0: Окей, привет, кримсон. Альтер, также известный как здравствуй, Иван Данилов. Вот автор многих статей интересных вообще, сразу начнём с дифирамбов небольших.

1: Спасибо, именно благодаря Ивану я обрёл некоторую веру в себя года полтора назад, когда мне казалось, что все, что за пределами крипторынка, это какая-то очень сложная вещь и там настолько зубры.

2: Настолько монстры, что нереально получить какую-то доходность или, ну как покерный игрок, я везде ищу эдж, какое-то преимущество. Мне казалось, что это невероятно сложно. Вот благодаря чтению кримса альтера, собственно, я понял, что похоже, что

3: Не только я ничего не понимаю в рынках, но и большинство участников этих рынков ничего в них не понимают, и вполне можно там действовать, развиваться. И, ну и некоторые результаты есть, опять же, по прошествии вот этих полутора 2 лет.

4: Поэтому я давно хотел сделать запись какую-нибудь интересную и вот мы такие её делаем, про что мы сегодня поговорим, мы сегодня поговорим прежде всего про нефть, про суперциклы, коммодитис, то есть про

5: Товары, расскажем, что это, ну и по дороге будем захватывать всякое разное и обсуждать всякие разные вещи. Ивану предоставляю слово.

6: Всем привет. Ну, с суперциклом коммодитиз. История, с моей точки зрения, очень забавная, потому что она в очередной раз доказывает, что история учит

7: Только тому, что она никого ничему не учит. То есть, казалось бы, ну, сама идея суперцикла коммодитис, то есть, о чем сейчас говорят уже и в мейнстримных сми, и в, так сказать,

8: Специализированной аналитики, она же на самом деле очень старая, то есть её в разных формах знали. Ну, понятно, на разном уровне, так сказать, проработки знали ещё чуть ли не с античности. Ну то есть идея

9: О том, что если в какой-то товар, ну там в производство какого-то товара, будь то в его добычу, будь то в его выращивание, да, если речь идёт о чем-то сельскохозяйственно продуктов.

10: Не вкладывать денег, то через некоторое время спрос по тем или иным причинам, будь то в силу естественного роста, будь то в силу каких-то дополнительных обстоятельств, на долгое время становится больше предложения, соответственно.

11: Цена на этот дефицитный уже товар растёт. И это 1, так сказать, часть цикла, увидев, что цена на условную нефть или там

12: Условный металл какой-нибудь или там на условную сою кукурузу, она очень сильно выросла. Инвесторы, причём не только финансовые инвесторы, а вообще в самом широком смысле этого слова начинают в

13: Проекты, связанные с этим товаром, ну, в смысле с его производством, добычей, выращиванием и так далее. Вваливать немереное баблище в Надежде заработать очень много, соответственно, через неё.

14: Некоторое время, потому что товары, они тем отличаются, физические товары, они тем и отличаются от, там, не знаю, условных бумажных денег, или там, акций, или там облигаций, их нельзя напечатать. Там есть вот этот

15: Цикл кап вложений, то есть от момента, когда принимается решение, что там какое-то количество нефти в каком-то конкретном месторождении, его нужно добыть до момента, когда вот эти потраченные

16: Деньги превращаются в конкретные первые хотя бы добытые баррели или там кубометры Газа. Проходит время. Тоже самое, как, ну там, перепрофилирование посевных площадей проходит быстрее, но все равно там

17: Есть определённый лаг, а если ещё нужно расширять и так далее? Ну, везде есть лаг, нельзя 1 кликом. Окей, окей, прости, я буду тебя иногда перебивать, адски тупить, задавать вопросы. Тут у нас где-то будет картинка про как этот супер

18: Выглядит, то есть все, ну, многие вещи в нашем мире подчиняются некоторым циклам, потому что, ну, не все происходит сразу, как ты объяснил, нельзя сразу же побежать сегодня построить вышку, а завтра добыть нефть, это за

19: Занимает какое-то время. В результате спрос и предложение на соответствующих рынках. Оно тоже подвержено вот этим вот циклам. Сейчас у нас чего-то больше. Потом поля высохли, мы перестали там ценить кукурузу. И пока мы в следующий раз её не

20: Не засеем и не вырастим. Кукурузы много не будет уже мы про это говорим. Да, да. И соответственно, цена же очень сильно реагирует на переход рынка из состояния физичес.

21: Дефицита в физическое изобилие или в обратном направлении. Вот когда начинается так называемый суперцикл, это ситуация, когда цена реагирует на то, что на

22: Начался какой-то дефицит и до тех пор, пока дефицит вот физически будет продолжаться, то есть чего-то добывается меньше, чем его нужно до тех пор, пока это состояние продолжается.

23: Ещё важнее до тех пор, пока оно углубляется.

24: Цена растёт. Понятно, что это не очень, ну, как бы не очень линейно, и на цену могут периодически влиять ещё какие-то другие вещи, ожидания и так далее. Но в отличие от акций, которые во мно,

25: Очень часто или даже того же самого биткоина являются просто как бы такими инструментами, что ли, такими финансовыми активами, чья ценность определяется вот исключительно представление.

26: Так сказать, участников рынка о том, сколько это стоит, или о том, или ожиданиями о том, сколько это будет стоить в будущем. То у так называемых коммодитиз у них немножко другая ситуация, потому что у них очень мощная привязка.

27: Которая пускай не всегда работает, но она есть к физической реальности. То есть, грубо говоря, если на уровне, так сказать, планеты нужно, я не знаю, абстрактно, 108000000.

28: Баррелей нефти в день, а добывается 102.

29: Угу. То как бы независимо от того, что думает аналитик смит из голдман сакс, независимо от того, что считают хомячки с мобильными приложениями на реддите, независимо от чего бы то ни было.

30: То есть вот есть тупо физическая реальность, которая говорит о том, что вот нужно потребить.

31: И на нефти, это ещё там, в некоторых случаях, если цена слишком, слишком высокая, то часть спроса, так сказать, исчезает. Происходит так называемый димен дистракшн, да, уничтожение спроса они не хотят продавать или не не, что они не хотят.

32: Хотят, что до такой степени становится дорогая нефть, что часть спроса просто отменяется, что люди говорят, ну как бы нафиг мы, мы не будем вот этого есть запас вот в этих бочках, да, свой, мы его чуть чуть потратим. Не, не

33: Не только это, в принципе, что вот мы хотели провести там посевные работы, но дизель до такой степени дорогой, что мы лучше это поле не засеем. Ага, the перестаёт сходиться экономика по некоторым проектам. И, да, да, да, перестаёт сходиться экономика, но у

34: Товаров, связанных с энергией, с энергией. У них вообще та цена, от которой начинается вот прямо мощное усыхание спроса. Вот этот мощный отказ, она находится очень, очень, очень высоко, очень

35: Высоко, где она находится для нефти, как ты думаешь? 200? Ну, тут такая сложная ситуация, связанная с тем, что, как бы спрос

36: Он усыхает не сразу весь, да по достижении там какой-то цены x. А он усыхает постепенно, где-то в особо уязвимых регионах, ну там, допустим, в сельской Индии.

37: Часть спроса начинает усыхать уже там на уровне 70 $ по бренд. Вот сейчас, когда было последнее заседание опек премьер министр Индии или там от индийского правительства, кто-то написал в опек письмо месседж был

38: Такое что ж вы гады, делаете? У нас уже как бы экономика как бы трещит пожалуйста, верните все, как было, вот, вот как было в covid было норм. Что вы сделали? Ну извините, со сланцем не складывается, поэтому, ну со сланцем не складываетс.

39: Сланцем. Там отдельная история, мы к ней, возможно, так сказать, вернёмся, да, возможно, перейдём для наших зрителей, которые не понимают все ещё, о чем мы разговариваем. Мы с уважаемым товарищем кримсоном считаем, что, скорее всего, цена на

40: На энергоносители будет расти. Вот есть у нас такой общий месседж, гарантировать ничего мы вам не собираемся. Вот. Но поговорить о том, почему мы так думаем и что конкретно думает про это, Иван, очень бы хотелось. Вот, и об

41: Это мы, собственно, и говорим, окей, есть у нас суперциклы. И вот сейчас многие аналитики, и ты, в том числе у себя в спонсор и в канале говоришь о том, что, возможно, это и есть новое на

42: Супер цикла. Как это понимать? Вот откуда берётся такое мнение? Ну для того, чтобы произошёл суперцикл, нужно, чтобы

43: Так сказать, баланс спроса и предложения на рынке, чтобы он переключился из изобилия профицита, так сказать, когда производится чего-то больше, чем потребляется, чтобы он переключился в дефицит. Причём таким образом

44: Переключился, чтобы это было не временное явление, не там 2 недели чего-то нет или чего-то не хватает, а чтобы это было системное явление. То есть, чтобы рынок пришёл к выводу. То есть, если мы говорим именно о большом большом супер цикле,

45: Что эта ситуация не на 2 месяца, что эта ситуация надолго у нас конкретно, допустим, по нефти у нас ситуация выглядит следующим образом, как правильно заметил и господин Марка Каланов.

46: Что это ведущий аналитик джипи морган, который вот именно прямо вытащил эту тему прямо вот в мейнстрим, хотя и ты прекрасно знаешь, что я об этом писал год назад, и там голдман сакс об этом писал осенью.

47: И так далее. То есть, как бы, извини за выражение, правильные пацаны в тему уже вписались заранее. Ну вот Каланович объясняет, и это как бы вот типичная такая аргументация в поддержку супер

48: С которой я по большому счёту согласен. То есть там, если есть разночтения ни в каких-то мелких деталях, она состоит из нескольких, так сказать, моментов. Момент 1. У нас есть дефицит инвестиций, точнее,

49: Он у нас продолжается дефицит инвестиций в конвенциональную добычу. Что такое конвенциональная добыча нефти? Это обычная человеческая, не сланцевая добыча. Вот, вот обычная такая вот классичес.

50: В неё очень много лет, ну, начиная там с 2016 года в неё очень, очень резко сократили инвестиции. Соответственно, что происходит, если

51: Много лет, a5 лет это много инвестировать очень мало в конвенциональную добычу, то происходит следующее уже существующие проекты, из них добывается меньше нефти, а

52: То есть то, каким вот те новые там скважины, проекты, месторождения и так далее, и так далее, которые нужны для того, чтобы восполнять эту выпадающую добычу.

53: Их не хватает, они не восполняются, это никакая не конспирология. То есть, если посмотреть там на проекции того же самого американского информационного энергетического агентства, это квази официально, ну, там, или

54: Агентство по энергетической статистике по разному переводится, а это вообще то официальная американская структура, если посмотреть на проекции даже того же самого эксон мобил, если посмотреть на проекции многих нефтяных компаний, которые не сошли.

55: С ума на почве зелёного безумия на почве экологии, так и перепрофилирования в зелёную энергетику, то там видно, что на хоть сколь-нибудь длинном периоде там несколько лет уже открывается довольно

56: Серьёзный такой гэп уже там в миллионы баррелей, особенно если проэкстраполировать чуть чуть дальше, не смущает это их самих. Вот они же сидят там, это наверняка далеко не глупые люди, они же видят, что добыча будет меньше, они, ну вот.

57: Всерьёз верят, что ветряки и прочее, там переработка непонятно чего заменит. Это все в плане создания новых энергетических мощностей или как, ну, если говорить конкретно про бридж, петролеум, ну и про другие компании, которые

58: Находится вот в этом грин транзишн в этом переходе на зелёную энергетику и так далее, то у них нужно понимать, ну это моя, так сказать, твёрдая интерпретация, что

59: Менеджмент больше всего озабочен не будущим самой компании и не будущими доходами там акционеров или ещё что-то. В этом Роде менеджмент озабочен очень простой вещью для того, чтобы в современную эпоху тебя не за

60: Если тебя не отменили, как какого-нибудь там вот предполагаемого там расиста или там ещё что-то в этом Роде или врага планеты, вот для того, чтобы тебя не

61: Из бизнеса ты должен любить грету тунберг, ты должен быть зелёным, нужно там вводить какие-то представителей меньшинств в совет директоров и так далее. А у менеджмента

62: Тоже есть ипотека, дети в частных школах, любовницы ламборгини в лизинг и так далее. То есть это все надо оплачивать. И у менеджмента, что какой выбор, типа стать на 100.

63: Ну, типа долгосрочных интересов акционеров с риском потерять свою должность, с риском того, что компанию будут шельмовать в сми с риском того, что у компании могут быть регуляторные сложности, и с гарантией того, что самые разные.

64: Экологические инвесторы, активисты, потому что сейчас ещё этот феномен появился, то есть экологические инвесторы, активисты, которые управляют деньгами, извините, хипстеров, веганов, которым абсолютно плевать на доходность.

65: Которые вот заставляют, ну, считают, что это как бы их социальная ответственность, и что это правильно, и что они тогда больше денег привлекут. Вот эти инвестиционные, и sg фонды зелёные, что они третируют на, там, на советах директоров, что они третируют на

66: Общих собраниях акционеров, руководителей всех нефтяных компаний на тему того, когда эти нефтяные компании перестанут добывать нефть, если посмотреть на, так сказать, на то, что говорят в своих презентациях и в своих, так,

67: Сказать отчётах и планах на будущее. Менеджмент, там того же самого и петролеум, он говорит, там предполагается сокращение добычи на десятки процентов в там, в обозримой перспективе, не в 2050, а вот там, начиная буквально со

68: Следующего, следующего, текущего десятилетия, да, со следующего года. Ну, в особо тяжёлых случаях, соответственно, да, никто не хочет инвестировать. Более того, сейчас пытаются сделать так, чтобы банки уже не кредитуют, допустим, добычу угля нормально.

69: То есть у тебя есть угольный разрез, он очень прибыльный потенциально, да, вот потенциальный угольный разрез, если этот, если этот человек пытается найти фондирование с помощью там

70: Банков или с помощью облигаций и так далее. Во первых, облигационные фонды, скорее всего, это не купят, за очень редким исключением или с какой-то безумной премией, а банки будут стесняться это кредитовать. Вот недавно, кстати, прошла новость о том, что

71: Владельцы какого-то канадского нефтепровода, они попросили регулятора, попросили регулятора там по финансовым рынкам Канады ввести для этой компании конкретно исключение.

72: Из правил, чтобы она не была обязана публиковать, кто является страховщиками вот этого нефтепровода. Почему? Потому что владельцы этого нефтепровода боятся, чтобы

73: Будет такое общественное давление, такое давление инвесторов и так далее, и так далее, что страховщики откажутся с ними работать и, соответственно, они не смогут пользоваться трубой.

74: Слушай, ну это, это же похоже на безумие. Все это же напоминает коллективное помешательство. Может быть, мы, может, мы просто чего-то не понимаем. Может быть, мы какие-то слишком старые ретрограды, которые все ещё верят в какую-то нефть и в то, что мы

75: Машину надо заправлять, а на самом деле давно это все уже не так. Может быть, мы просто ошибаемся. Ну не может же не сойти с ума. Я как очень, очень, очень давний инвестор в табачной

76: Компании. Я вообще люблю хорошие, так называемые син стокс. То есть акции, которые зарабатывают на человеческих, так сказать, слабостях и уязвимостях. Не могу не спросить, куришь ли ты сам? Нет, конечно.

77: Ну, я как долгосрочный, долгосрочный, очень довольный инвестор в табачные компании. Я могу тебе сказать, что я, наверное, уже, ну, как бы, ну,

78: Много лет. Ну, много лет. Я вообще 15 примерно, наверное, чуть больше уже не считал точно лет на финансовых рынках. Я про то, что конец.

79: Нефти. Вот вот наступит. Я читал в журнале the economist много раз и даже видел. Собрал у меня в 1 из постов есть. Если захочешь, покажем зрителям коллекция обложек на тему?

80: Того, когда вот мейнстрим считал, что все вот нефти, вот, вот, вот, вот, вот, все, вот полный конец. А уж сколько статей было на тему того, что табачным компаниям конец. Ой, вей, это просто было, это вот как бы общее место, что табачным компаниям

81: Просто вот у меня есть такой же статей, публикаций на тему твоего любимого биткоина о том, что каждый год, что вот вот и биткоин будет уничтожен. И возможно, это действительно так. Но пока что нет.

82: Вот с нефтью тоже самое. Ну, у биткоина в этом смысле, уж прости, ситуация немножко хуже. Он только начинает умирать. Ещё свой путь умирания он только начал, да не, ну, биткоин не требуется для функционирования человеческой цивилизации.

83: С нефтью сложнее, да, то есть нефть выглядит немного понадёжнее, как актив. Тут я соглашусь. И, соответственно, ну, более того, вот мы видели, даже мы видели на практике вот эту ситуацию вот с энергоза.

84: Зависимостью. Мы её видели с историей, вот, которая произошла в техасе. Вот ты меня спрашивал там, на каком ценнике начинается Демент дистракшн, да, на каком ценнике начинается уничтожение спроса на

85: Счёт нефти, так сказать, можно дискутировать, но когда по, мы же говорим про супер сайкл, не только по нефти, а про коммодитиз в целом. То есть сюда входит и нефтепродукты, природный газ промышленный.

86: Металлы многие там серебро, платина, палладий и так далее это все не инвестиционная рекомендация, да, do u wrong дью дилидженс, как говорится, да, нужно самому нести ответственность за свои инвестиционные решения.

87: И по этим, по продуктам питания аналогичная ситуация. Но я думаю, каждый это может увидеть на, так сказать, на ценнике в магазине. Причём это не российский феномен, это общемировой феномен. Причём в России он ещё, так сказать, полегче идёт, чем

88: Во многих других странах. И, соответственно, вот как бы вот по нефти, там ещё можно дискутировать, где там начинается сокращение спроса и так далее, и так далее. А вот когда по условному техасу или по условной европе,

89: Долбает какой-нибудь арктический антициклон или там холодный фронт какой-то экстраординарный, вот. И их там вот эти вот картонен ие дома не справляются и конвекторы не помогают, то внезапно выясняется.

90: Что нет такой цены, спот, да, вот с немедленной поставкой по газу, по электроэнергии, которую вот счастливый американский или европейский потребитель не готов был бы заплатить. Да, я тоже видел эти чеки по 5 000 $ там.

91: Какие-то вообще сумасшедшие за месяц, за коммунальные услуги. Я понимаю, что это не предел совершенно. Ну я представляю, у меня было промышленное производство когда-то, что топить электричеством помещение очень дорого очень.

92: Даже у нас это надо было дорого в пермском крае это делать. Сколько стоит топить электричеством дома в техасе. Я представляю, что это просто какие-то космические деньги и продолжая насчёт нефти. То есть вот помимо

93: Вот этой вот ситуации, что в нефть очень долго не доинвестировался. Вот очень, очень долго в конвенциональную нефть, соответственно, так как у нефтедобычи у неё в среднем довольно ли

94: Длительный цикл, то есть вот даже на уровне 1 проекта. То есть, грубо говоря, там уходят годы от момента, когда там что-то начинают бурить до момента, когда там что-то начинают добывать. Соответственно, вот как бы сейчас

95: Рынок будет, ну, потребители, по большому счёту, будут за это расплачиваться, но не только за это. Во вторых, выяснилось, это абсолютно мейнстрим. Никакой конспирологии, опять же, хотя, ну, скажу нескромно, я другие люди, которые чуть чуть лучше разбираются в теме, чем

96: Там мейнстримные финансовые журналисты или даже мейнстримные аналитики. Мы давно говорили о том, что сланцевые компании вот тупо врали, вот тупо врали насчёт своих запасов за счёт их качества.

97: Извлечения и так далее сейчас Ровно тоже самое уже пишут мейнстримные сми там wall street journal, bloomberg уже тоже самое расследуют по большому счёту, американские финансовые регуляторы.

98: И это тоже влияет на цену. Почему? Потому что помимо текущего дефицита есть же ещё и ожидания. Да, и тут выясняется, что как бы вот все ждали вот американского вот такого вот супермена, что если что, вот прилетит

99: Superman. Только у него там вот с это не супермен, а это сланец мен, а выяснилось, что он на самом деле не супермен. А что он так сказать тупо бомж из бруклина и он забухал и никуда не приедет.

100: Что вот кого-то, так сказать, спасать от злого альянса опек плюс evil рашенс. Да ну подожди, ну они же все, они же делали аудит, они же выдавали кредиты на этот сланец. Ну.

101: Американские банки, че списать придётся? Как это, как они так могли не доглядеть, что, оказывается, добыто, ну, добывать нечего условно и меньше. Ну, история там с обманом инвесторов на тему.

102: Потенциальной добычи она стара как мир в сфере да везде, то есть как бы стартапы зайти врут про total, адрес маркет, да и про сколько они зарабатывают на каждом новом клиенте?

103: И на каждой, так сказать, идее, и насколько они быстро растут и так далее. Ну, тупо врут часто там совсем, совсем смешным образом. Ну, желающие могут прочитать

104: Где угодно, даже в русскоязычной прессе на тему виворк, да, вот это вот этого скандала, известнейший кейс. Да, можно вспомнить.

105: Там, не знаю, Мартина шкрели. Можно вспомнить энрона, можно вспомнить медоффа. Ну, послушайте, если как бы руководитель 1 из ведущих, так сказать, американских финансистов берни мэдов, человек, который был президентом

106: Nadaka, вот самого и так далее. Если он на самом деле, да, вот берни Медов, он был, извините, банальным мошенником и организатором мм, то о каком аудите тут

107: Можно так сказать, говорить о каком качестве? Вы что хотите, чтобы вот эти вот там люди с там, с mba и сиэфэй, и так далее, чтобы они ещё там копались в какой-то вот этой вот техасской Грязи, да, они там

108: Заполнят все, что надо и так далее. Подожди, неужели ты хочешь сказать, что жулики не только в российском правительстве, но и в америке где-то бывают? Ну, я не знаю, есть ли у нас, так сказать, время на это 5 минут, то мы найдём на

109: Американских, а, ну, в 5 минут, ну, коротко. 1 из моих финансовых специализаций, так сказать, это шотцен. То есть, пока не было совсем уже двинутое на всю голову монетарное безумие, что растёт вообще любой шлак.

110: И так далее. 1 из, так сказать, базовых источников моего заработка был short селлинг. Это если совсем совсем коротко и грубо. Это тот способ заработка на финансовых рынках, который предполагает, что инвестор тире спекулянт.

111: Должен находить компании, которые, ну, в идеале обманывают инвесторов, которые на самом деле являются фейковыми мошенниками и так далее, и так далее, и делать ставки на падение их акций. Соответственно, когда такие компании

112: Они падают или в идеале вообще банкротятся и так далее. Селлеры зарабатывают деньги осело, очень сильно не любят отселе ов, ненавидят от души их ненавидят мейнстримный уолл стрит, потому что селлеры всегда показывают, что они

113: И гады, сволочи. И вообще, так сказать, зачастую банковский и уолл стритовский, мейнстримный езерч, так сказать, с оценками и так далее, и так далее по акциям и так далее. На самом деле, мало того, что он ничего не стоит, он ещё вот реально помога.

114: Этим мошенникам зарабатывать деньги регуляторы не любят, потому что получается, что рядовые инвесторы начинают спрашивать, а как так вы допустили это регулятору? Ему же вообще то зарплату платят, ну как бы там за то,

115: То, чтобы вот эти вот чиновники на больших зарплатах, чтобы они вот такое выявляли, они нифига не выявляют обычно. Ну и, соответственно, я по этому поводу, как и любой шосее, очень, очень, очень, очень, очень много видел Грязи видел и

116: Инсайдерскую торговлю очень грязную видел, мошеннические компании, которых прикрывали там сенаторы, конгрессмены и так далее. Причём не только в сша. В Германии тоже самое. В Гонконге тоже самое, что они не люди, что ли? В Канаде, в Канаде тоже самое. Да и везде тоже самое, везде это.

117: Прикрывается банковскими аналитиками, везде это прикрывается инвестиционными фондами. Очень часто это прикрывается рейтинговыми агентствами. Ну послушайте, если там мудиз, смпи. Ну, короче, все там

118: Рейтинговое агентство может быть, за исключением де гонг, но де гонг, он потом в Китае вот попался на чем-то подобном. Вот они, вот этот шлак, эти клетра, дет obligations, да, вот эти вот токсичные, ну,

119: Квази облигации, по большому счёту привязанные к кредитам, ну, к выплатам по кредитам, которые взяли, извините, безработные, алкоголики, безработные, негры, алкоголики без какой-то проверки.

120: Ходов и так далее по домам в америке, по которым они не могут заплатить. И, собственно, из за обвала которых, из за обвала этих инструментов, собственно, и начался прошлый финансовый кризис 2008 года, да, 2000

121: 1008, 2009. У всех же этих бумаг, у них какой был рейтинг от рейтинговых агентств реплей?

122: Replay ну и что после этого можно так сказать, что после этого можно спрашивать насчёт, так сказать аудита да, там какие-то сланцевики наврали да, всем пофигу было. А как цены на сланцевиков сейчас вообще поменялись, плохо им.

123: Неплохо. Ну, там часть сланцевиков вообще обанкротилась, а те сланцевики, у которых, ну, как бы, получше и с финансовым положением, то есть, которые, ну, совсем, совсем не деребанили, там прямо, ну,

124: Совсем совсем деньги инвесторов и у которых ещё есть шансы на восстановление какого-то более вменяемого уровня добычи и которые, кстати, чьё руководство сказало вот инвесторам и даже тем же самым

125: На последних там конференс звонках и так далее, что они мамой клянутся, что они не будут наращивать добычу, что они будут платить дивиденды, что они будут следить за cash flow, что они не будут набирать долги, что они будут пытаться сокращать долги и так далее у тех получше.

126: У тех, так сказать, получше. Но сейчас самое лучшее, на мой взгляд, что происходит, потому что они ещё и дивиденды платят, и так далее. Это с конвенциональными нефтяными компаниями. Ну вот с классиками жанра, вот конока филлипс это классическая компания.

127: Это классическая компания, но слегка Зелёная в голове. Ага. Потому что я на ней очень много заработал. Это не не инвестиционные рекомендации. Начитавшись в том числе и тебя. В прошлом году я накупил прекрасных дальних Колов на

128: Philips, и он, мало того, что он подрос, он ещё и продолжает расти сейчас где-то, ну, сейчас, когда будь супер, вот когда

129: Ну, я не знаю, тут всегда могут быть в любом супер цикле, могут быть периодические коррекции. Это видно даже по истории на других эпизодах подобного. Извини, перебью для наших читателей суперцикл это не неделя, 2, 3 месяца, это много лет. То есть мы сейчас

130: Говорим про такие вещи, которые могут не произойти завтра, не произойти даже в этом году. Ну мало ли что может случиться. То есть мы говорим про что-то long long term это такой вид спорта, не спринт, а марафон, когда тебе надо куда

131: Далеко, но очень точно там быть. Вот мы больше про такие вещи. Так, извини, кстати, и вот это вот эта ситуация, что мы говорим про длительные вещи, она как раз выявляет то преимущество, которое

132: Есть у индивидуального инвестора по сравнению с любым инвестиционным фондом, банком, паевым фондом и так далее, практически с любым у тех людей, которые управляют так называемыми институциональными деньгами, у них

133: Есть что есть квартальная отчётность, у них есть квартальная отчётность, у них есть инвесторы, у них есть инвестиционный комитет, у них есть office politics. Не знаю, как это адекватно сказать по-русски. Ну такая вот мышиная возня внутри самой

134: Компании, что все друг друга, так сказать, ножами в спину, в живот, куда угодно, чтобы, так сказать, забрать должность, или положение, или ещё что-то в этом Роде, соответственно, весь, что уолл стрит, что

135: Не знаю, как сказать, что весь Москва сити, так сказать, он думает максимум, так сказать, на 1 квартал. Ну, может быть, 2 квартала. Почему? Потому что если делать ставки на что-то, что имеет

136: Высокие шансы на реализацию, но ему может потребоваться такой более длительный ранвей, да, а в это время кто-то там нафигачил на какой-то шиткоин или там купил, условно, там не буду называть. А оно типа очень сильно выросло.

137: Даже индекс, по которому там бинч, маркет, ну, сравнивают управляющего, он вырос сильнее. Все клиенты начинают уносить деньги, бонусы урезаны или их нет, начинает, ну, бонусы самого управляющего.

138: Там директор или там начальник отдела устраивает ему выволочку. А у этого чувака тоже самое, что и у любого менеджмент, ну, почти у любого менеджера нефтяной компании, у него что, у него большая по

139: Ипотека, дети в частной швейцарской школе, 3 любовницы и 2 lamborghini в ипотеку, потому что нужно поддерживать соответствующий уровень потребления внимание, вопрос он что выберет? Он выберет долгосрочные интересы своей компании, с которой его могут уволить через полгода, да?

140: И долгосрочные интересы пайщиков инвесторов, или он выберет краткосрочные интересы себя, соответственно, до тех пор, пока вот не происходит вот прямо вот чего-то яркого и там уже часть движения вот ушла и так далее.

141: То мейнстрим на это вообще не обращает внимания для него вот этого далёкого будущего. Они любят писать типа проекции, вот как они оценивают. Типа там тот же самый, я не знаю, google или какой-нибудь стартап, типа по дохо или как tesla, типа по доходам 2050 года.

142: Когда они очень сильно вырастут, но, по большому счёту, для них вот все, что угодно, что требует реализации или может потребовать реализации там больше, чем несколько Кварталов, все запретная зона. Именно поэтому на суперцикла. Вот.

143: Реальных, реальных супер циклах больше всего зарабатывают или индивидуальные инвесторы.

144: Особенно те, которые на 1 супер цикле уже заработали и могут себе, так сказать, спокойно позволить ещё раз в этом поучаствовать. Или зарабатывают такие мега, даже не управляющие, а вот мега богатые люди.

145: Особенно из вот соответствующей сферы или из финансовой сферы, которым не надо ни перед кем отчитываться, у которых нет начальников, у которых нет инвесторов или даже есть. Если есть, то это вот люди, которые вот с ними.

146: I готовы там в огонь, воду и так далее, и даже юридически там не имеют права забирать деньги в течение 5 лет или что-то в этом Роде вот типичный пример. Я бы даже хотел вот фотографию, если можно, поставить сэма зелла, потому что вот прямо во.

147: Очень репрезентативный. У человека на лице написано, что он зарабатывает деньги тогда, когда больше никто не может заработать деньги. У него на лице написано, что он может вытащить деньги. Вот ему можно дать булыжник, он его как-то там

148: Патриот и так далее и хоп уже там соточка долларов появилась или ещё что-то в этом Роде. Вот сам зал в прошлом марте, то есть на фоне вот этих вот негативных цен на нефть и так далее. Он говорил прямо прямо в сми, говорил не стесняясь

149: А он миллиардер, причём тоже зарабатывающий там на именно на инвестициях, не на спекуляциях, а в основном именно таких на долгосрочных, даже цикловых инвестициях, в том числе там в циклы недвижимости, это отдельная тема и так далее.

150: Я покупаю нефть, я покупаю нефтяные активы, я покупаю нефтяные месторождения, я покупаю нефтяную инфраструктуру, ему все крутили у виска. Мне кажется, что его в телек, ну, в американский финансовый телек в cnbc приглашали для

151: Того, чтобы поржать, потому что, как бы, он, ну, такой типичный бумер, ну, сравнительно он уже возрастной. И вот приглашали для того, чтобы сказать, вы что, реально верите, он такой, ну че, ну, катаны, ну, нужно же быть как бы совсем двинутым, чтобы не пони.

152: Понимать, что, как бы, ну, планете нужна нефть, ну, как же, ну, Зелёная. Нет, вы не поняли, планете нужна нефть, и сейчас все нефтяные активы очень дешёвые. Вот ему пофигу. Он мог ждать год, он мог ждать 2, ни перед кем не отчитываться. И Ровно тоже самое.

153: Преимущество есть у индивидуального инвестора, если он не смотрит, так сказать, на результаты каких-нибудь там гуру в пульсе Тинькова, да, и думает, блин, надо было там какой-то вот треш стартапу.

154: Пить, если ему на это пофиг, ему важно там, чтобы ему там дивиденды платили, и чтобы он был на правильной стороне истории. Ну, в плане, по крайней мере, там, товарного суперцикла. Вот Ровно такое же преимущество. Так бывает. Интересно, когда кто-то из очень известных людей

155: И случайно, оказывается, не забрифованы вот этой повесточкой. Я как-то слушал выступление, где билл гейтс объяснял, что, ну а на чем самолёты то будут летать? Вы что за ерунду вы несёте? И это как-то у него было так между делом, потом он эту

156: С этой риторикой завязал, видимо, друзья позвонили, сказали, слушай, мы же тут это у нас тут фанк, у нас тут все, ну что ты такое говоришь какую-то ерунду психологический скажу за себя. Вот когда ты какой-то 1 цикл пережил, как у нас было с криптой, когда

157: В 17 году там биткоин стоил 13000, там 17000, потом он стоил снова 3. Сейчас он снова стоит 50. Вот хотя бы 1 цикл надо пережить для себя, чтобы избавиться вот от этих мыслей, что, мол, никогда уже такого не будет. Вот.

158: Это мой единственный шанс. Вот это сейчас, либо сейчас, либо никогда это не работает, это неправда. Все будет ещё и потом. И надо думать про потом, а не про сейчас. Это то, что с опытом приходит даже в каком-то вашем рынкев.

159: В котором вы участвуете. И это то, про что почему-то сложно прочитать. Вот интересно вещи, про которые ты говоришь, про какую-то адекватную оценку там происходящего с супер циклами коммодити с теми же, да, и

160: Многим другим вещам её очень сложно встретить где-то в мейнстримных сми. И иногда кажется, что и в банках полная херня, но похожие вещи. Я думаю, что ты их тоже читаешь. Я вижу в отчётах банков просто у банка, как для меня.

161: Было удивительно в своё время, что у него, что банк настолько огромен, что у него разные департаменты, они выпускают отчёты с разным мнением для разных людей, и это все такая большая игра, и там, и огромное количество реально очень квалифицированных специалистов с

162: Зашкаливающим здравым смыслом выпускает свои репорты и с другой стороны, выпускают оценки теслы по там каким-то форвард хэш флоу через 100 500 лет непонятно, марсианам надо продать миллиард автомобилей, чтобы эту компанию купить. Это все.

163: Соседствуют в 1 большой структуре. И чтобы докопаться до Нужных вещей, уходит время и непонятно, как к этому процессу подойти, откуда ты это все черпаешь и почему в сми ничего нормального нельзя прочитать? Или, может быть, нам надо читать другие сми? Ты скажешь какие

164: Ну, в сми ничего нормального почитать нельзя и нельзя будет, потому что сми, даже если оно работает по подписочной модели, оно по большому счёту, для того, чтобы

165: Вот оно, вот, вот чисто, чисто, чисто было компетентным нужно, чтобы сми вообще не имело рекламы. Вот вообще, потому что на чем зарабатывает условное, если оно вообще зарабатывает хоть как-то условная финан.

166: Сми на рекламе каких-то финансовых структур. Соответственно, если говорить вещи, вот системно, системно говорить вещи в противоход того, что нужно рекламодателям, а у рекламодателей

167: Интересы на самом деле противоположны интересам инвесторов, то, соответственно, как бы ничего хорошего не будет. Это во первых. Во вторых, ни 1 сми не будет никогда платить соответствующие деньги. Соответствую.

168: Специалисту есть пара исключений, там, по моему, кэмерон квиз на блумберг. И вот так вот, вот прямо так, от винта, не могу вспомнить, может быть.

169: На bloomberg, да, вот людей, которые платить, вот реально достойные деньги. Вот сколько это нужно платить для того, чтобы там комментарии по рынку писал реально.

170: Человек, который хоть что-то в этом понимает с соответствующим финансовым опытом. Более того, есть вот эта вот идиотская позиция. Тут частично читатели виноваты, потому что им кажется, что это очень круто, очень частично читатели сми виноваты, им кажется, что если

171: Журналист пишет там в очень многих там изданиях типа того, что там financial times, в российских изданиях это очень часто встречается. Считается, что это очень, очень деонтологиче, то есть написать, что вот журналистам запрещено.

172: Покупать индивидуальные акции журналистам запрещено там работать с фьючерсами все только индексный фонд и так далее. В результате журналисту пофигу абсолютно, что там и так далее. Он сдаёт количество знаков, сделает так, чтобы это понравилось редактору.

173: Понравилось рекламодателю в идеале написать какую-то ещё слегка эмоционально цепляющую фигню, чтобы кликов больше собрать, да, чтобы там был клик фрейт, больше все ему плевать. За очень редким исключением, иногда встречаются идеалисты, но они долго не живут.

174: И все, соответственно, в сми этого не будет. А в в банковской среде Ровно тоже самое, потому что банковская среда, инвестиционная среда, она зарабатывает колоссальные

175: Деньги на том прежде всего, какой объём денег они привлекают.

176: Соответственно, они являются специалистами. Зачастую есть несколько исключений, но обычно их читают только, так сказать, узкоспециализированные люди, которые вот знают, кого вот конкретно из кредит свис, читать, кого конкретно из

177: Женераль, читать и так далее. А в остальном те, кто работают даже на аналитических десках и так далее, они являются элементами маркетинговой структуры банка. Их задача заключается не в том, чтобы клиент

178: Клиенты банка поумнели. Их задача заключается в том, чтобы клиенты или потенциальные клиенты принесли в банк больше денег, и, соответственно, они, допустим, не могут говорить о определён

179: Компаниях плохо, они должны о них говорить. Хорошо, потому что это Надежда на то, чтобы привлечь деньги. Более того,

180: Обычно структуры такого же рода, они занимаются, чем они занимаются? Ну, крупные банки, они занимаются инвестмент бэнкинг, то есть они ещё проводят меджер энд эквизишн, да, сделки, слияния, поглощения, они консультируют, они иногда креди.

181: Тут компании, и если взять вот реальные какие-нибудь там, я не знаю, аналитические отчёты, по какой, по многим, многим компаниям, от, я не знаю, там, условного, там, wells fargo, bank of america и так далее, то там написано

182: Отдельно на странице, потому что с какого-то момента законодатели начали этого требовать, но все равно никто этого не читает и не понимает последствия. Там написано, что условный бэнк оф америка имеет контракт.

183: Отношения и зарабатывает бабло на своих, так сказать, контрактных отношениях с конкретной компанией, а если не зарабатывает или не имеет этих отношений, то читатель должен знать, что bank of america

184: Хочет это делать. То есть он ищет способ там вписаться в какую-то тему со слиянием и поглощением, с кредитованием, с андеррайтингом и так далее. Всегда будет хотеть и всегда будет хотеть. То есть жесточайший, жесточайший конфликт интересов у меня

185: Любимая история на эту тему насчёт вот этих вот таргет прайсов, там банковских, вот этих банковской, всей этой аналитики рейтингов, байселл, холд и так далее, и так далее. Моя любимая история это история про варка. Да, да, вот это

186: Немецкий финтех гигант компания, она была членом индекса дакс 30. То есть вот топовые 30 немецких компаний, это совсем недавно история произошла, да, свежая ссылка будет внизу.

187: О ней, даже, о ней даже сми, то есть даже даже, блин, даже мейнстримные сми, даже financial times провёл расследование, написал, что это компания, этот финтех единорог, очень модно, финтех единорог.

188: С огромным вальюэйшн, с колоссальным маркет, с колоссальной рыночной капитализацией, что это чистый фрод, это scheme, это вот, вот, вот, просто там нет этих денег.

189: Которые говорят, что они есть не то, что бизнес плохой, нет, это вот реально мошенничество. В результате немецкая прокуратура пыталась посадить британского журналиста, который об этом написал внимание. Вот внутри внутриевропейские цивилизованные отношения.

190: Свобода слова все такое, и журналист, кстати, попискивая от восторга, говорил, что он дико благодарен редакции, потому что редакция выделила бабло на то, чтобы его защищать в суде, потому что.

191: Он боялся, что если бы он пытался защищаться самостоятельно все, он бы уже сидел в немецкой кутузке, то есть вот, вот.

192: К моменту, когда аркат прошло 3 года, то есть 3 года, был этот скандал и так далее и так далее, люди, которые читают банковскую аналитику, они думают, что вот вот сидят вот умные мальчики умные девочки с cfa эмбиэй.

193: Гарварда, ну или хотя бы мфти, да, или там высшая школа экономики. Вот читают, вот изучают все отчёты и вот думают, у них такие крутые модельки в экселе с проекциями и так далее. Так вот, когда

194: Card, пошёл ко Дну. Вот особенно красиво это видно на графике. Давай карт, все там крутое пике вот так вот то.

195: Среди банков, которые вот ввели на аналитическом уровне, то есть имели рейтинг по этой компании и так далее, было огромное количество рейтингов бай покупать.

196: С очень красивыми целевыми ценами было огромное количество рейтингов холд, я уже не помню, как они распределялись, но там были by и от голдман сакс, да рекомендации покупать, и от голдман сакс, и от bank of america, и от дойче банк от кого?

197: Его только не было там из 25 банков или что-то в этом Роде финансовых, так сказать, компаний крупных реально, которые вот занимались типа, аналитическим сопровождением вот этой вот истории, вот этого скама, да, среди них толь,

198: 2 имела рейтинг. Сел 2, и то ситигрупп, который, если я правильно помню, имел рейтинг, сел на эту компанию, типа продавать, и то там очень скромно типа сел, ну типа, ну, скорректируется там.

199: До 150 € или что-то в этом Роде, а вообще единственная структура, которая имела рейтинг, сел типа продавать нафиг и target price, целевая цена 0 €, потому что это скам.

200: Это была компания мировой секьюритис, о которой среди широкой публики и в топе финансового мира, да, никто не слышал. Это такой очень узкоспециализированный, такой франко швейцарский банк, если я правильно помню, там потом

201: Тому единственному аналитику, у которого хватило смелости вот это сделать. К нему было паломничество из журналистов. Они ему задавали. Не вопрос о том, типа, как ты догадался, какой ты шерлок холмс? Нет, они ему задавали другой вопрос. Чувак, как

202: У тебя хватило смелости это написать. Он такой, ну я вообще такой смелый по жизни. Потом бы, если бы это было кино, у этого банка бы забрали лицензию, чтобы он больше такие гадости не писал про компанию.

203: Уважаемых бенефициаров. Я боюсь, что если бы этот банк был в Германии, определённый риск такого рода существовал бы. Причём, что самое важное, чтоб было понятно, там скам был не, то есть там мошенничество было не на уровне

204: Не на уровне чего-то очень тонкого, даже не на уровне медоффа. Да, да. А там был вот реально компания говорила, что, по моему, в Индонезии, да, что в Индонезии у неё есть в 2 банках 2.

205: Миллиарда евро, а потом их не оказалось. А потом, мало того, что их там не оказалось, так оказалось, что у неё даже счетов в этих банках не было. Если я правильно помню, по крайней мере, в 1 из них даже счета не было. При этом существовала ауди.

206: Отключи отключение. Заключение аудиторское от 1, от 1 из топовых аудиторских компаний, вообще нашего шарика, да, нашего глобуса. Я, правда, вот забыл, кто конкретно, по моему, дилоит. Ну.

207: Может быть, я, ну, может быть, я ошибаюсь, но 1 из 1 из крупных, в которой было сказано, да, все нормально, пацаны, все более менее. Я всем зрителям рекомендую книжку файненшл интелледженс. Есть такая

208: Замечательная книжка на английском про то, как читать бухгалтерскую отчётность и что там можно, как они говорят, кук кук the book, как можно нахимичить в отчётности, даже абсолютно легально. Это вот та разница между тонким мошенничеством, когда ты

209: Что-то можешь записать в sales, что-то сейчас, что-то потом и из этого можешь сконструировать, какие-то туда сюда и все этим занимаются, все компании этим занимаются, как бы честных практически нет, потому что это просто близко к оптимальной стратегии. Надо

210: Как-то подстраиваться под мир, так сказать, у war card же был просто голимый фрот, типа они говорили, что у нас тут есть 1000000 клиентов, вот миллиард долларов в банке ничего этого не было, и как бы всем было все равно, сколько сейчас таких вайр карт.

211: Существует в мире, мы не знаем, потому что с бесконечными деньгами кому надо разбираться стонкс, онли, гоуз, апп, как говорят, да, вот, в общем, очень интересно. Поговорили с тобой. Час прошёл незаметно.

212: Совершенно, в общем, что что, что напоследок, во первых, на канал надо кримсона обязательно подписаться в telegram и есть страничка спонсор ру, куда можно на платной основе почитать разную аналитику и совершенно не.

213: Дорого скажу я вам. Вот там есть если хороший максимальный тариф, подписывайтесь на него. Вот мой, собственно, канал в телеграмме тоже будет внизу ещё много о чем хотелось поговорить. Может быть, как-нибудь в другой раз посмотрим, что

214: Читатели скажут вкратце все, что мы вам сообщили, о том, что мы думаем, что суперциклы есть и они куда-то нас ведут, что-то, может быть, пожелаешь читателям ну, помнить, что дорогу осилит идущий и что?

215: Даже у индивидуального инвестора, и прежде всего индивидуального инвестора, чтобы ему не говорили там маркетологи, пиарщики эмбиэй, сиэфэй любой крупной, банковской, небанковской, финансовой.

216: Организации или сми у индивидуального инвестора, у которого есть мозг в голове и желание вникнуть, у него есть колоссальное преимущество над всем остальным финансовым рынком. Вот напоследок, как искать информацию, правильно? Какие

217: Может быть, у тебя есть любимый банк, у которого аналитика самая сочная и вкусная? Может быть, ещё что-нибудь? Нет любимого банка. В этом смысле нет, есть несколько любимых аналитиков, которых я тоже не воспринимаю как истину в последней.

218: То есть их просто нужно правильно уметь готовить. А вообще самый, самый главный лайфхак, вот даже вне аналитики и так далее. Это реально приучить себя, если интересует какая-то компания, зайти на сайт самой компании.

219: В раздел инвестор релейшенс, русские компании, наверное, инвесторам и акционерам или что-то в этом Роде скачать оттуда вот реально даже не обязательно отчёты, а презентации, потому что они сделаны вот как бы вот совсем простым язы.

220: Там есть больше графиков и так далее. Скачать презентации за 5 последних лет для инвесторов. И вы не поверите, какие бездны новой интересной информации вам откроются. То есть хотя бы сделать это, и это уже будет колоссальный шаг вперёд, да?

221: Вы будете уже на шаг впереди 95% покупателей ценных бумаг. Ну, на