0: Добрый день. Сегодня мы приняли решение снизить ключевую ставку до 14% Годовых. Наблюдаем ускорение темпов роста цен. Мы рассматриваем как временное наши оценки устойчивых

1: Показатели инфляции по прежнему находятся в диапазоне 4 5%, по оперативным данным, в июне ожидания предприятий по спросу снизились, это может указывать на более сдержанный спрос в будущем что?

2: Ограничит возможности компаний по переносу возросших издержек в цены мы учли, что инфляционные ожидания населения значительно выросли в июле в ответ на события на топливном рынке, что может создавать вторичные эффекты.

3: Для инфляции. В связи с этим и с учётом более стимулирующего бюджета смягчение денежно кредитной политики должно быть более плавным. Это нашло отражение в повышении траектории ключевой ставки. В этом

4: И следующем годах перейду к аргументам принятого решения. 1 инфляция в июне рост цен ускорился, в основном это было связано с ситуацией на топливном рынке, а также с возобновлением роста.

5: Цен на плоды овощи, которые нетипично сильно дешевели весной, оперативные данные указывают на то, что удорожание топлива начинает распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг это предсказуемо отразилось на инфляционных ожи.

6: Которые в июле значительно выросли, бензин является важным товаром маркером, так как занимает значительную долю в регулярных покупках населения и в издержках компании по мере стабилизации ситуации на топливном рынке.

7: Инфляционные ожидания могут пойти вниз примерно так они отреагировали на повышение ндс после краткосрочного всплеска ожидания достаточно быстро скорректировались. Мы не изменили свою оценку устойчивой инфляции и полагаем, что

8: 2 половине года она останется вблизи текущих уровней учитывая уже случившийся рост цен на топливо и связанное с ним повышение цен на другие товары, мы повысили оценку по инфляции на текущий год до 6.

9: 7% после исчерпания временных факторов и под влиянием проводимой денежно кредитной политики инфляция вернётся к 4 процентам в 27 году и закрепится на цели. В дальнейшем 2 экономика

10: Как мы ожидали, динамика ввп в 1 полугодии была положительной после спада в 1 квартале, который был связан с календарными погодными факторами в 2 квартале экономическая активность умеренно возросла, данные по промышленным.

11: Производства за июнь подтверждают эти оценки, инвестиции компании восстанавливались, потребление домохозяйств даже несколько ускорилось, что отчасти было связано с разовыми факторами, в том числе с отложенным с начала.

12: Спросом, когда потребление было сдержанным, дальнейшее развитие ситуации в экономике зависит от ряда факторов. 1 ситуация с предложением товаров в нашем базовом сценарии мы исходим из того, что компании восстановят свои

13: Производственные мощности до конца текущего года. 2 фактор это динамика спроса предприятия ожидают его замедления, что следует из оперативных данных. Учитывая временное сокращение мощности в экономике. Мы

14: Снизили прогноз по росту ввп. По нашей оценке, в этом году он вырастет в пределах 1%. Прогноз на следующие периоды оставлен без изменений. Постепенное снижение напряжённости на рынке тру.

15: Да, будет вносить вклад в замедление темпов роста цен наши территориальные учреждения отмечают, что обеспеченность предприятий сотрудниками улучшается прежде всего там, где меньше ограничений на переток кадров 3.

16: Денежно кредитные условия, мы оцениваем их как умеренно жёсткие ставки денежного рынка и доходности офз увеличились, однако с учётом возросших инфляционных ожиданий жёсткость денежно кредитных условий в реальном выражении несколько.

17: Уменьшилась сберегательная активность населения, немного снизилась, при этом меняется её структура, хотя вклады и продолжают расти, их доля понемногу сокращается, тогда как доля средств, направляемых в инструменты финансового рынка и недвижимость посте.

18: Степенно растёт кредитование компании в июне замедлилось в розничном сегменте происходит оживление, причём не только за счёт ипотеки, но и за счёт необеспеченных потребительских займов в целом.

19: Динамика кредитования пока соответствует нашему прогнозу, а вот рост денежной массы скорее его превышает. Напомню, что у денежной массы есть 2 основных источника кредит и бюджет. Фактические расходы бюджета складываются

20: Значительно выше, чем в прошлые годы. Поэтому в целом по году мы ожидаем более высокой динамики расходов и, соответственно, более высокого структурного дефицита, чем это заложено в текущих проектировках. Это означает, что при прочих

21: Равных денежно кредитная политика должна обеспечить более сдержанный рост кредитования, чем складывался во 2 квартале что касается среднесрочного горизонта, то правительство пока не объявило параметры бюджета.

22: Но уже известно, что первичный структурный дефицит с высокой вероятностью сохранится до 28 года включительно, а значит, мы не можем закладывать в свой макроэкономический прогноз нулевое сальдо пока параметры бюджета на 3.

23: Клетку продолжает обсуждаться. Для нас эта предпосылка является 1 из ключевых, поэтому мы заложили в прогноз собственную оценку ожидаемой траектории возвращения бюджета к сбалансированной