0: Привет, это деконструкция, обсуждаем главные новости уходящей недели российская госдума приняла во 2 и 3 чтениях масштабный закон о цифровых валютах закон уже одобрил.

1: Совфед и теперь для вступления в силу его должен подписать президент. Базовые нормы заработают с 1 сентября 26 года, а переход на новую систему завершится 1 июля 27. Закон вводит правила для лицензирования российских

2: Площадок и полностью забирает рынок под контроль центробанка, росфинмониторинга и силовых ведомств. Все операции разрешат проводить только через лицензированных посредников это биржи, брокеры, управляющие капиталом, и цифровые депозит.

3: И криптообменники p2p сделки, и независимые обменники выходят за рамки закона эксперты оценили эту модель критически указали на то, что регулятор допустил фундаментальную ошибку, пытаясь наложить на крипторынок схе.

4: Классического фондового рынка, поскольку крипта создавалась для прямого владения активов, появление обязательных посредников приведёт к росту комиссий, замедлению транзакций и полной потери анонимности, кроме того, создание единых государственных крипто

5: И депозитариев создаст дополнительные санкционные риски, поскольку западным регуляторам будет легче заблокировать эти площадки и отрезать их от мировой ликвидности главными выгодоприобретателями закона станут крупные российские банки и традиционные

6: Биржевые площадки вроде московской биржи, частный it бизнес и независимые криптосервис просто не смогут конкурировать с банками в рамках такого регулирования в законе заметна асимметрия по отношению к обычным гражданам и крупному бизнесу, если для последнего.

7: Созданы максимальные льготы, они могут без ограничений по суммам использовать криптовалюты, стейблкоины для внешней торговли, чтобы это стало для них инструментом обхода санкций и международных банковских блокировок, то для обычных пользователей

8: И вводятся более жёсткие лимиты неквалифицированные инвесторы ограничены суммой не более 300 000 ₽ в год. На покупку крипты покупать им разрешат только монеты из списка центробанка с капитализацией от 5 триллионов.

9: Рублей под это подпадает биткоин, эфир и usd при выводе криптовалюты из российского депозитария на личные кошельки типа метамаск или леджера на сумму свыше 100 000 ₽ вводится сорокавосьмичасовой период.

10: Охлаждение для проверки безопасности транзакций, а прямой перевод денег с обычного банковского счета на незарегистрированные внешние платформы и зарубежные биржи будет заблокирован. По оценкам аналитиков, на руках у населения России находится примерно

11: 50 миллиардов долларов в криптовалюте, и это своего рода такой серый капитал в условиях бюджетного дефицита государство решило заставить этот рынок платить налоги, готовится сейчас отдельный налоговый законопроект, в нём налог на добав.

12: Стоимость вводиться не будет, а ндфл с дохода от продажи крипты становится обязательным. Прописана также судебная защита прав. Однако обращение в суд потребует полного раскрытия информации об активах, после чего эти

13: Данные автоматически попадут в базу налоговой службы. Параллельно с этим работает и 2 канал контроля при проведении любых сделок через лицензированных брокеров, и обменники. Данные о доходах также автоматически передаются в фнс. В законе зафиксировано правило

14: Правительство центробанка и фсб вводить особый порядок обращения цифровых валют для обеспечения безопасности страны это даёт силовикам юридическую возможность в любой момент блокировать операции конкретных лиц или категории а.

15: До 1 июля 27 года будет продолжаться переходный период. В это время базовые операции через иностранные площадки ещё будут возможны. После 27 года. Банки начнут блокировать переводы на счета любых нелицензированных платформ.

16: А легальный вывод крипты в рубли останется возможен только через легальную контролируемую государственную инфраструктуру в продолжение темы евросоюз согласовал 21 пакет санкций против России, официальное его утверждение советом ес.

17: Вступление ограничений в силу ожидается в ближайшие дни это самый масштабный проект, за последние 4 года направленный на изоляцию российской финансовой системы и блокировку альтернативных каналов внешней торговли в санкционные списки попадут 218 физических

18: Юридических лиц, а также 94 финансовые организации, в том числе московская биржа, 32 банка, будут отключены от системы свифт. По итогам этого решения под санкциями окажется более половины всех банков России, имеющих международные связи.

19: Активы подсанкционных структур на территории европейского союза будут заморожены, а проведение любых транзакций с ними запрещено по данным reuters, российский бизнес поддерживает трансграничную торговлю за счёт региональных банков и криптовалютных сетей глава евросовета.

20: Тони кошта и глава европейской дипломатии кая Каллас подтвердили, что криптосектор теперь является 1 из главных целей санкций для российской экономики это, конечно же, несёт ряд проблем во первых, легальные активы становятся

21: Токсичными попадание московской биржи и крупных банков в списки ес означает, что любая криптовалюта, купленная через официальную российскую инфраструктуру, автоматически получит санкционную метку международные системы блокчейн аналити.

22: Заблокируют связанные с ними кошельки, и использовать такие активы на зарубежных площадках или для расчётов с иностранными контрагентами станет технически невозможно готовящаяся в России централизация регулирования также подвергает

23: Рынок уязвимостям попытка перевести внешнеторговые расчёты на крупные государственные кошельки делает их легко отслеживаемой мишенью включение этих структур в 21 пакет санкций блокирует легальный канал трансграничных.

24: Че до полноценного запуска регулируемого рынка в России, как следствие, аналитики указывают на возможную фрагментацию рынка крупный бизнес, для которого критически важна полная отчётность, будет вынужден работать в официальном поле, принимая на себя санкцион.

25: Риски в то же время малый и средний бизнес, пытаясь избежать блокировок со стороны европейских регуляторов и снизить издержки, во многом продолжит использовать неформальный сектор p2p платформы и посредников в нейтральных юрисдикциях, которые находятся вне приоритет.

26: Контроля запада. Поговорим об уходе эпохи битмекс биржа, которая буквально изобрела современный рынок крипто деривативов, объявила о закрытии с 23.09.2026. Вспомним историю. Собственно, что такое

27: Битмекс биржа запустилась в 14 году, когда крипторынок был в основном спотовым, а понятие торговли биткоином с плечом 100 иксов звучало как фантастика именно битмекс это изменило бессрочные фьючерсы перпых сегодня составляют основу объёма.

28: Для большинства крупных платформ были запущены здесь механизм финансирования, который уравновешивает цену контракта со спотовой, позиционирование через моржу все это битмекс, байнанс, байбит, окекс, хипер, ликвид все они в той или иной мере выросли на архи.

29: Архитектурных решениях, которые Артур хеес и его команда реализовали уже более 10 лет назад. Теперь же о том, как биржа пришла к закрытию. История довольно поучительная в 2020 году министерство юстиции сша предъявило основателям обвинения в нарушении

30: Требований закона о банковской тайне, по сути, в том, что биржа намеренно игнорировала процедуры знай своего клиента кивай си и мер по отмыванию противодействия отмыванию денег эмл, собственно, обслуживала американских пользователей без должной

31: В итоге битмекс выплатила штраф 100000000, соучредители хейс бен дело и sam рит признали вину и получили условные сроки, параллельно платформа урегулировала аналогичные претензии по гражданскому иску со стороны комиссии по срочной би.

32: Биржевой торговли сша си эфтиси также с выплатой штрафа 100000000, а для основателей персональные санкции составили по 10 000 000 $ в марте 25 года дональд трамп помиловал их по уголовным обвинениям, но на позиции биржи это уже не влияло, пока шли.

33: Судебные разбирательства с 20 по 23 год рынок деревативов радикально изменился, байнанс захватила доминирующую долю, байбит также выросла на оттоке пользователей, из битмекс появились децентрализованные площадки вроде Кипер ликвид пит.

34: В итоге потеряла не только репутацию, но и клиентов, которые за 3 года кризиса нашли альтернативы и уже не вернулись о деталях закрытия регистрация новых аккаунтов уже остановлена с 26 августа, только закрытие позиций без открытия новых полная.

35: Торговли 23 сентября в 4 утра по всемирному скоординированному времени Минск Киев Москва это + 3 часа, после этого доступ к аккаунту сохранится только для вывода средств биржа подчеркнула её активы превышают обяза.

36: Это подтверждается процедурой пруфов reserves, но пользователям рекомендуют не тянуть с выводом и быть готовыми к дополнительным кайси проверкам, при этом характерна реакция утилити токена платформы bmx за сутки после объявления о грядущей.

37: Закрытие он обвалился более чем на 90% практически в 0 показательный индикатор того, как рынок оценивает перспективы актива, который ранее использовался в различных программах фарминга на платформе, позволял получать скидки на комиссии.

38: Сборы и зарабатывать какие-то дополнительные средства. Биржа разблокировала, все застекала, токены заблаговременно, но для держателей это уже не подарок, а скорее билет на выход, интересный нюанс, на который стоит обратить внимание битмекс.

39: Закрывается спокойно, организованно, без банкротства, без пропавших средств, без скандала на фоне ftse, с вояджер и других Десятков банкротств за последние годы это уже примечательно совет директоров компании просто принял.

40: Решение закрыть работающий бизнес до того, как ситуация станет неуправляемой, по сути, редкость для крипторынка, поэтому конец битмекса это, конечно, не крах, это попытка тихого ухода первопроходца, которого просто обогнали более успешные

41: Последователи и им же вдохновлённые, но вот в день объявления о закрытии стало известно о подаче коллективного иска против битмекс. Компания bbk, экс сервисес и инвестор Дэвид намдар утверждают, что

42: Внутренний торговый отдел получал данные о позициях пользователей и мог торговать во время Сбоев, когда клиенты теряли доступ к счетам, якобы биржа также принудительно закрывала сделки даже при достаточном залоге, а остаток средств направляла в страховой фонд.

43: Согласно иску, в результате манипуляций платформа суммарно присвоила почти 623 bitcoin клиентов заявители требуют вернуть криптовалюту и выплатить им компенсацию, так что, если это не судебный троллинг, нам ещё предстоит.

44: Долго следить за разбирательством, а с нами в любом случае в публичном пространстве останется хейс с его длиннющими, но всегда довольно любопытными по рынку и регулярно несбывающимися прогнозами. Следующий сюжет звучит как на.

45: Фантастика, но это произошло в реальности и стало, пожалуй, самым громким событием в ii индустрии за последнее время модели open ai взломали Хагин фейс не хакеры, не государственные киберподразделения, а именно.

46: На нейронки автономные агенты самостоятельно обнаружили уязвимость, обошли изоляцию, перемещались между серверами и в итоге добрались до производственной базы 1 из крупнейших и platform в мире open иай назвала произошедшее беспрецедентным давайте разберёмся в деталях.

47: Хагин фейс это что-то вроде гитхаб для и моделей. Опенсорсная платформа является централизованным репозиторием для хранения готовых нейронок, датасетов, демо приложений, спейсес, так называемых, которые используют исследователи по

48: Всему миру хаб также выступает крупнейшей площадкой для взаимодействия разработчиков и критически важен для всей индустрии open ai проводила внутреннее тестирование своих моделей gpt 5 6 сол и ещё более мощный, пока не выпущенный публично.

49: Их прогоняли через довольно серьёзный бенчмарк под названием эксплойд джим это набор реальных уязвимостей, на которых проверяют, насколько модель способна создавать рабочие эксплойты стандартная практика для оценки максимальных возможностей систе.

50: Темы защитные фильтры на время теста отключили иначе и просто отказалась бы выполнять задания тест Шёл в изолированной среде без доступа к интернету, единственная точка выхода наружу это внутренний прокси, сервер для загрузки программных пакетов, казалось бы, вполне надёжно.

51: Барьер но модели нашли в этом прокси уязвимость нулевого дня, то есть дыру, о которой не знал никто, ни разработчик прокси, ни open eye, нашли сами в процессе выполнения задания дальше по хакерской классике повышение прав доступа, перемещение между внутренними уз.

52: Выход на машину с интернетом. И вот здесь возникает момент, который по настоящему пугает, что именно они сделали дальше. Модели решили, что ответы на задание эксплойд джим могут храниться на Хагин фейс. Взяли украденные учётные данные. Нашли

53: Уязвимости уже на платформе и получили удалённое выполнение кода на её серверах ответы они извлекли напрямую из производственной базы данных, то есть и системы, которым поставили задачу найти ответы на тест самостоятельно, решили взломать внешнюю

54: Платформа чтобы списать, по сути ответы без чьей либо команды, просто потому, что это был логичный путь к цели аномалию, заметила служба безопасности open ai к тому времени хаген фейс уже остановил атаку на своей стороне, и вот здесь история получает.

55: 2 слой и не менее интересный когда хаген фейс начали расследовать инцидент, они попытались использовать коммерческие модели для анализа 17000 строк Логов атаки, но американские нейронки отказались их защитные фильтры.

56: Блокировали запросы, то есть информацию о командах злоумышленника, текстов эксплойтов, об элементах вредоносной инфраструктуры. Просто системы не могли отличить расследование от попытки получить помощь при взломе Хагин фейс при

57: Пришлось развернуть у себя открытую китайскую модель g lm 5 2 от that ai без внешней отправки данных, без защитных фильтров, которые помешали бы анализу в итоге то, что заняло бы у людей несколько дней, и агенты разобрали за несколько.

58: Часов. Так что в этой истории ii выступил сразу в 3 ролях атакующий жертва и расследующий один и тот же класс технологий. Что это все означает для индустрии вот наиболее важные вещи. 1 изолированная среда это не

59: Если у системы есть хоть какой-то канал наружу, достаточно способная модель найдёт способ им воспользоваться. 2. Поставленные цели имеют значение модели не хотели взламывать Хагин фейс. Они хотели решить Зада.

60: А взлом стал инструментом, это делает их поведение, прогноз их поведения очень непредсказуемым. 3 защитные фильтры создают парадокс для безопасников те же ограничения, которые не дают модель.

61: Помогать злоумышленникам мешают защитникам расследовать атаки в реальном времени опен эйай уже подключила хаген фейс к программе доверенного доступа с ослабленными фильтрами, но это уже решение постфактум атропи, кстати, ещё в июне.

62: Предупреждала, стройте защиту агентов на нулевом доверии по принципу зеро траст. Давайте Ровно столько прав, сколько нужно, и всегда исходите из возможности компрометации. Кейс хаген фейс именно иллюстрирует этот подход. Стоит

63: Процитировать комментарий сео хаген фейс клемана де ланго безопасность ии не делается в тайне, она делается открыто вместе и для всех, кто готов её отстаивать, заявил он, стоит добавить, что компании публично раскрыли детали.

64: Инцидента. И это, пожалуй, была самая правильная реакция на то, что произошло Павел Дуров анонсировал появление нового некастодиальные кошелька грамм волт в экосистеме теллеграм релиз ожидается до конца лета по заявлению Дурова интеграция

65: Обеспечит мгновенные криптотранзакций без комиссии для более чем миллиарда пользователей мессенджера. Анонс ограничился вот таким кратким тизером, однако профильные эксперты уже проанализировали техническую базу на домене проекта и пришли к выводу, что новый кошелёк предста.

66: Являет собой переработанную версию уже существующего открытого продукта май волет это бывший my том воллет на данный момент в telegram уже работает встроенный сервис воллет от команды the open platform, его основной баланс является кастодиальным, однако внутри.

67: Сервисы есть также не кастодиальный интерфейс, это вкладка дефай. Ранее она называлась тон спейс. Появление 2 продукта вызвало у сообщества вопросы, возможно, воллет не оправдал какие-то надежды команды, но основатель и гендиректор зе опен.

68: Platform Андрей Рогозов объяснил, что сервисы не будут конкурировать, а будут друг друга дополнять по его словам, новый грамм воллет задуман как максимально простой способ для базового использования криптовалюты эксперты прогнозируют, что интеграция будет бесшовной новый ко

69: Кошелёк сможет автоматически создаваться при регистрации аккаунта в мессенджере, в то же время сервис воллет сохранит свои позиции как отдельный мультичемпион более продвинутой аудитории он предназначен для тех, кому нужен более широкий финансовый инстру.

70: Комментарий будет включать торговлю, бессрочные контракты, токенизированные активы, инвестиционные продукты, эр запуск грамм воллет совпал с принятием закона о криптовалютах России, который мы обсуждали ранее, однако получение росси

71: Лицензии для такого сервиса выглядит крайне маловероятным это противоречило, во первых, самой природе некастодиальные и децентрализованных сервисов, а также публичной позиции самого Павла Дурова, который последовательно выступает за независи.

72: Telegram от требований отдельных государств и оговорим, как это будет работать для россиян с учётом нового закона с 1 стороны, законодательство новое не запрещает гражданам хранить цифровые активы на личных, не кастодиальных кошельках.

73: И никто, кроме владельца ключей, не сможет принудительно списать средства или заморозить счета, но независимость от регуляторов сохраняется, пока криптовалюта остаётся внутри блокчейна при выводе средств рубли у пользователя есть выбор идти на официальные легальные площадки и пол.

74: Раскрывать свои доходы перед фнс либо использовать различные неофициальные каналы обмена очевидно, что аудитория анонимных дефай Кошельков предпочтёт 2 вариант вместо добровольного перехода под контроль налоговой на этой неделе.

75: Публикация в блумберг привлекла внимание к кризису крипто казначейских компаний ещё год назад казалось, что майкл сейлор придумал идеальную бизнес модель стратеджи покупала биткоин, выпускала акции, облигации, привлекала новые деньги и снова покупала биткоин.

76: И так по кругу, по сути, работала обратная положительная связь. На фоне рекордного роста цифрового золота. В 2025 году эту модель начали копировать десятки компаний. К осени на рынке сформировался целый сектор диджитал ассет, трежери, то есть компаний

77: Чествами в цифровых активов или date на пике в октябре совокупная стоимость сегмента превысила 120 миллиардов долларов, но после падения рынка она сократилась уже примерно до 75 миллиардов подсчитал.

78: Блумберг если изначально это были в основном биткоин, казначейство, то позже модель распространилась и на другие активы среди самых известных игроков это мета планет твенти Ван кэпитал, которые сделали ставку как раз на цифровое золото.

79: А также битмайн и шарп линк, накопившие крупные резервы в etherium появились казначейства, ориентированные на салана, аваланж и другие сети, но вся эта конструкция работала только при 1 условии пока инвесторы были готовы.

80: Платить за акции таких компаний дороже, чем стоила лежащая на балансе криптовалюта эта премия определяется метрикой энаф маркету нет Эсет велью, то есть отношением рыночной капитализации компании к стоимости её крипторе.

81: Пока наф выше единицы, компания может выпускать новые акции, покупать на вырученные деньги ещё больше криптовалюты и увеличивать стоимость резервов на 1 акцию. Но как только бумаги начинают торговаться ниже стоимости резервов, механизм ломается, новое размещение становится не

82: Выгодными привлекать капитал становится практически невозможно некоторым компаниям приходится продавать цифровые активы, чтобы финансировать операционную деятельность. Именно это аналитики называют спиралью смерти дат. И вот хорошая иллюстрация её последствий британск.

83: Ацуми технолоджи 2 по величине крипто казначейская компания страны объявила о выходе из модели дат. В августе 25 года фирма привлекла через продажу конвертируемых облигаций 163 и 6/10 1 000 000 £. Это пример.

84: На 218 000 000 $, но уже в декабре начала распродавать биткоины, чтобы расплатиться с кредиторами, 579 монет ушли за примерно 40 000 000 £ к апрелю акции сацума подешевели более чем на 99% её.

85: Покинул ряд топ менеджеров 20 июля акционеры проголосовали за ликвидацию казначейства и уход компании с лондонской фондовой биржи по ожиданиям, продажа оставшихся 668 битиси позволит возместить инвесторам.

86: Суммарно около 66 70 000 000 £ из привлечённых, напомню, 163 и 6/10 1000000 на фоне кризиса часть компаний отложила или вовсе отказалась от выхода на биржу. Другие начали

87: Или искать покупателей, или переходить к обратному выкупу акций. Чтобы поддержать свои котировки. Аналитики ожидают консолидацию сектора. Слабые игроки будут либо поглощены, либо сменят стратегию. Здесь мы возвращаемся к вопросу, который уже обсуждали.

88: Почему стратеджи пока держится лучше остальных. Здесь стоит выделить ряд факторов. Во первых, компания сейлора начала покупать биткоин ещё в августе 20 года, поэтому у неё средняя цена входа значительно ниже, чем у большинства последователей, а во вторых, стра.

89: Успела стать фактически отдельным финансовым инструментом для многих инвесторов её акции для различного вида. Это способ получить кредитное плечо на биткоин без прямой покупки криптовалюты. Такой спрос поддерживает премию к стоимости активов значительно.

90: Лучше и дольше, чем у молодых дат. Сюда стоит добавить медийную активность и узнаваемость самого сейлора. И, наконец, стратеджи заранее готовилась к возможному спаду. Помимо акций и конвертируемых облигаций компания выпустила несколько серий. Привил

91: Бумаг с дивидендами, а также сформировала крупный долларовый резерв недавно ей впервые пришлось продать часть монет 3588 битиси за 226 000 000 $ именно чтобы пополнить ликвидность и обслуживать.

92: Обязательства, но это выглядело как управляемое финансовое решение, а не вынужденная капитуляция. Поэтому главный вывод из всей этой истории такой купить криптовалюту на баланс казалось недостаточным. Стратеджи строила свою модель 5 лет и пережила

93: Уже несколько рыночных циклов, а многие подражатели появились на вершине бычьего рынка и рассчитывали, что высокая оценка их акций сохранится навсегда, а когда премия исчезла, вместе с ней разрушилась и вся экономика бизнеса республика.

94: В сенате опубликовали обновлённый проект закона о структуре крипторынка кларити акт в документ вошёл раздел о требованиях к этике, согласованный с дональдом трампом и белым домом без участия Сенаторов демократов, официально законопроект запрещает госуда.

95: Должностным лицам и их супругам выпускать, спонсировать или продавать цифровые активы во время работы на госслужбе за нарушения предусмотрены штрафы до 500 000 $ и конфискацию криптодок для чиновников и до 200.

96: 50 000 $ за каждое нарушение для криптобирж, но есть несколько лазеек. Во первых, ограничения не распространяются на взрослых детей. Например, проектом world диберти файненшл управляют сыновья трампа, так что это фактически

97: Выводит семейный бизнес из под удара. Во вторых, генеральным прокурорам штатов прямо запрещено привлекать чиновников к ответственности за этические нарушения, и это право передано исключительно минюсту сша, но его возглавляет бывший личный адвокат трампа, тот.

98: В третьих, раздел об этике автоматически утратит силу 20 января 29 года, в последний день срока трампа и даёт полную амнистию на любые действия, совершенные до этой даты. И также он не касается старых проектов.

99: И трастов разрешено получать доход от брендов и мим Коинов того же трамп в случае трампа если они запущены до вступления в должность или переданы в доверительное управление, для принятия законопроекта, республиканцам необходимо набрать 60 го.

100: В сенате, однако, демократы назвали этические правки показухой и отказались поддерживать документ время для принятия проекта ограничено проголосовать по нему нужно до ухода сената на летний перерыв 7 августа и, скажем, пару слов о том, как.

101: Игроки рынка оценивают сам кларити акт. Напомню, что законопроект должен в том числе разграничить полномочия между сёк и сифис комиссией по срочной биржевой торговле в отношении рынка цифровых активов. Вот криптобизнес, в частности.

102: Ripple и coinbase высказали этому документу поддержку, они считают, что идеальное враг хорошего и главный аргумент, что сша необходимы чёткие федеральные правила, иначе инновации капитал уйдут в другие страны традиционные банки высту.

103: Или с протестом. В 1 очередь из за стейбл Коинов. Они опасаются, что высокие пассивные доходности по цифровым долларам спровоцируют отток депозитов из обычных банков. Ну а цены на биткоин и эфириум никак не отреагировали на публикацию, те.

104: То есть трейдеры либо сомневаются, что проект пройдёт сена до 7 августа, либо уже заложили его принятие в текущие котировки. А на этом у нас все. Спасибо, что смотрели. Ставьте реакции, оставляйте комментарии под видео, и мы увидимся с вами через неделю. Пока всем пока.