0: Уважаемые коллеги, всем добрый день. Сегодня пао мгкл раскрыла отчётность по мсфо за 1 полугодие 2026 года. Те, кто уже успел ознакомиться с документом, знает, что компания прода

1: Продолжает удерживать высокие темпы роста бизнеса. Те, кто этого ещё не знает, мы об этом обо всем подробнее поговорим с самого начала 2026 года мгкл начала максимально активно и буквально только выйдя с нового

2: Новогодних праздников заявила о намерении расширить перечень возможных категорий товаров в залог криптовалютами, чуть позднее получила кредитный рейтинг впервые, между прочим, среди российских эмитентов междунаро.

3: У Индии в последующем сообщила о намерении поставлять в эту же самую Индию золото маты и зарегистрировала, собственно, там юридическое лицо, и совсем недавно здесь же, на мосбирже, мы встреч.

4: Общались по случаю дня инвестора. Компания сообщила о новой стратегии развития и о намерении включить в контур группы банк собственно, большое количество событий и сегодня с нами генеральный директор

5: Ао мгк Алексей Лазутин и директор корпоративным финансам Мария Потехина я думаю, что мы начнём с алексея. Расскажите, в какой точке сегодня находится группа и, собственно, приступим к результатам. Спасибо.

6: Большое. Наталья. Доброе утро, дорогие друзья, все те, кто находится сего сейчас с нами, кто, возможно, будет смотреть в записи данное мероприятие. Ну, pro планы мы немножко, если позволите.

7: Попозже поговорим. А сейчас мне бы хотелось просто немножко назад вернуться не настолько нас, когда была создана компания, в общем то, и бренд, да, мосгорломбард. А тогда, когда как раз вот наша команда присоединилась к этому бренду,

8: Для того, чтобы как раз сделать то, что вот к чему мы сейчас идём. Итак, это был 2018 год. На тот момент количество объектов составляло 17 штук. Это такой хороший ломбард, да, который известен всем своим

9: Брендом Советского союза ещё и им пользовалось достаточно большое количество клиентов, как именно ломбардом. Вот при этом выручка составляла 200 там с небольшим миллионов рублей и беда.

10: Составлял примерно 70000000 и чистая прибыль 8 000 000 ₽. То есть это совсем такая небольшая компания, которая, в общем то, на момент 2018 года, наверное, было сложно представить, что в дальнейшем выйдет как эмитент.

11: По облигациям на ipo да и в общем то, продолжит своё развитие, но если мы посмотрим на компанию срез на 2000 уже 26 год, то мы, если говорить про

12: Просто про количество объектов увеличили покрытие до 215. На текущий момент это больше, чем половина общей ёмкости, по нашему мнению, Московского рынка Московского региона, за который мы

13: Оффлайн точками выходить не планируем. У нас есть там 2 объекта Казань, Нижний Новгород, но как бы в целом такого стратегии нет, да, движения именно в оффлайне, в регионы больше на онлайн концентрации, при этом

14: Выручка на текущий момент составляет порядка там 20 около 27 миллиардов рублей. Ебеда, соответственно, 1 и 8. И чистая прибыль 553. Если посмотреть, ну как нравится всем по иксам, да.

15: Или там темпам роста, то, конечно же, очень впечатляюще выглядит, особенно рост выручки. И многие нас ругают на самом деле, что она растёт очень быстро, да, не так быстро, как прибыль. И мы честно всем говорим, что, в общем то, ребят, у нас группа, да, вот

16: Поэтому есть разные сегменты, и мы очень подробно на этом сегодня тоже остановимся. Но все-таки, если говорить про то, что из себя группа, в общем то, сейчас представляет, это все-таки базовый бренд. Мосгорломбард остался Большин.

17: Большинство розничных объектов так и работают под этим брендом мосгорломбард также, естественно, те базовые функции, которые выполнял ломбард всегда, то есть это не только выдача займов.

18: Многие думают, это быстрая продажа товаров. Многие приходят что-то продать быстро туда и другая сторона. Соответственно, многие приходят для того, чтобы что-то купить, а покупают они, как правило, вещи, которые нельзя отличить от новых часто, но

19: Ну, имеют схожие характеристики, но гораздо дешевле, чем это стоит там, в магазинах и так далее. Сейчас с учётом рационального потребления, осознанного потребления, смены, как раз вот.

20: Sigma потребления в целом да, спасибо большое, мы видим, что спрос на именно ресейл товары, товары с историей бэушные, как угодно можно их называть, но смысл в том, что этот потенциал роста, он поистине неограничен.

21: И наша основная задача здесь сделать удобно, чтобы наши клиенты могли продать и купить в оффлайне и в онлайне любой свой, по сути, товар. И тоже самое сделать в оффлайне и в онлайне.

22: Значит, нашим, в том числе будущим партнёрам. То есть мы рассматриваем на текущий момент мосгорломбард или всю нашу розничную сеть как клиента нашей платформы ресейл айти, которая будет позволять как раз

23: Вот удобно покупать, продавать товары и физикам, и юридическим лицам. И, в общем то, мы как раз вот 1 из направлений, это компания ресейл айти, которая входит в реестр.

24: It компании, которая является малой технологической компанией, тоже также у нас есть ресейл инвест, это инвестиционная платформа, которая на текущий момент

25: Поднадзорно банку России, да, то есть имеет все соответствующие там разрешения. И если раньше мы говорили о том, что это основное направление будет кредитование.

26: Как ломбард для селлеров, то сейчас мы смотрим немножко более шире, чтобы эта платформа занималась в том числе кредито, не только кредитованием, но и финансированием.

27: Малого и среднего бизнеса. Вот есть у нас в контуре компания лот золото это оптовый трейдер и лидер вторичного оборота рынка драгоценных металлов в общем то.

28: Основная часть выручки, наверное, как раз это опт, ну, традиционно опт выручка больше, маржинальность меньше, поэтому у нас тоже, в общем то, не отличается оптовое направление в этом смысле от всего остального. Если мы

29: Говорим про мосгорломбард и ресейл составляющую, то это основное высокомаржинальный сегмент, который генерит больше 90% прибыли. Если мы говорим про лот золото, то это

30: Немножко обратная ситуация, она в основном генерит выручку, но при этом является прибыльной, но вклад в общую прибыль составляет относительно небольшую величину. Ну, самое главное, наверное, то, что у нас, по сути, вот эти вот

31: 200, там 15 объектов, которые есть, это уже готовые с точки зрения вложений операционные кассы, да, банка, но в связи с регуляторными ограничениями мы много чего не можем.

32: От того, что делает банк. И вот вы совершенно правильно сказали, что в этом году у нас было достаточно большое количество идей и были приняты даже соответствующие корпоративные действия и в бизнес план, который мы

33: Согласовали на совете директоров до 2030 года. Банковское направление было включено, потому что у нас уже есть клиентская база, достаточно большая у банка, который войдёт в контур, и мы ведём сейчас

34: Переговоры с некоторыми банками уже достаточно далеко продвинулись своя клиентская база у нас есть уже, повторюсь, более 200 объектов, а это, по сути, 1 из крупнейших розничных сетей банковских.

35: Московский регион локально брать будет на тот момент, которая будет позволять прежде всего покупать и продавать золото в небольших небольшие народные слитки, скажем так, да, то есть, если

36: Сейчас мы видим, кстати, очень сильный рост идёт по физическому золоту потребления физическими лицами после того, как несколько лет назад ндс отменили при купли продаже, но это происходит.

37: В большей степени в право сегменте. То есть это очень высокие, как правило, большие слитки. Их даже не забирают, потому что продать обратно достаточно сложно. А мы покупаем и продаём золото каждый день у нас люди уже обучены это делать.

38: В общем то, только регуляторная составляющая не даёт нам возможности покупать и продавать быстро слитки. Вот. И это 1 из только направлений, которое синергическое, да, которое банковское направление, мы немножко подальше, наверное, да.

39: Можем, да, давайте немножечко на этом этапе резюмируем, наверное, то, что получается за последние 8 лет группа из, да, известного исторически ломбарда с небольшой сетью в Московском регионе выросла, в общем то, в боль.

40: Большую розничную сеть, не только ломбардных, но и ресейл направление присоединился туда. Соответственно, оптовый бизнес. И здесь. Далее мы уже видим, как бы вы уже обозначили амбиции двигаться дальше. Но давайте все-таки, да, к результатам и к тому,

41: Каким все-таки закончилось 1 полугодие благодаря вот этому кратному росту. Ну, надо сказать, что вся команда, все юниты большие молодцы, да, вот нашей группы мы

42: Остаёмся относительно небольшой компанией. Мало называется малой капитализацией, да, но у нас при этом есть большой плюс, мы можем продолжать активно расти. В общем то, что мы и делаем на протяжении уже достаточно продолжительного времени, и

43: Это как раз вот трансформируется в те показатели, которые сейчас на слайде представлены, но мне бы все равно хотелось озвучить, потому что, в общем то, мы, наверное, гордимся, да, вот этими результатами, которые, которые мы показали, и

44: Эта общая выручка выросла больше, чем в 2 с половиной раза, да, то есть это, ну, я считаю, что это очень существенный рост, как бы, да, там и вся команда это считает. И главное, что не только вы.

45: Выручка растёт, да, но и в общем то основные результаты это чистая прибыль более больше чем на треть увеличилась, и полугодовая ебеда составила 1 и 8 миллиардов рублей, что, в общем то, при таком форвардном пока

46: Показатели даёт нам 3 и 6, а это уже такая достаточно серьёзная для нашей компании цифра, которая существенно улучшает в том числе показатель долговой нагрузки, текущей наш. Вот, и

47: При этом у нас нет фактически институциональных инвесторов. Все инвесторы, которые, в общем то, вложились или в акции, или в облигации нашей группы, это физические лица, и их уже больше 60.

48: Тысяч человек. На самом деле в этом даже есть плюс достаточно большой на текущий момент, потому что мы видим, что наши и акции, и другие бумаги более в нашем же сегменте, да.

49: Если смотреть, они более, скажем так, более ликвидны становятся, да, и менее, скажем так, волатильны по сравнению с коллегами, которые, в общем то, тоже на рынке присутствуют. Вот, и здесь

50: Ну, наверное, все цифры говорят сами за себя. Да, давайте тогда подробнее рассмотрим все-таки изнутри структуру выручки и чистой прибыли. Вы уже в принципе сказали о том, что именно оптовый сегмент вносит больший вклад в

51: Выручку, а соответственно, розничное направление, наоборот, в чистую прибыль. Вот давайте подробнее об этом и о динамике, соответственно, этих показателей на историческом горизонте. Да, спасибо большое, но здесь если

52: Без структуры пока смотреть все равно очень видно достаточно ярко, скажем так. Да, вот когда мы присоединили в группу оптовое направление, выручка начала расти достаточно

53: Так, ну недостаточно, я бы сказал, очень ярко, да, то есть вот прошлый год мы закрыли больше 30 миллиардов рублей, и, конечно же, оптовое направление, повторюсь, вносит достаточно существенный вклад в эту

54: Рост, но надо сказать, что даже с учётом того, что было в прошлом году, если вот посмотреть на это полугодие близки, мы на текущий момент по полугодию к 27 миллиардам рублей, и это уже, ну,

55: Почти догоняет показатель прошлого года и даже уже, ну, база не такая низкая, я бы даже сказал, да, но при этом потенциал все равно остаётся. И основная часть, я думаю, что Маша про вот золото более подробно сегодня расскажет.

56: Но надо сказать, что основная наше направление это ломбард ресейл тоже выросло больше, чем в 1 и 7 раза, да, то есть, и вот, да, мне кажется, что здесь очень важно отметить, что понятно существенным

57: Бустером для такого кратного роста выручки стал оптовый бизнес, но важно, что основополагающее и наиболее маржинальное направление розничного сегмента продолжает также расти. Просто здесь оно немножечко скрывается за счёт вот этого масштаба опта.

58: Да, спасибо большое, но вот как раз на этом слайде более, наверное, более детально можно посмотреть вот по структуре выручки, что ломбард ресейл вроде как составляет там 13% всего от этого показателя, но

59: При этом прибыли генерится больше 90%. Вот. И, ну, я, наверное, вот в прибыли как раз давайте мы посмотрим, да, то есть за счёт того,

60: Что растёт, все растут все направления, как раз это позволяет расти не только выручке, но и как раз вот чистой прибыли. А подскажите, пожалуйста, вот, да, структура все-таки и выруч.

61: И прибыли сильно изменилась за последние годы, какие у вас есть вот на текущий момент ожидания в перспективу. То есть вы закладываете, что будет оставаться там такая же пропорция, которая, на которая есть сегодня, что в структуре выручки будет преобладать оо,

62: В структуре, соответственно, прибыли, наоборот, розничный сегмент. Либо же это в последующем будет меняться. Ну, конечно, мне бы хотелось, чтобы оптовое направление генерило такую же маржинальность, как и розничное, но как бы это, наверное, такая из рода.

63: Фантастики история, да, и и, наверное, недостижима. Поэтому если трезво оценить, да, и в общем то здесь мы не открываем ничего нового, да, что розница генерит лучше, чем опт, это

64: Ну, практически во всех сегментах без исключения, наверное. Вот я, я бы здесь сказал просто, что вот если вернуться немножко назад про планы, то когда в наш контур войдёт банковская история, то

65: Заберёт достаточно большую часть цепочки создания стоимости, в том числе и на опте, потому что сейчас мы поставляем золото в слитках, в основном в банковский сегмент, и они Забира

66: Большую часть как раз маржинальности, перепродавая эти слитки, неважно, внутри это контуры Российской Федерации или на экспорт, но вот они на этом очень хорошо зарабатывают. И сейчас спрос на физический металл, вы знаете, ну практически превышает предложение, ну,

67: Не знаю, во сколько раз, да, то есть это закрытая информация, но это действительно есть, поэтому, да, в дальнейшем большую часть будет генерить трад.

68: Инвестиционная составляющая, но на неё будет уже накладываться наши вот эти вот новые направления, такие как ресейл маркет ресейл, инвест, банковское направление, которое, мы надеемся, все-таки войдёт, да, в нашу структуру.

69: И в общем то, структура. Если смотреть на прибыли с 22 года, то это чисто ломбард, да, то появится ещё несколько вот таких вот здесь ответвлений разноцветных, которые, в общем,

70: Тоже будут положительными. А можно уточнить, здесь вот касаемо ресейл маркета ресейл инвест. То есть, я верно понимаю, что пока вы они, оно не выделяется как направление в отдельный сегмент, ну, выручки чистой прибыли. То есть, пока это все вместе относится к

71: Барди рисел, согласно международным стандартам финансовой отчётности, если он составляет меньше 5% выручки и прибыли, это не выделяется в отдельный сегмент. На сегодняшний момент как раз Ровно год прошёл, как мы купили ритейл инвест. Эта компания находится

72: Стадии тестирования разработки, да, есть внешние займы уже, но они пока не могут войти, потому что, во первых, выручка от ндс составляет очень большую долю, поэтому только ломбарды и ресейл общий, все остальное как прочая выручка.

73: Ну, то есть в любом случае она находится внутри розничного бизнеса сейчас, но пока в силу масштаба меньшего не может выделяться в отдельное направление, также и не выделено в отдельное направление. Ресейл айти. Это у нас в отчётности, как прочие виды, они

74: Строчки есть, а самого сегмента нет. Ну вот оно, да, есть я и почему тоже про это упомянула? Потому что тоже это прочее, оно очень активно растёт. И хотелось бы дополнительно услышать, что в это прочее входит. Спасибо большое. Давайте тогда двигаться дальше к динамике чистой прибыли.

75: И ебиды, то, что мы сейчас видим на графике, да, собственно, важные тоже индикаторы для инвесторов. Мария, будьте добры, расскажите нам подробнее о том, что произошло за прошедшее полугодие. Ну как

76: Мы видим на графике, да, у нас ебеда, если сравнивать полугодие к полугодию, аналогичные периоды увеличилась на 63%. При этом чистая прибыль у нас увеличилась на 34%. Также, если посмотреть даже годовые показа.

77: 25 года, как мы закрыли, то за полугодие мы видим, что наша прибыль чистая, составляет больше 50% той прибыли, которая была годовая. То есть, если прогнозировать по итогу года, то

78: У меня прогноз как у финансиста, что мы выполним те даже показатели, которые более заявляли на Дне инвестора мы уже идём с опережением, то есть вам придётся ещё раз пересматривать стратегию развития, потому что вы слишком быстро развиваетесь.

79: Ну, здесь много факторов влияет и золото ндс, который сейчас работает с банками, да, выручка в прошлом году она была по итогу полугодия, который по итогу года, который сейчас по полугодию практически, да, мы догоняем потом.

80: Если брать само направление, ресейл тоже, оно маржинальное, сохраняет свою маржинальность, но при этом, если будет увеличивать оборот по ресейл, ой, ресейл вообще направлению, то, соответственно, будет маржинальность падать. Но пока у нас маржинальность

81: Более 30%. Угу. Спасибо большое. Давайте двигаться дальше. Я думаю, по результатам мы достаточно подробно поговорили, и сейчас уже можно упомянуть дальнейшие точки для развития, в чем они будут заклю.

82: Щаться. Расскажите, пожалуйста, подробнее. Ну, мы уже немножко затронули каждое направление. Здесь основная задача, я бы, наверное, просто немножко так резюмировал. Да, оно, в принципе,

83: На слайде все есть, но ключевое, наверное, то, что мы больше 400 отделений розничных открывать или там присоединять к себе не планируем. Это наш такой, в общем то.

84: Плацдарм, на котором мы будем и сейчас уже тренируем все наши остальные юниты, такие, как вот ресейл айти, то, что мы говорили. То есть ресейл маркет, такие как ресейл инвест и так, да.

85: Dali чтобы этому юниту как юридическому лицу прежде всего да, было удобно как раз осуществлять все функции в онлайне, и когда мы понимаем, а по нашим оценкам, это произойдёт в середине следующего года, что

86: Мосгорломбарда удобно пользоваться нашими функциями. Мы эти функции будем переносить на весь ломбардный рынок, на весь рынок, скажем так, скупок ресейла вот этого

87: Комиссионных магазинов. Общее количество розничных объектов, по разным оценкам, составляет больше 20000 штук, которые будут являться частью общей такой инфраструктуры. Если есть пвз, да.

88: Вот, сейчас уже такие, то есть, ну, 10 лет назад их не было. Вот сейчас они появились, то это больше, наверное, ппз такое, мы так это называем. То есть пункты покупок, да? Ну, то есть там можно будет и, и пункты продаж, извините, и про, про

89: Дать и купить, как бы, да, вот, в отличие от, допустим, классического пвз, надо сказать, что на значит в этом году, в июне мы как раз проводили конгресс ломбардов от национального

90: Ломбардов, которые 10 лет больше уже 10 лет назад создал, и мы эту концепцию просто рассказали, да, вот сообществу ломбардному и получили очень позитивную обратную связь колле.

91: И говорят, давай прямо сейчас. Я говорю стопе, мы пока что не готовы, но сами, да, притормаживаем, потому что мы как раз вот настраиваем продукт, чтобы он был удобен, потому что с ребятами, руководителями этих ломбардных сетей мы знакомы уже там долгие, долгие годы.

92: Вот, и у нас определённые такие сложились хорошие отношения. И я думаю, что в следующем году мы сможем как раз вот это вот направление ресейл маркета, значит, подключить первые сети крупные, причём

93: Сети, которые заинтересовались уже этим продуктом. И в этом как раз и есть, да, вот основная, ну, фишка, да, вот, вот этого ресейл маркета, потому что у нас есть вот это вот.

94: Достаточно большая ёмкость вот этого всего рынка ломбардного скупок комиссионных магазинов, которая на текущий момент не цифровизированы. Вот это вот очень крутая история, которая прям вот

95: С точки зрения, помните, вы задавали где ещё вот эти вот разноцветные, да, там прибыли вот, вот этот вот ресейл маркет, по нашим оценкам, он в какой-то момент будет даже более, более, более

96: И прибыльный, и более, скажем так.

97: Такой ёмкий, да, по сравнению с другими направлениями. Но надо сказать, что в том бизнес плане, которым мы согласовали до 30 года, мы отразили такую достаточно консервативную оценку, потому что все

98: Все-таки нам нужно дождаться следующего года и показать, что продукт готов. Ну, поскольку вы будете первопроходцами в этом направлении. Понятно, что на текущий момент сложно, наверное, оценить там весь потенциал роста и масштаб этого бизнеса. А уточните ещё.

99: В данном ключе я верно поняла, что вот этот проект сам по себе вы первично будете, безусловно, тестировать на собственной розничной сети, но вы, получается, рассказали о существовании такой мысли, идеи разра.

100: Работки в ломбардном сообществе этим заинтересовались другие игроки, и, соответственно, в последующем этот продукт может выйти и за пределы экосистемы мгкл, подключив прочие бизнес, прочие ломбарды совершенно.

101: Верно. При этом мы говорим про то, что наших именно отделений будет не более 400. Сейчас 215 мы будем продолжать наращивать, но не более 400, а вся остальная розничная сеть порядка 20000. Повторюсь.

102: Объектов это, ну, для понимания половина почты России с точки зрения вот доступности, да, примерно 40000 объектов у почты России. Вот. В общем то, это такая пешеходная доступность в каждом практически регионе. Причём, если говорить про ломбарды, скупки комиссионные

103: Магазины это доступность, в том числе и в небольших отдалённых маленьких совсем городочках, да, как бы, которые с помощью современных операторов логистических позволяют очень быстро продавать, покупать, в том числе продукцию.

104: По всей территории Российской Федерации, но оператора такого, который объединяет всю эту вот систему на текущий момент, нет, мы это увидели. Ну да, то есть пока это присутствует только в оффлайн поле. А вы позволите, в общем то, все это дело раскрыть действительно, на

105: Всю страну без потребности при этом открывать оффлайн точки в каждом городе, что несёт за собой дополнительные расходы, снижает маржинальность и так далее. Спасибо большое. Давайте двигаться дальше. И хотелось бы, наверное, немножечко коснуться темы оце.

106: Да, и вот мы говорили уже по про структуру выручки, беды, чистой прибыли. Давайте индикативно оценим по мультипликаторам, сколько вот стоит, во сколько оценивается сегодня группа мгкл, моё личное мнение, нас недооценивают.

107: Ну самый глобальный вопрос всегда у всех инвесторов это долг и bad. Если посмотреть на сегодняшний день, то показатель по итогам 1 полугодия у нас снизился и составляет 1 и 7. Это ниже, чем прошлый год по другим показа.

108: Да, если пие это 2 и 8, это очень приятный показатель, про что я говорю, что нас недооценивают пс 0 12 вот реально нас недооценивают, я чувствую прям, ну и roy у нас выше 20%.

109: В принципе, красиво все смотрится. Ну, если смотреть вообще, в принципе, выручку, да, мы видим, что у нас 80%, как раньше сказал Алексей, составляет лот золото, но основная маржинальность и прибыль у нас от ломбарда и ресейла. Спасибо.

110: Большое. Раз уж мы опять вернулись к сегментам, давайте тогда более подробно все-таки посмотрим и обсудим внутрь, во внутрь, да, что из себя представляет каждый сегмент, соответственно, ломбарды.

111: Sale это основной вклад в чистую прибыль. Расскажите об этом направлении более подробно, особенно с учётом того, что вот мы говорим о прибыльности, а ломбардное направление зафиксировало убыток. Как, как, как такое возможно в связи

112: С чем это связанно? Смотрите, мы изначально, когда разделили эти бизнесы, мы говорили всем о том, что это неотъемлемые 2 части. Почему мы выделили ресейл в отдельное направление. Во первых, ломбард у нас под контролем банк.

113: В России, а многие к нам приходят в отделение и не хотят закладывать имущество, а ломбард не может сделать прямую покупку. Ломбард не может быть комиссионкой, а ресейл направление именно выделилось в отдельный бизнес сегмент, потому что

114: Он может напрямую выкупать, он может быть комиссионным магазином. Соответственно, когда приходит клиент. Если он не хочет закладывать, то мы сразу выкупаем. У нас хороший экспертный отдел уже на большой практике и могут быстро даже онлайн оценить.

115: Могут нам по телефону позвонить, прислать фотографии. Мы можем оценить и сказать, приходить к нам или нет, но в ломбарде очень.

116: Расходная часть касается затрат именно основных средств, потому что там брони, двери и аренда, а ресейл маркет, если взять, то он в аренде даже составляет меньшую часть из за того, что в ломбарде рисел это маленькое там

117: Кошечка, которая где-то в стороне витрина есть, но ломбард именно из за того, что тяжёлые затраты именно основные затраты и связанные с арендой и с основными средствами из за этого, когда

118: Делили на сегмент ломбард ресейл многих вопросы. Почему у вас ресейл с маржинальностью больше 30%? Около 40, а ломбард у вас просел, но нельзя смотреть раздельно 2 бизнеса. Это надо смотреть вместе. Это было целенаправленно сделано.

119: Для ухода подконтрольности и облегчения нам самим работы, что и в добавок ещё привлекаем клиентов новых, которые приходят в ресейл и также могут обратиться в ломбард. А кто приходит в ломбард, могут также и обратиться в ресейл. И, соответственно, у нас увели

120: Клиентская база ещё за счёт этого можно я немножко кратко очень скажу то, что вот, по сути, Мария говорила, она все сказала правильно. Вот я просто хочу сказать, что де Юре это 2 разных напра.

121: Ну, де, факто это одно и то же. Вот если мы вернёмся назад, в начало, в наше, да, вот, по структуре, соответственно, сейчас по нашей Струк.

122: Туре прибыли даже, да, вот, допустим, это вот полностью весь ломбард. Дальше оно начало как бы вот в разные сегменты приходить. То есть получается, что все розничные точки это единые

123: Что для ломбардов, что для ресейла. Поэтому фактически получается, что каждая точка работает одновременно на 2 направления, но именно с точки зрения учёта и вот этой разницы регуляторики, связанной с ломбардным бизнесом, их, ну правильно было бы, конечно,

124: Разделять здесь это понятно, наверное, и вам, с точки зрения регулятора в целом, и для вас, для самих, для того, чтобы понимать, да, что 1 есть 1, другое, другое. И я прошу прощения, вот как раз вот на этом слайде видно, что здесь имеется в виду, да, вот то, что Мария, говори,

125: То есть и процентные доходы, и комиссионная деятельность, и розничная торговля, и вот это вот прочее. Сейчас это мы как раз и называем ломбард плюс ресейл рассматривать эти сегменты отдельно друг от друга с точки зрения, ну и

126: Нашего внутреннего операционного управления и с точки зрения анализа нашей отчётности было бы неправильно. Угу. Спасибо. Давайте тогда двигаться дальше к оптовому направлению бизнеса здесь

127: Тоже есть такой вопрос, связанный со снижением чистой прибыли. При, соответственно, кратном росте выручки. Можете подробнее рассказать о причинах такого явления. Если посмотреть прошлый год, да, то у нас выручка к прошлому году увели.

128: Увеличилось в 3 раза. За счёт того, что мы увеличили оборот золоте ндс связано с тем, что мы начали работать в сторону сегмента банков. Банки у нас закупают слитки под заказ, оборачиваемость быстро идёт. Это меньше недели.

129: Но слитки там стандартные от килограмма и выше. Соответственно, когда у нас килограмм 1 слиток, а партия большая, обороты быстро растут, привлекаются деньги на увеличение Оборотов. Чем больше оборот, тем ниже маржинальность.

130: При этом мы производим слитки под заказ. Себестоимость немного увеличивается на мы нацелены дальше работать с банками. Это своего рода. Мы показываем, что мы можем производить больше и больше Оборотов слитков.

131: Разных. И в дальнейшем смотреть то, что в наш контур будет входить банк частично, это будет у нас уже оставаться. Нам сейчас надо научиться делать большие объёмы. Из за этого себестоимость снижается, увеличивается себестоимость, снижается маржинальность за

132: Охватываем рынок. Мария, уточните ещё, есть ли сезонность вот, вот в оптовом бизнесе. Сезонность в оптовом бизнесе есть как раз вот работая с банками, у нас эта сезонность немного будет.

133: Выравниваться, если брать вообще даже по истории самая высокая сезонность, когда покупают золото, это начинается конец сентября, октябрь и Середина ноября, и несмотря на то, что у нас уже другая жизнь, но сезонность почему-то истории.

134: Сложилось на эти месяца, если брать январь и май, это всегда проседает. В январе. У нас праздники, в мае у нас тоже праздники, но 1 полугодие, оно чаще ниже по оборотам, чем 2. Но это

135: Ювелирный сегмент. Мария, надо сказать, говорит правильно, нет, это общий сегмент. И, да, изуче. Я глубоко занимаюсь этим вопросом, изучая это общий исторический. Я, правда, слежу за золотом ндс, как у них проходят обороты, и даже посмотреть прошлый год там

136: Даже маржинальность может увеличиться из за того, что будут другие сейчас у нас банки, да, в основном. А если зайдут больше Физиков, то чуть чуть маржинальность может увеличиться. Но пока мы нацелены на банки и производите для банков, скорее всего, пока вот будет

137: Такой маржинальности, а с точки зрения макроэкономического влияния есть здесь тоже негативный эффект. Ну вот со стороны дорогого фондирования, дорогой стоимости денег, то есть вот в 1

138: Полугодие была эта сезонность плюс наложение, ну, соответственно, дорогой стоимости денег сейчас, по мере того, как ставки медленно, но верно все-таки идут вниз. Будет ли это способствовать тому, что маржинальность будет повышаться? Много факторов влияет на стоимость саму

139: Себестоимость как складывается, да, помимо того, что сама стоимость золота, помимо того, что есть ещё Афина, есть доставка, логистика, да, есть другие факторы. Не только стоимость денег, а в принципе,

140: То, что какие будут заказы у нас и какие банки к нам будут обращаться, потому что на сегодняшний день у нас уже приличное количество банков, которые готовы с нами сотрудничать, и мы периодически даже выбираем, и уже

141: Свои условия можем где-то ставить. Если маленький банк, то с ним проще. Если большой, конечно, сложнее. Ну, здесь, наверное, небольшой просто момент. То, что у мгкл есть.

142: Даже позиция на московской бирже, и на московскую биржу тоже поставляется физический металл пока что в небольших объёмах, но как бы, но это тоже точка роста. Ну, это видно, у нас тоже в отчётности прям отдельно выделена строка, где

143: Гк и есть выручка именно от производ продажи слитков на мосбирже.

144: Отлично. Спасибо большое. Я думаю, что мы достаточно конструктивно обсудили доходную часть бизнеса. А теперь важно перейти, наверное, к наиболее острому вопросу для инвесторов, а именно к долговой нагрузке.

145: Да, к вашим облигационным выпускам. Расскажите, соответственно, подробнее о графике погашения по своим выпускам.

146: Да, спасибо большое, но надо сказать, что когда мы начинали только свой путь на публичных рынках капитала начали, мы с коммерческих облигаций 3 выпуска выпустили, которые уже погасили. Цфа использовали.

147: Достаточно большое количество выпусков биржевых облигаций и даже вышли на ipo нас все время, в общем то, ну так не то чтобы ругали, но так подшучивали над нами. Сначала говорили за

148: Чем вы, значит, так дорого привлекаете? Под 14% Годовых на 3 года? Да, вот были такие моменты. Потом нас ругали, что мы, значит, без оферт.

149: И без амортизации делаем выпуски на 5 лет. Вот. Но, надо сказать, это была осознанная стратегия, потому что мы понимали, что мы находимся в инвестиционной фазе, и что если вдруг нам нужно будет погашать тело,

150: Достаточно большое для нашего компании, и мы находимся при этом в инвестиционной фазе, то здесь наступал определённый, мог наступить определённый риск ликвидности. Именно поэтому мы немножко дальше планировали погашение для того, чтобы

151: Компании на тот момент, который она будет при правильном развитии. А сейчас мы движемся в правильном направлении развития. Было бы комфортно погашать вот эти выпуски. И вот, вот этот слайд, он как раз

152: Отражает вот эту вот нашу стратегию, да, в том числе потому что в этом году у нас всего лишь 1 погашение в конце года 150 000 000 ₽, в следующем 400 000 000 ₽ в 28 году тоже здесь вот примерно там 400 зависит от стоимости золота.

153: Потому что у нас даже есть благодаря, кстати, спасибо большое. Цифре выпустили с вами небольшой объём как раз в золотых облигациях, который зато пользовался очень высоким спросом со стороны инвесторов. Это был тогда

154: Очень громкий выпуск. Ну, он действительно интересный, как бы, и доходность в нём хорошая, как бы, и, в общем то, он сейчас тоже доступен, как бы, вот. Но самое главное, что я здесь, почему так долго говорю, что основные погашения у нас идут к 30 году.

155: Когда, если мы посмотрим на наш бизнес план, который мы как раз вот в этом году представили, чистая прибыль должна составить более 11 миллиардов рублей. То есть вот, вот эта наша осознанная стратегия по работе с рынком капиталов, она нам

156: Позволяет уверенно двигаться, развиваться и, несмотря на то, что с момента 14 ставки сейчас мы видим совершенно другие показатели. Среднее средневзвешенная.

157: Стоимость капитала Маша лучше меня знает, где-то 22 и 7, по моему, да, составляет на текущий момент, что, конечно же, дорого. Вот, но это дорого в текущей конъюнктуре. И если мы посмотрим назад, и

158: Вспомним, да, там 14% это дорого или 22 с половиной процента это дорого, то и посмотрим, допустим, на 92 год, когда инфляция была 2500%. Вот, вот, где мы будем находиться в следующие периоды. Непонятно, но фундаментально то, что

159: Вы с марией оптовые сегменты обсудили, но на самом деле не только опыт. У нас, в принципе вся модель построена на то, что пока все хорошо, в целом мы работаем хорошо, но если вдруг появляются какие-то турбулентные ситуации,

160: Наша бизнес модель начинает работать лучше, потому что она как раз вот на рациональное потребление, да, там связано с золотом займы, да, вот эти вот быстрые и, в общем то фундаментально все эти направления показывают.

161: Вот, завершая, как бы, да, вот свой такой достаточно долгий спич про как раз график погашения выпуска облигаций. В данном случае мне бы хотелось просто вот, ну, такое резюме, да, вот.

162: Все, что вот мы делаем, и, может быть, кажется, не совсем понятно. У нас очень хорошо работает иар служба, да, вот можно всегда спросить в чате, в телеграмме, в Максе, там во всех, где мы присутствуем, и мы.

163: Достаточно подробно. Ну, как правило, быстро реагируем. Коллеги, ну, готовы там делиться всей информацией. Вот. Но здесь вот, видите, 26, 27, 28 год.

164: Позволяет нам реализовывать ту стратегию роста, которую мы себе наметили, и причём реализовывать с минимальными рисками навеса вот этой вот ликвидности, погашения больших облигационных выпусков. Ну, получается, что

165: Ваша инвестиционная программа, да, и развитие, оно уже даёт свои определённые плоды, то есть вы растёте не только в части долга, но и вы растёте в части, соответственно, прибыли. Поэтому долговая нагрузка у вас остаётся, да, там в рамках своих адекватных ковена.

166: Который не выходят за пределы, да, там, собственно, вот этого разрыва ликвидности, который может возникнуть, возвращаясь опять же, к развитию. В отчётности обозначается мнд сделка о покупке компании аквама.

167: Можете подробнее рассказать о том, что это за сделка, что за компания, какой вклад она внесёт в группу?

168: Давайте я отвечу, да, с другом посоветовались. Смотрите, значит, что такое ломбард? Да, ломбард это юридическое лицо, которое соответ.

169: Ующим образом зарегистрировано. Но помимо того, что это просто юридическое лицо, оно действует по 196 закону. Это специализи, специальный закон о ломбардах. Он прям так и называется. И этот ломбард поднадзорен банку России, что

170: Бы произошло, если бы мы купили 100 ломбардов, допустим, в пао мгкл, произошло бы следующее, что появилось бы 100 юридических лиц. У каждого этого юрлица должен быть генеральный директор. У каждого этого юрлица должен быть специальное должностное лицо. Ну, в общем,

171: Целая такая можно диссертация написать. Вы меня понимаете как 1 из сегментов небанковской кредитной организации, поднадзорной банку России, и, в общем то, туда и биржа входит, как бы и все остальные. Вот что, в общем то, существенно усложнило, если бы сделало бы невозможным.

172: Даже операционное управление всеми этими юридическими лицами. Поэтому в с точки зрения развития мы приняли для себя очень правильное, на мой взгляд, стратегическое решение, которое внутри себя согласовали, мы сделали

173: Специальное юридическое лицо ломбард, на которое как раз присоединили достаточно большое количество вот этих вот ломбардов. И после того, как закончили промежуточную часть вот этого развития, присоединили

174: Это 1 юридическое лицо в виде ломбарда к нашему публичному акционерному обществу, что существенно сократило не только регуляторные риски, но и стоимость операционного управления. Все, про что мы сейчас говорим, поэтому

175: Рассматривать вот эту вот сделку нужно не с точки зрения того там, что мы там купили компанию, как многие, кстати, вот пишут, мы, кстати, можем это совершенно честно, не только вот сейчас

176: Рассказать, но и написать это в чате, там везде, как бы рассказать. А с точки зрения того, что за счёт этой сделки мы увеличили покрытие ломбардного рын направления и ресейла нашего.

177: Со 137 объектов до 215. Это существенная достаточно для нашего размера компании для нашего родного региона, Московского региона. Рост за небольшой

178: Промежуток времени, который позволяет нам не только сделать покрытие удобное, да, там, но и стратегически гораздо более удобно растить все вот сегменты, которые мы говорили, то есть делать

179: Плацдарм для дальнейшего развития на всю территорию сначала Российской Федерации, но мы пока не будем говорить за дальнейшие какие-то вот я, ну вот если вкратце совсем, то пример, а здесь, наверное, у меня будет ещё

180: Связанный вопрос, почему вырос гудвилл и, соответственно, каковы результаты проверки на обесценение этого гудвила в отчётности очень подробно об этом описано. Мы все делаем согласно международным стандартам. Да, это 6.

181: Объединение это, по моему, 3 стандарт и 36. Это тест на обесценение. Гудвила, тест на обесценение гудвила. Делается каждый год. Мы его не нарушаем. Это независимые оценщики делают, если посмотреть отчётность, когда мы приобретали 1

182: Юрлица. И тут такие же были вопросы по гудвилу, по итогу 31, 25 года, на 31 декабря. Гудвилл у нас не изменился, потому что каждое юрлицо, которое мы приобрели, это был вклад в нашу выручку, прибыль.

183: Соответственно, и bad увеличилась и клиент, и клиентская база, и покрытие да, сейчас аквамарин вошёл в отчётности, также подробно описаны все его балансы, когда он входил, и то, что было, гудвилл отнёс.

184: Но это расчётная величина, разница между активами и пассивами. И то, что нам позволило своего рода увеличить терри, как Алексей сказал, покрытие Московского региона. И плюс к этому у нас получается, что мы там уже

185: Ресейл направление открыли, это ещё дополнительный доход, что, кстати, видно по итогу 1 полугодия.

186: Понятно. Спасибо большое. В целом, я думаю, что мы уже достаточно масштабно обсудили основные моменты в отчётности. Основные, да, итоги развития, промежуточные итоги развития к текущему моменту группы пао.

187: Гкл, примерно понимаем, да, соответственно, в каком направлении компания будет двигаться. Здесь. Мы чётко, мне кажется, можем проследить все-таки траекторию именно умеренного движения в разные стороны без излишне розовых очков.

188: Где мы пытаемся распылиться везде и во всем направлении. Даже то, что касается тех инвестиционных платформ, которые у вас в контуре уже на сегодняшний день имеются, вы в любом случае делаете работу продуктивно, планомерно, пытаясь, да, именно дорабо,

189: Татпродукт и выпустить его качественным в рынок. Собственно, здесь же уже на данный момент, после того, как вы, да, подробно рассказали о том, как развивается бизнес, в каких направлениях уже кажется вполне себе логичным. Собственно, вклю

190: Включение в контргруппы банка, хотя изначально это звучало как нечто, может быть, не очень понятное, но сейчас это уже вот представляется логичным, соответственно, дальнейшим, да, вектором развития. У меня, наверное, есть предфинальный вопрос именно с точ.

191: С точки зрения вашего отношения, да, к текущим результатам, насколько они соответствуют вашим ожиданиям, либо же нет. И исходя из тех результатов, которые мы имеем сейчас, меняете ли вы свои планы, прогнозы на весь

192: Да, 2026 год.

193: Ну, я как 1 из основных акционеров и управляющий партнёр, можно так сказать. Я, конечно же, доволен, да, вот, и на самом деле.

194: Это результат работы всей команды без исключения. То, что мы уже сделали, и всех юнитов без исключения, и то, что как мы вот работаем, да, вот этот вот рост вопреки там, наверное,

195: Многим внешним факторам, скажем так, это очень крутая история, которая вот позволяет нам, кстати, в том числе то, что мы публичная компания, нам, мы можем мотивировать ключевых сотрудников.

196: Сотрудников как раз акциями, в том числе, да, чтобы они были мотивированы на такой долгосрочный результат, что мы, в общем то, и делаем это вот. Но когда мы в кулуарах общаемся с другими моими партнёрами, естественно, хочется им уви,

197: Стоимость акций, чтобы была побольше, и чтобы и чистая прибыль побольше и так далее. То есть нету какого-то, наверное, такого, ну, однозначного ответа, там прям довольны или недовольны, потому что мы живём в достаточно сложное время, мы

198: Понимаем, что сценарии могут быть абсолютно разные, но мы, когда начинали свою стратегию развития, мы, по сути, были в локдауне. Это был март 20 года. Это прям реальная ситуация, да, когда мы приняли решение,

199: Развиваться. И мы, когда вот движемся сейчас с 20 в 26 год, мы понимаем, что ситуация фундаментально не изменилась или, наверное, изменилась даже в несколько более таком сложном

200: Скажем так, направлении, да, вот мягко очень, поэтому мы для себя приняли решение, что мы не будем останавливаться, а будем идти вот в соответствии с той стратегией, которая у нас есть, да.

201: Это не просто, да, у нас растут практически затраты, это тоже видно в отчётности по всем направлениям и арендные платежи, и фонд оплаты труда, и средневзвешенная стоимость капитала несколько увеличилась.

202: Но тем не менее, то, что мы стратегически правильное направление в целом выбрали, позволяет нам при этом даже с учётом всего то, что вот мы сейчас говорим, улучшать показатели эффективности и вот

203: Наверное, возвращаясь очень кратко к вашему вопросу, в целом, мы не только довольны, мы, наверное, и гордимся, да, вот нашими показателями, но при этом, если вот копать внутри, как все это происходит, это далеко.

204: Не такая праздная история, как вот мы сейчас собрались, это, это прям результат долгой, долгой, подготовительной. И потом реализ дальнейшей повседневной работы всех практически юнитов нашей компании. Спасибо, боль.

205: Большое. Алексей, наверное, хочется напоследок ещё раз очень тезисно и коротко мы уже много об этом говорили, но все-таки вот обозначить буллетами основные, дальнейшие векторы развития компании и, да,

206: Давайте, наверное, разделим их вот на как бы 2 подтипа краткосрочный, то, что мы будем иметь ввиду в перспективе до конца 26 года и, соответственно, долгосрочные драйверы роста до 2030 года в рамках ва

207: Стратегии. Ну, основная сейчас наша задача это настроить механизм как раз удобной удобного взаимодействия физических и юридических

208: Лиц в наших, в рамках нашей онлайн системы, да, то, что мы сейчас находимся примерно там более 200 объектов у нас есть. Мы в краткосрочной перспективе открывать оффлайн объекты.

209: Не планируем немножко надо разобраться с теми, которые есть, и, главное, настроить по всем функциям, которые есть. Мария совершенно правильно сказала, что каждый юнит это не только ломбард. Сейчас это все функции, которые у нас есть.

210: И, конечно, мы надеемся, что в ближайшей краткосрочной перспективе в контур войдёт банк, потому что он позволяет нам существенно увеличить. Сделка уже где-то в столе лежит, но мы не можем говорить конкретные сроки, но

211: Мы можем говорить про то, что мы существенно продвинулись с несколькими банками в переговорах, и это действительно очень такая крутая история, помимо доходной части которой мы много всего сегодня сказали, там есть существенная

212: Экономия и расходной части, как мы с вами понимаем, да, при присоединении банка, это, конечно, тоже такой достаточно серьёзный приоритет, который, на который мы ориентируемся. Вот. И все остальное, в принципе, вот.

213: В нашем бизнес плане есть, но там нет каких-то таких вот заоблачных, что-то такого совсем космического, как это правильно называется, моментов, которые позволяют нам по базовому сценарию выйти на уровень 1.

214: Миллиардов рублей чистой прибыли к 30 году, но там не учтены все-таки 2 направления, которые, которые мы себе в голове держим и часть из которых, я думаю, мы в какой-то перспективе, может быть не такой краткосрочной, но все-таки реалии.

215: Сейчас, вы знаете, есть существенная реформа по цифровым активам и криптовалютам уже принято даже первоначально соответствующие нормативно правовые акты, которые позволяют существенно.

216: Либерализовать, скажем так, оборот в Российской Федерации этих активов. И мы в диалоге с центральным банком не увидели, даже наоборот, включили в развитие, в дорожную карту развития ломбардного рынка как раз направление

217: Crypto ломбарда вот говорить о том, когда он запустится, сейчас, наверное преждевременно, но когда это произойдёт, это колоссально увеличит ёмкость ломбардного рынка в целом и возможности тех операторов ломбардных, которые будут

218: Это направление обслуживать. Это 1 такой стратегический сегмент, который сейчас в бизнес плане, повторюсь, и в наших вот этих вот планах, он с точки зрения экономики не, не отражён, потому что

219: Мы не знаем. Ну, честно, да, когда мы это запустим с точки зрения регуляторики, не очень понятно, как быстро все эти процессы могут быть налажены. И плюс, в целом это такой открытый, в общем то, рынок, он может, наверное, расти как астрономическими темпами, так и

220: Не астрономическими. Поэтому и 2 направление, которое мы тоже сейчас смотрим, но оно пока что не выделено в отдельном направлении финансового блока, это как раз рынок Индии. С чего вы начали? Мы действительно в этом году 1

221: Российский эмитент, который получил кредитный глобальный кредитный рейтинг от индийского рейтингового агентства достаточно крупного, мы пока что ещё не зарегистрировали, но планируем в ближайшее время зарегистрировать

222: Юридическое лицо для того, чтобы потихонечку начать развитие данного направления. Почему потихонечку? Потому что там есть куча своих много и регуляторных, и операционных, и так далее нюансов, которые, которые

223: Достаточно, ну, скажем так, может занять определённое время для того, чтобы сделать из этого какую-то такую сильную мощную историю. Но когда это произойдёт, а это среднесрочная перспектива, то есть там

224: 3, может быть и дальше лет. Мы считаем, что это тоже очень серьёзно улучшает, увеличивает ёмкость всех наших направлений, потому что ресейл маркет в Индии, поверьте, тоже

225: Будет работать. И когда мы научимся внутри России, подключим 20000 объектов ломбардов, скупок комиссионных магазинов к своей платформе. Сейчас выход, ну, в другие, именно вот в онла

226: Как бы, да, если говорить сегменты, он гораздо проще, чем, чем это делать вот с нуля, там, в Российской Федерации. Поэтому это тоже не отражено в нашем бизнес плане. Мы понимаем, что там тоже есть колоссальное количество рисков и так далее. Мы будем очень аккуратно.

227: Вы совершенно правильно сказали тезис о том, что мы пробуем новые направления, но мы не распыляемся. При этом у нас фундаментально все-таки вот мы видим, что ломбард ресейл это основные двигатели, и да, они, может быть, не показывают такую

228: Динамику по выручке, как наше оптовое направление, лот золота, но они выросли больше чем на 70%. И это тоже хороший показатель. И это отражено как раз вот в прибыли. Поэтому мы двигаемся осторожно поступа

229: Но при этом понимаем, что у нас большое количество иметь экспертизу, соответственно, что тоже немаловажно, что все-таки вы не рассматриваете, да, там расширение экосистемы в направлениях каких-то, которые у вас за спиной нахо.

230: Ну, кстати, да, спасибо большое вот за этот комментарий, потому что коллеги очень часто пишут, что мы такие уже диверсифицированные становимся, а я им говорю, слушайте, ребят, ну какие мы иные, мы интегрированные, на самом деле, мы от своего вот этого фундамента стержня там как угод.

231: Можно назвать, мы не отходим. У нас есть там, ну, было изначально в основном только золото. Сейчас вот этот вот ресейл, но мы по этой цепочке создания стоимости так и движемся, никуда не отходя сильно от неё. Поэтому, да, это больше, наверное, интеграция.

232: Такая вертикальная, немножко горизонтальная, но это именно интеграция и без распыления. Алексей, Мария, большое вам спасибо за подробный рассказ. С вашего позволения, я немножечко резюмирую основные поинты, потому что я понимаю,

233: Что вы глубоко внутри своего бизнеса, вы им болеете, вы им живёте, вы любите о нём рассказывать, говорить. Я хочу буквально обозначить, наверное, основные точки, которые, да, для себя сейчас вот выделяю просто в

234: И хочу выделить для инвесторов, что значит в перспективе 2026 года. Основными задачами для вас будет, с 1 стороны, продолжать улучшать эффективность каждой точки по розничному сегменту. С учётом того, пре

235: Соединение, которое произошло и в целом, да, работа над эффективностью и маржинальностью, с 1 стороны. С другой стороны, соответственно, уже реальное достижение сделки по включению банка в структуру группы и интеграция этого направления, во, ну,

236: Во весь контур группы это вот, наверное, основные, в моём представлении, да, точки роста, которые сейчас есть, и уже на перспективу до 2030 и далее годов стоят масштабные планы по возможной интеграции на индий.

237: Рынок по возможному направлению, соответственно, криптовалютного бизнеса в том проявлении, в котором регулятор позволит, да, это сделать. И получается, ну, точно также раз открытие в последующем новых точек, как я услышала, что

238: Все-таки до четырехста точек в Московском регионе вы иметь хотите, но опять же, для того, чтобы не брать на себя в текущей конъюнктуре сложной макроэкономической дорогой, да, риск ухудшения эффективности пока вы будете развивать, соответственно, те точки, которые есть

239: Поправьте меня, если я была не права, если была корректна, то тогда благодарю вас ещё раз за подробный рассказ за презентацию. Благодарю наших слушателей, инвесторов, аналитиков. Кто присоединялся к нашему звонку, напомню, наверное, ещё.

240: Ещё раз, да, и сакцентирую на этом внимание, что компания всегда открыта к вопросам, всегда можно обращаться во все доступные, да, источники, мессенджеры и так далее. Со всеми вопросами будем рады. Успехов вам и до новых встреч.

241: Спасибо большое. Спасибо.

242: I call you lie and оо вот а кай.

243: I hold that i can yeah ка.

244: Cat the heart i cant?