца хочешь свои деньги быстрее заплати, 4% за услугу вывести сейчас. А параллельно, ууу, 1000 продавцов начались просто задержки выплат по техническим причинам. Деньги не приходят неделями покажу на простом примере.
43: Продавец с оборотом 1000000 в месяц теперь имеет около 200000 постоянно зависшем состоянии. Эти деньги не его. Они находятся в распоряжении вайлдберрис. По сути, это бесплатный кредит на миллиарды рублей по всему рынку. И в это же самое время группа объявляет
44: О покупке такси грузовиков и присматривается к авиакомпаниям. Чувствуешь здесь логику прямо обязать селлеров открывать счета нельзя. Фас не дала, но можно сдвинуть сроки выплат, прокрутить эти деньги внутри компании и потратить на следующие сделки.
45: Результат тот же face, кстати, уже потребовала откатить, но юридически это просто условие оферты, а не открытое нарушение и вот это вот то, что я сейчас рассказал это лишь 2 слой сделок татьяны Ким. Напиши в комментариях, встречались ли тебе бизнесы в России, которые осо.
46: Строят такую же логику в своей нише. Интересно посмотреть, насколько эта модель уже разошлась по рынку. Я думаю, ты догадался, о ком я. Так идём дальше. Апрель 26 года Татьяна Ким покупает ситимобиль грузовичков и таксовичков.
47: Не самая громкая по сумме рыночные оценки от 3 до 8 миллиардов рублей по меркам рвб это просто копейки, но это самая важная сделка года для понимания её стратегии. Зачем маркетплейсу такси рынок райте, а в России давно поделён.
48: Между 2 3 крупными игроками конкурировать там тяжело. Логичный вопрос, зачем лезть вообще? А дело в том, что это не покупка такси, это покупка контроля над последней милей. Что такое последняя Миля? Это путь товара от ближайшего к покупателю.
49: Склада до его двери или до пункта выдачи. По данным мировых логистических исследований, последняя Миля стоит от 41% до 53% всей стоимости доставки. И когда у меня был свой интернет-магазин в 2012 году, примерно вот этот
50: Последнюю милю очень сложно было вообще, в принципе, найти Подрядчиков, которые бы организовали за адекватные деньги. Когда ты отдаёшь этот участок чужому подрядчику, у тебя возникает 2 проблемы. Во первых, твоя себестоимость сильно зависит от его аппетитов, когда он поднимает
51: Тарифы. Твоя моржа падает. Во вторых, твоя скорость доставки зависит тоже от него, от его расписания. В 1 очередь подвёл с водителями. Твой клиент получил заказ не сегодня, а послезавтра. Ну или ушёл к конкуренту. На этот счёт. У меня есть личная история, когда
52: Я был в дагестане и там сломал ногу. Мне нужно было срочно доставить костыль и ограниченное количество времени. Я находился в том в том городе, где мне нужно было доставку сделать. Они просрочили доставку на 3 дня, хотя я заказал на завтра. Соответственно, они в 4
53: Раза сорвались сроки, когда они доставили, меня уже не было в этом городе, и потом за неявку ещё и в пункт выдачи сняли с меня 200 ₽, хотя сами же профакапились после этого я стараюсь покупать на озоне или яндекс маркете возвраща.
54: К нашей теме важно заметить, как amazon Ровно по этой же логике в нулевых годах построил фулфилмент бай amazon это сервис, при котором продавцы хранят товары на складах amazon, а amazon берет на себя упаковку, доставку и обслуживание.
55: Клиентов сегодня вот этот эфбиай приносит amazon десятки миллиардов долларов отдельной строчкой выручки Алибаба построил вокруг себя цайняо отдельную логистическую компанию, которая стала каркасом всего.
56: В Китае Ким делает Ровно тоже самое грузовичков для перевозок между складами и филси, центрами таксовичков и ситимобиль, потенциально для пассажирских сервисов внутри экосистемы, ну и для курьерской доставки своя машина, своя цена.
57: Чужая машина, чужая цена. И заметь, какая тут системность. Реклама. Слой раз платежи слой 2, доставка слой 3 и на каждом слое не партнёрство, а владение. Вернёмся немного назад, в декабре 2025 года сделка по
58: Гош была закрыта, рвб становится владельцем сети из 252 магазинов парфюмерии и косметики, что здесь, на поверхности странность. Вайлдберрис уже доминирует в екомерс. Зачем ей вообще оффлайн? Розница это совершенно другая операционка маржа в оффлайне.
59: Ниже, чем на маркетплейсе риски куда выше no beauty это не просто категория, у неё 3 уникальные характеристики, которых нет почти ни у 1 другого товарного сегмента во первых, самая высокая частота повторных покупок среди всех потребительских категорий.
60: Ну кроме продуктов питания конечно же тушь крем шампунь это покупки не раз в год как одежда или техника это покупки каждый месяц, а то и 2 стабильный возвратный поток, во вторых рекордно высокая маржа у самих брендов.
61: Стоимость качественной туши рубли розничная цена 1000, а значит, у брендов огромные рекламные бюджеты, которые можно забрать себе через рекламу на платформе. Соответственно, тут возвращаемся к 1 слою про рекламу. В третьих, beauty упирается в потолок.
62: Чисто онлайна клиенту критически важно потрогать, понюхать, увидеть оттенок вживую, без офлайн точек ты эту категорию не закроешь полностью. И вот гениальная часть сделки, Ким не строить сеть с нуля на это ушло бы десятиле.
63: Она покупает готовую сеть с готовым ассортиментом, поставщиками контрактной базой и обученным персоналом и сразу превращает каждый магазин в пункт выдачи wildberries один и тот же квадратный метр работает на 2 модели полка для оффлайн покупки парфюма и точка.
64: Самовывоза онлайн заказа покупательница, которая зашла за тушью, заодно забирает свою посылку покупательница, которая пришла за посылкой, заодно покупает крем с полки, двойной трафик на 1 аренде, и это 4 слой сделок. А теперь самое главное возьмём.
65: Odin обычный заказ. Ты заходишь в приложение и покупаешь крем за 2 000 ₽, 1 товар, 1 client. 1 действие считаем на скольких слоях на этом она заработала слой 1 комиссия селлера 15 25% от цены товара с 2000.
66: Рублей. Это 300 500 ₽. Слой 2 реклама. Селлер заплатил, чтобы его карточка появилась в твоём поиске. Ещё несколько процентов, которые Селлер заложил в цену слой. 3 платёж ты оплатил картой вайлдберрис. Компания не отдала эквайринг чужому.
67: Банку забрала эту разницу себе. Плюс твои данные о покупке остались в её банке. Ну и 4 слой доставка. Если посылку везёт, грузовик ввб, это деньги, которые остаются внутри, если выдают в магазине ревгош двойная функция точки, ты ещё и что-то докупишь.
68: В магазине. Ну и 5 слой пункт выдачи. Когда ты пришёл за посылкой, ты увидел полку с парфюмом, купил духи, и это уже отдельная маржа на оффлайн продажи, 6 слой, повторная покупка, твои данные в её банке твоя история покупок в её приложении.
69: Твой телефон в базе. Через 2 недели тебе придёт пуш с акцией на сопутствующий товар, и ты вернёшься. 1 клиент, 1 товар, 6 точек, где она зарабатывает деньги. Это и есть замкнутый контур юнит экономики, о котором я говорил в самом начале, не
70: Много продавать, а много зарабатывать на 1 продаже. И теперь становится понятно чистая маржа в 2 и 9% не пугает Ким, потому что когда у тебя 6 слоёв вместо 1 эти 2 и 9% складываются в принципиально другие деньги, это и есть разница между марке.
71: Плейсом и инфраструктурой и теперь самое интересное в марте, в апреле 26 года, рынок начал обсуждать, что рвб присматривается к авиакомпаниям азур эир и nord wind параллельно появились публикации про возможный альянс втб Ким.
72: Все это официально опровергает, но направление уже понятно даже без подтверждений если Ким докупает авиаперевозки это контроль над тем, как товары летают между странами, свои самолёты это значит свои тарифы на доставку из Китая, своя скорость доставки.
73: Из Турции своя независимость от санкций и чужих Перевозчиков если усиливается финансовый контур, это уже масштаб полноценного банка федерального уровня, и это уже не маркетплейс, это транспортно финансовая инфраструктура, страны обернут
74: Вокруг розничной торговли. И вот тут самое важное для тебя то, что делает Татьяна Ким, сигнал о том, как теперь будут строиться все крупные бизнесы в России не в формате 1 успешного продукта, а в формате контура, который монетизирует 1.
75: Клиента максимально много раз и конкурировать с такими контурами по одиночке скоро будет абсолютно невозможно. Не нужно иметь оборот в 6 триллионов, чтобы применять эту логистику. 3 принципа, которые ты можешь забрать прямо сейчас. Во первых, перестань считать оборот, считай.
76: Маржу с 1 клиента за весь жизненный цикл. Сколько раз он у тебя купит? На чем ты зарабатываешь сверху с 1 продукта? Какие смежные потребности ты сможешь закрыть. И это твоя реальная экономика, а не цифры по верхушке пинль. 2 найди.
77: Звенья, на которых ты сейчас отдаёшь маржу чужим. Платёжные сервисы, реклама, доставка, подрядчики. Каждое твоё место потенциальный слой, на котором ты можешь зарабатывать сам. Не обязательно покупать инфраструктуру можно начать с партнёрства, с долей или
78: Собственного маленького аналога. В третьих, если хочешь зайти в новую категорию, не строй её с нуля, найди готовое и встрой это в свою воронку. Время дороже денег. Ким. Это понимает лучше всех. На российском рынке. Большинство компаний, с которыми я рабо.
79: Теряют деньги не потому, что у них плохой продукт, и не потому, что у них мало трафика, они теряют деньги, потому что не понимают, на каких слоях зарабатывают, а на каких сливают маркетинговый бюджет может уходить в чёрную дыру реальная маржа.
80: Клиента не считается вообще. И если ты хочешь увидеть, где в твоём маркетинге дыры, через которые уходит просто прибыль, и понять, какие слои ты можешь забрать себе в описании под видео. Есть ссылка на расчет эффективности отдела маркетинга. Регистрируйся, разберём твои цифры и точки роста.
81: Ну и последнее, если тебе зашёл этот формат разбор реальных бизнес моделей крупных игроков на молекулы без воды и пересказа новостей на канале есть ещё материалы в той же логике я регулярно разбираю, как устроены деньги внутри компании, о которых все говорят.
82: Но почему-то мало кто понимает их реальную механику.