0: Друзья, здравствуйте. Это Антон Поляков. Тема сегодняшнего видео это топливный кризис в России. Сколько бензина может потерять страна? Можно ли заменить современные нпз? По какой цене должна быть рыночная цена бензина? Почему я решил взять эту тему?

1: Она не просто социально важная. Дело в том, что я инвестор, это инвестиционный канал. Я инвестирую в фондовый рынок вместе с вами фондовый рынок это не только акции. Фондовый рынок это все инструменты, доступные на фондовом рынке для того, чтобы выстраивать правильную инвестиционную стратегии.

2: Нам нужно предполагать все возможные варианты будущего, все возможные риски или все возможные позитивные события. Для этого нам нужно анализировать в целом. Фондовый рынок учит именно глубоко, глубоко анализировать все, что происходит вокруг тебя.

3: Да, можно было бы сидеть, изучать только отчётность компании, но, скорее всего, вы получите убытки, потому что над отчётностью компании есть ещё экономика, политика, мировая экономика и так далее. Соответственно, нам нужно изучать все скопом.

4: Часть 1 физическая сторона кризиса что сейчас происходит с российскими нпз до нынешнего кризиса российская нефтепереработка обладала существенным запасом мощности номинальная мощность оценивалась приблизительно в 327000000.

5: Тонн в год, тогда как фактическая переработка обычно находилась около 260 270000000 тонн. Иными словами, примерно 5 часть паспортной мощности и в обычной ситуации не использовалась постоянно, поэтому сообщение вида остановлено 40

6: Процентов мощностей нельзя полностью переводить. Страна потеряла 40% бензина. Что же входит в показатель простоев? Это повреждения, регламентные работы, технологические ограничения, простаивающие установки, снижение загрузки, заводы способны работать частично.

7: При этом текущий кризис действительно стал системным по данным reuters, в июле остановили или резко сократили работу норси, омский и саратовский нпз это несколько важнейших производителей бензина в России, результатом этого стало падение выпуска до уровня.

8: Эквивалентного примерно 65 процентам летнего спроса. К концу июня различные оценки показывали простой, примерно более трети первичной переработки. Давайте разберём фактический бензиновый баланс на момент июля 2026 года. Сезонная

9: Потребление бензина в этот период примерно 115 120000 тонн бензина в сутки, доступное внутреннее производство около 75 80000 тонн, в сутки, дефицит внутреннего производства это 40 45000 тонн.

10: Сутки. Соответственно, сейчас покрытие потребления производством около 65%. Поставки из белоруссии до 6000 тонн в сутки. Соответственно, эти поставки недостаточные. Почему сейчас на заправках стало несколько полегче с бензином, здесь нужно

11: Понять следующее, что все очень сильно зависит от региона, где вы находитесь, потому что все очень отличается. Если мы берём Москву и Санкт-Петербург, то перебои были, но они очень быстро закрылись. И фактически бензин есть, если мы берём другие регионы,

12: То бензин может быть, но его цена может быть существенно выше, чем в Москве или Санкт-Петербурге. Если мы берём ещё другие регионы, то там может бензина не быть совсем. Либо цена бензина уже будет приближаться ближе к 80, 90 или даже 100 рублям. Это мы говорим про большие

13: Там лукойла, роснефти или газпрома. Соответственно, то, что вы видите на своих улицах, то, что вы видите на своих заправках, это не равно что есть по всей стране, по всей России. Сейчас действительно с бензином стало легче, потому что остаток дефицита покрывается запасами.

14: Резервами, импортом из других стран, сокращением потребления, хотя оно несущественное, и перераспределением топлива как раз между регионами, когда в одни регионы просто не поставляют топливо все в угоду больших центров.

15: Давайте разберёмся, почему повреждение 1 установки может остановить целый завод нпз. Здесь нужно понимать, что нпз это не 1 большая ёмкость, где нефть превращается в бензин. Это большая цепочка производства, это первичный перегон.

16: Гидроочистка это крекинг, реформинг из мерация, производство водорода, компрессоры, электроснабжение, система охлаждения, резервуары. Далее это железнодорожная или трубопроводная отгрузка. Иногда удар по установке первичной перегонки действительно уменьшает весь объём.

17: Работки в других случаях первичная переработка сохраняется, но завод теряет реформинг или крекинг и больше не может выпускать достаточный объём высокооктановых компонентов пример омского нпз особенно показателен после атаки была повреждена уста.

18: Авт 10 она обеспечивает около 38% мощности завода, 2 крупная установка это авт 11 физически не была уничтожена, но остановилась из за повреждения необходимой системы омский нпз до кризиса перерабатывал около двадца.

19: 2000000 тонн нефти в год и выпускал приблизительно 5000000 тонн бензина и 8000000 тонн дизеля. То есть удар по 1 узлу может примерно остановить гораздо большую мощность, чем физически разрушена. Но обратное тоже верно.

20: После восстановления коммуникаций часть производства может вернуться сравнительно быстро. Как вы понимаете, простой нпз связано сейчас не с регулярным ремонтом, причины другие. Вы их, я думаю, знаете.

21: Для того, чтобы понять, каковы риски в целом, нам нужно понять, а где находится большая часть крупных российских нпз, попрошу вас посмотреть на экран для того, чтобы посмотреть на карте, где они находятся, важно понимать, что сейчас фактически под ударом все.

22: Что находится в радиусе 3000 километров от Украины в итоге главное нпз находится в центральной России, поволжье, урале, северо западе и на юге европейской части России к крупнейшим нпз относятся омский, киришский, рязанский, нижегородский.

23: Ярославский танека, волгоградский, пермский, Московский, туапсинский и ангарский нпз и большинство из них, за исключением Омска, Ангарска и части дальневосточных предприятий, расположено на западной части.

24: Давайте рассмотрим, что будет, если вывести из строя нпз в радиусе 2000 километров от Украины фактически 2000 километров охватывают практически всю европейскую часть России приволжья и значительную часть урала.

25: По моей расчётной оценке, внутри этого контура находится около 75 85 номинальной нефтепереработки. Это около 78 довоенного выпуска автомобильного бензина, если предположить не просто атаку, а полную.

26: Или длительную потерю всех мощностей внутри этих 2000 километров страна могла бы сохранить лишь 20 30% прежнего бензинового выпуска при летнем спросе в 115 120000 тонн в сутки внутреннее производство могло бы упасть, приблизительн.

27: До 25 40000 тонн. Соответственно, нам бы потребовалось заместить 75 90000 тонн бензина в сутки или около 2500000 тонн в месяц. Это намного больше объявленного ориентира импорта в 400000 тонн в месяц.

28: Даже если этот объём, заявленный 400000 тонн в месяц, будет полностью реализован, то он покроет примерно 15 18 дефицита экстремального сценария, но здесь есть, конечно, ограничения позитивные для нас. Для того, чтобы прекратить работу нпз, удары должны

29: Должны быть системные и постоянные для того, чтобы невозможно было восстановить их работу быстро.

30: Современный нпз не выбирает только 1 способ. Он использует сразу несколько установок, потому что у каждой технологии есть своя задача. Именно смешивание разных компонентов позволяет одновременно получить и

31: Высокое октановое число, там, допустим, 95 бензин, низкое содержание серы, нормальную испаряемость, стабильность при хранении, безопасность для двигателя и соответствие, конечно, экологическому классу на большинстве современных нпз главным массовым источником окта.

32: Остаётся каталитический реформинг какой самый простой способ быстро получить 95 бензин, самый простой вариант это взять низкооктановый бензиновую основу и смешать её с готовым с октановым компонентом. Важно понять, что для этого не требуется строить полный

33: Современный нпз фактически нужны резервуары, насосы, точное дозирование, лаборатория и доступ к выстанному компоненту Россия уже сейчас временно ослабила требования к бензину с июля 26 года до конца года разрешён выпуск бензина.

34: Формально, который относится к классу евро 5, но без соблюдения части обычных требований технологического регламента, фактически это евро 3 фактически допускается более грязное топливо, для чего это было сделано для того, чтобы увеличить

35: Выпуск того самого бензина. То есть мы выпускаем бензин более грязный, у него есть свои нюансы, об этом мы дальше поговорим, но этот бензин приемлемый, и машины на нём будут ездить. Соответственно, тогда получится произвести больше бензина, потому что сам технологический процесс

36: Процесс упрощается. Отраслевые оценки говорят о том, что примерно при ослаблении вот этих вот требований можно будет произвести примерно на 300 350000 тонн бензина в месяц больше или практически 10% от нужного объёма, но

37: Это при условии, когда будут работать полностью все нпз. Соответственно, сейчас это не очевидно, но даже если прибавка составит те самые 350000 тонн в месяц, это означает всего лишь навсего 11 12000 тонн в сутки при

38: Дефиците примерно в 40 45000 тонн это закрывает только часть проблемы при условии, что все нпз ещё и будут работать.

39: Могут ли мини нпз и самовары закрыть дефицит? Здесь нужно разобрать, что умеет простой мини нпз. Самый простой завод способен принять нефть, нагреть её, разделить на фракции и получить прямогонную нафту, керосин, дизельную фракцию и

40: Остаток. Но прямогонная нафта обычно не соответствует современному 95 бензину. Заводу, к примеру, потребуется реформинг, либо ему нужно будет купить высооктановый компоненты, допустим, из за границы или внутри России нужна будет гидроочистка.

41: Система контроля качества существует такой термин самовары самовар это не значит, что это установка в гараже. Самовар это независимые нпз в Китае, которые ранее появились как частный бизнес и в итоге развились до кру.

42: Крупных нпз. Давайте разберём, что на самом деле показывает китайский опыт китайские независимые нпз действительно выросли из небольших региональных предприятий. Переломным моментом стало решение Пекина в 15 году допустить их к самостоятельному импорту.

43: Нефти через квоты и лицензии к концу 16 года независимый сектор контролирует переработку примерно полутора миллионов баррелей в сутки прямо сейчас, на сегодняшний день независимые нпз в Китае обеспечивают около четверти

44: Китайских перерабатывающих мощностей некоторые нпз частные выросли, они приобрели активы государства, которые были неэффективны, превратились в огромные комплексы мощностью в десятки миллионов тонн, одновременно слабые заводы закрываются под давлением налогов.

45: Экологии, низкой маржинальности и государственной политики консолидации, что нам действительно доказывает китайский опыт. Частный капитал идёт в переработку при наличии маржинальности. Доступ к сырью у частных производителей это критически важная часть, небольшие заводы.

46: Способны постепенно модернизироваться. Конкуренция создаёт дополнительные мощности. Неэффективные предприятия, в том числе государственные, со временем поглощаются или закрываются. Конечно, это не результат за 1 год, конечно, это длительный процесс, но

47: Важно им заниматься для того, чтобы быть в безопасности, для того, чтобы критический ресурс у вас был дивестирование ому, что десятки и сотни маленьких Заводов создают ту самую устойчивую логистику устойчивость в производстве этого топлива.

48: Может ли импорт бензина закрыть дефицит внутри России? Россия планировала нарастить импорт примерно до 400000 тонн бензина в месяц? Мы уже сказали то, что фактически этого объёма недостаточно, если только текущий дефицит сохранится, если он увеличится.

49: То будет ещё хуже. Конечно же, все зависит от того, насколько Украина сможет системно атаковать наш нпз. Но цель эта очень Лакомая и достаточно простая для того, чтобы устроить нам проблемы. Здесь важно понимать, почему есть ограничения в импорте.

50: Почему мы не можем просто очень много купить сразу и забыть вообще про эту проблему. 1 проблема это доступность свободного бензина на мировом рынке в целом. То есть сейчас его не так много, как спред очень дорогой относительно сырой нефти. Соответственно, для того, чтобы покупать бензин.

51: Вам нужно перепокупать его у других, соответственно, очень сильно завышая стоимость. Плюс у вас уже внутрь бензина тогда будет входить стоимость морской перевозки, порты и перевалка. Есть дефицит вагонов цистерн, есть огромные санкционные риски, что просто не разрешают нам продавать.

52: В том числе и топливо. Но самая главная проблема это экономическая. Есть необходимость бюджетной компенсации, разницы между импортной и внутренней ценой. Это так называемый топливный демфер. Сейчас есть огромная разница биржевых цен. В начале июля российский

53: 92 бензин стоил внутри страны около 71 000 ₽ за тонну, тогда как белорусский бензин с поставкой в Россию торговался примерно по 142 000 ₽ за тонну, то есть практически в 2 раза дороже и это

54: Разница частично компенсируется из бюджета, то есть это очень сильно увеличивает дефицит бюджета, который и без того уже не маленький. Фактически импорт можно сделать. Конечно, есть ограничения, санкционные, другие ограничения, но главная проблема это деньги, не сказать.

55: То, что они есть.

56: Как вы понимаете, теперь мы плавно переходим ко 2 части. Видео. Это экономика. Экономика топливного кризиса. Когда вы видите на биржу стоимость бензина 1 тонны. Это не значит, что это 1000 литров. 1 литр бензина весит.

57: Около 750 граммов. Это просто важно понимать. Соответственно, 1 тонна это примерно 1333 литра. Просто для справки, для того, чтобы вы не говорили, что бензин продают по цене ниже биржевой, это неправда. Соответственно, сейчас

58: Средняя цена бензина 95 по всей стране. Средняя цена это 78 ₽. Разница между биржевой ценой и ценой на азс сейчас примерно 21 ₽. Соответственно, этот 21 ₽ покрывает доставку перевалку.

59: Баузу, потери, финансовые запасы, содержание азс, зарплаты, эквайринг и так далее. Думаю, вы все понимаете. При этом в бензине есть также бюджетный демфер, когда части крупных компаний из бюджета возмещают часть недополученной прибыли для того, чтобы они сохраняли свои

60: Бензина мы дальше это подробно разберём. Сейчас давайте разберём конкретно налоги в 1 литре бензина.

61: С 1 января 26 года основная ставка ндс составляет 22%. Акциз на бензин класса евро 5 фактически 18 000 ₽. Если мы берём розничную цену 78 ₽, которая сейчас официально трактуется, то мы получаем, что

62: По ндсу налог 14 ₽ и по акцизу налог 13 с половиной рублей. Ну, считайте, тоже практически 14 ₽. То есть ндс плюс акциз дают примерно 28 ₽ налога с 1 литра бензина. И теперь давайте с вами раз

63: Как работает топливный демпер, это очень важно. Это краеугольный камень сегодняшнего ролика. Фактически демфер делает стоимость бензина такой, которая она есть сейчас без демфера. Бензин стоил бы значительно дороже, потому что бы цена бензина была бы все.

64: Да, около мировых цен с небольшой скидкой за то, что гораздо проще осуществлять логистику. Но в то же самое время вы бы получили и волатильность цены. То есть какое-то время бензин бы дорожал какое-то время, бензин бы дешевел, но как

65: Как раз именно из за бюджетного демфера у вас бензин растёт. Всегда мы берём экспортную цену, из неё вычитаем внутреннюю индикативную цену. Эта цена прямо прописана в законе, то есть она индексируется каждый год. Мы об этом дальше чуть поговорим и

66: Дальше полученное число мы умножаем на 68%. Если внутренняя цена выше, чем цена экспортная, то тогда нефтяники платят дополнительный налог государству, если экспортная цена выше, чем внутренняя.

67: То тогда, наоборот, бюджет платит крупным нефтяным компаниям из бюджета деньги. И здесь самое интересное. Вот эта индикативная цена бензина на 26 год составляет 62 300 ₽ и очень ва

68: Важно понять, а как же она рассчитывается по итогам поставок 1 полугодия? Совокупный чистый демфер может приблизиться примерно к семиста миллиардам рублей, а я напомню, дефицит бюджета сейчас это 5 и 7 триллионов рублей. Соответственно, можно было существенно.

69: Уменьшить дефицит бюджета, если не платить этот демфер. Если высокие внешние цены на бензин и топливо сохраняются положительными, они сохранятся положительными. Поверьте, то демфер по году может составить практически полтора триллиона руб.

70: Это огромная бюджетная дыра, и здесь есть такой некий экономический парадокс с 1 стороны, государство ограничивает экспорт бензина, с другой стороны, продолжает рассчитывать компенсацию относительно экспортной альтернативы, хотя альтернативы фактически этой больше нету.

71: То есть получается, что нефтяные компании получают компенсацию за часть экспортной доходности, которую из за запрета она фактически физически не всегда может реализовать, поэтому нынешний демфер выполняет уже 2 функции сдерживает внутреннюю цену, поддерживает эконо.

72: Нефтепереработки?

73: Здесь также очень важно пояснить, почему в России биржевая цена не является свободной рыночной ценой, и она в реальности несправедлива 16 июня петербургская биржа ограничила максимальный шаг повышения цены заявки на, допустим, 92 или 95 бензин.

74: Уровнем в 1 100% в день. Так снижение допускается до - 3%. То есть фактически цена не может быстро переместиться к новому равновесию при резком дефиците и дефицит будет сохраняться просто по текущим ценам.

75: Которые есть биржевые, пока они не догонят реальные цены, цены себестоимости бензина, будет дефицит, то есть просто сокращается объём продаж, потому что вы не будете ничего продавать себе в убыток. Возникают так называемые длинные сроки переработки. Топливо вдруг уходит во внебиржевой рынок.

76: А независимые нпз покупают мелкие партии, но значительно дороже в итоге у вас образуются очереди, государству приходится вводить лимиты на заправках, а азс временно закрываются.

77: И здесь мы подходим к самому интересному, сколько должен стоить примерно 95 бензин без демфера. У нас есть несколько сценариев. Сценарий 1 это простая замена демфера деньгами покупателя. То есть мы отменяем

78: Демфер и отпускаем цену. Июньский демфер это 15 500 ₽ за тонну. Соответственно, в цене 1 литра это примерно 12 ₽, чтобы нефтяная компания получила ту же самую сумму от покупателя, на неё дополнительно начисляется ндс тогда

79: Реальная стоимость топлива с учётом налога должна стоить примерно 92 93 ₽ за литр. То есть это если будет простая отмена демфера, но я неспроста вам объяснял, что происходит сейчас с биржей на топливо фактически

80: Она искусственно ограничена, то есть рыночная реальная цена, цена себестоимости другая. Она значительно выше. Если мы берём июньский демфер, то мы получаем, что цена топлива должна стоить примерно 85 000 ₽ за тонну. Мы получаем стоимость бензина.

81: Примерно 98 99 ₽ за литр. Поскольку у нас есть разная региональная сеть, то бензин будет варьироваться примерно от 95 до 105 ₽ за литр. Но это ещё не все. У нас есть 3 сценарий. Дело в том, что у нас атакуется нпз.

82: Нпз нужно ремонтировать. Это стоит реально дорого. Соответственно, вам нужно вкладывать в стоимость бензина ещё ремонтный и военный риск. Соответственно, если у вас повреждаются нпз, они требуют ремонта запасов, оборудования, резервных установок, дополнительных складов.

83: Страхового капитала, потому что нужно страховаться от повреждений. Повышение стоимости финансирования и дублирование логистики. Часть этих затрат уже отражена в расчётной, более высокой стоимости оптовой цены, поэтому полностью проверять стоимость ремонтов сложно, если мы берём

84: Примерно умеренную стоимость, да, то литр уже будет стоить примерно от 100 до 110 ₽ за литр. Да, это если мы включаем ещё и риск премию в стоимость бензина. Но есть и 4 сценарий. 4 сценарий, это если все-таки нам выбивают

85: Всю мощность нпз. И здесь мы приходим к очень интересному расчёту. Мы помним, что есть бюджетный демфер. То есть многие же сейчас думают то, что будет закупаться бензин по той дорогой цене, импортной цене и будет компенсация из бюджета для того, чтобы сохранить

86: Текущей стоимости. Давайте посчитаем, какие должны быть бюджетные выплаты. Если бензин будет закупаться по 140 000 ₽ за тонну, то бюджетный демфер составит практически 53 000 ₽ за 1 тонну, если бюджет захочетсо.

87: Хранить текущую низкую стоимость, но увеличит импорт до объёмов, чтобы у нас не было никаких ограничений по бензину для того, чтобы бензина хватало полностью на всех. Исходя из предыдущего спроса, тогда получается, что будет огромная дыра в бюджете.

88: Запомните, ничего льготного никогда не бывает, ничего бесплатного никогда не бывает. За любые льготы кто-то платит. Конкретно платите все вы доходная часть бюджета. Это наши с вами налоги, если мы получаем

89: Более дешёвый бензин это значит, что мы с вами за него же и платим из своего кармана за счёт повышения налогов в бюджете дыра. Значит, будут повышаться налоги на бизнес. Больше налоги не получится повысить, значит, будут повышаться налоги на физлиц. Это значит, что вы все равно заплатите за этот бензин, тем,

90: Или иным способом у нас будет либо колоссальный дефицит и фактически бензин будет недостать в стране, либо цена бензина будет более высокая, то есть рыночная. Какие цены я уже вам объяснил, либо будет огромный дефицит бюджета, но его таким огромным держать невозможно.

91: Его нужно за счёт чего-то финансировать, но поскольку уже рынок не готов покупать офз, вот эти огромные выпуски, то это значит, что эмиссия, это значит, что в любом случае у вас заберут деньги тогда через инфляцию. То есть понимаете, что в любом случае все сцена

92: Плохие, но их нужно принять. Самый честный сценарий. Это отмена демфера и отпуск цены. Это рыночный инструмент. Здесь очень важно, что фактически никто вам в убыток продавать ничего не будет. Крупные, вертикально интегрированные компании

93: Vikki так называемые это лукойл, роснефть, газпромнефть они получают бюджетные выплаты, и фактически они не страдают, они на этом все равно зарабатывают, а вот независимые азс очень сильно страдают вы мне скажете Антон, ты с ума сошёл, если отпустить цену, я уже читал.

94: Ваши комментарии, что если отпустить цену, то все обанкротятся, мы все станем нищими, что если цена будет 150 ₽ за литр, то все цены в магазинах вырастут в 2 раза, это же топливо вырастет в 2 раза, и так далее, и так далее, и так далее, и так далее. Давайте, друзья мои, считать.

95: Как это реально происходит?

96: Насколько рост бензина ускоряет инфляцию и почему рост бензина на 10% не превращается в рост всех цен на 100%? Топливо составляет только часть расходов домохозяйств, например, если грузовик доставляет продукты на 1000000.

97: Рублей расходы на дизель могут составлять лишь несколько процентов стоимости груза рост топлива на 10% не увеличивает цену товара на 10%, а только топливную часть логистических расходов, да, бензин прямо входит в конкретно потребительскую корзину.

98: И имеет достаточно высокую долю, да, есть косвенные каналы, то есть растут затраты у грузового транспорта, у сельского хозяйства, у строительства коммунальных служб, у курьерской доставки и у пассажирских перевозок. И плюс есть канал ожидания населения по инфляции.

99: Вот именно, ожидания населения по инфляции выросло действительно очень сильно, но здесь есть очень важное, но насколько высокая цена сокращает спрос, спрос на бензин сравнительно неэластичен, и рассчитать в целом это очень трудно, но в целом исследования уже были

100: Расчёты тоже уже были, они пришли к следующим выводам, что если цена бензина растёт на 10%, то сокращение потребления происходит примерно на 1%. Если мы берём более длинный период, то примерно сокращение на 3% спроса. Если мы берём рост на 3

101: 30%, то это моментальное сокращение спроса на 3% и длительное примерно до 10%. Если мы берём рост топлива на 50%, то это примерно 5% сокращения спроса сразу же и примерно до 15.

102: Процентов в длинном промежутке времени. Но проблема в этом всем, что все равно цена даже высокая, не сократит так сильно спрос, потому что дефицит все равно слишком большой. Холодная цена в текущей ситуации необходима, но она точно не

103: Достаточно тезис у меня в комментариях, что люди полностью все обеднеют, он нерелевантен. То есть мы уже разобрались, что инфляция вырастет не так сильно, но есть слои населения, по которым это ударит больше всего. Это жители небольших городов без нормального транспорта.

104: Это сельские территории, это семьи, которые живут далеко от работы, им реально будет трудно курьеры и таксисты, их экономика сломается, индивидуальные предприниматели, особенно которые завязаны на логистику, люди, использующие автомобиль как рабочий инструмент.

105: Конечно же, у них доходы сильно упадут, и вряд ли новые цены, которые они будут вынуждены поставить, потянут их покупатели покупателей их услуг. Конечно же, пострадают семьи с несколькими детьми, потому что обычно они привыкли действительно ездить на больших машинах, потому

106: Потому что это удобно, я это понимаю. Сильно пострадают владельцы старых неэкономичных автомобилей, где расход реально очень большой. То есть для них это будет очень большой удар по бюджету.

107: Почему адресная помощь лучше, чем дешёвый бензин для всех действующий демфер. Он удешевляет топливо вообще для всего населения, но страдает бюджет, он провоцирует людей там на необязательные поездки, он провоцирует к владению машинами, которые

108: Как раз неэффективные люди не хотят ездить на автобусах, люди активно пользуются доставкой еды, чтобы не ходить пешком в магазин и так далее, потому что это достаточно дёшево, но в реальности это очень неэффективная и очень дорогая форма поддержки, потому что

109: Бюджет субсидирует каждый литр, независимо от его назначения. Здесь дальше может быть вопрос, и он логичен. А возможно ли отменить демфер 1 днём? То есть просто сказать то, что демфера больше не будет тут ответа, да и нет технически. Да, можно и это

110: Вызовет всплеск инфляционных ожиданий, всплеск инфляции. Это вообще будет в целом негативно. То есть это будет реально резкий скачок на топливо. То, что реально может происходить, это не одновременная отмена, а поэтапная перестройка. То есть мы временно сохраняем

111: Часть денфер на период максимального физического дефицита постепенно снижаем коэффициент и компенсации, мы разрешаем оптовой цене двигаться к равновесию, к балансу, мы начинаем высвободившиеся деньги отправлять на адресные субсидии для того, чтобы не получить

112: В стоимости товара социально значимым.

113: И мы здесь подходим в итоге к финалу, что же делать? В итоге россиянам есть несколько сценариев, позитивный сценарий. Это если почему-то удары по нпз уходят и нпз полностью возвращается тогда глобально.

114: Проблем нету. Есть проблема все равно очень дорогого импортного топлива и очень дорогого демфера для бюджета. То есть, возможно, все равно демфер будут отменять, либо будут двигать биржевые цены более рыночным для того, чтобы уменьшать этот самый демфер для того,

115: Того, чтобы бюджет себя чувствовал лучше. Это то, что реально может происходить. Это в лучшем сценарии, в худшем сценарии, если будут продолжаться атаки и будут выноситься мощности. И я напомню, что резервы топлива не вечные, то это более быстрый

116: Отпуск цены бензина в любом случае денфер даже может сохраниться, но просто вам отпустят цену рыночную, либо перепишут закон задним числом. Такое тоже может быть. По сути, если мы берём честный базовый сценарий, которому можно

117: Готовится. Если мы говорим, что со сохраняется все, что происходит, продолжается и как бы атаки по нпз не прекращаются, то тогда честно, ну, готовьтесь к более дорогому бензину и он будет дорожать, наверное, плавно.

118: Ну, достаточно быстро я с вами живу в 1 стране, на меня это точно также влияет. И это влияет на рост ввп. Это влияет на рост экономики. Это влияет в конечном итоге на инфляцию, на ставку центрального банка, на дефицит бюджета. Это влияет в итоге на акции.

119: На стоимость рынка это влияет на стоимость облигаций. Я этому не рад. Я просто вам пытаюсь донести реальность, какая она есть. Можно повесить розовые очки, забить на все и рассказывать только хорошие новости.

120: Говорить только о хорошем, но это не совсем моё. Мне нравится говорить с вами честно. Вот как оно есть. Так я говорю, если прогнозы положительные, то я вам говорю, что прогнозы положительные. Если прогнозы негативные, то я вам говорю, что прогнозы негативные с точки зрения фондо,

121: Рынка это большие риски, это 1 из рисков, только 1 из рисков. Совокупность рисков уже для бюджета и для фондового рынка просто колоссальная главная проблема. Сейчас это дефицит бюджета и все, что на него влияет, пока что все хуже, хуже.

122: Хуже и хуже. Очень высокая ставка убивает бюджет. Демфер убивает бюджет, низкий курс убивает бюджет. В какой-то момент государство просто не сможет занять деньги с рынка и придётся уже делать эмиссию в какой-то момент не

123: Получится повышать ставку и придётся ставку держать на 1 уровне, либо её опускать. И тогда мы свалимся в инвестиционную экономику. Это будет вообще отдельная песня. Я с вами всегда честен и чист. Я говорю, потенциальные риски, которые могут произойти для того, чтобы мы с вами были готовы.

124: Для того, чтобы люди, которые, допустим, сейчас находятся в депозитах и действительно хорошо зарабатывают там последние 3 года, они могут столкнуться с инфляцией, и просто инфляция обесценит ваши депозиты, их никто не отберёт, но просто ваши деньги не будут ничего стоить, вы не сможете на них, ку.

125: Купить что-то значимое, как могли купить, допустим, год назад или сейчас, даже исходя из ваших комментариев, я понял, что вас эта тема очень волнует, и поэтому поспешил для вас записать этот ролик. Если моя работа была для вас полезна, она была очень трудоёмкой, очень тяжёлой. Поставьте лайк.

126: Этому видео подпишитесь на этот канал. Если вы только пришли, мы сейчас находимся с вами в очень сложном положении. Есть колоссальные риски, их можно не замечать, можно просто закрыть глаза, можно думать вообще о другом или думать то, что старые инструменты спасут. Но это не так.

127: Мы вкладываемся в новую реальность, где очень многие инструменты старые не помогут и приходится придумывать что-то новое, нужно стараться быть реалистами. Подписывайтесь, пожалуйста, на этот канал, подписывайтесь на мой telegram канал, там есть аналитика, там есть прямая связь.

128: Мной через чат подписывайтесь на мой бусти, там есть мой личный портфель, и вы можете смотреть за теми сделками, которые я делаю прямо сейчас. На этом рынке портфель меняется очень сильно, потому что ситуация специфическая и нестандартная. Пишите

129: В комментариях, какие вы сами ждёте сценарии, к чему вы сами готовитесь. На этом у меня все.