0: Я бы его добавил через 1, через 2 года после того, как со закончится, я думаю, то, что компании потеряют от этого, но есть ряд компаний, которые от этого позитива на самом деле проиграют. То есть цены в итоге выросли. То есть в итоге маржинальность компании тоже выросла. Это

1: Очень хороший сектор, друзья. Здравствуйте. Антон Поляков. Сегодня у нас с вами будет 1 видео нового сезона. Я думаю, что новый сезон вам будет крайне интересен. Это видео. Продолжение прошлой темы. Недавно было видео на канале о том, что какие компании стоят

2: Покупать после окончания со вам ролик очень понравился и вы просили в комментариях записать ролик, какие компании пострадают от окончания со. И поэтому я записываю ролик 1 сезона, какие компании и сектора экономики пострадают от окончания

3: Здесь мы не будем рассматривать тривиальные компании, очевидные, да, военные, мы их чуть чуть затронем, но в основном будем касаться компаний, которые у вас есть, в портфелях, которые вы знаете, которые вы ходите, которыми вы, возможно, пользуетесь и которые реально могут упасть.

4: Бизнес может существенно снизиться, маржинальность бизнеса может снизиться, и темпы роста бизнеса могут снизиться из за того, что просто со закончится сегодняшний ролик. У нас будет. Об этом есть ряд компаний, которые, очевидно, проиграют от окончания. Со эти компании непосредственно связаны

5: Ссо это корпорация смо ависма, объединённая авиастроительная компания пао Яковлев, пао камаз нпо наука ао вертолёты России и ркк энергия. То есть это очевидно, кто проиграет окончание со про эти компании.

6: Подробно видео говорить не будем, потому что это и так очевидно. Во первых. Во вторых, они малоликвидные, скорее всего, у вас их нету. Это в нашем контексте сейчас не особо важно. Мы поговорим про компании, которые действительно сейчас торгуются на нашем рынке, которые ликвидные и которые, скорее всего,

7: Могут быть портфели, друзья, давайте упомянем важные допущения, которые мы будем делать в этом ролике. Значит, во первых, мы не знаем, какие санкции будут сняты и будут ли они вообще сняты. Здесь мы делаем некие допущения.

8: О том, что какие санкции, вероятнее всего, будут сняты. Мы не знаем, насколько полностью остановится импортная торговля. Мы этого не знаем, потому что мы не знаем все-таки, что будет в будущем. Но мы можем предполагать, что в какой-то мере она будет восстанавливаться от каких-то из стран. Мы не знаем, насколько для нас откро.

9: Откроются новые экспортные рынки. То есть насколько наш экспорт обратно вернётся там в европу, либо другие страны, которые сейчас перестали покупать какие-то наши товары. Это тоже 1 из допущений. Мы точно не знаем, какие именно компании вернутся на российский рынок, но мы можем

10: Полагаю, что, скорее всего, ритейл компании, они вернутся на наш российский рынок достаточно спокойно, потому что по факту не сказать, что они уходили. То есть бренды сменились, но сами компании остались многие. Я знаю то, что много людей говорят о том, что с России никогда санкции не будут сняты.

11: Россия будет только все больше и больше санкций, никакие компании в Россию не вернутся, импорт никогда не восстановится, экспорт никогда не будет, и все будет ужасно и плохо. Сразу говорю, я не из таких людей. Я думаю, что это минимум не базовый сценарий, базовый сценарий, что однозначно.

12: После окончания со будет лучше, чем сейчас. Однозначно какие-то санкции будут сняты с каких-то отраслей экономики. Однозначно. В какой-то мере импорт восстановится однозначно. В какой-то мере экспорт тоже восстановится. Я не 1 из тех людей, которые занимаются, Шапко закидались там и все про

13: Пропало, если вы человек, все пропало вам не на этот канал, вам вообще не про зарабатывание денег, как бы, если вы хотите зарабатывать деньги, то на жизнь нужно смотреть реально как бы, а не из фантазии, что все будет плохо, все будет ужасно. И также из фантазии, что все будет прекрасно, все останутся.

14: Снимут тоже это вряд ли. То есть мы все-таки рассматриваем некий такой базовый сценарий, базовый сценарий, в какой-то мере импорт остановится, в какой-то мере экспорт остановится, какие-то компании вернутся в Россию и какие-то санкции все-таки снимут. Но мы дальше делаем допущения. А какие же могут быть санкции сняты?

15: Какие могут быть экспортные рынки открыты или импортные рынки открыты? Сразу говорю, что компании в ролике я раскидал рандомно. Нет такого, что мы идём, допустим, от компании, которая больше всего пострадают компании, которая меньше всего пострадают, нет, компании будут раскиданы по ролику по разному.

16: И начнём мы с компании Хендерсон сразу говорю, это компания не та, которая прям больше всех пострадает, но про неё хочется сразу сказать, это компания, да, которая продаёт одежду. И сейчас она активно расширяется. Эта компания расширяется по открытию новых магазинов.

17: И также эта компания расширяется по расширению старых магазинов. Если раньше они были представлены в торговых центрах, и у них магазины были маленьких площадей, то в этом же самом торговом центре они открывают магазин большей площади. Тем самым они увеличивают выручку и про

18: Даже на этот квадратный метр, тем самым они увеличивают существенно выручку с продаж с этой точки, тем не менее, это происходило потому, что очень многие бренды, крупные бренды, международные бренды ушли из России, вы это знаете, у меня был не так давно пост в telegram канале как раз на эту тему.

19: Брендов, которые ушли из России, которые также могут вернуться. Часть компаний сменила бренды, к примеру, там, допустим, была coca cola, стала добра Кола или добрый Кола, да, соответственно, был ребрендинг, но, тем не менее, часть конкуренции

20: Ушла с нашего рынка, и компания получила более свободный рынок. На мой взгляд, что точно при окончании со в 1 очередь вернутся компании из ритейла. Это производители, это продавцы одежды и так далее, и так далее.

21: И, на мой взгляд, именно у Хендерсона как раз конкуренция возрастёт. Я не говорю, что для компании это будет губительно или смертельно, но, по крайней мере, темпы роста могут приупасть. Компания сейчас торгуется недёшево. Соответственно, если у неё темпы роста упадут при окончании со то котировки также как

22: Минимум могут быть в боковике или даже корректироваться, потому что сейчас все-таки в них заложен некий рост компании. Поэтому, с точки зрения портфеля я бы сейчас Хендерсон не добавлял, я бы его добавил через 1, через 2 года после того, как со закончится, потому что после того, как со закончитс

23: Уже начнут возвращаться какие-то производители, какие-то продавцы, опять же те, кто будут возвращаться, то будут крупные международные бренды, богатые бренды, и ничто не мешает им демпингануть ценой. То есть, да, для того, чтобы обратно восстановить свою долю рынка, если

24: На своих презентациях хвалятся о том, что они увеличивают долю рынка как раз вот обратно возвращение брендов может эту долю рынка уменьшить, и они могут это демпингануть ценой. Когда у вас в секторе идёт демпинг ценой, то лучше вообще ни в 1 из компаний не инвестировать, потому что

25: Ну, это достаточно губительно. Лучше инвестировать в те сектора экономики, где демпинга цены нету. Следующий сектор это автомобили, а точнее компания Солерс. Эта компания получила преимущество из за ухода азиатских

26: И западных производителей существенно вырос спрос на спецтехнику из за сво, из за мобилизационных нужд и госзаказа у компании уход иностранных производителей освободил целые ниши внутри нашего рынка, которые компания активно осваивает.

27: И также государство выделяло там некоторые льготы для компании, как для локального производителя, соответственно, стоит ожидать, что при окончании со как минимум часть автопроизводителей вернётся, при том, что уже наш рынок и так захватывают производители.

28: Китайские, да, но пока что не так много китайских производителей открыло у нас именно представительство, именно большие крупные дилерские центры, в основном китайские автомобили. Сейчас это все-таки серый импорт, да, то есть когда у вас нет здесь дилера, когда вы покупаете напрямую с Китая и перевозите

29: Через каких-то посредников. Соответственно, вот стоит ожидать, что при окончании сво здесь активно будут появляться именно дилеры производителей и Китая, и европы, и других азиатских автопроизводителей, там, допустим, южной кореи, той же само

30: Соответственно, это будет увеличивать конкурентность у компании и стоит ожидать, что продажи могут также уменьшаться, да, кроме ещё там макрофакторов.

31: Следующий сектор экономики это фарма фармацевтика, конкретно компании промомед и озон фарма. Логика примерно та же самая. То есть когда ушли иностранные компании, это существенно освободило целые ниши на нашем рынке.

32: И плюс была задача импортозамещения. То есть ввиду очень маленькой конкуренции, компании стали активно наращивать производство и самое важное, повышать цены на примере озон фармы. Компания существенно повысила цены на свои дженерики и

33: И этому радуются в отчётности. В случае, если была бы серьёзная конкуренция на нашем рынке, так легко бы поднять цены. Не получилось бы. Напомню, на всякий случай для тех, кто сейчас смотрит озон фарма и компания озон, которая маркетплейс, это они не имеют между собой ничего.

34: Общего это абсолютно разные компании никак с собой не связаны. Просто одинаковое название, притом озон фарма появилась значительно раньше, чем озон. Более того, есть риск, что при возвращении иностранных компаний на наш медицинский рынок, то клиенты

35: Клиенты будут возвращаться обратно к, так сказать, оригинальным брендам, а не к дженерикам, да, к оригинальным рекарства. Соответственно, это будет существенно уменьшать спрос на те самые дженерики, которые производит озон фарма. Также после всего есть вероятность, что будет снижена. Возмож,

36: Субсидии госзаказа со стороны государства на лекарства. Ну и в целом при возросшей конкуренции должно быть давление на маржинальность компании. Поэтому здесь у меня такое же мнение, как и с Хендерсоном компании из фармы. Это очень хороший сектор. И мне

37: Мне очень нравится компания озон фарма, то есть я её рассматривал бы для покупки в свой портфель, но опять же, вы знаете моё мнение, что компании нужно покупать через несколько лет после ipo, потому что нужно посмотреть, как компания будет действовать, какие компании будет выпускать там эспио, как будет размывать.

38: Миноритариев и так далее, и так далее. То есть на действия реальной компании, то есть, а не рекламную буклетик, который они предъявляли перед ipo. И также я бы подождал ещё пару лет после окончания со, чтобы компания, окончательно сказать, устаканилась, была видна полностью практика её взаимодействия с рынком.

39: Ментариями, с отчётностью, как она будет отрабатывать эти риски, как она будет в целом работать на таком рынке и при нормальном стабилизации рынка. Я бы уже присматривал бы эту компанию к покупке. Ну и озон фарма, в принципе, тоже можно рассмотреть, но мой приоритет это, в принципе, озон фар.

40: Опять же, если вы по какой-то причине не верите в такие риски, не верите то, что фарам будет возвращена, то, в принципе, эти компании можно рассматривать, но я в своём портфеле стараюсь избегать таких компаний, которые, ну, имеют какие-то риски, да зачем рисковать, если можно купить компании?

41: Без риска или тем более, можно купить компании, которые выиграют от со, о которых говорил раньше в предыдущем ролике. Следующая компания это компания, которая производит удобрения. Это фосагро, Куйбышев, азот и акрон. Ну, в 1 очередь фосса.

42: Все 3 компании во время сво выиграли от дефицита и роста цен на удобрения также из за того, что были отменены поставки Газа в европу из за того, что цены на газ в европе существенно выросли от до сошных уровней, это существенно повлияло на рост.

43: Допустим, фосагро, потому что они покупают внутренний газ по внутренним ценам, и они, по сути, экспортируют эти удобрения по уже рыночным ценам, там, которые тоже существенно выросли, опять же, из за дефицита, из за того, что выросли цены на газ, то есть

44: Ограничения на экспорт российских удобрений создали дефицит на мировом рынке, то есть цены в итоге выросли. То есть в итоге маржинальность компании тоже выросла, и Россия получила временное ценовое преимущество из за разрыва цепочек, поставок и роста цен на газ в европе. Соответственно, если мы ждём, что со закончитс

45: Или когда со закончится, то стоит ожидать, что какие-то товаропроводящие цепочки будут восстанавливаться. Я не говорю то, что мы конкретно полностью остановим подачу Газа в европу. Это под очень, очень, очень большим вопросом, очень большим сомнением, поэтому, допустим, ролики про там

46: Газпром, я сильно сомневался то, что стоит эту идею покупать, но тем не менее стоит ждать, что в мире будет некая стабилизация цен. Я бы не ждал какого-то роста маржинальности у этих производителей удобрений. Соответственно, я бы ожидал, что все-таки они

47: Они будут под давлением и окончание со все-таки для них не сказать, что позитив, то есть стоит ждать, что у них будет падение экспортной выручки и в итоге маржинальности.

48: Следующий сектор экономики и компании, которые реально очень сильно потеряют от окончания со это внимание inarctica рыба. Почему? Потому что inarctica оказалась практически монополистом. На рынке ушли иностранные конкуренты на

49: Которые поставляли норвежский лосось и чилийский лосось, который существенно дешевле, чем наш. И в какой-то момент у нас на рынке цены были существенно выше, чем на там тот же самый норвежский лосось. То есть российский рынок стал зависеть от только российского

50: Локального производителя и в этом плане inertia существенно выигрывала, но тем не менее при этом inertia практически полностью заняла сегмент премиальной рыбы, то есть это рыба для ресторанов, так называемая какая-то красная рыба в итоге из за дефицита дёшево.

51: Импортной рыбы, рост цен, рост маржинальности, рост выручки у компании company этого существенно выиграла. Но при этом всем самое забавное, что практически при очищенном рынке компания столкнулась с очень большими проблемами. Это мор рыбы, который был у компании

52: Который привёл к существенным издержкам. И это рост себестоимости труда. То есть существенно выросли затраты на производство этой рыбы. И в итоге даже сейчас, до окончания сво цены достаточно сильно упали на рыбу. Это даже видно в магазинах. То есть сравните цены, которы

53: Которые были буквально год назад и которые сейчас цены упали на 30, на 40% на их товар, на их рыбу. Соответственно, компания уже сейчас себя чувствует не супер хорошо, а при окончании со вырастет ещё больше конкуренция. И у меня есть очень большие сомнения о том,

54: Стоит ли в эту компанию инвестировать и в целом? Стоит ли инвестировать в этот сектор? На мой взгляд, это компания, которая наиболее всего проиграет, и её держать в портфеле крайне рискованно к концу ролика, кстати говоря, я скажу, что бы я делал, если вдруг у вас компании из этого списка будут

55: Портфеля, чтобы я делал сейчас с точки зрения инвестиций, продавал, покупал, усреднялся, что бы я делал дальше. Следующий сектор, который тоже очень сильно пострадает, это флот, а конкретно компания совкомфлот во время со компания

56: Очень сильно выиграла. В чем же она выиграла. Дело в том, что существенно были введены санкции на экспорт нефти, да, российской нефти. И у нас появился тот самый замечательный теневой флот и очень сильно выросли ставки фрахта на

57: Этот флот и совкомфлот, по сути, стал бенефициаром, потому что из за того, что ставки на фрак существенно выросли, существенно выросла маржинальность их бизнеса, именно во время со российская нефтепродукты шли в обход санкций через длинные маршруты тот самый теневой, танкерный.

58: Флот и высокие фрактон ставки. Соответственно, совкомфлот прекрасно на этом всем заработал. И тут очень простая логика. Как только со закончится, стоит ожидать, что теневой наш флот будут потихонечку разблокировать обратно. Ну или по крайней мере, не будут вводить

59: Новые санкции на новый флот. Соответственно, стоит ожидать то, что ставки фракта уменьшатся как минимум потому, что появятся другие иностранные компании, которые будут готовы за меньший прайс поставлять нашу нефть, потому что большей суммы нету, больше нету риска новых санкций. Пока

60: Он должен существенно уменьшиться, соответственно, возрастает конкуренция, уменьшается ставка на фракт, уменьшается маржинальность компании совкомфлот. При этом тут важно заметить, что часть флота у компании сейчас под санкциями, то есть конкретные корабли у компании под санкциями, под ограничениями.

61: И вот здесь у меня очень большой вопрос, а будут ли сняты санкции конкретно с конкретных кораблей и как быстро это сделают. То есть у меня есть ощущение, что сделают это не быстро. И получается, что компания будет ещё и в такой очень неудобной позиции, что, с 1 стороны, ставки на фракт падают.

62: Части кораблей по прежнему под санкциями, и получается, что они будут терять этот рынок и терять долю на рынке. То есть я вижу, что этот, эта компания под очень большой угрозой, под очень большим риском. Это вот и нартика, и совкомфлот, это одни из самых рискованных компаний в

63: Портфелю, друзья, небольшая ставка. Как многие из вас знают, я портфельный управляющий с 21 года под моим управлением более 1 миллиарда рублей. На мои стратегии подписаны 1000 людей. В России есть всего 3 брокера с сервисом классического автоследования.

64: Это финам тинькофф бкс. Я 1 из немногих авторов, кого пригласили вести стратегии на каждом из этих сервисов. Если вы хотите, чтобы вашими деньгами управлял профессионал в моём лице, то подписывайтесь на мои стратегии, они

65: Доступны от 50 000 ₽, а для тех, у кого капитал свыше 6 000 000 ₽, доступно частное автоследование моего личного счета с большими возможностями на более выгодных условиях, посмотреть все классические стратегии на платформе.

66: Финама бкс тинькофф или оставить заявку на частное автоследование вы можете на моём сайте. Ссылка в описании.

67: Следующие компании это ннтп и двмп, это порты. Здесь вот с пятью звёздочками нужно очень аккуратно следить за их бизнесом. И фактор окончания сво это не главный фактор для этих компаний, но, тем не менее, про них тоже стоит сказать.

68: Потому что, на мой взгляд, после окончания сво их выручка, товаропроводящие цепочки, которые проходят именно через них, тоже будут меняться. Но здесь с нюансами, но меняться будут. Если мы говорим про двмп, то эта компания под меньшим риском, потому что все-таки, я думаю, что товаро

69: Цепочки из Китая и Индии, они будут только увеличиваться, и товарооборот между нашими странами, между конкретно Россией и Китаем будет увеличиваться. Но ннтп, на мой взгляд, под большим риском. Значит, был рост объёмов экспорта через чёрное море, особенно нефти и зерна. Это

70: Альтернативные маршруты после ухода западных портов, высокие тарифы на перевозку из за логистического дефицита, приоритет господдержки, зерновая сделка, субсидии на экспорт. Соответственно, у вас был ряд плюсов. Это мы сейчас говорим больше про ннтп, которые увеличили объём товара.

71: Который проводился через эти порты. Соответственно, есть комиссия. Соответственно, порты зарабатывали. Соответственно, стоит ждать, что при окончании со будет снижена ставка за перевалку. В этом Порту, соответственно, экспортные цепочки нормализируются и тарифы упадут соответственно,

72: Примерно логика, как в совкомфлоте, только в совкомфлоте все будет гораздо хуже, да? Ну, влиять на совкомфлот, здесь тоже будет влияние, здесь нужно будет аккуратно следить за балансом и за стоимостью компании. То есть сколько она будет стоить на момент этих событий. Дальше будет возврат конкурен.

73: Возможно, украинские европейские порты могут вернуться в игру, и часть грузопотока уйдёт. Про украинские порты я не уверен. Хотя, опять же, тут вопрос, кому эти порты будут принадлежать, так сказать, на момент окончания сво. То есть, если они будут принадлежать нам?

74: То стоит ожидать то, что 100% они будут возвращены и товаропроводящий поток будет увеличен через них, при том, что они порой даже удобнее для поставки, чем наши порты. Европейские порты тоже под вопросом. Они тоже также могут вернуться в игру. Здесь я не буду гадать.

75: Будут ли сняты санкции, будут ли они возвращены как бы в экономику сокращение экспортных потоков, если санкции на нефть и зерно будут сняты, российские компании смогут напрямую отправлять грузы в ес, минуя дорогие маршруты через ннтп? Здесь опять же под вопросом это опять же допуще.

76: О котором мы говорили с самого начала. Мы не знаем, будут ли сняты санкции, в каком объёме будут сняты санкции. По идее, снятие этих санкций европе выгодно, потому что это просто снизит стоимость конечного товара, при том, что товары там, допустим, сельхозка европе нужна, и теоретич.

77: Санкции могут быть сняты, но опять же, мы этого не знаем, это допущение. Вот если вы думаете, что никакие санкции сняты не будут и все будет полностью так как есть сейчас, то, конечно, компания пострадает не так сильно, но, с другой стороны, все равно какие-то товары проводящие.

78: Точки будут изменены как минимум из за того, что горячая фаза сво окончится дальше двмп. После сво. Вы все это знаете. То, что был существенный резкий рост значимости именно восточного направления. Это Китай, Индия и Турция. Соответственно, очень многие компа

79: Компании ушли из России иностранные контейнерные линии, там маерск, mc's 7 эй, сиджиэм, феско, и в итоге феско двмп занял их долю вот есть риск о том, что, во первых, конкуренция вернётся, что эти компа

80: Компании перевозчики вернутся. Это вполне реально. И есть также риск, что если будет восстанавливаться импорт иностранный не только из Китая, то опять же загрузка двмп уменьшится, но здесь такой с нюансом, потому что я лично думаю, что

81: Даже если санкции будут сняты, даже если часть импорта будет восстановлена из европы, все равно импорт из Китая, Индии будет расти, Турция под вопросом, но Китай, Индия будет расти, потому что, судя по всему, это некая стратегическая политика нашего государства стратегии.

82: Политика на сближение конкретно с Китаем и Индией и увеличение товарооборота между странами был рост ставок на контейнерные перевозки из за дефицитов флота и маршрутов, соответственно, во время со ставки повышены тарифы.

83: Повышены после окончания со тарифы будут снижены. Я думаю, то, что компании потеряют от этого. У меня в портфеле этих компаний нету. Я не хочу рисковать, не вижу смысла для риска подать компании компании, не сказать что

84: Растущие компании росли как бы случайно, так сказать, вынужденно, по стечению обстоятельств. То есть, на мой взгляд, лучше брать компании, которые, так сказать, точно могут подтверждённое, расширять свой бизнес дальше.

85: Следующий сектор это it компании, я хотел про них сказать отдельно, потому что многие, ну очень часто спрашивают о том, что будет ли давление на именно it компании после окончания со. И я считаю, что на самом деле нет. То есть этот сектор будет без давления, потому

86: Потому что точно кибербезопасность, допустим, компаниям не дадут вернуться. То есть, либо будут существенные ограничения для там продажи их продуктов. То есть, потому что это как бы некая государственная история, что Россия в кибербезопасности российские компании.

87: Должны будут защищать свои собственные компании, которые связаны с кибербезопасностью. Вот другие компании, типа арендадата там и так далее. Я думаю, что тоже другим компаниям не дадут вернуться, либо дадут вернуться какими-то издержками существенными, чтобы они не смогли

88: Овать для того, чтобы, ну, может, какие-то будут повышенные налоги или ещё что-то. То есть я думаю, что российский it рынок будут защищать, потому что он не в приоритетах у государства, скажем так, зачем государство давало столько льгот рынку? Если вернётся конкуренция, то многие компании могут сильно пострадать.

89: Я думаю, что здесь все будет очень плавно и существенного риска я не вижу. Вообще. В целом нужно сказать, что вот базово окончание со для экономики это будет невероятный позитив. Здесь никак, иначе это обсуждать нельзя точно.

90: Будет существенное снижение инфляции, точно будет снижение существенное ставки точно будет существенное снижение бюджетного импульса, точнее, правильная последовательность такая окончание со это значит, будет существенное снижение бюджетного импульса, то есть расходная часть

91: Бюджета будет существенно уменьшаться. Расходная часть бюджета будет уменьшаться, значит у вас не будет бюджетного импульса. Если у вас не будет бюджетного импульса, значит у вас будет существенно сокращаться денежная масса. Ну, точнее, по крайней мере, увеличиваться существенно низкими темпами, чем это есть.

92: Сейчас, точнее вот так, соответственно, у вас будет существенно падать инфляция, тем более при такой ставке это значит то, что ставку будут снижать очень быстро, потому что цб выйдет, будет говорить, что долгосрочные проинфляционные факторы ушли, и мы видим, что долгосрочно

93: Сохраняются дезинфляционный факторы. Примерно такая будет фраза звучать от цб, и ставка будет снижена очень быстро. Абсолютно большинства экономики компаний это большой позитив, но есть ряд компаний, которые от этого позитива на самом деле проиграют.

94: Я их здесь называть не буду. Посмотрите сами, это компании, которые зарабатывали очень хорошо от депозитов, от размещения своих собственных средств под процент. Соответственно, те компании, у которых были накоплены большие кэш подушки, вот эти кэш подушки, если сейчас они

95: Давали хороший процентную доход просто от того, что они лежали на депозитах. Этот процентный доход сильно уменьшится. Это тоже повлияет на их маржинальность. Здесь нужно смотреть индивидуально, насколько сильно. Это опять же не критично, потому что при снижении ставки и при развороте в целом, макро

96: Экономики в сторону оздоровления, то все равно в целом компании все вырастут. Я не думаю, что акции этих компаний там как-то будут падать. Просто они могут расти медленнее, чем индекс или вместе с индексом. Но мы же с вами всегда пытаемся заработать больше индекса.

97: Наша задача выбирать лучшее из лучших. Лучшие. Мы смотрим на макроэкономику. Мы в макроэкономике выбираем лучшие сектора, которые лучше всего себя будут чувствовать. Особенно там, после каких-то событий. Допустим, после окончания со. И в этих лучших секторах мы выбираем лучшие

98: Компании и тем самым мы можем получать очень хорошую доходность на портфель. Очень простая логика. Соответственно, вот такой у нас с вами получился сегодня ролик. Мы рассмотрели много секторов экономики, мы рассмотрели много компаний. Надеюсь, ролик был вам полезен. Я обещал в конце ролика сказать

99: Что бы я делал в портфеле с этими компаниями, скажу честно, я не знаю, потому что задача управляющего, качественного управляющего, это не купить что-то вообще, как бы секрет не в этом, чтобы купить что-то дёшево или ещё что-то. Задача ещё раз купить.

100: То супер качественное. И чем отличает качественного управляющего от управляющего, у которого есть проблемы в портфеле, тем, что у качественного управляющего Реже случаются проколы, то есть в портфеле меньше проблемных компаний, которые

101: Вдруг внезапно у них что-то изменилось и они стали показывать более плохие результаты. Именно поэтому я записал этот ролик. То есть мы с вами всегда должны думать наперёд, на год, вперёд, на 2 вперёд. Что будет происходить с экономикой, что будет происходить с макроэкономикой, что будет происходить с секторами и с компаниям?

102: Соответственно, и делая такие выводы, мы можем покупать лучшие компании. Соответственно, если у вас сейчас есть эти компании, то здесь все супер индивидуально, потому что это очень зависит от того, насколько большая доля у вас в портфеле, насколько большая просадка, какие у вас личные ожидания по компании.

103: Сколько вы со мной согласны? Не согласны? Какая у вас вообще цель по инвестициям? Какой срок инвестир инвестиций? Поэтому дать какой-то общий комментарий невозможно, просто невозможно. То есть это супер индивидуальная история. Но если у вас по компаниям какая-то небольшая прибыль,

104: Или небольшой убыток, я бы, возможно бы, зафиксировался бы и переложился в более надёжные компании, да, все-таки с горизонтом на, ну, изменение уже ситуации, да, в макроэкономике именно со стороны, со, да, в контексте нашего ролика. Если у вас большие убытки, то здесь я вам не

105: Ответчик здесь нужно смотреть очень индивидуально. То есть я так не могу, ну просто из ролика вам сказать, что делать. Это просто будет неправильно. Я не хочу брать на себя такую ответственность. И я точно знаю, что это будет ошибкой. То есть нужно здесь смотреть вам самостоятельно, индивидуально повторюсь, в принципе.

106: Если есть какая-то хорошая прибыль, там или очень небольшой убыток, наверное, я бы переложился, пока есть такая возможность. Тем более сейчас рынок на коррекции, опять можно посмотреть какие-то интересные идейки вообще, в целом идеи на нашем рынке есть, я о них постоянно

107: Говорю на бусте в ролике про счёт, где я конкретно прям показываю, что я конкретно прямо сейчас покупаю в каждый момент времени. Поэтому, если есть желание, подписывайтесь, смотрите, идеи там, ну что, друзья, у нас подходит к концу этот

108: Ролик. Я надеюсь, что он вам понравился. Напомню, что это 1 ролик этого сезона. Я решил начать сезон раньше. Я сначала думал начать сезон 3 октября, но решил начать раньше. Напомню, что все ролики вы можете смотреть на бусте на неделю раньше, до их

109: На YouTube я надеюсь вас в этом сезоне удивить, потому что я написал 66 тем для видео очень интересных, хотя мне нужно было всего 27 тем у нас будет 35 недель впереди, то есть я сезон считаю по.

110: Май включительно до июня, соответственно, всего лишь нужно было придумать 35 тем для роликов из них каждый месяц я напомню, что выходят обзоры по экономике про экономику в целом, про её счёт раз в месяц, соответственно, нужно было не 35, а всего лишь 20 см.

111: Идей. Тем не менее, из 66. Тем я сократил до 44, и они крайне интересные. Я думаю, я опубликую этот весь список в telegram канале. Вы можете зайти и посмотреть на этот список. Он будет практически опубликован по датам. Вы сможете увидеть, что будет интерес.

112: В этом сезоне подписаться на канал и дождаться той самой интересующей вас темы, которая будет в этом году. В целом. Друзья, у меня тем на несколько лет вперёд, поэтому будет очень, очень и очень интересно. Буду рад подписке на канал, если вам что-то непонятно из

113: Или интересно, есть какой-то вопрос, смело пишите в комментариях, я, конечно на них отвечаю. Вот, а так добро пожаловать в telegram канал, там есть посты, обучающие, посты аналитические, там есть чат, где вы можете напрямую задать вопрос, мне добро пожаловать в бусти.

114: Через бусти вы можете получать доступ к роликам на неделю раньше, чем они выходят на YouTube, или вы можете смотреть мой счёт, какие конкретно я сделки делаю прямо сейчас, каждый месяц, друзья, жду вас в комментариях. Всем спасибо.