0: У меня в руках самые обычные 5 000 ₽, настоящие, вот только неизвестно, откуда они взялись, если бы я смог собрать 24 миллиарда таких купюр в 1 месте и принёс их, скажем, на красную площадь, то рядом с кремлём.

1: Вырос бы куб размером с десятиэтажный дом в Питере, этот куб был бы выше зимнего дворца именно столько денег, 120 триллионов рублей находится в обращении в России, мы расплачиваемся ими в магазинах, храним на счетах в банках.

2: Снимаем в банкоматах и переводим друзьям, когда делим счёт в кафе. Знаете, откуда взялись все эти деньги? Нет, не в плане. Как они попали к вам в кошелёк? А как они вообще появились? Наиболее продвинутые зрители? Скажут Николай, давай не нагнетай.

3: Мы знаем, что их печатает центральный банк. Вот даже на купюре подпись есть билет банка России, он же центробанк. Ну это как бы его деньги. Если бы все было так просто, я бы это видео даже не снимал, ведь на самом деле

4: Никаких Десятков триллионов рублей центральный банк никогда не печатал, он выпустил всего лишь 18 с половиной триллионов рублей, о чем сам пишет на своём сайте, и если собрать деньги, которые напечатал банк России, то перед кремлём

5: Вместо десятиэтажки будет стоять маленький домик из денег высотой всего 3 4 этажа, именно столько денег напечатал центральный банк, и именно они лежат сейчас в банковских хранилищах, в кассах, в банкоматах и в ваших кошельках.

6: Они даже называются по особенному денежная база, но тогда возникает вопрос откуда взялись ещё 100 триллионов рублей? А знаете, в чем самый прикол этих денег? Физически просто нет, однако именно в них мы успешно

7: Получаем зарплату, переводим их друзьям и расплачиваемся ими в магазинах. Откуда же они взялись? Так вы их создали? Да именно вы, возможно, сами того не зная. Вероятно, вы возмутитесь, товарищ майор, а ты не боишься, что к тебе придёт другой товарищ?

8: Major за то, что ты обвиняешь нас в нарушении конституции России, потому что в конституции прямым текстом говорится денежную эмиссию, то есть выпуск денег проводит исключительно центральный банк России, а за нарушение

9: Этой нормы предусмотрена отдельная статья в уголовном кодексе, по которой можно уехать в места не столь отдалённые, но в этом видео я докажу, что вся экономика это буквально воздушный замок, иллюзия, в которой деньги создаёт не центральный банк, а именно

10: Вы, хотя в законе написано иное, вы узнаете, почему экономисты и политики делают вид, что ничего не происходит, хотя в любой момент любая валюта может обратиться в пыль, если кто-то там, наверху, примет неверное решение.

11: Откуда же берутся деньги? Сначала разберёмся с наличкой. Её действительно выпускает центральный банк, чтобы напечатать деньги. Он делает заказ у акционерного общества. Госзнак. То есть, ну да, наши деньги печатает контора, которой владеет.

12: Министерство финансов сначала на бумажных фабриках в петербурге и краснокамске выпускают специальную бумагу с водяными знаками, затем она отправляется на печатные фабрики в Москву или Пермь, и там из неё уже получаются всеми знакомые разноцветные купюры. Как видите, место, где произво.

13: Вводится бумага и место, где печатаются купюры, разделены если кто-то вдруг захватит бумажную фабрику, то не сможет там ничего напечатать, а если печатную, то скоро у него просто закончится бумага, так что сюжет сериала бумажный дом, в котором главные герои захватили монетный двор Испании.

14: И печатали там деньги в российских реалиях невозможен. Тем более только после того, как купюры готовы, они становятся собственностью цб, а дальше он уже отдаёт эти купюры коммерческим банкам. Если им, конечно, нужна наличка. Пока что все в полном соответствии с консти.

15: Печать денег ведётся исключительно по заказу центробанка. Если это попробует сделать кто-то другой, то сразу же станет фальшивомонетчиком. Но это лишь вершина айсберга. Настоящая интрига заключается в том, как появляются в экономике ещё 100 триллионов. Их ни

16: Какой госзнак не печатает. И чтобы с этим разобраться, нужно сперва понять, а как вообще центробанк поступает с новыми деньгами, каким образом они попадают из его хранилищ сперва в банкоматы, а потом в наши кошельки и мало кто знает, но 1 раз.

17: В месяц глубокой ночью в новолуние, когда все люди спят, а на улицах кромешная темнота, Эльвира Набиуллина садится в чёрный вертолёт, взлетает над городом и разбрасывает свеженапечатанные деньги, а там, уже внизу, её поджидают директоры крупнейших банков, которые их.

18: Подбирают, наполняют свои мешки и под Покровом ночи уносят в свои сейфы. Ну, во всяком случае, примерно так я представлял себе этот процесс, когда был подростком. Реальная картина выглядит, конечно, куда менее зловеще и таинственно, когда какому-нибудь

19: Беру или втб, нужна наличка, он делает запрос в банк России, и инкассация в бронированных машинах едет их забирать, а потом доставляет в хранилище коммерческого банка. Все довольно буднично. Поздравляю, мы с вами разобрали 1 из 4

20: Мифов о деньгах на самом деле цб не разбрасывает деньги с вертолёта, а скучно развозит купюры на охраняемых машинах, за которыми охотятся плохие парни в голливудских фильмах ну а теперь миф номер 2, когда правительству нужны деньги премьер.

21: Или даже сам президент звонит в центральный банк и говорит, сколько денег надо привести, чтобы построить дороги и мосты, потом заплатить зарплаты и пенсии, закупить троллейбусы и вагоны метро, выдать субсидии и пособия, ну и так далее. Так вот, нет.

22: Нет, и ещё раз нет. Центральный банк не просто не даёт деньги правительству. Ему прямо запрещено это делать. Согласно статье 22 закона о центральном банке, он не имеет права ни финансировать государственные расходы, не выдавать правительству.

23: Кредиты, не даже покупать его облигации, через которые оно привлекает заёмные средства. И так не только в России, а во всех цивилизованных странах мира. А ещё все та же 75 статья конституции закрепляет независимость центрального банка от

24: Других органов власти, то есть цб, вообще никак не связан ни с правительством, ни с бюджетными расходами, ведь если центральный банк будет раздавать деньги по приказу правительства, то уж слишком велик, может быть соблазн профинансировать расходы простой

25: Печатью новых денег множество стран проходили через это в разные периоды своей истории, и никогда ничем хорошим такая практика не заканчивалась, например, в 1900/20 годах в Германии после поражения в 1 мировой войне гиперинфляция была 20.

26: 5% немного. Да, вот только это были 25% в день, и каждые несколько дней цены увеличивались вдвое. А значит, за месяц могли вырасти в 1000 раз. Немецкие деньги тогда обесценились настолько, что лю,

27: Люди использовали валюту в качестве топлива для печей или детских игрушек. Использование денег в качестве топлива звучит ужасно, не правда. И дело даже не только в том, что жалко. Купюры в те времена содержали тяжёлые металлы, например.

28: Кадмии или хром. Даже сегодня. Старые банкноты это не просто бумага, поэтому их не сжигают, а нарезают на мельчайшие полоски и хоронят на специальных полигонах. Я попытался найти, где же закапывают деньги в подмосковье. Но, к сожалению, поиск

29: Не дал результатов. Зато через яндекс карты я нашёл пункты приёма пластика, стекла, автомобильных шин, аккумуляторов и множество других вещей, которые не стоит выкидывать в мусорное ведро или бросать в костёр, и это не единственный способ заботы о.

30: Об экологии в сервисах яндекса, например, заказав домой доставку яндекс еды, вы можете поставить галочку, не класть столовые приборы на этапе оплаты, но вроде мелочь, но вы представьте сколько человек каждый день и даже каждый час заказывают доставку, получают пластик.

31: Нож с вилкой и тут же выбрасывают их в мусор. А через пару лет эти нож с вилкой станут пополнением гор мусора на свалке. Лично я бы не хотел, чтобы где-нибудь в подмосковье появились мусорные горы. Тут у вас может возникнуть вопрос а мне?

32: То, какая выгода с этой заботой об экологии и ответ здесь простой. Ну, например, лавка придумала опцию сдачи пакетов за баллы яндекс плюса всякий раз, когда вы сдаёте курьеру яндекса чистые и сухие полиэтиленовые пакеты, вы получаете баллы плюса пакета.

33: Отправляются на переработку, а баллы можно потратить на поездку на яндекс такси или в других сервисах яндекса. И вам дополнительная выгода и окружающий мир в плюсе. Пользуйтесь. Жаль, что этих услуг не было 100 лет назад у немцев, иначе бы они не дома.

34: Деньгами топили, а делали что-то полезное для окружающей среды и самих себя, да ещё и на такси за баллы плюса бесплатно бы катались.

35: Хорошо, но раз цб не даёт деньги правительству, то как же эти свеженапечатанные деньги оказываются в экономике? Ответ на этот вопрос подводит нас к мифу номер 3. Можно подумать, что когда центробанк хочет добавить денег в обращение, то просто передаёт.

36: В коммерческие банки. Помните тех суровых инкассаторов, которые достают из бронированных машин пачки денег и загружают их в банкоматы? Вот их руками в прямом смысле цб и даёт деньги банкам. Но если бы дела были действительно так, то банковское дело было бы

37: Очень выгодным бизнесом. Ну, где тебе ещё дадут вот так просто миллионы денег. Тем не менее, это представление, хоть и неверное, но довольно близкое к истине. Разница лишь в том, что деньги эти передаются банкам не бесплатно, а

38: В виде кредита, так же как и любой из нас, может прийти в банк и получить займ, так и сами банки могут прийти в центральный банк и пополнить свои денежные запасы. То есть центральный банк кредитует остальные банки, а уже те выдают эти деньги нам и, разумеется,

39: Ставка, по которой они, эти кредиты, дают нам всегда немного выше той ставки, по которой они берут их у центрального банка. Думаю, вы уже догадались, что речь идёт про ту самую ключевую ставку, о которой вы наверняка не раз слышали.

40: В экономических новостях. Если центральный банк хочет увеличить количество денег в экономике, то он снижает ключевую ставку, и тогда коммерческие банки более охотно берут у него кредиты. Ну вот Ровно как и мы с вами в коммерческих банках. А если денег в обращении

41: Оказалось слишком много, и на горизонте замаячил рост инфляции, то тогда ключевую ставку повышают, чтобы банки не так охотно брали кредиты в целом эта картина уже похожа на реальную, но лишь в самых общих чертах на уровне учебников старшей школы.

42: Так что продолжаем её усложнять в поисках истины. И мы пока так и не ответили на главный вопрос откуда же все-таки взялись те 100 триллионов рублей в дополнение к 17, которые напечатал цб? Как вы наверняка догадались, эти деньги существуют только в электронном виде, если вы думали, что все

43: Электронные деньги имеют свой бумажный эквивалент, то это было заблуждение номер 4 на самом деле количество наличных денег не равно количеству денег на счетах вторых гораздо больше, только 14% денежной массы имеет свой бумажный или металлический эквивалент.

44: А все остальное существует лишь на компьютере, и на 1 взгляд в этом нет ничего удивительного 14% денег центральный банк раздал коммерческим банкам, а остальные 86% выдал им же, но в электронном виде. Ну и правда, какой смысл тратить?

45: Бумагу, если все равно большинство операций уже давно проходят онлайн. Вот только на самом деле большую часть из этих 86% центральный банк никому не давал ни бумажно, ни электронно. Банки создали их.

46: Вот представьте, люди хотят купить квартиры, машины, пойти учиться, но у них нет денег сейчас. И поэтому они готовы взять кредит, какой-то банк. Ну, например, Сбер видит это, но своих денег, чтобы дать эти кредиты, у него не хватает, поэтому он берет

47: Деньги у банка России под ключевую ставку. Пусть для простоты это будет 100000000. Никакую наличку здесь никто не печатает. Просто на счёте Сбера в центральном банке стало на 100000000 долгов больше. А на счетах в самом Сбере появились деньги, которые можно раздать всем.

48: Желающим эти 100000000 пока что создал центральный банк, но что с этими деньгами произойдёт дальше? Эти 100000000 Сбер раздаст, как кредиты людям, чтобы те могли потратить деньги на то, что им нужно. И так в экономике появятся ещё 100000000 ру.

49: А дальше следите за руками, потому что начинается самое интересное. Кто-то из заёмщиков берет ипотеку и деньги уходят застройщику, кто-то покупает машину и деньги уходят автодилеру. Предприниматель гасит задолженность по зарплате за счёт кредита.

50: Деньги уходят его сотрудникам. Завод покупает новый станок, и деньги уходят поставщику, и у каждого из этих получателей тоже есть свои счета у кого-то в Сбере, у кого-то в альфе, у кого-то в втб. И все эти 100000000, ну или их абсолютно большая часть оказывается на этих

51: Счетах во множестве банков по всей стране. А теперь угадайте, что произойдёт дальше. У каждого из этих банков появится новый депозит и что банк будет делать с этими деньгами? Правильно? Он будет выдавать новые кредиты, чтобы деньги не лежали просто так. То есть

52: Весь описанный выше цикл запускается ещё раз по 2 кругу, а потом по 3, а потом по 4. Итак, 100 000 000 ₽, полученные Сбером от центрального банка, потом много раз становятся кредитами, затем депозитами, потом снова кредитами, потом

53: Снова депозитами. И так на каждом этапе денежная масса увеличивается на размер очередного кредита. Центробанк эти деньги не создавал, он дал лишь 1 импульс в 100000000, а затем они ещё много раз прошлись по экономике, как круги на воде и день.

54: Денежная масса выросла не на 100000000, а на 500 или вообще на целый миллиард то, что я описал, носит название денежный мультипликатор на каждый выданный центробанком рубль коммерческие банки создают дополнительные рубли, многократно выдавая кредиты и получая депозиты и за одни.

55: И тех же денег, но коммерческий банк не может выдать в кредит вообще все деньги, которые у него есть, потому что, ну а вдруг вкладчики резко захотят забрать свои деньги назад. Поэтому у банка всегда есть резервы, если из этих 100000000 было выдано, ну, предположим,

56: 90, а 10 Сбер придержал у себя, то на 2 круге из этих 90 банки выдадут только 81, а оставят себе 9. Затем выдадут 73 и оставят себе 8 и так далее. То есть эти круги на воде, которые создают

57: Денежную массу будут постепенно затухать, оседая в резервах банков. И от доли резервов зависит, сколько новых денег будет создано в экономике. Например, сейчас суммарный размер резервов российских банков составляет 5 триллионов рублей, то есть чуть больше 4% от

58: Денежной массы, а вся эта система носит название частичное резервирование. Ну что, друзья, поздравляю с подростковых представлений о печати денег и их разбрасывании с вертолёта. Мы за эти 10 минут поднялись до уровня студентов младших курсов.

59: Экономического факультета и попутно разбили цепочку заблуждений о том, как же в экономике появляются деньги. Вот только есть проблема. Эта концепция оказалась такой наглядной и убедительной, что вот уже несколько десятилетий она кочует из

60: 1 учебника экономической теории в другой, а миллионы студентов из года в год сдают её на экзаменах по макроэкономике, в том числе и я принимал такие экзамены. Но 1 небольшой эксперимент показал, что экономисты упускали из виду 1 крошечную деталь, которая пере,

61: Вворачивает всю эту концепцию с ног на голову.

62: 7.08.2013 1 джентльмен зашёл в крошечное банковское отделение городка вильденбрух нижней баварии. Там его встретил.

63: Руководитель кредитного отдела, с которым они заполнили все необходимые бумаги и подписали договор спустя 35 минут на счёт посетителя было зачислено 200 000 € это был самый обыкновенный кредит, который каждый день получают 1000.

64: Европейцев, но необычно здесь было другое в банке находились корреспондент с оператором. За процедурой внимательно наблюдали 2 управляющих отделением, а руководил процессом профессор Рихард Вернер из университета винчестера. Его целью было

65: Заглянуть под капот банковской системы и ответить на главный вопрос сегодняшнего ролика, откуда берутся деньги на самом деле, накануне эксперимента он обращался в разные банки с вопросом, готовы ли они показать свою дневную отчётность. Ну,

66: Везде получал отказ наконец, в немецком городке вильденбрух всего 1300 человек, он все же отыскал банковское отделение на 8 сотрудников, руководство которого пошло ему навстречу и любезно согласилось поделиться бухгалтерским балансом за 6 и 7 августа 13.

67: Года изменения в балансе должны были поставить точку в этом многолетнем экономическом споре экономистов о том, как же создаются деньги. И вот наступает момент истины. Профессор получает вот такие 2 документа баланс банка за 6 и за 7 августа

68: Он садится их изучать и быстро находит те 200000, которые получил его помощник. Они зашиты в изменении вот этой статьи активов. К счастью, в этот день никто больше кредитов в этом отделении не брал, так что сумма по этой статье увеличилась Ровно на 200000 с депозитами оказалось

69: Чуть сложнее в тот же день некоторые клиенты снимали деньги, тем не менее близкую сумму удалось найти, и там депозиты выросли на 190000, 200000 зачислили на депозит экспериментатора, а 10 со своих дебетовых карт суммарно сняли и потратили остальные.

70: Клиенты. И вроде бы пока все логично. Банк записал, я выдал кредит на 200000. Эти же 200000 появились у клиента. Вот дальше начинаются странности. Рихард вердер стал искать, откуда же были списаны эти деньги, из каких средств банк выдал

71: Этот кредит. Вот давайте сначала представим, что дело происходит не в 2013 году, а лет так, на 100 раньше, как бы все выглядело тогда, вероятно, после подписания кредитного договора, клиент отправился бы в кассу, там кассир открыл бы сейф.

72: Достал 200000 марок. Огромная, кстати, сумма по тем временам и вручил бы их клиенту итог наличных денег в банке стало меньше, а сумма, которую клиенты должны банку, увеличилась. Но итоговый баланс банка остался тем же. Эти 200000 хоть

73: Теперь и физически не в банке, но они все ещё ему принадлежат, потому что клиент обязан их вернуть. Поэтому на бумаге 200000 просто поменяли своё расположение, но сумма слагаемых не изменилась. Но если мы посмотрим на итоговый баланс нашего

74: Банка, то он то увеличился хоть и не на 200000, но на 178. Оставшиеся 22000 другие клиенты забрали в тот день со срочных вкладов. Так что если очистить баланс от других операций, которые не связаны с выдачей и возвратом кредитов, то можно с уверен.

75: Сказать, что он вырос на те самые 200 000 €. И тут вопрос, откуда у банка появились 200000 сверху. Очевидно, что сейчас никто наличку из сейфов не достаёт. Все происходит онлайн депозиты, как мы уже поняли, банк

76: Не трогал, но, может, тогда он взял их из резервов. И ведь действительно, банку нужно держать резервы на отдельной безопасной отметке. Если оттуда взять 200000, то эти резервы надо восполнить самый простой способ пойти к цб и взять эти деньги в кредит у него по ключ.

77: Ключевой ставки профессор стал искать операции, которые были связаны с изменением объёма резервов, ведь если эти дополнительные 200000 запустил в обращение центральный банк, то это обязательно должно было оставить свой след в бухгалтерской отчётности, однако никаких следов не было.

78: Первые отделения не менялись ни перед выдачей кредита, ни после неё, ни даже когда клиент отправил полученные деньги в другой банк, никто из сотрудников не обращался в центральный банк, не совершал операции с резервами и вообще не проверял их наличие и размер банк.

79: Просто взял и выдал кредит из ниоткуда, буквально нарисовал деньги из воздуха. Можно, конечно, предположить, что Вернер просто выбрал какое-то уж совсем несолидное банковское учреждение, которое занимается рисованием отчётности. Вот только это на мину.

80: Точку было отделение самого райффайзен банка банка с почти столетней историей, которая обслуживает миллионы клиентов в десятке стран. Да, отделение совсем крошечное, но оно работает по тем же правилам, что и весь банк, да, и в любом

81: Случае банковские нормы едины для всей еврозоны, так что можно смело сказать, что точно такие же кредиты выдают все банки, которые работают с евро, ну что получается, просто их рисуют, и это переворачивает с ног на голову все, чему учат.

82: Нас в учебниках, нам говорят, сперва коммерческие банки собирают депозиты, при необходимости кредитуются в центральном банке и потом уже выдают кредиты из своих денег. И это кажется логичным. Ведь чтобы что-то выдать, надо сначала это что-то получить, но эксперимент профессора показал.

83: Что все происходит Ровно наоборот. Банк просто берет, выдаёт человеку кредит и рисует на своём балансе депозит на ту же сумму. Ему плевать на резервы, плевать на собственные средства. Он просто создаёт деньги из воздуха. И чем больше кредитов он выдаст, тем больше денег окажется в обращении.

84: Так вот, представьте, что у вас есть кредитка, если я пойду с ней в магазин и куплю, скажем, там бутылку воды за 100 ₽ и оплачу покупку кредиткой, то в этот момент 100 ₽ появятся из ниоткуда на моём счёте и отправится в тот банк, где открыт счёт у магазина.

85: Покупка этой бутылки воды увеличит денежную массу на 100 ₽ всего лишь в 1 касание. Пока во все это верится с трудом. Согласитесь, 1 единственный эксперимент в крошечном банковском отделении, у которого после выданного кредита чуть чуть подрос бухгалтерский баланс. Ну это как-то

86: Маловато для таких глобальных выводов о работе всей денежной системы, но спустя полгода после эксперимента профессора вернера в дело включился куда более крупный игрок, немного немало банк англии, тот самый, который печатает фунты.

87: Стерлингов с портретом королевы. Ну, точнее, теперь уже короля. В начале 2014 он банк, а не король, выпустил бюллетень, в котором описал механизм создания денежной массы, и фактически подтвердил выводы профессора вернера, хотя и не упоминал.

88: Его напрямую, уже на 2 странице бюллетеня мы видим вот такой прекрасный подзаголовок 2 заблуждения о создании денег, а дальше прямым текстом говорится, что этот процесс протекает не так, как он описан в учебниках, а Ровно противоположным образом.

89: То есть целый банк англии заявляет, что та теория, которую мы учим на младших курсах университетов, является заблуждением. Что ж, давайте переучиваться, разберёмся, как же на самом деле работает финансовая система по версии банка англии.

90: Кто вообще разрешил банкам самим создавать деньги? Ну и зачем тогда нужен центробанк, если частные коммерческие банки прекрасно справляются и без него?

91: Учитывая все вышесказанное, вы могли решить, что у банков есть настоящий философский камень, ведь они могут создать столько денег, сколько захотят. Древние алхимики мечтали.

92: Найти вещество, которое превращает любой металл в золото. Но в итоге за них это сделали современные банкиры. Ну а раз так, то почему бы не стать банкиром самому? Вы ставите видео на паузу, быстренько обзваниваете всех своих друзей и родственников и берете у них в долг суммарно.

93: Миллиард рублей. Ну вот столько нужно для открытия своего банка в России. Наверное, это не составит у вас большого труда. А дальше останется дело за малым зарегистрироваться в цб и все. Вот уже ваш банк начинает работу. Назовём его простой банк.

94: Карте. Баланс банка выглядит вот так. Справа депозиты тех, кто занял вам деньги на открытие бизнеса, а слева тот же собранный миллиард, из которого небольшую часть вы держите наличными в банкоматах, остальное лежит в виде резервов на счёте в центральном банке. Можно

95: Начинать работу и вот к вам приходит 1 клиент и хочет взять кредит на 5000000. Если бы ваш банк работал по учебнику, то вы бы взяли кусочек резервов и выдали их клиенту но вы ведь не в учебнике, а в реальном мире, а поэтому сделайте как в experiment.

96: Ричарда вернера вы просто нарисуете у себя на балансе дополнительные 5000000 и создадите деньги сами. Никакой цб вам для этого не нужен. Круто. Да, узнав, что появился новый банк, где вот так запросто раздают деньги, к вам вскоре выстроится очередь из новых.

97: Клиентов и ваш баланс постепенно станет уже вот таким. И вот тут то появятся первые проблемы. Представьте, что ваш 1 клиент получает свои 5000000, отправляется в автосалон и покупает себе новенькую машину. Он делает оплату, и кредитные 5000000 переходят с его счета на счёт.

98: Автодилера, а довольный клиент уезжает в закат на новеньком авто. Что же произойдёт в этот момент в вашем банке? Вообще, если автодилер тоже обслуживается у вас, тогда все просто. Вы списываете 5000000 внутри своего банка с 1 счета и зачисляете их на другой.

99: Счёт. Но что если счёт автодилера открыт, например, в другом банке, это значит, что 5000000 вы должны перевести туда. Но вот ведь в чем проблема другому банку? Ваши нарисованные кредиты как-то по барабану, ему нужны реальные деньги, а реальные деньги это те

100: Те самые резервы, которые вы держите в центральном банке. То есть вам придётся взять 5000000 оттуда и перевести их на соответствующий счёт другого банка в центральном банке, а в итоге новые деньги хотя и создали вы, но теперь они уже не у вас, а у Сбера. И так по всей бан.

101: Банковской системе. Каждый банк создаёт деньги, выдавая кредиты, а затем эти новые деньги расходятся по другим банкам. Кто из них лучше привлекает клиентов, тот и получает вновь созданную денежную массу, иными словами, по вернеру, способность банков создавать новые

102: Деньги из ничего не делает их всемогущими. Чтобы удержать созданные деньги у себя, банк должен завоевать доверие клиентов и обеспечить, чтобы платежи и расчётные операции проходили именно через его счета. Получается, что в банковской системе идёт

103: Постоянная конкуренция за то, где поселится вновь созданная денежная масса. Но предположим, что созданный нами банк проиграл конкуренцию. Клиенты набрали у нас кредитов, потратили их, но деньги осели где-то у других банков, ведь они банально популярнее у них, Бо,

104: Клиентов. А вот у нашего новенького банка пока мало доверия. На рынке у нас кончились резервы. Центробанк отозвал лицензию, банк закрылся, и вот так бизнес рухнул, едва зародившись. Конечно, грустно, но так работает здоровая конкуренция. Что же

105: Делать новому, неизвестному никому банку, который пока не в силах конкурировать с лидерами, где взять деньги на покрытие истраченных резервов, если депозиты расчётные счета открывать у такого банка никто не спешит. Ну, во первых, можно взять кредиты у других банков. Но что если

106: Если они не готовы кредитовать вас по адекватным ставкам, к счастью, есть ещё 1 кредитор, ставка которого обычно ниже, чем у коммерческих банков, и пора подключать к делу цб. До этого момента мы обходились без него и создавали деньги сами. Ну, казалось.

107: Зачем вообще в такой системе нужен цб? Рынок как будто прекрасно справляется сам. И на 1 взгляд, роль центрального банка в этой схеме очень простая. Это такой кредитор последней инстанции. Если у вашего банка не получается привлекать депозиты, а другие банки не

108: Хотят вас кредитовать под адекватные проценты, то вы просто берете недостающие деньги у центрального банка по ключевой ставке и пополняете дефицит резервов. И эта система показывает, почему ключевую ставку нельзя опустить до нуля в любой момент, когда центральному банку или ещё кому-то. Вдруг.

109: Этого захотелось. Вот представим, что ключевая ставка равна нулю. Центральный банк становится источником бесплатных денег и что будут делать все коммерческие банки? Ну, конечно, им будет неинтересно привлекать депозиты и невыгодно брать кредиты друг у друга, потому что они просто будут

110: Тогда на потоке выдавать кредиты 1 за другим и время от времени пополнять резервы по 0 ставке. Цены тогда улетят в небеса, потому что деньги превратятся в бесполезные бумажки. Теперь обратная ситуация. Ключевая ставка 20% в такой

111: Ситуации дешевле будет привлекать деньги через депозиты или кредитоваться на межбанковском рынке. Чем идти за деньгами в цб под такие-то проценты. Но когда банки кредитуют друг друга или принимают депозиты, они не создают новых денег, а только перераспределяют.

112: Совокупные резервы этой системы между собой новые деньги появляются лишь с выдачей кредитов гражданам и бизнесу, но никак не другому банку, а поскольку резервы становятся пополнять все тяжелее, то и кредиты выдаются менее охотно, ведь для их рентабельности приходится

113: Поднимать ставку. Активность кредитования падает, и рост денежной массы замедляется, а то и вовсе останавливается. Такие вот вещи я постоянно объясняю в telegram, поэтому если хотите реально понимать, что происходит с экономикой и быть самым умным в своём окружении, то под

114: Подписывайтесь на telegram канал простая экономика по ссылке в описании, в закреплённом комментарии или QR-коду на экране что-то подобное происходит в последнее время в России предприятия испытывают кадровый дефицит безработица на рекордно низкой отметке, производственные мощности загру.

115: По максимуму и наступает такой экономический перегрев. Высокая ставка цб становится охлаждающим душем, банкам, как бы намекает друзья, давайте потише, выдавая кредиты и дальше вы сейчас разгоняете не экономику, а инфляцию, экономика и так уже на пределе.

116: Возможностей и новые деньги ей пока не нужны. Поэтому вот вам высокая ставка, чтобы никто эти кредиты не брал. Собственно реальная роль центробанка не в том, что он печатает деньги и разбрасывает их с вертолёта. Он может повлиять только на денежную базу, которая составляет малую часть.

117: Всех денег и цель работы цб даже не в том, чтобы кредитовать коммерческие банки, это просто инструмент. Главная суть цб регулировать активность выдаваемых кредитов, а ключевая ставка служит инструментом, который делает деньги или дешевле, или дороже.

118: Власть центрального банка в том, что он способен сделать кредитование либо сверхвыгодным, либо нерентабельным, а дальше банковский рынок уже сам настроит нужную скорость выдачи кредитов, а значит, и создание новых денег. Можно сказать, что управление ключевой ставкой это

119: Такое дыхание экономики. Деньги являются её воздухом, а банки лёгкими. Активная выдача кредитов напоминает глубокий вдох. Банки создают новые деньги, экономика наполняется кислородом, а ввп растёт, но когда

120: Лёгкие полны, производственные мощности перегружены, а безработица на рекордно низком уровне, то наступает время выдохнуть, потому что дальнейшее насыщение кислородом ведёт к отравлению под названием инфляция, и тогда центральный банк повышает ставку.

121: Резервы дорожают, рентабельность кредитования падает, и банки снижают приток воздуха. Этот процесс носит название таргетирования инфляции. В России такой таргет. То есть цель это 4%, если фактическая цифра

122: Выше то центральный банк устанавливает повышенную ставку, чтобы охладить экономику, а если экономике требуется денежное стимулирование как во время covid, то тогда ставку понижают, правда, ниже 4% в России ставка пока ни разу за всю современную историю не opus.

123: Но иногда с дыханием возникают проблемы, которые невозможно решить 1 лишь ключевой ставкой этим проблемам есть 1 общее имя кризис, и сейчас я вам расскажу, как случился самый масштабный сбой в этой мировой дыхательной.

124: Денежной системе.

125: 100 лет назад в америке были славные времена. Это была эпоха джаза, который звучал из радиоприёмников в голливуде. Начали снимать звуковое кино в Нью-Йорке как

126: Грибы росли небоскрёбы, а по улицам рассекали автомобили форд т, которые впервые стали доступны почти каждому рабочему этот период получил название ревущие двадцатые у американцев тех времён появилось 1 увлекательно.

127: Хобби игра на бирже федеральная резервная система местный аналог центрального банка раздавала банкам дешёвые кредиты те, в свою очередь, кредитовали брокеров, которые дают доступ к бирже, а брокеры охотно раздавали эти деньги клиентам под залог ценных бумаг.

128: Благодаря этому, имея какие-то 100 $, можно было накупить акций на 200, на 500, а то и на 1000 баксов есть даже такая байка про банкира джипи моргана якобы в 1929 году он остановился почистить обувь и чистильщик.

129: Стал спрашивать у него, какие акции сейчас лучше покупать. Придя в офис, морган распорядился продать все свои ценные бумаги, сказав, что уж если чистильщики обуви добрались до биржи, то пора с неё уходить, история, скорее всего, вымышленная, но очень.

130: Показательная, она показывает теорию большого дурака в двадцатые годы все новые и новые люди открывали для себя фондовый рынок и начинали торговлю акциями каждый следующий игрок покупал их у предыдущего, желая заработать на дальнейшем росте и в итоге сам же.

131: Становился источником этого роста, потому что каждая новая покупка проходила обычно по более высокой цене в результате фондовый рынок сша взлетел почти в 5 с половиной раз, и когда на рынок пришли те самые условные чистильщики обуви, то они стали последними покупателя.

132: В этом надувшемся пузыре продать акции ещё дороже стало просто некому, ведь все и так их уже купили в октябре 29 года наступил биржевой крах участники рынка перешли от ажиотажных покупок к массовой продаже.

133: Самым запустили лавину, теперь каждый пытается успеть сбросить свои акции, зафиксировать хоть какую-то прибыль, пока цены ещё не обвалились сильнее, и своими действиями, конечно, они лишь усиливали этот обвал, когда всем это стало очевидно фондовый рынок упал.

134: В 7 с половиной раз, оказавшись даже ниже, чем был на старте биржевой эйфории, то есть деньги потеряли абсолютно все, кто не успел продать свои бумаги, последовала волна банкротств, которая вскоре докатилась и до банковской системы с 29 по 33 годы количество

135: Банков сша сократилась с 25000 до 15000, то есть на 40%. А банки, как мы теперь знаем, вообще то служат главными поставщиками денежной массы, так что следом за этой чередой банкротств сократилась и денежная масса не на 40%, но

136: На 28, что тоже вполне себе тянет на серьёзную катастрофу если продолжать метафору, в которой деньги служат воздухом для экономики, то в начале тридцатых наступил настоящий кислородный голод, экономическая активность буквально замерла подушевой.

137: Ввп упал в полтора раза, а безработица взлетела с 3% до 25, у американской экономики закончился бензин, и ревущие двадцатые просто заглохли выйти из великой депрессии отчасти помогла политика нового курса pre.

138: Президента франклина рузвельта, который увеличил государственные расходы и принимал дефицитный бюджет, наращивая госдолг. То есть фактически он напрямую давал людям работу, финансируя огромные строительные проекты из государственных денег. В частности, именно тогда вру,

139: Или знаменитую дамбу гувера, огромную плотину высотой в 221 метр в русле реки колорадо, которая потом вошла в состав крупнейшей в мире гидроэлектростанции того времени, но куда большую роль в преодолении великой депрессии сыграла 2 мировая война. Предпри.

140: Получили крупные оборонные заказы, стали расширять свой штат, а толпы безработных переоделись в военную форму и отправились в нормандию и на акинаву можно сказать, что работу федеральной резервной системы по преодолению кризиса сначала выполнило федеральное правительство.

141: Которая раздавала господряды, а затем и 2 мировая. В результате ввп сша на душу населения вырос более чем вдвое примерно с 8 000 $ в 33 году на Дне депрессии до около 17000 в 44, ближе к концу 2 мировой. А про безработицу и

142: Вовсе забыли, как страшный сон лишь в 63 году этот период экономической истории удалось осмыслить будущему нобелевскому лауреату милтону фридману вместе со своей коллегой анной Шварц он написал книгу, которая называется монетарная история соединённых.

143: И я не буду её подробно пересказывать, ибо это будет очень скучно для вас, но важно, что в этой книге была глава великое сокращение с анализом причин великой депрессии главным её виновником там признавалась федеральная резервная система, политика которой была слишком жёсткой.

144: Проще говоря, фрс не дала экономике денег в тот момент, когда та больше всего в них нуждалась можно сказать, что американский центральный банк перекрыл тот самый кислород, и экономика попросту задохнулась в итоге толпы безработных, очереди за пособиями катастрофическая.

145: Падение производства и миллионы людей за чертой бедности в 2002 году бен бернанке, председатель федеральной резервной системы, выступил с речью, которая была посвящена девяностолетию милтона фридмана, и там он изложил ключевые тезисы его книги, а в конце сказал сле.

146: Следующее позвольте мне завершить своё выступление слегка злоупотребив своим статусом официального представителя федеральной резервной системы, я хотел бы сказать милтону и anne что касается великой депрессии, вы правы, это сделали мы, и нам очень

147: Жаль, фактически федеральная резервная система в лице бена бернанки спустя 70 лет признала, что в великой депрессии виновата именно она. А затем он добавил но благодаря вам мы этого больше не повторим, знал ли бен бернанки в тот момент, что

148: Уже через 6 лет ему предстояло доказать это лично, ведь, казалось бы, ну откуда у сша в то время проблемы, ведь ревущие двадцатые, на 1 взгляд не очень то похожи на сытые нулевые вместо джаза айрнби, вместо радиоприёмников эмпотри лееры вмест?

149: Черно белого кино. Легендарные компьютерные игры. Форд т сменил форд фокус, а небоскрёбов стало на 2 меньше, но есть и 1 важное сходство, и его мы найдём в фильме игра на понижение, простите за спойлеры, но в этом фильме есть следующий эпизод.

150: Финансист с уолл стрит Марк Бауман посещает ночной клуб, там он разговаривает с 1, скажем так, сотрудницей этого заведения и узнает, что недавно она взяла ипотеку на 5 домов. Выйдя из клуба, Марк сразу звонит своему трейдеру и говорит, что нужно на

151: Начинать игру на понижение. Под этим словосочетанием подразумевается ставка на грядущий обвал рынка заметили сходство история почти точь в точь как с тем самым джипи морган и чистильщиком обуви в далёком 29. Обе истории выдуманные, но обе

152: Правдиво. Только если в двадцатые годы каждый пытался купить акции, чтобы заработать на росте, то в двухтысячные каждый пытался купить дом, чтобы потом продать его дороже, и действительно, цены на жилье в те славные времена росли как на дрожжах с 2003 по 2000.

153: 1007 год они увеличились на треть, и пока американцы пытались заработать на росте жилья, банки зарабатывали на американцах, активно выдавая ипотечные кредиты, сравните поведение денежной базы, которую выдаёт непосредственно федеральная резервная система, и денежной массы, которую

154: Создают банки с 2005 по 2008 год. Денежная база увеличилась примерно на 7 8%, а денежная масса в тот же период выросла на целых 20. То есть более чем на триллион долларов. Это значит, что банки вовсю выдавали ипотечные кредиты.

155: Создавали новые деньги, и здесь у вас может возникнуть вопрос. Неужели они не понимали, что условная танцовщица из ночного клуба просто не в состоянии выплатить, будет ипотеку на свои 5 домов. Ну, во первых, Вера в то, что цены будут

156: Вечно передалась и некоторым банкирам. Вы же тоже верите, что цены на недвижимость в России будут расти вечно? Так вот, эти банкиры поступили очень хитро на выданные кредиты. Они выпускали облигации, то есть долговые ценные бумаги, и затем продавали их на рынке разным финансистам.

157: С уолл стрит, то есть долги клиентов фактически перекладывались на весь фондовый рынок. Тогда возникает следующий вопрос а, собственно, зачем какому-нибудь трейдеру или даже инвестору покупать всякие ненадёжные долговые бумаги? И здесь мы прихо

158: Ходим к главному изобретению того времени ипотечным пулом. Выпущенные банками облигации, за которыми скрывались ипотечные кредиты их многочисленных клиентов, объединялись в единые продукты и продавались уже в таком виде. То есть перепокупал я не отдельный.

159: Заём конкретного человека, а сразу весь кредитный портфель из Десятков и сотен клиентов и в 1 ипотечном пуле могли оказаться как кредиты состоятельных американских Семей, которые исправно платили по ипотеке, так и тех, кто брал по 5 домов в ипотеку.

160: И не сегодня завтра переставал по ним платить, получался такой айсберг, вершина которого надёжные займы со своевременной оплатой, а под водой гигантский объём мусорных облигаций, по которым уже начинали появляться просрочки, и если в 2

161: 9 году никто не хотел покупать акции, то в 2007 уже взятую в ипотеку дома началась лавина дефолтов, правда, из за того, что все видели лишь вершину айсберга, то есть этого ипотечного пула, никто поначалу эту лавину не заметил и, может быть,

162: Все бы обошлось, но помимо ипотечных Пулов финансисты придумали ещё более сложный инструмент, который получил название кредитный дефолтный своп это такая своеобразная ставка на то, что облигация или paul не обанкротится и по ним будут продолжать платить день.

163: Если вы покупаете такой своп, то вы платите небольшую сумму его продавцу, но если случается дефолт по такой бумаге, то продавец уже будет платить вам вообще, то этот инструмент должен был служить страховкой от банкротства, то есть банк или фонд

164: Который купил ипотечный пул, чтобы получать платежи по кредитам, тратил ещё немного денег на покупку такого кредитного дефолтного свопа. И если вдруг этот пул рушился, то фонд или банк спокойно покрывал свои убытки за счёт свопа. Ну а если все было в порядке, то банк или фонд просто платил.

165: По этому свопу, как за небольшую страховку, но в середине нулевых эта схема вывернулась наизнанку Вера в рост рынка недвижимости была настолько слепой и сильной, что банки и фонды не только не покупали кредитные дефолтные свопы, они ещё и сами выступали их продавцами.

166: То есть мало того, что у них не было страховки от дефолта, так они ещё и выступали страховыми компаниями по этим событиям. Для других этими другими были немногочисленные инвесторы, раньше остальных разглядевшие грядущий крах. Вскоре они стали миллионерами, а за

167: Тем и героинями книги и film игра на понижение самый известный из них Марк бьюри, который 1 из первых увидел надувающийся пузырь, начал активную покупку этих кредитных дефолтных свопов и всеми силами пытался доказать инвесторам своего фонда, что на горизонте уже маячит.

168: Надвигающийся кризис и они заработают на этом космические деньги многие инвесторы фонд отказались в это верить и забирали свои деньги, поставив под угрозу весь фонд бьюри, но те клиенты, которые все же остались с ним до конца, заработали на наступившей финансовой катастрофе 700.

169: Миллионов долларов. Ну а банки? А что банки? Они повторили свою собственную судьбу начала тридцатых. Первые 3 американских банка обанкротились ещё в 2007, когда цены на недвижимость только только замедлились и ещё даже не развернулись вниз. То есть

170: Дефолты ипотечников начались уже тогда, но пока оставались незамеченными, в 1 полугодии 2008 к этим 3 банкам добавились ещё 4, летом ещё 5, ну а осенью все посыпалось, как домино каждый месяц происходило по несколько банкротств.

171: А иногда их количества исчислялись десятками всего в 2009 было ликвидировано 140 банковских учреждений, а в 2010 ещё 157, то есть в среднем каждые 2 3 дня очередной банк прекращал своё существование главным.

172: Дом ипотечного кризиса стал холдинг лемон бразерс. Эта финансовая империя со 100 пятидесятилетней историей была 4 по величине инвестиционным банком америки с активами в полтриллиона долларов, но был 1 нюанс эти активы на сотни миллиардов были вложены

173: В те самые ипотечные ценные бумаги, да, те самые, которые в 2008 году стремительно превращались в фантики. Казалось бы, вот тот самый момент, когда пора обращаться за деньгами фрс. Вот только фрс не раздаёт кредиты направо и налево просто так, взамен.

174: Банк должен предоставить залог, то есть дать ту часть активов, которая вложена в ценные бумаги, и в обмен получить деньги. Если бы речь шла о надёжных казначейских облигациях, то проблем бы не возникло. Но кому интересны какие-то там облигации?

175: Под пару процентов Годовых, когда можно рубить миллиарды на недвижки, лемон бразерс сгубила собственная жадность его ипотечные бумаги, по которым 1 за другим объявлялись дефолты и близко не могли служить залогом для получения денег от фрс и в результате.

176: Банк остался и без денег, и без ликвидных активов, под которые эти деньги можно было бы получить. 15.09.2008. Лемон бразерс объявил о своём банкротстве. Эта точка стала кульминацией мирового финансового кризиса, который был подобен биржевому краху 20 девя.

177: На горизонте вырос признак новой великой депрессии все как в начале тридцатых, но мы ведь помним, что глава федеральной резервной системы бен бернанке обещал не допустить повторения ошибок своих предшественников, поэтому уже осенью 2007, когда начинаются сам

178: Первые банкротства. Федеральная резервная система приступает к радикальному снижению ставки уже за год до того, как кризис вошёл в свою критическую фазу. Федеральная резервная система начинает понимать, куда все катится, и как бы говорит ребята, похоже, скоро

179: Вам очень сильно будут нужны деньги, много денег, и мы готовы вам их дать, пока не поздно, и сделаем их для вас максимально дешёвыми. За 1 полугодие 2008 года ставка упала с 5% до 2, а в октябре, когда кризис был уже в самом разгаре, опустилась ниже.

180: 1%. К началу 2009 она достигла рекордных нуля целых и 9/100 процента. И это те самые бесплатные деньги, о которых я говорил раньше. Теория нам подсказывает, что в этой ситуации банки должны непрерывным потоком кредитоваться у

181: Ну, в данном случае у фрс и с огромной скоростью выдавать кредиты, создавая новую денежную массу, то есть производить тот самый кислород, которого так не хватало в тридцатых, ведь если количество денег резко сократится, то это приведёт к остановке дыхания, то есть

182: Замиранию экономической активности, а вслед за этим падению ввп, катастрофической безработицы и миллионами людей за чертой бедности. Но что мы видим в реальности? Поначалу политика низких ставок и правда работала, банки уже рушатся, а количество денег в обращении

183: Продолжает расти и даже слегка ускоряется, но к маю 2009 года эта денежная машина внезапно глохнет у ситуации, в которую попала американская экономика, даже есть название ловушка ликвидности в нормальной ситуации, если цб видит, что денежная масса перестала расти.

184: Он смягчает монетарную политику, снижает ставку и тем самым стимулирует активность кредитования. Но ставка то и так на нуле, снижать её просто некуда. Федеральный резерв как бы говорит банкам берите у меня денег столько, сколько пожелаете. Все.

185: Бесплатно. И поначалу банки эти деньги действительно охотно брали. Смотрите, как вела себя денежная база. То есть та часть долларов, которую печатает непосредственно федеральная резервная система. Как только в конце 2008 года ставки упали до нуля, её объём подскочил аж

186: В 2 раза федеральная резервная система сделала то, что от неё и требовалось, наполнила экономику кислородом. Вот только дышать этим воздухом никто не хотел. Банки как бы сказали в ответ. Спасибо вам, мистер бернанке, за этот аттракцион невиданной щедрости. Но знаете, л.

187: Тут есть такая проблема. Мы без понятия, что делать с бесплатными деньгами на дворе финансовый кризис, и нам просто некому раздавать новые кредиты. Никто не вернётся в свой 2007, как бы не хотел. Не, мы, конечно, можем эти деньги поддержать у себя, раз вы так хотите.

188: Но нам делать с ними то нечего, поэтому денежная масса в тот же период в конце 2008 выросла не вдвое, а всего лишь на 6%, а затем рост и вовсе остановился, то есть свеженапечатанные доллары просто оседали в резервах банковской системы не попа.

189: В обращение. И вот это и есть ловушка ликвидности. Ситуация, когда деньги раздают почти за просто так. Но за пределы банковской системы они не уходят. И у фрс или цб не остаётся Рычагов, которые могли бы вновь завести эту кредитную машину, чтобы

190: Она опять начала создавать деньги и наполнять лёгкие воздухом, который в этой ситуации просто жизненно необходим экономике, и все же бен бернанке нашёл способ это сделать.

191: Итак, представьте, на дворе весна 2009, кризис в самом разгаре, а вы сидите в кресле главы федеральной резервной системы сша и наблюдаете, как каждую неделю.

192: Рушатся банки, и вы ничего не можете сделать, потому что денежная система оказалась в ловушке ликвидности. Примерно в такой ситуации находился в тот момент бен бернанке. Перед ним стоял вопрос, как наполнить экономику деньгами, если банки перестали выдавать кредиты. А все, что вы печата.

193: Оседает у них в резервах ответ простой значит, надо как-то вбросить деньги в экономику в обход сломавшейся банковской системы бен бернанки, выскакивает из кабинета, бежит в хранилище, достаёт мешки с деньгами, прыгает в вертолёт. Не ладно, ладно, на самом деле.

194: Ничего подобного не было, и никаких денег с вертолёта никто все-таки не разбрасывал, и тем не менее политика фрс была очень на это похожа. Как можно запустить деньги в экономику, минуя банки и при этом не разбрасывая их с вертолёта. Для этого есть замечательное изобретение под названием фонд.

195: Рынок федеральная резервная система, которая обычно является пассивным участником и просто кредитует банки, теперь активизировалась и лично вышла на биржу. Она принялась скупать у участников рынка ценные бумаги, тем самым давать деньги уже напрямую им минуя банки в 1 очередь.

196: Это были казначейские облигации, да, те самые, которые выпускает правительство, чтобы профинансировать дефицит бюджета. Вообще то во всех развитых странах центральным банком запрещено кредитовать правительство и покрывать его долги. Но тут в законе нашлась удобная лазейка покупка облигаций.

197: Запрещена только на первичном рынке, то есть напрямую у министерства финансов, но фрс стала скупать их на бирже, то есть не у правительства, а у тех, кто приобрёл их раньше. В результате свеженапечатанные деньги шли сразу же участникам рынка, например.

198: Пенсионным фондам, трейдерам, да и вообще всем желающим, кто хотел продать свои облигации, деньги попадали на брокерские счета, их владельцы затем могли их снимать и тратить эта политика получила название количественное смягчение, если продолжать метафору.

199: Воздухом для экономики, то оно стало для неё таким искусственной вентиляцией Лёгких. Если хотите, вот посмотрите, как менялось количество казначейских облигаций на балансе фрс. А теперь взгляните на график денежной базы. На нём тоже видно 3 раунда количественного

200: 3 скачка, 3 удара по лёгким экономики, а вот те g3 удара на графике денежной базы, 1 на 300 миллиардов, 2 на 700 и 3 на полтора триллиона, итого 2 с половиной триллиона молекул кислорода, то есть новых Денеж.

201: Единиц, которые оказались в дыхательной системе экономики. И вот уже вновь организм оживает, экономическая активность восстанавливается, люди и бизнес вновь обращаются за кредитами, и банковская система постепенно начинает дышать сама итог ввп, который просел

202: В сша на 4% вернулся к докризисному уровню уже в 2013. А безработица, которая взлетела почти до 10%, в 2016 упала ниже 5. Сравните это с великой депрессией. Когда ввп упал в полтора раза, безработица дошла почти до

203: 25%, а восстановление экономики заняло больше 10 лет. Бен бернанки сдержал своё обещание, а в 2022 году, через 46 лет после милтона фридмана, тоже стал лауреатом нобелевской премии. Ученик превзошёл

204: Учителя. Как видите, роль центрального банка вовсе не в том, чтобы создавать новые деньги. Благодаря вам обычные коммерческие банки эту задачу выполняют сами, а цб лишь регулирует процесс, ускоряя или замедляя его через ключевую ставку. Проблема в том, что

205: Если центральный банк примет неверное решение, то денег станет или слишком много, или слишком мало, а деньги это долг. Но ещё более важная задача вообще не доводить до подобной ситуации, поэтому повседневная функция любого центрального банка это пристальный надзор.

206: Затем, в каком состоянии находится весь банковский организм. Если ему не здоровится, то лечить его нужно сразу же, а не доводить дело до реанимации, как это случилось в 2008 году. Каждый новый доллар, рубль или юань создаётся в тот момент, когда кто-то

207: Берет кредит, и каждая денежная купюра или цифра в банковском приложении. Это по сути, чья то долговая расписка. На 1 взгляд, это может показаться чем-то пугающим. Ведь получается, что вся экономика основана на долге, а долг это же, ну это же плохо, правильно, но

208: Правильнее будет относиться к долгу как к огню, который может сжечь дом, но может его и обогреть. И задача центрального банка уметь управлять этим огнём. Пишите в комментариях. Считаете ли вы, что вся современная экономика это вот такой воздушный замок, а может быть, вы готовы пред

209: Ложить свою альтернативную систему 3 автора самых интересных альтернативных концепций денег получат в подарок подписку на простые финансы это продукт, в котором уже больше 8 месяцев 5000 участников закрывают кре.

210: Кредиты и долги формируют свою финансовую подушку, начинают больше зарабатывать и выходить на свой пассивный доход внутри продукта около сотни прикладных постов, 4 больших курса, своё мини приложение, нейросеть, форум с тысячами участников и ежемесячные прямые

211: Эфиры. Если вы обычный человек без миллионов в кармане и экономического образования, но хотите раз и навсегда разобраться со своими финансами, чтобы жить комфортнее, то переходите по ссылке в описании и присоединяйтесь к нашему сообществу. Увидимся.