0: Тащили, тащили, да не вытащили. Так и закрыли в минусе индекс облига. Индекс акций на московской бирже - 0 15%. Сегодня и по итогам июня потерял 9% гособлигации.

1: Продолжается падение неудачный аукцион доходности пиковых отметок, которые мы в пятничную распродажу почти 16 20 немножко скорректировался.

2: Вблизи, вблизи наблюдали Годовых по длинным бумагам и юань сегодня

3: Продолжается падение неудачный аукцион доходности вблизи, вблизи пиковых отметок, которые мы наблюдали в пятничную распродажу почти 16 20 Годовых по длинным бумагам, и юань сегодня немножко скорректировался.

4: Но по итогам июня юань к рублю прибавил 9%.

5: Добрый вечер. Вы смотрите рынки итоги и, как всегда, по средам в студии Максим Орловский и в прямом эфире вместе с вами мы обсуждаем самые интересные новости для инвесторов. Саша, привет, привет. Много у нас

6: И Александра Панфилова.

7: Добрый вечер. Вы смотрите рынки, итоги и, как всегда, по средам в студии Максим Орловский и Александра Панфилова, и в прямом эфире вместе с вами мы обсуждаем самые интересные новости для инвесторов. Саша, привет, привет. Много у нас

8: Экономических данных. Сегодня все-таки неделя финансового конгресса банка России, но начнём с самого свежего и самого традиционного. С недельной инфляции. Она с 23 по 29 июня немного замедлилась с четверти процента до 22/100. Ну, такое незначительное снижение. Инфляция все ещё

9: Остаётся высокой, да и откуда бы ей быть низкой? Рост цен на бензин составил чуть выше полутора процентов, на дизель 2 и 2%. Ну, впрочем, все равно это заметно ниже, чем на прошлой неделе. И в итоге рост цен на непродовольствия замедлился до 42/100 процента в услугах. Мы вообще дефля.

10: Увидели. А вот продовольствие, несмотря на, казалось бы, сезонность, дорожает до 18/100 ускорился рост цен. Ну вот, радужными данные такие назвать тяжело. И сегодня мы ещё видели резюме последнего заседания центробанка. Оно оказалось довольно осторожным, довольно ястребиным. Участники обсуждения согла,

11: Что проинфляционные риски выросли, связано, это понятно, с бюджетным импульсом, ситуацией на топливном том же самом рынке. Ну, регулятор не исключает более высокую траекторию ставки для стабилизации инфляции. В общем, пространство для смягчения дкп сократилось. Вот мы сейчас все остальные вводные подробнее обсуди.

12: Но вот давай предварительно вот это уже учитывая данные по инфляции, похоже на то, что нас ждёт все-таки пауза в июле.

13: Ну, впереди ещё несколько все-таки будет цифр. Похоже, да, действительно так, потому что неопределённости на топливном рынке, как ты видишь, очень быстро трансформируются.

14: Но вот давай предварительно вот это уже учитывая данные по инфляции, похоже на то, что нас ждёт все-таки пауза в июле, ну, впереди ещё несколько все-таки будет цифр. Похоже, да, действительно так, потому что неопределённости на топливном рынке, как ты видишь, очень быстро трансформируются.

15: В инфляцию. И только пока мы видим с тобой инфляцию за счёт топлива. Правильно? Не совсем понятный компонент волатильный. Что касается продуктов питания, да, фут это во всем не объясняетс.

16: Как-то, но цепочка, как, как ты понимаешь, энергия используется везде. Мы пользуемся транспортом для доставки и практически в каждом товаре будет та или иная составляющая.

17: Из из транспорта, в виде там бензина, дизеля. Неважно. И, конечно, это будет просачиваться в экономику. Для этих периодов мы должны с тобой видеть нулевые или отрицательные показатели инфляции, правильно? А мы с тобой видим достаточно высокие

18: Анализировано это очень много. Ну да, поэтому, если мы будем видеть такого уровня цифры, скорее всего, если нам дадут ещё 1 подарок, как сказал Шохин, да, перевернувшийся в воздухе айда, Шохин, ну,

19: Прогнозов у нас, да.

20: Анализировано это очень много. Ну да, поэтому, если мы будем видеть такого уровня цифры, скорее всего, если нам дадут ещё 1 подарок, как сказал Шохин, да, перевернувшийся в воздухе айда, Шохин. Ну, прогнозов у нас, да.

21: Действительно много. Ну вот давай подробнее. Ставку рынок госдолга, рынок акций. Все это мы обсудим с нашим гостем. С нами в студии Иван Дубинин, заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования фг финам Иван, здравствуйте.

22: Здравствуйте. Привет. Добрый вечер.

23: Действительно много. Ну вот, давай подробнее. Ставку рынок госдолга, рынок акций. Все это мы обсудим с нашим гостем. С нами в студии. Иван Дубинин, заместитель руководителя управления инвестиционного консультирования фг. Финам Иван, здравствуйте. Здравствуйте. Привет. Добрый вечер, Иван. Ну к вам тот же самы.

24: Вопрос вероятность паузы растёт.

25: Ну, на мой взгляд, да, растёт. И знаете, где мы ещё увидели дефляцию в этих данных, насколько я там смог заметить, в ценах на топливо в Москве дефляция это, конечно,

26: Вопрос. Вероятность паузы растёт. Ну, на мой взгляд, да, растёт. И знаете, где мы ещё увидели дефляцию в этих данных, насколько я там смог заметить, в ценах на топливо в Москве дефляция это, конечно,

27: Интересно, потому что в 4 заправках из 5, в принципе, ничего нет. Видимо, вот на 5, в которой гигантские очереди её померили, увидели дефляцию, поэтому, мне кажется, пока по этим данным, ну, рано делать какой-то однозначный итог, что с инфляцией

28: Действительно, надо посмотреть несколько принтов. Ещё насколько, ну, это устойчивая система, да? Ну, устойчивая ситуация дефицита, да? Или это проблема с логистикой, которая будет решена в ближайшие несколько недель, если нет, ну, тогда действительно.

29: Это начнёт сказываться на всех других показателях инфляции. И тогда, возможно, пауза. Ну, я не сторонник, что может там повысить регулятор, да, ставку пока в текущий текущий сентимент, но паузу, да, может сделать, наверное, да, пауза, или четверть, или

30: Ну вот, нужно снижать ставку быстрее или не нужно снова мы такие дискуссии сегодня на Полях финконсалтаудит Герман Греф считает, например, что нужно, что потому что в экономике у нас переохлаждение. Но вот Эльвира Набиуллина с тем, что мы видим переохлаждение, не согласилась и вообще призвала аккурат.

31: Не подходить к использованию терминов.

32: Банк России говорит, экономика охлаждается, но не переохладилась. Риски инфляции и переохлаждения находятся в равновесии. Вот я же утверждаю, что

33: Асимметрия здесь очевидна, и мы прошли эту точку и падение инвестиций 4 квартала подряд. Ну, ещё целый ряд индикаторов готов об этом говорить. Сейчас не хочу об этом.

34: Свидетельствует. Вот.

35: Асимметрия здесь очевидна, и мы прошли эту точку и падение инвестиций 4 квартала подряд. Ну, ещё целый ряд индикаторов готов об этом говорить. Сейчас не хочу об этом свидетельствует. Вот.

36: Говорим переохлаждение. Ну, всем нравится переохлаждение пугать. У нас ещё любят пугать разными, да, вот, эпитетами. Вот когда мы говорим перегрев, никто не спорит, что перегрев это когда спрос превышает предложение, а когда говорим переохлаждение,

37: Это значит, у вас спроса недостаточно должно быть для тех возможностей, которые есть у предложения. Значит, должны быть незадействованные ресурсы, прежде всего трудовые. Мы это видим. Нет, вот мы могли провести эксперимент.

38: Взять и снизить ключевую ставку мы бы получили с вами. Я в этом просто уверена. Резкий рост инфляции и попали бы в стакли. Вот мы тут сегодня ещё данные некоторые получили.

39: Этого. Во первых, темпы роста ввп, по данным минека, в мае снизились до 3/10 процента против 1,3 в апреле. И при этом неожиданно вышел из зоны спада индекс пиэмай в обрабатывающей промышленности. Он в июне составил 50 целые 3 десятые пункта против 48 и

40: В мае, то есть выше отметки в 50, индикатор не поднимался с июня 25 года, что тоже может побудить центробанк паузу все-таки.

41: Взять. Ну, возможно, да, в целом то даже вот это вот данные за последний месяц они

42: В мае, то есть выше отметки в 50, индикатор не поднимался с июня 25 года, что тоже может побудить центробанк паузу все-таки взять. Ну, возможно, да, в целом то даже вот это вот данные за последний месяц они

43: Inline так сказать, с годовым прогнозом регулятора да, никто же не ждёт, что ввп вырастет там на 2%, то есть у них достаточно консервативный прогноз, по моему 0 5, там, 0 5 1 по моему интервал, ну.

44: Этот прогноз могут

45: Inline так сказать, с годовым прогнозом регулятора да, никто же не ждёт, что ввп вырастет там на 2%, то есть у них достаточно консервативный прогноз по моему 0 5, там 0 5 1 по моему интервал ну этот прогноз могут.

46: Менять, как обычно, и уже все прогнозы меняются, и мы об этом будем ещё говорить как аналитическое сообщество быстро подстраивается под изменения в реальности. Я вот здесь

47: Конечно же, сложная ситуация, и она, наверное, заключается в том, что, с 1 стороны, действительно, будучи интегрированной когда-то экономикой в мировую экономику, всплеск, будь то бюджетный стимул, иные какие-то

48: Вещи. Это все уходило на закупку товаров за рубежом. Люди удовлетворяли свой спрос, и это находило отражение. Лишь курс. Сейчас, когда мы в этом ограничены, мы с вами чётко осознаем, что

49: И ощущаем, что у нас недостаточно собственных производственных мощностей, чтобы покрыть многие вещи из текущего спроса, который появляется от бюджетного стимула, инвестиционные компоненты, которые сокращаются, как вот, заметил Греф, почти

50: Год это плохой знак, наоборот, рост инвестиционной компоненты говорит о том, что мощности расширяются. Да, а здесь мы говорим, что мы живём за счёт старых мощностей в убытии. То есть мы в какой-то момент должны будем это замещать. И конечно же,

51: Оставление ставки на столь высоком уровне. Ну,

52: Не самое лучшее решение, скажем так. Ну, по крайней мере, рынки однозначно надеялись на другое, и вы видите все это по реакциям, которые происходят, будь то в акциях, будь то в государственных облигациях. Ну вот, да.

53: Если мы посмотрим на рынок офз, вы тут не

54: Не самое лучшее решение, скажем так. Ну, по крайней мере, рынки однозначно надеялись на другое, и вы видите все это по реакциям, которые происходят, будь то в акциях, будь то в государственных облигациях. Ну вот, да, если мы посмотрим на рынок офз, вы тут не

55: Конца в паузу верите? А вот, кажется, участники рынка офз уже поверили в эту самую паузу. Индекс офз впервые за 9 месяцев опустился ниже 113 пунктов. Минфин сегодня опубликовал план по размещению на 3 квартал. Он составит те же самые полтора триллиона рублей и решил, как ты уже сказала.

56: Осторожно возобновить аукционы он предложил 1 классический выпуск 26 251 размещён на 10 миллиардов рублей при спросе в 2 с половиной раза выше доходность 14 96. Ну это показатель того. Привлечь 10 миллиардов.

57: Ну, это ничто, это ничто правильно. Это стандартный выпуск не самой большой компании. А здесь у тебя выходит минфин. Это означает, что, во первых, на этом изгибе кривой все ещё может сильно поменяться. Никто не хочет.

58: Рисковать под эту ставку, когда у тебя есть доходности почти 16% чуть чуть дальше или почти 16 20 на более длинном конце кривой в целом с этого

59: Момента кажется, что денежный конвейер в банковской системе начинает работать. И если минфин придёт к нам с новым предложением, мы сейчас посмотрим, как будут пересмотрены параметры бюджета, какое заимствование

60: Идёт нам во 2 квартале. Это будет интересно. Ну и я бы ещё, наверное, хотел бы указать на тот факт, что впервые за долгое время мы увидели, что краткосрочные ставки стали превышать ключевую

61: Твои мысли по этому.

62: Поводу. Ну, в целом, то сегодня ещё интересный был, как мне кажется, момент. Вот эта самая любимая длинная облигация. 26 238. Она протестировала новый минимум. Ну, окей, не абсолютный, не то, что мы видели в

63: Твои мысли по этому поводу. Ну, в целом, то сегодня ещё интересный был, как мне кажется, момент. Вот эта самая любимая длинная облигация. 26 238. Она протестировала новый минимум. Ну, окей, не абсолютный, не то, что мы видели в

64: Декабре 24, когда все ожидали, что ставку повысят, там чуть ли 24 25. По моему, какой-то гайден был, и спорили.

65: Не 25, как, как сильно её повысят. Это 1, 1 момент, когда была сделана пауза, да.

66: Декабре 24, когда все ожидали, что ставку повысят, там чуть ли не 25, 24, 25, по моему, какой-то гайден был, и спорили, как, как сильно её повысят. Это 1, 1 момент, когда была сделана пауза, да.

67: Да, да, да, вот как раз примерно там 50% от номинала она тогда и стоила, сейчас она, ну, стоит 51% от номинала. То есть, вот как сильно поменялся сентимент рынка, хотя сейчас у нас ставка 14 25, и мы ждём там, она будет 14 та.

68: Ну, давай не будем, не будем нагонять страху. Все-таки она стоит 52 17, да, а в минимуме была 51 57. Все плохо чуть.

69: Ну да, да, не настолько отскочила от минимума, да, под конец дня какой.

70: Стратегии сейчас на рынке фз.

71: Ну, давай не будем, не будем нагонять страху. Все-таки она стоит 52 17, да. А в минимуме была 51 57. Ну да, да. Не настолько все плохо. Чуть отскочила от минимума, да, под конец дня. Какой стратегии сейчас на рынке фз?

72: Что с просевшими офз делать нам вот часто спрашивают зрители в нашем чат боте, что стоит ли продавать просевшие офз и куда-то перекладываться?

73: Вот, например, ну тут надо посмотреть, ну какую гипотезу вы закладывали, как вы купили эти просевшие офз, потому что

74: Что с просевшими офз делать? Нам вот часто спрашивают зрители в нашем чат боте, что стоит ли продавать просевшие офз и куда-то перекладываться? Вот, например, ну тут надо посмотреть, ну какую гипотезу вы закладывали, как вы купили эти просевшие офз, потому что

75: Было много инвестиционных идей. Вот просто в инвестиционном сообществе купить их с плечом, купить их под валютный кредит. Вот это, конечно, опасные тактики.

76: Я надеюсь, что уже многих этих людей разубедили в этом.

77: Было много инвестиционных идей. Вот просто в инвестиционном сообществе купить их с плечом, купить их под валютный кредит. Вот это, конечно, опасные тактики. Я надеюсь, что уже многих этих людей разубедили в этом.

78: Да, возможно. Вот то, что мы сейчас видим, принудительно разубеждаться. И вот тут, конечно, да, боюсь такую тактику надо закрывать и сокращать, если у тебя просто долгосрочная инвестиция и ты в целом веришь в российский

79: Рубль. И веришь в контролируемую инфляцию в России, то, на мой взгляд, сейчас продавать, наверное, поздновато. И вот я хотел как раз вот привести этот пример, что мы очень близки к этим уровням. То, что сейчас все не так страшно, никто не ждёт там ставку 20

80: 5 и 20. И, наверное, она невозможна такие, но все равно, то есть все эти уровни, они, в принципе, ниже текущей ключевой ставки. И, ну, они, значи,

81: Ну, он сдвигает прогнозы на конец года, там 14 13% у альфа инвестиций 14% у альфа инвестиций, 13 у Сбера и у альфы. Ну вот примерно.

82: 5 и 20. И, наверное, она невозможна. Ну, он сдвигает прогнозы на конец года, там 14, 13% у альфа инвестиций 14%, у альфа инвестиций, 13 у Сбера и у альфы. Ну вот примерно такие, но все равно, то есть все эти уровни, они, в принципе, ниже текущей ключевой ставки, и, ну, они, значи,

83: Незначительно, да? Ну, в целом, там либо пауза, либо какое-то незначительное снижение. То есть, мне кажется, что здесь, если вы уже оказались в этой ситуации, то эти облигации, ну, можно их оставить. На мой взгляд, это, наверное, сейчас более правильная тактика, чем

84: Ложиться, например, в длинные валютные облигации, тоже, допустим, суверенные или там квазисуверенные, есть газпромовских много выпусков, потому что если мы вспомним, где находились валютные облигации в декабре 24, ну, правда, совершенно при другом курсе. Но если там мы ждём дальнейшей

85: Потому что российская нефть все-таки уже там почти в 3 раза упала сейчас до это, да, дойдём вот то здесь вот эта вот амплитуда снижения там, она даже не коснулась этого сектора. И поэтому либо мы остаёмся здесь, ну либо можно поменять на флоутер с хорошим спредом.

86: Обсудим.

87: Потому что российская нефть все-таки уже там почти в 3 раза упала. Сейчас обсудим до это, да, дойдём вот то здесь вот эта вот амплитуда снижения там, она даже не коснулась этого сектора и поэтому либо мы остаёмся здесь, ну либо можно поменять на флоутер с хорошим спредом.

88: Если вы там опасаетесь совершенно рисков и поняли, что вы не были готовы к какой-то просадке, в принципе, по этому классу активов, да, по облигациям вопрос.

89: Когда-то заходил 1 инвестиционный стратег в августе прошлого года нас убеждал и в сентябре, что нужно брать 13 5.

90: Если вы там опасаетесь совершенно рисков и поняли, что вы не были готовы к какой-то просадке, в принципе, по этому классу активов, да, по облигациям вопрос. Когда-то заходил 1 инвестиционный стратег. В августе прошлого года нас убеждал, и в сентябре, что нужно брать 13 5.

91: 50 на все, да? Ну, наверное, если ты зашёл, тогда по его совету тебе расхлёбывать и расхлёбывать, и с флоутер ми, это будет сделать тяжеловато. Ну, в общем, давай так, наверное, если у вас леверы, то, скорее всего, вас уже вынесли. Так, если он у вас остался

92: Вы молодец. Но нужен ли он теперь? Подумайте сами. Остальным надо держаться, хотя и для стратегии, кажется, время подходит, подходит. Именно сейчас у тебя возникает уже положительная кэри.

93: Вот про девальвацию Иван уже девальвацию рубля затронул. Сегодня мы, кстати, снова укрепление, потенциальную девальвацию.

94: Впервые за многие годы. Почему девальвация? Что почему, почему такой? Давай. Нет. Почему потенциальную девальвацию? У нас было 100 деся.

95: Смотрите, можем сказать.

96: Вот про девальвацию впервые за многие годы Иван уже девальвацию рубля затронул. Сегодня мы, кстати, снова укрепление. Почему девальвация? Что, почему, почему такой? Давай потенциальную девальвацию. Смотрите, можем сказать. Нет, почему потенциальную девальвацию у нас было 100 деся.

97: Мы стали стоить там 72, 75, 77, 78. Сейчас мы увидели укрепление рубля. Давайте хотя бы называть вещи своими именами. Давайте перестать пугать друг друга. Коррекция. Хорошо, коррекция. Но сегодня мы увидели укрепление.

98: После публикации минуты центробанка к на график посмотрим. Да, мы с тобой уже спорили, что да, дальнейший трек понятен, но тем не менее, сегодня мы видели такую реакцию, несмотря на то, что центробанк решил

99: Слову, да. Ну давай посмотрим, сократить, была ли, была ли эта реакция. Я считаю, что сейчас, что это было, нет таких реакций.

100: После публикации минуты центробанка, к слову, да. Ну, давай посмотрим на график, посмотрим. Да, мы с тобой уже спорили, что да, дальнейший трек понятен, но, тем не менее, сегодня мы видели такую реакцию. Несмотря на то, что центробанк решил сократить, была ли, была ли эта реакция, я считаю, что сейчас, что это было, нет таких реакций.

101: Молниеносных, потому что давайте так очень много оборота на московской бирже, на которую мы с вами ориентируемся, это спекулятивная торговля, это не открытие дирекционных позиций, много валютного рынка.

102: Находится отис за рынком, который мы можем наблюдать и как многие люди, связанные с ним, говорят, все зависит от Прихода и ухода конкретных партий валюты, с чем они иногда будут могут быть.

103: Связано, мы тоже не знаем, но сегодня действительно мы увидели некоторое укрепление рубля, но за месяц рубль потерял 9%. Это правда. Ну, Иван, как вы сегодняшнюю динамику в валюте объясните, несмотря на решение центробанка и напомню, что в пятницу ещё нас ждут параметры от

104: На новые, что тоже, наверное, за ослабление рубля будет.

105: Играть. Ну, сегодня, мне кажется, она как раз хорошо подтверждает тот факт, что очень много эмоционального капитала здесь, кто работает с этим активом, да, там в рамках каких-то новостного анализа, а так в целом

106: На новые, что тоже, наверное, за ослабление рубля будет играть. Ну, сегодня, мне кажется, она как раз хорошо подтверждает тот факт, что очень много эмоционального капитала здесь, кто работает с этим активом, да, там в рамках каких-то новостного анализа. А так, в целом,

107: Конечно, действительно, среднесрочно, долгосрочно. Ну, надо смотреть на фундаментальные потоки. Вот я просто что хотел сказать, что у нас, ну, если мы смотрим на нефть, да, базовую какую-то историю, вот сейчас она приблизилась опять к 40 долларам за бочку юралс.

108: Ну, в апреле мы видели больше 100 на этом всплеске. Сейчас в целом как бы сентимент, он сильно поменялся, если мы какой-то прогнозные какие-то разбираем здесь сценарии и вполне вероятно, что там какая-то часть валюты не пришла, какая-то часть пришла там.

109: Сильно укрепила рубль, но сейчас её, если вот так все останется, история будет, ну, ухудшаться глобально для российской валюты, для сентимента того, вот сколько её приходит сюда, сколько будет уходить. Это окей, там вопрос.

110: Потому что импорт бензина начинается у нас сейчас уже, да, там это же не гуманитарная помощь, то в глобальном объёме каком-то, это import за живые деньги. И здесь, ну, как будто бы, я просто к чему это все, к тому, что сейчас как бы.

111: Все резко начинают переобуваться, и история с длинными офз закрылась. И теперь история начинает, да, теперь посмотрите, замещающие облигации, валютные вложения, хорошая диверсификация. Ну, тут

112: Король умер, да здравствует король.

113: Все резко начинают переобуваться. И история с длинными офз закрылась. И теперь история начинает король умер. Да здравствует король. Да, теперь посмотрите, замещающие облигации, валютные вложения, хорошая диверсификация. Ну, тут, мне кажется,

114: Это в целом здравая мысль, но надо аккуратно если брать, то брать короткие бумаги, которые не сильно волатильны и там не подлежат какой-то, ну, сильному изменению номинальной стоимости, потому что можно наступить 2 раз на грабли, да, там уже уехать.

115: Длинных суверенных бумагах, валютных. Поэтому с короткими мне кажется, что здесь подстраховаться надо. В целом, ну, тяжело очень прогнозировать курс. Ну, наверное, как у всех. Вот Сбер, по моему, там сегодня как

116: Базовый какой-то. У вас же прогноз есть на конец года базовый.

117: Длинных суверенных бумагах, валютных. Поэтому с короткими мне кажется, что здесь подстраховаться надо. В целом, ну, тяжело очень прогнозировать курс. Ну, базовый какой-то. У вас же прогноз есть на конец года базовый, наверное, как у всех. Вот Сбер, по моему, там сегодня как

118: Дал 8 факторы, которые на это влияют, они быстро меняются и как будто бы они зависят вообще не от нас. И вообще там мы об этом

119: Нет, у Сбера, у Сбера 80 85, но они и допускают 85 90, если вырастет инфляция, дефицит топлива.

120: Мы, ну.

121: Нет, у Сбера, у Сбера 80 85, но они и допускают 85 90. Если вырастет инфляция, дефицит топлива. Мы, ну, просто факторы, которые на это влияют, они быстро меняются, и как будто бы они зависят вообще не от нас. И вообще там мы об этом

122: Постоянно говорим, мы находимся сейчас на огненном шаре, и вы видите, как работает современная дипломатия. Вечером договариваемся ночью наносим друг по другу удары. Да, американцы, иранцы обмениваются вот такими

123: Дипломатическими посылками, убеждая друг друга о том, что их условия лучше, я так понимаю, да, такие, такой посыл, я бы ещё обратил внимание на то, что достаточно сильно оторвался курс наличной валюты от безналичной. Это тоже тебе показывает, что

124: Нет определённого Перетока. И вот начинается высокий туристический сезон. Вот этот насосик начинает работать в эту сторону. Тоже 1 из показателей, куда это все идёт.

125: Ну вот мы основные макроэкономические новости сегодня обсудили, на этом не заканчивается.

126: Нет определённого Перетока. И вот начинается высокий туристический сезон. Вот этот насосик начинает работать в эту сторону. Тоже 1 из показателей, куда это все идёт. Ну вот мы основные макроэкономические новости сегодня обсудили, на этом не заканчивается.

127: Тема все-таки у нас неделя финконсалт того я сейчас анонсирую в пятницу, 3 июля, в 15:30 на радио рбк пройдёт прямая линия с зампредом банка России алексеем заботкиным, пишите свои вопросы QR-код на ваших экранах, также ссылку на эту форму вы можете в telegram канале санта инвест.

128: Найти. Иван, а вот вы бы что у алексея борисовича спросили?

129: Ну, у нас там есть определённая категория пострадавших людей, но это ладно, наша частная история финама, она там мало кого касается. Глобально, но в целом, конечно, хотелось бы послушать, настолько же ли он категорично настроен как глава.

130: Центрального банка, то есть здесь мы, ну, сегодня был, на самом деле интересный диалог, я там с удовольствием послушал, да, тут там видно, что она не планирует как бы, отступать от выбранной тактики выбранной стратегии и, ну, как бы, позадавать вопросы там.

131: Готовы ли они там что-то рассматривать, готовы ли они там какие-то другие точки зрения там воспринимать или же нет, это там единое мнение в руководстве центрального банка. И здесь, ну будем вынуждены под него подстраиваться. Ну посмотрим я себе

132: Запишу, что-нибудь зададим.

133: Напишите вопрос обязательно. Да, да, да, Максим, что бы ты спросил у алексея Заботкина?

134: Всех практиков интересует только 2 вопроса. Какой курс будет в конце года и какая ставка? Ну вряд ли он на это ответит.

135: Вряд ли.

136: Писал. Запишу, напишите вопрос, кто-нибудь зададим. Да, да, да, Максим, что бы ты спросил у алексея Заботкина. Всех практиков интересует только 2 вопроса. Какой курс будет в конце года и какая ставка? Ну, вряд ли он на это ответит. Вряд ли.

137: Поэтому, наверное, была бы просьба на, чтобы у нас есть явное непонимание аналитиками, то, то, что делает центральный банк. Вот этих ты имеешь ввиду?

138: Недостаток коммуникаций у нас Дмитрий полевой, об этом абсолютно верно.

139: Поэтому, наверное, была бы просьба на, чтобы у нас есть явное непонимание аналитиками. То, то, что делает центральный банк. Вот этих ты имеешь ввиду недостаток коммуникаций у нас Дмитрий полевой, об этом абсолютно верно.

140: Недавно. Вот у.

141: Дмитрия 1 из самых больших. Вот мы должны сделать так, чтобы понимал, куда нас ведёт центральный банк, да, чтобы наш ястреб, наш бегущий впереди конь.

142: Дима.

143: Недавно вот у Дмитрия 1 из самых больших. Вот мы должны сделать так, чтобы Дима понимал, куда нас ведёт центральный банк, да, чтобы наш ястреб, наш бегущий впереди конь.

144: По траектории снижения ставок. А чего тебе не хватает в коммуникации сейчас? Вот мне не, мне не хватает, не хватает людям, которые, которых опрашивает интерфакс, которые нам всему рынку говорят о том, где

145: Они видят эту ставку, мы все время промахиваемся, и это началось там с 24 года, когда мы все промахивались.

146: Хотелось бы так, чтобы да, коммуникации безусловно, но нужно, чтобы все-таки инвестиционное сообщество, его же можно и мягко тоже подталкивать, где-то подсказывать, что-то вы не увидели посмотр.

147: Ну, в последний банке не раз о жёсткости дкп необходимости говорили, но безусловно.

148: Хотелось бы так, чтобы, да, ну, в последний коммуникации банке не раз о жёсткости дкп необходимости говорили, но, безусловно, безусловно, но нужно, чтобы все-таки инвестиционное сообщество, его же можно и мягко тоже подталкивать, где-то подсказывать, что-то вы не увидели посмотр.

149: Сюда эдьюкейшн. Вот что нам нужно, наверное, сейчас, в новых условиях.

150: Ну что, наверное, к акции перейдём?

151: Замечательно, да, сегодня у нас не так много, может быть, результатов, но зато есть интересные события. Нас всех, всех, конечно, поздравляю с тем, что закончился сезон Годовых собраний.

152: Ну что, наверное, к акции перейдём замечательно. Да, сегодня у нас не так много, может быть, результатов, но зато есть интересные события. Нас всех, всех, конечно, поздравляю с тем, что закончился сезон Годовых собраний.

153: And одобрены можно уже считать, замечательно. Да, вышло, вышло несколько стратегий. Вот мы подобрали некоторые

154: Да, ну, может быть, сначала с рынка акций в целом начнём. Тем более сегодня у нас было очень много прогнозов дано все-таки у нас 3 квартал.

155: And одобрены можно уже считать, да? Ну, может быть, сначала с рынка акций в целом начнём. Тем более, сегодня у нас было очень много прогнозов дано все-таки у нас 3 квартал. Замечательно. Да, вышло, вышло несколько стратегий, вот мы подобрали некоторые

156: Из них да, прогнозы, что было раньше.

157: По индексу мосбиржи становятся все сдержаннее, сдержаннее в сберинвестициях ждут к концу года 2 600, к концу следующего 3 200 до этого, ну вот 3 100 было до этого, в феврале ещё 3 400 звучало от сберинвестиций осторожный взгляд.

158: Из них, да, прогнозы по индексу мосбиржи становятся все сдержаннее, сдержаннее в сберинвестициях ждут к концу года 2 600 к концу следующего 3 200 до этого, что было раньше. Ну вот, 3 100 было до этого, в феврале ещё 3 400 звучало от сберинвестиций осторожный взгляд.

159: Также у альфа инвестициях целевой диапазон на ближайшие 12 месяцев от 2900 до 3100 прогноз кварталом, а раньше как было такая роль раньше было 3 203 400. Такой диапазон был и втб. Мои инвестиции тоже поменяли свой прогноз.

160: На ближайшие 12 месяцев готовься 3 450 пунктов. А раньше, как было раньше, было на 200 пунктов выше. Ну вот, кстати, Иван, мы тут на прошлой неделе вспоминали прогнозы, данные, которые давали инвест дома в начале года. И вот вы как раз-таки вот втб инвестиции

161: На горизонте 12 месяцев ждут 3 450, а вы в финале, в начале года ждали 3 450. К концу этого года вы изменили прогноз сейчас.

162: Ну, честно говоря, вроде они пока ещё не поменяли, но меняют и

163: На горизонте 12 месяцев ждут 3 450, а вы в финале, в начале года ждали 3 450. К концу этого года вы изменили прогноз. Сейчас. Ну, честно говоря, вроде они пока ещё не поменяли, но меняют и

164: Вот эта реакция, ну, мне кажется, вот если немножко отмотать назад и рынка облигаций и рынка акций, вот эти вот сильнейшие просадки, да, они какие-то уж слишком, слишком резкие. И то, что нам озвучивает центральный банк,

165: Банк, да, окей. Там, возможно, там наклон кривой, надо немножко поменять, там не так сильно будем снижать ставку, но ничего такого прям категорического и катастрофического. Мне кажется, исходя из этих оценок. Ну, нельзя так вот прям перенести и сказать, что все

166: Там облигации должны просесть на 20%, там буквально там за 2 недели. То есть, мне кажется, здесь немножечко все как-то перестраховываются, сложилось несколько вещей. Вот. И топливный кризис на все на это сильно повлиял. И вполне вероятно, что, ну, придётся

167: Ещё раз им пересматривать, если мы увидим какой-то позитив там в ближе к концу года, ну, не знаю, финам пока не пересматривал, насколько я знаю, там они нам не рассылали.

168: Упорные ребята. Да мудака. Ну.

169: Можно только похвалить.

170: Ещё раз им пересматривать. Если мы увидим какой-то позитив там в ближе к концу года, ну, не знаю, финам пока не пересматривал, насколько я знаю, там они нам не рассылали упорные ребята, можно только похвалить, да, мудака, ну,

171: Мы, наверное, что касается рынка акций, мы с тобой видим, что прогнозы меняются уже на протяжении последних. Вот сколько мы не растём, столько эти прогнозы по началу года и не являются валидными. Каждый раз это все откладывается, откладывается и не работает. Я не совсем согласен с тобой, что это не сильн.

172: Влияет на рынке, сильно влияет, поскольку на рынке был левередж. Мы увидели сильный делеверидж везде, в том числе в облигациях очень много инвесторов, очень много денег находилось во 2, в 3 плече в офз.

173: В Надежде на то, что к концу года ставка будет 12 и вот уже будет положительный кэрри, положительный кэрри случился раньше, но уже без них, скорее всего, на их позициях, на распродаже их

174: Позиций. Ну, теперь к поздравлениям твоим вернёмся. Гос.

175: В Надежде на то, что к концу года ставка будет 12 и вот уже будет положительный кэрри, положительный кэрри случился раньше, но уже без них. Скорее всего, на их позициях, на распродаже их позиций. Ну, теперь к поздравлениям твоим вернёмся, гос.

176: Сбербанк. Во первых, Сбербанк накануне утвердили дивиденды. Доходность выше 12%. Самые большие дивиденды в истории компании. Ну, кстати, у нас вчера вот в этой самой студии в это время был зампред Сбера Тарас Скворцов, и он заявил, что 2 полугодие банку видится более сложным, чем 1.

177: В том числе из за ситуации на топливном рынке. Но взгляд на Сбер мы все-таки не меняем в, ну, по прежнему в

178: Связи с этим мы не меняем фаворитах. Ну, по факту, да, по факту это 1 из фаворитов.

179: Ну давай, банк прошёл очень.

180: В том числе из за ситуации на топливном рынке. Но взгляд на Сбер мы все-таки не меняем. В связи с этим мы не меняем, ну, по прежнему в фаворитах. Ну, по факту, да, по факту это 1 из фаворитов. Ну, давай банк прошёл очень

181: Хорошо. Самый сложный период высоких ставок там, где у втб от втб мы слышали жалобы. Вот мы сейчас видим падающую прибыль, да, и на снижении ставок мы видим, как банк зарабатывает, скорее всего.

182: Вот образовавшийся момент на рынке офз может продлиться долго, и все реинвестиции будут идти с хорошей доходностью будет или не будет, давай посмотрим, все-таки он был вчера, а вчера заканчивалось 1 полугодие.

183: 2 началось только сегодня прогнозировать крайне сложно в этих условиях, но в целом даже цифры, которые там им озвучивались, говорят о том, что в целом прибыль банковского сектора вырастет чуть меньше чем на 10%, да, из статистики.

184: Такой, который мы видим, Сбер, может быть не чемпионом чемпионами. Сейчас по росту прибыли являются те банки, которые в прошлом году плохо зарабатывали, но его прибыль растёт, и если будет там на 10% больше прибыль.

185: В этом году, вот посмотри, твои дивиденды будут почти под 42 ₽. Да, я жду, я его спрашивал, когда я получу свои 50.

186: По прежнему ждёшь 50 ₽. То, что ты спрашивал тараса Скворцова дайте мои 5.

187: В этом году. Вот посмотри, твои дивиденды будут почти под 42 ₽. Да, ты по прежнему ждёшь 50 ₽. То, что ты спрашивал. Тараса Скворцова. Я жду. Я его спрашивал, когда я получу свои 50 ₽, дайте мои 50.

188: Скорее всего, это будет в 28 году. Ну что, давайте к следующему банку перейдём. Мы уже его озвучили. Тут у нас все тоже самое. Дивиденды, стратегия. Ну и ещё кое-что. Во первых, акционеры утвердили дивиденды. 9,71 ₽. Во вторых, акционеры одобрили решение провести доп эмиссии.

189: Объёмом 314 миллиардов рублей при этом Андрей Костин сегодня в эксклюзивном интервью рбк заявил, что группа рвб может оказаться в числе инвесторов, которые будут участвовать в этой доп. Эмиссии в третьих, втб представил основные направления стратегии на ближайшую трехлетку с 27 по 29 год.

190: То есть, что там бизнес через партнёрство с рвб, упор на маркетплейсы, международные расчёты втб хочет занять до четверти всех внешнеторговых платежей страны, активное участие в госэкономике, ну, искусственный интеллект, все, что с этим связано. Ну и ещё 1 у нас новость вчера была по втб.

191: А источники рбк да, вот по порядку начнём. Сообщили, что втб станет залогодержателем крупного пакета. Озон в рамках сделки более чем на 300 миллиардов рублей. Афк системе сейчас принадлежит 31,8% акций озона. 1 зампред втб Дмитрий Пьянов сегодня подтвердил

192: Получение банком залога в виде акций со стороны озона в системе при этом заявили, что втб выступил в качестве организатора размещения, ну и президент, председатель правления банка втб Андрей Костин, опять же в эксклюзивном интервью рбк рассказал, есть ли у втб какие-то планы на этот пакет.

193: Числе через

194: Андрей Леонидович, широкую розницу 2 по величине.

195: Верно ли, что вы имеете амбицию на ещё более выйти в том маркетплейса через озон? Можете ли вы подтвердить информацию, что втб стал залог?

196: Андрей Леонидович, верно ли, что вы имеете амбицию на ещё более широкую розницу выйти, в том числе через 2, по величине маркетплейса через озон? Можете ли вы подтвердить информацию, что втб стал залог?

197: У нас могут, поэтому я считаю, что

198: Быть, но поймите, для нас с

199: Сделка залоговая, она никакого отношения собственности к контролю не имеет, это чисто коммерческая сделка финансовой точки зрения.

200: К. Она интересная, но, но не более этого.

201: У нас могут быть, но поймите, сделка залоговая, она никакого отношения к собственности, к контролю не имеет, поэтому я считаю, что это чисто коммерческая сделка, она интересная для нас с финансовой точки зрения, но, но не более этого.

202: На сегодня то у вас мечты.

203: Есть каких планов на этот пакет озона только могут быть.

204: Вот если Андрей Костин сказал мечты только могут быть, то Герман Греф, отвечая на вопрос о том, каким будет ответ Сбера на этот цитата ход втб с вайлдберрис отметил, что у каждого свой

205: На сегодня, то есть каких планов на этот пакет озона у вас мечты только могут быть. Вот если Андрей Костин сказал, мечты только могут быть, то Герман Греф, отвечая на вопрос о том, каким будет ответ Сбера на этот цитата, ход втб с вайлдберрис отметил, что у каждого свой путь. Вот.

206: Все это понимаете, что это все значит для втб, для ozon, для системы, для Сбера, как вы расшифровываете эту новость, рефинансировали?

207: Ну, мне кажется, здесь в 1 очередь, это, наверное, какое-то влияние оказывает для системы. Они смогли долг, да, они смогли там, видимо,

208: Как все это понимать и что это все значит для втб, для ozon, для системы, для Сбера. Как вы расшифровываете эту новость? Ну мне кажется здесь в 1 очередь, это наверное какое-то влияние оказывает для системы. Они смогли, рефинансировали долг, да, они смогли там видимо на приемл.

209: Для себя условиях рефинансировать. Давай мы пока да.

210: Долг, ну, мы не знаем, давай не будем гадать, что касается системы. Вот мы видели понижение рейтинга, это уже single, a развивающийся, да, потому что эта сделка, судя по всему,

211: Single a. И прогноз развивающийся.

212: Для себя условиях рефинансировать долг ну, мы не знаем, давай мы пока да, давай не будем гадать, что касается системы, вот мы видели понижение рейтинга это уже single, a single, a и прогноз развивающийся, развивающийся, да, потому что эта сделка, судя по всему.

213: Ты посмотри, на какие премии у системы по сравнению с эмитентами этой же рейтинговой группы. То есть, скорее всего, это торгуется ещё ниже риска. Очень много там. И что это за сделка, мы должны разобраться, если

214: Это, скорее всего, это не долговая сделка, это то, что умеет делать втб. Там, где у тебя есть определённые опционы с залогом пакетов. Мы видели такую сделку, например, в русгидро, и очень часто такие сделки не трактуются как финансовый долг.

215: Угу. Этого.

216: Иван, ну вы не закончили свою расшифровку.

217: Ну, здесь в целом, да, пока там до конца мы не понимаем, нет этих параметров, и, возможно, там они и не будут опубликованы, но в целом акция

218: Угу. Иван, ну вы не закончили свою расшифровку этого? Ну, здесь в целом, да, пока там до конца мы не понимаем, нет этих параметров, и, возможно, там они и не будут опубликованы, но в целом акция

219: Отреагировали системы не очень хорошо, потому что, наверное, там рынок как-то немножко закладывал, что есть вероятность продажи этого пакета для того, чтобы, ну, полностью там погасить, снизить долговую нагрузку, но облигации, ну, насколько я смотрел, не отреагировали практически никак. То есть у них

220: Это да, мы, мы же здесь говорим о корпоративном секторе, и я бы здесь смотрел бы чуть дальше, да, вот если смотреть график, мы видели сильный рост в акциях системы. До этого момента мы видели цены 13 50, обвал, выход.

221: Информации нулевая реакция. Никакой реакции нет, мы не знаем вообще параметров. Нужно вначале разобраться, чтобы судить точно также и с доп. Эмиссией. Она будет дорого, да, дороже текущего рынка. На что она будет потрачена, мы не знаем, если это

222: Будет дорого, и мы купим ещё что-то дороже. Не очень хорошо, если что-то подешевле, как обычно. Да, очень много пока Неизвестных.

223: У нас буквально меньше минуты. Иван, давайте подытожим с втб ваш взгляд на эти акции.

224: Ну, с втб, к сожалению.

225: Будет дорого. И мы купим ещё что-то дороже. Не очень хорошо, если что-то подешевле, как обычно. Да, очень много пока Неизвестных. У нас буквально меньше минуты. Иван, давайте подытожим с втб ваш взгляд на эти акции. Ну, с втб, к сожалению.

226: Очень часто и очень много неизвестно. И это вот не 1 случай. И вот как сказал Герман Греф, да, вот у них свой путь, там прозрачный, понятный банковский бизнес, там выплата дивидендов, генерация прибыли здесь постоянно все.

227: Меняется постоянно. Условия там меняются, там как-то в непрозрачном каком-то формате. Поэтому у нас этих бумаг в портфеле нет. Есть ещё вопрос. Ну там глобально у клиентов смогут ли

228: Они выйти на те 600 миллиардов, которые они таргетят по прибыли по итогу этого года. Ну,

229: Что касается прибыли и будет ли в этом смысл, мы довольно скоро это все узнаем, и те цифры, которые сейчас для нас не ясны, скорее всего, будут открыты. Мы прервёмся.

230: Они выйти на те 600 миллиардов, которые они таргетят по прибыли по итогу этого года. Ну, что касается прибыли, и будет ли в этом смысл? Мы довольно скоро это все узнаем, и те цифры, которые сейчас для нас не ясны, скорее всего, будут открыты, мы прервёмся.

231: На рекламу не переключайтесь.

232: Вы смотрите рынки итоги в студии Максим Орловский, Александра Панфилова, и в этой части мы полностью сосредоточимся на отчётности и прогнозах компании диасофт. У нас в студии Александр Глазков, генеральный директор компании Александр приветствую добрый.

233: Здравствуйте и

234: Наверное, давайте обсудим итоги прошлого года.

235: Давай напомним цифры на предыдущей неделе мы обсуждали их подробно, но в начале попрошу наших зрителей писать вопросы свои к Александру компании диасофт самые интересные переадрес.

236: Здравствуйте. И, наверное, давайте обсудим итоги прошлого года. Давай напомним цифры на предыдущей неделе. Мы обсуждали их подробно, но в начале попрошу наших зрителей писать вопросы свои к Александру компании диасофт. Самые интересные переадрес.

237: Мне кажется, это важно, да, по основным цифрам за 25, 1 квартал, за 1 квартал 26.

238: За года нет, за финансовый год. Да, да, выручка.

239: 25 год по мсфо мы смотрим, и мы видим, что выручка 25.

240: Мне кажется, это важно, да, по основным цифрам за 25, за 1 квартал, за 1 квартал, 26 года. Нет, за 25 год по мсфо мы смотрим, и мы видим, что выручка 25 финансовый год. Да, да, выручка.

241: Сократилась там на 3% прибыль.

242: Упала в 4 с половиной раза год. К году 527 000 000 ₽. Выручка сократилась на 3% меньше 10 миллиардов рублей. Она составила и также ебеда по итогам 25 финансового года составила 1 и 9 миллиарда рублей, что на 35 проценто

243: Сократилась там на 3%. Прибыль упала в 4 с половиной раза год. К году 527 000 000 ₽. Выручка сократилась на 3% меньше 10 миллиардов рублей. Она составила и также ебеда по итогам 25 финансового года составила 1 и 9 миллиарда рублей, что на 35 проценто

244: Ниже предыдущего года.

245: Эти цифры оказались для многих большим сюрпризом. Вы уже пересматривали свои гайденс, которые в начале давали по результатам 24 года на весь год по результатам полугодия. В чем причина? Да? Ну.

246: Действительно, разочарование большое. И рынка, и менеджмента компании действительно, объективно мы сильно не справились. Да, назову несколько причин, наверное. Ну, 1, она понятна, да, то неоправдание, да, что, конечно, рынок стал стагнировать.

247: То есть больше денег не стало. То есть, если мы знаем, что несколько предыдущих лет, все рынки, ну, it рынок точно был на росте, да, сейчас, да, да, сейчас денег не становится больше. То есть их вроде бы не становится меньше, да, но любой рост

248: Компании, он связан с перераспределением денег, да, это распределение возможно на самом деле. Поэтому это я и говорю, это не оправдание. То есть это точно возможно, вот оно связано с и новыми стандартами айти индустрии, там не буду раскрывать их много, да, это новые требования, да, и

249: Государства, кстати, у государственных заказчиков везде, да, вот это и связано. Может быть, это в суе уже страшно упоминать, но все равно импортозамещение, оно буксует, и оно только набирает обороты. То есть это все медленно, когда постепенно происходит, но это действительно тоже идёт, да, вот. И собственная разработка начала

250: Сокращаться, да, потому что во многих местах, вот с 15 года она очень сильно набирала обороты, где-то это прям в 10 раз было выращено количество it специалистов и затрат на них. Да. И вот сейчас, когда денег в экономике становится мало, то вот эта вот эффективность, этот вопрос, он, соответственно,

251: Да, то есть это не оправдание, да, но, тем не менее, вот забирать и оказалось денег, вот, перераспределять, да, получать себе большую долю оказалось намного сложнее, чем мы ожидали, потому что, с 1 стороны, мы делали много инвестиций, действительно, где-то на уровне полутора миллиардов рублей ежегодн.

252: Последние несколько лет. Вот, но вот нам казалось, что делая хороший продукт, мы получим быстрее отдачу сказать, да, но тем не менее, кроме этого, надо было завоёвывать доверие, особенно в новых направлениях, доверие рынка, то есть делать референсы, внедрения, сказать, да, вот получать вот этот

253: Результат, то есть он даётся сказать, да? Ну, по времени тяжелее, то есть стагнируется, да, хотя постепенно это набирает обороты, но это такое вот эволюционное все-таки возможность захода на новое направление, а не революционно не получается. Вот 2, наверное, да.

254: Мы слишком оптимистично посмотрели, мы последние 2 года, мы разбили бизнес на большое количество направлений. Это порядка 50 продуктовых направлений, там разные конкуренты, разные рынки, новые и старые, там рынки, там и прочее. Вот, и там, где мы ставили цели по

255: Этим направлениям в прошлом году, там, где которые зрелые рынки, мы более менее попадали, там риски не так сильно срабатывали по новым направлениям, к зрелым, ну, к зрелым, это наш классический, это набор на самом деле, решений продуктовых для

256: Какие рынки вы относите?

257: Этим направлениям в прошлом году, там, где которые зрелые рынки, мы более менее попадали, там риски не так сильно срабатывали по новым направлениям. Какие рынки вы относите к зрелым, ну, к зрелым. Это наш классический, это набор, на самом деле, решений продуктовых для

258: Финансовой сферы, это Курбанкиз, это финансовые рынки, где мы там лидерами когда являемся, да, то есть это расчёты там, ну то есть это некий набор продуктов, порядка 10 из этих 50, которые и ёмкие по деньгам, и там большой уровень сопровождения

259: Да, и то, что, ну, мы умеем прогнозировать, мы понимаем, как рынок выглядит, да, и более менее попадаем, да, и, а, в новых направлениях, да, а в новых направлениях, да. Ну, прежде всего, хотя там кратные росты где-то, да, но не с той базы.

260: Клиенты год.

261: Да, и то, что, ну, мы умеем прогнозировать, мы понимаем, как рынок выглядит, да, и более менее попадаем, да, и клиенты год, а в новых направлениях, да, а в новых направлениях, да. Ну, прежде всего, хотя там кратные росты где-то, да, но не с той базы.

262: Да, то есть с небольшой финансовой базой, да, но вот это таких 3, если сгруппировать, то это по 3 направлениям. То есть это государственные информационные системы. То есть это вот, и там у нас идёт рост, да, 2, это системы системное, программное.

263: Обеспечение, и прежде всего, это субд, хотя там сервера приложений, средства разработки программных продуктов, там, прочее, ну, прежде всего, там субд, да, вот это направление у нас сильно растущее, да, и 3 направление это ирпи, да. И вот если посмотреть 2 года назад у нас там

264: По контрактам было всего 300000000. Сейчас, в прошлом году было миллиард 800, сейчас уже 4 и 2 миллиарда. То есть это даже по всем этим направлениям не финансовое направление, он растёт. Финансовое направление, кстати, тоже есть новое направление. Это цифровой рубль вот очень сильно растёт, потому что законодательством

265: Да, это прямо прям вот сейчас для нас должны внедрить большая точка роста, да, потому что большое количество банков, они все должны, да, там средний чек может быть даже не очень большой. Это несколько Десятков миллионов рублей, да, но помноженное на много, много, много Десятков.

266: Контрактов сказать, да, это хорошие деньги на 26. Нет, всегда вот во всех этих 50 направлениях и в цифровом рубле, да, то есть, соответственно, есть конкурент, вот, где у нас преимущество, да, что у нас по корбенко, гу,

267: Все ли банки выбирают ваше решение или есть конкурен?

268: Контрактов сказать, да, это хорошие деньги на 20. Все ли банки выбирают ваше решение или есть конкуренты? Нет, всегда вот во всех этих 50 направлениях и в цифровом рубле, да, то есть, соответственно, есть конкуренты, вот, где у нас преимущество, да, что у нас по корбенко гу, фактически есть 2

269: Основных игрока. Вот мы 1 из основных игроков и приблизительно у нас одинаковое количество банков. 1 треть и 1 треть, да, вот здесь 1 со своими, 1, 3, да, забирает нас 1 треть забирает нашего, то есть цифровой рубль внедряется с нашим конкурентом, и мы не можем на

270: Треть справляется.

271: Основных игрока. Вот мы 1 из основных игроков и приблизительно у нас одинаковое количество банков. 1 треть и 1 треть, да, вот здесь 1 треть справляется со своими, 1, 3, да, забирает нас. 1 треть забирает нашего, то есть цифровой рубль внедряется с нашим конкурентом, и мы не можем на

272: В поляну зайти никто не может, не, но тем не менее, 1 треть рынка это наши контракты с вероятностью 90 плюс процентов, а есть 1 треть рынка, где можно поконкурировать. И вот эти 2 игрока конкурируют. И есть ещё такие новые, никому неизвестные, но тем не менее,

273: Которые вложились в цифровой рубль, проинвестировали и тоже там пытаются отжимать. Мы себя чувствуем там лидерами в этой истории. Вот как раз на свободном рынке, там тоже отнимаем больше 50% контрактов заключаем вот в прошлом, да, то есть в прошлом году заключаем. А в этом году у нас там, чтобы понимать, там, у, на

274: Пятикратный рост. Вот мы ожидаем, то есть мы фактически в прошлом году заработали 200 000 000 ₽, в позапрошлом, 100000000 на цифровом рубле, да, а в этом году мы ожидаем около миллиарда, но даже если риски сработают, это отдельный разговор сказать, да, будет, будет меньше. Вот 2 ошибку. Вот я хотел сказать,

275: Который мы сделали. Вот все-таки мы, чтобы закончить тему результатов, да, плохих. Вот мы когда вот по этим 50 направлениям в прошлом году ставили цели, да, вот я не договорил, да, то есть мы их поставили на определённую сумму и риски так у нас работали в среднем. То есть я говорю, где т.

276: Лучше где-то хуже, что мы недовыполнили 20%. Вот это по выручке, да, то есть это вот огромный провал, он, конечно, сказался и на беду. Вот. И в большей степени, да, естественно, потому что затраты как бы сильно не сократишь, а доходы сработали, да, вот что мы сделали в этом году, сразу забегая.

277: Немножко вперёд, да, то есть мы, сформировав цели по этим 50 направлениям, мы признали, что риски все равно будут, да, мы их расположили сказать, да. Ну, мы посчитали, что для себя и поставили цели на компании на 15% меньше, чем в прошлом году, а в прошлом год

278: Мы недовыполнили 20%, но для рынка мы объявили сказать, да, коридор -25 - 15 от тех целей, которые мы поставили. Поэтому у нас вот в этом году, ну, как бы учиться на ошибках надо и все равно больно. Вот поверьте мне тоже больно к вам приходить здесь, да, и

279: Выступать публично и говорить, что мы не справились. Мы же честно хотели справиться, да, но вот у нас не получилось. И вот теперь приходится объяснять почему, да, вот, но тем не менее, вот в следующем году у меня почему-то очень высокая уверенность, что справимся. Почему? Потому что мы поставили цели и понимаем, что есть риски.

280: Которые вот сработали в прошлом, сказать, да, мы дисконтировали цели по компании вот на 14 с половиной миллиардов у нас цели по компании стоят, а рынку объявили, что мы все-таки вот, что риски ещё больше сработают, что мы попадём в диапазон 12 с половиной тире, 14 с половино.

281: Вот, кстати, немножко забегая, может быть, вперёд. Мне вот задавали вопрос, и эти с половиной относительно 16 400 у нас по суммам, по стратегия сказать, да, то есть мы цели на компанию. В прошлом году у меня было 12 600, и мы поста

282: Цифры 14 с половиной, это 14.

283: Вот, кстати, немножко забегая, может быть, вперёд. Мне вот задавали вопрос, и эти цифры 14 с половиной, это 14 с половиной относительно 16 400 у нас по суммам, по стратегия сказать, да, то есть мы цели на компанию. В прошлом году у меня было 12 600, и мы поста

284: 12 600. Вот. А сейчас мы собрали цели по стратегиям на 16 400 и поставили у себя 14 400, если точно, да, вот. А коридор объявили 12 с половиной, 14 с половиной. Вот. Ну да.

285: Это так. Ну, я надеюсь, вот у.

286: 12 600. Вот. А сейчас мы собрали цели по стратегиям на 16 400 и поставили у себя 14 400, если точно, да, вот. А коридор объявили 12 с половиной, 14 с половиной. Вот. Ну да, это так. Ну, я надеюсь, вот, у

287: У толстого есть сказка притча про мальчика, который говорил волки, волки 2 раза, он говорил волки не приходили, приходили люди, но на 3, на 3 раз все-таки все случилось.

288: Ну, надеюсь, что случится в данном случае. Там это было в негативном смысле. Вот я мне

289: У толстого есть сказка, притча про мальчика, который говорил волки, волки. 2 раза, он говорил, волки не приходили, приходили люди, но на 3, на 3 раз все-таки все случилось. Ну, надеюсь, что случится в данном случае. Там это было в негативном смысле. Вот я мне

290: Кажется, ну, очень хотелось бы, чтобы, ну, есть Вера, что так получится, что это случится, потому что все-таки мы как бы, над ошибками работаем, да, то есть, пытаемся их.

291: Изменить. Хорошо. Вот у меня по отчётности есть ещё 1 вопрос. Впервые мы увидели достаточно большое списание, которое сопоставимо там

292: Кажется, ну, очень хотелось бы, чтобы, ну, есть Вера, что так получится, что это случится, потому что все-таки мы как бы, над ошибками работаем, да, то есть, пытаемся их изменить. Хорошо. Вот у меня по отчётности есть ещё 1 вопрос. Впервые мы увидели достаточно большое списание, которое сопоставимо там,

293: Прибылью 582 миллиарда рублей, дебиторской 1 000 000 ₽ дебиторской задолженности было списано, что это люди, с кем не надо работать.

294: Кто эти? Да, я все-таки обобщённо, да, действительно, мы списали это.

295: Прибылью 582 миллиарда рублей, дебиторской 1 000 000 ₽ дебиторской задолженности. Было списано, что это кто эти люди, с кем не надо работать. Да, я все-таки обобщённо, да, действительно, мы списали это

296: Да, это затраты, которые мы сделали не последние 2 3 года. То есть это предыдущие 5 лет были сделаны инвестиции на на самом деле, фактически в 1 место на работу с 1 большой крупной государственной

297: Корпорацию, да? Ну вот последние 2, 3 года эти инвестиции не возвращаются. Вероятность их возврата, она низкая какая-то, да, да, какие-то инвестиции были ожидания нам

298: Собственно говоря, не был подписан, получается.

299: Корпорацию, да? Ну вот последние 2, 3 года эти инвестиции не возвращаются. Вероятность их возврата, она низкая какая-то, собственно говоря, не был подписан, получается. Да, да, какие-то инвестиции были ожидания нам

300: Создавались большие, мы создали совместное предприятие, и в это совместное предприятие мы инвестировали фактически одни. 2 сторона государственная нам предоставила поляну, на которой, да, но по каким-то причинам не хочется. То есть, но, да, но ещё разочек это не последние 2, 3 года.

301: В этот период времени, вот, но продолжать, чтобы эти деньги висели, мы, соответственно, их списали, да, действительно, порядка 500, 880 000 000 ₽. Но они, понятно, так как они в этот период, они появляли, повлияли на чистую прибыль, да, но не повлияли ни на беду, ни, да, беда.

302: Это, это важный момент, пояснили, потому что это важный, важный момент. Люди боятся, что по аналогии с другими компаниями из вашего сектора какие-то есть интеркомпани, долги, которые не выплачивают

303: Это просто прошлое, почистили свои неудачные инвестиции, прошлое.

304: Это, это важный момент, это просто прошлое. Почистили свои неудачные инвестиции. Прошлое пояснили? Потому что это важный, важный момент. Люди боятся, что по аналогии с другими компаниями из вашего сектора какие-то есть интеркомпани, долги, которые не выплачивают

305: Не дай Бог, акционеры берут или вдруг какие-то банки у нас не могут расплатиться. Скажите, откуда забирать? У нас есть ещё вопросы по отчётности или пойдём дальше? У нас очень

306: Депозиты. Понятно, понятно.

307: Много. Да давай. У нас не так много времени по байбэку, все-таки, тогд.

308: Не дай Бог, акционеры берут. Или вдруг какие-то банки у нас не могут расплатиться. Скажите, откуда забирать депозиты? Понятно, понятно. У нас есть ещё вопросы по отчётности? Или пойдём дальше? У нас очень много. Да, давай. У нас не так много времени по байбэку, все-таки, тогд.

309: Немножечко по прогнозу, по выручке. Итак, мы узнали, что цифровой рубль добавит миллиард.

310: А что добавит не миллиард, конечно, с 200 до миллиарда, да, и с какой-то рисками, может быть, будет чуть меньше, да, но, тем не менее, это точка роста большая. Я могу, да, по

311: Немножечко по прогнозу, по выручке. Итак, мы узнали, что цифровой рубль добавит миллиард, а что добавит не миллиард, конечно, с 200 до миллиарда, да, и с какой-то рисками, может быть, будет чуть меньше, да, но тем не менее, это точка роста большая. Я могу, да, по

312: Где точки роста для компании, да, все-таки инвестиции начинают срабатывать. Вот я посмотрел на цели этого года, вот, которые по направлениям, да, то есть у нас уже треть это не финансовый рынок на финансовом рынке тоже есть цифровой рубль, цифровые, финансовые активы ещё нам даёт рос

313: Да, это все про финансовый рынок, это новые направления, они только импортозамещенные, только на современном стеке, там и так далее. Вот. Но это вот новая история, да, вот. А нефинансовые активы это 3 направления, порядка 2 миллиардов в целях.

314: Стоит, но надо риски и учесть. Это будет с дисконтом. Это ирпи, где-то миллиард 600. У меня в целях стоит это направление системное программное обеспечение. И где-то миллиард 200 у меня стоит по государственным информационным системам. Да, это

315: Того, что 2 года назад было практически там 3 года назад точно было около нуля, 2 года назад было минорно сказать, да, это вот то, что растёт. То есть создаёт возможность все-таки инвестиции начинают сказываться. Хорошо, финансовый рынок тоже чуть чуть подрастает. Если бы вот мы туда не делали инвестиции, мы бы все равн.

316: Суммарно, с учётом рисков, даже несмотря на цифровой рубль, там прочее, скорее всего, бы стагнировали, либо даже уменьшали бы свою выручку. У нас этом году мы все-таки выплатили дивиденды, да, и в апреле около милли

317: Остаётся совсем немного времени. 1 вопрос дивиденды, когда ждать следующих дивидендов, потому что в

318: Суммарно, с учётом рисков, даже несмотря на цифровой рубль, там прочее, скорее всего, бы стагнировали, либо даже уменьшали бы свою выручку. У нас остаётся совсем немного времени. 1 вопрос дивиденды, когда ждать следующих дивидендов? Потому что в этом году мы все-таки выплатили дивиденды, да и в апреле около милли

319: Миллиарда, да, вот я думаю, что по самые такие жирные, большие дивиденды, конечно, будут по результатам 4, это календарного квартала, а мы выплатим их где-то.

320: Практика сохранится. Выплаты квартальных дивидендов. Ну, мы пытаемся

321: Миллиарда, да, вот я думаю, что по самые такие жирные, большие дивиденды, конечно, будут по результатам 4, это календарного квартала, а мы выплатим их где-то практика сохранится, выплаты квартальных дивидендов. Ну, мы пытаемся

322: Не говорим не Реже раз в полгода. Вот по результатам вот последнего квартала мы все-таки не выплатили, да, но в следующий раз, наверное, что-то выплатим, но я не думаю, что это будет очень много. Нет, байбэк.

323: Меньше минуты. В каком виде байбэк? Какой объём?

324: Не говорим не Реже раз в полгода. Вот по результатам вот последнего квартала мы все-таки не выплатили, да? Ну, в следующий раз, наверное, что-то выплатим, но я не думаю, что это будет очень много, меньше минуты. В каком виде Байбек, какой объём? Нет, байбэк мы только

325: Будем обсуждать, да, мы объявили о том, что у нас анонсировано, что на совете директоров действительно сток низкие акции, что мы будем обсуждать этот вопрос, но так как его вынесли, да, но это 9 будет июля, да, вот. И после этого вот я думаю, что

326: Мы сейчас взаимодействоать с рынком будем намного чаще. Ну, потому что принимаем внутри такие решения, видим критику, да, а тем более, что все-таки есть ожидание некого роста. Мы хотим как бы общаться с рынком сейчас почаще рассказывать, что у нас получается, что не получается. Ну и, в частности, вот, и на этот вопрос пока минимум 2 раз.

327: Квартал мы будем так как в публичном пространстве общаться вот с аналитиками. Всего жду, что через год мы с вами увидимся обязательно.

328: Александр, большое спасибо. Мы вас ждём в гости к нам по результатам полугодовой отчётности. Посмотрим, разберёмся и обсудим. Надеюсь, я больше.

329: Квартал мы будем так как в публичном пространстве общаться вот с аналитиками. Александр, большое спасибо. Мы вас ждём в гости к нам по результатам полугодовой отчётности. Посмотрим, разберёмся и обсудим. Надеюсь, я больше всего жду, что через год мы с вами увидимся обязательно.

330: Это будет Ника.