0: Вранье есть единственная человеческая привилегия перед всеми организмами достоевский преступление и наказание часть 3 глава 1, ну а у нас, как обычно.

1: Все о нашем индекс акций московской биржи продолжил рост, закрепившись выше отметки 2 200 пунктов в лидерах по объёмам торгов акции Сбер вплотную приблизились к закрытию своего дивидендного.

2: App. Но пока в понедельник так и не сумели это сделать. Ну а лидерами роста среди акций индекса стали акции озон, рост почти 10%, и Сбер и озон на этой неделе представят свои отчёт.

3: И отчёты, судя по всему, будут хороши. Мы подводим итоги понедельника вместе с александрой Панфиловой ну ты с лидеров начала, я с аутсайдеров все-таки начну. Это акции нефтяных компаний, падали они.

4: Вместе с нефтью сегодня та торгуется, сейчас ниже 90 $ на фоне, понятно, потенциальной деэскалации в очередной раз. Если же говорить все-таки про лидеров роста, о которых ты в том числе говоришь, то улетели вверх на 19% акции евротранс, хотя в моменте было 35%.

5: 30% с лишним. Напомню, что на прошлой неделе компания допускала 4 техдефолта по облигациям среди других лидеров роста металлурги, банки и айтишники. Вот в отношении последних я сегодня видела, что некоторые аналитики сравнили их с тем самым тигром, затаившимся в кустах. Ну, возможно,

6: Смотрим на 10%, например, выросли акции озон, как ты уже сказал, на 14% ивы тут мосбиржа проводила дискретный аукцион и на 7% группы позитив, которая вполне себе позитивный отчёт за 1 полугодие представила отгрузки выросли год к году на 45 проценто.

7: Достигли 10,7 миллиарда рублей. Это при том, что в самой же компании до этого прогнозировали более 8 с половиной миллиардов. То есть перевыполнили они свой прогноз. Впрочем, рост был отчасти ожидаем. Я напомню, что менеджмент ранее анонсировал крупный контракт во 2 как раз-таки квартале

8: Прогноз на 26 год в компании подтвердили это 40 45 миллиардов рублей, по другим показателям валовая прибыль выросла на 42%, и расходы сократились на 13%, но все-таки минусы в этом отчёте тоже есть это небольшой скорректированный убыток за квартал.

9: Это отрицательный показатель. Ника. Я напомню, что именно исходя из управленческой прибыли, платятся дивиденды, а также отрицательный денежный поток. Хотя годовая динамика тут положительная. Вообще у нас неделя отчётов. Я напомню, в том числе таких долгожданных и ярких. Об этом мы чуть попозже поговорим. А пока о том, что

10: Уже на руках у нас есть норникель. Помимо тоже поделился сегодня производственными результатами за 1 полугодие. Объём производства всей корзины металлов год к году сократился по никелю и меди на 2 и 5% по платине, палладию на 16 и 14%. При этом квартал кварталу. Все так.

11: Почти везде рост, прогноз на год компания подтвердила, поэтому есть основания полагать, что все-таки во 2 полугодии выпуск будет повышен. И напомню, что в пятницу компания представит финансовый отчёт, и тут многие аналитики ждут роста показателей, поскольку все металлы из корзины нурникеля за эти 6 месяце

12: Подорожали при этом что касается, например, дальнейшей динамики цен, то вот по midi многие, например, сберинвестиции, ждут падения цен во многом из за профицита на рынке согласно сегодняшнему опросу Рейтер избыток будет и в этом году, и в следующем, а медь обеспечивает, напомню теперь, крупнейшую.

13: Выручки компании вот ранее в самом норникеле предложили переименоваться в норильскую медь акции норникеля сегодня подросли на 2 с лишним процента в общем, такой Зелёный день на мосбирже многие на этом фоне бодро свои дивидендные гэпы закрывают совсем немного до закрытия осталось у акций икс 5.

14: Сбер, как ты уже сказал ранее, его закрыли втб и дом рф. Вопрос, что дальше? Станут ли эти выплаты каким-то топливом для этого роста или массового инвестирования, мы так и не увидим. А вот что ты думаешь? Слушай, ну вот пока ты была в отпуске, мы коснулись отметки.

15: Это было в день шахмат, аж ниже 1900. Были в 21 веке и улетели в век 18 ненадолго. Понимаешь? Это просто как машина времени. Если уж мы возвращаемся к путешествиям во

16: Времени, то отметим, что вот этот уровень 2000 пунктов, ну чуть чуть ниже 1970. Впервые индекс тогда он назывался ещё на московской бирже не было. Была ммвб, индекс ммвб косну.

17: Аж в 2008 году. Это когда газпром была 3 в мире по капитализации компанией 1 из самых прибыльных, это было в 2008 году, а потом он упал. Даже мы уже страшно говорить, куда отметим, что акции Сбер тогда

18: Упали до 12 ₽, со 100 до 12, да, и он вернулся на тот же уровень 2000 лишь в 2016 году. То есть 8 лет понадобилось, чтобы вернуться. Поэтому этот уровень 2000

19: Пунктов. И у нас, как бы, знаешь, такая ось, вокруг которой мы вертимся, максимум, у нас чуть выше 4000, а минимум 0. Ну, я не думаю, что российские акции упадут все-таки до нуля, если биржу не закроют. Вот когда биржу закрывали в 22 году,

20: Акции были у нас как раз вот на этих уровнях, где мы сейчас находимся чуть ниже. Ну, как бы сейчас речь о закрытии биржи, конечно, не идёт. Речь идёт просто о том, что у нас вот этот вот Миша, медвежий рынок, он такой, как вот, ну, когда-то ввели.

21: Великолепен. И не видишь смысла скрывать это вот это именно та история, где мы сейчас находимся. Мы сейчас находимся, конечно, в даун тренде и отскок. С этого даун тренда идёт к отметке пятидесятидневного скользящего. Где это 5

22: Десятидневное скользящее. Мы не знаем точно, что оно скользящее. 2 300, 2 400. Пока вот туда мы скачем. Возможно, что мы и выше поднимемся, потому что 200 днёвка, а ниже 200 днёвки нет жизни, как говорится, да, она 2, 2.

23: Сейчас пока вот это те уровни, где мы есть, ну и важный уровень, ниже которого мы не пошли сейчас вот поднялись сегодня 2 200, он тоже исторически, наверное. Ну, не исторически важный, а просто психологических я

24: Я бы все-таки не стал говорить об уровнях уровни. На самом деле это по большому счёту ерунда. Несмотря на то, что мы по этим бодрым уровням ходим по чётким числам. Возможно, кто-то гоняет индексы. Может быть, шортисты. Мы же видели закрытие шортов. Активное, может быть, люди, которые накупили.

25: Вне контура акций тоже влиятельные профучастники и сейчас продают по любым каким-то им 1 ведомым ценам. Но если ты купил акции Сбер по 100 ₽ или ниже, почему бы не продать по 200? Это нормально? Ну, конечно, лучше по 300 продать. Ну как получится. Важно.

26: Конечно, все-таки не это, а важны ставки. Сейчас ставки репо опять ниже 14%. Это круто, но хотелось бы, чтобы они были ниже 10, если мы вспоминаем, когда рынок действительно рос последний раз, это было в 23 году. Угу. Ставки репо были.

27: Значительно ниже 10%. И ключевая ставка была ниже, когда мы туда вернёмся. Тогда все участники рынка, а не только те отдельные индивидуумы, которые склонны к активным действиям, поймут, что на вкладе деньги

28: И в облигациях деньги держать не так уж выгодно, как в акциях. И тогда акции опять будут популярны. Сейчас, пока речь о популярности акций, наверное, идёт, наверное, просто не время акций. Ну вот и судьба рынка и ставки. Сейчас мы об этом поговорим. Судьба рынка и роста после 19.

29: Del падение эта тема довольно-таки ожидаемо стала главной, по мнению наших зрителей. А вот 2 место у темы, которую ты затронул, которая звучит так высокие ставки надолго, что делать инвестору? Ну, то, что они надолго, наверное, сомнений уже не вызывает. Согласно обновлённому прогнозу центробанка, мы в лучшем

30: Случае в этом году увидим или 1 снижение на 50 базисных пунктов, или 2 по 25, да и повышение ставки. Напомню, глава регулятора она не исключила, хотя это по прежнему очень такой гипотетический вариант. Впрочем, предсказать следующее решение центробанка тяжело рынок в последнее время сигналы регулятора не очень понимает с прогнозам.

31: Не попадает. Ну вот чего от процентных ставок ты ждёшь? Слушай, я ничего не жду давно уже. Вот знаешь, с 1 стороны, вроде как вкладчику. А вкладчиков у нас большинство, как сказал Геннадий Андреевич зюганов, на вкладах хранится, по моему, 100.

32: 30 триллионов рублей. Ну, он точно не знает, я тоже точно не знаю, но там триллион, триллион, триллиона. Так вот, наверное, выгоднее, чтобы ставки были повыше. Но, с другой стороны, как просто любой Разумный человек, мы понимаем, что долго так продолжаться не может, потому что в конце Концов все рухнет.

33: Все обанкротятся, в том числе и банки. Я вот не хочу, чтобы банки обанкротились, а Герман Оскарович не так давно на 1 известном совещании сказал Эльвире сахибзады, что вы делаете вообще, вы знаете?

34: Что у нас уже наш кредитный отдел превратился в отдел по реструктуризации кредитов. Вот это, это, это важный фактор. Поэтому я все-таки надеюсь, что нам не придётся ждать лета 27 года. Хотя если мы посмотрим по свопам на

35: Процентную ставку, но этот инструмент себя, мне кажется, пока дискредитировал, то ставка будет выше, чем сейчас. То есть, если у нас всегда будет такая ставка, ну, значит, нам не жить. Кстати, об этом как-то давно мы беседовали с нашим гостем александром сайгановым, руководителем.

36: Отдела инвест хироус Александр, приветствую. Здравствуйте. Помните, как-то мы с вами беседовали на тему ставок, и это было ещё в 24 году. Я сказал, а если выше поднимут? Вы че тогда сказали? Ну тогда нам не жить все. И тогда выше не подняли, но они же и не опускают.

37: Важно реальную ставку все-таки смотреть. На самом деле реальная ставка у нас самая высокая в мире. Вот выше. А где она выше реальная ставка, чем у нас нигде нет, я понимаю, что номинальнаяя выше в Турции, в Аргентине, но не, не по реальным. Можно там с Бразилией посравнивать, но, по моему, у нас все-таки пока то

38: Держится, да, но важно, что она на самом деле стала поменьше за счёт того, что сейчас инфляция там подускорились, а ключевая не выросла. И это в этом был такой, знаете, очень краткосрочный, но все равно мимолётный позитив. Все, все об инфляции думайте, золотой вы наш человек.

39: Вы смотрите, вот нам то че думать? Типо инфляции, инфляция, налог на бедных. Инвестор же не бедные. Какая нам разница, что с инфляцией? Это все для инвестора, это позитивно, для инвестора. Н, инфляция эфемерная, а ставочка, вот ставочка просто напросто она

40: Либо есть, либо нет. Это вот реальная вещь. Ставка. Я получаю купон или я получаю ставку по вкладу. Это реальная вещь. Какая инфляция, я не знаю. 1 инфляция у эльвиры Скибан, другая у Германа оскаровича, 3 у вас, 4 у меня.

41: Всех разные инфляции. Есть та, с которой сложно поспорить. Это инфляция в виде выручки компании, которые работают на внутреннем рынке. То есть вот это та инфляция, которая, ну, непосредственно нам, как инвесторам, интересна. Я работал на внутреннем рынке больше 10 лет. У меня была такая компания, и я вам хочу сказать, что в год

42: Супер высокой инфляции. Мне это очень сильно нравилось. Высокая инфляция. Так, чем выше инфляция, тем лучше, потому что я больше зарабатываю. Знаете, как я выставлял цены примерно так же, как у нас. Цб сейчас ставку выставляет, цб, сейчас смотрит на инфляцию 4% единичку.

43: Слева прибавляет и все, и нормально. Также я цены выставлял при высокой инфляции. А у нас цб так, ставку, как я цены делал, слава Богу, чтобы они не делали, как я перед новым годом. Но мне кажется, что если у нас ставка, например,

44: Опустится до однозначных значений. Они могут справа нолик приписывать. Вот это будет страшно. Я думаю, сейчас напугаете такими тезисами. Хорошо. Вот не напугаешь точно Андрея чеберяченко, который с нами на связи. Андрей, приветствую. Добрый вечер.

45: Данил, не напугался ли ты на прошлой неделе, когда увидел 1900? Слушайте, ну я 17 лет на рынке уже не запугаешь ничем, чтобы у меня пульс ударов на 10 поднялся. Да, в принципе, да, даже.

46: В феврале 22 года этого не случилось, поэтому все хорошо. Так что думаешь вообще по рынку? Ну, про скользящую среднюю, очень здравая мысль. Естественно, Даниил, тут все, как говорится, как в лыжах, зависит от смазки, либо проскользи,

47: Либо, либо, либо стопорнем. Я. Вот. А так, в принципе, уровни все обозначены, там и 2 400, и 2 500. И тут же история у нас очень насыщенный будет сентябрь, поскольку у нас 11 сентября ставка 17, квартальная экспирация восемнадцатог.

48: 20 выборы. И вот наша задача пережить сентябрь, на который очень много кошмаров сейчас наговаривают, и по увеличению численности вооружённых сил, и тому подобные всякие истории. Все этого будут бояться. И мне это напоминает историю с коронавирусом 20 года, когда говорит

49: Что вот осенью тоже 2 раз все мы сядем дома, и мы никуда не сели. И в ноябре рынок полетел. Я жду плюс минус такую же историю, что страх пройдёт, ничего страшного не случится. И мы весело закроем 4 квартал.

50: И год уровни называть не буду здесь палкой, как говорится, палкой в небо. Надеюсь, что в небо и нижние уровни мы тоже можем ещё потестить. Единственное, что все как бы обычно ждут 2 Дна, но все боль.

51: Большие какие-то развороты, которые были и в 2009 году, и в 14 году, и в апреле 18 года, и в 20 мы не берём 22 год. Все ждали 2 Дна, но 2 Дна не случалось. Угу. И рынок уходил. Вот здесь вот интересно, либо снова не

52: До Дно, либо перед Дно, потому что год уникальный, Даниил, мы так никогда в жизни не падали, да, в жизни нашего рынка 19 недель подряд. Но и вобраз ого, разворота тоже у нас никогда не было, чтобы вобразы был. Поэтому посмотрим. Плюс ещё вот отчёты.

53: У нас с озона и Сбера и 24 августа у нас дивиденды Сбера приходят. Вот интересно, куда их люди реализуют? И там уже с сентября, наверное, начнут бояться ставки и остальных вещей. Александр, вот Андрей такую вещь коснулся, как

54: Разворот, разворотная формация может быть разной. Может быть двойное Дно, а может быть, голова с плечами. Нарисуйте свой сценарий, какой вам кажется наиболее вероятным, может быть наименее вероятным пару сценариев. Набросайте пару сценариев лучше, чем 1.

55: Вот, да, конечно, мы же не знаем, какой будет. Да нет, ну, разворот сейчас или нет. Я бы пока, ну, не спешил с тезисом, что это, типа, однозначно разворот, да, разворотная формация, там, по некоторым версиям, можно её смотреть. Я все-таки больше на фундаментале специализируюсь исходя

56: Из взгляда там моей команды мы видим, что все, что ниже 2 500, в принципе, это зона экстремальной дешевизны рынка, где он может двигаться хаотично. И он нам показывает прекрасно сейчас как он очень хаотично движется, без даже каких-то там таких резких драйверов, которые к таким переоценкам могут приводить

57: Ну, если мы уходим куда-то выше 2 500, я бы считал, что это значит, рынок нормализовывается, на нём снова можно, ну, хотя бы локально торговать. Как уходим туда, там, где были, до вот этого вот странного решения цб, 19 июня. Почему странное? Потому что оно рынок напугал.

58: Рынок не понимал, че делать. Мы это видели по, по рынку репо не совсем. Цб цб добил рынок, который уже на тот момент очень долго и буквально вот безоткатно, как сказала коллега, падал. И на мой взгляд, ну, то есть мы, наверное, с повышенной вероятностью прошли уже вот.

59: Какое-то Дно этого года, потому что, ну, была большая концентрация того, что и за блочку. Ну, так, как говорят. Ну, и, судя по делу о балоре, действительно, это имело место. Угу. Как-то неправильно обособляли Лили в рынок. И главное, но это как бы, люди просто

60: Соединяются. Даровалось большое количество вот этих факторов. И в конце они именно техническими были. Ну, потому что последние 2 недели было ответственное падение без какого-то там сильного ухудшения в виде новых вводных. Мы можем их перечислить. Если там у нас есть, давайте время. Ну, потому что многие объясняют, чт.

61: Бьют по нпз, поэтому рынок там у - 30%, например, сделал. Ну, давайте вспомним, что у нас в прошлом году был топливный кризис. Ну, сми его так называли в 23 году он тоже был, и тоже били по нпз. И, в общем то, сейчас, когда билли у нашей команды уже были наработки, мы уже видели, сколько в среднем заводы

62: После этих ударов, но они у нас откуда были? От того, что это не в 1 раз происходит раньше на рынке такой реакции не было. Ну, можно сказать, что масштаб вырос, да, действительно, с 1 стороны, масштаб вырос. С другой стороны, не все компании, которые так жёстко, беспощадно валились, как-либо связаны с нефтью и даже с внутренней

63: Экономикой, то есть есть экспортёры, которых также завалили. Вот. Соответственно, тут много факторов было. Некоторые факторы компании точечно подкидывали, например, полис, который на несколько лет вперёд дивиденды отменил в целом. Вот с 18 года у нас компания, не помним, чтобы на

64: Несколько лет вперёд сразу 1 решением отменяли дивиденды. А втб тоже было странновато. Тоже тоже всех удивил. Не втб тоже всех раньше, безусловно. Но это было, да, перед обвалом. Поэтому я, наверное, его сюда не включаю. Ну да, там супер доп. Эмиссия втб с супер сделкой, с вайлдберрис. Это, ну, это отдельная истории.

65: Он не индексный тяжеловес, поэтому, наверное, нет, это я бы не внёс сюда в супер факторы. Вот. Ну и, соответственно, да, цб добил, но на самом деле, не виню здесь цб. То есть цб в целом отреагировал на новый шок, как он, цб, как реагировал последний, его вообще ни в чем винить не над.

66: Такое впечатление, что они своей параллельной жизнью живут. Вот Россия сама по себе жизнь сама, а у цб, у них есть там своя какая-то парадигма, инструкция, они, они по ним живут, да? Ну, вы верите, что в России, может вот какая-то вот важная такая часть жить прям совсем отдельно. Я думаю, что это все-таки, да, нигде не

67: Может жить, но часть выбора. Вот трамп обвинял справедливо Лизу кук, и как это его звали, то уже забыл павлика павлика. Я его называю, да, он говорил, вы очень тупые, у вас очень

68: Низкий iq. Ну это в стиле трампа, конечно, мы про наших не говорим, у нас очень высокий iq, спасибо, что другая, да, да, но и президент тоже самое их не обвиняет, но заметили, что он как бы, вот, ну, намекает, что надо бы как-то, че то вообще почаще.

69: Встречаться, да, с правительством, да, у нас понимать, чем Россия живёт. Тему. И мы пришли к тому, что, ну, нету такого, что выглядит это как публичное давление, потому что он всегда говорит, как он говорит, ставка должна быть снижена, исходя из макроэкономических тенденций. Правильно, можно it

70: Как прочитать, что, ну вот когда будут макроэкономические тенденции для снижения ставки, тогда она и будет снижена. А тогда какие вопросы к центробанку? Хорошо, хорошо, ладно, не будем эту тему. Она не наша, в принципе, тема, потому что мы живём в тех реалиях, в которых есть хорошо, тогда

71: Андрей, а скажи мне, что ты сейчас делаешь? Покупаешь, продаёшь, просто смотришь, да, на наш рынок. Я просто смотрю, мне очень интересно было сегодняшнее поведение, поскольку мы че то стояли, поставили потом нас с 13 до 13:30.

72: Выдернули и встали мы вообще в узком боковике. Я говорю про индекс. Угу. А так, в целом, после заседания цб, у нас очень часто история такая, что именно, несмотря на ставку после выступления эльвиры набиуллиной, у нас рынок идёт.

73: Трендовое движение пятницу и где-то понедельник, вторник и дальше по ситуации. Но завтра ещё вроде голосование по адским санкциям, какие-то ещё там истории что-то нам хотят придумать. Я сегодня зашортил насдак, поскольку скоро заседание фрс и

74: Мне как-то очень нравится, что нового председателя фр зовут кевин, как и в известном фильме 1 дома. Я думаю, что он начудит и все будет вообще весело там устроит, устроит в доме переполох. Ну и известная трейдерская поговорка. Если не чудак, зашорти на

75: Я думаю, она сейчас максимально актуальна, не знаю, именно на этих уровнях. Не знаю, не слышал. Вот прикинь, вот ни разу не слышал за шорти насдак. Ну да, может быть интересная история. А вот

76: Как тебе график нефти? Если уж мы, мы переместились вот в эту сторону, график нефти он вообще поражает. Он, он вообще ни на что не похож. Как тебе вот так вот? Да, он действительно ни на что.

77: То не похож. Ну, интересно, как бы я в него тоже не лез. Я смотрел на эти уровни и планировал пошортить ниже 100, но нам, к сожалению, на торгах выходного дня я не лезу, поскольку лимиты небольшие и можно попасть на планку и застрять.

78: Ну, хорошо, но поскольку нефть снизилась, вот я считаю, что индексу не дали подрасти именно нефтяники, поскольку у нас же все-таки лидер индекса, это лукойл, там, там 16, около 16%, у него доля, дальше Сбер 12 и газпром, да, Сбер.

79: Забываешь там Рифа ещё, а с прифамилию чуть потяжелее лукойла. Ну вот, но тем не менее, да, нефтянка сегодня падала. А так бы индекс мог и повыше уйти. Но опять же, я призываю людей обязательно соблюдать риски. Я

80: Как трейдер, я умею с риском работать. Люди инвесторы, они не всегда даже понимают, что они кнопочку нажали в приложении, купили с плечом, а это. А это сразу риск. То есть без плеча. Ещё ни 1 человек у нас не обанкротился. Но если не брать какие-то истории с делистингом петропа,

81: Там уралкалии какие-то такие вещи. Да, контролируйте риск, считайте плечи и не забывайте, что это российский рынок. Не надо его пока сравнивать с американским американскому 200 лет, нашему 30 копеек. Мы ещё дети, потому что на

82: Смотрят, там любая просадка выкупается и на истории. Космос у нас пока по другому. Нам нужно немножечко набраться терпения подождать. Придёт время, и мы им всем покажем. Андрей, у нас похоже на американский рынок эпохи.

83: Великой депрессии. Вот точно по фундаменталу Александр не даст соврать. Дело все в том, что у нас есть компании, которые стоят 1 2 годовые прибыли или ниже. А тогда на американском рынке было тоже

84: Самое вот откуда взялся этот фундаментальный анализ недооценка тогда масса была компаний, правда, не все публиковали отчётность регулярно, потому что до 33 года не было у них в законодательстве прописано, чтобы публиковать отчёт.

85: Ну и многие компании просто были действительно недооценённые, но их можно было купить целиком. У нас то невозможно купить газпром целиком, хоть он стоит 1 10 часть капитала. Ладно, это лирическое отступление было. Александр, хочу вас спросить. Вот Андрей высказал.

86: По этой теме. А у нас возник спор между александрой и Айгуль Айгуль это наш шеф редактор все-таки на чем рынок подрос. Александра сказала, что все-таки на нефтянке Айгуль сказала, что ну не совсем. И вот я не мог

87: Их рассудить мне, потому что обе сокращение на сокращении падения нефтянки. Давай все-таки, да, вот, вот как ваше хорошо. Ну, я всегда рассматриваю рынок и движение на нём внутри рынка, как как бы 2 сущности. Вот есть движение рынка в целом и есть внутри рынка выигрывающий

88: Сектора, да, да, однозначно была не нефтянка, однозначно была выигрывающим сектором на прошлой неделе. Что логично все будет. Мы говорим про сегодняшний день, когда падение нефти сократилось, нефтянка тоже сократила падение. Н, такие въедливые, да, вот так рынок пошёл вверх. Ну, нефтянка сегодня

89: Снизилась, но она сократила какой-то вот, и Айгуль мне сейчас, говорит, в ухо тому, что нефть тоже сократила падение. Было это фактором или это нет? Ну тут скорее наоборот, то, что рынок пошёл вверх, привело к тому, что нефтяники не сильно упали на упавшей нефти. Я это скорее так вижу. Ну то есть, потому, чт,

90: Начали мы вполне себе нормальной такой попытки скорректироваться нефть позитива не дала, она ниже ушла, потом она ушла вверх, не сырая, нефть имею ввиду, да, сырая нефть ушла ниже с утра после открытия, а соответственно, нефтяники наши пошли вверх как раз нет, нефть же тоже.

91: Падение в какой-то момент. Ну нет, если довольно активно, Андрей, Андрей, как трейдер, рассудите нас, рассудите нас, что было сегодня? Давай, а я ещё, я же, я же ещё геолог по 1 образованию. О, вообще отлично. 2 нефть.

92: Бывает ли? А бывает ли? Да бывает ли сухая нефть? У меня вопрос что было сегодня? Сегодня был инерционный рост после пятницы, а дальше неопределённость с обеда. Люди не понимают, что им делать, что будет дальше, рассудит рынок.

93: Хорошо. На этой позитивной ноте я предлагаю уйти на рекламу. Андрей, огромное спасибо. Всегда рады видеть. Андрей чеберяченко был с нами на прямой связи. Ну, в студии остаётся Александр Сайганов Александр.

94: Панфилова и я, загадавший желание через пару минут мы снова здесь, после короткой рекламы. Не переключайтесь.

95: А вот мы и снова вернулись простите нас, Александр Сайганов с нами в студии. Мы с александром подводим итоги, и, конечно же, Александра Панфилова и ваш покорный слуга здесь. Ну, у нас сегодня.

96: Отчёт был позитив, технолоджис. Это интересно вообще, как вам? Ну, молодцы. Лучше ожидания отчитались весь, все основные результаты. Там 4 квартал, это сезонность нормальная для компании. Соответственно, издержки режут, отгрузки растут, но пока рано говорить.

97: Смотрите, да, 1, 2, 3 квартал. Нас в 1 очередь издержки интересуют, по издержкам идут. Пока хорошо, что в 1, что во 2 квартале экономят, это нам нравится, это позитивно. Денежный поток отрицательный, это не важно. В первых 3 кварталах, в первых 3 кварталах нас интересует динамика издержек. Ну и отгру.

98: Чтоб не были там совсем ужасными отгрузки на самом деле хорошие, даже лучше ожиданий. Поэтому в этом плане отчёт умеренно позитивный. Я его так вижу. Позитив, позитивный, гмк, норильский никель. А там, че там все хуже? Она вышла хуже, но в рамках их ожиданий они сохранили без изме.

99: Ну, там плановые ремонты, исходя из которых они там и ожидали, что будет поменьше. Объёмы производства. Это в этой части. Ну и, собственно, впереди скукотища. Да, да, хорошо. А что у нас будет весёлого на этой неделе? Саш, давай, расскажи.

100: Да, неделя отчётов за 1 полугодие. Вот начнём с понедельника. Отчёт втб по мсфо. Я сразу с главного начала Фай по рсбу и операционный отчёт от все инструменты. Давайте мы самое весёлое. Это втб, наверное, будет. Александр. Что думаете?

101: По втб. Ну, во первых, по бушкам в целом, там видна динамика, ну, ванов, прочих расходов, прочих доходов, как в прошлом году, не будет. Соответственно, год к году будет выглядеть, как будто все там жёстко рухнуло. На самом деле, я это вижу как-то, что втб просто приходит к своей норме. То есть, там порядк.

102: 14% Роя. Напомню, у сектора там 20, 22. Вот в этом 14, в принципе, он всегда так и работал. Поэтому, как бы вроде как ничего особенного. У меня такой вопрос, кто будет покупать их акции по 87 ₽, какой-то очень большой покупатель, потому что масштабов 3

103: Миллиардов рублей у нас не было за последние несколько лет. Ну, ни 1 размещения, даже близко такого. Слушайте, по своей воле вряд ли кто-либо это будет какой-то хитрый обмен баш на баш. Либо это значит, я бы поставил на то, что, наверное, это будет какой-то обмен активами с

104: Группы вайлдберрис. Ну там, судя по тому, что они комментировали про партнёрство с банком, наверное, это обмен на какую-то часть высоко оценённого вайлдберрис банка. Как вы думаете, последние события печальные, которые касаются вайлдберрис, могут повлиять на эту допку? Ну, вообще могли бы

105: Но скорее нет, потому что они же именно в вайлдберрис банк собираются входить, а не в саму группу вайлдберрис. Мы не знаем до конца, что там, ну, это я вот сужу чисто по комментариям, которые давали, там все очень странно, но это точно будет кэш, все-таки, они же не акциями будут на акции.

106: Доп. Эмиссию проводить. Тут вопрос, где вайлдберрис возьмёт кэш, где вайлдберрис возьмёт кэш? Втб же ему даст кредит, наверное. А вот так вот интересно. Ну они же их кредитуют. В принципе, мультипликатор неплохой получится. Я предлагаю к нашему разговору.

107: Присоединить человека, который банками занимается профессионально, потому что это старший аналитик бкс мир инвестиций Артём Перминов с нами на прямой связи. Артём, здравствуйте.

108: Здравствуйте, Артём. У нас сразу же вот мы со вторника, вот понедельник день тяжёлый, со вторника столкнулись с таким вопросом. Отчётность втб. Насколько это интересно, насколько там будет весело?

109: Я думаю, что отчётность сама как таковая будет не очень интересна. Мы, у нас уже есть цифры за 2 месяца 2 квартала. Мы примерно понимаем, какие будут основные метрики. Вот как коллега верно заметил не стоит ожидать каких-то ванов.

110: Да, то есть вот доходов от прочей операционной деятельности, особенно на фоне вот той динамики рынков, которую мы наблюдали, интереснее будут комментарии менеджмента. В 1 очередь, это прогноз на 2 половину года, если раньше речь шла о том, что это будет чисто

111: Диапазон чистой прибыли 600 650 миллиардов, то сейчас мы вряд ли увидим прогноз выше шестиста миллиардов. Мы также допускаем, что с учётом того, как ставки снижаются, прогноз может даже быть немножко скорректирован.

112: Шу сторону. Ну и соответственно, все комментарии насчёт вот сделки с вайлдберрис. Любая новая информация, конечно, будет интересна по параметрам сделки, её таймингу. В общем, все, что касается, все, что ещё неизвестно по поводу сделки.

113: Будет крайне важно, крайне интересно 87 ₽ за акцию втб это фантастика.

114: Цена, очевидно, высокая, с учётом той динамики, которую мы видели. Но здесь действительно есть для сторон некоторая возможность управлять этой сделкой как раз-таки за счёт оценки вот тех финтех активов, которые планируют

115: Втб к приобретению у вайлдберрис. Угу. Скажите, пожалуйста, вот почему у втб дела идут по разному, а у Сбера все так прекрасно. Сбер тоже отчитывается в среду, напоминаю.

116: Да, много есть на самом деле причин для этого. 1, это высокая, чистая процентная маржа Сбера. Мы знаем, что вот те пассивы, которыми, которыми обладает Сбер, те лидирующие позиции в розничном бизнесе, они позволяют ему

117: Чувствует такую стабильную, чистую процентную маржу на любом цикле процентных ставок. То есть если ставки растут, если ставки падают, она чистая процентная маржа, стабильно высокая, ну и плюс большая порция чистого комис.

118: Иного дохода в розничном бизнесе у Сбербанка тоже даёт такой большой буст к рентабельности капитала. Хотя здесь мы видим, что на эту статью доходов есть некоторое давление. И я допускаю, что по итогам 1

119: Полугодие менеджмент Сбербанка даже может пересмотреть в худшую сторону прогноз по темпам роста чистого комиссионного дохода в этом году. А может ли втб в перспективе догнать Сбер?

120: Это будет сделать крайне сложно как раз-таки, потому, что такое такая конкуренция, она будет убивать доходность для всего рынка, и, скорее всего, это будет не

121: Не, не приближение к Сбербанку, а скорее со стороны втб, а скорее приближение Сбербанка к втб, в случае, если втб решит действительно очень сильно конкурировать на этом поле со Сбером. Александр.

122: Что вы думаете по поводу конкуренции Сбера с втб? Возможна ли такая битва 2 гигантов? Да, блин, маловероятно, конечно. Извините. Ну, слушайте, если втб действительно получает доступ к широкой базе аудитории вайлдберриса, он, ну, может, какую-то часть, ну, не только у Сбера, в принципе,

123: Банков, которые розницу обслуживают, там не у Сбера, у других, тех, кто по тинькоффа, того же нет. Ну, в смысле, может, в принципе, какую-то конкуренцию теоретически составлять. Если посмотреть на его успехи, там, в захвате рынка в целом есть некоторые сомнения в том, что там что-то прям большое из этого может получитьс.

124: Плюс партнёрство штука постепенная. То есть мы это будем оценивать и учитывать. Я думаю, там будет несколько лет этот процесс длиться, как он будет пытаться захватывать аудиторию. Ну и мы примерно вопрос на засыпку. Вопрос на засыпку акции Сбер. Все хорошо.

125: Хорошо, у него вроде как вот по бизнесу. Че они не растут? Почему они вот сейчас, вот там же, где были, там 5 лет назад? Нет, 5 лет назад. Слушайте, сколько дивидендов они за 5 лет заплатили? Согласен, больше половины своей стоимости у нас рынок дивидендный, все-таки, понятно, не растут, потому что, как говоритс,

126: В корень пошёл весь не дёшево, дёшево, невероятно дешевле капитала сильно стоит. Ну, то есть я согласен в этом смысле, что они прям газпром сейчас стоит дешевле 1 10 своих капиталов. Ну, он много, понятно. Стоимости. Давайте, давайте, давайте. Та.

127: Мы переключаемся. Напоминаю, что у нас Артём Перменов на связи. Артём. Ещё у нас есть банки поменьше, но не менее интересные. Дом рф вообще красавцы. Шикарно. Все. 1 из банков, который вырос в этом году, и

128: Т технологии тт у нас, ну по идее с точки зрения динамики рост есть, но там какие-то скелеты что ли в шкафу, что не так с тт.

129: И все ли хорошо у дома? Давайте начну. Да, да, давайте начну тогда с т. Технологии. На наш взгляд, рынок осторожно относится вот к той мнй активности, которую т, технология проводит в последнее время. То есть это и крупная сделка с росбанком. Несколько сделок поме.

130: И вот есть ощущение, что рынок ждёт, когда этот цикл, ну, скажем так, или закончится, или приостановится, и будет возможность оценить, насколько действительно менеджмент был успешен вот в такой политике распределения капитала группы, да, в том числе

131: Через достаточно крупные дополнительные эмиссии. Что же касается дом рф, то да, действительно, мы здесь видим очень неплохую динамику выручки, в том числе вот более медленное снижение процентных ставок оказывает поддержку чисто процентной марже.

132: Двузначные темпы роста непроцентных доходов. При этом достаточно умеренный темп роста операционных расходов. Это создаёт такой эффект рычага. И благодаря этому мы видели достаточно сильную динамику чистой прибыли вот за те,

133: За которые группа отчиталась там первые 5 месяцев динамика, что-то около больше 40% в год. Рост прибыли, хотя кто вам больше нравится роста технологии или дом рф?

134: В целом, на наш взгляд, обе компании интересны, и, в принципе, финансовый сектор, на наш взгляд, сейчас является 1 из наиболее интересных на рынке, поскольку мы видим, уходите от ответа, уходите от ответа. Ну, я вас понимаю.

135: Вопрос был, наверное, провокационный. Александр. Вам кто больше нравится? Да, даниила, можно я как раз поотвечаю то техно, и по поводу мной активности, то техно хотелось бы тоже дополнить тут коллегу. Ну, как я это вижу, наша аналитическая команда, то есть есть 2 вещи, как бы, факты и перспектив.

136: Вот факты росбанк поглотили, переварили на наш взгляд, вполне успешно рой осталась там высокая рекордная в секторе продолжают нормально расти, захватывать долю рынка своих кредитных продуктов, есть трек нормальной именной активности и есть покупка яндекса через католиткам нашей оценке на самом деле.

137: Ну, это отличная сделка, пока рынок супер дешёвый. Почему бы этим не воспользоваться ещё и таким путём нестандартным? Плюс будущая сделка, связанная с точкой. Посмотрим, будут ли пересмотрены параметры сделки с учётом того, как все дёшево торгуется. Может быть, и будут. Пошли ли они по пути.

138: Совершенно не похоже. Как раз покупка точки. Она вполне синергична с приоритетами техно. Он в малый средний бизнес несколько лет подряд там ускоренно инвестировал, развивался, и мы это оценивали как там 1 из самых перспективных по созданию стоимости в будущем направлении.

139: И точка это как раз в эту сторону движения. Понятно, Артём, есть что возразить.

140: Есть на самом деле, по поводу яндекса. То есть, если мы посмотрим за год, как эта сделка, да, прошла, сделка фондировалась в долг достаточно дорогой долг, и чтобы она вышла хотя бы в 0 акции яндекса, по нашей оценке, должны там вырасти.

141: На 40, 50%. Вот. Поэтому, да, здесь есть вопросы, например, вот по этой конкретно сделке хороший тезис про яндекс яндекс отчитывается в среду, кстати, до что думаете, по тезису, по тезису вырастет?

142: В смысле, про то, что именно 40, 50%. Ну это если, чтобы вот она прям сейчас должна выйти в 0. Я думаю, они все-таки, как инвестор покупали это более в долгосрок. И в этом смысле у них как бы есть время, как говорил, плюс стоимость долга, мы все умрём. Нет, стоимость долга сейча.

143: Все равно, как бы это снижается с 1 стороны. С другой стороны, яндекс за это время по размеру бизнеса вырос, потенциал его увеличился. На самом деле на нормализованном по размеру бизнеса вырос за столько лет. Надо на акцию считать размер бизнеса. Хорошо, там до комиссии не было, тут вы меня не подловите.

144: Она была небольшая, но ещё не, ну там, в рамках программы мотивации менеджмента. Понятно, согласен. Замещение кэш расходов расходами. Хорошо, Артём, извините, пожалуйста, время у нас подходит к концу с банками. Мы пока завершили. Спасибо вам большое. Всегда рады вас видеть. Артём 1.

145: Старший аналитик бкс мир инвестиций был с нами на прямой связи. Ну что же, у нас остаётся среда, четверг, пятница. Что там интересного? Давай, среда, Сбер, яндекс. Сказали. Кстати, Александр, от отчёта чего ждёте по яндексу, по яндексу замедляться продолжит. Нет, ну как бы рост высокий.

146: Порядка 30% ебиды, насколько я помню, ожидается. Вот, ну, там точно сейчас по цифрам не скажу, это хорошо, но это медленнее, чем было до этого, но до этого 50 с чем-то это был там скорее аномальный эффект, связанный с базой, в том числе. Вот, соответственно, по яндексу все хорошо.

147: Я думаю, что это будет нейтральный отчёт. Я не жду какой-то спекулятивной реакции рынка на этот счёт. То есть в целом все примерно в курсе, как быстро растёт яндекс. Если там каких-то сюрпризов не будет относительно цифры, там порядка 30% роста ебеда, то какой-то реакции я бы не ждал. Четверг у нас четверг.

148: У нас ввп России за июнь и также много опять отчётов 2 отчёта по мсфо озона и дом рф 4, по рсбу аэрофлот, русгидро, интера тгк 1, а также акционеры технологии проведут собрание по вопросу дивидендов за 1 квартал доходность, напомню по рекомендации полтора процент.

149: Озон. Озон ещё 1 интересный, да ещё 1 фаворит, как и дом рф. Не, ну не как дом рф. Он у меня не фаворит, не фаворит. Хорошо. Вы, кстати, называли же его фаворитом в марте, кажется, когда приходили. Нет, дом рф точно не называл мы его и озон озон называ.

150: Да, ozon в общем то остаётся фаворитом его в моменте он ещё и отстал от ралли восстановительного после этого супер падения, то есть прошлую неделю он по сути пропустил роста никакого не было на фоне ударов по его конкуренту вайлдберрису, вот что в общем такая двоякая ситуация конечн.

151: Тем не менее, ну, мы считаем, что рынок в моменте, вот эти, там 40 миллиардов недооценки, которая появилась на том, что рынок вырос, а озон не вырос, это слишком сильно запрасили риск вот этих ударов по озону, потому что на самом деле был уже прецедент. В 22 году сгорал.

152: Крупный склад у озона. Ущерб там был порядка 10 миллиардов рублей для озона, из которых больше половины компенсировал страховщик. Соответственно. Ну а сейчас там 40 миллиардов. Это что? Это ещё на 10, на 13 складов таких же, в общем, многовато, понятно.

153: Ну что же, у нас вообще недооценивают айти сектор. Это чётко понятно. В других странах все по другому. Не далее как, когда это было, саш? На днях сегодня в Китае.

154: Сегодня производитель чипов стал самой дорогой компанией в стране Чен синь да, компания провела ipo в Шанхае в 1 же день котировки подпрыгнули в 5 с лишним раз. Книга заявок со стороны именно розничных инвесторов была переподписана в 212 раз.

155: И капитализация приблизилась к 500 миллиардов долларов. Это при том, что многие вообще об этой компании, ну, впервые слышат. Инсинк, оме всего прочего, производит чипы динамической оперативной памяти дрём. Они используются сейчас в серверах автомобилей, смартфонов, компьютеров и вообще критически важны для обработки.

156: Данных моделями искусственного интеллекта в реальном времени компания занимает 4 место по поставкам этих чипов в мире на неё приходится 8 9 примерно процентов рынка. Впереди только большая тройка самсунг хайникс и микрон чинси существует с 16 года. В 17 она построила свой 1 завод по производств.

157: В памяти в 19 купила патенты обанкротившегося тогда немецкого гиганта кимона, а в 21 на фоне микрочиповой блокады сша получили инвестиции, но вот долгое время они получали убытки, и тут вот в 1 квартале он зафиксировал операционную прибыль выручка взлетела.

158: Более чем в 7 раз. Все это понятно на фоне бума искусственного интеллекта. Плюс не последнюю роль здесь играет стратегия Пекина по созданию собственной независимой цепочки поставок смл. Есть, кстати, в этой сфере компания, которой когда-то принадлежала филлипс. И теперь

159: Стала самой большой компанией в европе, в евросоюзе, а и практически монополистом по производству супер дорогих Станков для производства именно чипов. То есть их основные клиенты это интелл, это СМС.

160: И китайцы теперь готовы им составить конкуренцию, они так же, как голландцы, в своё время вытеснили японцев с этого рынка китайцы могут вполне вытеснить голландцев. Ну вот в июне, кстати, газета financial times писала, что apple просит белый дом разрешить им покупать чипы.

161: В общем отчёт этот и вообще то что дела у него налаживаются тоже свою лепту в boom этого пило внесло.

162: В 1 очередь это, конечно, подкреплено их текущими результатами. То есть компания в прошлом году в 1 полугодие этого года, да, зарабатывает рекордные прибыли. Почему так происходит? Классический рынок был поделён между 3 гигантами.

163: Да, 2 корейскими компаниями. Это самсунг и хайнекс, и микроно, но в последние годы, в связи с бурным развитием искусственного интеллекта, эти компании, они переключили свои мощности на производство.

164: Вот это более намного прибыльный продукт для них, и это в основном используется как раз в работе искусственных интеллектов. И из за этого выпала фактически мощность, появилась острая нехватка классических

165: Чипов классических диремов, то, что мы используем в наших смартфонах, в компьютерах, да, в домашней технике. Вот, и Чанси фактически поймала эту хорошую возможность, что интересно в этой компании и что может быть

166: Может благоприятствовать дальнейшему росту её акций. Это тот факт, что они также активно инвестируют в и у них цель к 27 году переключить 20% мощности своего на как раз двенадцатислойный

167: Двенадцатислойный это, ну, лучший современный стандарт, да, то есть вот гиганты как раз активно производят 12 слоёв, и они сейчас тестируют шестнадцатисложное, собственно, идёт за ними с отставанием, может быть где-то в полтора, 2 года, если

168: Это произойдёт успешно, будет реализовано в 27 году. Это, конечно, поддержит текущую оценку и даст ещё 1 бусту, да, для роста этой акции.

169: В общем, супер успешное ipo в Китае это на самом деле, скорее правило для китайский айпион очень сильно выделяется даже на их фоне, но мы с тобой календарь полностью не рассказали, который нас ждёт на этой неделе в среду нас ждёт недельная инфляция, а также, возможно, аукционы по фз, если минфин к ним вернётся в этот.

170: Запускаете, да, он зарегистрировал ещё на полтора триллиона там флотер, он же не факт, что будет. Он же не факт, что выйдет с флотера. Да, поэтому, говорю, мы как раз следим за, ну, в этом плане, за средой чисто спекулятивно, потому что если он скажет рынок офз начал восстанавливаться, пойду опять в фиксы.

171: Это очень негативно, скорее всего, будет воспринято рынком. Надеемся, что он так не сделает. А что это за рынок? Такой странный рынок офз? Вот эти аукционы, по сути дела, мама продаёт 2 дочкам и 1 внучке. Не, ну там как бы есть рыночный спрос.

172: Если посмотрите статистику цб, вот там в последнем месяце, если не ошибаюсь, это вот цб пишет. То есть банки, в принципе, сколько взяли на первичке, столько и сдали в рынок, все-таки кто то-то у них купил, это все понятно, там не так все как бы однозначно может быть, поэтому ставки так.

173: Ну, отчасти поэтому, ну и пятницу, да, мы не обсудили пятницу ещё 3 отчёта норникель по мсфо, россети, ленэнерго по рсбу. И мать, и дитя, операционка, мать и дитя. Интересно, ленэнерго 1 из фаворитов ленэнерго. Не следим за ним следите. А норникель?

174: Пока скучновато, не нурникель. С момента, как полис дивиденды несколько лет вперёд порезал, мы все вспомнили про риски налоговые и решили, что в этот сектор, в принципе, пока не трогаем. Александр, вы в прошлый раз, когда к нам приходили, назвали 3 фаворитов ваших яндекс тинькофф озон, сейчас поменялось что-то все 3 на

175: Да все те же. Ну что ж, на этом, пожалуй, мы закончим. Александр, спасибо вам большое. Всегда рады вас видеть. Александр Сайганов, руководитель аналитического отдела инвест герои или инвест хирос. Как правильно инвест герои инвест, герои сегодня подводил.

176: С нами итоги дня, а я между между александром и александрой сегодня находился как между сциллой и харибдой, а я загадал желаний массу спасибо вам. Программу ввели Александра Панфилова.

177: Даниил Бабич