0: Не, ну ладно, добрый день, уважаемые коллеги и гости трансляции. Мы рады приветствовать вас.

1: На площадке московской биржи, в месте, где эмитенты могут рассказать о себе, инвестиционному сообществу, поделиться своими достижениями и планами по развитию, меня зовут Антон Холодов, я представляю.

2: Департамент по работе с эмитентами московской биржи сегодня у нас в гостях компания пао фабрика по, которая проведёт презентацию своего будущего выпуска облигаций.

3: Компания хорошо известна на рынке it, она является разработчиком решений на базе искусственного интеллекта, имеет собственную линейку тиражного по, а также хорошо известна как.

4: Разработчик заказного по компания давно и активно коммуницирует с инвестиционным сообществом на базе московской биржи и следует наилучшим рыночным практикам.

5: Готовит отчётность по стандарту мсфо, а также в апреле был проведён кэпитал маркет зе дей и встречи с блогерами и инвесторами мы рады, что для коммуникаций

6: С инвестиционным сообществом была выбрана площадка московской биржи сегодня в программе презентация, которая завершится сессией вопросов и ответов, и, собственно, вопросы можно задать в соответствую.

7: Вкладке в МТС, линк и в комментариях в вк и RuTube давайте начинать, я с большим удовольствием передаю слово Дмитрию Иванову Аяр директору.

8: Компании фабрика по Дмитрий вам слово.

9: Большое спасибо, Антон. Я от лица компании приветствую и благодарю всех, кто нашёл сегодня время присоединиться к нашему мероприятию. Для нас это уже 2 очное мероприятие. За полгода мы достаточно взяли хороший

10: Я считаю и продолжаем демонстрировать открытость и прозрачность. Как Антон уже сказал, сегодня наша презентация будет посвящена планируемому выпуску облигаций. Представит презентацию наша коман.

11: Да, это традиционно генеральный директор сео Максим тодавам Сергей Черепнин, сейфо и также Максим Чижов это представитель организатора выпуска облигаций газпромбанк, и на этом, навер,

12: Я ещё раз призываю активно задавать вопросы. Мы ответим обязательно. Сначала будем отвечать на те вопросы, которые у нас в зале возникнут, потом перейдём к онлайн, но ответим на все, что получим Максим.

13: Тебе слово.

14: Да, Дим, спасибо большое. Коллеги, доброе утро. Мы находимся с вами практически уже во 2 трети лета, и то, что вы находитесь сегодня в зале, это на самом деле достаточно большое достижение в принципе, для российского фондового рынка в текущей экономике.

15: Ну, это хоть вселяет надежды на то, что, в принципе, какие-то перспективы есть. Поясню, почему у меня вот такой взгляд на вещи, да, то есть, в принципе, компания фабрика Ван ай, она начала готовиться к размещению, как вы помните, на фондовом рынке, да, я напомню.

16: Содержание предыдущих сезонов нашего размещения на фондовом рынке, да, то есть в марте 2015, 25 года. Фондовый рынок был почти 2650. На тот момент, и мы считали, что он плохой.

17: И мы начали подготовку с надеждой на то, что и с уверенностью даже так скажу, на тот момент, что рынок будет в октябре значительно сильнее. Вот, соответственно, но он пошёл в другую сторону, в какую вы знаете, и тогда

18: Мы в октябре себе сказали, что, ну, наверное, мы сейчас должны там провести там работу, там сделки завершить, посмотреть на следующий год, подтвердить результаты, которые мы дали инвесторам в октябре, соответственно, заработать репутацию и к этому.

19: Моменту в апреле рынок точно должен быть ещё лучше. Вот напомню, в октябре он уже был 2 400. Мы понимали, что он в плохом ситу, в плохом, скажем, состоянии находится. Вот когда мы подошли к 30 апреля в 3 утра мы приняли решение

20: Что он находится в ещё более худшем состоянии, да, то есть, и, как вы видите, перенёсся ipo, да, то есть на тот момент я сказал сентябрь октябрь, в чем сегодня я абсолютно не уверен, скорее скажу, что его не будет.

21: В сентябре, октябре, вот он скатился, по моему, да, там в моменте это было 1900. Я могу ошибаться, там, ну, могу ошибаться не намного. Вот. И, соответственно, 30 апреля в 3 утра мы приняли решение о том, что, ну, значит, мы пойдём

22: По классической схеме, что да, действительно, будем работать с рынком через инструмент облигаций, который, наверное, более привычный, более понятный, менее рисковый, нежели ipo на в стране, да, где с экономикой все не очень.

23: Просто вот, и, соответственно, 30 апреля, в тот момент, когда мы приняли решение о переносе, мы также приняли решение о том, что мы начинаем подготовку к размещению на облигационном рынке. Соответственно, команда. К этому моменту у нас очень было

24: Много уже подготовлено материалов аналитики аудитов. Соответственно, в связи с ipo, вот и нам достаточно было легко подготовиться к получению кредитных рейтингов, и, соответственно, компания получила эти рейтинги 3 не

25: Неделю назад это рейтинг акро и рейтинг рай эксперт. Соответственно, рейтинг в обоих случаях это а минус. Хотя, конечно, у нас есть огромный потенциал, и мы уверены, что мы там улучшим этот рейтинг.

26: Соответственно, немножко сейчас напомню, чем занимается фабрика. Вот. И очень, конечно, хотелось бы там достаточно быстро посмотреть на результаты, вот, и потом уйти уже в диалог, потому что, ну, мне кажется, в диалоге можно многие вещи обсудить более прямолинейно, нежели

27: В презентации ну, напомню, фабрика Ван иай, кто не был с нами в предыдущих сезонах по ipo, соответственно, она крупнейший разработчик программного обеспечения как раз крупных платформ, айти платформ для крупного бизнеса и крупных государственных институтов.

28: Соответственно, да, мы используем технологии i, в 1 очередь в разработке, что позволяет нам оптимизировать стоимость основного бизнес процесса в виде разработки. Да, у нас есть проекты, которые сейчас реализует компания.

29: В области как раз искусственного интеллекта. Сейчас они занимают нашей выручки 15%, что важно да, там амбиция менеджмента, в 1 очередь это kpi генеральных директоров продуктовых команд, это то, что выручка в течение 3 лет по иску.

30: Интеллекта должна составить 40%. Ну, немножко более подробно, да, то есть немножко про компанию сразу оговорюсь. Те цифры, которые вы видите сегодня на экране, это цифры, которые мы готовили с точки зрения аналитики в лице б.

31: 1, и они подтверждены за 24 год. Мы сейчас ждём отчёт за 25 год от б, 1 это цифры по рынку, да, то есть, что важно, что с момента 25 года, ну, вернее, 24 по 26 год изменилось достаточно много и

32: Мы изменились в 1 очередь мы завершили в прошлом году 2 крупнейшие сделки с точки зрения приобретения 2 крупнейших it консалтинговых компаний это компания боролс и компания бывшая компания кпмг консалтинг, которая известна сегодня на российском рынке как беринг.

33: Соответственно, мы выросли и с точки зрения целевого рынка с семиста миллиардов до миллиарда до триллиона двухста миллиардов. Это оценочная оценка, оценка рынка, который был на 24 год. Соответственно, мы ждём оценку сейчас на 25 год. Понятно?

34: Да, то есть b1 показал среднюю динамику роста рынка в 13% на следующие 7 лет, да, там это среднегодовой темп роста. Нас, нас на тот момент оценили, что мы занимаем 1 позицию в области разработки. Это так, и эта позиция усиляется, но

35: За счёт консолидации некоторых активов, которые я уже сказал да, в области it консалтинга, мы заняли номер 1 позицию, например, в it консалтинге мы разделяем 1 и 2 позиции в области it образования и 2 тире 6 позицию в области продуктового портфеля.

36: Соответственно, у компании сегодня порядка 50 продуктов, которые покрывают очень разные потребности. В 1 очередь это корпоративная автоматизация, цифровизация. Во 2 очередь, это промышленная. Мы работаем с крупнейшими предприятиями сегодня в стране.

37: Соответственно, у нас есть направление, связанное с автоматизацией управления розничными сетями, которые показывает двухкратный рост в этом году. Соответственно, ну, об этом я чуть дальше расскажу. Соответственно, мы не работаем с малым средним бизнесом, мы не работаем с физическими лицами, мы работаем сегодня с крупнейшими

38: Компаниями российской экономики и не только российской. Соответственно, у нас есть большие контракты с странами снг. Ну, соответственно, клиентский лист я дальше покажу. Соответственно, у нас сегодня 1100 компаний клиентов, с которыми есть долгосрочный контракт.

39: В компании сегодня работает почти 5500 сотрудников. Большинство из них, сами понимаете, это разработчики. Соответственно, как я уже сказал, наша цель это и стратегия, это развитие, в 1 очередь технологий и продуктов.

40: На базе искусственного интеллекта это не хайп для нас. Я поясню почему и приведу примеры, соответственно, как мы относимся к ii с точки зрения нашего бизнеса. Соответственно, закрыли мы прошлый год с пятнадцатью процентами доли выручки от искусственного интеллекта. Соответствен.

41: Мы отчитались в 1 квартале, соответственно, подтвердили свой гаденс, выполнение прогнозов. И вот по итогам полугодия в августе мы планируем раскрыть соответственно, долю, обновлённую долю выручки от искусственного интеллекта, соответственно, подводя к тому,

42: Тому, что компания планирует завершить год с двадцатью пятью процентами доли выручки искусственного интеллекта. Соответственно, как мы провели прошлый год, мы его завершили в размере 20 с половиной миллиардов выручки в прошлом году со среднегодовым темпом роста 36 про

43: Процентов. Мы достаточно быстро растём по ебее. И если прошлый год мы завершили в 5 миллиардов, почти в 5 миллиардов рублей ебиды на 25 год, то в этом году мы стремимся завершить этот год в 5 и

44: 6 миллиарда ябеды. Соответственно, в 1 квартале мы приросли вот год года на 650000000 ебиды, что было лучше, чем мы давали прогноз на на этот год ещё в октябре 25.

45: Года, когда экономика была чуть более эффективной с точки зрения результатов, да, то есть, ну вот, наверное, кратко остановлюсь, потому что уже много сказал по поводу результатов 25 года, сразу поясню, как читать этот слайд, соответственно,

46: Темно серым отмечено то, что является темпом роста с учётом эмэн эй, все, что отмечено фиолетовым, да, то есть вот такими буллитами, да, вот фиолетовыми, это органический темп роста, который компания показывала за pre

47: Предыдущие 4 года. Ну то есть, если посмотреть на ретроспективу, компания растёт достаточно быстро и по выручке, и по, и значительно быстрее по маржинальности бизнеса, да, как вы видите, в этом бизнесе, в it секторе есть сезонность.

48: Соответственно, компания прибегает к заимствованиям в течение года. Соответственно, эти деньги идут на финансирование операционной деятельности, но в конце года компания, если посмотреть ретроспективу, да, то есть фабрика всегда закрывает все свои заимствования.

49: Соответственно, чтобы не платить дополнительные проценты и вообще не любит работать с долгом. Соответственно, что важно, да, то есть по итогам 25 года у компании есть долг. Это 1 и 4 миллиарда рублей. Он образован не операционно, он образован от 2

50: Сделок, это сделка по приобретению борласа и Беринга, которую мы предполагаем погасить из собственных средств по итогам года, соответственно, и из части привлечённых средств в рамках размещения облигаций. Ну, наверное, немножко про

51: Бизнес модель, да, то есть вот бизнес модель, она сегодня завершена, да, то есть, и она находится, скажем так, в полном, в полной целевой, в целевом виде, который мы предполагали вообще, когда создавали фабрику сегодня на российс.

52: Рынке аналогов, как говорят, сейчас, нет, да, вот в чем наше отличие, да, то есть мы сегодня фактически сформировали компанию и продукт полного цикла для крупнейших российских бизнесов, который покрывает практически все по

53: Потребности. То есть это модель полного цикла, когда мы начинаем, например, работу над цифровизацией нового гока горнообогатительного комбината, который занимает обычно 5, 7 лет. Начинается это все со стратегии, с разработки дорожных карт, с разработки

54: Финансовых планах инвестиционных планов. Соответственно, у нас есть в рамках бывшего кпмг консалтинга. Ныне беринг про практика внедрения ии. Соответственно, команда консалтеров разрабатывает, соответственно, план стратегию. Дальше происходит разработка

55: Где мы имеем сильнейшие позиции. На российском рынке происходит, соответственно, использование продуктов, которые есть уже готовые из предыдущих проектов. Соответственно, мы их тоже используем, будь то корпоративная цифровизация промышленная.

56: Импровизация ритейла. Соответственно, дальше происходит интеграция, поддержка, развитие продуктов и параллельно идёт обучение сотрудников. Все это мы выполняем собственными силами. В этом наша сила, на кого мы ориентировались? Мы ориентировались в 1 очередь на

57: Компанию из сша это аксенчер, который сегодня стал фактически крупнейшим цифровизаторам в мире с учётом полного цикла и который сейчас стремительно переходит на saas модель. Соответственно, вот нам удалось это сделать.

58: Можно ли это повторить? Наверное, можно, но очень сложно. Поясню почему. Потому что собрать компетенции с позиций на рынке в большинстве сегментов. А это действительно так, и это подтверждено рейтингами и аналитикой собрать сегодня невозможно, потому что

59: Больше таких компаний с такими долями рынка на российском рынке нет, с точки зрения ии да, то есть хайп или не хайп ну, конечно, хайпа много, сразу скажу да, то есть ii для нас это 2 основных направления, да, то есть 1.

60: Это в 1 очередь наша ебеда. Как вы понимаете, вы можете посмотреть достаточно спокойно в отчётности на количество разработчиков и штат разработчиков. Год к году. На протяжении 3 лет компания не набирает практически новый штат, но она работает, но она

61: Растёт по выручке и растёт она по выручке в среднем. Вы видели, да, там больше 20%. Соответственно, если вы посмотрите на ябеду, она по итогам 1 квартала и по итогам прошлого года увеличилась на 25%. В 1 очередь, как вы понимаете, она увеличилась за счёт повышения эффектив.

62: Разработки. Для нас это единственный большой ключевой процесс бизнес процесс, на который уходят основные затраты, из которого мы получаем основную выручку. Соответственно, повышение эффективности разработчиков это как раз и есть эффект.

63: Искусственного интеллекта, потому что у насесть собственные нструменты разработки, которые развиваются внутри компании, они являются надстройками над большими языковыми моделями соответственно, мы получаем эффективность за счёт именно ii ii для нас это ебеда.

64: Соответственно, также мы отчитаемся по 1 полугодию. Вы увидите, что вот этот параметр именно ебиды на разработчика он должен подрастать с точки зрения выручки, да, то есть, да, конечно, это классическая выручка от продуктов и проектов, которые компания сегодня реализует. И, как вы видели,

65: Доля её в прошлом году составила 15%. Мы, конечно, стремимся развивать это направление. Соответственно, у нас есть инвестиции в продукты. В 26 году, в апреле мы запустили 1 российскую промыш.

66: Платформу ассистентов для управления промышленными процессами, процессами производства на крупных предприятиях, соответственно, идёт, идёт тестирование. В ближайшее время мы представим результаты, как это происходит, но уверен, что

67: Все будет хорошо и интересно. Ну и, наверное, последнее, да, то есть мы понимаем, что рынок ии, в принципе, в России, да, и в мире он молодой, компетенции не хватает много, скажем так, как это инфоцыганства говорят. Вот, соответственно, мы тут на

68: Наверное, в большей степени занимаемся, с 1 стороны, консалтингом и развитием компетенции у клиентов за счёт именно консалтингового бизнеса и обучением сотрудников с точки зрения развития компетенций ну, честно скажу, там помимо ии есть 1 строчка, которая не ii как раз.

69: 1 строчка, она связана с текущей геополитикой и ситуацией в мире. Она называется информационная безопасность. И вот эти вот 2 драйвера, при том, что мы выпустили за прошлый год 23000 сотрудников наших клиентов и не наших клиентов. Вот эти 2 драйвера составляют сегодня

70: 75, 80% вообще всего образования в области it. При том, что у нас в образовании доля рынка 1 тире 2, да, то есть поэтому, ну вот мы имеем то, что мы имеем вот с точки зрения модели, как я уже сказал, да, то есть нас попытались сравнить

71: Со многими и сравнивают. И, соответственно, вот на территории России у нас сегодня пересечение есть со многими, но повторить ещё раз это невозможно в силу того, что собрать это тяжело, да, вот именно те компетенции, которые сегодня есть, которые покрывают сегодня те потребности, которые

72: Есть у крупного бизнеса, будь то это банк, будь то это металлургический комбинат, будь то это розничная сеть. Вот мы сегодня смогли это сделать. И те долгосрочные контракты, и ту выручку, которую мои коллеги сегодня будут показывать рекуррентную, она как раз обес

73: Обеспечивается. Её рост обеспечивается именно тем, что есть полный сервис, полный сервис, когда мы не выпускаем деньги из периметра компании, когда мы где-то идём навстречу клиентам в рамках конкурсов, когда мы предоставляем полную ответственность за проект, а не происходит ПИН понг между

74: Подрядчиками, партнёрами и так далее. Соответственно, вот мой прошлый опыт, он связан с 1 металлургической компанией, крупнейшей в России. И когда мы запускали большие проекты, связанные там с цифровизацией, например, продаж с коммерцией, у нас работало на проекте 7, 8 поставщиков.

75: Это были мировые компании с большими именами, с очень известными логотипами. Вот. Но основная проблема была всегда координация, кто что делает и кто за что отвечает. И чтобы вот не было там срывов. Соответственно, вот сегодня мы пришли

76: К тому, что мы берём на себя полностью ответственность за крупнейшие российские it проекты с учётом того, что есть потребность в операционной эффективности, эта операционная эффективность как раз обеспечивается за счёт именно наших продуктов в области ии.

77: Так, с точки зрения распределения выручки, как мы зарабатываем деньги, вот этот вот механизм единой единой цепи единого сервиса сегодня состоит из следующего. Консалтинг приносит нам сегодня 18% разра.

78: Ботка, 70% и продукты 12%, что, на мой взгляд, в текущей экономике в стране является максимально стабильным, потому что у нас есть постоянный денежный поток от разработки, от консалтинга, и мы часть средств реинвестируем в продукты, которые, с 1 стороны, да, более

79: Рисковые, но потому что ты берёшь на себя ответственность за продукт и в него вкладываешь определённые средства для того, чтобы его создать заранее, до момента того, как у тебя его купили. Да, но с другой стороны, конечно, продуктовая выручка маржинальнее. И, соответственно, вот это

80: Риск, он заложен в маржу, поэтому вот то, что мы сейчас запускаем, да, то есть это, наверное, все-таки в 1 очередь взгляд в перспективу 3 лет и промышленная платформа ассистентов, она как раз вот это вот горизонт там 2, 3

81: Лет инвестиций с точки зрения позиций на рынке. Ну, я уже сказал, повторяться, наверное, буду меньше. Есть данные b1, они сейчас должны улучшиться по итогам 25 года, особенно в сегменте разработки, соответственно.

82: Мы сегодня занимаем 1 место в консалтинге, в it консалтинге, мы сегодня занимаем 1 уверенное место в разработке, в продуктовом портфеле. 2 тире 6 позиция в силу того, что он очень Дробный и очень разные продукты и, соответственно, образование it образо.

83: Соответственно, 1, 2 позиция с точки зрения динамики рынка, да, то есть цифры, опять же, повторюсь, б, 1 с точки зрения разработки, да, то есть, что важно, компании и рынок показывали динамику 12%.

84: Предыдущие 3 года, соответственно, прогноз на следующие 7 лет это 8% среднегодовой темп роста, но, на мой взгляд, на самом деле даже не столько важна цифра 8, она маленькая или большая, трудно сказать на самом деле, в силу текущих обстоятельств, но важно,

85: Что рынок структурно очень сильно меняется, уходят маленькие игроки, он консолидируется. И 2 момент перераспределяется то, что называлось раньше инхаус, когда я работал в крупной компании, где у нас был, была собственная разработка. Соответственно, мы

86: Её держали на балансе. Сегодня промышленность находится в тяжёлой ситуации, когда держать и загружать команды разработчиков 700000 человек достаточно сложно в силу того, что часть проектов заморожена, есть постоянная там.

87: Задач по оптимизации затрат. Соответственно, мы сегодня являемся выгодоприобретателем того, что крупные компании, которые являются нашими клиентами, переводят свою разработку к нам. Мы предоставляем инструменты разработки, повышаем, соответственно, эффективность за счёт этого, соответственно, пред

88: Там достаточно большой пайплайн загрузки в виде других проектов и, соответственно, повышаем эффективность этих затрат. Это большой кусок, он на самом деле здесь не представлен, это порядка 150 миллиардов дополнительных денег с точки зре.

89: Продуктов, да, то есть предыдущий период продуктовые линейки росли по 25%, рынок 14%, среднегодовой темп роста на следующие 7 лет. Что важно, что на тот момент, когда проводилась оценка, посчитать рынок ии, было достаточно сложно.

90: Ну, как вы понимаете, сегодня, по заявлениям яндекса, Сбербанка, других компаний МТС, соответственно, амбиции в инвестиции именно в прикладное, по прикладные продукты в области ии, они достаточно большие у всех, включая нас, соответственно,

91: Я очень надеюсь, что в новом отчёте мы увидим новый сегмент, который будет называться продукты с искусственным интеллектом с точки зрения факторов роста. Ну, наверное, клиенты это самое важное, потому что без клиентов бы не было, никаких цифр не было.

92: Этой встречи сегодня, если посмотреть на продуктовый портфель и на клиентский портфель компании, то он сегодня достаточно сильно диверсии. Ован, мы будем его ещё дробить, да, то есть дробить в силу того, что есть очень новые интере.

93: Тесные сектора, которые показывают колоссальную динамику за предыдущие 2 года, включая 26 год. Понятно, у нас очень стабильная позиция в финансовом секторе. Как вы помните, в прошлом году эта доля была порядка 70%. Сейчас этот сектор размывается. Мы сегодня работаем. Практи

94: Практически с каждым финансовым институтом в стране, как государственным, так и коммерческим, мы работаем с банком России. Мы работаем с мосбиржей, мы работаем с центральным банком, соответственно, и с другими банками и финансовыми.

95: Институтами, включая страховые компании. У нас очень хорошая динамика, она x, 2 год года в промышленном сегменте, в силу того, что на самом деле сейчас, ну, мне кажется, там основной запрос именно на то, чтобы повысить операционную эффективность за

96: Чёт внедрения алгоритмов. Соответственно вот промышленный сегмент показывает x 2 год к году 15% доли выручки, и я сам персонально делаю ставку на этот сегмент, потому что я верю в то, что российская промышленность имеет огромный колоссальный потенциал к росту и.

97: С точки зрения цифровизации, с точки зрения экспорта, в случае нормализации геополитики, соответственно, 7% это госсектор, мы, честно скажу, очень аккуратно находимся, работаем с этим сектором в силу того, что есть сложности с

98: Финансовой дисциплины назовём это так, когда достаточно длинные деньги, да, которые приходится кредитовать. Поэтому вот в прошлом году у нас этот сектор занимал 9%, в этом году 7%, но у нас есть вот новые сектора, которые мы будем выделять.

99: В новые отчётные периоды это в 1 очередь розничные сети, то есть у нас по ним это розничные сети, это продукты для управления розницей, соответственно, это x, 5 магнит, карусель подписан, детский мир достаточно

100: Крупнейшие клиенты в этом секторе. Соответственно, они показывают икс 2 год к году. Соответственно, все ищут операционную эффективность с точки зрения управления на при, на больших масштабах 0 5% или процент даёт достаточно большие величины в абсолют.

101: Значениях, поэтому там мы вообще видим, в принципе, достаточно большой сектор для инвестиций, для новых продуктов. Поэтому мы туда идём, ну, рассказывать про иис, какой вклад это цифры, которые давали мы

102: Вместе на на ipo я знаю, что эти цифры уже увеличились и у яндекса, и по оценке минцифры и Сбербанка, поэтому, наверное, я их просто пропущу уверен, что у вас эта будет презентация, можно будет к этому слайду вернуться с точки зрения конкурентоспособности и устойчивости.

103: Компании. Ну, я её всегда оцениваю, понятно, по финансовым параметрам и по тем клиентам, с которыми мы работаем только за прошлый год, за 25 год мы приобрели достаточно много новых имён и новых контрактов, да, то есть тут лишь часть небольшая

104: Часть тех имён, которые компания получила в свой портфель, это новатек, это дикси, это Петрович, это феско, еврохим и так далее. Останавливаться на каких-то кейсах я прям не хочу, потому что очень хочется оставить время на диалог. Наверное, остановлюсь на x 5.

105: Групп. На самом деле кейсов сотни. Есть специальная база знаний и проектов, которые компания реализует их там больше двухста за последние годы на сайте компании. Поэтому там можно прям по целям выбрать кейс и посмотреть.

106: Какие результаты были, что компания реализовала и как это можно реализовать для собственного бизнеса? Ну, x 5, да, то есть мы на протяжении достаточно долгого времени реализуем платформу по прогнозированию загрузки курьерской доставки. Это на масштабе икс 5 достаточно боль.

107: Косты, соответственно, мы за последние 2 года повысили эффективность прогнозирования на 30%. Эффективность это точность попадания загрузки в конкретные розничные точки. Полное там описание, оно есть на сайте. Но если нужно будет, мы поделимся. Соответственно, в медси мы сегодня реализуем на

108: Протяжении, по моему, последних 5 или 7 лет мы реализуем ии ассистенты, которые взаимодействуют с клиентами во всех каналах коммуникации, будь то колл центр, будь то сайт приложение. Соответственно, сегодня мы обрабатываем более 3500000

109: Обращений в год со стороны, соответственно, клиентов и пациентов медси с точки зрения финансовых показателей. Ну я вот сейчас Сергею передам слово. Вот, а к вам тоже вернусь скоро уже там в рамках диалога.

110: Сергей, раз, раз спасибо, повторим то, что уже Максим сообщил про наши финансовые результаты. Важно вот посмотреть на топлайн, который растёт 36 и 27%.

111: В зависимости от того, как мы считаем с купленными компаниями или органический рост, но, что важнее, мы хотим ещё раз повторить, что качество этого роста, выраженной в beat чистой прибыли, растёт ещё впечатлительнее 60.

112: 4 57 для беды и 72 64 для чистой прибыли. С чем это связано? Ну, то, что мы видим. Прежде всего, это повышение нашей эффективности как группа с масштабированием и, значит, синергией между

113: Между подразделениями, ну и то, что основной Костяк наших производственных и операционных затрат это разработка и производственные, значит, ресурсы консультантов и it спец.

114: Специалистов, которые работают у клиентов. Здесь мы применяем наши внутренние разработанные инструменты на основе искусственного интеллекта. Это позволяет экономить значительные ресурсы. Рост ебиды. Как видите, сегодня это 19 про

115: Процентов увеличилось за последние 4 года практически вдвое по чистой прибыли 12% на сегодня тоже практически удвоение. Если говорить про позицию по балансу, то

116: Как Максим тоже упоминал уже сегодня чистый долг у нас минимальный, он возник после того, как мы приобрели 2 новых, значит, компонента нашей экосистемы.

117: Мы в лице Беринга и борлас. И сегодня соотношение этого чистого долга к беде составляет по результатам 25 года 0,3. И мы ставим своей стратегии такого сбалансированного роста и

118: Аккуратного движения с точки зрения долга, что этот показатель не будет больше, чем 1, 1, 1, единица, 1 точка 0. Вот, и, конечно, важный главный результат, что мы можем вернуть нашим акционерам

119: То, что показывают наши расчёты и вообще стратегия, мы готовы выплачивать от 25 до 50% от скорректированной чистой прибыли, то есть с учётом капитальных затрат, начиная с этого года. Ну, конечно же, тоже с оглядкой.

120: На то, как происходит у нас макро, развитие в стране, потому что все-таки устойчивый портфель для нас тоже важен. Я имею ввиду кредитный портфель и все эти 3 показателя, которые здесь

121: На слайде мы будем за ними аккуратно следить. Можно следующий, да, по выручке. Ну, ещё раз повторим, что рост значительный за последние 4 года среднегодовой 25% 36%.

122: С учётом инквизиции. И очень важно здесь видеть, что та продолжающаяся деятельность, которая значит, на протяжении этих годов происходит, она составляет основную часть, это устойчивость и предсказуемость.

123: В наши финансовые показатели, однако консалтинг, который мы тоже добавили, он привносит как собственный вклад в абсолют, так и пограничные эффекты с другими, значит, компонентами в нашей пищевой

124: Цепочки, которую, значит, мы предлагаем с точки зрения услуг и продуктов нашим клиентам, в этом смысле повторяющаяся деятельности и другие направления, они дают устойчивость

125: В смысле рекуррентной выручки, которая удвоилась за последние 4 года, тоже и достигла 43%. По результатам прошлого года касательно портфеля Максим уже упоминал здесь у нас, конечно же, центро

126: Центральной частью является заказная разработка и связанные с этим услуги. И, как я сказал, все 3 4 сегмента, они растут пропорционально. Возможно, некоторые быстрее, как мы рассчитываем, будет у консалтинга и

127: Тиражного промышленного пио, но тем не менее, вот этот сбалансированный рост и такое кросс опыление между сегментами очень важно для для устойчивости нашего бизнеса.

128: Ещё раз вернусь к беде и чистой прибыли. Как вы видите, рост за последние 4 года большой двузначный темп имеет и достигла беда 19% 20.

129: В этом году чистая прибыль 12% это качество достигает теми, значит, факторами, которые мы уже упомянули. Можно следующее. Ну, что важнее в нашей ситуации, конечно,

130: Капиталоёмкого бизнеса it смотреть это скорректированные беда и чистая прибыль на капитальные затраты, так называемый биддак и nick. В 25 году мы показали ибида на уровне 3 миллиардов.

131: Рублей и чистую скорректированную прибыль с учётом капитальных затрат. 1 точка 6 миллиардов. Потратив на значит, капитальные затраты 1 точка 8 миллиардов рублей. Это примерно 7 8% от на

132: Нашей выручки. И мы планируем этот показатель. Я имею ввиду относительно выражение капитальных затрат к выручке, сокращать на уровень где-то 4 5%, используя как раз-таки те,

133: Инструменты, которые компания разработала и использует в своей деятельности.

134: Давай я вернусь. На самом деле, вот этот слайд, он для меня, наверное, отчасти якорный, но он в большей степени был сделан для ipo. Вот напомню, в октябре 25 года, соответственно, мы дали гайденс, и мы сказали, что мы

135: Мы будем выполнять, да, то есть и мы отчитались сейчас за прошлый год мы отчитались за 1 квартал во 2 квартале мы сейчас отчитаемся. В августе. За 1 полугодие. Мы с большой уверенностью должны подтвердить это и подтвердить 26 год. На что мы

136: Делаем акцент, мы делаем акцент в 1 очередь. Ну, я, наверное, вообще очень прагматично скажу, какие цели есть зафиксированные финансовые цели, зафиксированные у менеджмента, включая меня. У нас зафиксирована и bad, и прибыль. У нас нет выручки на самом деле, и

137: Для нас это не принципиальная позиция, вернее даже так. Принципиальная с точки зрения того, что мы работаем только на маржинальность бизнеса, и чтобы у компании были деньги в силу текущей экономики, я считаю, что это, наверное, самая, может быть, отчасти циничная, но позиция.

138: В ней нет абсолютной романтики, что давайте растить долю рынка, давайте растить выручку. На рынке. Очень много выручки, очень низкомаржинальной, которая приходит миллиардами с конкурсами в 2, 3, 5%, как вы понимаете, со ставкой в даже в 14.

139: Плюс что-то очень тяжело выживать, поэтому мы очень аккуратно подходим к выручке и соответственно весь менеджмент замотивирован сегодня на повышение маржинальности, за счёт чего идёт повышение маржинальности. Это подтверждается соответственно и в отчётных периодах предыдущих и

140: Соответственно, цель повышения маржинальности, она стоит перед всеми в 1 очередь, конечно, и как инструмент разработки мы не растим штаб. И это вы видите, даже он чуть чуть сокращается. Порядка 100 человек, по моему, мы год к году сейчас, соответственно,

141: Но при этом растёт выручка и растёт ебеда со счёт. Соответственно, повышая и разрабатывая, и вкладывая деньги в инструменты разработки, мы повышаем маржинальность собственного бизнеса. 1, да, то есть 2, мы провели огромную работу над собой, в 1 очередь в силу того, что компании

142: Были приобретены за счёт мнй. Соответственно, там были, была неэффективность в виде того, что были задублированы функции, были какие-то лишние затраты. Соответственно, сегодня фабрика является

143: Единым центром для всех направлений с точки зрения обеспечения деятельности финансового сектора, маркетингового, коммерческого и других. Соответственно, мы пересмотрели весь продуктовый портфель и оценили его с точки зрения рентабельности и

144: Потенциала роста на следующие 3 года мы продали несколько компаний, продали их в дочерние структуры ростелекома. Мы посмотрели, что конкурирует между собой с точки зрения продуктов, и что-то объединили. Соответственно, по итогам прошлого года мы посчитали

145: Эффект, который он должен был дать, вот эти действия должны были дать на 26 год. Мы получили эффект порядка 1 и 6 миллиарда рублей дополнительно дополнительной ебиды. Ну вот если посмотреть на 1 квартал, я сегодня утром ехал, как раз смотрел отчётность.

146: Уже, соответственно, радовался немножко. Вот я, мы уже с Димой публиковали 650 дополнительных миллионов только за 1 квартал есть ощущение, что вот эффект проведённых действий он даст немножко больше с точки зрения долга.

147: Да, о котором уже тут шла речь. 1, да, то есть, ну, жизнь она учит тому, чтобы не быть должником, потому что при такой ставке это, ну, достаточно, действительно опасно. Соответственно, внутренний барьер, внутренний такой предохранитель у нас

148: Внутри у меня в 1 очередь в голове это 1 ебеда, соответственно, вот там мой прошлый опыт, он связан как раз с металлургией, там вот у нас был порог, что 1 ебеда это вот максимум в силу того, что, ну, есть много неопределе.

149: Енности в экономике, в мире и так далее. Соответственно, вот, чтобы достичь её беды 1, да, то есть, наверное, надо что-то купить, потому что текущее финансовое состояние компании, оно позволяет совершенно спокойно жить на свои и прибегать к заимствованиям только в середине.

150: Года с апреля по сентябрь сентября у нас положительный финансовый поток, соответственно, мы не прибегаем к заимствованию, а наоборот, Гасим. Соответственно, вот мы точно не собираемся наращивать долг больше 0 3 0 5. Соответственно, вот это

151: Вот, там до единицы. Ну, наверное, это такое некое ограничение уже, соответственно, зачем мы идём в рынок облигаций, да, то есть, ну, 1, это отчасти все таки какая-то долгосрочная Надежда, что рынок ipo, он вернётся и компания станет, она уже публичная, да, но она будет

152: Торговаться, торговаться на на рынке, она будет, соответственно, оценена уже рынком. A2, конечно, это повышение эффективности заимствования, потому что у компании сегодня есть долг, да, который она взяла на сделке. И, соответственно, долг, который есть на

153: Операционная деятельность, его задача рефинансировать. У нас сейчас средняя ставка 0 20 с половиной, 21. Это вот, ну, то, что я вижу по миксу долговой нагрузки, которая сейчас есть. Ну, соответственно, цель какая

154: Цель сделать эту ставку эффективней, соответственно, на нашем заимствовании, да, то есть, ну вот я посчитал, что это порядка 100 150000000 дополнительной ебиды или прибыли. Даже будем говорить так.

155: Потому что это процент, который мы сэкономим. Соответственно, я максимально сейчас вот вместе с командой занят на то, чтобы бизнес был максимально эффективным. Мы сейчас не питаем иллюзий, мы не идём ни в какие новые капексы, мы не строим соды, мы не создаём новые большие языковые модели, как

156: Другие компании это делают. Мы работаем на то, чтобы зарабатывать. Ну, наверное, подытожу, да, то есть у нас есть 8 факторов, которые мы выделяем с точки зрения инвестиционной привлекательности. Мы в любом случае работаем на том рынке, который называется it, но

157: It понятие очень растяжимое, и то тем it, которым мы сегодня занимаемся, мы создаём сегодня продукты, в 1 очередь для крупного бизнеса, для крупнейших российских и нероссийских компаний. С точки зрения операционной эффективности эти клиенты все практически

158: Клиент сегодня ищут её беду внутри себя. Соответственно, на внешних рынках её не осталось. Соответственно, задача компаний за счёт цифры, за счёт ii повысить свою эффективность. 2 да, то есть у нас очень хорошие позиции в рынке, мы

159: Большинство секторов, где мы находимся, и компетенций, в 1 очередь в консалтинге, в разработке, в образовании. Мы сегодня имеем топ 1 позицию. Да, у нас есть потенциал для роста, потенциал для инве.

160: Инвестиции, развитие это продуктовый портфель. Мы там достаточно хорошо, на мой взгляд, проявили себя за прошлый год. У нас есть 2 сектора, в котором мы показываем рост икс 2. Это промышленность и розничная сеть. Сравниться с нами может кто-то, ну, навер,

161: Частично, да, но с точки зрения модели нет. Соответственно, собрать её невозможно. В силу того, что в большинстве сегментов мы номер 1 на протяжении последних 5 лет, да, компания показывает устойчивую динамику с точки зрения и роста выручки и

162: Просто маржинальности. Поэтому, ну, наверное, она ликвидна на текущий момент. Ну, наверное, последнее, на чем остановлюсь, соответственно, ну, это, наверное, самое важное. У компании очень хорошая команда, качественная большинство генеральных директоров.

163: Которые находятся сегодня, это фаундеры, и они с опытом больше 20, 25 лет. Каждый из них создавал эту компанию. Соответственно, вот сегодня фабрика их объединила для того, чтобы реализовать эту полностью сервисную модель, когда каждый

164: Направление приносит деньги другому, соответственно, и увеличивает выручку, не выпускает деньги из из периметра компании. Ну, на самом деле, у меня, по моему, это последний слайд, это summary уже было саммари слайд, наверное, в большей степени для того, чтобы он

165: Сзади висел. Вот. А тут, наверное, перейдём к вопросам ответам. Да, Максим, может быть, там слово я могу, да.

166: Да, коллеги, у нас на текущий момент не зарегистрирована программа биржевых облигаций проспект. Мы находимся на финишной прямой в этом вопросе, поэтому, к сожалению, не можем вам в соответствии с законом о рекламе сейчас транслировать чёткие параметры выпуска.

167: Надеемся на ваше понимание и умение читать между строк. Мне кажется, нет вопросов к структуре сделки. Скорее всего, это будет очевидно. Это будет публичная компания, которую мы презентовали сегодня.

168: Мы с точки зрения вот нашей позиции банка организатора, мы не видим каких-либо причин для того, чтобы как-то предусматривать, встраивать в эту структуру какие-то кредитные усиления с точки зрения там поручительства или ковенант, поэтому максимально классическая

169: Для инвестора привычная структура сделки рассматривается с точки зрения текущего объёма привлечения финансирования, то я думаю, что здесь мы тоже можем транслировать некоторые потребности. Да, это 3 миллиарда рублей, воп.

170: Вопрос только, каким, в каком формате эти сделки будут структурированы. Конечно, на рынке мы видим, что в условиях текущей волатильности активно эмитенты размещают выпуски в формате

171: Двойные транши, да, как с фиксированной, так и с плавающей ставкой. И целевой срок, который сейчас, в общем то, мы слышим от инвесторов, да, который там наиболее интересный предпочтитель.

172: В условиях такой неустойчивой сейчас рыночной конъюнктуры. Это примерно 2 года с точки зрения сроков, когда мы бы выходили на сделку. Ну, все упирается здесь больше в 1, в рыночную конъюн.

173: И 2, это вопрос, в общем то, завершения процедур таких технических процедур с биржей, которые мы считаем, что уже на финишной прямой находятся, поэтому мы ожидаем, что в ближайшее время сможем

174: Завершить наши все процедуры и уже легитимно объявить конкретные параметры выпуска, возможно уже даже со стоимостными условиями. Ну, надеюсь, на текущий момент вот информации достаточно в силу этих рамок нормативных, которые у нас есть.

175: Спасибо. Спасибо, Максим. Спасибо, Максим. Да, спасибо, Сергей. Переходим к вопросам и ответам. Здравствуйте, Игорь Шумко. Русфонд. Давайте читать между строк. Вы когда говорили Максим, вы

176: Упоминали потенциальную экономию. Вот хотелось бы больше понять, что стоит за этими цифрами. Это за год, это за весь срок. То есть больше деталей не, конечно, мы считаем на год. Ну, потому что мы отчитываемся по годовому периметру и бюджети.

177: На год, да, хотя модель есть на 3 года, соответственно, да, вот то, что мы собираемся выиграть, это, конечно, годовой эквивалент. Если мы берём с вами, например, я даже не считаю, что это лтм. А я считаю, что это 1, январь, 1 января, 31 декабря, соответствен,

178: Соответственно, вот, ну, для нас это существенно, да, то есть, ну, опять же, это там, меры операционной эффективности. Мы работаем по разным направлениям с точки зрения собственной операционной эффективности, где-то мы вкладываем в инструменты разработки, а где-то мы просто идём и

179: Сокращаем какие-то функции, которые нам не нужны, или продукты, которые нам, мы в которые там не верим, да, и там это такая же мера, 1 из, соответственно, по повышению маржинальности бизнеса.

180: Можно, Денис Бо держава капитал. Большое спасибо за вступление, за этот рассказ. Поделитесь секретом, как вы гендиректоров удерживаете? Вот тех самых компаний, которые вы объединяете под единым зонтичным брендом? Да, но у нас есть опционная

181: Программа, соответственно, они замотивированы на 2 вещи. Соответственно, на, если было бы ipo, это был бы триггер для оценки, да, то есть, ну, стоимость компании фактически, а на текущий момент это, соответственно, ебеда и выполнение трёхлетнего плана по

182: Беде, прибыли компании. Ещё раз повторюсь, у нас нет выручки, это принципиальная позиция, иначе просто мы с вами, мы даже вот эффективность. Вчера там встречались с акционером, мы обсуждали, как мерить эффективность сотрудников, соответственно, было на столе

183: Предложение по выручке. Мы же понимаем, что в принципе выручку можно там как-то там обеспечить низкомаржинальной, политкорректно скажу вот, но её беду или там прибыль по другому не обеспечишь. Поэтому вот мы смотрим и

184: Отчитываемся по ебеди на сотрудника. Ну, в силу того, что 85% это программисты, да, разработчики, то тут это производственный персонал. Фактически. Здравствуйте, Кирилл Кузнецов. Сильные инвестиции. Спасибо большое за презентацию. Немножко не хватило.

185: Все-таки называется презентация выпуска облигаций. Непонятно про облигации, что вот 2 Коротких вопроса. 1 вопрос с точки зрения облигаций компании положительный, на уровне чистой прибыли после капитальных инвестиций.

186: То есть зачем облигации это какой-то новый мэнй будет и конкретные цели есть или нет? Ну a2 вопрос. Вот, например, софтлайн в облигациях я участвовал в выпусках вот здесь какой-то примерно такой же спред к процентной ставке ожидается, если как-то намекнуть, хотя бы, я понимаю вам

187: Запрещает говорить, но, может что-то можно как-то на уровне намёков понимать, насколько это вообще вкусная история будет. То есть надо моргнуть сколько-то раз, чтобы сказать, сколько будет. Да, да, какой процентный. Да, да, да. Ну вот, наверное не смогу. Диапазон может быть, да, какой-то.

188: Давайте, наверное, с чего начнём? С точки зрения, зачем я вот зачем отвечу, а потом слово передам. Смотрите, у нас есть долг, вот в 1 и 4 плюс есть, соответственно, заимствования, которые есть в течение года. Соответственно, мы фактически идём только на

189: На рефинансирование долга, который сейчас есть, больше ничего не предполагается эмэн эй, мы точно не рас, не предполагаем. Это, наверное, там, ну, коммитмент от меня и от команды, в силу чего, да, то есть, эмэн, мы предполагали в рамках ipo. Вот сейчас мы сконцентри,

190: На то, что просто зарабатываем деньги, повышаем эффективность, повышаем маржинальность бизнеса, растим клиентов. Вот извиняюсь, а я не правильно услышал, что сказали, что текущий долг и так будет органически к концу года погашен, или он как раз за счёт рефинансирования? Ну, фактически, да, ну, то есть мы пред,

191: Полагаем, что часть вот за сделку, которая в 1 и 4 мы погасим из своих частично из облигаций, соответственно, и есть заимствования, которые есть в течение года. Соответственно, это порядка 3 миллиардов, которые вот суммарно, да, то есть дают долг. Соответственно, мы хотим

192: Перефинансировать этот долг, изменить ставку и сэкономить для нас порядка там 100 120, 150 000 000 ₽. В зависимости от того, какая будет доходность на на облигациях. Я добавлю ещё то, что у нас достаточно много краткосрочного

193: Долго. И через облигации мы хотим эту дюрацию растянуть. Понятно. Понятно. Спасибо по поводу намёков ещё к организаторам можт. Да, коллеги, если какие-то есть уточняющие вопросы, готовы ответить.

194: Вопрос по намёку на доходность будет ли как-то она в каком-то диапазоне хотя бы примерно или там сопоставима, как-то, можно ли ориентироваться на softline пример здесь в этом случае как вообще думать об этом, все-таки называется презентация выпуска облигаций, хотя бы что то какие-то индика.

195: Коллеги, смотрите, мы планируем в любом случае делать рыночное размещение, так что, как минимум, опираться на вторичные котировки по компаниям из категории а минус можно вот те,

196: Те стоимостные параметры, которые мы будем транслировать в рынок, они будут оформлены в виде не выше, да, то есть верхняя граница. И, скорее всего, мы туда заложим некоторую премию за дебют, как это по best practice происходит.

197: И от этих уровней уже будем отталкиваться, смотреть дальше на книгу, в зависимости от спроса, обсуждать финальное ценообразование. Вот так. Понятно. Спасибо, коллеги. Тут ещё есть онлайн несколько вопросов, чтоб

198: Сразу тему закрыть, которые связаны с долгом. Во первых, получается, что на долговом рынке в моменте занимать дешевле, чем привлекать банковские кредиты. Планируется ли в течение этого года ещё крупные заимствования на сумму больше?

199: Миллиарда и является ли 1 чистый долг ебеда таргетом на конец года. Ну то есть это не цель, к которой мы идём. Я могу сразу сказать, ну да, мы рассчитываем то, что это заимств

200: В виде облигаций будет дешевле, чем в среднем кредитование через банки. И на самом деле сбалансированный портфель, кредитные банки и облигации представляется для нас правильным движением.

201: С точки зрения выплаты, там 2 вопрос. 2 часть. Это 2 вопрос был про цель 1 чистый долг. И да, да, да, да, это для нас очень важный показа.

202: Мы его выдерживаем, и наши расчёты все показывают. То есть на самом деле здесь опасений нет. И кроме облигаций, планируются ли крупные заимствования? Нет, кроме облигаций таких крупных заимствований, пока мы не рассматриваем. Дим, давай дополним, то есть

203: До конца года мы точно не планируем выход на 1 беду в долге мы постараемся оставаться в 0 5 0 3. Соответственно, и тот кэш, который будет приходить на конец года, он идёт как раз в погашение, поэтому у нас нет задачи

204: Расширять долговую нагрузку, особенно в силу ставки в 14%. А, как вы понимаете, для бизнеса 14% это плюс, да, то есть плюс там очень разный, да, поэтому, ну, точно нет задачи проедать на процентах свою

205: Прибыль.

206: Дим Дим, вопрос. Да, добрый день. Юрий Голбан, газпромбанк. У меня пару вопросов.

207: Не подскажите, то вы говорили, что больших именно планов нет, а нет ли планов по международной экспансии?

208: Я прошу прощения, 1 часть. Вот планов, планов по международной экспансии. Ну, смотрите, точно в стратегии этого нет. Ни в модели финансовой. На 3 года этого тоже нет. Есть у нас контракты за рубежом, да, есть.

209: Это в 1 очередь снг, это в 1 очередь промышленность, тяжёлая промышленность, особенно Казахстан. Называть, наверное, в силу там определённых ограничений. Не хочу, если нужно будет там сообщить. Просто в частном порядке, конечно, да, вот.

210: В силу того, что сейчас идёт трансляция, поэтому не хочется там риски создавать. Вот, соответственно, как-то целенаправленно мы работаем. Поэтому, ну, наверное, это все-таки второстепенная выручка на текущий момент. То есть мы не, у нас нет специальных офисов, у нас нет специальных каких-то людей, которые занимаются

211: Вот этим направлением будет что-то. Ну, наверное, пока нет. То есть в горизонте 3 лет в силу геополитики, наверное, нет. И 2 вопрос по дивидендам. Есть ли какие-то ориентиры в зависимости от какой долговой

212: Нагрузкой будете платить, не будете. Насколько это условно для нас, для кредитных аналитиков, инвесторов, может быть какой-то, ну, не угрозой, но фактором, на который надо обращать внимание. Ну, базовый сценарий, как мы рассказывали, эт

213: Те показатели роста, которые мы себе закладываем, и маржинальность, соответственно, ограничения для себя, ставим по отношению чистый долг к биде, который мы выдерживаем, и в этих параметрах мы в нашем сценарии видим выплату дивидендов в интервале.

214: Который мы себе указали. Давай дополню. На самом деле, та дивидендная политика, которая была размещена, и она действующая. На самом деле, она была размещена в рамках ipo, потому что когда, соответственно, в октябре мы предполагали, что мы действительно пойдём на фондовый рынок, соответственно, м,

215: Её согласовали в рамках совета директоров. Вот пока мы живём в ней, да, то есть будет ipo, не будет, но это, наверное, там уже, там горизонт, там 1 года плюс, да, то есть

216: Ну, пока в зале больше нет вопросов. Я перейду к тем, что пришли онлайн. Они в основном относятся к бизнесу, как мы.

217: Адаптируем нашу бизнес модель под текущий рынок. Отдаём ли мы приоритет сервисной части или продуктовой части? Ну и вопрос, на который уже в ходе презентации ответили про рекуррентную выручку. Какой процент и какую динамику мы ожидаем.

218: Ну, давайте, наверное, с конца начнём так проще. Мы год закрыли на 43% прошлый год. Соответственно, мы в этом году предполагаем, что за счёт именно полного сервиса, это мы видим, мы завершим, мы подойдём к 50 процентам и, соответственно, что важно, да.

219: Что рекурент для нас on качественно другой, это та выручка, которая возобновляется более 3 лет. То есть это деньги, которые ежемесячно приходят в компанию более 3 лет. То есть это, ну вот если сравнивать, например, я не знаю, там биту си, сервисы, там, не знаю,

220: Онлайн кинотеатр, мы там рекуррентов называли всегда возобновляемую выручку месяц к месяцу. Здесь мы говорим, что это выручка, которая приходит в компанию более 3 лет. Соответственно, да, мы наращиваем её. Это трудоёмкая работа, постоянная, но именно за счёт полного

221: Сервиса это хорошая история, особенно хорошо хорошая динамика это промышленность, где есть проекты 3, 5, семилетние. Соответственно, мы, конечно, делаем на это ставку. И для меня это там номер 1 приоритет с точки зрения стра.

222: Стратегии роста, да, так я понимаю, или адаптации к текущей экономике. Ну, смотрите, где мы видим, мы их выделяем 3, да, таких вот важных с точки зрения выручки и 1 с точки зрения маржинальности 1, да, куда мы идём, мы, в принципе, это раскрывали в ipo, и мы это делае

223: И мы сейчас тоже покажем по итогам полугодия результаты, мы идём в программно аппаратные комплексы с малыми языковыми моделями. То есть это то решение, которое, в принципе, показывает сейчас очень большую динамику в мире для тех, кто, наверное, там

224: В меньшей степени войти. Это фактически малые языковые модели, это выборки, которые предобученные на больших языковых моделях, они устанавливаются на железе, которое устанавливается в периметр предприятия, будь то там, я не знаю, там металлургическая

225: Будь то банк, и она отключена от внешнего мира, чтобы не было рисков информационной безопасности, она не будет создавать картинки, она не будет создавать там, не знаю, тексты, она будет работать только на 1 задачу. Соответственно, у кого-то это повышение операционное.

226: Эффективности логистики, у кого-то повышение эффективности доменной печи, прокатного стана и так далее. Но это то, что является компромиссом реализации искусственного интеллекта для крупных предприятий сегодня в мире, то есть не только не только в России, но и в мире.

227: Это 1, куда мы идём, и мы экспериментируем в этом направлении. 2 момент мы расширяем и собираемся расширять, и развивать, и делать максимальные как бы усилия по продуктам для розничных сетей. Мы показали динамику икс 2. Мы верим

228: Что там гигантский запас, где можно ещё проявить себя и соответственно, мы делаем туда много усилий. Соответственно, 2 это промышленность гигантская отрасль с огромным

229: Запасом прочности в тяжёлой ситуации. И, соответственно, вот то те проекты, те технологии, которые мы реализуем, они как раз направлены на то, чтобы эффективность промышленного цикла, она стала более высокой с точки зрения

230: Ну, я, как уже сказал, да, основной процесс наш это разработка, бизнес процесс, будь то собственных продуктов, будь то продуктов под задачи клиента, мы инвестируем в инструменты разработки, они принадлежат нам, мы их не продаём на

231: Это наше конкурентное преимущество, и мы будем биться вот здесь, как говорится, в кровь, потому что для нас это защитная позиция. Вообще по отношению к рынку мы выигрываем большинство конкурсов, и мы обеспечиваем ту маржинальность бизнеса, которая сегодня есть именно за счёт того, что м

232: Эффективнее не с точки зрения только цены, но и качества, чем другие компании на российском рынке. Ну, в продолжение вопроса про выручку. Сейчас значительная её часть приходится на финансовый сектор и

233: И какие ещё направления могут стать драйверами роста? Ну, это мой любимый вопрос. Я очень люблю клиентский портфель. У нас сектор, на самом деле, он размывается финансовый, да, то есть за счёт того, что растёт промышленность. Ещё раз повторюсь, в прошлом году финансовый сект

234: Прошлый год это 24 для меня, потому что это то, то, с чем я сравниваю. 25, как последний отчётный период. Соответственно, он размывается и основной рост, и основное размытие происходит не за счёт госсектора, как у многих.

235: Компаний, а именно за счёт промышленности. И 2, за счёт розничных сетей. И честно, ну, я крайне горжусь тем, что происходит в нашем портфеле. Мы абсолютно конкурентоспособны, мы ориентированы на коммерческую выручк.

236: И на работу в рынке в рамках честной конкуренции, в конкурсах, тендерах и так далее. Что ещё важно, да, что мы ещё, наверное, не показали, но это тоже будет там в перспективе отчётных периодов, то, что растёт достаточно сильно.

237: Выручка от it компаний, от российских it компаний это яндекс, это ростелеком, это vk, соответственно, мы взаимодействуем с ними, реализуем совместно проект.

238: Следующий вопрос технический. Насколько компания глубоко интегрирована именно в российский технологический стек на уровне баз данных операционных систем мидле? Это

239: Хороший вопрос. Ну, на самом деле, достаточно широкий. Меня часто спрашивают, используем ли мы, например, модели нероссийские. Я скажу, что в основном используем не российские модели. На текущий момент проводим

240: Мы эксперименты, и хотим ли мы использовать модель, которую реализует Сбер? Да, хотим мы находимся, ну, скажем так, в экспериментах, да, то есть используем ли мы там китайские или

241: Китайские модели, мы используем разные модели в зависимости от задач для обучения, например, промышленных алгоритмов. Мы используем квэн для там кода мы используем тоже queen, там для каких-то других задач мы используем

242: Этот клод, соответственно, ну, в общем, это все время идёт сравнение, у них идёт гонка между собой конкуренция, поэтому мы используем разные подходы с точки зрения операционных систем мы используем в зависимости от задач и

243: Критериев клиента. Если это госсектор, это 1 история. Поэтому, ну, наверное, очень широкий вопрос. Надо более там чётко сформулировать. Конечно, мы используем разные решения, исходя из требований российского законодательства и данности рынка. У него есть продолжение

244: На самом деле, есть ли предложение использовать что-то другое предложение продолжение вопроса есть ли у нас готовые решения для миграции зарубежных вендоров на отечественные решения соответственно?

245: Это ещё более широкий вопрос. Какой средний чек и срок окупаемости такой миграции для клиента? Смотрите, на самом деле мы много. Особенно вот борлас, беринг, промсофт, они много реализуют.

246: Проектов, связанных с миграцией и с импортозамещением, где-то оно находится, скажем так, в состоянии такого поддерживающего. Ну, когда, например, у нас есть клиенты, которые работают до сих пор и пока продолжают в силу

247: Отсутствие продуктов на российском рынке, например, на сапе, на оракле. Мы, да, реализуем специальные программы, связанные с поддержкой и развитием того, что есть на текущий момент на серверах. Является это там замещением или новым продуктом? Нет, не является.

248: Но это огромный огромный сектор и огромный огромный бизнес. Есть ли заменители продуктов, например, в промышленности собственной? Да, есть. И мы тоже гордимся тем, что у нас есть собственные продукты.

249: Которые замещают ушедших вендоров. Это в 1 очередь продукт по автоматизации агрегатов, да, то есть это вот все, что называется местп. Соответственно, идёт переход идёт быстро, в зависимости от предприятия в зави.

250: В зависимости от его состояния в экономике, как вы понимаете, например, металлургия находится, ну, в очень тяжёлой ситуации, в силу того, что там навалился и мировой цикл, и экономика, и геополитика, и так далее. Поэтому очень по разному, да, то есть, вот, ну, наверное, более

251: Чётко надо как-то вот вопрос там сформулировать. Просим более чётко сформулировать вопрос. Если я с удовольствием отвечу в любом частном порядке, я думаю, что про профайл клиентов доста.

252: Исчерпывающе мы уже ответили. Здесь есть дополнительный вопрос. Какова вероятность повторных продаж после первых продаж клиента повторных продаж после 1 проекта? Насколько часто? Ну смотрите, мы в рамках

253: Делали аналитику, связанную с конверсией дальше, да, то есть, ну вот я вам так скажу. То есть, чтобы оценивать долгосрочность наших клиентов и наших контрактов, да, то есть более 50 выручки процентов выручки, это, соответственно,

254: Более 3 лет, соответственно. А так, на самом деле у нас практически нет потерь по клиентам, да, но если нужно, мы раскроем эту информацию год к году, и вы увидите, что на самом деле портфель прирастает, что важно, что у компании нету задачи пёр,

255: Задачи 1 приоритета именно по увеличению клиентского портфеля, а у неё задача по расширению внутри тех того клиентского портфеля, который есть, за счёт чего? За счёт того, что компания занимается именно расширением сервисов и продуктов, которые она предлагает.

256: Своим клиентам. Ну вот по моим, по моим расчётам, я делал оценку для 1 из банков, сколько у нас целевых клиентов в стране, их порядка 3000. Соответственно, у нас сегодня есть 1100. Будем расти по клиентскому портфелю. Да, но основная задача это качественное предложение.

257: Широкая, которая покрывает в 1 очередь потребности текущих клиентов.

258: Следующий вопрос я бы охарактеризовал как вопрос из прошлого в условиях дефицита it кадров в России как вы обеспечиваете масштабирование команды, есть ли у вас собственная система обучения, например, через партнёрство с вузами или внутренней академии?

259: Чтобы снижать зависимость от рынка труда. Ну, это вопрос не из прошлого. Он вопрос из настоящего, на самом деле, смотрите, вот дефицит, он бывает разный, он бывает количественный и качественный, вот количественного дефицит.

260: То нет, предложение с точки зрения классического разработчика, оно действительно сейчас в профиците назовём так, политкорректно, скажем, да, то есть, а вот с точки зрения квалифицированных качественных кадров архитектор

261: Да, сайнтистов, людей, которые умеют обучать мало, языковые модели работать с паками таких людей крайне мало, и дефицит по ним огромный, потому что это люди, которые востребованы в принципе, не только в нашей стране, они востре,

262: В мире, поэтому и конкуренция, она, она есть, и она будет нарастать в силу того, что это действительно новая территория, огромный, новая, новый бизнес. Соответственно, что мы делаем, да, то есть у нас есть 1 партнёр.

263: С вузами. 2. У нас есть крупнейшая платформа собственная, которую мы и продаём, и, соответственно, обучаем наших сотрудников и сотрудников, наших, наших клиентов. Да, вот, повторюсь, мы за прошлый год выпустили только корпоративно

264: Внешних сотрудников 23000 человек обучили разным компетенциям от иб, заканчивая ии. Поэтому обучаем, обучаем. Кто-то, кстати, из студентов, кто к нам приходит, остаётся работать потом у нас

265: Хватает этого. Ну, наверное, дефицит все равно останется и будет оставаться в силу того, что динамика развития вот тех секторов, в которых мы присутствуем, она быстрее, чем физическая возможность обучить.

266: Немножко про конкурентный ландшафт. Какие 3 ключевых преимущества выделяют компанию перед другими интеграторами? Например, 1 с битрикс тензор позитив на нашем рынке мы очень разные. Хочется сказат.

267: Что, что именно вы делаете лучше или дешевле? Ну, наверное, приведённые компании, они очень разные с точки зрения и продуктов, и предложений на рынке, поэтому мы с ними не конкурируем, а зачастую имеем.

268: Партнёрство, вот с тем же позитивом, соответственно, что нас отличает от других компаний, это именно в 1 очередь, полно сервисная модель, собственные инструменты разработки на базе ии и, соответственно, собственный продуктовый портфель, который, ну, действительн,

269: Покрывает достаточно много секторов крупнейших секторов российской экономики. Вот 3, наверное, которые я могу сказать и которые действительно актуальны здесь и сейчас.

270: Следующий вопрос. Я очень не люблю слово интегратор, поэтому вот это немножко. Так, я его специально выделил. Планируете вы ли, планируете ли вы коммерциализировать свои внутренние инструменты управления?

271: Проектами, как отдельный продукт. И если да, то на каком этапе сейчас находится? Ну, наверное, скажу так, для нас в 1 очередь, это наше ноу хау и уникальное товарное предложение на рынок. То есть это тот защитный

272: Барьер, которым мы защищаем наш периметр и продавать, и монетизировать эти инструменты, мы не готовы и не хотим, что мы из вот конвейера разработки сегодня действительно продаём эксклюзивно, соответственно.

273: Мы продаём тестирование продуктов, которое осуществляется без человека, и на нём работает сегодня Сбербанк и ростелеком. Мы не стремимся продавать его как коммерческий продукт. Всем в силу того, что это часть конвейера, который

274: Принадлежит сегодня нам и является уникальной составляющей фабрики на российском рынке. Поэтому скажу так, продавать инструменты разработки мы не будем и не хотим и не верим в то, что там мы можем заработать что-то новое, а потерять

275: Скорее всего, можем значительно больше, чем приобретём.

276: Дальше вопрос относительно того, насколько отечественные модели, ну, точнее, модель, наверное, уступают иностранным. Это разница в годы или в поколения?

277: Если завтра нам перекроют доступ к иностранным моделям, насколько это ударит по бизнесу. Ну, не очень понимаю, как это связано с облигациями, но давайте отвечу, на мой взгляд, такой вопрос риторический. Если

278: Завтра все отключат 1, да, то есть российские модели, они отличаются так, со своими, там, западными или там, восточными конкурентами очень по разному, да, то есть у нас есть преимущество, например,

279: По русскому языку, у российских моделей, у гига чата и у яндекс, соответственно, ни 1 из моделей других так не работает с русским языком. Ну, в силу того, что они родились здесь есть отставание по дру.

280: Другим направлениям, там по написанию кода, да, есть, можно его нагнать, можно. Это вопрос приоритетов с точки зрения развития обучения этих моделей. Есть модели уникальные с точки зрения, например, промышленности, есть модели уникальные, которые лучше, чем

281: Аналоги, например, там американские. Вот, ну, то есть очень широкий вопрос, потому что модель может работать на разные задачи. Даже вот сравнивая китайские, американские модели в разных сегментах для клиентов и задач, исключим российские, они будут очень разные.

282: Причём 1 будет лучшая в написании кода, а другая будет связана с обучением там малых языковых моделей или там, промышленной автоматизации. Поэтому, ну, вопрос такой. Все зависит от того, какую задачу мы решаем, можно ли догнать в целом, ну,

283: Время покажет. Не могу сказать. Давай более конкретный вопрос. Тогда решение компании, которые внедряются в промышленности, это реальный или все-таки навороченный алгоритм и кто несёт ответственность, если искусственный интеллект, что-то

284: Портит. Давайте так вот под ii тоже, как и под it, понимают все подряд, да, то есть очень широкое понятие. Поэтому мы в рамках совета директоров, вот, чтобы определять эту выручку от ii, да, мы договорились об наличии определённых технологий в рамках договоров и

285: И актов со стороны между компанией и клиентами. Соответственно, что мы понимаем, под ии, мы понимаем базовые условия в виде машинного обучения, компьютерного зрения, обучения, моделей и так далее. Соответственно, машинное обучение это алгоритм.

286: В 1 очередь, да, то есть большинство процессов построено на алгоритме внутри промышленных предприятий никто не отдаст управление, я не знаю, прокатным станом просто полностью под искусственный интеллект, поэтому что работает?

287: Промышленности работает предобученная модель, предобученная модель на внешних данных и потом на собственных данных в ретроспективе, которая отключена потом от дообучения и отключена от внешнего периметра в виде интернета соответственно.

288: Так, решается задача с точки зрения сокращения рисков. Вот, но управляется ли полностью какой-то внешней сетью, там, я не знаю, ну, это, наверное, из фильмов, там, не знаю, про терминаторов, н, там, не знаю, из фантастики, какие там у нас фильмы, там, чёрное зеркало, да, вот.

289: Пока нет. На этом, ну, практически все есть вопрос со звёздочкой. Насколько вероятно, что привлечённые в ходе выпуска облигаций сре.

290: Сгорят в топке операционной неэффективности материнской компании. Ну, наверное, вопрос такой достаточно риторический он уже был. Смотрите, на самом деле фабрика действует в рамках корпоративного управ.

291: Управление, да, у которой уже на протяжении полутора лет действует собственный совет директоров, который принимает те или иные решения с точки зрения, ну, ключевых, наверное, значимых решений, которые есть в компании бюджет, стратегия, использование средств.

292: Выход на фондовый рынок или выход на рынок облигаций. Соответственно, немножко про состав совета директоров, который уже функционирует эти полутора лет, да, соответственно, от материнской компании компании акционеры есть 3 человека из 9, ну,

293: 3 зависимых члена в совете директоров, 3, остальные зависимые это я и мои коллеги из бизнес, поэтому только те, которые со мной вместе работают ежедневно, и 3 независимых, которые не имеют никакого отношения к материнской компании. Соответ.

294: Соответственно, сделки с заинтересованностью, в случае, если вот рассматривать такую ситуацию, члены совета директоров, зависимые от лица материнской компании, не голосуют. Соответственно, может ли такое произойти? Я считаю, что нет. Ну, пока

295: Мы здесь сегодня есть 2 момент, мы сразу сказали о том, что есть долг. Мы его раскрываем, мы раскрываем источник финансирования, соответственно, и часть этого долга, она есть, ну она раскрыта. На самом деле, она от матери.

296: Компании, соответственно, часть мы платим материнской компании, проценты, которые мы хотим, соответственно, снизить и работать только с рынком, работать не с материнской компанией, а работать с рынком, с банковским, кредитным, облигационным, когда-то с рынком.

297: Поэтому вот, на мой взгляд, сегодня и закон, и корпоративное управление в контексте того, что оно есть, оно защищает любого инвестора на текущий момент. Сразу оговорюсь, что операционно компания действует абсолютно самостоятельно сегодня.

298: Принимает все необходимые решения и отчитывается перед советом директоров. Все

299: Большое спасибо. Если в зале больше вопросов нет, онлайн вопросы мы исчерпали. Я думаю, они могут быть за кофе там, я не знаю, что у нас там, да, мы можем обед, тогда завтрак к неформаль.

300: Общению. На этом хочу завершить трансляцию. И, кстати, хочу отметить интересный факт. Мы наконец все-таки попали на московскую биржу, пусть и в качестве площадки для мероприятия, но это уже 1 шаг. То есть следующую встречу проводим

301: В Гонконге, да, мы пытаемся с разных сторон заходить. Спасибо большое за то, что присоединились к нам. Сегодня, нашли время. Переходим тогда к неформаль.

302: Общению.