0: Так, ну все таки какие-то люди летают.

1: Всем привет в описании к этому видео либо где-то в закреплённом комментарии вы увидите следующий текст. Что-то бла бла бла реклама.

2: Ёрит и какой-то номер это означает на русском языке, что где-то внутри видео спрятана реклама, ну не спрятана, раз ёрит, написан, либо интеграция какая-то включена в каком-то смысле весь ролик является рекламой. Вот целиком. Ну сами посудите.

3: Компания, небольшая по меркам фондового рынка, пригласила меня за гонорар за билеты за проживание рассказать про свою компанию, потому что она идёт на ipo в это непростое время и получается весь ролик.

4: Ей, с другой стороны, моя редакционная политика позволяет мне не задавать никаких вопросов, связанных с ipo, потому что ipo это всего лишь 1 день в году, 1 день в жизни компании, поэтому я везу к менеджменту компании очень.

5: Простой одновременно сложный вопрос если я куплю акции компании на ipo твоей компании и забуду про акции на 3 года, потом открою терминал, я заработаю денег да нет, да, заработаешь, почему дело?

6: В том, что мы в основу оценки и роста стоимости заложили консервативную такую модель, понимая, как её точно сделать. И она подразумевает двадцатипроцентную доходность ежегодно, которую получает акционер через дивиденды и через рост стоимости бумаги, за счёт того, что компания рас

7: Но есть ещё и более агрессивная стратегия, она позволяет зарабатывать больше 30% Годовых. И вот где-то в этой вилке между двадцатью и 30 плюс процентов и будет реальная доходность наших акционеров. И все это на рынке кабеля, и все это на рынке кабеля и более широ.

8: Рынка, который связан с оптикой. И вот я снова в Москве вернулся после инспекции по заводу инкап, познакомился с сео, познакомился с a, разобрался в техпроцессе и бизнес модели сейчас

9: Расскажу, но перед этим давайте вернёмся к вопросу рекламы. Компания ищет инвесторов для ipo, а я ищу инвестиционные идеи на 3 5 лет. Очевидно, что мы не совпадаем по задачам участвовать вам в ipo или нет, вы решите сами для этого.

10: Нужно строго посмотреть на оценку в момент размещения. Позже в новостях или в нашем ттг будет разбор этой сделки. В этом видео мы рассматриваем только бизнес модель компании и саму бизнес гипотезу по росту этой компании неважно, участвуете?

11: Вы в ipo или нет? В случае успешного размещения на рынке появится новая компания, ну и хотя бы 1 день в году она будет оценена справедливо или даже недооценена давайте узнаем, на чем зарабатывает компания, чтобы ловить этот момент и делать деньги.

12: Начну с продукта. Продуктом является оптиковолоконный кабель. У нас не передача галилео, но понимать, что это за продукт, инвесторам надо. Поэтому коротко о оптико волокне есть обычный медный кабель, который все

13: Из вас держали в руках, в нём медная жила. Если кабель порвать, можно взять паяльник и спаять разрыв, и оно будет жить в оптиковолоконной кабеле вместо меди стекло, и если такой кабель порвать, то паяльник вам не поможет.

14: Вместо тока по этому кабелю идёт свет это позволяет передавать информацию в 1000000 раз быстрее, чем по медному кабелю, поэтому для детских игрушек достаточно использовать медный кабель, а чтобы передать интернет, нужен.

15: Оптико волоконный кабель и ошибиться там нельзя. Короче, ещё раз очень просто. Медный кабель делают металлурги оптиковолоконный, делают ювелиры, цена кабеля соответствует упрощённый

16: Процесс в оптико волокне такой преформа это такая стеклянная сосулька. Помещают в специальную башню, потом вытягивают в тонкую нить. Это как бы сердце кабеля, по нему и будет дальше идти свет. Потом этот кабель как бы упаковы.

17: В оболочку под нужды заказчика, а нужды разные. Кто-то хочет кабель, чтобы лежал у него под землёй, кто-то хочет положить его там, не знаю, на 100 километров по Дну океана, например, кабель морей длиной 6600 километров проходит под водой.

18: Соединяет европу и америку. Этот кабель проложил майкрософт. И таких примеров этого кабеля. Больше 1 на планете. 90% трафика интернета проходит по подобным кабелям, не по спутникам. А как вам новость о том, что корпус стражей

19: Исламской революции может перерезать кабель, который походу тоже идёт по Дну ормузского пролива, и тем самым он рискует ввести европу, Индию в хаос. Их просто разъединят. Подведём здесь итог кабель для интернета это не кабель для

20: Света дома это инфраструктура связи. Теперь вернёмся к бизнесу. Помните, 3 больших этапа, да, первоначальная форма вытягивается в тонкую стеклянную нить и потом упаковывается, ну, в такую упаковку обёртку для разных задач. Вот, перо,

21: Начальная форма в России не производится очень дорого и нужен мировой рынок, чтобы бизнес окупался, процесс вытягивания делается буквально на 1 заводе под Саранском, вернее, делался в прошлом году в них.

22: Прилетели по иронии судьбы, современный военный дрон напичкан именно оптиковолокном, и понятно, что 2 передел создания кабеля стал целью для атаки. Желаю ребятам как можно скорее восстановиться и продолжить работу без

23: Происшествий. Вы у нас буквально одни, как вы поняли, пока вытянуть в России преформу нельзя. Ну, придётся купить в Китае. Ну, так и делают, и остаётся последний этап. Это упаковка под нужды, то есть создание Фина.

24: Продукта и каждый 4 метр такого кабеля делается на заводе инкап в Перми. Ну почему же сразу не делать готовый кабель в Китае? Например, я честно думал, что конкурентом в России подобному бизнесу

25: Китай просто такой. Угу. Китай консолидированный, по моему, они делают все на свете. И вот ребята, которые тебя здесь работают, сказали мне, а че они не делают все сразу камень. Зачем это все здесь? Дело все в том, что сырье

26: Унифицирован. Ну, например, оптическое волокно. Есть международные стандарты и есть там 1 тип волокна, который закрывает там 90% в мире потребностей. Вот, поэтому сырье унифицированное можно покупать ещё китайское, японское, американское, там индийское не проблема, а вот

27: Если посмотреть на кабельный бизнес более внимательно, то ты увидишь, что там огромное количество номенклатуры внутри столько-то количество волокон такие-то характеристики. Ну, 1 кабель уложить нужно в грунт, другой подвесить 3.

28: Рализацию. 4 пойдёт в доме, это все разные кабели, них разные конструкции. То есть многообразие конструкций кабеля защищает российский рынок от импорта из Китая, потому что Китай силён, безусловно, в производстве стандарт.

29: Больших объёмов такой-то продукции. А кабель это мелкосерийное производство, его не сделать миллионами километров, потому что он не нужен заказчику. Заказчику нужно здесь 5 километров такого 3 километра такого 10 километров сякого. Китайцы это, ну, для них

30: Это сложно. И когда таким конфигурации ты заказываешь в Китае, ты понимаешь, что это на самом деле дороже, дольше. И ещё есть как бы, ну, вопросы по качеству могут быть, потому что требования российских стандартов по кабелю отличаются от китайских. То есть они более существенное, более требовательные наши стандарт.

31: Вот это вот обстоятельство, оно защищает российских производителей и оптического кабеля, и энергетического кабеля. Оль, я правильно понимаю, что за сеткой рабитца Китай, да, именно Китай, а точнее, зона таможенного контроля это и не Китай.

32: И не Россия это такая Зелёная зона. Пиратская бухта непонятно кому принадлежит. Да тут на глазок сколько, господи, квадратов 70. Да, наверное, примерно так. Да, в чем логика этой таможенной зоны?

33: Которая находится прямо у вас на складе. Такие. Такое совпадение, это уникальный проект наших закупок и пермской таможни. Все, что находится за сеткой, принадлежит нашей нашим китайским поставщикам и

34: Состоит в том, что раньше мы заказывали определённую партию, эта партия ехала, проходила таможню, доезжала до Перми, то есть достаточно такой длинный путь с точки зрения производственного цикла и денежного.

35: Потока. Сейчас, как только нам нужна катушка именно для производства, минуя наши складские остатки, сразу мы берём катушку с таможенного склада и отдаём в производство. За 1 день происходит перемещение катушки от на

36: Нашего поставщика к нам, короче, оборотка нулевая, оборотка нулевая, да? Ну плюс ещё 60 хитро, 60, 90 дней отсрочки. Поэтому это фишка, которая была запущена в 23 году и серьёзно снизила

37: Наш склад и увеличила оборот. То есть, если за этой сеткой рабицы произойдёт преступление, она не будет считаться, как будто это территория России, да, то есть не будет прикасаться уголовным кодексом. Я думаю, да, наши законы здесь будут очень умно. Тут за этой сеткой рабицы, друзья, можно, можно

38: Позволить себе все то, что нельзя в России, это умно молодцы.

39: Если сильно упростить, то бизнес инкаб это нишевой продукт под задачи, который просто проще сделать в России, это поворачивает их бизнес модель в так называемый эффект эглита или по-русски.

40: Истончика. Сейчас все объясню. Ну, предположим, в мире появились самые модные и всем нужные резко кроссовки. Назовём эти кроссовки, например, искусственный интеллект. Вот такие кроссовки кроссовок состоит из каких-то элементов, правильно?

41: И собираются они в 1 продукт и продаются по всему миру разные части кроссовка делаются в разных подрядчиках. Кто из них зарабатывает больше всего маржинальности. Как вы думаете? Вот есть мнение, что те, кто

42: Делает иглета. Это такие пластиковые кончики для Шнурков. Вот они зарабатывают больше всех. То есть что-то такое, что нужно в любом кроссовке стоит недорого и оно требует индивидуального подхода. При этом от всей стоимости кроссовка это буквально

43: Копейки, поэтому на них, ну, никто не обращает внимания. Но если завтра другие кроссовки начнут продаваться по всему миру шнурки, то все равно понадобятся, а значит, и пластиковые кончики для Шнурков. Понимаете, идею из этого эффекта следует, что компания инкап, как

44: Производитель чего-то нишевого, но нужного всем, просто купается в деньгах. Но если посмотреть на их финансовые показатели, то это вообще не так виной кредиты. Но зачем они вообще были нужны сейчас будет друзья.

45: Чисто российская история предпринимательства. После 2022 года на этом видео ещё не такой седой основатель компании Александр выступает перед финансистами на конференции сибон. Он предлагает проинвестировать в

46: 1 публичный займ компании идея простая, надо развивать международный бизнес, где пошли хорошие продажи, а потом пришёл 2022 год. Актива следующая европейскую дочку у нас там были британцы партнёры.

47: Мы закрыли практически сразу, потому что там санкционных питания вообще была истеричная. То есть они не могли с нами продолжать работать, там было небольшое производство. Оборудование мы привезли в штат, мы думали, что мы вот за счёт реструктуризации отрубания российских Хвостов, мы сможем продолжать работать в течение

48: 2 года мы вот в такой парадигме жили, что мы даже поставляли туда полуфабрикаты. Ещё мы ещё были в пути. Затем к концу 22 года оптический кабель попал в санкционный список, и мы перестали туда его поставлять. Американская площадка, как я сказал, она не была стопроцентно

49: Самодостаточно оценив то, что мы не можем поставлять больше полуфабрикаты, мы предприняли попытку все-таки сделать их самодостаточными, но, к сожалению, мы не смогли вытянуть это финансово, потому что туда надо было ставить оборудование, значит инвестировать в оборотный капитал.

50: А здесь у нас 22 год, конечно, сильно по нам прошёлся, потому что и в России спрос поджался из за такого неопределённости глобальной были обрезаны доходы. Вот от экспорта, где-то с середины конца 23 года мы, мы осознали, что мы не тянем

51: Реализацию инвестпроекта текущей санкционной повестке. Мы начали искать стратегического инвестора. И вот в итоге в 25 году подписались с инвестором из южной кореи, из нашей отрасли, профильным, который очень хотел выйти на рынок сша. Закрыли

52: Я говорю, это не мы напрямую наш европейский партнёр, потому что, когда мы реструктурировано провели формальное право собственности над всеми нашими зарубежными активами, было передано нашему европейскому партнёру. Эта закрытая сделка с корейцами подразумевает, на которые начнутся с 27 года.

53: При условии положительной беды, которую компания генерирует, и 30% положительной беды, идёт выплата в нашу сторону. К сожалению, как бы актив пришлось фактически передать, потому что он требовал до инвестирования, и корейка. Зашли они в него, видя определённый

54: Чтобы он продолжал работать. Поэтому он в моменте, мы не можем вернуть эти инвестиции с точки зрения нашей модели. Вот которую мы закладываем в основу ipo. Мы эти доходы вообще не учитываем, это будут эти доходы, это будет

55: Сайт, который, ну, если он случится, если будет это положительное, а что мы на неё напрямую повлиять не можем, будет классно не случится. Мы эту доходность, про которую я сказал в начале обеспечим эти доходы на неё не влияют.

56: Были взяты деньги на развитие международного бизнеса, международный бизнес отняли, а кредиты остались, так они ещё и подорожали из за высокой ставки цб. Ну, добро пожаловать в реальность российского предпринимательства. Так бывает.

57: По себе знаю, облигации то гасятся по сроку, но зарубежной выручки нет. Но, к счастью, появился дальневосточный федеральный проект. Ну, на 1 вопрос ты ответил очень чётко. Да, у нас есть план, где мы будем расти как бизнес.

58: Откуда эта уверенность? То есть в какие-то контракты, какой-то большой проект сам сказал недавно, что, ну, если есть инфраструктурное развитие, то функция, функция. Да, да, да. Ну расскажи вот, ну почему, откуда такая уверенност?

59: То, что ты справишься на этом отрезке времени. С этими бизнес результатами мы работаем почти 20 лет. Это достаточно большой срок. В общем, и прошли этап роста разные кризисы. Это просто говорит о том, что мы умеем

60: По крайней мере, то, что мы уже делаем, мы это умеем, мы это доказали. Мы крупнейшие производители в снг с 12 года. Вот, то есть достаточно долгое время удерживаем лидерскую позицию, эти базовые рынки, телекоммуникации, энергетика и нефтегаз и различный мониторинг инфраструктуры. То есть здесь мы, у нас

61: На каждом рынке своя стратегия, здесь все понятно. Мы добавляем 4 элемент в эту нашу стратегию в этом году, который как раз грустит нашу экономику. Это новый проект, новый совершенно для нас рынок уникальный, это рынок подводного морского, оптического кабеля.

62: Структурный такой продукт, который применяется при строительстве подводной инфраструктуры телекоммуникационной. И как раз здесь у нас, в отличие, допустим, от телеком рынка, где операторы имеют вот потребность здесь и сейчас мы имеем зачастую рамочный

63: Контракты с ростелекомом, например, да, но они не подкреплены конкретными там, полугодовыми заказами. Заказы формируются здесь сейчас вот мы видим месячную подводный проект, он личен тем, что мы уже законтрактованы на 26 год. То есть мы видим контрактную выручку, мы имеем аванс.

64: И частично уже контрактуется на 27 год. То есть ближайшие 2 месяца мы будем законтрактованы на 27 год для производителя это прям конфета, потому что мы сможем, мы уже можем эти показатели, собственно говоря, показывать инвесторам. Мы

65: Можем готовиться к выпуску заранее не с колёс. И это как раз тот проект, который пустит нас вот в 26, особенно в 27 году. Поэтому мы так уверенно говорим о росте, так как 3 базовых рынка мы чётко понимаем нашу стратегию.

66: Там не упадём мы это, мы это понимаем. Наоборот, у нас есть стратегия увеличения рыночной доли. Даже если рынок будет пока находиться в таком достаточно вялом состоянии, экономику не будет все-таки размораживать ничего страшного, потому что основной буст у нас идёт за сче.

67: Это какая будет доля выручки по плану? Значит, в 26 году из плановой выручки порядка 7 миллиардов, полтора миллиарда. Это подводный проект, это вот. Угу. Значит, в 27 году из плановой выру.

68: Уже где-то порядка 9 миллиардов мы должны туда скакнуть подводный проект это больше 3 миллиардов.

69: Задача, которую поставило государство проложить кабель в море и связать города и деревни дальнего востока между собой инкап выиграл конкурс это потребовало организовать производство прямо на дальнем востоке, по сути, эксклюзивно кабель такой толстый.

70: Что его просто нельзя перевести. Ну нет способа физического. По сути, его сразу будут делать на берегу и как бы сбрасывать в море. Но производство это снова расходы, акт приёмки, передачи. Потом стартует производство летом этого года.

71: И это такая, наверное, замена пропавшим активам сша. Спасибо государству. Раньше возможности были за рубежом, потому что они делали сложные продукты, а теперь в России, потому что они делают единственные продукты, кто вообще, в принципе, кто готов этим заняться и с такой

72: Позиции. Становится понятно, что надо гасить долг, чтобы делать что-то для России. Думаю, за рубежом делать. По крайней мере, этот предприниматель уже больше ничего не будет. Ему хватило, вся прибыль уходит на обслуживание долга.

73: По компаниям, которых нет, инвесторы инвестируют в освобождение компании от долговой нагрузки, которая освободит прибыль, которую можно направить на рост бизнеса. Есть чем заняться. Поверьте мне, страна большая.

74: Напомню, что это видео не является инвестиционной рекомендацией, ролик получился немного про кабельный бизнес в рф и про то, каково быть предпринимателем в России, а вот для анализа инвестиционного решения вам.

75: Понадобится как раз фундаментальный анализ, а для этого нужна оценка, которую я пока не знаю. В любом случае на нашем канале еженедельно выходят новости, в которых мы разберём инвестиционный кейс и поймём, когда покупать эту

76: И нужно ли это делать вообще? Так что подписывайтесь и ставьте лайки. Как ты думаешь, какой самый простой способ сделать так, чтобы после котировка роста?

77: Быть открытым, быть честным, ни в коем случае не теряться в открытом пространстве, то есть постоянно говорить о том, что происходит, если даже что-то негативное происходит.

78: Всякое бывает в жизни всегда об этом говорить, честно комментировать и предлагать решение, которое изменит ту или иную негативную ситуацию.