0: Коллеги, добрый день. Мы начинаем эфир с и холдинг. У нас в гостях финансовый директор компании Михаил Горбачёв.

1: Ну, давайте я как бы, вот сделаю очень короткое саммари, как я понял, что мы с вами общались, ну, даже не почти, а, наверное, год назад, в декабре, примерно. Вот, я коротко, посмо.

2: Смотрел отчётность по 9 месяцев по рсбу и 6 месяцев по мсфо, но по 6 месяцам. Ну, давайте я попробую суммировать, как я понял потом вы меня, наверное, поправите и как раз поговорим больше о бизнесе и о том, что произошло за год.

3: По 6 месяцам денежный поток от операций был положительный, там примерно + 2 миллиарда. При этом за 6 месяцев вы купили там на полтора миллиарда, 2 компании. Ну и в результате там чистый долг у вас вырос.

4: 6 900 до 7 900 не чистый, а просто долг 6 900 до 7 900 в основном за счёт поглощений. И я так понимаю, что вы, что в октябре вы купили ещё 1 крупную компанию легран. Вот.

5: И долг в основном, видимо, растёт за счёт неё. При этом показатели долга все равно такие достаточно вменяемые. Я предлагаю вот это, это как я понял. Поправьте меня, если ошибаюсь, если есть какие-то

6: Недопонимание. И после этого я предлагаю пройтись по презентации, потом уже ответить на вопросы, у кого они они будут

7: Так, Михаил, сейчас.

8: Вот вот.

9: Михаил, а вас не видно?

10: Попробуем через теле.

11: А, то есть опять, как в прошлом году, если нужно, я могу расшарить презентацию.

12: Да, вот вас опять видно. Да, отлично. Все. Та, так, идём. Трансляция, да, но на самом деле я извиняюсь, что я это основной.

13: Вопрос. Вопросы прослушал саммари. Ну, потому что боролся с корпоративным вай фаем не поборол. Пришлось, да, предлагаю идти по презентации, а потом тогда по вопросам уже хорошо. Да, коллеги, добрый день. Спасибо, что нашли время в течение напряже.

14: Напряжённого рабочего дня. Понедельник, день тяжёлый всегда у нас тоже. Вот тогда кратко так, сейчас переключусь для себя, чтобы можно было вам демонстрировать. Так переключаются слайды. Да, вы видите? Да, да, да, да, да, да. Ну, кратко мы выросли.

15: За этот год достаточно существенно выросли по количеству наименований по количеству сотрудников. Нам уже 24 года. В следующем году отмечаем юбилей. Годовой оборот растёт. Ну вот за 3 года рост продаж больше 75% мы продолжа.

16: Сохранять ковенанты про то, что мы существенную долю прибыли реинвестируем в развитие как в развитие собственного производства, уже существующего, так и в приобретение новых активов с точки зрения количества, как бы наша доля локализованной продукции превысила 50 проценто.

17: Количество производственных площадок уже 9. Это с учётом производственных площадок группы legrand, ну. И вот 350000000 штук это просто такая цифра. Значит, это тоже мы продлеваем эту историю. Это история развития на

18: Нашей компании. Здесь важно умение компании, нашей компании справляться с кризисами. Да, вы видите, что самые существенные приросты это 10, 15. Ну и начиная с 21 года, в этом году мы рассчитываем прирасти на 23%. Это без учёта.

19: Сделки с legrand. Ну, потому что она была сделана в октябре. И, в общем, мы пока только разбираемся с тем, что мы купили. Вот, поэтому мы здесь их пока не консолидировали выручку, но при этом считаем очень важным сделки с legrand. Ну, ещё то, что мы купили на рынке.

20: Это сделка с текфор. Что касается ещё 2 сделок, как бы, которые мы делали, это приобретение компании инвест и приобретение недвижимости, которая находится, ну,

21: На нашей основной производственной площадке в весногорске туда тоже ушли денежные средства, но на самом деле это консолидация корпоративной структуры, это, по сути, было приобретение существующих акционеров, поэтому рыночные сделки у нас в этом году 2 это текфор и элегран.

22: Ну здесь немножко про jr, потому что вот эти jar компетенции нам в сделке с telegram очень сильно пригодились, вот, потому что сделка требовала согласования правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями, и вот здесь наш вот этот опыт общения.

23: С минпромторгом общение с различным уровнем согласующих лиц нам помог эту сделку согласовать. То есть наша компания, она уже много лет является бриллиантовым партнёром. Сначала ворлд скиллс, а потом уже того, что сейчас это называется агентство развит

24: Навыков, профессий. Ну и мы активно работаем со всеми категориями потенциальных потребителей нашей продукции, начиная с детского конкурса студенчества, как бы, джуниор, скиллс, оо, там, как это называлось раньше, да, кончая

25: Сеньорами, да, то есть, в общем, здесь мы активно продолжаем продвигать свою продукцию, в том числе и в профильных сообществах, и в профильных вузах, как я сказал, у нас количество производственных площадок выросло, теперь их 9. То есть, помимо того, что у нас было в Ясного

26: Орске, в Новосибирске и в Казани у нас добавилась площадка в Москве. Это, собственно, текфор. Ну, в московской области текфор. И компания открыла ещё буквально в августе месяце собственное производство.

27: Кабель витая пара, вот Троицкий завод телекоммуникационного оборудования, ну и 3 площадки легран, 2 в Ульяновске, 1 в Санкт-Петербурге. Но я подробнее об этом скажу чуть позже. Значит, если говорить про выручку, то доля собственного производства выручке составляет

28: Сейчас 34%. Это опять-таки без лиграна. С леграном, я думаю, будет уже ближе к 50. Ну и распределение такое, что основное выручка все-таки формирует продукция, которая производится из металла. Вот. Ну а на 2 месте пластик, экструзия.

29: Пластиковое литьё, пластика и 3 место это уже светильники. Значит, наша компания активно развивается с точки зрения того, что, ну то есть, если изначально компания была просто продуктовая, то сейчас мы стараемся продавать уже не просто продукты, но и решения, причём

30: Решение, которое управляется нашим же программным обеспечением, которое вот мастер скада, это компания, которую мы купили в 2020 году. Ну вот здесь как бы какая-то такая схема. Долго не буду останавливаться, чтобы успеть все вам рассказать. Компания активно развивает собственные компетен.

31: По контролю разработки новых изделий конструкторское бюро. У нас появилась в прошлом году своя система добровольной сертификации, но здесь нас очень сильно усилил легран, у которого есть уникальный испытательный центр в Ульяновске.

32: Вот, и цео, так называемый, да, в котором есть уникальное оборудование. В общем, они делают испытания, которых на рынке России больше не делает никто. То есть мы сейчас рассматриваем вариант объединения все всего этого, наших лабораторий и грановских единый центр, который, ну, будет вне конкуренции на рынке.

33: России в части электротехники. Вот контроль качества. Ну, здесь важно просто, что контроль есть на всех этапах, это касается и собственной продукции, это касается и импортной продукции, причём закупаемой в Китае. В других странах. Везде есть наши сотрудники, которые осуществляют контроль

34: На всех этапах, на этапе выхода с производства, на этапе погрузки, на этапе там движения по логистическим цепочкам и так далее. Про рынок. Ну вот сейчас наш портфель брендов выглядит таким образом, это достаточно получается разно.

35: Плановая история и разноцветная. Что касается разноцветной, то компания сейчас завершает разработку нового стиля нового брендинга и в начале следующего года будет представлен уже вот изменённая, изменённая как бы измене.

36: Бренд, который пройдёт налогаи, то есть к останется, но он станет другим. Ну, пока не буду говорить каким, потому что это, в общем, такая тайна. Рынок об этом узнает ближе к весне следующего года. При этом мы работаем на нескольких рынках. 1

37: Это электротехника это бренд эк 2 рынок это телеком это бренд itikeeva 3 рынок это светотехника. Здесь сразу несколько брендов есть бренд эк лайтинг который в основном это дистрибьюторский свет то есть который там можно купить на полке.

38: И так далее, и компании ферекс или дел это проектный свет. То есть это проектное решение, которое делается под заказчика. 4 направление это промышленная автоматизация, это в этом направлении представлен бренд, они

39: Это сами компоненты, контроллеры, преобразователи, частоты, электродвигатели и так далее. И программное обеспечение мастерскада. Вот, ну, дальше есть бренд дженерика это бренд, который нужен для того, чтобы конкурировать с дешёвыми производителями.

40: Вот, что просто защищаться от атак. Так, for это премиум бренд в области пластиковых Корпусов мы купили, как я и сказал, компанию в начале этого года. И сейчас, ну, просто будет вот со следующего года, тут уже как бы не секрет будет.

41: Эктор, короче говоря, да, то есть мы просто интегрируем этот бренд в свою линейку пластиковых пластиковых боксов. Вот, ну, есть небольшой стартап неосан, который занимается солнечной энергетикой. Здесь мы только нащупываем эти вещи, планируем вообще туда на базе.

42: Этой компании, развивать все, что связано с возобновляемыми источниками, там, в том числе там помимо солнца, ветер, в том числе электрозарядки, транспорта и так далее. Ну и вот последний, если смотреть по срок

43: Появление в нашем, в нашем ассортименте брендов это контактор. Это как раз бренд, который достался нам вместе с компанией grand бренд, который существует на рынке с 1941 года. Ну, я там тогда чуть позже ещё расскажу. Значит, что мы сделали

44: В части производства в этом году мы существенно продвинулись. Помимо леграна, мы запустили, ну, мы приглашали коллег из ассоциации владельцев облигаций на открытие нашего большого нового производственного комплекса, который полностью автоматизирован.

45: Производство металлокорпусов, роботизированные, то есть вместо, то есть аналогичную продукцию раньше производили 60 человек, сейчас производят 12, запущен новый продукт шинопровод ну это такой высокотехнологичный.

46: В этом смысле это важно с точки зрения роста наших компетенций. Как я уже сказал, запустили собственное производство лан кабеля, вот купили текфор. Ну и сейчас мы активно развиваем производственную площадку в Казахстане. Вот, наверное, где-то в середине

47: Следующего года она уже заработает. Значит, если говорить о том, почему мы считаем этот год успешным. Помимо прочего, мы активно занимали освободившиеся рыночные ниши, да, то есть рост, собственно, беды связан

48: В том числе и с тем, что мы заполняем те те пробелы, которые есть в среднем и высоком ценовом сегменте, связанные с уходом ряда компаний, да, в том числе и биби, в том числе сименс, там и так далее. Ну и там Шнайдер тоже

49: Он хоть и не ушёл, но тоже немножко подвинулся. Вот, поэтому вот есть, мы вывели определённое количество премиум серий, серия армат, серия формат. Вот. И вы видите, что они в нашем, ну, понятно, что там есть эффект низкой

50: Но росли достаточно стремительно. Вот это, в принципе, рост нашего ассортимента. Но важно здесь то, что основной прирост 22, конца 22, 23 года связан с приростом продуктов именно в среднем и высоком ценовом сегменте.

51: То бишь с более высокой маржинальностью, с более высокой доходностью. Вот если говорить про продукты, я уже чуть чуть сказал, что мы уходим в высокий ценовой сегмент. Вот есть серия армат, есть новые счётчики, которые выпустила компания

52: Треска. Есть новые разработки в сфере освещения. Ну, я не буду здесь на деталях останавливаться. У вас эта презентация есть шинопровод, как я уже сказал, это действительно высокотехнологичное производство. Вот мы сейчас думаем, возмож.

53: Мы перенесём его на производственные мощности, лига, но это пока решение не принято. Очень важным для нас является то, что опять-таки мы стараемся продавать не продукт, а решение. Вот, и в этом смысле очень сильные инвестиции.

54: Как человеческие, так и финансовые идут в развитие продуктов на базе вот того продукта мастерскада, который, который мы купили в 20 году. И сейчас здесь существует уже целая экосистема продуктов, которая позволяет практи

55: Практически любую систе, управление любой системой сделать на наших продуктах, на нашем программном обеспечении. Вот. Ну и, в принципе, мы идём от компании, которая продаёт продукт компании, которая продаёт сервисы решения. Поэтому все виды сервисов мы

56: Разрабатываем отдельно все, что связано с логистикой. Все, что связано с финансами. У нас есть ряд продуктов с длительной отсрочкой, которые тоже группа предоставляет. Вот переходим, собственно говоря, к владению здесь с точки зрения бенефициаров.

57: Ничего не поменялось ни с точки зрения долей, ни с точки зрения как бы фамилии. Все осталось как есть, приросло количество компаний. Вот здесь, конечно, мы в ближайшее время будем это все дополнительно упаковывать, по сути компании.

58: Каждая из этих компаний, которая здесь в corp структуре, она либо имеет какой-то определённый статус, в рамках которого она получает льготы какие-то, да, налоговые, там, преференции, или, там статус резидента сколково, либо она была приобретена недавно. И в этом

59: В смысле, ещё не интегрированы в общий конгру. Вот, поэтому здесь вот, ну, пока это выглядит как достаточно большое количество, но, скажем, вот все, что касается лиддел феррекс, это все будет объединено в следующем году в 1 компанию. Вот все, что

60: Инвест, наверное, со временем уйдёт под группу там, ну и так далее. То есть мы планируем дальше эту историю упаковывать. В принципе, могу про каждую компанию рассказать, зачем она, если будет такой запрос, вот мы продолжаем наращивать свои компетенции с точки зрения корпоративного

61: Управление с точки зрения стандартов, которые необходимы для публичной компании в этом смысле. Вот сейчас это выглядит таким образом. Вот, ну и совет директоров, как мы говорили, в прошлом году, у нас в прошлом году появился 1 независимый дирек.

62: Александр Идрисов, человек на рынке стратегического консалтинга, очень известный, который создавал собственную компанию проинвест консалтинг, потом стратеджи партнерс, потом продал её Сбербанку. Сейчас вот он, такой свободный консультант и

63: Считаем, что нам очень повезло, потому что очень сильно он добавил именно в части цикла нашего стратегического планирования каких-то там показателей, связанных с мотивацией персонала и так далее. Вот то, что касается финансовых показателей, вот это наш прогноз.

64: Опять-таки, без учёта леграна выручка, рассчитываем выйти на показатель 44 миллиарда прирост + 23 и 2/10 процента либида приблизиться к 6 миллиардам и, соответственно, выросла быстрее. Я уже сказал, что

65: В том числе и прежде всего, наверное, за счёт того, что мы продолжаем осваивать средний высокий ценовой сегмент, наращивать доходность по тем продуктам, которые выводим на рынок. Вот если говорить про сегменты, то продолжа

66: Опережающий расти сегмент автоматизации. Мы будем, ну, активно наращивать там свои компетенции, планируем ряд сделок мне в этом сегменте, потому что рынок очень активно растущий. Мы считаем, что у нас есть перспективы в нём, ну, остальные цифры вы видите, кто-то чуть

67: Быстрее, кто-то чуть отстаёт, вот, ну, телеком догонит в следующем году, потому что вот, по сути, это производство кабеля, оно заработало только с активно, только с сентября месяца. Вот. Поэтому выручка в следующем году существенно рост прирост выручки будет существенный, если

68: Говорить про нашу финансовую модель, мы её делаем на 5 лет. Вот сейчас то мы рассчитываем вот на такие показатели динамики, вот при этом вот оранжевый, оранжевая часть.

69: Это рост продаж в натуральном выражении. То есть мы рассчитываем расти именно в ассортименте, в количестве, да, вот, и в том числе за счёт новинок. Вот вы видите, это последний строчка в таблице, да, что каждый год

70: Доля новинок в общем объёме роста должна быть там вот, ну, сейчас как раз планы на 24, 25, 26 год достаточно амбициозные, причём это не просто цифра. То есть под каждой этой цифрой есть защищённая стратегия.

71: Каждого из бизнес направлений, вот в которые есть конкретные продукты, которые будут выводиться на рынок в этот период. То есть вот это уже история, которая, в принципе, ну, подтверждена, защищена и в рамках рыночных стратегий в рамках корпоративных

72: Стратегии, и мы по этой, по этому пути движемся. Вот, ну, собственно, здесь видны показатели по выручке, на которую мы планируем выходить. То есть мы рассчитываем, что к 2027 году выручка компании приблизится к 100 миллиардам

73: В 28 году превысит, как бы, ну, приблизится к 115, опять-таки, это без учёта легран пока ещё, да. Вот. Ну, я специально это сейчас акцентирую, потому что про легран скажу отдельно, в конце там.

74: Было, чтобы картинка у вас сложилась как бы общая. Вот, ну вот здесь, собственно, цифры такие, да, вы видите, что и по показателям рентабельности мы планируем осторожный рост. Вот.

75: Этот осторожный рост, он опять-таки связан, как прежде всего с продуктовым предложением, в части выхода в сегменты, ну, продолжающегося выхода и освоения тех сегментов, которые сейчас, в которых сейчас появилось место.

76: Вот, ну, это уже такие итоговые цифры, да, которые просто такие, на, как сказать, бенчмарки для рынка, которые мы оцениваем, сравниваем себя с нашими конкурентами. Вот мы рассчитываем, что как бы, на капитализацию здесь мы

77: Применили мультипликатор 5. Ну вот мы так считаем, что мультипликатор кебеде, по текущему, по текущей, как бы, нашей компании, он составляет около 5. Вот это внутренняя наша такая ковенанта.

78: Мы рассчитываем, что к 2028 году, при условии того, что там этот мультипликатор будет именно 5, то капитализация компании превысит 80 миллиардов. Ну, все остальные показатели, вы также видите, что касается вопросов.

79: Управление капиталом. Здесь компания продолжает управлять, ну то есть соблюдать свои стандарты, в соответствии с которыми есть определённые чёткие ковенанты, по долгу которых мы придержива.

80: Да, и в этом смысле, вот, ну и понятно, что с Ростом компании растёт чистый оборотный капитал. При этом показатель ликвидности находится в рамках целевых значений. Ну и коэффициент покрытия процентов, поскольку долг не растёт, они, ну, продолжают увеличиваться, да, и приходя

81: Так, сейчас, наверное, да. Значит, если говорить про то, как мы сейчас работаем с банками, ну вот в верхней части этой таблички, это информация на конец прошлого года на белом фоне, на таком же

82: Фоне, это по состоянию на ближайшую дату. Вот на 31 октября, вот, собственно, видно, что мы расширили пул банков, с которыми мы сотрудничаем. Появился альфа банк появился банк Россия, собственно, появились облигации, появился банк открытие. Вот

83: Но при этом нашими партнёрами остаются основными 3 банка Сбербанк, райффайзен и банк Санкт-Петербург. Вот, ну, совкомбанк был, прежде всего, привлекался нами как банк, который осуществлял льготное финансирование в рамках программы.

84: Системообразующих предприятий. Сейчас пока вот мы это финансирование погасили. Правда, сейчас ждём, обещают, что опять появится какая-то льготная программа для системообразующих с учётом роста ключа. Посмотрим, если

85: Опять сможет это сделать быстрее и лучше всех, то тогда совком вернётся в наш портфель. Ну и свободные лимиты, вы видите, они достаточно большие. Ну и, собственно, это уже открытые лимиты. Понятно, что, в принципе, по нашему запросу банки нам готовы открывать практически любые лимиты. Другое дело.

86: Нам они не очень нужны сейчас вот не очень они нам нужны, потому что мы, в общем, остаёмся в нормальных показателях по показателю чистый долг вида. Вот. То есть они у нас и на конец прошлого года, и на конец текущего года

87: Ожидается около полутора. Это с учётом, с учётом сделки с леграном. Если убрать из контура сделку с леграном, то там будет история ещё поинтересней. Ну а дальше, собственно говоря, поскольку мы не понимаем, у нас, ну, как бы

88: Можно сколько угодно рисовать стратегию по мнд, но д сделки всегда делаются непрогнозируемое время и как бы либо делаются, либо нет. Поэтому дальше мы заложили на м достаточно консервативные суммы. И в этом смысле вот это вот значение.

89: Чистого долга и bad. Значение показателя чистого долга и беда, начиная с 24 года, это скорее наш резерв. Вот, то есть вот есть ковенанта полтора, и мы понимаем, что мы можем существенные суммы тратить на приобретение тех компаний, которые нам могут быть интересны при

90: Условия, что мы договоримся с ними по условиям и по цене, поэтому это не значит, что мы будем неуклонно снижать и как бы долг и bad, наверное, нет, наверное, будем просто чуть быстрее развиваться, поэтому можно расценивать нашу финансовую модель как некую консервативную. Ну вот это наше

91: Практика. И мы считаем, что это правильно с точки зрения там не, не, не перехваливать себя и не рисовать себе каких-то нереалистичных прогнозов, особенно на горизонте 5 лет. Мы понимаем, что сейчас время очень сжалось и события происходят стремительно. И в общем,

92: Лучше скорректировать какие-то прогнозы при необходимости, но иметь запас, вот как я и говорил у нас, как мы обсуждали с вами в чате, да, пока мы вот рейтинговый комитет сегодня, пока у меня нет информации от экспертра, что, что они нам установи.

93: Как только будет информация, ну, на самом деле, с учётом вот наших показателей, наших сделок, мы очень рассчитываем на улучшение рейтинга, но посмотрим вот.

94: Собственно, если говорить про параметры выпуска, то мы планируем выйти на вот завтра провести процедуру букбилдинга на сумму 2 миллиарда, значит, ориентир купона сейчас ставим 16 с половиной, хотя ещё на прошлой неделе он был

95: 16 но тут сыграла роль рост кривой бескупонной доходности. И вот банки нам порекомендовали чуть чуть подняться, но, как и в прошлом году в этом году, мы также заинтересованы в том, чтобы собрать

96: Максимальный розничный спрос. Вот в качестве бенчмарка мы ставим себе прошлый год, где розничный спрос составил порядка 40% от суммы и хотим в этом году этот показатель превысить, поэтому постараемся не сильно жадничать, да, и собрать

97: Максимум розничного спроса. Вот, собственно, заканчивая свою свою короткую презентацию, я хотел как раз рассказать по поводу леграна, что мы купили. То есть вот на этой, на этом слайде вы видите не только что, но и у кого-то есть мы купил

98: 3 актива. 3, 2, 2, 2 компании, которые имеют статус ооо и 1 ао, вот ооо легран, ооо инста билдинг системс и ао контактор в контакторе. Там есть, правда, мы купили не

99: Все, а 98 и 3%, поскольку ещё 1 и 7 принадлежат миноритариям, ну это как бы ещё образовавшимся

100: Длительного выкупа. Эта история, вот, как я уже говорил, это 2 производственные площадки в Ульяновске и 1, собственно, в Санкт-Петербурге. Основной основные производственные активы в Ульяновске. Санкт-Петербург это небольшой завод, вот который произво

101: Вводит электрические конвекторы и тёплые полы, который достался леграну после сделки с финской компанией эста в 21 году. Вот. Ну а то, что касается ооо леграна и ао контактор, это крупные активы. Вот что, что про

102: Вводит, как бы, что сейчас находится как бы в производстве, в продаже, да, это прежде всего электроустановочные изделия, да, чем legrand славился всегда на рынке. Вот. Но при этом контактор это ещё и все, что связано с рас.

103: Делением силовые автоматические выключатели, в том числе промышленные, в том числе в литом корпусе, в том числе воздушные. В этом смысле эта линейка существенной частью дополняет существующую линейку эко, потому что эко ещё в этот сегмент

104: Не очень ходил, но и плюс плюсом существенным является то, что это ещё и российского производства. Есть ещё предложение в кабельно несущих системах. Это тоже вот с дизайном леграна, это всякие лючки, напольные коробки и так далее. Ну и как я и сказал, вот система отопления это

105: Радиаторы, причём, ну, это такие дорогие, дорогой сегмент радиаторов для инженерных систем зданий не просто, как бы, хотя он, в принципе, в в леруа мерлен там и в прочих сетях продаётся под брендом фин хит. Вот, но как бы, тем не менее, это такой дорогой

106: Сегмент, ну и вот греющие кабели для Тёплых полов. Вот. Ну это я уже сказал, собственно, да, что есть здесь есть уже промышленное оборудование на большие токи, где мы получили плюс, а не прямую конкуренцию с брендом.

107: Вот, ну и плюс ещё 1 плюс то, что это российское производство. Вот те цифры, которые я могу показать, это, собственно, показатели, которые установлены были нам в рамках решения правительственной комиссии. Вот если

108: Смотреть это по 3 юрлицам. Есть это ключевые показатели, которые мы обязу, как сказать, взяли на себя обязательства выполнить в рамках согласования сделки. То есть мы рассчитываем, что в 2025 году выручка от приобретённых активов будет не

109: Меньше чем 8 с половиной миллиардов. Ну, численность и инвестиции, инвестиции общие, не меньше миллиарда. Вот. Но я могу сказать, что легран всегда был компанией с высоким уровнем рентабельности и прибыльности. Здесь, я думаю, не надо об этом рассказывать.

110: Поэтому вот, вот, вот так. Ну и, собственно, все у меня, да, в части презентации. Спасибо большое, что выслушали. Да, готов, готов ответить на вопросы.

111: Да, спасибо большое. Ну, в целом, конечно, все понятно, что все, в принципе, весьма неплохо. У меня, если можно, вопросы, мне хотелось понять по бизнес, по бизнес модели. Вот у нас те производственные компании, которые выходят на рынок.

112: Они, ну, очень условно делятся на 2 части. 1 часть это те, кто сами что-то производит в основном, а вторые, которые, как бы, ну, реализуют какие-то проекты, то есть, берут какое-то своё оборудование, немножечко на него там навешивают чужое.

113: Оборудование там и дополняют. Ну вот вы как бы говорили про то, что у вас тоже есть это вот решение под ключ. А у вас все-таки выручка, что, что сейчас больше, за счёт чего вы в основном будете расти? За счёт решения под ключ или за счёт собственного производства?

114: Я бы разделил этот ответ свой на 2 части. 1, значит, у нас в структуре выручки есть и собственное производство, и то, что мы покупаем, в основном покупаем по импорту из Китая, как делает весь мировой электротехнический рынок, потому что центр производства электротехники

115: Для всех брендов, включая тот же легран, тот же Шнайдер, итон Айбиби, он, в общем, в Китае. Вот в настоящее время, как я уже там показывал в презентации, доля выручки у нас собственной продукции примерно 40%, импорта примерно 6.

116: 50. Теперь с учётом того, что мы переходим. То есть вот это то, что касается структуры, да, выручки с точки зрения собственного, не собственного, если говорить о структуре выручки с точки зрения проектной продажи, то, что мы поставляем

117: Комплексе и дистрибьюторские, то, в принципе, соотношение, как ни странно, похожее примерно. Хотя это совпадение этих цифр, случайно проектные продажи сейчас стремятся где-то вот занимают тоже около 40% от выручки, да? А

118: Tokyo то, что продаётся там в разные каналы, в том числе в розничный канал, это составляет примерно 60%, но доля проектных продаж, она растёт очень быстро. Надо сказать, что ещё там пару лет назад она в структуре выручки занимала 15 проценто.

119: То есть это, это, это растёт.

120: Наших именно комплексных предложений. И при этом очень важно, что мы сейчас у себя внутри компании очень чётко разделили бизнес направления. Это и с точки зрения корпоративной структуры выделили так называемые стратегические бизнес единицы, то есть направлением низковол

121: Электрооборудования занимается как бы 1 группа, как сказать, группа сотрудников. Назовём это так, команда, да, брендом, развитием телекома, брендом этике занимается другая команда брендом. Они все, что связано с пром, автоматизацией занимается 3 команд.

122: А в свете у нас даже пока 2 команды, потому что рынок дистрибьюторского света от рынка проектного света очень сильно отличается. И каждая из этих, каждая из этих команд имеет максимальный уровень полномочий с точки зрения принятия коммерческих решений и так далее. Это позволяет каждому из

123: Этих направлений расти, ну, как бы не опираясь на общую бюрокра, то есть, как сказать, игнорируя требования общей бюрократии. Таким образом, мы вот сейчас реализовали внутри компании большую трансформацию собственно технический вопрос.

124: Вот у вас 38 миллиардов выручка, прогноз по 23 году. Понятно, что это без леграна, а 47 в 24 это уже с леграном или тоже без? Ну, смотрите, вот здесь он такой технически ещё и, скажем, он не толь.

125: Технически он ещё и как формируется выручка, да, потому что мы вот в прошлом году налетели на 1 такую историю, что мы говорили, что выручка составит столько-то, да, и прирост составит столько-то, а по факту она составила меньше по 1 простой причине, потому что мы

126: Учли, что при формировании выручки по мсфо, вот ретро бонусы вычитаются из выручки, то есть они там не учитываются, а по рсбу они учитываются. И мы то у себя считали, что выручка будет с учётом этих бонусов, и рост, соответственно, был у

127: Как бы мы его выполнили. А при этом получилось, что по мсфо, когда вычли все эти ретро бонусы, показатель прироста составил не такое большое значение. Ну потому что доля этих бонусов в системе растёт. Поэтому здесь вот когда мы говорим

128: Про все эти показатели тут надо осторожно, конечно, да, с бонусом, без бонусов нет, мы вот финанс отвечу кратко финансовой модели. Пока все, что мы планируем, это без учёта леграна в наших цифрах. Почему? Потому что стратегия леграна только разрабатывается, да, потому что те цифры

129: Которые я вам показывал. Это такой минимум, минимум. Мы хотим реально больше сделать. Вот. И сейчас мы активно работаем с группой, с командой леграна на тему, как максимизировать эти показатели. Уже в следующем году мы хотим и вложить денег больше. Мы знаем куд.

130: Но мы рассчитываем, что эти деньги должны дать и большую отдачу, чем запланировано. Вот было вот при подаче документов на профком. Ну, кстати, про минимум. Вот у вас в 23 году рост за счёт изменения цен на 5 или на 6 про

131: Но это модель или это факт, потому что, ну, по идее, мне кажется, цены там должны были адски вырасти никак не на 5%, это прогноз, и он, он в среднем по, не, ну, на самом деле, не очень сильно на самом, ну, смотрите, я не соглашусь, потому что конкурен.

132: На рынке достаточно серьёзная, вот. И как бы наши конкуренты далеко не всегда как бы следуют таким классическим. Ну то есть, ну то есть мы, мы активно, активно конкурировали, поэтому это, это прогноз, это действительно так, а цены

133: Мы максимально старались не повышать, потому что, имея достаточно большой склад и хеджиро, ну вот тут ещё хорошую историю. На самом деле нам помогла история, связанная с хеджированием валютных рисков, потому что у нас это уже существует как системная страте.

134: И по результатам 10 месяцев мы получили дополнительный результат от этой стратегии почти 150 000 000 ₽ плюсом. Вот, что позволило нам тоже более агрессивно вести себя на рынке и не так сильно повышать цены. Вот, а как вы, кстати,

135: Через какие-то, через сделки с банками, через всякие форварды фьючерсы ну на самом деле у нас самым самым удобным инструментом мы считали себе color да, то бишь валютный коридор, то бишь там двойной опцион, но к сожалению сейчас банки так раздвинули границы.

136: Этого коридора, что использовать его неэффективно. Поэтому мы ушли в классические беспоставочные форварды. Угу. Так, у меня сейчас вот стоит, стоит большой, низкий заряд электропитания, так что мне надо сделать? Мне надо очень сильно, очень

137: Быстро убежать за розеткой. С вашего позволения. Сейчас я это сделаю. Прям секунду.

138: Так.

139: Коллеги, пока Михаил ходит за зарядкой, если у кого-то есть вопросы, пожалуйста, бросайте их в чат.

140: Так, все, я на месте, извиняюсь, не учёл, что видео, видимо очень сильно ресурс. Ещё 1 вопрос, как бы он может быть вас не сильно касается а вот про ретро бонусы просто мы как-то по другому

141: Ну, обсуждали, который занимается в основном, тнп для, ну, в смысле, всяким там, электроникой для, для Физиков. И там, говорилось, была такая точка зрения, что там, если раньше

142: Европейские производители, там, не знаю, условно apple или там самсунг давали много бонусов дистрибьюторам там или селлерам, то китайцы, которые заменяют сейчас потихонечку западных

143: Продавцов, они таких бонусов не дают. Я понимаю, что у вас немного там другой бизнес, но то есть, а вот у вас как с этим бонус? На самом деле, на самом деле, здесь на рынке электротехники, такая история сложилась достаточно давно.

144: Вот, и рынок живёт на том, что есть, ну, скажем так, есть позиция основных рыночных игроков в том, что бонус важен, бонус нужен и в том, что

145: Бонус, ну как у нас есть 1 из дистрибьюторов, который говорит, что типа, вот я как акционер зарабатываю только бонусы, потому что если вы даёте скидку, то я её сразу, эту скидку, она, ну, этот товар с этой скидкой поступает.

146: Учётную базу, он идёт сразу. Мои сотрудники как бы это все транслируют в рынок. Я с этого ничего не зарабатываю, а вот зарабатываю я на бонусах, поэтому на самом деле это серьёзная ситуация, но мы стараемся очень аккуратно здесь. То есть у нас структура бонусов

147: Достаточно детально есть за разные, как бы, скажем, показатели. Вот. И при этом компания предоставляет сейчас больше бонус не за, ну, скажем, у нас это называется

148: То есть сын это то, что мы продаём от себя на дистрибьютора, а салат это то, что дистрибьютор продаёт в рынок. Так вот, если дистрибьютор готов нам отчитываться о том, сколько он продаёт в рынок, то он получает больший бонус, чем просто положив товар себе на склад. То есть мы

149: Стараемся именно вот продвигать, проталкивать товар через дистрибьюторов, да, вот в том числе и помогаем им с точки зрения определения оптимального запаса и так далее, и так далее. То есть это вот опять уже там на стыке сервисов, да?

150: Чтобы они не хранили, чтобы не было перезатаривание, чтобы не было возвратов. Но в целом пока электротехнический рынок активно использует бонусы как инструмент продвижения. Поэтому мы в общем тренде, как и наши все конкуренты, вот ещё по новым продуктам.

151: Вы упомянули энергосервисные контракты и лизинг. Я так понимаю, что они пока у вас небольшой объём занимают. А вообще вот, ну, просто есть ещё 1 эмитент, который как бы там немножечко другим видом бизнеса занимается, но тоже в энергетике. Может быть, вы про него знает.

152: Энергоника, у них, у них длинные энергосервисные контракты, там 3, 5, 7 лет, а у вас лизинг и энергосервис, они на сколько примерно, значит, на самом деле мы занимаемся этим. Это история.

153: С 2019 года, когда мы купили компанию лиддел, мы выяснили, мы поняли, что есть ещё такой канал продвижения, как энергосервисный контракт. Мы создали компанию, которая называется профес. Вот она там сейчас в нашей структуре принадлежит нашим 2 основным акционерам, но мы

154: Планируем в ближайшее время. Скорее всего, это будет в январе следующего года консолидировать её на холдинг, то есть выкупить у акционеров на сегодняшний день портфель, портфель контрактов этой компании, ну то бишь общий объём выручки, который должен прийти от контрактов, составляет 4 с половиной миллиарда. Вот.

155: Годовая выручка этой компании составляет что-то около восьмиста миллионов и прибыль порядка 150. То есть это уже нормальный, хороший действующий большой бизнес, пока выручка сформирована в основном за счёт именно энергосервисных контрактов, именно энергосервис

156: Контрактов по уличному освещению у нас реализовано больше 40 таких проектов. Вот логика компании. Компания находит заказчика, делает предпроектное обследование, делает светотехнический расчет, формирует финансовую модель, защища.

157: На совете директоров и банки охотно финансируют эти продукты под поручительство основной компании. Вот, собственно, такая бизнес модель, но доходность по энергосервисным контрактам очень хорошая. Ну вот это в принципе даже видно по текущей рентабельности бизнеса, она

158: А, ну, получается, да. А с точки зрения рейтинга мы, мы на самом деле только начинаем эту историю развивать. Вот. Ну, думаю, что это за этим будущее, в принципе, потому что вот именно на рынке уличного освещения, на наш взгляд, вре,

159: Энергосервисных контрактов заканчивается, потому что они очень хорошо работали при переходе с классического там ртутного освещения уличного на светодиодное. Там экономия могла достигать 80%. А, ну, большая часть городов уже переосвещена, а уже

160: Светодиодами, у которых истёк там срок годности, гарантии, которые начинают выцветать, их уже по модели энергосервиса не поменяешь. А вот по модели лизинга более чем. Поэтому мы сейчас, ну вот в рамках наших клиентских мероприятий компания сейчас провела 8

161: Шоу по всем крупным городам России, где мы в том числе продвигали финансовые сервисы. И там в 4 на 4 выступал, я на 4 выступал коммерческий директор компании профессо. И вроде интерес к лизингу мы возобновили. То есть мы постарались объяснить, в чем преимущество

162: Да, в том числе там и налоговые льготы, и так далее, и так далее. Так вот, потихонечку узнаешь про бизнес модели других эмитентов от их конкурентов. Ну, интересно, не скрываю, я готов очень долго рассказывать, потому что это мой проек.

163: В группе, ну, поскольку он с финансами связан, я больше про энерго Нику, потому что, ну вот точка зрения, что время энергосервисных контрактов потихонечку уходит, не ушло, но так потихонечку будет уходить, потому что как раз основные замены уже

164: Конечно, такая интересная точка зрения. Ну, дело в том, что там есть другая, другая, я не спорю, как бы у меня нет, не, я объясню. Просто дело в том, что не, я тоже, я хочу просто тогда добавить. Дело в том, что энергосервисные контракты, по сути, it

165: 3 направления. Сейчас 1, это вот освещение. И здесь, ну, с уличным освещением я рассказал, да, есть ещё большой сегмент освещения внутреннего, да, в том числе школы, там, детские сады, больницы и так далее. Здесь, ну, в общем, ну, там,

166: Сложный рынок в том смысле, что очень высокое требование к качеству изделия и при этом к его низкой цене. Вот. А дальше, кроме освещения есть ещё 2 сегмента, это segment все, что связано с теплом, и там ещё поле непаханное, да, потому что просто переход там

167: На газ, там, да, и так далее. Это очень хороший рынок, и он будет расти дальше. Вот. И 3 сегмент это энергоучет, несмотря на то, что сейчас все, что связано с энергоучет, м, перешло на сбыты, да, то есть энергосбыты сами обязаны поменять счётчики на

168: Умные, да, в течение какого-то периода это все равно история живая, но единственное, что она имеет в себе очень много вот этих джиар коммуникаций. Вот. Поэтому мы сейчас как раз вот на рынок счётчиков вышли, планируем, в общем, реализовывать энергосервисные контракты по энергоучету. Я имел ввиду именно что

169: Энергосервисные контракты заканчиваются в части уличного освещения городов. Это просто был самый большой сегмент, который сейчас потихонечку угасает. Понятно, если возвращаться к вашему уже, ну, с бизнесом, в принципе, более менее понятно, что все в принципе, неплох.

170: По финансам. Вот у вас долг был 6 900 на начало года. Я сейчас про пмс 7 900, он стал на 1 июля, а сейчас он сколько примерно? Ну, я думаю, что сейчас он где-то около 9, наверное, будет вот, вот, на конец года что-то в районе 9, 10.

171: Вот прям сейчас точно не скажу, но вот не больше. Угу. Не, ну, на 1 декабря.

172: Ну вот прям там, я не знаю, у меня сейчас вот среди тех, кто меня слушает, Сергей Медведев, ты не с нами случайно?

173: Мой, мой заместитель, руководитель казначейства. Вот давайте сейчас я ему напишу, сейчас он мне ответит, потому что я чуть чуть, прям от текучки отошёл сейчас в пользу проектов развития. Вот. Ну, собственно, получается, что было 7.

174: 9. Вы, я не знаю, почему вы купили легран, ну, судя по их выручке, там примерно, ну, мы эту цену увидим, как в отчётности, но, в принципе, понятно, что, наверное, как раз увеличение роста в основном и связано с покупками. Да, да. Ну.

175: Я могу вот ещё раз, да, приношу извинения, что я не могу раскрыть сейчас условия этой сделки. Да, я понимаю, да, вот, но я могу сказать, что есть. Ну, во первых, то, что я могу сказать, это то, что есть типовая практика, что при подаче документов на профком делается

176: Рыночная оценка, причём делается какой-то из крупных оценочных компаний. То есть она реально живая, а подать можно по цене не выше 50% от этой оценки. Это 1 история, a2 история, что в последнее время правительственная комиссия ещё

177: Кто понижает эту цену относительно того, что с чем, с чем заявляются. Вот в нашем, в нашем случае это тоже произошло. Вот. Поэтому для нас эта сделка была финансово тоже выгодно.

178: Ну, собственно говоря, у меня вопросов нет. Ну, вопрос по займу, конечно, понятно, почему он короткий, потому что вы не хотите переплачивать за проценты, и все считают, что, видимо, ну, смотрите, я могу вообще, знаете, вот сейчас вот то, что я тоже, вот, ну, я думаю, могу сказать, вот.

179: То, что получается, следующая история. Мы эту сделку финансировали. Ну, то есть мы эту сделку реализовывали через райффайзенбанк, да, потому что очень важно было для продавцов, чтобы банк был не санкционный, и так далее, и так далее. Угу. И для райффайзенбанка очень важно было, чтобы

180: Сделка как бы, чтобы по сделке был понятен источник средств, мы в итоге с ними договорились о том, что самый простой источник средств это взять кредит у них вот в принципе мы могли эту сделку сделать там за счёт, там, не знаю там factor.

181: Там, чуть чуть отложив собственные средства и так далее. Поэтому кредитование этой сделки, оно было во многом вынужденное для того, чтобы просто её, как бы, ну, скажем, сделать её более прозрачной для вот этого эрбиай райффайзенбанка, интернешн.

182: Да, вот, поэтому, ну и плюс мы рассчитываем эту, ну то есть мы бы хотели, собственно, средства, которые пришли от, придут от облигаций, потратить на погашение привлечённого вот этого кредита, никаких там штрафных.

183: Санкций за досрочку у нас там нет. Вот, ну, ещё, наверное, можно сказать, что активы, которые мы купили, они в очень хорошем состоянии с точки зрения оборотного капитала есть и денежные средства на счетах, есть и достаточно высокий уровень запасов, и поэтому

184: Я думаю, что мы в короткий срок эту сделку сможем окупить для себя.

185: Спасибо. Так, сейчас я посмотрю ещё, если я вот пытаюсь вчера вопросы присылали, сейчас хочу их найти. А, да, кстати.

186: Чтобы ответить.

187: Да, я могу. Лига, да, значит, вопрос 1, что именно локализовано на производстве? Значит, смотрите, давайте разделим тоже эту историю. Значит, есть как бы основные виды, что мы, что у нас есть на производстве. 1, это

188: Все, что связано с изделиями из металла, извините, то есть там есть все, что связано с металлокорпуса и любыми электротехническими, телекоммуникационными, там, большими, маленькими, сборными, разборными, цельносварными.

189: И так далее. И 2 история из металла это металлический кабель, несущие системы, это все виды Лотков, как бы там и так далее. Вот 2 направление это пластик, значит это пластиковое литьё и пластиковая экструзия.

190: Пластиковая экструзия это все виды опять-таки кабель несущих систем, кабель канала, гофротруба, жёсткая труба, вот эта красная большая труба, двустенная для прокладки дорог. Вот, а пластиковое литьё это, в общем, пластиковые боксы, силовые разъёмы и различные виды комплектующих.

191: Для тех же самых металлических шкафов там и так далее. Вот. Значит эта история, значит, ещё 1 история связана с теми нашими приобретениями. Это заводы по производству светильников, там локализован практически полный цикл производства светильник.

192: За исключением производства светодиодов светодиоды, мы покупаем, все остальное мы делаем сами. Вот если говорить про, ну, про легран я уже рассказал. То есть, собственно, у леграна есть полный цикл производства электроустановочных изделий и полный цикл.

193: Производство как раз вот автоматики, поэтому то, что был в вопросе, что именно локализовано, вижу локализацию литья, это по факту корпус, да, это касается эко, но вот с леграном, там есть локализация силовой и механической части, в том числе основная часть

194: Компонентов из Китая. Следующий вопрос откуда основная часть компонентов, если завтра компания попадёт в cdn и Китай, закроет поставки, готова компания к Такому варианту основная основной поставка именно товарной продукции действительно из Китая, как я сказал так.

195: Работает весь электротехнический рынок, по сути, основной завод, на котором её покупает свои продукты, и завод, где продукты это покупает Шнайдер завод делиси, который ему принадлежит, там частично они находятся условно в 1 регионе.

196: Даже близко между собой 3 вопрос кто из конкурентов остался? Ну, значит, активы шнайдера выкупать не планируют, но дело в том, что Шнайдер 1 реализовал стратегию ухода, передав компанию менеджмент.

197: Да, теперь это называется систем электрик. Вот. И, по сути, компания продолжает свою деятельность. Они единственное, что они продали, они продали завод Самара электрощит. Вот. Ну, потому что, ну вот.

198: Это, это, ну вот это, это решение было принято акционерами, потому что он действительно достаточно объёмный актив, а все остальное продолжает управлять management, да, продолжает управлять, как бы вот теперь это называется система.

199: Брендом, так и брендом декрафт, который тоже входит Шнайдер. И в общем, ну то есть мы видим его как своего конкурента. Естественно, что мы его не планировали покупать, потому что, ну, он и не продаётся. Собственно говоря, они реализовали свою стратегию выхода и

200: И все вот с покупкой леграммы, что именно было куплено. Ну, собственно, да, было куплено все оборудование, как бы запасы, как бы все текущие производственные компетенции, в том числе конструкторские и так далее, и так далее. То, что не было куплен.

201: Это естественно, что компания легран не смогла, ну, не может и не разрешит нам использовать бренд легран в дальнейшем. То есть сейчас есть разрешение на распродажу остатков под брендом легран. В дальнейшем появится какой-то другой бренд. Мы сейчас активно

202: Работаем над этим вопросом с ведущими брендинговыми агентствами России. Вот на следующей неделе они нам должны дать предложение. Че они придумали, как бы, да, как замену. Вот на сайте есть батарейки, аккумуляторы, где производят, да, как и все в Китае, пока вот по этому

203: Ассортименту мы локализацию не планировали, если честно. То есть у нас есть ряд планов по локализации, в том числе в части модульной автоматики, в том числе в части телеком продукции и так далее. Но вот про батарейки, аккумуляторы я в стратегиях

204: Коллег не видел, поэтому, видимо, нету. Угу.

205: Ну так вроде все.

206: Так.

207: Ну, все, вопросов больше нет. Хорошо. Спасибо большое. Да, да. Спасибо большое, Александр, за то, что оперативно согласились, потому что вот ещё у нас, как это, у нас это все решение было принято абсолютно.

208: Спонтанно, да, мы вдруг, мы очень долго сопротивлялись, а потом вдруг банкам удалось нас убедить, что мы выходим, надеемся, что у нас все получится. Надеемся на вашу поддержку. Ещё раз скажу, что постараемся не жадничать, как и в прошлом году. И, ну, прошу вас.

209: По возможности оперативно комментировать нашу стратегию в чате, потому что это очень помогает. Вот я буду внимательно читать, и мы будем с коллегами стараться реагировать на ваши замечания и комментарии. Если какие-то вопросы остались, пишите в чат, я буду отвечать в течение сегодняшнего, завтрашнего дня.

210: Приглашаем вас к нам в книгу, да, если можно, вот эту презентацию, ееще перебросьте в чат, пожалуйста, потому что у меня там, ну, не из ватсапа, не очень хорошо. Да, сейчас сделаю. Сейчас сделаю. Да, конечно. Угу. Спасибо. Спасибо. Всего доброго. До